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“堪比2008年的次贷危机”！美国房地产崩盘？断供潮来袭，躲过2008危机的城市房价大跌，Airbnb收入暴跌50%

最大的房地产泡沫之一，最终破裂并助长了金融危机。相对而言，2000年阳光地带的房地产崩盘有一个例外:孤星之州。从高峰到谷底，奥斯汀和达拉斯等市场的房价分别只下跌了8.5%和10.5%，而Zillow房屋价值指数(ZHVI)追踪的房价数据显示，在2007年左右达到峰值至2012年左右触底期间，拉斯维加斯的房价下跌了63.9%，凤凰城下跌了56.4%，迈阿密下跌了52.2%。 2005年中期，全美热心的贷款机构允许借款人在不付太多首付的情况下获得抵押贷款，而德克萨斯州坚持其保守的贷款做法。根据德克萨斯农工大学的研究人员的说法，这些更严格的贷款法律帮助该州逃脱了2000年代的房地产崩盘，并限制了“丧失抵押品赎回权的数量”。时间快进到2023年，这一次，德克萨斯州的一个地区可以说是大流行房地产繁荣和大流行房地产调整的中心:奥斯汀。事实上，从2022年7月到2023年4月，根据Zillow房屋价值指数衡量，奥斯汀的房价下跌了10.02%，是ZHVI在同一时期记录的全国房价跌幅(1%)的10倍。这是迄今为止全美400个最大房地产市场中跌幅最大的，旧金山(-10%)、俄勒冈州本德(-9.5%)和博伊西(-9.3%)紧随其后。（图源：财富）为什么奥斯汀受到如此严重的打击，而全国大部分地区却几乎看不到任何调整? 《财富》指出，理论上，房地产泡沫需要三个要素。首先，房地产泡沫要求房价被严重高估，这意味着当地房价远远超过当地收入的历史支撑水平。这正是奥斯汀在大流行房地产繁荣时期发生的事情。事实上，根据穆迪分析公司(Moody's Analytics)的数据，奥斯汀的房价在2022年第一季的鼎盛时期被“高估”了63.7%。任何超过25%的升幅，都被穆迪认为属于“严重高估”。其次，房地产泡沫需要投机。虽然这个问题很难量化，但它通常表现为投资者过度扩张。在奥斯汀的长期房地产经纪人和住房投资者肖恩·富恩特斯看来，这正是奥斯汀在2020年至2022年期间发生的事情。按照他的说法，许多当地投资者都在购买出租房产，他们知道这些房产的租金不足以支付抵押贷款。为什么?富恩特斯说，他们认为奥斯汀的房价会继续飙升，尽管他们每个月都在抵押贷款上赔钱，但投资还是有回报的。这是教科书式的猜测。富恩特斯告诉《财富》杂志:“一旦资金成本(抵押贷款利率)上升，很多(奥斯汀)投机者就不再购买房产了。”“他们中的一些人陷入了困境，一些人正在对他们的投资进行折价，还有一些人仍然需要每月支付100美元、200美元，甚至更多的钱来维持房产。” 第三，要被称为泡沫，价格必须下跌。当然，这一点只能在事后确定。也就是说，考虑到奥斯汀的房价在短短9个月内下跌了两位数，可以说奥斯汀也符合这个标准。（图源：财富）这次房市调整对奥斯汀的打击最为严重，但与2000年代的楼市崩盘相比，这次调整是温和的。事实上，根据Zillow房屋价值指数，美国房价在连续5个月下跌后，3月和4月都出现了上涨。在全国400个最大的房地产市场中，有226个市场的房价要么回到了历史最高水平，要么在4月份创下了历史新高。在174个下跌市场中，只有38个下跌了5.00%或更多。这些市场大多位于西部山区、西南部或太平洋沿岸。这些下跌市场的共同特点是基本面紧张，特别是当地房价和租金之间的差距大于平均水平。（图源：财富）奥斯汀将何去何从?这很难说。穆迪分析公司估计，本轮周期中德克萨斯州奥斯汀-圆岩-乔治城(Austin-Round Rock-Georgetown)都会区的房价从波峰至波谷的的跌幅将高达-17.9%，其中2023年第二季至2024年第二季的跌幅为-8.8%。然而，Zillow的预测模型预测，奥斯汀将在2023年4月至2024年4月期间反弹2.2%。奥斯汀面临的最大阻力是基本面。根据穆迪分析的数据，奥斯汀在2023年第一季度仍然被“高估”了36.6%(尽管与2022年第一季度63.7%的峰值相比有所下降)。其次，奥斯汀的库存继续增加，5月份活跃房源同比增长112% 然而，奥斯汀确实有长期的有利因素，这可能使持续的调整具有挑战性。首先，它仍然是逃离高税收州的科技工作者和雇主的热门目的地。请记住，虽然奥斯汀的房价在过去一年中有所下降，但自2020年3月以来仍上涨了42.6%。奥斯汀的大多数房主都有巨额的房屋净值。 Airbnb收入“下降50%”，引发巨大的房地产市场崩溃担忧爱彼迎(Airbnb)所谓的收入危机在房地产经纪人、经济学家和该公司的新闻团队中引发了一场辩论，此前一位专家宣称，他们的利润损失可能会导致一些城市的房地产崩盘，“堪比2008年的次贷危机”。随着亚利桑那州凤凰城、德克萨斯州奥斯汀和田纳西州塞维尔维尔的Airbnb收入下降至近50%，房地产经纪人尼克·格里(Nick Gerli)在推特上写道:“Airbnb的崩溃是真的。凤凰城和奥斯汀等城市的收入下降了近50%。” （图源：AirDNA） “今年晚些时候，在受收入暴跌打击最严重的地区，Airbnb业主可能会出现一波被迫出售房屋的浪潮。” 周二，他在推特上说，这场危机是“可怕的”，因为与上市销售的房屋相比，“Airbnbs的数量实在太多。” 然而，AirDNA高级副总裁、经济学家杰米·莱恩(Jamie Lane)表示，alltherrooms的数据是不准确的，据MSN.com报道，Airbnb的利润只下降了“略高于3%”。AirDNA是一家跟踪短期租赁业绩和趋势的公司。长期以来，Airbnb一直被指责为美国、英国和欧洲某些地区发生的住房危机的罪魁祸首。这让人想起2008年的房地产市场崩盘，当时掠夺性贷款机构被发现向可能违约的个人发放贷款，当一大群拥有住房的个人无法再支付抵押贷款时，这给银行带来了危机，银行开始崩溃，需要政府救助。与此同时，房主持有的是“有毒资产”，因为突然间没人买得起了，房价暴跌，个人只能持有他们买不起也卖不出去的房产。同样，Airbnb的崩溃也会引发类似的影响。目前，根据Airbnb的数据，他们在全球拥有超过400万名房东，这意味着其中很大一部分人拥有房产，并每月付款。如果公众决定停止租用Airbnbs，所有这些业主都将被困在他们无法付款或出售的房子里。与2022年相比，今年其他收入大幅下降的城市包括田纳西州的塞维尔维尔，收入下降了47.6%;德克萨斯州圣安东尼奥市，收入下降43.8%;田纳西州的纳什维尔，下降了39%;科罗拉多州丹佛市，下降38.6%;路易斯安那州的新奥尔良，下降了37%;华盛顿州的西雅图下降了35.2%。根据《新闻周刊》和alltherrooms的数据，所有数据都是根据2023年5月每套房源的三个月平均收入计算的，数据与2022年5月相对比。最先在推特上引发争论的格里还写道:“alltherrooms的数据显示，Airbnb/VRBO在美国的出租数量为100万。相比之下，只有57万套待售房屋。如果苦苦挣扎的Airbnb业主选择出售，将导致房价大幅下跌。” 谈到凤凰城，格里写道，短租房屋的数量估计为1.8万套，“是待售房屋数量的两倍多”，待售房屋的数量估计为8000套。格里在推特上写道:“Airbnb的大量供应与收入下降50%混合在一起，你就得到了大规模被迫出售的鸡尾酒。” 全美出现断供潮房地产数据集团ATOM显示，5月份与断供率比4月份增长7%，比去年同期增长14%，断供率最高的州是佛罗里达，其次是加州、德州、伊利诺伊州和纽约州。而房主为了及时止损，纷纷降价卖房，截至6月18日当周，42%的卖家愿意降价5% ，15%卖家甚至愿意降价10%以上，这是2018年以来的卖家降价最高幅度。比如在北加州华人聚居的好区Fremont，一栋4房2卫的house，2月初挂牌售价197.5万，随后降价多达22.5万，至今仍然无人问津。

财经风云2023-07-03

澳门又要给居民发钱了！总额73亿澳门元，永久居民每人1万现金

济发展成果、抗击通胀以及应对2008年金融危机的冲击。2008年5月23日，澳门政府公布，永久居民每人获发5000澳门元，非永久居民每人获发3000澳门元。之后每年都发放，但金额会因经济、通胀和政府财政盈余情况而不同。此前2020年至2022年期间，为纾解疫情下民困，澳门现金分享计划提前于4月至5月推行，均按照永久性居民每人发放10000澳门元，非永久性居民每人发放6000澳门元。其中，2020年年度现金分享计划涉及澳门永久性居民约68万人、非永久性居民约4.8万人，现金分享计划预算总开支逾71亿元； 2021年年度现金分享计划共涉及永久性居民约69万人，非永久性居民约4.6万人，总开支约72亿元； 2022年年度现金分享计划共涉及永久性居民约69.7万人，非永久性居民约4.2万人，总开支约72亿元。经济数据显示，2023年第一季度澳门本地生产总值实现747.74亿澳门元，按年实质上升38.8%，与2019年一季度相比，澳门经济总量恢复至当期的66.4%。据统计，2023年第一季度，赴澳旅客共494.8万人次，同比增长163.7%。

金融界2023-07-02

资管巨头Pimco：要为全球经济“硬着陆”做准备 “更极端”经济前景风险或骤升

，美国经通胀调整后的实际收益率处于全球金融危机以来从未见过的水平。他说:“你可以在利率风险、通胀风险和信贷风险方面采取防御措施，并产生非常、非常有吸引力的回报。” “这与‘什么都买，一切都会好起来’的说法不同。”

忆芳2023-07-02

危机魅影重现？美联储报告：金融状况处于2008年金融危机以来“最紧俏水平”

金融状况正对美国经济活动造成2008年金融危机以来最大的影响。这一发现是研究人员构建一个新的财务状况指数的一部分，该指数旨在衡量一系列广泛的财务因素如何影响整体活动。经济学家们在论文中写道，根据他们最新的研究结果，“预计金融状况将在明年对(国内生产总值，GDP)增长造成约3/4个百分点的拖累。”他们补充说，他们的衡量标准，即金融条件对增长的推动力(FCI-G)，正处于自2008年全球金融危机爆发以来的“最紧俏水平”。2008年的危机爆发后，全球经济一度濒临崩溃边缘。（图源：美联储）作者们写道，自2021年底以来，股价下跌、利率大幅上升(包括影响住房借贷的利率)以及美元走强，推动了金融状况的收紧。该报告称，在2022年下半年，“未来增长的最大阻力”将来自短期和长期利率以及美元，“而过去在疫情期间录得的房价和股价升值，将继续成为(国内生产总值)增长的推动力。” 新指数出现在一个人口越来越多的领域，其中既有私人股票，也有上市股票。该论文的作者指出，他们的提议与美联储的内部经济模型“大致一致”，即“通常将关键金融变量与经济活动联系起来”。他们还表示，与其他金融状况指数(FCI)相比，他们提供的指标能更好地追踪金融变量变化对过去的影响。该报告还指出，它的索引目前与其他产品的索引并不完全一致。作者写道:“最近几个月，FCI-G和其他FCI之间出现了一个楔子，反映出2022年出现的快速和持续的金融状况收紧对未来GDP增长构成了不利影响。” 鉴于货币政策的变化会通过影响经济来发挥作用，金融状况是美联储关注的重点。美联储在过去一年里大举加息，以求给高企的通胀降温，并试图营造更为紧缩的金融环境，以减缓经济活动。美联储在6月初暂停加息，很大程度上是为了观察在通胀压力逐渐减弱的情况下，金融环境的全面收紧对经济的影响。

忆芳2023-07-02

突然杀出一匹黑马！华尔街日报：中国计划任命他为中国人民银行行长

险越来越担忧。中国领导层决心避免另一场金融危机，并让共产党直接控制金融体系以实现这一目标。近年来，中国领导层越来越多地提醒中国央行，与所有政府部门一样，央行对党负责。缺乏独立性可以说削弱了央行作为利率政策指南对投资者和经济学家的作用。潘功胜建议停止虚拟货币交易 2018年1月，中国人民银行副行长潘功胜认为，应该禁止虚拟货币的集中交易，同时禁止个人和企业提供相关服务。潘功胜表示，政府应该继续对虚拟货币交易施压，并阻止该市场的风险积聚。潘功胜表示，国家和地方政府应该查封为虚拟货币提供集中化交易的场所，而比特币则是规模最大的一种虚拟货币。他们还应该禁止那些为这类货币的集中化交易提供做市、担保、清算服务的个人和机构，例如在线“钱包”服务提供商。中国监管机构在2017年禁止了代币发行融资（ICO），关闭了加密货币交易平台，限制开采比特币。但在中国，尽管遭受打击，但加密货币和比特币领域的活动仍在继续。潘功胜说，有关部门还应关闭向中国用户提供集中虚拟货币交易服务的移动App，以及提供虚拟货币支付服务的平台。他还呼吁地方当局调查帮助人们将资金转移到海外的服务。中国已经成为全球最大的加密货币挖矿来源，但潘功胜表示，政府应该采取措施禁止这种行为。他建议地方政府利用电价、土地利用、税收和环境保护等法规，引导企业“有序退出”。他说:“不应该支持与实体经济没有关系的伪金融创新。” 潘功胜简历潘功胜现任中国人民银行党委委员、副行长，国家外汇管理局党组书记、局长基本情况：出生年月：1963年性别：男毕业院校：中国人民大学学历/学位：/博士主要经历：潘功胜，男，1963年生，中国人民大学经济学博士，研究员。剑桥大学博士后学者及哈佛大学高级研究员。　　曾任中国工商银行人力资源部副总经理，计划财务部副总经理，深圳市分行副行长，计划财务部总经理、股份制改革办公室主任，董事会秘书 2008年4月，任中国农业银行党委委员、副行长　　 2009年1月，任中国农业银行股份有限公司党委委员、副行长 2010年4月，任中国农业银行股份有限公司党委委员、执行董事、副行长　　 2012年6月，任中国人民银行党委委员、副行长 2016年1月，任国家外汇管理局党组书记、局长

忆芳 2评论2023-07-01

前拜登政府贸易顾问爆惊人言论：中国拥有3万亿美元的“隐性”外汇储备！给全球经济带来新风险

方面发挥的作用就是一个例子。该倡议源于金融危机后推动外汇储备多元化的努力。他写道：“他们是一股足够强大的经济力量，以至于在某种程度上，一个完整的、全球性的、长达数十年的基础设施计划，只是2009年决定寻找新方法来管理中国外汇的一个副作用。中国是一个如此庞大的经济体，又是如此不平衡的经济体，它的所有活动都对全球产生了巨大的影响。” Setser表示，向中央政府报告的机构可能拥有接近6万亿美元的海外资产。他说，相比之下，中国外管局去年年底公布的官方外汇储备为3.1万亿美元。 Setser现在是纽约智库外交关系委员会(Council on Foreign Relations)的高级研究员。 Setser写道：“这些隐性储备的规模凸显了一个重要的事实，而在所有有关中国国内债务问题的讨论中，这个事实往往被遗忘。在全球范围内，中国仍然是一个庞大的债权国，全球仍能感受到中国巨额外汇积累的影响。” “中国项目”披露，中国经济规模大，其经济和货币管理方式对世界至关重要。然而，随着时间的推移，中国管理货币和外汇存底的方式变得越来越不透明，对全球经济带来新风险。

tqttier2023-06-30

LBank法务部：Web3行业合规的达摩克利斯之剑——SEC的行动指南

金色财经2023-06-30

意外的大规模资金外流！8张图证明鲍威尔讲话：美国银行业新一轮“爆雷”风险仍存在

们。” 鲍威尔指出，15年前震惊世界的金融危机之后，银行和监管变得更加强大。他将这种韧性部分归功于监管改革，帮助金融体系抵御2020年全球大流行的“前所未有的冲击”。他说：“很难抗拒人类打上一场战争的自然倾向。” “2008年，我们看到银行面临着巨额信贷损失和流动性不足的压力。这种损失在2020年危机初期似乎有可能发生，尽管它们最终没有成为现实。” 然而，鲍威尔表示，硅谷银行、签名银行和第一共和银行的倒闭暴露了弱点。特别是SVB的脆弱性来自于利率风险暴露和对未保险存款的严重依赖，现在银行挤兑可能是瞬间发生的。他表示：“2023年的银行挤兑和倒闭痛苦地提醒我们，我们无法预测随着时间和机会不可避免地会带来的所有压力。因此，我们绝不能对金融体系的弹性感到自满。” 市场原本预期资金将恢复流入，但货币市场基金连续第三周出现资金外流，尽管只有29亿美元。 (来源:ZeroHedge) 然而，市场注意到零售业再次连续第十周出现资金流入，金额为58亿美元，而机构基金则出现87亿美元的流出，已经连续第三周流出。 (来源:ZeroHedge) ZeroHedge评论称：“这是企业纳税还是追AI股？银行存款和货币市场基金之间仍然存在显着的脱钩。” (来源:ZeroHedge) 美联储的资产负债表最终收回硅谷银行(SVB)救助带来的全部增量，连续第三周萎缩，总计减少211亿美元。 (来源:ZeroHedge) 就量化紧缩(QT)而言，美联储上周出售79亿美元的证券，创2011年8月以来的最低水平。 (来源:ZeroHedge) 美联储通过其两项支持贷款工具，向金融机构发放超过1060亿美元的未偿还贷款。 (来源:ZeroHedge) 随着银行对美联储紧急银行定期融资计划的使用量再次升至新纪录，达到1031亿美元，较上周增加8亿美元，贴现窗口使用量保持在32亿美元不变。 (来源:ZeroHedge) 美国股市开始受到美联储银行准备金收缩的影响。 (来源:ZeroHedge) 最后，在所有大银行都出色地通过了压力测试之后，ZeroHedge提醒读者，在最初的12个月BTFP美联储救助计划下，银行还有9个月的时间来寻找稳定资产负债表的方法。 “他们不但没能做到这一点，而且BTFP设施的使用率创下了历史新高，而且收益率上升得更多，这是巨大的月度损失，”评论总结道。

小萧2023-06-30

鹰派立场有所软化？鲍威尔：下一阶段的加息将更难预测银行业危机难言结束

自己的路。” 他说，在2007-09年金融危机和2020年新冠大流行之间的10年里，利率和通货膨胀率都很低，5%的短期利率这一想法不可能实现。 “现在的问题是，‘这样的政策够紧吗?’”鲍威尔说。美联储主席和他的同事们“几乎压倒性地……认为我们需要采取更多措施来达到紧缩政策的水平。” 美联储官员每年召开八次会议，大约每季度召开两次。虽然鲍威尔表示，他不排除在连续的政策会议上加息的可能性，但他表示，如果经济发展与目前的预期相符，预计将继续以较慢的季度速度加息。 “我们都看到通货膨胀一次又一次地比我们预期的更持久、更强劲。在某种程度上，这种情况可能会改变，我认为我们必须准备好跟踪数据，在我们让这一切展开的过程中保持一点耐心。” 鲍威尔说，由于美联储去年加息的速度太快，没有足够的时间来确定这些加息对经济活动的全面影响。他还表示，硅谷银行和另外两家中型银行的倒闭，可能会进一步降低信贷的可用性，提高信贷成本。当被问及银行业危机是否已经结束时，鲍威尔表示不同意。他说:“记住，我们的工作通常需要担心一些事情……所以我们非常不愿意做出这样的判断。”不过，他表示，银行的存款流出已经企稳，银行贷款总额正在增加，“情况确实稳定了不少。” 美联储去年为对抗通货膨胀而迅速加息，导致一些银行的资产(低利率的证券和贷款)和负债(高利率的存款和其他银行借款)之间出现了危险的错配。今年3月，这些损失引发了对硅谷银行的挤兑，该银行的无保险存款异常集中。美联储和其他监管机构对硅谷银行倒闭的回应是，为该行未投保的存款和另一家面临挤兑的银行(总部位于纽约的Signature Bank)的存款提供担保。他们还同意以优惠条件向银行提供贷款。第三家境况不佳的银行第一共和银行几周后倒闭。鲍威尔表示，美联储正与与今年春天倒闭的三家银行有类似利率风险管理或融资问题的机构保持密切联系。近几个月来，美联储因其在放松对中型银行的监督和监管方面所起的作用而受到一些批评人士的抨击。2018年，时任总统特朗普签署了两党立法，使其成为法律。鲍威尔表示，加强对银行的一些监管是适当的，包括围绕某些资金来源可能不像之前认为的那样稳定的风险。他说:“当硅谷银行破产时，很明显，许多标准假设是错误的，尽管它们是基于艰难的经验。”“值得注意的是，银行挤兑不再是几天或几周的问题，现在几乎可以瞬间发生。” 他说，银行监管也应该得到提升。鲍威尔说，硅谷银行的美联储监管人员“实际上发现了流动性问题和利率风险管理问题，但他们是在一个标准的剧本下操作的，你会相当小心、相当缓慢地升级事情。”“我们需要更灵活，在适当的时候，我们需要更有力。”

忆芳2023-06-30

中国封锁台湾后果远超2008金融危机！？IEP报告：全球第一年损失2.7万亿美元台湾经济面临“近40%的毁灭性收缩”

出将下降2.8%，几乎是2008年全球金融危机期间损失的两倍。据估计，中国经济将萎缩7%，而台湾经济将面临近40%的毁灭性收缩。台湾半导体产业与全球供应链台湾在全球半导体产业中占有重要地位，生产的芯片是从手机到电脑，甚至是人工智能武器等各种技术的重要部件。事实上，台湾是全球半导体生产的领导者，占全球总产能的20%。此外，它还拥有世界上37%的逻辑半导体产能和世界上92%的先进逻辑半导体产能。这种主导地位使台湾成为全球计算机、电子产品和电气设备贸易的关键参与者。中国和包括韩国和日本在内的几个东亚国家严重依赖从台湾进口计算机和电子元件。例如，菲律宾与台湾在该行业的贸易份额从10%到21%不等。这就是为什么对台湾的封锁将严重扰乱全球供应链，影响依赖复杂电子产品的行业。（图源：IEP） IEP估计，封锁将导致全球经济产出在第一年下降2.8%，中国大陆和台湾合计损失1.6万亿美元的产出。这一损失不仅将局限于双方，而且还将在世界其他地区，特别是东南亚和大洋洲强烈感受到。这些地区的国家，如澳大利亚、老挝和越南，将遭受3%至6%的经济损失。台湾和中国之间不断升级的紧张局势不仅可能影响台海两岸，还可能影响全球经济和供应链。国际经济研究所的估计强调了中国对台湾的封锁可能带来的重大经济损失，强调了通过外交努力和和平解决方案来减轻潜在后果的必要性。全世界关切地注视着该地区微妙的平衡摇摇欲坠，希望和平解决，保障有关各方的稳定和经济繁荣。台湾对半导体产业的依赖及其在全球供应链中的关键作用，使得解决大陆封锁的潜在后果势在必行。台湾半导体产业的重要性远远超出了国界。包括美国在内的主要经济体严重依赖台湾的半导体供应。苹果等知名科技公司依赖台湾制造商来满足其产品的需求。然而，如果封锁发生，它将破坏计算机、电子产品和电气设备的全球供应链，这些产品占国际贸易的很大一部分。中国大陆和台湾合计主导着这些行业的全球贸易，在计算机和电子产品领域占31%的份额，在电气设备领域占23%的份额。（图源：IEP）中国对台湾的封锁将对全球经济产生深远的影响。估计的经济损失已经很大，可能比最初预测的还要严重。全球供应链的中断，尤其是至关重要的半导体行业，将对全球各个部门和行业产生连锁反应。所有有关各方都必须寻求外交解决方案和和平手段来解决台湾与中国大陆之间的紧张关系，以维护稳定、经济繁荣和全球经济的相互联系。

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财经风云2023-06-30

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