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金融界2024-03-19

着艰难的决策。一方面，它需要权衡通胀和金融稳定之间的平衡；另一方面，它也需要考虑市场的预期和反应。无论结果如何，本周的美联储会议都将对全球金融市场产生深远影响。

金融界2024-03-19

美元的准备金。官员们认为，这已经超出了金融稳定所必需的水平。威明顿信托公司的蒂利表示，目前的准备金水平约占银行商业存款总额的20%。如果存款开始离开系统，这就是一个“备用金”，他说。美联储希望将准备金水平降低，但不希望走得太远。在2019年9月，该比率已经下降到12%，美联储不得不迅速向系统注入更多的准备金。蒂利说，这是一门艺术，而不是一门科学。鲍威尔表示，美联储将在本周的会议上开始就该计划进行深入讨论。一些美联储官员希望央行放慢资产负债表收缩的速度，而另一些人希望该计划继续一段时间。巴克莱银行研究部门首席美国经济学家马克·吉安诺尼（Marc Giannini）表示：“我们不认为FOMC会在此时宣布QT削减计划。” 预计美联储将在8月放缓资产负债表收缩的速度，并在12月宣布该计划的结束。

Dan1977 1评论2024-03-18

金色Web3.0日报 | DeFi借款人行为是衡量代币化风险的关键

称，他们的发现可能与理解DeFi引发的金融稳定担忧有关联。其使用以太坊区块链的数据进行了这项研究，重点关注贷款弹性和战略替代行为 NFT热点 1.NFT卡牌游戏Parallel将在Solana上推出AI生存模拟游戏Colony NFT卡牌游戏Parallel将在Solana上推出AI生存模拟游戏Colony，目前已发布Colony白皮书。 DeFi热点 1.DeFi协议MOBOX遭到攻击，损失约75万美元据ChainAegis监测，DeFi协议MOBOX因合约中的借款功能存在漏洞而遭到攻击，损失约75万美元。 2.Inscribe基于DOGE生态构建质押系统 3月15日消息，狗狗链生态的铭文聚合平台 Inscribe 目前正在基于自身DOGE Layer2构建一个服务 DOGE生态资产的质押借贷体系。基于该借贷应用，用户可以参与 DOGE 借贷，抵押物可以直接在合作生态的应用中存入，同时 Inscribe 用户也还可以使用包括铭文在内的资产作为抵押，借入 DOGE 在合作生态的程序中进行质押。 Inscribe exchange是狗狗链生态的铭文聚合平台，建立在非定向资产交易协议上，旨在以去中心化的方式提供类似于CEX的交易体验，让铭文资产更易触达与交易。通过这次合作，Inscribe将进一步扩展其在数字资产交易领域的影响力，为用户提供更加丰富和便捷的服务。 3.币安Web3钱包完成Solana网络集成币安Web3钱包已完成Solana网络集成。该更新帮助用户通过币安Web3钱包轻松管理和交易Solana网络代币，并访问Solana网络多种dApps。新增Solana网络dApp包括：Drift、Dual Finance、Jito、Jupiter、Magic Eden、MarginFi、Orca、PsyOptions、Pyth Network和Raydium。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-03-15

金融高管担当“讲解员” 深入社区普及消保知识

和风险防范能力，也为构建和谐社区、维护金融稳定发挥了积极作用，“未来，金牛区驷马桥街道办事处将继续加强与金融机构的合作，举办更多类似的公益活动，为社区居民提供更多优质、实用的服务。” “3·15”筑牢金融消费者“同心圆” 为切实增强人民群众金融服务的便利性、可得性和获得感，今年“3·15”期间成都银行展开了一些列金融宣教活动。 3月14日成都市财政局、成都大学、成都银行联合主办，成都财政会计学会协办，成都大学商学院承办“火眼金睛识骗局熊猫反诈守钱袋”反诈游园会通过互动游戏的方式，增强大学生金融知识，提升反诈意识，现场气氛热烈，广受大学生好评。同一日“行政事业单位财务人员防范电信网络诈骗”专题讲座活动，近900位成都市行政事业单位和市级国企单位的财务人员参加了此次活动，增强了大家对电信网络诈骗的认识，掌握了实用的防范方法，对于提升个人和单位的防范能力有很大帮助。此外，成都银行高管带头宣传消保，各分支行在一把手带领下，积极开展“五进入”金融知识宣讲。据介绍，成都银行未来将继续加强与街道、社区等基层单位的合作，通过共建人民群众身边的教育宣传渠道阵地，开展大众喜闻乐见并深度参与的教育宣传活动，共同推动金融知识普及工作，为构建和谐社区、促进地方经济发展贡献力量。

金融界2024-03-15

可能影响美国国债收益率的五大因素

低短期利率，从而推动收益率曲线走陡。金融稳定：如果银行体系出现任何不稳定的迹象，都可能导致收益率曲线走陡。量化紧缩(QT)/量化宽松(QE)：美联储是会缩减量化紧缩规模，还是会回归量化宽松呢？预算赤字：持续的巨额赤字可能会给长期收益率带来上行压力。通货膨胀自2022年9月触及6.6%的峰值以来，美国核心消费物价指数(CPI)的同比涨幅已回落至3.9%。这一水平仍大约是1994年至2020年期间核心通胀率的两倍，而且相对于美联储的目标而言依然过高。2月13日发布的最新数据显示通胀水平意外高于普遍预期0.2%，收益率应声全线走高，但由于超预期的通胀水平可能会推迟降息时间，2年期收益率的涨幅高于其他品种。那些预计通胀将继续回落的人们经常指出，通胀水平居高不下的原因可以归结为一个词：租金。租金成本持续攀升，同比上涨6.2%。由于租金成本将近占到CPI的三分之一，因此租金的快速上涨掩盖了经济其他领域的通货紧缩。剔除租金因素后，CPI同比上涨2%左右。但即便如此，我们依然有很多理由担忧核心通胀率可能不会回到2%。劳动力市场紧张、保护主义和经济民粹主义抬头、地缘政治局势升级以及军事和基础设施支出增加，这些因素可能会导致经济走上结构性通胀上升的道路。回顾20世纪60年代末和70年代初的情形，我们会看到一种令人担忧的对比。核心通胀率先是在1965年至1969年期间攀升，虽然此后在1970年至1972年期间有所回落，但在20世纪70年代末又连续迎来两波的飙升。虽然通胀水平已从2022年的峰值回落，但这并不意味着它将继续回到并保持在1994年至2020年期间2%的正常水平。通胀持续高企可能会迫使美联储在更长时间内维持较高的利率水平，从而推动2年期美国国债收益率的涨幅超过10年期和30年期品种（图2）。图2：美国会回到1994年-2020年期间2%的正常通胀水平吗？抑或20世纪70年代通胀二度飙升的历史将再次上演？资料来源：彭博专业服务(CPI XYOY) 经济增长迄今为止，虽然美联储加息了525个基点，但美国经济依然保持稳健的增速。尽管如此，美联储结束加息仅有七个月。此外，美国国债收益率曲线仍然严重倒挂，联邦基金利率比10年期美国国债收益率高出100多个基点。过去50年间，美国国债收益率曲线倒挂往往是经济衰退的先兆。1979年和1981年收益率曲线曾出现倒挂，此后经济在1980年和1982年陷入衰退。继1989年收益率曲线倒挂后，随之到来的是1990-91年的经济衰退。1999年和2000年收益率曲线出现倒挂，此后2001年“科技股灾”衰退如约而至。在2008年和2009年全球金融危机爆发前，收益率曲线在2006年和2007年曾出现倒挂。通常情况下，经济在收益率曲线倒挂期间保持增长，但平均而言在倒挂开始后的两年到两年半内就会陷入衰退（图3和图4）。图3：经济衰退通常跟随收益率曲线倒挂而出现资料来源：彭博专业服务（GDP CYOY、USGG10YR和GB3）图4：GDP增速与收益率曲线斜率正相关，滞后2年至2年半资料来源：彭博专业服务（GDP CYOY、USGG10YR和GB3）本轮收益率曲线倒挂始于2022年底，截至2024年2月仍保持着深度倒挂。如果美国在今年下半年或2025年陷入经济衰退，美联储可能会通过大幅降息来应对，其中2年期美国国债收益率的受益程度将更为显著。在以往三次经济衰退中（不包括疫情封控期间），美联储每次降息的幅度都达到或超过500个基点。金融稳定有时，即使经济没有陷入衰退，美联储也会降息。1998年就曾出现过这种情况，当时俄罗斯爆发债务违约，导致美国高杠杆对冲基金长期资本管理公司(LTCM)倒闭。当时美联储降息75个基点，其中2年期美国国债收益率的降幅大于10年期或30年期美国国债收益率。如果信用卡债务或商业地产违约增长的问题累及银行业，即使经济仍保持增长，美联储也可能会放松货币政策。量化紧缩/量化宽松联邦基金利率在2009年以及2020年都曾停滞在接近于零的水平，当时为了进一步降低长期债券的收益率水平，美联储开始进行扩表。而自2022年以来，美联储则一直在进行与之相反的操作，具体是通过允许所持债券到期而不将收益继续再投资于美国国债市场，从而以每月950亿美元的速度不断缩表。这并不是美联储第一次尝试量化紧缩。美联储曾于2017年底以及2018年尝试缩减资产负债表，并一直持续到2018年12月美国国债回购市场出现问题时结束。这导致美联储在2019年初改变方针并重启资产负债表扩张进程。事实上，在本轮量化紧缩周期中，美联储为应对2023年硅谷银行的倒闭也曾扩大资产负债表，在紧缩周期中临时提供了超过1,000亿美元的流动性。通过为美国长期国债增加新的购买来源，从量化紧缩回归量化宽松可以压平收益率曲线（图5）。图5：美联储资产负债表持续扩张是否已导致收益率曲线进入结构性走平？预算赤字美国的预算赤字保持在约占GDP 6.5%的水平（图6）。巨额赤字意味着需要大量发行国债。仅2024年第一季度，美国财政部就计划发行7,600亿美元的债务。如果美联储没有以量化宽松的形式购买国债，如此巨大的发行量可能会给长期债券收益率带来上行压力。如果美国遭遇经济衰退，随着税收下降和发挥自动稳定器功能的失业率攀升，赤字可能会进一步扩大。在2008年爆发全球金融危机后，2年期美国国债债券收益率从5%降至1%左右，而随着债务发行量的增加，长期债券收益率则维持在4%-5%的高位。直到美联储开始实施开放式量化宽松政策，长期收益率才开始走低。图6：美国预算赤字占GDP的6.5%意味着需要发行大量的国债 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2404(CLmain)$

老虎证券2024-03-15

金色Web3.0日报 | BNB Chain推出Rollup即服务解决方案

称，他们的发现可能与理解DeFi引发的金融稳定担忧有关联。其使用以太坊区块链的数据进行了这项研究，重点关注贷款弹性和战略替代行为 2.OKX Ventures宣布投资首个原生比特币DeFi协议DLC.Link 3月14日消息，OKX Ventures宣布投资DLC.Link，DLC.Link是一个开创性的项目，旨在将DeFi的力量和创新带入比特币生态系统。DLC.Link与机构合作，以铸造dlcBTC，这是一种去中心化的比特币包装。与其他形式的包装比特币不同，dlcBTC不需要将比特币托管给托管人或桥接到另一个区块链。 OKX Ventures 的创始人Dora表示，很高兴支持DLC.Link的愿景和使命，DLC.Link通过其dlcBTC解决方案为比特币在去中心化金融（DeFi）领域的应用带来了革命性的进步，dlcBTC的非托管包装方式，允许用户自行管理比特币，无需担心第三方风险，比如资产管理不善或盗窃。 3.OKX Web3 钱包现已正式上线 Atomicals市场据官方消息，OKX Web3 钱包铭文市场现已正式上线 Atomicals市场，完全去中心化且交互免平台服务费。用户可以通过OKX Atomicals市场查看和交易 Atomicals 协议资产，包括ARC-20 和 Atomicals NFT资产。此前，OKX Web3 钱包铭文市场已经支持 Ordinals市场，已发展成为行业第一大BRC20铭文和BTC NFT交易市场。当前，用户更新OKX APP至6.58.0及以上版本或者OKX Web3插件钱包最新版本，即可立即体验。 4.LK Venture宣布联合领投比特币跨链桥XLink 3月14日消息，香港上市公司蓝港互动（8267.HK）关联的加密投研机构LK Venture宣布，已通过比特币网络生态投资管理基金BTC NEXT，对比特币跨链桥项目XLink 进行联合领投。 XLink，由AlexLabs团队开发的比特币跨链桥，旨在连接比特币DeFi与以太坊和其他生态系统的流动性，并提供对基于比特币主网的BRC20、ARC20、Runes等协议资产以及比特币Layer2生态资产的流动性聚合。自2023年12月1日上线至今，XLink总交易量已突破6000万美元。 2023年11月初，LK Venture发起总规模1500万美元的比特币网络生态投资管理基金BTC NEXT，目前已投资 UniSat、ALEX Labs、MAP Protocol、BiHelix、bitSmiley、Merlin Chain等项目及系列比特币生态新兴资产。LK Venture同时也是BTC Security Lab的创始机构成员。 5.Base链上桥接TVL突破35万枚ETH Dune数据显示，由Coinbase支持的以太坊二层扩展解决方案Base链上桥接TVL突破35万枚ETH，本文撰写时达到359,416 ETH，按照当前价格计算约合14.3亿美元。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-03-14

A股头条：金管总局重磅发声！我国抵御风险的家底非常坚实；宁王大涨有巧合？大摩席位先加仓；比特币价格继续狂飙

业资本和拨备总额超过50万亿，我们还有金融稳定保障基金，各种行业保障基金，可以说我们抵御风险的家底非常坚实。评：对于抵御风险的话题，金管总局掷地有声，一锤定音。 2、宁王大涨有巧合？大摩席位先加仓，看多报告随后出大摩看多报告成为11日宁德时代大涨的关键催化剂，巧合的是，其相关北向资金席位上周五刚刚加仓逾40万股；摩根士丹利相关北向资金席位背后资金在过去约20天内，所持宁德时代股份曾由179万股最高升至412万股。评：资本市场没有新鲜事，除了套路还是套路。大摩也好，高盛也罢，都是割韭菜的好手。 3、国家金融监管总局：正在研究降低乘用车贷款首付比国家金融监督管理总局局长李云泽在十四届全国人大二次会议第三场“部长通道”集中采访活动中回答记者提问时表示，正在研究降低乘用车贷款首付比，同时进一步优化新能源车险的定价机制。评：提前给大家剧透了一下利好消息，在车市刺激政策上，后续或许有超预期的政策。 4、万科回应下一步偿债安排剩下的两笔境外债务会通过3种方式兑付面对近期资本市场传出的各种债务展期消息，万科A相关人士介绍，截至目前，该公司今年境外公开市场的债务已经偿付了将近一半，剩下的两笔境外债务将在5月及6月到期，会通过3种方式兑付，包括境外自有资金，境外子公司所获得的境内项目分红或股权转让资金，以及境外银团贷款。境内方面，今年93亿元的到期债务已经偿付了20亿元，“境内的融资渠道很畅通，这个不用太担心”。评：目前地产圈的焦点都在万科身上，无形之中，万科成了衡量此轮政策尺度的风向标。 5、北向资金周一大幅净买入102.61亿元宁德时代获净买入16.20亿元北向资金周一大幅净买入102.61亿元。宁德时代、贵州茅台、比亚迪分别净买入16.20亿元、8.09亿元、7.93亿元。招商银行净卖出额居首，金额为2.72亿元。 6、“AI的尽头是光伏和储能”非黄仁勋、奥特曼原话据媒体报道，近日，英伟达黄仁勋在一次公开演讲中明确表示：“AI的尽头是光伏和储能！我们不能只想着算力，如果只考虑计算机，我们需要烧掉14个地球的能源。”OpenAI创始人奥特曼也提出了类似的看法。实际上，经查证，无论是黄仁勋还是奥特曼，都没有说过这句话。不过，AI需要大量的能源确实是不争的事实。据媒体援引《纽约客》杂志报道，ChatGPT每天用电量是家庭用电量的1.7万多倍。根据《绿色算力白皮书（2023）》预测，到2030年我国数据中心耗电量将达到5900亿千瓦时。因此，在另外一些业内人士看来，正是由于人类新增能源需求的不断推动，以风光和储能为代表的新能源市场未来确实面对着无比广阔的空间。 7、比特币盘中一度触及72750.16美元再创盘中新高周一比特币价格触及72750.16美元再创盘中新高，收盘报72022.16美元上涨3%；以太坊自2021年12月以来首次突破4000美元达到40.34美元；加密货币融资利率及持仓量均创历史新高。隔夜外盘美股：“美股冲高回落震荡整理，等待CPI指明方向？”投资者静候美联储本月货币政策会议召开前最后一批通胀数据出炉，芯片股在读成为拖累大盘元凶，美股全天震荡收盘涨跌互现，道指涨近50点，标普微跌0.1%，纳指跌超60点；科技股走势分化芯片股普跌，Meta跌超4%，亚马逊跌超1%，台积电跌近5%，AMD跌4.3%，英伟达跌2%；中概股普涨，金山云飙涨28%，万国数据涨超22%，虎牙，哔哩哔哩涨超13%，小鹏汽车，京东涨超5%。期货市场：美元指数小幅反弹，告别上周五所创的1月中以来低位；非美货币大多回落但日元继续走强，一度追平上周五所创的一个多月来高位；离岸人民币盘中涨超200点突破7.18，创一个多月新高；比特币盘中涨超5000美元至7.2万美元上方，继上周五首破7万美元大关后又创新高；黄金、白银等金属受降息预期提振小幅走高；纽约原油微跌0.1%，布伦特原油涨0.2%；两年期美债收益率较上周五所创一个月低位回升超10个基点。市场策略周一大盘低开之后，盘中一度围绕前一收盘点位震荡运行，午后大盘逐步走高，以最高点收盘，并呈价涨量增的态势，5日均线失而复得，10日均线附近支撑，中短期均线继续多头排列，价涨量增的量价关系，加之日线MACD指标重新多头强化，日线SKD指标金叉，短线盘中还将继续冲高，但日线SKD指标连续顶背离，短线盘中震荡依旧。题材掘金液氢储供：据报道，北京航天试验技术研究所正式宣布，我国在重型车辆液氢储供技术方面取得了突破性进展。这个项目是由科技部国家重点研发计划“可再生能源与氢能技术”中的一个专项支持的，以解决重型燃料电池车辆用户端液氢储供的关键技术为切入点。标的：富瑞特装(300228) 、康普顿(603798) AI安全：据媒体报道，欧洲议会定于3月13日对《人工智能法案》进行投票表决。如果获得通过，该法案将成为全球首部人工智能领域的全面监管法规。今年2月2日，欧盟27国代表以压倒性的共识投票支持《人工智能法案》文本，标志着欧盟在立法监管人工智能领域迈出了坚实的一步。标的：奇安信(688561)、三未信安(688489) 公告精选【重大事项】五连板安彩高科：未筹划公司与“超聚变借壳上市”“并购重组”相关事项高新发展业绩快报：2023年归母净利润同比增长85.28% 五连板立航科技：目前没有来自低空经济领域业务的收入药明康德：使用资金4999万元回购股份佛慈制药：主营中成药产品出厂价将平均提价9% 【业绩速递】江苏国信：2023年度净利润18.71亿元同比增长3014.74% 新国都：2023年净利润7.55亿元同比增长1586.23% 锐科激光：2023年净利润2.24亿元同比增长446.87% 玲珑轮胎：2023年归母净利润同比增长374.66% 上海新阳：2023年净利润1.67亿元同比增长213.41% 海峡股份：2023年净利润4.34亿元同比增长185.26% 天孚通信：2023年净利润7.3亿元同比增长81.14% 赛维时代：2023年净利润3.39亿元同比增长83.23% 冠捷科技：2023年净利润2.78亿元同比增长220.19% 米奥会展：2023年净利润1.91亿元同比增长278.51% 财达证券：2023年净利润同比增长100.27% 友讯达：2023年净利润1.91亿元同比增长93.7% 太平鸟：2023年归母净利润同比增长127.1% 上海电影：2023年净利润1.2亿元上年同期亏损3.3亿元佐力药业：预计一季度净利同比增长40.58%-50.84% 隆华新材：2023年净利润2.48亿元同比增长95.32% 飞科电器：2023年净利同比增长23.9%拟10派23元煌上煌：2023年净利润7058.55万元同比增129.05% 安孚科技：2023年净利同比增41.93%拟10转4.5派4.5元中基健康：2023年净利润1.08亿元同比增314.94% 中交设计：2023年净利润17.66亿元同比增长4.18% 【增持减持】大丰实业：拟1亿元-2亿元回购股份海信视像：拟以3.8亿元-7.5亿元回购股份利亚德：拟3000万元-6000万元回购股份金百泽：拟以3000万元-6000万元回购股份天山电子：股东及其一致行动人拟减持公司不超3%股份首华燃气：股东拟减持不超过3% 【其他事项】明牌珠宝：子公司签订58亿元日常经营重大合同兴齐眼药：获得硫酸阿托品滴眼液药品注册证书华东医药：子公司HDM1005注射液获批药物临床试验康泰生物：子公司吸附破伤风疫苗开启Ⅲ期临床试验博济医药：子公司他达拉非片获得药品注册证书神州细胞：子公司产品SCTB35获得药物临床试验批准天宇股份：子公司通过欧洲药品质量管理局现场检查宁波建工：控股子公司联合中标4.74亿元项目飞龙股份：收到国内某热管理公司的定点开发通知书江苏北人：收到9689.84万元采购订单确认书勘设股份：合计中标2.67亿元勘察设计项目华光环能：中标约1.74亿元项目赛轮轮胎：拟2.51亿美元在印尼投建轮胎项目山东黄金：拟4.7亿元收购昶泰矿业70%股权赛意信息：控股子公司拟4.11亿元购买土地使用权并建设华东研发总部精研科技：散热板块的营业收入占公司整体营业收入比重较低永利股份：拟对泰国全资公司增资建设自有工厂神马股份：拟增资锦纶科技交易提示【停复牌】中集车辆于3月12日（星期二）开市起复牌国盾量子于3月12日（星期二）开市起复牌【限售解禁】

金融界2024-03-12

纽约社区银行风险凸显，商业房地产敞口引发新一场银行业危机担忧

国际货币基金组织（IMF）在最近的全球金融稳定报告中发出警告：“在经济不确定性、利率上升、房地产价值可能下跌以及资产质量恶化的背景下，商业地产敞口的高度集中对大小银行均构成严重威胁。”报告特别指出，部分银行的CRE集中度异常高，其潜在亏损可能危及这些银行的安全与稳健。监管机构正在加强审查，并试图通过实施“巴塞尔协议III末期”及其他涵盖短期流动性和资本要求的新规则来降低银行业风险。然而，问题在于这些措施是否能有效针对CRE风险，或者当前对整个事件的担忧是否被过度放大了。值得注意的是，过去两年中尽管有行业领袖如摩根大通的杰米·戴蒙和亚马逊的杰夫·贝佐斯做出悲观预测，但严重衰退的警告并未成真。然而，这并不意味着可以忽视当前的风险。华尔街调查显示，投资者对另一场可能与商业房地产相关的银行业危机感到担忧。市场正在密切关注这一领域的进一步发展，并质疑是否会有更多的麻烦出现。与此同时，其他与商业房地产敞口相关的银行如Axos Financial、Bank OZK、Columbia Banking System等也受到市场关注。投资者正在评估这些银行是否具备足够的资本和流动性来抵御潜在的市场动荡。

金融界2024-03-12

银行定期融资工具临近到期美联储缩表或面临流动性考验

抵御意外冲击而留出的资本金。耶鲁大学金融稳定项目研究副主任Steven Kelly表示，“虽然美联储会对此担心，但总体而言，在去年地区性银行危机的阴影下，金融机构对于持有更多准备金变得更加敏感。” 因此许多贷款可能会被其他资金来源所取代。一个选择是美联储贴现窗口，它长期以来一直被市场视为最后手段和遇困信号，而美联储正试图将其重塑为一种日常工具。美联储主席鲍威尔上周告诉议员，联储需要提升该工具的声誉。 PNC全国银行协会主席兼首席执行官William Demchak上周在布鲁金斯学会的一个小组会议上提到了污名化问题，他说，“美联储被视为最后贷款人，当你在非测试的时候用到了贴现窗口，等于是在告诉世人你完蛋了”。彭博新闻社1月份报道称，美国监管机构一直在努力推出一项计划，要求银行每年至少动用一次美联储贴现窗口。一个更可行的替代方案是通过联邦住房贷款银行（FHLB）融资。今年1月到2月份，FHLB债务增加了约120亿美元，表明短期贷款需求旺盛。与此同时，联邦住房融资局也加入了其他机构的行列，试图将企业推向美联储贴现窗口。虽然目前的融资市场活动表明银行准备金仍然充裕，但这个主题仍将是美联储决策者3月利率会议时一个需要考虑的主要问题。银行拥抱其他融资来源可能意味着减少对美联储隔夜逆回购协议（RRP）的使用量。政策制定者正在密切关注RRP，如果数字接近于零，表明缩表正在开始消耗银行准备金。达拉斯联储行长Lorie Logan表示，当RRP使用量枯竭时，美联储可能会放慢缩表步伐，较慢的速度可以让缩表持续更长时间，并减轻流动性压力风险。

金融界2024-03-12

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