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早报 (08.26）| 重磅调整！美拟将铜、钾肥纳入关键矿产清单；特朗普再放狠话：药价要降1500%；上海发布楼市新政

产品。另据外媒报道，美国政府拟将铜和钾肥等纳入关键矿产草案清单，这是自2018年首次发布以来最重大的调整。美股方面，三大指数集体收跌，道指跌0.77%，标普500指数跌0.43%，纳指跌0.22%。大型科技股涨跌不一，英伟达、奈飞、谷歌、特斯拉涨超1%；英特尔跌超1%，亚马逊、Meta、苹果、微软小幅下跌。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.11%。网易、高途涨近3%，百度涨逾2%，阿里巴巴涨超1%。光伏太阳能概念股走强，大全新能源涨逾4%，阿特斯太阳能涨近3%，晶科能源涨逾1%。全球资产表现上，WTI 10月原油期货收涨1.14美元，涨幅1.79%，报64.80美元/桶。布伦特10月原油期货收涨1.07美元，涨幅大约1.58%，报68.80美元/桶。美元指数反弹，走出本月内低谷，黄金小幅下跌。 1. 中办国办：扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见！扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围。 2. 发改委召开座谈会听取“十五五”时期扩内需稳就业意见建议国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，围绕科学编制“十五五”规划，听取关于扩内需、稳就业等方面意见建议。座谈会上，企业负责人逐一介绍自身生产经营和所在行业发展情况，并对“十五五”时期发展提出了具体政策建议 3. 上海发布楼市“沪六条”：外环外符合条件不限套数上海市住建委等6部门发布《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，涉及住房限购、公积金、住房信贷、住房税收等6项调整，自周二起施行。此次新政主要亮点包括： 4. 汇顶科技总裁柳玉平被立案调查汇顶科技披露公告称，公司总裁柳玉平于8月22日收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌内幕交易，证监会决定对柳玉平进行立案。 5. 8月166款国产游戏获批，7款进口游戏获批国家新闻出版署公布2025年8月份国产网络游戏审批信息，8月，共166款游戏获批，共7款进口游戏获批。 6. 中国卫星互联网牌照发放倒计时据IT时报，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。卫星互联网领域一位资深技术专家表示：“牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。但要实现像星链那样提供卫星互联网服务，仍需2~3年左右的时间。” 7. 老铺黄金再涨价：2.7万→3万继上次涨价6个月之后，老铺黄金再次调价。8月25日上午，记者从老铺黄金京东旗舰店及天猫旗舰店看到，大部分产品已经涨价，1万-3万元左右的热门饰品大约上调了1000-3000元，主要产品涨幅在5%-13%左右。天猫旗舰店显示，一款重约18.2克的葫芦钻饰吊坠从27130元涨至30530元，涨了3400元，涨幅约12.5%。 8. 1384元 VS 1490元！寒武纪股价直逼茅台昨日寒武纪再大涨收盘报1384.93元，总市值接近5800亿元；以收盘价计算，目前寒武纪股价位列A股第二，与贵州茅台（1490.33元）仅相差百余元。日前高盛将其目标价进一步上调50%至1835元/股。寒武纪80后创始人陈天石身价陡增。2025年一季报显示，陈天石持有寒武纪28.63%股份，按目前的价格计算持有市值超1600亿元。 9. 英伟达中国特供B30芯片将亮相性能仅为标准Blackwell GPU的80% 据集微网，英伟达已向美国政府提交了一款B30芯片，以获得向中国出口的许可。相关谈判于今年早些时候开始，该芯片的峰值性能仅为标准Blackwell GPU性能的80%。美国总统特朗普曾表示，如果英伟达的Blackwell处理器性能比其顶级产品低至少30%，他将允许其上市。 10. 海底捞：上半年净利17.6亿元，低于预期海底捞2025年上半年营收207.0亿元，预估207亿元，上年同期214.9亿元；上半年净利润17.6亿元，预估22亿元，上年同期20.4亿元；每股中期派息0.338港元。 11. 拓维信息：上半年净利7880.59万元，同比增2262.83% 拓维信息发布2025年半年度报告，公司实现营业收入13.06亿元，同比下降24.42%；归属于上市公司股东的净利润为7880.59万元，同比增长2262.83%。公司未派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 12. 拼多多：Q2调整后净利327.1亿元大超市场预期拼多多第二季度营收1039.8亿元，同比增长7%，预期1039.3亿元；调整后每ADS收益22.07元，超出市场预期的15.50元；调整后净利润327.1亿元，同比下降5%，超出市场预期的223.9亿元。 13. 新易盛：上半年净利润39.42亿元，同比增长355.68% 新易盛公告，2025年上半年营业收入104.37亿元，同比增长282.64%。净利润39.42亿元，同比增长355.68%。 14. 江淮汽车：上半年净亏损7.73亿元江淮汽车公告称，2025年上半年公司实现营业收入193.6亿元，同比下降9.10%；归属于上市公司股东的净利润-7.73亿元，上年同期为3.01亿元。 1. 惠誉：确认印度评级为“BBB-”；前景展望稳定惠誉确认印度评级为“BBB-”；前景展望稳定。在高度不确定性的情况下，美国关税可能对印度经济预测产生轻微影响。 2. 美联储洛根：美联储仍有空间压降超额准备金达拉斯联储主席洛根周一表示，美联储在压降超额准备金方面仍有空间，并预计银行将于下月使用其常设回购便利（SRF）以缓解任何流动性压力。 1. 中国炼焦行业协会与会代表：当前焦炭市场应尽快再次提涨价格中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会。与会代表一致认为，当前焦炭市场应尽快再次提涨价格。与会企业达成以下决议：自8月26日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨，捣固干熄焦价格上调55元/吨，顶装焦价格上调75元/吨。 2. 三部门：加大林权抵押贷款产品和服务创新力度中国人民银行等三部门联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》。《通知》提出，要加大林权抵押贷款产品和服务创新力度，拓宽可抵押林权范围，依法合规延长贷款期限，推进林权抵押贷款增量提质扩面。有条件的地区根据实际需要推动成立林权收储机构，鼓励社会资本开展林权收储担保服务。 3. “0租金”产业园，来了！越来越多城市，开始推出“0租金”产业园。最近，广州开发区、黄埔区宣布推出共15万平方米的产业空间，试点实施“0租金”方案。广州推出相关政策之前的两周，杭州发布《关于实施“润苗计划”陪伴式扶持科技型初创企业高质量发展的若干意见》，也提出要为符合条件的企业提供不超过5年的“0租金”创业场地。今年3月，深圳推出首个“0租金”产业园，打响了这场“角逐赛”的“第一枪”。 4. 8月中旬重点钢企粗钢日产211.5万吨，同比增长6.1% 中钢协发布数据显示，8月中旬，重点统计钢铁企业生产粗钢2115万吨，环比增长1.98%，同比增长6.1%；生产生铁1924万吨，环比增长0.52%，同比增长5.54%；生产钢材2049万吨，环比增长2.19%，同比增长9.06%。昨日，A股方面，沪指续创十年新高，截至收盘，沪指涨1.51%报3883点，深证成指涨2.26%，创业板指涨3%。盘面上，稀土永磁、小金属板块爆发，卫星互联网、光通信模块走强，另外，智能电视板块走低，电子化学品、户外露营及汽车整车等板块跌幅居前。港股方面，恒生科技指数涨3.01%再度突破5800点整数关口，且刷新阶段新高，恒生指数涨1.94%逼近26000点大关，国企指数涨1.85%，市场做多情况高涨。盘面上，权重科技股拉升领涨大市，稀土、稳定币概念股、内房股表现强势，濠赌股、脑机接口、煤炭纷纷上涨。另一方面，消费电子概念股普跌，生物医药B类股、职业教育股多数走低。主力动向，南下资金净卖出港股13.76亿港元。净买入阿里巴巴-W 5.86亿、快手-W 4.71亿、中兴通讯4.07亿；净卖出盈富基金23.52亿、小米集团-W 15.25亿、中芯国际8.11亿。龙虎榜中，共有47只个股上榜龙虎榜，东方精工龙虎榜单日净买入额最多，达7.17亿元。涉及机构专用席位的个股有25只，净买入额前三的是金力永磁、罗博特科、恒宝股份，分别为1.42亿元、1.4亿元、1.21亿元。两市融资余额：截至8月22日，上交所融资余额报10844.22亿元，深交所融资余额报10483.66亿元，两市合计21327.88亿元，较前一交易日增加83.43亿元。

格隆汇08-26 08:08

史丹利：8月21日接受机构调研，宝盈基金、广东睿璞投资等多家机构参与

品占比提升；二是原料把控能力增强，公司钾肥直供量增加，氮磷原料价格波动周期把控精准，成本端同比降低；三是渠道与定价策略有效，公司在东北市场未降价、不保价，终端价格稳定，避免利润让渡，渠道下沉减少中间环节，资金周转率提升。问：上半年复合肥销量是多少？同比是否增长？全年销量目标是多少？达成路径是什么？答：上半年公司复合肥总销量 200.41万吨，同比增长 9.68%，其中一季度因东北春季肥集中发货增速较高，二季度销量略降但毛利稳定。公司全年目标 360 万-370 万吨，达成路径是坚持“销量+利润”双考核，不盲目降价冲量，聚焦高毛利产品，通过渠道下沉和终端价格管控保障增量。问：复合肥在哪些区域增速较快？通过什么方式实现这些区域的销量增长？答：公司复合肥在东北、西北区域增速较快。东北市场上，公司通过稳定价格、未保价策略，在旺季末实现抢货周期，清库存同时保毛利；西北市场依托新增耕地和设施农业需求，公司通过推广高毛利水溶肥、液体肥，以及渠道下沉至村级终端实现增长。问：常规复合肥与新型复合肥的销量占比分别是多少？核心产品（如高含量低氯产品）的销售增速如何？答：按广义定义，公司新型肥料占比已超 50%；按公司产品口径定义，公司核心产品销量占比约 31%，增速与公司整体复合肥销量增长基本同步，略高于普通产品，因其在东北、西北高端市场需求稳定。问：复合肥行业龙头企业市占率升的趋势能否延续？未来 1～2年市占率的展望是什么？答：公司作为复合肥龙头企业，市占率提升趋势将延续。未来 1～2年，公司市占率有望进一步提高，因中小企业受原材料波动应对能力弱、渠道下沉不足、环保成本上升等影响持续退出，而公司通过产能布局、渠道深耕和产品优势抢占份额。问：这两年复合肥中小企业的盈利情况如何？退出市场的原因是什么？答：复合肥中小企业盈利普遍较差，近年退出明显，主要原因包括原材料价格剧烈波动时中小企业采购和库存管理能力不足、渠道下沉不足导致终端价格管控混乱、保价政策导致利润亏损，以及环保、安全合规成本上升挤压其生存空间。问：公司渠道下沉的进展如何？如何通过渠道优化升销售效率？答：公司渠道下沉已推进至砍掉乡镇二级商，直供村级终端，东北市场渠道最成熟，西北市场部分地区布局较好。公司通过信息化系统、业务团队深耕终端，减少货物周转环节，提升资金周转率和运输效率，同时统一终端价格避免串货，保障经销商利润。问：松滋新材料公司、承德黎河肥业等子公司的产能利用率是多少？目前开工情况如何？答：松滋新材料公司磷酸已达设计产能，可超产 20%，精制磷酸、磷酸一铵保持较高负荷；黎河肥业受硫酸供应不足影响，产能利用率约 60%，优先生产高毛利的 58%/60%磷酸一铵，通过“以磷酸定产”保证运营。问：松滋产的工业级磷酸一铵是否自用做水溶肥？上半年磷酸一铵销量同比净增加多少？答：松滋产工业一铵部分自用生产水溶肥，尤其是西北市场需求大的五六月份。上半年公司磷酸一铵销量为净增长，去年同期松滋基地尚未规模化生产，今年新增量主要来自松滋新材料公司。问：公司磷酸铁装置的运行情况如何？答：司 5万吨磷酸铁生产线尚未投产，原因是当前磷酸铁下游企业普遍亏损，账期长达 3个月以上，故公司优先保障高毛利产品生产，暂不启动磷酸铁产线。问：年初采购的低价钾肥库存还有多少？钾肥的采购渠道及保供情况如何？答：公司年初采购的低价钾肥库存已消耗完毕。公司采购渠道包括国内盐湖钾肥、老挝钾肥及部分贸易商，其中与亚钾国际建立了固定直供合作，保供能力优于多数同行，采购价格低于市场价，保障了钾肥稳定供应。问：磷矿、硫磺、钾肥等原材料的价格未来走势如何？对公司成本的影响是什么？答：磷矿短期因新增产能少、价格偏紧，1～2年后随新矿投产，磷矿价格或落；硫磺因炼油副产减少价格坚挺；钾肥 9-10月进口到货增加后价格或小幅下降。整体来看，公司原材料成本压力将逐步缓解，尤其钾肥供应改善后，复合肥成本端更趋稳定。问：园艺肥增速快的具体原因是什么？产品组合的销售情况如何？答：公司园艺肥增速快因品类扩展至种苗、阳台工具等套餐产品，形成协同销售；依托电商渠道发力直播和多平台运营，购率大幅提升。产品组合中，肥料与种苗、工具搭配销售效果显著，尤其在城市阳台园艺场景需求增长明显。问：园艺肥未来的规模展望是什么？“史丹利严选IP”的整体规划是什么？答：公司园艺肥未来将维持高增长，目标成为细分领域头部企业。“史丹利严选IP”聚焦创新型园艺场景，公司通过扩充品类、加大电商流量投入和售后服务优化，打造品牌知名度，暂无明确规模目标但增速领先行业。问：公司中期分红及年度分红的规划是什么？未来分红比例是否会维持稳定？分红频次是否会增加？答：公司中期分红为首次尝试，金额较低；年度分红比例预计稳定在 30%左右，总额取决于全年业绩。未来公司或增加分红频次，若无重大并购项目，分红比例不会下降，保持稳定分红。问：公司账面现金储备情况如何？这些资金的主要用途是什么？答：公司账面现金储备合计 41.89亿元，涵盖货币资金、交易性金融资产、一年内到期的非流动资产等科目。资金主要用途包括维持日常运营、支撑分红、储备并购资金，公司长期保持 40亿元左右现金水位以保障稳健运营。问：未来 3年公司的核心增长点是什么？答：公司未来 3年核心增长点，一是复合肥市占率提升，通过挤压中小企业份额、渠道下沉至村级终端实现；二是磷化工板块延伸，扩大精制磷酸、磷酸一铵出口，提升松滋基地盈利水平；三是氮钾资源布局，争取钾肥直供配额，寻求氮肥头部企业产能合作，逐步补齐原料短板，增强产业链协同。史丹利（002588）主营业务：复合肥料的生产、销售。史丹利2025年中报显示，公司主营收入63.91亿元，同比上升12.66%；归母净利润6.07亿元，同比上升18.9%；扣非净利润5.72亿元，同比上升30.31%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入29.85亿元，同比下降1.92%；单季度归母净利润3.19亿元，同比上升17.19%；单季度扣非净利润3.07亿元，同比上升32.94%；负债率41.68%，投资收益7645.5万元，财务费用1221.14万元，毛利率19.11%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为12.72。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出11.54万，融资余额减少；融券净流出11.33万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-25 18:05

搬起石头砸自己的脚？！欧盟对俄化肥加征关税反伤本土农民

告显示，俄罗斯是巴西、印度和美国的重要钾肥、尿素和磷肥供应国。乌拉尔化工前CEO、亿万富翁德米特里·马泽平（Dmitry Mazepin）则称，制裁推高了全球价格，非洲、印度和中国农民最终也被迫承担更高成本。“最终还是欧洲农民为这些关税买单。”马泽平对路透表示。与此同时，制裁也增加了化肥支付、运输和保险的难度。不过，挪威化肥生产商雅苒国际（Yara International）指出，自2022年以来，欧洲对俄化肥进口不降反升，2023-24季尿素进口量较战前五年均值高出48%。Yara称，欧盟国家在关税实施前大幅囤货。 Yara补充道：“我们完全理解关税可能引发农民担忧，但这项政策是以农民的长期稳定和韧性为目标设计的。” 行业游说组织“欧洲化肥协会”总干事安托万·霍夏（Antoine Hoxha）表示，目前评估关税影响仍为时过早，但欧盟拥有充足库存，从长远来看，关税将有助于提升欧洲的战略自主权。

埃尔瓦08-23 01:02

天禾股份收盘下跌1.09%，滚动市盈率84.84倍，总市值25.13亿元

供专业农技服务。公司的主要产品是氮肥、钾肥、复混肥。2024年，公司在2024年度农资流通企业竞争力排名第4，全国服务业企业500强排名第332，广东省企业500强排名第167，是中国具有较大品牌影响力的农资流通服务企业，广东省重点农业龙头企业和农业产业化国家重点龙头企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入39.34亿元，同比21.59%；净利润1426.42万元，同比107.32%，销售毛利率5.80%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 天禾股份 84.84 113.01 2.05 25.13亿行业平均 26.37 27.78 2.70 176.98亿行业中值 21.72 24.70 1.82 84.37亿 1 云天化 9.18 9.04 2.13 482.36亿 2 新洋丰 12.21 14.20 1.68 186.70亿 3 史丹利 12.25 13.68 1.58 113.00亿 4 云图控股 14.62 15.36 1.38 123.55亿 5 司尔特 17.34 15.16 0.88 47.20亿 6 兴发集团 18.66 17.83 1.31 285.52亿 7 芭田股份 19.18 24.70 2.98 101.07亿 8 川金诺 20.44 33.32 2.22 58.66亿 9 东方铁塔 20.51 21.89 1.35 123.54亿 10 盐湖股份 20.99 21.94 2.71 1022.86亿 11 华昌化工 21.16 12.48 1.13 65.05亿 12 四川美丰 22.29 15.07 0.98 40.96亿

金融界08-22 17:04

社保基金二季报持仓出炉，持有化工板块超60亿位列行业榜首

起攻势。成份股方面，今日钛白粉、氮肥、钾肥、聚氨酯等板块部分个股涨幅居前，中核钛白涨停。中原证券指出，随着化工行业反内卷整治的进一步深入，部分化工子行业产能重复建设、无序过度竞争的局面有望缓解，迎来景气的阶段性好转。建议继续关注农药、有机硅和涤纶长丝等行业。此外华创能源化工团队指出，反内卷，如果从出清落后产能入手，那么我们应该找最差的品种。但是如果从约束新增产能入手，应该找目前开工率最好的品种。两个思路的方向是截然相反的。约束新增产能的路线，大家担心需求强度不够，但不能低估库存周期的影响。过去三年海外的深度去库以及国内的信心低迷，给化工带来的巨大的需求压力，所以出现了部分品种开工率比20-21年高，但是单吨盈利反而创新低的局面。过去两年我们提【消失的库存周期】，是因为海外在2022年海运高点后深度去库3年，而国内地产信贷周期失灵，供给过剩和需求不足强化了通缩螺旋。目前看，我们已处在重启库存周期的临界点，美国耐用消费品库存同比即将回到0轴以上，一旦海外库存周期反转，而国内反内卷推动PPI回暖带来下游补库，甚至结构性行业出现需求爆发，化工品的弹性是非常可观的。目前化工很多产品的剩余开工率无法承受补库周期的冲击。从过往的周期看，在PPI拐点附近化工板块相比沪深300就存在超额收入，并且白马股和板块的差异不大，说明主要是资产配置的进入，消灭低配和低估。目前我们已经处在PPI月度同比的拐点上，但是同比回正可能还需要半年多。所以未来的半年，在增配化工的同时，重要的是把新的主线找出来。资金方面，从ETF表现来看，化工ETF（159870）近期规模增速显著，5天净流入10亿元，20天净流入26.8亿元，规模较一个月前翻三倍。这一投资布局反映出资金对特定行业和公司的配置偏好，为市场提供了重要的投资风向标。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-21 16:46

助力沪指冲击3800点，化工ETF（159870）盘中净申购11亿份

龙头万华化学（困境反转）；资源成长公司钾肥亚钾国际。还有制冷剂。截至2025年8月21日 14:02，中证细分化工产业主题指数(000813)强势上涨1.59%，成分股中核钛白(002145)上涨10.11%，新洋丰(000902)上涨6.64%，博源化工(000683)上涨6.22%，鲁西化工(000830)，扬农化工(600486)等个股跟涨。化工ETF(159870)上涨1.39%，最新价报0.66元，盘中净申购11亿份。化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学(600309)、盐湖股份(000792)、巨化股份(600160)、藏格矿业(000408)、华鲁恒升(600426)、宝丰能源(600989)、卫星化学(002648)、恒力石化(600346)、云天化(600096)、龙佰集团(002601)，前十大权重股合计占比43.54%。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-21 14:25

ETF盘中资讯|化工板块午后继续猛拉！政策驱动需求回暖，机构高呼布局时机或至！

75%。成份股方面，钛白粉、复合肥、钾肥、农药等板块部分个股涨幅居前。截至发稿，中核钛白涨停，新洋丰飙涨超8%，亚钾国际大涨超7%，扬农化工涨超6%，博源化工、鲁西化工、卫星化学等多股涨超5%。资金面上，基础化工板块今日再度大举吸金。数据显示，截至发稿，基础化工板块获主力资金净流入额已超过34亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第2。银河证券指出，供给端，近几年化工行业资本开支及在建产能增速趋于放缓，但预计存量产能及在建产能仍需时间消化。需求端，下半年随政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放。看好下半年化工品的结构性机会及行业估值修复空间，建议关注三条投资主线：一是聚焦内需主线，把握成长确定性机会；二是关注供给侧约束，探寻周期弹性机会；三是赋能新质生产力，新材料国产化替代或提速。从估值方面来看，数据显示，截至昨日（8月20日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.14倍，位于近10年来31.12%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。德邦证券指出，从周期视角，本轮化工产能扩张已步入尾声，行业资本开支、在建工程、固定资产同比增速分别在2021、2022、2023年出现向下拐点；需求端在政策支持地产企稳、雅下水电工程启动及中美关税阶段缓和的背景下，有望逐步修复。现阶段化工行业PB处于近十年底部区间，在反内卷政策大背景下，股价或领先基本面走出周期底部，具备充分的向上弹性空间。开源证券表示，“反内卷”无疑是2025年内或更长期的政策重点，“反内卷”趋势确认。后续伴随多部门具体政策逐步落地，化工行业部分落后产能有望出清，行业供给端竞争格局有望迎来优化，化工产品逐步进入有序竞争，盈利水平或也将随之得到修复。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年8月21日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-21 13:54

加拿大钾肥巨头Brazil Potash盘后股价暴涨超45%! 签下长达10年的钾肥销售大单

总部位于加拿大的钾肥巨头Brazil Potash(GRO.US)股价在周三美股盘后市场上涨超过45%，此前该公司表示，已与 Keytrade Fertilizantes Brasil 就一项为期10年的“照付不议”(take-or-pay)承诺达成具有约束力的重要协议，Keytrade将每年购买最多约90万吨钾肥产品，从而最终落实了在今年1月公布的谅解备忘录。 Keytrade Fertilizantes Brasil是全球领先的化肥贸易公司之一，将以“照付不议”的协议方式，从公司的一项Autazes项目购买Brazil Potash公司年度钾肥产量的大约30%-37%，上限为每年90万吨。 Brazil Potash方面表示，已获得覆盖大约 60%计划产量的具有约束力的承购协议，并正与一名潜在的重大合作伙伴进行深入谈判，若达成，将使该公司的签约总量提升至约占年度产能的大约91%。 “与 Keytrade 的这项重要协议是Brazil Potash公司全球范围商业化进程中的一个重要里程碑，”首席执行官Matt Simpson 表示。并且在声明中补充称，该公司现在已获得约145万吨的具有约束力承诺，最高区间计划的年度产量约为240万吨。公开资料显示，加拿大钾肥领军者Brazil Potash 的主营业务是开发、建设与运营巴西亚马孙州Autazes钾盐(氯化钾，KCl)项目，并向巴西农业市场供应钾肥;该公司定位为“钾肥料公司”。母公司注册地与总部在加拿大多伦多，在巴西通过子公司 Potássio do Brasil Ltda. 运营资产。巴西氯化钾到岸价(CFR Brazil，颗粒氯化钾/MOP)走势图显示，2025年一季度均价约319美元/吨，二季度均价约359美元/吨，季度环比增长12.6%。其中7月月均约362.5美元/吨，对比2024年全年均价295.1美元/吨，实现价格增长22.8%，显示出2025年钾肥需求改善与供应收紧带来的修复。 2022年钾肥价格曾经因西方国家对于俄罗斯/白俄罗斯采取史无前例制裁举措，导致供应受限与物流受阻，价格飙升至历史最高点。进入2025年，北美与巴西用肥改善、天气转好、作物轮作导致补钾需求上升，龙头企业上调销量指引，带动钾肥基准价格温和回升。整体而言，俄乌战后供给再均衡+需求修复(北美/巴西)+长协锚定共同推动今年温和反弹;但钾肥价格水平已从2022年极端高位回归常态区间。

金融界08-21 10:25

ETF盘中资讯|化工板块再起攻势，中核钛白涨超6%！“反内卷”成最强催化剂，机构：板块具备充分的向上弹性空间

.02%。成份股方面，钛白粉、氮肥、钾肥、聚氨酯等板块部分个股涨幅居前。截至发稿，中核钛白飙涨超6%，鲁西化工、亚钾国际、万华化学等涨超4%，华鲁恒升、荣盛石化、卫星化学等多股涨超3%。资金面上，化工板块场内热门布局工具化工ETF（516020）近日频获大额资金流入。交易所数据显示，昨日，化工ETF（516020）单日获7593万元净申购，截至昨日收盘，化工ETF（516020）近20个交易日中更是有15个交易日获资金净申购，合计净申购额超2.3亿元。有机构指出，“反内卷”下，化工景气度有望回升，领军企业或将充分受益。总结来看，碳排放双控不断推进、能耗水平要求提升、老旧落后产能出清或为潜在可把握的化工“反内卷”自上而下的具体落地方向；而自下而上或可关注行业自身集中度提升后的自律机会。从估值方面来看，数据显示，截至昨日（8月20日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.14倍，位于近10年来31.12%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。德邦证券指出，从周期视角，本轮化工产能扩张已步入尾声，行业资本开支、在建工程、固定资产同比增速分别在2021、2022、2023年出现向下拐点；需求端在政策支持地产企稳、雅下水电工程启动及中美关税阶段缓和的背景下，有望逐步修复。现阶段化工行业PB处于近十年底部区间，在反内卷政策大背景下，股价或领先基本面走出周期底部，具备充分的向上弹性空间。中原证券指出，随着化工行业反内卷整治的进一步深入，部分化工子行业产能重复建设、无序过度竞争的局面有望缓解，迎来景气的阶段性好转。建议继续关注农药、有机硅和涤纶长丝等行业。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年8月20日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-21 10:25

ETF复盘0819-两市成交额连续5日突破2万亿，化工ETF(159870)今日净申购2.23亿份，连续6天获资金净流入

中报密集披露期，从化工行业来看，农药、钾肥、制冷剂等板块因市场需求旺盛带动产品价格上涨，上半年业绩表现亮眼。化工ETF(159870)今日净申购2.23亿份，连续6天获资金净流入。中国银河证券指出，供给端，近几年化工行业资本开支及在建产能增速趋于放缓，但预计存量产能及在建产能仍需时间消化。需求端，下半年随政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放。看好下半年化工品的结构性机会及行业估值修复空间，建议关注以下三条投资主线：一是，聚焦内需主线，把握成长确定性机会；二是，关注供给侧约束，探寻周期弹性机会；三是，赋能新质生产力，新材料国产化替代或提速。行业板块相关产品：化工ETF（159870），场外联接A（014942），联接C（014943），联接I（022792）工业互联消息面上，多地密集出台了推动人工智能产业发展的系列支持政策。在具身智能这一赛道，《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025—2027年）》提出，要基于多模态基础大模型，研发具身智能“大脑”大模型等；《上海市具身智能产业发展实施方案》明确，支持上海市本体机器人企业联合基础模型企业，加速运动控制模型攻关，构建通用运动控制体系与操控技能库。券商研究方面，中信证券此前发布研报指出，2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，具身智能机器人是AI与物理世界的重要结合，其量产及场景的开拓试验性应用宣告了人工智能AGI和机器人产业的深度融合，推动新一轮的产业革命。全球政府、科技制造巨头、产业链企业、科研机构及资本均已聚焦和躬身入局，呈现出百舸争流的竞赛之势。庞大且复杂的场景落地是具身智能机器人发展的有效试验场，当具身智能的“DeepSeek时刻”出现，具身智能机器人的爆发将成就下一阶段的科技产业浪潮。坚定看好具身智能机器人未来十年以上的产业发展机遇。行业板块相关产品：工业互联ETF(159778)，场外联接A（021082），联接C（021083），联接I（022883）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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