FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

政策与负面情绪的赛跑，中美政策底共振的破局点临近！A股走出底部迎来修复？投资主线有哪些？十大券商策略来了

、煤炭、铝、油运、钢铁、贵金属。第二，金融板块在基本面见底时期有明显超额收益，银行、保险、券商、房地产；第三，全球制造业同步回暖，中国优势产业有望受益：专业机械、工程机械、机械零部件，新能源。海通证券：积极因素正在累积 8月经济数据已出现了明显的改善。724政治局会议指出经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，尽管前期宏观经济恢复仍然偏弱，但其实近期积极的因素已在累积，随着稳增长政策密集落地基本面已呈现回暖的趋势，基金发行也有望边际改善中短期需围绕稳增长和活跃资本市场等政治局会议亮点进行布局，随着这些政策的落地见效，地产和券商有望明显受益；同时，低估低配的消费有望在政策催化下迎来修复机遇。中长期看，科技仍是股市主线，从政策和技术端关注业绩释放的方向。广发证券：中美政策底共振的破局点临近于盈利周期辅助视角看，A股“弱盈利周期+海外政策转向在即”下，“市场底”将更依赖于中美“政策底”共振。A股中报确认本轮“盈利底”，而国内“政策底”再度夯实，中国经济企稳迹象初显，供给端因素主导本轮大宗品上涨，美国增长和通胀重回两难，中美政策底共振反转的大机遇正在酝酿。A股“估值沟壑”及“反转因子”指向“困境反转”仍是目前最具性价比的方向。短期择优“困境反转”、中期坚定“杠铃策略”——（1）中报“困境反转”的亮点（家电、家具、纺服、汽车含重卡、船舶）、困境反转政策受益（地产、券商）；（2）科技奇点——数字经济AI+：服务器、光模块、半导体设计；（3）永续经营——“中特估-央国企重估”，高股息率&高自由现金流：煤炭、石油石化、电力。（4）港股把握两条线索：一是外资反补流动性敏感：港股互联网、可选消费（纺织服装/食品饮料）、大金融；二是困境反转内外需链条：地产、建材、新能源整车、家电、工程机械。招商证券：蓝筹回归 A股的蓝筹回归是大多发生于10-12月，随着三季报逐渐披露，市场全年业绩预测将会全面回归现实，市场估值基准也随之调整，机构投资者更加求稳，换仓经营稳定、估值相对便宜的大盘蓝筹股提前锁盈利。前期表现占优，市场预期和估值都相对较高的板块，可能随着业绩落地展现出估值切换的特征。而前期表现较差、市场预期和估值较低的板块，往往会迎来价值重估。风格选择上，选择具有低估值的大盘蓝筹风格的胜率更大。在具体行业选择上，金融、家电、食品饮料这类大盘蓝筹行业受回调和估值切换的影响较小，相对占优概率更大。中银国际证券：多角度对比"519"行情本轮行情基于海外股市向好、此前跌幅、楼市政策转向，“活跃资本市场”定调，以及背后资本市场“投资端”建设的迫切性，我们认为已经提供了A股向上的必然性。部分投资者对于经济基本面的担忧与1999年前后的宏观经济压力相比，很难得出23年压力甚于99年的结论。因此，我们对于后续行情的观察主要落于行情启动的选择性上，更加具有指向性的政策或经济数据的持续转好或成为关键破局点。行业方面，按当前行业分类口径的科技行业（电信服务、信息技术）成为狭义/广义双阶段的领涨主线，代表性科技个股更是涨幅惊人，因此“519”也被视为科技股行情的代表。中金公司：A股：“磨底期”保持耐心从近期增长情况来看，中国经济基本面已开始出现边际改善的信号，继前期已发布的PMI、通胀数据后，本周披露的8月经济、金融数据整体略好于市场一致预期，内生增长动能可能正处于边际修复过程中。与此同时一揽子稳增长政策仍在继续发力，本周央行稳定汇率、降低存款准备金率、超量续作MLF并重启14天逆回购。往后看，我们建议继续关注政策落实对基本面的支持成效，包括财政货币协同、地方政府化债、地产等政策的节奏和空间。我们认为当前时点不必过于悲观，市场“磨底期”保持耐心。建议关注三条配置思路：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如家电、家居等地产后周期相关行业；部分需求好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域也值得关注，例如白酒、白色家电、航海装备等。2）与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益“一带一路”和“国企估值重塑”等的建筑、油气和电信央企。3）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，我们认为四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振，消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下关注度也有所提升，减持新规对上半年减持较多的TMT领域也有资金面改善的效果。兴业证券：市场有望走出底部迎来修复第一、本周央行超预期降准、MLF超额续作、重启14天逆回购并降息，后续进一步的政策宽松依然可期；第二、8月大部分宏观数据均有所好转，经济边际企稳的迹象继续增加；第三、对于汇率及其引发的外资流出压力，我们也已经看到呵护的力量；第四、资本市场呵护措施密集发力，市场资金供需已在好转。因此，随着政策呵护加速落地、基本面和盈利企稳回升、微观资金供需逐步改善等积极信号陆续出现，后续市场有望逐步迎来修复。配置上，重点关注三大方向：1）“118个细分行业中观景气研究框架”提示景气边际向好，同时受益政策宽松驱动的上游周期等；2）继续战略性看好三大周期共振、有望底部反转的半导体；3）中长期持续关注低波红利资产。

金融界2023-09-18

十大券商策略：市场底依然在探索之中预计政策将尽快落地以彻底扭转预期

、煤炭、铝、油运、钢铁、贵金属。第二，金融板块在基本面见底时期有明显超额收益，银行、保险、券商、房地产；第三，全球制造业同步回暖，中国优势产业有望受益：专业机械、工程机械、机械零部件，新能源。国君策略：市场底依然在探索之中保持理性保持信心保持耐心我们相信未来还会有更多的政策出台，但如果政府端始终保持克制，恐怕经济的复苏仍需时日，而缺少了政府投资端的加码，消费端能否恢复实在是难以预判。而市场作为经济的晴雨表，至少在各大指数上是匹配当前经济状况的，因此未来如果财政加码、投资发力，那么市场或将带来较快的转机，如2009年；如果此次政府端一直保持克制、更多政策偏于资本市场和消费端，那么市场的探底也许依然需要时日，病来如山倒，病去如抽丝，面对政策的不断加码，应保持理性，保持信心，更保持着耐心。华西策略：大宗商品小幅上行顺周期占优近两周A股成交额和换手率呈现小幅回落，一方面市场对海外货币政策的持续紧缩存在担忧，另一方面投资者信心尚在逐步恢复的过程。展望后市，当前A股处于中长期底部区间，市场大幅下行的风险有限，同时我们也关注到一些积极因素正在逐步积累：一是，8月国内主要经济指标出现企稳回升，近期机票酒店等预定量也显示节假日居民出行需求旺盛；二是，央行全面降准落地和出手稳汇率，人民币大幅贬值空间有限；三是，金监局发文打开险资权益投资空间，“活跃资本市场”政策仍在持续落地。随着稳增长、稳预期政策的持续显效，市场情绪也将逐步改善。风格方面，大宗商品价格上行催化下，顺周期板块或占优。国盛策略：关于近期三个重要背离的思考资产定价的背离及其原因，可以总结成几句话：1、国内基本面预期出现了一些好转信号，2、但力度上还不够扭转市场的悲观预期，3、并且海外美债利率&美元仍在走强，抵消甚至盖过了国内预期的改善。理解了这一点，对于近期出现的背离就不必担忧，因为资产定价背离确实反映了当前基本面的矛盾，但也是一轮周期拐点开始的正常现象。8月下旬开始，PMI连升3月、政策接连落地，国内利率、大宗品价格都开始回升，A股却依旧延续弱势；同时，内外黄金价差隐含的人民币汇率贬值预期已经足够充分。这些信息都指向，A股隐含的情绪可能过度悲观了。

金融界2023-09-17

大金融板块震荡下挫新华保险大跌6%

新华保险大跌6%，中国太保、东吴证券、东北证券、中国人寿等跌幅靠前。

金融界2023-09-12

收评：沪指午后冲高回落涨0.84%，AI主题回暖算力概念大涨

油、铜、铝、煤炭、油运、钢铁、贵金属。金融板块在基本面见底时期有明显超额收益，关注保险、券商、房地产、银行；全球制造业同步回暖，中国优势产业有望受益：专业机械、工程机械、机械零部件；以及高端制造领域：新能源车（整车、锂电）、光伏。

金融界2023-09-11

重要数据公布！直线拉升！金融地产ETF(510650)午后异动

信心，午后A股拉升上攻，证券、保险等大金融板块表现突出。海通证券涨超5%，方正证券、华泰证券、东北证券涨超3%，保险板块大面积收红。西部证券研报认为，保险方面，监管支持政策或将加码，以险资主力的长期资金进一步入市可期。券商方面，政策红利有待持续释放，券商板块仍有利好催化。头部券商将有望直接受益于“适当放宽对优质证券公司的资本约束”等监管政策，凭借其更强的专业化能力把握本轮投资端改革政策红利，实现ROE的稳步提升。金融地产ETF（510650）紧密跟踪上证金融地产行业指数，全面覆盖大金融、地产行业，其中包括中信证券、海通证券等券商龙头。目前该指数的市盈率（TTM）为6.15倍，自上市以来的百分位为6.06%，即估值比历史上超过93%的时间低，有望迎来估值修复。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-11

政策底与盈利底兼备？投资主线有哪些？站在最顺风的地方，迎接逆转时刻到来！十大券商策略来了

铜、铝、煤炭、油运、钢铁、贵金属。2）金融板块在基本面见底时期有明显超额收益，关注保险、券商、房地产、银行；3）全球制造业同步回暖，中国优势产业有望受益：专业机械、工程机械、机械零部件；以及高端制造领域：新能源车（整车、锂电）、光伏。

金融界2023-09-11

金管总局释放重磅利好！险资炒股空间打开！保险公司投资沪深300成分股、科创板、REITS等风险因子下调

，在“偿二代”体系其权益投资策略天然与金融板块适配；但保险资金2021年后明显减持银行股，或源于内部调仓和银行股投资价值边际回落；而地产链持仓自2020年后趋势逆转，尤其对房地产股持续减持；公用事业和科技制造持仓占比提升明显，其中科技制造板块在2022年后增幅明显。保险资金偏好大市值、估值较低、业绩稳健的标的，其持仓品种具有明显的高分红特点。

金融界2023-09-10

港交所暂停交易，关注ETF折溢价

年合计2441.25亿，加仓榜首为仍为金融板块，布局金融板块可关注正在重磅发售的港股通金融ETF（认购代码：513193，交易代码：513190），覆盖银行、保险、券商龙头。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-08

红利ETF易方达(515180)：顺周期或具备一定配置价值

MI等宏观经济数据开始回暖，有利于强化金融板块资产质量改善预期。与此同时，随着下游需求复苏和商品价格回暖，资源品板块利润预期也会明显提升。当下值得注意的投资标的包括：红利ETF易方达（515180.OF）联接基金A/C（009051/009052）；以及同样具有顺周期特征的沪深300ETF易方达（510310.OF）联接基金A/C（110020/007339）。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-07

霸榜南向加仓全榜单：金融！恒生ETF(159920)交投活跃！

恒生ETF（159920）主要聚焦港股金融板块，权重高达33.05%，覆盖资讯科技业（29.52%），重仓阿里巴巴、腾讯控股、汇丰控股、友邦保险、建设银行、香港交易所、中国平安、工商银行等。 AH溢价指数当前仍处于相对高位（143.75），港股当前配置性价比较高。此外，交银国际认为，港股当前估值正处于历史底部区域，当前回购力度空前，叠加政策“组合拳”密集出台，港股Beta可期。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-07

24小时热点