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非银金融行业观察：险企新会计准则实施倒计时；陆家嘴论坛政策预期升温
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险企获缓冲窗口，行业分化加速财政部与金融监管总局近期联合发布《关于进一步贯彻落实新保险合同会计准则的通知》，明确非上市险企须于2026年起执行新准则，但对存在特殊困难的企业允许申请暂缓执行，并为其提供简化的处理路径。这一安排既是对前期上市险企实施经验的总结，也是对中小险企现实挑战的回应。新会计准则的核心在于推动财务信息的透明化和精细化，但其落地对中小险企的数据积累、系统改造及人才储备提出了更高要求。例如，历史数据断层和精算能力不足可能导致准备金评估偏差，而即时利率替代传统750天移动平均利率曲线，可能加剧偿付能力波动。监管层通过简化保险合同分组、计量及列报规则，旨在降低实施成本，但行业分化趋势或难以避免。长期来看，新准则的实施将倒逼险企优化产品设计、强化资产负债管理，推动行业向高质量发展转型。头部险企凭借资源与技术优势已占据先发地位，而中小险企需在政策过渡期内加速补齐短板，才能在竞争加剧的市场中立足。陆家嘴论坛前瞻：资本市场互联互通深化，政策工具护航金融开放 2025陆家嘴论坛将于6月18日开幕，中央金融管理部门计划发布多项重大政策，市场对活跃资本市场、优化金融开放合作的举措充满期待。此前，中办、国办发布的《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》提出，允许在港上市的粤港澳大湾区企业回归深交所上市，这一政策突破将加速两地资本市场规则协同，拓宽优质企业融资渠道。论坛期间，政策焦点或围绕金融“五篇大文章”展开，包括科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融的体系化支持。例如，优化跨境投融资机制、完善长期资金入市配套政策等方向，有望进一步激活券商投行、财富管理等业务空间。对于保险行业而言，政策或进一步引导险资投向实体经济领域，强化其服务国家战略的功能属性。值得关注的是，政策工具箱的持续丰富将为非银金融机构创造业务增量，但严监管基调下，合规能力与风险防控仍是机构展业的前提。如何平衡创新与稳健，将成为行业参与者下一阶段的核心课题。（完）
金融界昨天13:57
赵树华掌舵三年净亏7.97亿！海保人寿股东接连套现离场、合规“大罚单”交织
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。仅仅三天后，2023年9月22日，金融监管总局海南监管局又披露了对海保人寿的行政处罚信息，海保人寿因财务数据不真实；给予保险中介机构委托合同约定以外的利益；未按照规定使用经备案的保险费率，被处以警告并罚款71万元。此外，时任总经理李高峰、副总经理及业务中心总经理黄晅、互联网金融事业部总经理史维怡、银行事业部总经理刘峻分别被警告，并处以不同金额的罚款。海保人寿由海马投资集团有限公司（下称海马集团）、海思科医药集团股份有限公司（下称海思科医药）、易联众信息技术股份有限公司（下称易联众信息）、舜元建设（集团）有限公司（下称舜元建设）等8家公司共同发起筹建。在股权变动方面，2022年，舜元建设将其所持的海保人寿全部股权转让给海马集团，退出股东名单，海马集团以32%的持股比例成为海保人寿第一大股东。2023年，易联众信息将所持有的海保人寿13.5%的股权转让给和锐医科（北京）医疗器械有限公司，持股比例降至6.5%。股权的频繁变动，也给公司的稳定发展带来了一定的挑战。作为一家成立于2018年5月的年轻寿险公司，海保人寿本应处于快速发展阶段，然而面对人事动荡和合规风波等多重困境，海保人寿仅2021年取得微博盈利，累计净亏损10.16亿元。盘点第二任董事长赵树华上任后，2022年4月至2025年一季度，海保人寿累计亏损7.97亿元。在竞争激烈的保险市场中，海保人寿面临更大的生存压力。
金融界昨天11:27
香港《稳定币条例》生效：陈茂波领航，蚂蚁集团与京东币链科技抢滩数字金融
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香港《稳定币条例》的生效标志着全球数字金融监管的新里程碑，通过严格的发牌制度和储备管理，平衡了创新与风险，为稳定币市场提供了透明合规的环境。陈茂波的政策愿景展现了香港在数字资产领域的雄心，蚂蚁集团和京东币链科技的积极布局进一步凸显香港作为Web3创新中心的吸引力。未来，稳定币将在跨境支付、供应链金融和零售场景中发挥更大作用，助力香港巩固国际金融中心地位，同时为人民币国际化探索新路径。然而，国际监管协调和技术迭代的挑战仍需警惕，投资者教育也需持续推进，以确保市场健康发展。 2025年相关大事件 2025年6月5日：全球第二大美元稳定币USDC发行商Circle在纽约证券交易所上市，股票代码CRCL，发行价每股31美元，成为稳定币领域首家IPO企业，标志着数字资产市场进一步融入传统金融。 2025年5月30日：香港《稳定币条例》正式刊宪，确立全球首个法币稳定币全面监管框架，预计8月1日生效，吸引蚂蚁集团、京东币链科技等企业申请牌照。 2025年5月21日：香港立法会三读通过《稳定币条例草案》，要求发行人满足2500万港币资本金和1:1储备资产要求，巩固香港数字金融领导地位。 2025年5月19日：美国参议院通过《GENIUS法案》，定义“支付稳定币”并建立监管框架，强化美元稳定币市场地位。 2025年2月25日：香港金管局公布《稳定币条例草案》储备资产种类，包括银行存款、现金、政府债券等，为稳定币发行提供清晰指引。专家点评 2025年6月10日，摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner表示：“香港《稳定币条例》的开放模式为全球企业提供了创新空间，但需警惕跨境监管协调的复杂性，可能影响稳定币的全球推广。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年6月5日，高盛集团数字资产负责人Mathew McDermott称：“香港的稳定币监管框架为人民币国际化提供了试验场，但技术风险如智能合约漏洞仍需持续监控。”（来源：高盛市场分析） 2025年5月28日，渣打银行全球研究主管Eric Robertsen表示：“香港允许多币种锚定的政策将吸引更多机构入场，预计2026年香港稳定币交易额将占全球10%。”（来源：渣打银行报告） 2025年5月25日，彭博社分析师Lisa Lee指出：“蚂蚁集团和京东币链科技的布局显示中国企业对稳定币的战略重视，香港或成亚洲数字金融枢纽。”（来源：彭博社评论） 2025年5月22日，国际清算银行（BIS）首席经济学家Hyun Song Shin表示：“香港的监管模式为全球稳定币市场提供了范式，但需加强投资者教育以降低市场波动风险。”（来源：BIS季度报告）来源：今日美股网
今日美股网昨天00:12
稳定币监管新篇章：美国与香港法案推动DeFi与传统金融融合
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100%储备金和KYC，稳定币纳入主流金融监管。 2025年6月15日：香港金管局发布稳定币法案，支持港元及非美元稳定币发行，巩固金融中心地位。 2025年5月31日：主流稳定币市值达2300亿美元，年交易额28万亿美元，超Visa和Mastercard。 2025年3月20日：摩根大通扩展JPM Coin应用，新增跨境支付场景，吸引机构客户参与。 2025年2月10日：欧盟MiCA框架生效，USDT因储备透明度问题在部分成员国受限。国际投行与专家点评 2025年6月15日，Goldman Sachs数字资产分析师Alexander Blostein表示：“稳定币监管框架推动DeFi主流化，香港法案为非美元货币国际化提供新路径。”（来源：Goldman Sachs数字资产报告） 2025年6月14日，JPMorgan Chase区块链策略师Reggie Browne指出：“100%储备金限制了稳定币的货币创造功能，但增强了金融稳定性。”（来源：JPMorgan Chase市场评论） 2025年6月12日，UBS全球金融分析师James Malcolm认为：“稳定币的跨境支付效率将重塑全球汇款市场，但合规成本上升需关注。”（来源：UBS金融科技报告） 2025年6月10日，Barclays数字资产分析师Joseph Abate表示：“香港稳定币法案为港币国际化注入活力，但需防范脱媒风险。”（来源：Barclays行业分析） 2025年5月28日，经济学家Nouriel Roubini评论：“稳定币可能挑战美元主导地位，监管框架的完善将决定其长期影响。”（来源：Roubini宏观经济专栏）来源：今日美股网
今日美股网昨天00:11
最新规模突破26亿元创成立以来新高，全市场唯一港股非银ETF(513750)连续18天“吸金”8.80亿元，年内反弹超31%！
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发展”。本届论坛将由中国人民银行、国家金融监管总局等部门和上海市人民政府共同参与，期间中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。国联民生证券指出，在监管政策引导券商资本集约式发展，同时鼓励券商通过并购重组做大做强，行业盈利分化加大的背景下，我们认为券商供给侧结构性改革进程有望加快。当前券商行业PB估值仍在历史底部区域。港股非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，其中牛市“第二旗手”保险占比超7成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-16 16:57
鲁伟鼎掌控下的迷局！民生人寿盈利暴跌、许可证丢失、股东频繁“跑路”
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务许可证》遗失过程中存在管理不善，咸阳金融监管分局对民生人寿保险股份有限公司咸阳中心支公司警告并罚款0.3万元。4月7日，国家金融监督管理总局发布处罚信息，因管理不善导致许可证遗失，民生人寿保险股份有限公司陕西分公司被处以警告并处罚款0.6万元的行政处罚。许可证是保险公司合法经营的重要凭证，如此重要的文件都能管理不善，反映出公司在内部管理上存在严重漏洞，合规意识淡薄。股权频繁变动也是民生人寿面临的一大难题。近年来，其股权经历了多次更迭。2020年7月，山东华乐实业集团率先开启了其持有的1050万股民生人寿股权的三次拍卖。起拍价从最初的4021.92万元（每股约3.83元）一路下调至3619.728万元（每股约3.45元）。随后，浙灵科技有限公司（前身为泽慰科技）也加入了进来。2021年3月，湖南前进投资所持的705万股股权也被推上了拍卖台。 2024年12月，新希望六和股份有限公司（以下简称“新希望”）发布公告显示，该公司拟与拉萨经济技术开发区新陆实业有限公司（以下简称“新陆实业”）签署股份转让协议，拟转让新希望持有的民生人寿3.392%的股份，作价4.17亿元。目前，根据2025年一季度偿付能力报告中股东信息显示，中国万向控股有限公司为民生人寿第一大股东，持股37.32%；另一家与万向控股具有关联关系的上海冠鼎泽有限公司，持股6.52%，为第五大股东。鲁伟鼎通过万向控股、上海冠鼎泽两家公司共持有民生人寿43.84%的股权，并担任民生人寿董事长。2020年和2024年的数据，在保险业务收入相近的情况下，净利润竟有三四倍之差。
金融界06-16 14:07
海安农商行：因违规发放异地贷款被罚30万元
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公司江都支行因违规发放异地贷款，被扬州金融监管分局处以罚款30万元。同时，江苏海安农村商业银行股份有限公司江都支行行长卢竞春被警告，并处罚款5万元。 2024年营收净利润双增海安农商行成立于2011年2月28日，截至目前，注册资本金10亿元，现有员工824人，下设1个营业部和63家支行。公开信息显示，2022、2023、2024年，海安农商行分别实现营收20.32亿元、20.23亿元和21.52亿元；同期实现净利润8.23亿元、8.61亿元、9.02亿元，整体均保持增长趋势。截至2024年12月末，该行资产总额976.44亿元，较年初增加40.34亿元，增幅4.31%；各项存款余额771.25亿元，较年初增加70.70亿元，增幅10.09%；各项贷款余额644.33亿元，比年初增加42.97亿元，增幅7.15%。截至2024年末，该行不良贷款率小幅上升0.06个百分点至1.05%，但仍处于较低水平。（文章序列号：1933451916893884416/JW）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经06-16 10:40
重要信号出现！
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金长期股票投资试点。 2025年1月，金融监管总局批复开展第二批长期股票投资试点。太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿8家保险公司获批开展试点，总金额1620亿元。 2025年5月7日，金融监管总局宣布拟再批复600亿元，险资长期投资试点范围扩大至2220亿元，为市场引入更多增量资金。华西证券认为，今年险资密集举牌上市公司，原因主要包括三方面：1.在低利率、资产荒环境下，潜在“利差损”压力增大，通过权益投资增厚投资收益有较大的现实需求；2.出于优化财务报表考虑，在新会计准则下，举牌上市公司之后的会计计量方式变更，可以提升险企利润表稳定性；3.多项支持中长期资金入市的政策推出，也让险资举牌动力增强。此外，推动完善长周期考核机制也有利于为保险资金长期入市创造稳定条件，有利于提升资金对市值波动的容忍度，稳定持仓，长钱长投。 3 超80亿元！A股ETF史上最大单次分红 A股规模最大的ETF——华泰柏瑞沪深300ETF，将实施现金分红。根据公告，本次沪深300ETF分红总额有望超过80亿元，创下境内ETF史上最高单次分红纪录。华泰柏瑞基金沪深300ETF将实施现金分红，每10份基金份额分红0.880元，分红权益登记日为2025年6月17日，除息日为2025年6月18日，现金红利发放日为2025年6月27日。 4只巨无霸沪深300ETF年内分红均表现亮眼。华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别以26.83亿元、24.61亿元的年内分红位列前两位，易方达沪深300ETF年内分红金额超过10亿元。今年以来，公募基金分红热情高涨。 Wind数据显示，截至6月11日，公募基金年内分红总金额963.88亿元，较2024年同期的增长近四成。其中，ETF分红金额合计达123.91亿元，在年内分红金额中的占比达12.86%，而去年同期，占比为7.3%。业内人士指出，ETF分红热情高涨背后是多重因素共同驱动，新“国九条”等政策明确提出要加强上市公司现金分红监管，A股分红金额与比例持续提升，部分高分红的成份股也成为权益ETF的重要收益来源。
格隆汇06-15 15:07
助贷新规催生资金成本分化，24%利率成行业分水岭
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紧，助贷行业正面临前所未有的挑战。国家金融监管总局发布的助贷新规将于2025年10月1日起施行，这一政策变化已经在行业内引发连锁反应。银行资金供应策略的调整，使得中小助贷平台的融资环境发生显著变化，资金成本出现明显分化。资金成本分层现象加剧助贷新规的实施，使得年化利率24%成为行业分水岭。银行等资金方对不同利率区间的贷款产品采取差异化策略，导致助贷平台融资成本出现明显分层。年化利率24%以上的贷款产品资金成本大幅上涨，而24%及以下产品的资金成本则呈现下降趋势。部分中小金融机构仍在为24%以上资产提供资金，但资金价格出现显著上调。一位腰部助贷平台负责人表示，其平台对接的中小银行已提升"24%+"客群的资金价格，涨幅最高达到2个百分点。这种成本上升对于依赖高定价客群的中小平台而言，构成了严峻的经营压力。相比之下，头部助贷平台的资金成本并未出现显著变化。掌握流量入口的大型平台仍然保持较强的议价能力，其自营表内贷款的融资利率甚至出现下降。这种差异化待遇进一步拉大了头部平台与中小平台之间的竞争差距。年化综合借款成本达到36%的客群已很难从银行、消金机构获得资金审批。多家银行开始批量拒绝24%至36%利率区间的资金需求，这一变化直接影响了中小助贷平台的业务结构和盈利模式。业务模式创新应对挑战面对资金成本上升的压力，助贷平台开始探索新的业务模式。"24%+权益"类产品成为行业新宠，这种模式通过提供实际的服务权益，让借款人自愿承担额外费用，平台从中收取相关业务费用。权益类产品通常以月卡或季卡形式出现，包含两大类权益。金融类权益涵盖优先审批、优先放款、提额、免息等服务，生活类权益则包括影视会员折扣、饮品券折扣、出行券折扣等。月卡价格从19元到79元不等，为平台提供了新的收入来源。这种模式与过去平台直接收取咨询费、顾问费的做法有所不同，通过提供实际权益服务来实现合规经营。平台可以从金融权益产品中收取费用来弥补客户下沉带来的信用风险成本损失，同时通过生活类权益产品为其他服务商导流，获取返佣收入。然而，这种模式也面临一定争议。在投诉平台上，关于"贷款+会员权益"的投诉超过7000条，主要集中在用户开通权益无感知、强行绑定会员权益、会员权益退费难等问题。这表明在推行新模式的过程中，平台需要更加注重用户体验和合规操作。助贷平台业务重新回到"流量为王"的逻辑，获客成本大幅提升成为行业普遍现象。多家上市助贷平台的一季报显示，营销费用出现暴涨，腰部平台的获客成本激增尤为明显。这种成本上升进一步压缩了中小平台的盈利空间，加剧了行业分化趋势。
金融界06-15 14:27
以公益性资产作租赁物！招商银行全资子公司招银金租领80万罚单，董事长钟德胜如何破局？
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6 月 11 日，上海金融监管局披露的行政处罚信息显示，招商银行全资子公司招银金融租赁有限公司（以下简称 “招银金租”）因三项租赁物违规行为，被处以 80 万元罚款。与此同时，时任公司设备租赁二部总经理赵某辉，也因对 “违规以公益性资产作为租赁物” 这一案由负有责任，被予以警告并罚款 5 万元。从违规案由来看，招银金租此次被罚直指租赁物管理漏洞，涉及违规以公益性资产作为租赁物、违规开展在建工程售后回租业务以及违规新增非设备类售后回租业务。自 2023 年 10 月国家金融监督管理总局发布《关于促进金融租赁公司规范经营和合规管理的通知》以来，就明确要求严禁新增非设备类售后回租业务，并强调金融租赁公司应回归 “融资与融物相结合” 的本源。招银金租成立于 2008 年，注册资本 180 亿元，在报告期内，经监管机构批复同意，其将 60 亿元未分配利润转增至注册资本，进一步提升了资本实力，法定代表人钟德胜，同时也担任招银金租董事长。公司已构建起航空、航运、设备三大核心业务板块。然而，从财务数据来看，招银金租虽规模扩张稳健，但盈利增速明显放缓的态势值得关注。截至 2024 年末，其合并口径总资产达 3097.84 亿元，同比增长 6.53%，延续了资产规模增长趋势；实现营业收入 219.80 亿元，较上年增长 8.21%，不过这一增速较 2023 年 17.09% 的营收增幅近乎腰斩。净利润表现更显颓势，2024 年录得 37.40 亿元，增幅仅 1.78%，与 2023 年 12.23% 的净利润增速相比，大幅下滑超 10 个百分点。尽管仍保持盈利增长，但在营收与净利润增速双降的背景下，凸显出公司盈利增长动能不足的隐忧。好在，在风险管控方面，公司资本充足率从 2023 年的 13.37% 提升至 2024 年的 14.49%，租赁资产不良率则由 0.32% 显著降至 0.17%，显示出资产质量优化与抗风险能力增强，一定程度上平衡了盈利增速放缓带来的市场担忧。招银金租的被罚并非个例。今年以来，金租行业已收到 11 张罚单，其中超半数涉及租赁物合规问题，这充分表明租赁物管理已成为监管重点整治领域。罚款是最常见的处罚类型，涉及多家金融租赁公司，罚款金额跨度较大，从皖江金融租赁股份有限公司的 0.9 万元到厦门金融租赁有限公司的 240 万元不等。例如，招银金融租赁有限公司因违规经营被罚款 80 万元，中煤科工金融租赁股份有限公司因内部制度不完善和关联交易问题也被罚款 80 万元。广东粤财金融租赁股份有限公司被警告并罚款合计 130 万元，厦门金融租赁有限公司被罚款 240 万元，同时其黄剑洪、张鹤等责任人员被予以警告。截至目前，罚款金额累计达 728.9 万元。此外，西藏金融租赁有限公司因违反审慎经营规则、信息披露违规、内部制度不完善等多项严重问题，被吊销金融许可证。金租行业违规行为多样。租赁业务违规较突出，如招银金租以公益性资产作租赁物等。内部制度不完善问题在多家公司存在，像中煤科工金租用印审批不到位等。关联交易违规方面，有公司借多层嵌套业务规避管理或编造虚假业务隐匿关联交易。违反审慎经营规则表现为部分租赁业务风险大、融资业务不审慎等。信息披露违规涉及报送虚假报表等。此外，还有苏银金租账户与特约商户管理违规、山东汇通金租业务管理不佳及皖江金租未履行船舶进出港报告职责等问题。金租行业在快速发展的同时，正面临着合规经营的严峻挑战。租赁物管理、内部制度建设、关联交易规范等多方面的问题亟待解决。
金融界06-13 13:47

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