FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

以史为鉴｜复盘白酒股四轮深度调整，这轮跌到位了吗？
go
轮调整持续4个季度 2008年高估值+金融危机终结第一轮白酒牛市，板块调整持续4个季度。04-07年经济高速增长带来白酒需求繁荣，高端酒量价齐升最为受益，第一轮白酒牛市开启，茅台/五粮液/泸州老窖PE上行至77/118/83X。而经济承压影响白酒需求，龙头酒企平均收入增速从08Q2的40%放缓至08Q3的24%。 2008年初白酒步入第一轮调整，持续4个季度，茅台/五粮液/泸州老窖下跌63%/76%/64%，PE调整至22/25/20X。三、2012年第二轮调整持续6个季度 2012年相关规定出台，第二轮白酒牛市结束，板块共调整6个季度。2009年“四万亿”投资带来白酒需求繁荣，高端酒涨价打开地产酒和次高端成长空间，第二轮白酒牛市开启，茅台/五粮液/泸州老窖PE上行至43/44/41X。12年相关规定出台后，白酒需求大幅下降，茅台批价从年初2000元+跌至年底约1200元，龙头酒企平均收入增速从12Q3的56%放缓至12Q4的20%。 2012年底白酒步入第二轮调整，持续6个季度，茅台/五粮液/泸州老窖下跌55%/65%/68%，PE调整至9/7/8X。四、2018年第三轮调整持续3个季度 2018年“去杠杆”+贸易摩擦终结第三轮白酒牛市，板块共调整3个季度。12-15年居民收入持续增长，伴随名酒价格下行，白酒民间消费逐渐崛起，支撑高端次高端白酒需求，第三轮白酒牛市开启，茅台/五粮液/泸州老窖PE上行至41/40/44X。2018年“去杠杆”+贸易摩擦影响企业信心，白酒需求增速放缓，龙头酒企平均收入增速从18Q2的38%放缓至18Q3的21%。 2018年中白酒板块步入第三轮调整，持续3个季度，茅台/五粮液/泸州老窖下跌34%/47%/51%，PE最低调整至25/16/17X。五、王永锋：本轮调整或已接近尾声 2021年行业需求承压终结第四轮白酒牛市，当前本轮调整或已接近尾声。2019年初经济复苏带来白酒需求恢复，茅台批价恢复上行，高端次高端量价齐升，第四轮白酒牛市开启，茅台/五粮液/泸州老窖PE上行至65/59/69X。 2021H2经济增速放缓致白酒需求承压，2021年中白酒板块步入第四轮调整，至今已持续约5个季度（前三轮3-6个季度），茅台/五粮液/泸州老窖下跌40%/57%/49%（前三轮34%-76%），市值低点对应23年PE为27/18/21X（第三轮25/16/17X）。综合考虑白酒基本面表现及板块调整时间、调整幅度、龙头估值，广发证券王永锋认为，本轮调整或已接近尾声。本轮白酒调整源于2021年下半年以来宏观经济不景气带来的行业需求承压，自2021年7月以来已持续约5个季度，接近前三轮3-6个季度的最长调整时间。从调整幅度来看，本轮申万白酒指数调整幅度超40%，接近2018年40%的调整幅度，茅/五股价最大跌幅超过40%/57%，已经超过18年34%/47%的最大跌幅，老窖股价最大跌幅超50%，也接近18年51%的最大跌幅。借鉴历史，货币财政政策转向、社融表现超预期是白酒板块走出调整、开启下一轮牛市的前瞻指标。22H1货币财政政策陆续发力，1月、5月两次LPR利率调降，并推动大规模降费减税，22年5月社融总量超预期，6月社融总量及结构均超预期，从前瞻指标来看，白酒板块有望逐步走出调整。日前，上市公司三季度业绩预告陆续发布，食品ETF(515710)持仓50只成份股中，2只成份股归母净利润同比增长上限预计翻倍：分别是盐津铺子177.96%、老白干酒113%，而盐津铺子扣非净利润同比更是高增628.57%；贵州茅台预计三季度净利润同比增长19.1%左右。食品ETF（515710）标的指数（中证细分食品饮料产业指数）最新市盈率（PE-TTM）为29.05倍，历史分位点48.81%，已低于指数2012年上市以来一半的时间； PE Band已达到2020年3月低点29倍，仅从估值上看，性价比或已逐步开始显现。（截至10.24）新财富食品最佳分析师五届第一、华创证券食品首席董广阳10月24日最新观点认为，市场情绪快速宣泄后，预计短线资金离场，板块已现吸引力。第一，各地公共卫生防控政策趋于常态化，需求弱复苏方向不变，飞天批价前期虽小幅回落，主要系发货节奏有关，但仍在我们此前判断的2700元中枢附近，且上周周中已止跌企稳；第二，关于禁酒令的传闻，目前尚未有相关正式文件下发，且部分发酵传闻细则难以实际落地，实际上12年三公消费从严整治后，白酒政务消费占比预计已不足10%，即便从严管理，影响幅度也大幅降低；第三，核心酒企标的估值快速回落，其中茅台对应23年30倍PE，五粮液21倍PE，当前业绩和估值匹配度已具吸引力。总体而言，在淡季缺乏催化剂，且市场担忧快速反映之后，预计短线资金已离场，板块已现吸引力。资料显示，食品ETF（515710）覆盖A股食品饮料板块四大细分赛道，重仓贵州茅台、五粮液等高端白酒龙头，兼顾伊利、青岛啤酒、东鹏饮料等其它食品饮料龙头股成长机遇。
有连云2022-10-24
固定收益策略可以帮助您在熊市中生存
 go
应的风险。人性总是一样的。2008年金融危机导致杠杆产品因贪婪而崩盘，但我们已经看到了隐藏在DeFi可组合性特征中的杠杆连锁反应引发的爆仓危机；但从另一个角度来看，这也是对更大去中心化金融的一系列实验。因此，利用 DeFi 基础设施创建稳定收益策略来抑制市场波动正在发生。传统上，个人、机构甚至项目对固定收益解决方案都有需求，他们需要能够管理利率和期限（资产和负债管理）的现金流解决方案。一切都是关于未来风险的管理，就像我们往回看，当BTC和ETH分别在69000美元和4800美元的水平时，你会选择将大部分资金投入到固定收益策略中，以换取市场的下行保护。期待下一次牛市，变得更聪明！加密生态系统中的固定收益策略在 TradFi 中，机构和专业投资者已经习惯了金融衍生品，不仅用于风险管理，还可以产生固定收益以满足不同的目的，例如最大限度地减少不确定性和使未来现金流更容易预测。几个团队都在积极开发固定收益的解决方案，基本上有3条路线： 1.基于衍生品的 DeFi（含 TradFi 概念） 2.混合金融（整合TradFi） 3.基于借贷的 CeFi/DeFi 这些固定收益计划各有优缺点。我们可以一一研究分析相关案例，评估是否适合我们的投资目的和偏好。我们可以比较每一项的回报风险表现，以及是否适合纳入我们的投资决策。 1. 类债券固定收益协议-ElementFi ElementFi 是基于 Yearn Finance 收益策略的 DeFi 协议，结合债券机制提供固定/浮动收益工具。ElementFi 将用户存入的资产（BTC、ETH、USDC 等）拆分为两种代币：Principal Token (PT) 和 Yield Token (YT)。这两种代币在计息代币（Compound vToken）的基础上进行划分，目的是为了实现更高的资金效率（流动性、战略灵活性）。代币根据到期日以贴现现金流定价。目前，ElementFi 支持 ETH（或 stETH、steCRV）、USDC 和 DAI 3 种加密货币的固定收益策略。根据该机制，投资者可以折价购买以USDC计价的本金代币（ePyvUSDC），并在未来以1：1的比例赎回USDC，这意味着投资者在持有期间可以获得持续的回报，放弃获得alpha的机会。 2. 结构化固定收益协议 -分期协议在 TradFi 中，tranche 是指一个池或整体的一个部分或一部分，它是指一篮子资产的溢出风险/回报，以提供不同的投资特征。Tranche Protocol 应用这个概念来创建一个去中心化的协议，专注于管理投资回报和风险。该协议整合了几种主流协议（Compound、Aave、Yearn）的计息代币，并在此基础上构建了两种投资工具：固定收益A部分和浮动收益B部分。 Tranche 协议本质上将流动性和风险划分为不同的部分，此外，通过原生代币 SLICE 促进了 Tranche A/B 的流动性。固定收益投资者如果不出售将获得AToken并永久继续获得固定收益，而浮动收益投资者将获得BTokens以获得剩余收益（从A中扣除固定收益后的剩余部分）。固定收益主要来自上述DeFi协议（底层协议）的收益，不足部分由B投资者承担。固定收益协议的潜力上面我们总结了几个固定收益协议，无论是牛市还是熊市，我们都应该明白有这样稳定的创收工具可以用来应对严峻和不确定的环境。即使是为了分散风险，特别是如果我们要在近 1 到 2 年内面临经济衰退，那么拥有现金流对生存也很重要。此外，不要低估固定收益策略的长期复合效应，以及早期采用的激励。对比模型可以看出，持有风险资产（ETH）波动性超高，上行空间巨大。但是，如果只是买入并持有，从长远来看，它可能无法超越实物资产支持的回报，除非有效地押注风险资产。（ETH Merge 后的影响未知，计算中不考虑）其次，如前所述，固定收益协议的要点是对现金流的主动管理和分配，从而通过通证经济积累协议储备。它可能会构建一个可持续的经济体，从而能够长期支持协议/代币的增长。与大多数与加密市场高度相关的 DeFi 代币相比，完全不同。除了获得固定收益外，协议代币也可能有意想不到的回报。综上所述： DeFi 领域出现固定收益解决方案不足为奇。这样的协议对于 TradFi 进一步采用 DeFi 基础设施至关重要，是打破两个世界差距的新途径。随着去中心化金融服务的蓬勃发展，我们将在不久的将来看到投资者开始使用固定收益协议，例如追求稳定收益的保守投资者、利率套利者、流动性提供者或其他相关衍生品开发商。在这个新领域，能够理解和使用这些策略的人将成为长期赢家。不超过几年，盈利策略可能并不总是在翻转代币上，而是在管理上，收益风险管理。来源：金色财经
金色财经2022-10-24
白酒板块继续下挫！消费板块正“泯然众人矣”？
go
00 年的“科网泡沫”、2008 年的金融危机以及 2020年的新冠疫情。在这 3 轮衰退期中，可选消费平均涨幅达到 6.05%，在 11 个大行业中排名第 2，体现较强韧性。而日常消费品板块平均下跌 3.24%。　　在消费板块细项中，在美国过去 3 轮衰退周期，汽车与汽车零部件、消费者服务、零售业、医疗保健设备与服务，分别平均上涨 25%、14.78%、12.21%、 4.41%。在第三轮衰退期期间，汽车及汽车零部件板块上涨了 135.58%，表现突出。　　东吴证券认为压力最大时点已过，名酒体现业绩韧性，往后看确定性+估值性价比。从当前酒企公布的 1-9 月份主要经营数据来看，基本印证了酒企全年压力最大的时点已过。7 月份动销弱复苏，中秋国庆动销略不及去年同期，渠道库存相对有所增加，但目前批价在国庆前后保持稳定。在弱动销、疫情反复的影响下，酒厂表现分化继续。随着白酒三季报已逐步明朗，从当前时点展望跨年前后表现，投资思路应为坚守确定性+配合挑选估值性价比，综合考虑当前估值、业绩确定性、渠道健康和报表表现，当前可重点关注贵州茅台、泸州老窖、五粮液、舍得酒业，建议关注迎驾贡酒。
证券之星2022-10-24
天风策略：曙光乍现之后，行业该如何配置？
go
情况，也都发生在美国国内的危机模式下，金融危机和科网泡沫破灭。　　②股债收益差到了-2X标准差附近，反映了非常悲观的基本面预期和恐慌情绪以后，指数能否反转，取决于经济复苏的预期，也就是中长期贷款能不能起来。　　2、我们对外需相关的板块可能会比较谨慎，目前美国的一些数据都是刚刚开始恶化。　　中国出口份额提升是长期逻辑、是慢变量，全球需求是短期逻辑、是快变量。　　　　目前从美国的消费高频数据来看，开始逐步出现疲态，同时，美国的库存也处于历史高位，刚刚开始主动去库存，而美国的库销比也正在逐步提升。明年国内出口单月负增长的概率较高。　　　　　　　　3、内需角度，中长期贷款9月回升后，在各类政策推动下，看到了一丝继续回升的曙光，但是持续性可能还需要等库存周期整体下来，因此内需中跟总量经济关系比较大的金融、消费、港股仍然面临“隧道很长”的局面。　　中长期贷款出现一些改善的预期：9月中长期贷款增速较8月回升0.4个百分点，同时按照监管的窗口指导（年底前再放1-1.5万亿制造业中长期贷款、6000亿地产融资）测算，年底前，中长期贷款增速有望再回升0.5％。　　　　但是趋势来说，从2020年中长期贷款持续回升、经济全面复苏的情况来看，在地产和基建没有弹性的情况下，还是需要经济自身周期能够见底，比如19年年底中美库存周期共振在底部，但是当前大家的库存周期都在高位开始主动去库存。　　　　　　与总量经济相关度较高的主要是以券商为代表的大金融、以白酒为代表的大消费、还有以互联网为代表的港股，都是中国经济的主要贝塔。　　下图中，我们踢掉中长期贷款的趋势项，保留周期项后，与金融、消费和港股的关系。　　　　　　　　4、最后，我们重点推荐，内需中与总量经济关系不大的板块。　　Q4行业配置核心逻辑：“展望明年”。10月份三季报陆续披露，市场对当年的基本面已经基本把握，而4季报出炉时间太晚，因此，市场会开始提前交易明年的预期。　　内需中与总量经济关系不大的板块，可能包括几个主要线索：　　（1）国产替代：军工、半导体、信创、医疗器械、机床设备　　（2）新能源的内需：海风、大储　　（3）新型工业化：5G工业互联网　　（4）困境反转：猪肉和动保、火电、线下服务　　　　2022年10月23日　　天风策略首席，所长助理，刘晨明　　风险提示：经济修复进度不及预期，流动性收紧超预期，海外不确定性风险、模型有效性风险等。
金融界2022-10-23
a16z合伙人Chris Dixon详谈熊市、监管与真正的 Web3 用例
 go
货币有3次危机。在此之前是2008年的金融危机和，再往前我在2004年创办了一家Web2公司，也经历了下跌，那时亚马逊的股价跌倒现在的五百分之一，这样的新闻铺天盖地，总之整个情况非常萧条。我从中学到的是，如果作为一名企业家你想有所作为，那你就要拥抱这些起伏。如果只是盲目地跟风进入大热领域，你未必能做出有趣的东西。我在2008年开创建了一家专注人工智能机器学习公司，后来被Ebay收购了。我们当时虽然处于一个很初级的阶段，但是我们当时认为人工智能有前景。所以我觉得，经历周期变化是常态，在这一过程中，你要专注产品和技术，关注如何打造突破性产品，让技术惠及用户。要打造好的产品，最重要的就是人，具体来说就是创业者和开发人员。在这方面，加密货币是表现十分亮眼。我们做了一个数据报告，记录GitHub和其他网站上研发人员的数量，看起来走向良好。我们做风险投资，更关注长远利益，至少十年起步。我们相信，只要你能创造价值和产品，你就会成功。但是具体要多久确实很难讲。主持人：现在市场正在放缓，那么你们内部目前关注的重点是什么？ Chris Dixon：目前很多人对这个领域感兴趣，他们渴望更多的指导与信息。我要宣布的就是，两年前我们创办了一个加密创业学校，原本是线下的，后来因为有疫情受到一些影响。我们有50个人左右，互相交谈，也有很多嘉宾，比如Brian Armstrong、我们公司内部的同事等等，大家一起探讨加密货币的不同领域，比如法律、组织、市场营销等等。这些视频内容会免费发布在网上，点击率过百万，我们的学生也获得很多大公司的投资，达到3亿美元。所以我们会再次启动这个项目，如果你去看我们的官网，会看到申请开放中。它将在3月于洛杉矶举办，你也可以在网站上看到我们列出的邀请嘉宾和导师。与上次不同的是，这次我们会提供资金，购入股本，也像是一个加速器项目。它是一个教育性质的项目，但是会提供资金，我们希望能够在加密领域提供给创业者一些培训，让大家打造真正的加密货币。这不是一个“大师计划”，没有特定要求。我们希望尽量和创业者有更多交流，无论是你在哪个行业，做什么工作，只要你对这个行业感兴趣，我们就鼓励你申请。主持人：我去年和Katherine Hahn聊过，她之前在A16 crypto工作，后来离开，带走公司的一些人，去创办了自己的公司。这对于你们公司来讲，讲实话不算是好消息对不对？ Chris Dixon：我给你打个比方。2008或2009年我和别人共同创办了一个种子基金，当时并没有多少这样的基金，所以这算得上是一种前卫运动。我们当时有10到15个这样的基金，互相扶持，互相投资。如果这项运动想要发展，你就需要很多这样的基金一起努力，那么现在我们发展起来了，可能有500个种子基金。现在也是如此，市面上没有很多的加密基金，Kath在这一领域做出很多贡献，尤其是在监管方面做得很出色，那么她想去创业也是好事，因为我们之前都创业过，这很正常。主持人：你可以算是世界上最好的投资者之一，你不想让你的名字被铭记吗？ Chris Dixon：我不太在意这个，我关心的是我们这项运动能成功，能与有能力的人共事。我在公司有10年了，我和Mark和Ben一直关系很好，公司对我的一些实验性想法有很大支持——其实我不仅投资加密货币，也投资人工智能、VR等等。这就是公司的精神所在，也是我为什么加入这家公司。很多风投只是给你资金，就到此为止。但我们公司想要做更多，我们的加密团队有80人，有65人左右做运营的工作，就是为了助力公司发展。主持人：以公司现在所处的阶段来看，Mark确实做了很多事情，但是似乎也逐渐放手日常的事务，是这样吗？ Chris Dixon：这是媒体上的一种误解。我一直和大家共事，他们非常投入，他们每天都在工作。实际上大家也在积极地见创始人，了解他们的想法，创办基金等等，比如我们有创办游戏基金。我们希望为创业者提供一站式服务，大家一直在积极地做事情。所以这是一种误解。Mark之前应该也有发推文解释，他现在其实日程很满，有很多工作要做。大家如果要退休早就退休了。这也是我为什么觉得科技领域很有趣，因为每天都有新发展、新科技、新面貌，每天都能发展有趣的事情，这也是为什么大家如此充满干劲。主持人：谈谈你的个人推特，我们都知道你是Web3的坚定捍卫者，如果有人质疑的话你甚至会回击回去，在这件事情上，你为什么会采取一种非常私人的态度呢？ Chris Dixon：我觉得我更多是推特已经变味了。我们有投资一个去中心化的社交协议叫Farcaster，我平常用它更多。因为人们能在上面交流，做一些事情，而推特现在充斥着攻击、恶意与流言。这个网站也和政治有很大关系，但是我自己的态度是，无论是我网络上展示的生活还是私下工作中，科技才是我唯一关心的事情。来源：金色财经
金色财经2022-10-23
突发！英国保守党民调骤降至14%、逾80万人要求重新大选约翰逊已获逾100名议员支持
 go
通胀冲击上，并将利率提高至十多年前全球金融危机以来所未见过的水平。英国央行出手干预，支撑被特拉斯搅乱的英国国债市场，但现在他们又回到了抗击通胀的战斗中，并可能再次收紧货币政策。多数经济学家预计，下次利率将上调75个基点，为1989年以来首见。
夏洛特2022-10-23
专访 a16z 合伙人 Chris Dixon：详谈熊市、监管与真正的Web3用例
 go
3 次危机。在此之前是 2008 年的金融危机和，再往前我在 2004 年创办了一家 Web2 公司，也经历了下跌，那时亚马逊的股价跌倒现在的五百分之一，这样的新闻铺天盖地，总之整个情况非常萧条。我从中学到的是，如果作为一名企业家你想有所作为，那你就要拥抱这些起伏。如果只是盲目地跟风进入大热领域，你未必能做出有趣的东西。我在 2008 年开创建了一家专注人工智能机器学习公司，后来被 Ebay 收购了。我们当时虽然处于一个很初级的阶段，但是我们当时认为人工智能有前景。所以我觉得，经历周期变化是常态，在这一过程中，你要专注产品和技术，关注如何打造突破性产品，让技术惠及用户。要打造好的产品，最重要的就是人，具体来说就是创业者和开发人员。在这方面，加密货币是表现十分亮眼。我们做了一个数据报告，记录 GitHub 和其他网站上研发人员的数量，看起来走向良好。我们做风险投资，更关注长远利益，至少十年起步。我们相信，只要你能创造价值和产品，你就会成功。但是具体要多久确实很难讲。主持人：现在市场正在放缓，那么你们内部目前关注的重点是什么？ Chris Dixon：目前很多人对这个领域感兴趣，他们渴望更多的指导与信息。我要宣布的就是，两年前我们创办了一个加密创业学校，原本是线下的，后来因为有疫情受到一些影响。我们有 50 个人左右，互相交谈，也有很多嘉宾，比如 Brian Armstrong、我们公司内部的同事等等，大家一起探讨加密货币的不同领域，比如法律、组织、市场营销等等。这些视频内容会免费发布在网上，点击率过百万，我们的学生也获得很多大公司的投资，达到 3 亿美元。所以我们会再次启动这个项目，如果你去看我们的官网，会看到申请开放中。它将在 3 月于洛杉矶举办，你也可以在网站上看到我们列出的邀请嘉宾和导师。与上次不同的是，这次我们会提供资金，购入股本，也像是一个加速器项目。它是一个教育性质的项目，但是会提供资金，我们希望能够在加密领域提供给创业者一些培训，让大家打造真正的加密货币。这不是一个“大师计划”，没有特定要求。我们希望尽量和创业者有更多交流，无论是你在哪个行业，做什么工作，只要你对这个行业感兴趣，我们就鼓励你申请。主持人：我去年和 Katherine Hahn 聊过，她之前在 A16 crypto 工作，后来离开，带走公司的一些人，去创办了自己的公司。这对于你们公司来讲，讲实话不算是好消息对不对？ Chris Dixon：我给你打个比方。2008 或 2009 年我和别人共同创办了一个种子基金，当时并没有多少这样的基金，所以这算得上是一种前卫运动。我们当时有 10 到 15 个这样的基金，互相扶持，互相投资。如果这项运动想要发展，你就需要很多这样的基金一起努力，那么现在我们发展起来了，可能有 500 个种子基金。现在也是如此，市面上没有很多的加密基金，Kath 在这一领域做出很多贡献，尤其是在监管方面做得很出色，那么她想去创业也是好事，因为我们之前都创业过，这很正常。主持人：你可以算是世界上最好的投资者之一，你不想让你的名字被铭记吗？ Chris Dixon：我不太在意这个，我关心的是我们这项运动能成功，能与有能力的人共事。我在公司有 10 年了，我和 Mark 和 Ben 一直关系很好，公司对我的一些实验性想法有很大支持——其实我不仅投资加密货币，也投资人工智能、VR 等等。这就是公司的精神所在，也是我为什么加入这家公司。很多风投只是给你资金，就到此为止。但我们公司想要做更多，我们的加密团队有 80 人，有 65 人左右做运营的工作，就是为了助力公司发展。主持人：以公司现在所处的阶段来看，Mark 确实做了很多事情，但是似乎也逐渐放手日常的事务，是这样吗？ Chris Dixon：这是媒体上的一种误解。我一直和大家共事，他们非常投入，他们每天都在工作。实际上大家也在积极地见创始人，了解他们的想法，创办基金等等，比如我们有创办游戏基金。我们希望为创业者提供一站式服务，大家一直在积极地做事情。所以这是一种误解。Mark 之前应该也有发推文解释，他现在其实日程很满，有很多工作要做。大家如果要退休早就退休了。这也是我为什么觉得科技领域很有趣，因为每天都有新发展、新科技、新面貌，每天都能发展有趣的事情，这也是为什么大家如此充满干劲。主持人：谈谈你的个人推特，我们都知道你是 Web3 的坚定捍卫者，如果有人质疑的话你甚至会回击回去，在这件事情上，你为什么会采取一种非常私人的态度呢？ Chris Dixon：我觉得我更多是推特已经变味了。我们有投资一个去中心化的社交协议叫 Farcaster，我平常用它更多。因为人们能在上面交流，做一些事情，而推特现在充斥着攻击、恶意与流言。这个网站也和政治有很大关系，但是我自己的态度是，无论是我网络上展示的生活还是私下工作中，科技才是我唯一关心的事情。来源：金色财经
金色财经2022-10-22
跌跌不休！人民币跌至2008年金融危机以来最低点交易员：今年恐将跌破7.5
go
五(10月21日)仍跌至2008年全球金融危机以来的最低水平。消息人士表示，国有银行在在岸外汇市场出售美元，以防止现汇价格跌破7.25水平。国有银行通常代表央行在中国外汇市场进行交易，但它们也可以出于自身目的进行交易，或为企业客户执行订单。尽管如此，在岸人民币兑美元当日仍下跌了0.46%，收于7.2494，为2008年1月14日以来的最低收盘水平。本周，随着美元持续走高对新兴市场货币带来冲击，人民币本周下跌0.78%，今年以来已累计贬值12.3%。有分析指出，人民币贬值背后主要有两大推动因素：美联储持续保持严厉的紧缩货币政策，提高了市场对美元继续升值的预期；中共二十大期间发出的信号显示，中国的清零防疫政策近期没有放松的可能。在这个政策之下，中国各级政府将继续采用“静态管理”(封城)的手段控制奥密克戎毒株的传播，这势必会继续给中国的经济增长带来巨大的抑制作用。交易商表示，人民币可能持续走软，反映出美元整体走强，因美联储官员在加息问题上的鹰派言论没有任何退让迹象，而中国政策制定者则试图支撑步履蹒跚的经济。与此同时，市场人士补充称，中国当局继续设定高于预期的人民币汇率指引，以在中共二十大召开期间保持人民币汇率稳定。在周五开市之前，中国人民银行将人民币兑美元的中间价设定为7.1186，较之前的7.1188高出2个点。一家外资银行的交易员说，更严格的每日指引实际上限制了人民币的跌势。每日指引允许在岸人民币汇率在中间价上下2%的狭窄区间内波动。周五的中间价使在岸人民币汇率在6.9762-7.2610区间内波动，午盘人民币汇率距离交易区间的下限只有不到0.2%的距离。马来亚银行(Maybank)分析师在一份报告中表示:“鉴于强烈的定盘倾向限制了在岸人民币，美元/在岸人民币和美元/离岸人民币的溢价可能会持续扩大。” 他们表示:“这些贬值压力的迹象还可能波及到地区新兴市场外汇。”他们指出，周五是中国央行连续第13个交易日设定“几乎持平”的中间价指导值。二十大后中国将放宽汇率限制？人民币今年或跌破7.5 中国人民银行周五决定将人民币汇率固定37个交易日，以稳定人民币汇率。但是，彭博社本周进行的一项调查发现，外汇交易员们认为，中国央行在中共二十大结束后就可能会放宽对人民币汇率的严格控制。接受调查的30名交易员中大约有90%的人预测，中国央行会在中共二十大周六结束后放宽汇率浮动区间。其中半数认为，人民币兑美元汇率会在今年下降至7.4，甚至7.5的水平。只有10%的交易商认为人民币汇率能够保持在目前大约7.25的水平。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)亚洲外汇策略部主任Alvin T. Tan表示，“我认为，中共党代会一旦结束，就会允许(人民币)贬值趋势继续进行，汇率将继续攀升。” T. Tan补充道，随着美国利率持续上升，美元兑人民币汇率承受的压力也会加大，这将导致人民币借贷成本的大幅度下降。英国国民西敏寺银行集团(NatWest Group)首席经济学家刘佩倩(音译)也持类似观点。他说，“我们认为中国央行在党代会期间维持外汇市场的稳定，但之后它没有显示出任何强烈意愿要把美元兑人民币的汇率保持在某个具体的价位之上。” 刘佩倩认为，从长期来看，人民币汇率的表现和中国央行的汇率政策取决于美元的走势。
夏洛特2022-10-22
马斯克、贝索斯等巨头：经济衰退可能持续至2024年，要“做好准备”！
go
疲弱的经济增长速度，不包括2008年的金融危机和新冠疫情初期的短暂暴跌。美联储预计，美国GDP今年仅增长0.2%，2023年仅增长1.2%。马斯克成为了最新一位对经济持保留态度的企业巨头。周三亚马逊创始人杰夫·贝索斯在推特上表示，现在是时候“做好准备”，迎接未来艰难的经济形势了。这条推特伴随着高盛首席执行官大卫·所罗门的视频，所罗门在接受CNBC采访时表示，他认为美国“很有可能”陷入衰退。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也一直在警告未来可能到来的经济动荡。马斯克发表此番言论之际，特斯拉也刚刚经历了艰难的一周。公司今年营收不及预期，并表示可能出现交货不足的问题。在分析师电话会议上，马斯克表达了对美国经济比世界其他地区更有信心的看法，同时指出了加息对经济的影响。马斯克说：“实际上，北美的经济状况相当好。这其中有一点是将利率提高到了超出应有水平的程度，但我认为他们最终会意识到这一点，并将利率降下来。” 不过，马斯克表示，中国正处于由房地产市场驱动的“某种程度上的衰退”中，而欧洲“正处于由能源驱动的某种程度的衰退中”。
Sue2022-10-21
美银警告！美债市场很脆弱，恐因大规模强制抛售或突发事件而崩溃
 go
7万亿美元的美国国债市场恐将成为下一轮金融危机的源头。上周，美国财政部长耶伦坦言担忧国债交易可能崩溃，并对“国债市充足的流动性的丧失”表示担忧。周五（10月21日），据《华尔街日报》报道，美银证券（BofA Securities）的策略师给出了一系列原因，以解释美国债券为何面临巨大风险。美银策略师卡巴纳、阿克塞尔和辛哈（Mark Cabana、Ralph Axel、Adarsh Sinha）表示：“我们认为美国国债市场很脆弱，只需一次冲击就可能面临来自‘大规模强制抛售或外部突发事件’的运行层面挑战。”“美国国债崩溃并非我们的基本假设情景，但这是一种正在积聚的尾部风险。” 上述策略师在周四发布的报告中表示，尽管他们有一些想法，但仍不确定这种强制抛售可能来自何方。策略师们说，他们认为风险可能来自共同基金赎回潮，对冲基金所持头寸平仓，以及为帮助投资者分散资产风险而制定的风险平价策略的去杠杆化。此外，美银策略师表示，对债券投资者来说，意外突发事件可能包括：年终巨大的融资压力；民主党在中期选举中大获全胜（目前这并非平均预期）；甚至还包括日本央行调整收益率曲线控制政策。日本央行的收益率曲线控制政策旨在将日本10年期国债收益率保持在零左右，但由于全球范围内的利率和收益率上升，该政策正被推向一个失控点。报道指出，如今投资者正面对大量风险：美国和全球范围内持续的通胀，随之而来的美联储等央行的持续加息，以及有关世界经济和金融市场走向的不确定性。据《纽约时报》近期报道，美国官员非常担心9月笼罩英国债券市场的动荡可能重演，报道称，美联储和美国白宫官员上周曾询问一些投资人和经济学家，美国是否会发生类似的债券市场崩溃事件。
Dan19772022-10-21

上一页
1
•••
473
474
475
476
477
•••
512
下一页

24小时热点

最新话题更多