FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

涨疯了！概念股根本抢不到
 go
西藏地区的经济发展，与此同时，对有色、钢铁等行业也带来支撑，于经济和市场情绪皆构成利好。上周六，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市米林水电站坝址举行，高层领导人亲自出席开工仪式并宣布工程正式开工。国家为此专门组建了新央企——中国雅江集团有限公司，位列央企名录第22位，直接隶属国务院国资委。这一举动凸显了工程在国家能源战略中的核心地位。根据规划，雅江下游一共将建设5座梯级电站，总投资高达1.2万亿，装机容量达到6000万千瓦，年累计发量3000亿度，相当于每年节约标准煤9000万吨，满足3亿人口的年度用电需求。工程建设周期预计10-15年，计划于2030年实现首台机组发电，2035年全面投产。建成以后，雅鲁藏布江下游水电将会是国内最大的水电站，简单跟长江三峡水电站做一下对比，后者当年投资额约2500亿，装机容量2250万千瓦，年发电量1000亿度。作为西藏自治区内最大的河流，雅鲁藏布江下游的大拐弯地区更是“世界水能富集之最”，在50公里直线距离内，形成了2000米的落差，汇集了近7000万千瓦的技术可开发资源。雅鲁藏布江中下游水电站的投资规模是三峡水电站的4倍，发电规模将是三峡水电站的三倍。国内目前主要有长江，金沙江+雅砻江，澜沧江和大渡河四条大江开发了比较完备的水电站。水电属于带有稳定现金流的生意，前期投入把电站建好，后期除了维护没有太多成本支出，水电站基本就是一台印钞机，躺着收钱就可以。在所有清洁能源发电方式中，水电电价也是极具竞争力的，火电和核电度电收费在0.4-0.45元，风电和光伏在0.3-0.5元，水电一般在0.2-0.3元。长江电力旗下主要有长江干流的三峡和葛洲坝两座水电站，以及金沙江下游的乌东德，白鹤滩，溪洛渡和向家坝四座水电站，合计装机容量7300万千瓦，年发电量3100亿度。过去水电行业的分红水平相当高，雅江项目建成之后，若实现上市，可能也是堪比长江电力的存在，届时资本市场将再度迎来优质资产。其次，该项目可能带动的行业包括钢铁、有色、建材、机械工程、民爆等，亦会提升对电力设备的需求，同时会对就业有所提振，并能活跃西藏地区的经济。从大的层面来看，这项 1.2万亿元人民币的超级基建项目启动对于拉动经济增长具有宏观意义。根据花旗，若按照10年建设期计算，单年投资对 GDP的拉动效应可达1200亿元，首年分别贡献0.23和0.09个百分点的增幅，考虑当地服务业等配套产业将获得溢出效益，实际经济效益可能更为显著。再者，随着7月1日，最高层召开会议强化“反内卷”定位，增量政策有序落地，政策意图逐渐清晰，近期将印发新一轮钢铁、有色、石化、建材等十大重点行业的稳增长工作方案。需求侧，这项超级大工程将拉动相关产业链需求。这也给近期有色、钢铁、建筑建材等板块反弹添加了新柴。结合来看，这轮反弹不应该仅仅用题材炒作来思考。站在中远期角度，随着供需两侧的协同发力，有望修复相关行业盈利水平，夯实“业绩底”。那么在投资上，面对眼下资金火热的扑抢，应该如何布局？ 02 如何布局从投资视角来看，这项超级工程需要经历从基建期，到运营期的梯度切换，拉动环节增量非常多。基建期，光是设备材料就已经包括爆破材料，挖掘设备、水泥，工程车，钢铁这么多环节，也是弹性最高的部分，其中环节产能紧缺，竞争格局良好，订单可见性高的，股价提前一两个月已经有所反映。比如西藏国资委控股的区域炸药龙头—高争民爆，持有2.2万吨炸药产能。根据机构测算，项目未来十年年均炸药需求约4-6万吨，而西藏整体炸药产能8万多吨，产能利用率75%左右，开工后短期内西藏炸药供给预计仍处于紧平衡。作为本土产能布局的企业，若分别按照50%份额，5%的价值量和7%的净利率估算，未来10年可以给公司带来约21亿元的利润增量，尽管用量并非平滑无波动，总量都比过去十年的利润水平要显著多了。其次是建筑建材等环节放量，譬如水泥，本土产能偏过剩，价格弹性比较有限，更多是量增逻辑。西藏天路和华新水泥是区域两大龙头，2024年销量预计分别在390、290万吨，份额分别为29%、22%。根据机构推算，预计雅鲁藏布江水电工程会带来1.8亿方混凝土需求，每年会拉动水泥需求360万吨。假设西藏天路能够分到30%的份额，占公司2024年水泥销量的30%。换句话说，这项超级工程每年也会给西藏天路带来30%的水泥销量增长。设计施工方面，弹性虽然不如材料环节，但需求确定性不用说，中电建、中能建等基建央企，盘子大业绩稳，属于工程主体的设计施工方，理论上是能分到整个工程最大的一块蛋糕。根据机构测算，按15年建设期来测算，根据工程占比（50%-80%）和不同工程份额（20%-80%），对两家公司的收入拉动最低接近1.5个百分点，最高甚至能超过10%。但如前所述，经过周末一发酵，项目各环节里无论是高弹性的抑或是高确定性的，如果不是已经在车上，基本一股难求。但这个超级工程是长期项目，短期估值冲得过高了就会有资金兑现，后续应该关注订单落地情况来消化估值，耐心等待回调机会。 03 尾声总的来说，西藏基建需求中长期有望维持高景气。结合“反内卷”背景，供需两侧的协同发力，使得材料价格水平有望夯实底部，相关行业盈利跟随修复。这恰好构成了一个左侧布局的机会，资金也在借道ETF参与超级大工程，建材ETF易方达(159787)昨日吸金8479万元，今日盘中净申购超2.41亿份。平安证券测算雅下水电工程项目有望带来水泥需求超过3400万吨。建材ETF易方达(159787)跟踪中证全指建筑材料指数，覆盖水泥(44.8%)、装修建材(35.3%)、玻璃玻纤(10%)等板块，权重股包括海螺水泥、北新建材、东方雨虹、三棵树、西藏天路、旗滨集团、华新水泥、天山股份、伟星新材、塔牌集团等受益于雅鲁藏布江下游水电站开建的公司。值得一提的是，建材ETF易方达(159787)费率是同类最低一档，管理费0.15%/年，托管费0.05%/年。抢不上车，又缺少布局思路的朋友，也可以借道ETF来参与这波行情。（全文完）
格隆汇07-22 17:49
"煤超疯"再现？双焦期货暴走，反内卷行情引爆煤炭股！
go
。首先是政策驱动。上周五，工信部明确钢铁、有色金属等十大重点行业稳增长方案即将出台。其中，强调“调结构、优供给、淘汰落后产能”，直接提振焦煤现货市场信心。当前市场核心博弈点聚焦月底政治局会议，对需求侧改革具体方案的预期进一步推升短期情绪。其次从行业来看，随着迎峰度夏、焦炭首轮提涨落地，动力煤、焦煤价格齐涨。据悉，焦企于7月21日发起第二轮提涨，涨幅为50元/吨至55元/吨，与第一轮提涨保持一致，执行时间定为7月22日。市场分析认为，三季度国内焦炭供应增量空间不大，下游需求端支撑或增加，供需基本面有收紧预期，支撑焦炭价格。另外，成本端焦煤价格预计偏强运行为主，焦炭底部有支撑，预计三季度焦炭价格整体偏强运行，走势或呈现涨—稳-—涨趋势。市场新主线最近，反内卷、雅江水电成市场最火热主线之一。中信建投分析称，“雅江水电”的大规模投资能够有效拉动上游材料和设备等需求，也为近期“反内卷”政策在需求端拉动下形成闭环。本轮由“反内卷”带动的新一轮供给侧改革，前期市场在炒作中已开始出现分歧，但“雅江水电”大规模投资落地开工，也让市场对于今后投资端发力有了更强的期待，投资扩大需求叠加“反内卷”限制供给，部分行业或迎来反转的可能。同时，当“反内卷”有了扩内需的加持，新一轮稳增长的主线或将逐渐形成。浙商证券指出，当前煤炭行业供给再次过剩，企业陷入低效的恶性竞争，政府强调“反内卷”，后续出台相关政策的预期增加，有望通过限产、优化产能、遏制低价竞争等措施扭转行业困境。从供给侧改革政策出台后的煤炭板块表现来看，政策对板块行情影响较大，改行维持行业“看好”评级。中金财富期货分析称，当前焦煤走势显著强于黑色其他品种，主要由政策预期主导。一方面，国家多次重提“反内卷”和“产业转型升级”，投资者联想焦煤作为高能耗行业将迎来供给侧干预。另一方面，短期市场资金高度博弈，叠加环保扰动、进口政策炒作等催化剂，焦煤价格迅速抬升。虽然下游钢厂对高价煤接受度不高，补库意愿一般，但当前阶段基本面并非核心矛盾，资金与预期才是主导。在政策尚未落地、逻辑尚未被证伪之前，焦煤仍处于多头窗口期，短期不宜轻易做空，投资者需高度重视情绪带来的非理性波动风险。
格隆汇07-22 17:39
ETF甄选 | 三大指数继续放量拉升，建材基建、能源、光伏等相关ETF表现亮眼！
go
室举行的新闻发布会上透露，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。东兴证券表示，一方面，由于夏季用电高峰已至，在供给收缩、需求季节性上升的背景下，预计煤价将维持季节性上涨趋势。另一方面，“反内卷”政策或对炼焦煤生产无序状态进行整治，相关落后产能有望出清，叠加财政政策发力顺周期需求预期释放。相关ETF：能源ETF广发(159945)、能源ETF(159930)、科创板新能源ETF(588960)、科创新能源ETF(588830)、能源ETF(561260) 【多晶硅期货反弹涨幅超50%。机构：光伏行业反内卷仍然是行情主线】消息面上，多晶硅期货午后再度涨停，近19个交易日累计涨幅达60%。长江证券表示，光伏行业反内卷仍然是行情主线，治理低价无序竞争方面，硅料报价上涨至47-49元/kg，硅片183N、210RN、210N报价上涨至1.45、1.65、1.93元/片，电池、组件亦有望顺价传导；推动落后产能有序退出方面，硅料并购整合方案持续推进，预计将在7月底有阶段性进展，继续看好本轮行情的持续性。相关ETF：光伏龙头ETF(516290)、光伏50ETF(159864)、光伏ETF基金(516180)、光伏ETF指数基金(159618)、光伏ETF(159857) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-22 16:08
怎么看本次“反内卷”政策？
go
剩、价格下行的宏观环境中。2015年，钢铁、煤炭等传统行业产能严重过剩，产品价格与行业利润跌入谷底；如今，光伏、汽车等新兴行业也因产能过剩陷入“内卷式”竞争，企业利润空间被不断压缩，两次改革均在CPI、PPI同比负增，通缩压力较大的背景下展开。图：2015年、2025年都处于价格下行的宏观环境中数据来源：Wind，截至2025/7/21 但随经济发展阶段与主要增长引擎的切换，本次反内卷与十年前的供给侧改革在涉及行业上有较大差异，除上游工业资源品外也向光伏、汽车等行业延展。行业结构差异也在产业链覆盖范围、企业所有制结构等方面造成不同：本次反内卷囊括更多产业链中下游环节，电力设备、新能源等行业国央企成份占比较低（约四分之一），这为本次的产能出清、产业整合提出较高的要求与新的挑战，通过市场化机制自发整合的落地节奏较十年前或更为缓和。反内卷政策对行业的影响从短期来看，反内卷政策的实施，促使行业协会积极行动，引导企业自律减产。例如，7月起国内十大光伏玻璃厂商决定集体减产30%，这有助于阶段性收窄供需缺口，缓解产品价格下跌压力，稳定企业经营状况。在市场表现上也有所反映，7月1日至7月21日，反内卷目标行业电力设备板块上涨5.8%，钢铁板块上涨13.3%。从行业角度，光伏、汽车可能是潜在的利好方向。从集中度与亏损比例看，光伏与汽车横向对比集中度较高、亏损比例较大，更具有进行产业整合出清的能力与意愿。且政府补贴较高的行业中，2025年一季度光伏、汽车补贴边际下行最为明显，一方面反映出政策倾向，一方面补贴边际减少也推动其通过市场化方式进行整合。对于上游工业资源品，则由于中下游环节去产能反而压制对上游需求，短期内价格可能承压。除供给侧政策外，后续会给出需求侧政策跟进的方向值得关注。回看供给侧改革1.0，其可以成功消纳上游资源品过剩产能同样得益于货币化棚改后地产基建的二次需求爆发。对于地产基建方向，7月15日城市工作会议对于棚改、城中村改造表述较为温和，偏向于稳步存量改造，相应的财政支出与实际落地节奏偏长期，坚持房地产新发展模式可能意味着政策不会再以地产作为刺激经济的主要工具。而本次反内卷若遵循与供给侧改革1.0相似的逻辑，后续需关注新质生产力相关行业中，政策后续在需求侧同步推出政策的方向。反内卷政策下核心资产的布局价值凸显目前市场仍处于“强预期”驱动环境，供给出清与盈利改善的节奏需持续观察验证，但从长周期配置角度看，当前核心资产已具备较好配置价值，这一判断主要基于以下资产质量与资金面的双重支撑：从资产质量来看，核心大盘资产作为各产业龙头企业，具备较强的抗风险能力与稳定的盈利状况，在产能出清的大方向下，龙头公司具备更强的韧性。从资金流向看，市场波动加大时，增量资金也往往优先流入核心资产。从净资产收益率（ROE）数据来看，作为大、中、小盘代表指数的中证A500、中证500与中证1000指数的长期表现差异显著，中证A500指数的ROE水平持续领先，彰显出大盘资产的盈利韧性优势。图：从净资产收益率ROE（%，TTM）看，大盘韧性更强数据来源：Wind，截至2025/7/21 从资金端来看，7月11日财政部宣布对险资实施三年以上长周期考核，有望引导万亿级增量资金逐步入市。历史经验表明，长线资金入场往往会改变市场波动特征，推动估值体系从"博弈型"向"配置型"转变。同时，全球流动性环境正在转向——美联储7月31日议息会议降息概率较高，若落地将显著全球市场流动性；叠加美国"大而美"法案加速弱美元周期，国际资本对中国资产的再配置动力持续增强。资产质量较佳的核心资产则更为受长线资金与国际资本的青睐。具体到投资标的，中证A500指数兼具传统与新兴经济特征——既涵盖金融、消费领域龙头企业，直接受益于险资等长线资金入市；又覆盖医药、新能源等高成长赛道，可分享"AI+制造"的新兴增长红利，其分散化的行业配置亦能有效降低投资风险；而作为成长类大盘标的，创业板指处于低估值区间、反内卷目标行业光伏与新能源含量高，会受益于产业整合后的盈利提升与估值修复，在流动性宽裕、市场风险偏好提升的环境中也弹性较好。低费率的A500ETF易方达（159361）及其联接基金A/C（022459/022460）、创业板ETF（159915）及其联接基金A/C（110026/004744）为投资者把握经济复苏与产业升级双重红利，配置全市场核心资产与成长风格核心资产提供了便捷工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-22 15:37
收评：三大指数先抑后扬齐创新高，全市场成交额突破1.93万亿，连续两日超百股涨停
 go
。上海证券表示，大规模水电站开工提升了钢铁、建材等相关需求，叠加中央财经委员会第六次会议提出“推动落后产能有序退出”，相关行业供给侧改革预期升温，预计雅鲁藏布江下游水电工程对能源行业产生深远影响。煤炭板块异动拉升煤炭板块异动拉升，山西焦煤、淮北矿业、潞安环能、山煤国际等多股涨停，中煤能源、陕西煤业跟涨。点评：消息面上，焦炭期货主力合约日内触及涨停，报1697.5元/吨，涨幅7.98%。开源证券认为，资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。固态电池反复活跃固态电池概念盘中再度活跃，德新科技、豪鹏科技涨停，先惠科技、孚能科技、先导智能、信宇人、利元亨等跟涨。点评：消息面上，7月以来，多家企业披露了其在固态电池领域的最新进展或量产时间。其中，长安汽车在互动平台披露，公司正全力投入固态电池相关研发，预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。财通证券表示，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。军工概念盘中走强军工板块延续强势，长城军工、江南化工、凯龙股份、北化股份等多股涨停，中船应急、新余国科等跟涨。点评：消息面上，浙商证券认为，2025年地缘政治冲突不断，我国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验，在军贸领域引领下，我国国防军工企业价值有望得到重估。机构观点中国银河：近期市场向上逻辑将进一步明晰中国银河表示，近期市场行情展现出积极信号，上证指数持续站在3500点上方，A股运行中枢有望迈上新台阶。短期来看，市场有望维持震荡格局。在市场赚钱效应助推投资者积极情绪，叠加股市流动性充裕的环境下，市场向下调整空间有限，向上逻辑将进一步明晰。考虑到7月重要会议即将召开，重点关注政策聚焦领域。同时，中报披露期把握业绩确定性较强的配置机会。中长期来看，A股市场上行趋势不改。以保险资金为代表的中长期资金入市的环境下，A股市场资金面具备坚实支撑。在经济转型背景下，产业趋势向上突破有望催生结构性机会。华西证券：新一轮上涨行情在路上，续推三条主线华西证券表示，沪指站稳3500点后，市场多头思维进一步巩固：中美贸易方面，近期中美科技贸易领域延续缓和，市场对中美谈判预期向好；资金层面，随着赚钱效应的提升，股票市场增量资金入市的正反馈效应逐渐显现，我们观察到本轮行情中私募资金和融资资金的持续入市。展望后市，我们认为A股新一轮行情已经拉开序幕，建议关注高景气成长领域、涨价资源品领域，此外稳定红利类资产仍将是中长期资金配置的重要方向。东方证券：围绕新产业的题材炒作仍是主要方向东方证券表示，总体来看，自四月以来的慢牛行情明显受到政策面和基本面共同提振，围绕新产业的题材炒作仍是主要方向，以人工智能、机器人、创新药、半导体等为代表的主线或将轮动式领涨。同时，人形机器人、创新药等板块也维持强势，考虑到当下市场正处于量价齐升状态，各板块题材间“有序轮动”仍可维持，显示市场仍处于较为健康运行态势。
金融界07-22 15:17
ETF盘中资讯|三根大阳线！再探年内新高！1.2万亿超级工程引爆，雅化集团涨停，有色龙头ETF（159876）近5日连续吸金
 go
投资拉动来看，该项目可能带动的行业包括钢铁、有色、建材、机械工程、民爆等，亦会提升对电力设备的需求。从二级市场的角度来看，由于近期市场在题材上有所缺乏，水电工程不但带来了题材，也带来了信心。业内人士指出，雅鲁藏布江下游水电工程的开工，将通过“需求拉动+资源开发+政策支持”三重逻辑重塑有色金属板块格局。铜、铝作为核心受益品种，短期将因工程建设放量，长期则受西藏资源开发和绿电产业落地驱动。投资者可结合工程进度（如2025年巨龙铜矿投产、2026年输电网络建设高峰）动态调整配置，重点把握具备资源优势和技术壁垒的龙头企业。值得一提的是，有色金属板块成为当之无愧的行业涨幅王！截至7月21日，有色金属板块年内累计上涨25.56%，在31个申万一级行业中，涨幅断层第一！大幅跑赢通信（17.97%）、医药生物（16.81%）、机械设备（15.75%）、银行（14.50%）等行业。基本面上，截至7月20日，有色龙头ETF（159876）覆盖的60只有色金属行业龙头上市公司中，已有27家披露2025年中报业绩预告，其中22家预告盈利，占比超八成；22家预告净利润同比正增长，10家预告净利润预计翻倍增长，展现有色金属板块龙头公司经营韧性。其中，北方稀土预计上半年归母净利润同比预增1882%-2014%，霸居榜首！从估值水平来看，截至6月底，中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置。中信证券指出，当前有色金属行业估值维持偏低水平，行业估值修复值得期待。未来产业「金属心脏」，现代工业「黄金血液」！按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。风险提示：有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-22 14:57
疑似煤矿停产整改的小作文疯传！A股和商品期货市场罕见集体爆发，焦煤、焦炭主力合约先后触及涨停，煤炭ETF涨超7%
go
在7月18日的国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。 “这意味着钢铁行业产能过剩的问题将通过市场和政策相结合的方式逐步化解，通过调整黑色产业链产品估值、优化行业利润，对上游原料价格也有一定支撑。需要说明的是，钢铁行业产能并非严重过剩，目前供需基本平衡，并且经过多年的升级改造，大多数钢铁企业满足超低排放要求、具备一定的市场竞争力，适当的政策优化和微调即可保障行业健康发展，焦煤需求不会有明显下降，反而因为钢厂利润修复获得提涨空间，形成正反馈。”有分析人士说。有券商在研报中指出，当前，国内供给端仍呈现出较大的过剩压力，PPI持续处于负增长区间，从今年2月份开始又出现一定边际下行压力。从持续时长看，从2022年10月至今，PPI已连续处于负增长区间32个月，仅次于2012年3月至2016年8月的54个月。供给侧改革于2015年11月首次提出，“反内卷”则于2024年7月首提，“反内卷”和供给侧结构性改革二者出台背景都是应对供给侧结构性过剩。但值得注意的是，综合整治“内卷式”竞争与供给侧结构性改革之间仍存在一些差异，预计整治“内卷式”竞争的政策持续时间长于供给侧结构性改革。展望未来，从产能压缩转向品质跃升，建设以技术为基础、以制度为支撑、以市场为导向的优质供给体系，仍是本次“反内卷”施策的重点。市场导向上，一方面，要完善落后产能市场化退出机制，支持存量产能升级调整；另一方面，要完善公平竞争制度，保持行业竞争稳定有序。在制度上，一方面，要转变政府职能，反对低价倾销、过度补贴等行为，破除地方保护主义；另一方面，要坚持有效市场和有为政府相结合，强化产业金融协同治理，缩小区域发展差距，建设全国统一大市场。
金融界07-22 14:27
焦煤期货主力合约涨停，什么情况？山西焦煤、山煤国际等涨停，能源ETF(159930)爆量大涨超3%！“反内卷”加速，煤价已至右侧拐点？
go
室举行的新闻发布会上透露，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。此前，环保督察组进驻山西、陕西、内蒙古等煤炭主产区后，煤矿的开工率出现了环比下滑。尽管检查结束后，供给水平有所恢复，但仍未完全达到正常水平。山西吕梁、柳林、长治、中阳等地的多家煤矿因各种原因仍处于停产状态，加剧了市场的供应紧张。动力煤价格持续反弹，截至7月18日，秦港Q5500动力煤平仓价为642元/吨，今年上半年最低价格为609元，已累计上涨5.4%。当前，“反内卷”发酵+用煤旺季双轮驱动，煤炭板块政策面与基本面共振，价格有望迎来右侧拐点，板块或迎来估值抬升。【动力煤：迎峰度夏进行时，动力煤价稳步攀升】大同证券分析，迎峰度夏进行时，动力煤价稳步攀升。当前动力煤市场呈现“旺季需求主导、供给结构性收紧”的特征，受全国多地持续高温影响，价格在高温驱动下稳步上涨。（来源于大同证券20250721《焦炭首轮提涨落地，动力煤、焦煤价格齐涨》）开源证券具体指出，目前动力煤基本面持续利多：从供给端来看，国内生产方面，截至7月13日，晋陕蒙三省442家煤矿开工率81.1%，仍处于年内较低水平。从库存端来看，港口库存持续回落，截至7月17日，环渤海库存2695.5万吨，今年上半年最高库存为3316.3万吨，已累计下跌18.7%，与去年同期基本一致。从需求端来看，电煤方面，截至7月17日，沿海八省电厂日耗合计241.9万吨，涨幅12.62%，七月以来高温天气带动用电需求提升，煤电日耗需求提高，季节性持续上涨。非电煤方面，截至7月17日，国内甲醇开工率80.6%，仍处于近年来的历史高位；虽然OPEC发布年度石油展望下调能源需求、美国关税政策等影响原油价格承压下行，但煤油比来对照油头化工和煤头化工的成本优势，煤化工成本优势仍旧非常凸出，从而导致开工率的长时间高位。（来源于开源证券20250722《#【开源能源-张绪成】煤炭周报：动力煤和焦煤价格反弹加速，拐点右侧重视煤炭》）【炼焦煤：价格已到拐点右侧，“反内卷”提振供给端收缩预期】大同证券指出，焦炭首轮提涨，焦煤价格继续上涨。在暴雨天气影响下，煤矿产量恢复缓慢，“反内卷”政策和下游阶段性补库需求，以及焦炭首轮提涨下，炼焦煤价格仍有继续上涨的可能。（来源于大同证券20250721《焦炭首轮提涨落地，动力煤、焦煤价格齐涨》）开源证券认为，炼焦煤属于市场化煤种，价格更多由供需基本面决定。通过“炼焦煤与动力煤价格的比值”可作为炼焦煤价格底部判断的参考，当前焦煤已处于超跌状态。在“反内卷”的政策预期下，炼焦煤的供给端存在收紧的预期；需求端的稳增长政策持续出新，美国对中国的外贸高压将促使国内经济再转型内循环，对地产和基建将有更多支持。（来源于开源证券20250722《#【开源能源-张绪成】煤炭周报：动力煤和焦煤价格反弹加速，拐点右侧重视煤炭》）当前传统能源板块高股息，叠加周期反弹与“反内卷”政策，攻守兼备！相关产品能源ETF（159930）仅含25只煤炭股+石油股，一键把握传统能源投资机遇，为全市场稀缺品种！全市场仅此一只！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。能源ETF属于中风险等级（R3）产品适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-22 14:18
反内卷行情持续发酵，不含金融地产行业的自由现金流ETF（159233）机会凸显
 go
上，反内卷行情持续，煤炭、建筑、建材、钢铁、有色、电新等行业涨幅居前，银行跌幅居前，自由现金流作为重仓传统价值行业而不含银行、地产行业的指数，值得关注。流动性方面，自由现金流ETF基金盘中换手3.24%，成交573.12万元。拉长时间看，截至7月21日，自由现金流ETF基金近1月日均成交3596.54万元。从收益能力看，截至2025年7月21日，自由现金流ETF基金自成立以来，涨跌月数比为1/0，月盈利百分比为100.00%，月盈利概率为80.95%。回撤方面，截至2025年7月21日，自由现金流ETF基金成立以来最大回撤2.14%，相对基准回撤0.16%。回撤后修复天数为8天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，自由现金流ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月21日，自由现金流ETF基金近1月跟踪误差为0.186%。从估值层面来看，自由现金流ETF基金跟踪的中证全指自由现金流指数最新市盈率（PE-TTM）仅10.65倍，处于近1年19.5%的分位，即估值低于近1年80.5%以上的时间，处于历史低位。自由现金流ETF基金紧密跟踪中证全指自由现金流指数，中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证全指自由现金流指数(932365)前十大权重股分别为中国海油(600938)、中远海控(601919)、五粮液(000858)、格力电器(000651)、牧原股份(002714)、洛阳钼业(603993)、陕西煤业(601225)、中国铝业(601600)、正泰电器(601877)、泸州老窖(000568)，前十大权重股合计占比57.48%。自由现金流ETF基金(159233)，场外联接(平安中证全指自由现金流ETF联接A：024887；平安中证全指自由现金流ETF联接C：024888)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-22 13:17
债市早报：7月LPR报价“按兵不动”；资金面进一步向好，债市明显走弱
 go
涨行业中，建筑材料涨超6%，建筑装饰、钢铁涨超3%；下跌行业中，银行跌逾0.5%，其余下跌行业跌幅较小。【转债市场主要指数集体跟涨】 7月21日，转债市场跟随权益市场继续上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.78%、0.67%、0.97%。当日，转债市场成交额801.45亿元，较前一交易日缩量42.49亿元。转债市场个券多数上涨，467支转债中，412支收涨，45支下跌，10支持平。当日上涨个券中，天路转债涨停20%，红墙转债涨超13%，飞鹿转债涨超12%；下跌个券中，宏丰转债跌逾8%，惠城转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（7月22日），利柏转债上市。 7月21日，泰福转债公告即将满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 7月21日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行3bp至3.85%，10年期美债收益率下行6bp至4.38%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月21日，2/10年期美债收益率利差收窄3bp至53bp；5/30年期美债收益率收窄1bp至103bp。 7月21日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.40%。 2. 欧债市场： 7月21日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行7bp至2.62%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行10bp、10bp、9bp和7bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至7月21日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界07-22 11:48

上一页
1
•••
34
35
36
37
38
•••
836
下一页

24小时热点

最新话题更多