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　　金融界·慧眼识基金第七十一期　　近日，国家能源局密集发布对十四届全国人大三次会议各类建议的答复，“绿电直连”“零碳园区”“智能微电网”成为高频热词。这些政策不仅为新能源消纳构建了系统性解决方案，更依托央企在新能源装机容量的产业优势，为资本市场打开了“政策红利”叠加“高成长性赛道”的投资窗口。　　当政策东风吹，资本何处落子？　　博时基金联合国新投资有限公司，以敏锐的时代洞察力推出两只央企主题ETF及联接基金——央企创新驱动ETF（515900）及其联接基金（A :007796 C :007797 E :019066）与央企现代能源ETF（561790）及其发起式联接基金（A :021922 C :021923），形成“硬科技突破”与“现代能源体系构建”的双轮驱动组合。　　这两只产品深度锚定国家战略：一方面紧扣 “科技创新引领”的核心使命，聚焦驱动新质生产力的硬科技先锋；另一方面响应“绿色低碳转型”的时代命题，锁定保障能源安全与引领能源革命的现代能源力量。通过“科技自立自强”与“能源安全保障”的协同配置，为投资者提供布局未来、穿越周期的投资选项。　　双星闪耀：业绩与特色铸就投资价值　　在创新驱动的主航道上，博时央企创新驱动ETF（515900）堪称捕捉新质生产力的利器。其跟踪的中证央企创新驱动指数（000861），精挑100家国资委下属创新活力强、盈利质量优的央企上市公司。指数成份股高度聚焦通信、计算机、电力设备、国防军工等新质生产力方向，前十大成份股权重合计占比34%，海康威视、国电南瑞、中国联通等硬科技企业占据三席。　　自基日（2012年12月31日）至2025年7月31日，该指数累计收益率高达144.13%，年化收益率达7.58%，显著跑赢同期沪深300、中证500及上证指数。　　（数据来源：中证指数有限公司，Wind，截至2025.7.31。指数历史业绩表现不预示未来，不代表相关产品收益。）　　而聚焦绿色转型与能源安全的博时央企现代能源ETF（561790），则牢牢把握“双碳”目标下的时代脉搏。其跟踪的标的指数——中证国新央企现代能源指数（932037），由国新投资有限公司定制，精选50家国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配的龙头企业，如长江电力、国电南瑞、中国核电、三峡能源等，全面反映央企在现代能源产业上的整体表现。该指数诠释了“能源保供是底线，低碳转型是方向”的战略内涵。　　自2016年12月30日以来，中证国新央企现代能源指数不仅年化收益率达4.16%，更在风险控制上表现优异——波动率和年化夏普比率均优于沪深300、国新央企综指及全指能源指数，展现出更优的风险收益比。　　历史数据显示，其成份股兼具央企低波动特性与良好的盈利成长性，2024年度净资产收益率（ROE）跑赢沪深300和国新央企综指，当前估值（市盈率TTM为12.64）仍处于历史中部区间，低于国新央企综指，投资性价比凸显。　　（数据来源：中证指数有限公司，Wind，截至2025.7.31。指数历史业绩表现不预示未来，不代表相关产品收益。）　　（数据来源：Wind，2024年年报。指数历史业绩表现不预示未来，不代表相关产品收益。）　　强强联手：专业力量赋能优质组合　　两只产品的卓越基因，离不开幕后推手的强强联合。指数定制方国新投资有限公司，作为专业的国有资本运营公司，在服务国家战略、推动央企改革、深耕产业投资方面积淀深厚，其对央企改革动向与产业脉络的精准把握，为指数的代表性和前瞻性提供了强大保障。　　而管理人博时基金，则是国内指数投资的领军者之一，累计荣获金牛奖48座、金基金奖36座、明星基金奖46座等权威奖项超154座[endnoteRef:0]，实力有目共睹。旗下“指慧家”指数品牌覆盖宽基、行业、主题、Smart Beta、跨境、商品、债券等多类型产品，ETF及指数基金管理规模超过千亿元。 [0: ] 　　央企创新驱动ETF（515900）”与“央企现代能源ETF（561790）”这一优质组合由基金经理杨振建掌舵，产品双方优势互补，深度融合国新在央企领域的深刻理解与博时在指数投资管理上的精湛技艺，共同为投资者挖掘央国企在绿色转型与科技创新浪潮中的核心价值。　　指慧家领航：共享指数投资盛宴　　博时基金旗下历经十余年淬炼的“指慧家”指数品牌，早已成为投资者布局全资产、全球市场、全策略主题的值得信赖的伙伴。其产品线多元覆盖，专业支撑体系完善，并持续以科技力量提升投资策略的有效性。　　在央国企肩负能源革命与科技突围重任、政策红利持续释放的今天，借道博时与国新联袂打造的“央企创新驱动ETF（515900）”与“央企现代能源ETF（561790）”这一优质组合，投资者得以一站式配置代表中国核心创新力与能源安全保障力的优质央企资产，把握“双碳”风口的长期机遇，共享国家战略升级与产业价值重估的时代红利。　　央企创新驱动ETF、央企现代能源ETF风险等级均为中风险。（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）　　指数历史业绩表现不预示未来，不代表相关产品收益。　　1、数据来源：金牛颁奖机构为《中国证券报》，颁奖年度为2004年-2023年；金基金奖的颁奖机构为《上海证券报》，颁奖年度为2004-2023年；明星基金奖的颁奖机构为《证券时报》，颁奖年度为2006-2023年；济安金信-群星汇奖的颁奖机构为济安金信，颁奖年度为2017-2023年；晨星基金奖的颁奖机构为晨星，颁奖年度为2004-2020年；规模等公司数据来源博时基金官网，截至2025.6.30。　　风险揭示书　　尊敬的投资者：　　投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。　　根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：　　一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。　　四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。　　五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。　　六、基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

金融界09-05 11:40

黄金震荡，涨势依旧受阻！区间内操作！走势分析

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头狼论金09-04 21:44

上半年品牌消费电子表现亮眼：影石创新增速居首，传音控股营利双领跑

一，在整个电子板块中排名第二。制表：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经传音控股营收居首，影石科技营收增速第一上半年，品牌消费电子板块新增一家明星企业——“智能影像第一股”影石创新。该公司于今年6月11日登陆A股，上市首日开盘价为182元/股，较发行价上涨285%。上市募资规模为19.38亿元，位列今年以来上交所（主板+科创板）整体募资额第三、科创板第一名。上市不到3个月，股价最高翻了7倍以上，目前市值已经超过1300亿元。从营收数据来看，影石创新也处于较高水平。上半年实现营收36.71亿元，营收增速达到51.17%，在品牌消费电子板块中排名第一，在整个电子板块中，排名第34位。财报显示，上半年公司延续了营收高速增长的态势，期内营业收入接近去年全年的三分之二，得益于持续的市场开拓策略、新品的成功发布以及线上线下销售渠道的持续扩张。从收入结构来看，影石创新海外收入表现较为突出，其中境外销售收入达到26.30亿元，占主营业务收入的比重高达72.38%。制表：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经另外，有着“非洲手机之王”之称的传音控股期内实现收入290.77亿元，归母净利润12.13亿元，在品牌消费电子板块排名第一；两大数码电子品牌安克创新和绿联科技在“充电宝风波”影响下，依然实现了高质量的增长。期内安克创新实现收入128.67亿元，同比增长33.36%，归母净利润11.67亿元，同比增长33.8%；绿联科技实现营收38.37亿元，同比增长40.6%；归母净利润2.75亿元，同比增长32.74%。毛利率方面，影石创新上半年毛利率为51.22%在品牌消费电子板块中排名第一；安克创新、漫步者、绿联科技、惠威科技均处于30%以上，反映出品牌消费电子板块部分企业的盈利较强。在资产负债率指标上，整个品牌消费电子板块资产负债率均处于60%以下，其中奥尼电子、漫步者、惠威科技甚至不超过20%。板块内上市公司对负债情况控制较好。板块内九家上市公司加大研发投入研发能力是消费电子品牌核心竞争力之一。在研发投入方面，品牌消费电子板块中，共有九家上市公司加大了研发投入。期内，传音控股研发投入13.62亿元，同比增长15.12%，投入金额排名第一；安克创新与视源股份紧随其后。值得关注的是，在研发投入增速上，影石创新同比增长100.35%，安克创新和国光电器研发增速均处于50%上下。制表：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经影石创新近期表示，公司当前正处于高强度研发投入周期，2022年至2024年，研发投入分别为2.56亿元、4.48亿元和7.77亿元。既有品类需要持续优化与迭代，同时公司也正在研发多项新品类，这些项目对应的是未来一至三年的市场机会窗口，因此短期内研发费用率较高属于战略规划内的预期结果。这一阶段性的高研发投入意在为公司储备产品线的扩展潜能、夯实技术护城河。近期，影石创新还发布了一项重磅消息，计划推出两个品牌的无人机产品，包括公司自有无人机品牌和联合第三方孵化的全景无人机品牌“影翎Antigravity”。半年报中透露，无人机品类有着上限更高的市场规模，且现有很多需求依然没有被满足，所以其拥有足够的市场与业务增长空间。安克创新也在半年报中指出，公司不断加大研发投入，通过持续突破关键共性技术、融合前沿科技应用、构建产业生态体系，逐步在充电储能、智能创新和智能影音三大核心领域建立了竞争优势。国光电器也提到，为持续增强核心竞争力，加大研发团队建设，使得员工成本同比增加。未来公司仍将专注于发展音响电声、锂电池等业务，重点发展智能音箱、AI 眼镜、AI 耳机、VR/AR 等智能硬件产品，密切关注行业技术的发展方向，开展行业前瞻性技术研究。

金融界09-04 18:20

黄金上涨不回头！多空如何操作？最新走势分析

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头狼论金09-04 17:29

黄金多头折戟，黄金进入调整周期！最新走势分析

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头狼论金09-04 13:15

黄金不要猜顶，回踩就是给机会！最新走势分析

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头狼论金09-03 22:26

黄金多头依旧坚挺！顺势继续做多！最新走势分析

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头狼论金09-03 18:03

黄金多头趋势依旧不改，回踩调整做多！走势分析

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头狼论金09-03 15:25

达里奥警告美国正滑向1930年代式的威权统治，投资者因惧怕特朗普而不敢发声

济局势欲望的强势威权领导方式”。这是金融界知名人物罕见地公开批评特朗普，尽管部分华尔街投资者担忧特朗普的政策，但大多数人仍保持沉默。 “我只是描述正在发生事情背后的因果关系。”达里奥说，“顺便说一句，在这种时期，大多数人都保持沉默，因为他们害怕如果批评特朗普会遭到报复。” 达里奥是美国最知名的宏观对冲基金投资者之一，曾将桥水基金打造为高峰时期管理规模达1500亿美元的巨头。他还警告称，特朗普近期前所未有地解雇美联储一名理事，这对美联储的独立性构成威胁。特朗普最近还提名自己亲近的盟友填补美联储理事会的空缺，这是他推动大幅降息的关键一步。达里奥表示，如果政治削弱了美联储，被迫长期维持低利率，“将削弱市场对美联储捍卫货币价值的信心，也会令持有以美元计价的债务资产吸引力下降，从而削弱我们所知的货币体系。” 他称，国际投资者已开始将资金从美国国债转向黄金。达里奥还表示，经过多年的巨额财政赤字和不可持续的债务增长，美国经济正濒临债务危机。他指出，“无论是哪个党派的总统”都推动了财政形势的恶化，特朗普最新的财政计划只是进一步加剧了问题。 “新预算所带来的过度支出，很可能在不远的将来引发一场债务引发的‘心脏病发作’。”他说，“我估计，大约三年内会发生，可能早一两年，也可能晚一两年。” 达里奥著有《应对变化中的世界秩序》和《国家如何破产：大周期》等书，一直警告西方经济体所面临的债务风险。他将美国比作“动脉中堆满斑块的身体”，债务利息支出正在挤压其他开支空间。他说，美国每年支出约7万亿美元，而收入仅约5万亿美元，这种不平衡将迫使政府大量新增债务发行，而正值投资者开始质疑美国国债是否仍然是“良好的价值储藏工具”之际。他还说：“对债务的需求可能赶不上供应的速度。” 达里奥表示，一旦市场开始怀疑美国的财政信誉，美联储将面临一个严峻选择：“要么允许利率上升，引发债务违约危机；要么印钞购买那些没人愿意买的债务。” 他说，无论哪条路径都会削弱美元。这位资深投资者还批评了特朗普政府日益高涨的国家控制倾向。达里奥虽未直接将特朗普的模式称为威权或社会主义，但他直言批评“政府越来越多地控制央行和企业的行为。” 在被问及特朗普持有英特尔股份以及对英伟达和AMD征收出口关税时，达里奥引用了他自己提出的“大周期”概念，即在重大冲突和风险时期，各国领导人往往会对市场和经济加强控制。 “从传统角度来看，财富和价值差距扩大，会导致右翼和左翼的民粹主义兴起，以及双方之间无法通过民主程序解决的深层矛盾。结果就是，民主机制削弱，威权式领导上升，因为大量民众希望政府掌控整个系统，让事情按他们的期待运作。” 来源：加美财经

加美财经09-03 00:00

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