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开源证券：给予紫金矿业买入评级
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42%/17.66%。价格方面，三季度铜价中枢有所下滑，2024H1公司矿产铜销售单价环比下降9.38%，而矿产金/矿产锌销售单价分别环比上涨4.91%/10.84%。成本方面，2024Q3矿产铜销售成本同比下降4.59%，环比小幅上涨2.06%，矿产金销售成本同比上涨1.56%，环比上涨17.98%。　　收购优质在产矿山Akyem，助力实现未来规划产量目标　　2024年10月9日，公司境外全资子公司金源国际与纽蒙特签署《股份收购协议》，拟出资10亿美元，收购纽蒙特持有的Newmont Golden Ridge Ltd100%股权，获得加纳Akyem金矿项目100%权益。截至2023年12月31日，Akyem金矿拥有金资源量（含储量）89吨，其中储量为34.6吨，对应储量边界品位为0.52g/t。考虑到公司拥有较强的自主地质找矿勘查能力，以及低品位矿山开发的技术优势，后续储量有望进一步提升，助力公司未来五年规划产量目标的实现。　　风险提示：原材料价格波动风险；政策变动风险；项目进展不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券拜俊飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.51%，其预测2024年度归属净利润为盈利294.99亿，根据现价换算的预测PE为16.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为20.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-21
彭博：中国刺激措施“助力”贵金属价格攀升
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信心的能力。截至发稿，伦敦金属交易所铜价上涨0.8%，达到每吨9,700.50美元，锌价上涨1%，铝价上涨0.3%。在新加坡交易所，炼钢原料铁矿石一度上涨1.7%，达到每吨103.45美元，随后涨幅回落至每吨101.90美元，基本持平。
埃尔瓦2024-10-21
民生证券：给予紫金矿业买入评级
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元，Q3毛利环比减少2亿元，主要是由于铜价环比下跌，矿产铜毛利环比下降11.8亿元。产量：主要产品产量环比增长。2024Q3，公司生产矿产金/矿产铜/矿产锌/矿产银18.9吨/27万吨/11万吨/121吨，环比分别增长1.4%/5.7%/7.9%/11.7%。黄金环比增长主要或得益于山西紫金复产等。铜产量环比增长或主要得益于科卢维奇复产、以及参股企业卡莫阿和玉龙Q3产量分别环比增长1.2万吨和0.09万吨。成本：成本端得到有效控制。2024Q3矿产金/铜单位销售成本环比分别增长1.19%/2.06%，同比变化+1.57%/-4.59%。成本环比增长得到有效控制。细分来看，Q3矿产电解铜/铜精矿成本环比分别增长2.9%和2.7%；矿产电积铜成本环比下降6.0%，主要或由于科卢韦齐产量恢复。　　核心看点：①铜金产量内生性增长。铜板块，塞尔维亚Timok+Bor、刚果金卡莫阿、西藏的巨龙和朱诺，三大世界级铜矿业集群2024-2026年均将持续贡献增量；金板块，多项目齐头并进，波格拉复产、海域金矿、Rosebel、萨瓦亚尔顿构成新生增量，黄金产量持续增长。②外延并购硕果累累。年初以来，公司接连并购多项资产。其中有以较小的代价参股项目的，例如参股SolarisResources、蒙太奇黄金、万国黄金集团，也有收购控股权，例如收购La Arena铜金矿、Akyem金矿。③成本端得到有效控制，期待后续进一步降本增效。　　投资建议：公司铜金产量持续增长，考虑到铜金价格上涨，我们预计2024-2026年公司将实现归母净利325亿元、400亿元、449亿元，对应10月18日收盘价的PE为14x、12x和10x，维持“推荐”评级。　　风险提示：项目进度不及预期，铜金锂等金属价格下跌，地缘政治风险，汇率风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券拜俊飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.51%，其预测2024年度归属净利润为盈利294.99亿，根据现价换算的预测PE为15.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为21.64。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-21
今年，黄金第34次刷新历史
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度公司矿铜、金产量环比提升，金价环增、铜价环减，业绩保持良好表现。盈利能力方面，截止三季度末，紫金矿业销售毛利率为19.53%，创下2013年以来新高。销售净利率为12.88%，较2023年末提升3.83%，创下2012年以来新高。可见，金价持续大幅上升，对盈利能力提升效果显著。并且，10月份开始，金价还在持续攀升，营业利润率在四季度大概率还将保持高位水平，且有进一步上行可能。基于良好潜在成长性，内外资机构用真金白银表达态度。截止9月30日，北向资金持股紫金矿业314亿元，位列A股第10名。此外，截止6月末，公募基金持有紫金矿业632亿元，占总股本的比例为13.54%，位列第三大重仓股，仅次于贵州茅台和宁德时代。除紫金矿业外，山东黄金在黄金行业规模排名第二。今年前三季度，业绩同样预喜。据披露，归属净利润为18.5亿元至22.5亿元，同比增长37.52%至67.26%。金价持续爆发，利好上游黄金资源企业，而对于下游黄金珠宝首饰企业而言则有明显经营压力。因为金价越上涨，越抑制金饰消费需求。据国家统计局数据显示，4月至9月，限额金银珠宝企业销售额持续下滑，同比增速分别-0.1%、-11%、-3.7%、-10.4%、-12%、-7.8%。今年4-5月，周大福营收同比下滑20%。老凤祥今年上半年业绩也呈现出明显压力，营收为399.59亿元，同比下滑0.95%，归母净利润为10.28亿元，同比增长10.28%，较此前几个季度边际下滑明显。资本市场也给予了负面回应。从今年3月开始至今，周大福股价大幅暴跌42%，老凤祥则从4月份开始变脸暴跌了30%以上。其实，除金价暴涨对于金饰销售端冲击外，金饰企业还面临长期增长乏力的困境。一来，黄金珠宝门店经过前几年大幅扩张后，市场已经处于相对饱和状态了，单店客流量以及业务收入下降态势较为明显。而这可是过去多年，金饰企业业绩增长的重要引擎，但现在面临重重压力。比如，中国最大黄金珠宝企业——周大福，在今年开启了关店潮，前三个月净闭店了88家，标志着过去业绩高增长引擎已经出现了拐点，未来业绩将步入低速增长，乃至停滞不前的状态。二来，宏观经济面临不小压力，消费者对于非必要消费有降级趋势，越来越重视性价比。在此大背景下，各家金饰企业大打价格战，打的是中间加工费，盈利能力趋于下滑。此外，相较于黄金饰品，企业毛利率更高的钻石业务也面临人工钻石价格的激烈挤压，单价中枢恐将持续下行。总之，金价持续爆发更利好上游资源金企，对于下游金饰企业则有些利空，投资机会也主要聚焦在上游。 03 投资黄金企业，也要留意潜在风险，保持跟踪。一方面，在今年金价持续上行过程中，多家金企资源股伴随持续上涨，估值来到了一个合理，乃至相对偏高的水平了。比如，紫金矿业最新PB为3.75倍，位列最近10年来中位数上方，比较靠近上线区间了。另一方面，需要思考研判黄金价格上涨持续性。未来仍然以年度为单位继续上涨？还是涨到一定价位后，会中长期盘整（类似2013年至2019年）？现在看，在美联储降息周期中，黄金上涨趋势不容易终结，但当前价格又包含了多少对于降息的定价？不过，整体而言，当前对上游黄金龙头可以保持相对乐观的态度，因为业绩重要驱动力金价保持上涨势头的预期没有改变，且近期大市在一揽子政策刺激下保持震荡上行趋势没那么快结束，对个股估值修复均会有所帮助。（全文完）
格隆汇2024-10-19
民生证券：给予西部矿业买入评级
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毛利环比降低主要由于价格方面，Q3含税铜价环比降低6.1%至7.52万元/吨，铅锌价格环比基本持平，量方面，玉龙铜矿Q3实现权益产量2.72万吨，环比增长9.5%，同比增长57.69%。②投资收益增加，或为本期消除了前期套保浮亏的不利影响。③资产减值损失减少2.4亿元，主要为本期无重大减值事项，而Q2或存在部分项目如西豫金属（已更名为稀贵金属）等项目发生较大减值。④营业外支出减少1.7亿元，主要为本期未产生重大罚款和违约金，消除了Q2的不利影响。　　同比来看，2024Q3公司归母净利润同比增长4.21亿元，主要是毛利同比增长6.59亿元，营业外利润增加3.45亿元，少数股东权益增加4.35亿元。①毛利同比增长主要是公司产品量价齐升，其中Q3铜/铅/锌价同比增长9.5%/10.9%/13.2%；量方面则主要为玉龙一二期技改投产实现铜产量的同比大幅增长。②营业外利润同比增加由于23Q3产生3.46亿元营业外支出，而本期无重大营业外支出。　　扩建项目持续推进，冶炼端盈利有望改善：①矿山方面，玉龙铜业按计划开展3000万吨扩能项目前期手续办理工作。铁矿方面，双利矿业二号铁矿露转地改扩建工程持续推进。铅锌方面，10月15日，西部铜业多金属选矿（二选）技改工程项目成功试生产，铅锌选矿处理能力将达到150万吨/年，年产铅精矿4.14万吨，锌精矿5.74万吨。②多个冶炼项目竣工，盈利有望改善。10月10日西矿稀贵金属公司多金属资源综合循环利用及环保升级改造项目全面进入投试生产阶段，项目建成后将拥有年产电铅20万吨、金锭6吨、银锭430吨的生产能力，同时高效回收铜、锌、锑、铋、锡等有价金属；10月18日，西部铜材节能环保升级改造项目竣工试生产，电解铜产量将提升至15万吨/年。　　盈利预测与投资建议：公司获各琦铜矿贡献稳定产量，玉龙铜矿一二期技改贡献增量，多个扩建项目持续推进中。随着公司新建项目的逐步投产，我们预计2024-2026年公司将实现归母净利37.31亿元、42.63亿元、49.38亿元，对应10月18日收盘价的PE为11x、10x和8x，维持“推荐”评级。　　风险提示：项目进度不及预期，分红比例下调，铜铅锌锂等金属价格下跌等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券刘孟峦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.27%，其预测2024年度归属净利润为盈利32.75亿，根据现价换算的预测PE为12.7。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为21.06。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-19
诺德股份：10月15日召开业绩说明会，投资者参与
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续海外市场的潜在爆发时刻做好准备。问：铜价变动较大，公司作为铜箔加工企业，请公司是如何应对的？答：尊敬的投资者您好，公司铜箔产品采用“铜价+加工费”的定价模式，将采购时铜价的波动转嫁到铜箔产品的销售价格中，能有效进行成本传导；同时，公司通过原材料套期保值减少铜价波动对公司净利润的影响。近年来，铜价的波动对公司的净利润影响较小。感谢您对公司的关注。问：诺德公司的发展前境怎么样?有什么措施?答：公司发展前景良好，电解铜箔作为锂离子电池和电子信息产品的基础材料，随着市场应用场景不断扩大，对铜箔的需求量也将继续提升。虽然近年来市场供需情况存在阶段性供过于求，但下游市场仍然保持较大增速，市场应用场景也在不断扩大。公司将在新产品研发投入以及海外业务拓展方面加大力度。问：你好陈总，请公司的光伏业务什么时候会并入上市公司的报表呢？答：截至目前，已完成建设并网发电的项目有4个，相关业务数据已并入上市公司报表。公司正在跟进并推动的光储项目是28个，其中光伏18个、储能10个。已开工建设的项目有13个，其中光伏11个、储能2个。上述项目在建设并调试完毕后，将并网发电，相关的业务数据会并入上市公司的报表。问：越来越多企业开始重视ESG方面的工作，请公司在此方面有没有什么升计划？答：尊敬的投资者您好，公司始终坚持将ESG理念融入企业中长期发展战略，截至2024年，共计发布14份ESG类报告。未来公司将不断优化客户服务体系、完善公司治理结构、提升治理水平、维护股东权益、关爱员工、积极践行绿色环保公益事业。感谢您的关注。问：在国家大力推进企业绿色转型，公司在环保方面有什么布局？答：尊敬的投资者您好，公司战略发展紧扣绿色低碳、数字智能化、可持续发展的时代主题，积极响应国家能源转型的战略需求。目前，公司在生产经营过程中及项目建设过程中，采取了一系列环境保护措施和污染控制方案，对废水、废气等污染物排放以及环保设施运行建立了考核机制。公司按照生产作业洁净度的要求，不断提升和优化环境指标，加快推进节能升级步伐，切实维护员工的安全与健康，持续推进“国家绿色工厂”标准在公司全范围内实施，推动产业绿色转型升级，实现绿色发展，努力实现从“浅绿到深绿”的可持续发展理念。感谢您的关注。诺德股份（600110）主营业务：锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售。诺德股份2024年中报显示，公司主营收入23.86亿元，同比上升9.82%；归母净利润-1.59亿元，同比下降285.57%；扣非净利润-1.95亿元，同比下降959.01%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入13.37亿元，同比上升24.88%；单季度归母净利润-6469.85万元，同比下降282.14%；单季度扣非净利润-9319.1万元，同比下降242.25%；负债率52.53%，投资收益780.3万元，财务费用1.27亿元，毛利率5.49%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6622.97万，融资余额减少；融券净流出159.14万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-17
倍特期货早盘期货品种评述集锦 2024.10.16
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降息周期，国内政策利好释放，宏观仍支撑铜价，但美元强势延续，国内库存回升对铜价形成压制，短期沪铜回落调整，日内短线参与。 (倍特期货谭江) 倍特期货早评：截至10.13 美豆收割率67% 【外盘】10月供需报告对美豆新作单产小幅调降至53.1蒲/英亩，产量和消耗均有小幅调整，但期末库存仍录得5.5亿蒲，为近五年同期最高。南美方面动态：10月11日，巴西24/25年度大豆已播9.3%，去年同期17.4%，五年均值17.15%。前期干旱影响巴西播种进度偏慢，但近期降雨回归缓解天气担忧。截止10.13日，美豆收割率67%。NOPA：9月美豆压榨量1.7732亿蒲，为历史同期最高记录。CBOT11月合约周二下探，收盘992。【现货】周二43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津九三、天津邦基3030、北京汇福、天津中粮、京粮、秦皇岛金海3020；辽宁地区营口益海3080、长春九三3180、盘锦汇福3070；华东地区的泰州汇福2970、镇江中储粮2960、山东地区日照象明2970，日照中纺3020；华南地区的东莞嘉吉3000。【库存】2024年第41周（10.5-10.11），国内进口大豆库存总量670万吨，较上周增加40.60万吨，同比去年增加183.14万吨，增幅37.62%；豆粕库存为101.64万吨，较上周减少21.01万吨，同比去年增加27.14万吨，增幅36.43%。【行业动态】海关总署：中国1-9月大豆进口为8,184.9万吨。，9月大豆进口1137万吨。船期监测显示，9-11月大豆进口到港量预计分别为760万吨、730万吨和750万吨。【操作策略】10月供需报告出台，美豆创记录丰产清晰，1粕3000一线出现反复。美豆面临上市压力利多驱动不足，但美国大选临近和近期中东局势不稳，或对市场情绪带来影响，注意油粕互动节奏。（倍特期货詹娅书）倍特期货早评：尿素：出口利好消息提振盘面【行业动态】24年尿素产能增量庞大，9月尿素产量563万吨，环比增加5.5%，1-9月累积产量4887万吨，同比增加8%。新增产能集中于下半年投放，供给宽松是“明牌”。6月7日起，尿素出口法检叫停。海关总署，中国8月出口尿素3万吨，1-8月累计出口24万吨，同比减少85.1%。截至10.9企业库存94.41万吨，10月中旬以后，尿素企业陆续启动检修。【操作策略】昨日午后在出口配额消息刺激下，尿素01盘面出现明显上涨，中短期均线系统有所修复，短期1800一线成为支撑。如果出口放开，对市场是明显利好，需等待消息进一步明朗，短线注意换手修正节奏。（倍特期货詹娅书）倍特期货早评：库存压力仍在碳酸锂区间震荡对待产业：9月，我国动力和其他电池销量103.9Gwh，环比增长11.9%，同比增长44.8%。中汽协数据，2024年9月新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比增长48.8%和42.3%。国投罗钾公司5000吨/年碳酸锂EPC项目顺利通过竣工验收。该项目位于若羌县罗布泊，作为自治区及巴音郭楞蒙古自治州年度重点项目，涵盖了新型硫酸亚镁型盐湖提锂工艺的实验验证、施工图设计及工程施工等任务。现货报价及库存结构：10月15日，国内电碳（99.5%）报7.65万元/吨（+0元/吨），工碳（99.2%为主）报7.25万元/吨（+0元/吨）。截至10月10日当周，碳酸锂周度库存环比降4039吨至12.06万吨，其中，冶炼厂库存4.89万吨（-878吨），材料厂库存4.15万吨（-4611吨）。供需及策略：碳酸锂锂盐厂和进口端供应略降，下游需求排产略增，短期基本面略好转，但碳酸锂库存压力仍在，且远期供应压力仍在，建议LC2411仍按低位区间震荡对待，LC2411区间内高抛低吸为主，注意移仓换月节奏。（倍特期货刘思兰）倍特期货早评：鸡蛋现货暂无波动，跌势依旧延续现货市场动态：10月15日，全国现货批发价均价4.56元/斤，较10月14日持平，这是鸡蛋连续三日价格无波动。老鸡淘汰缓慢，天气转凉，蛋鸡产蛋率回升，市场蛋供应充足，大趋势进入传统性淡季不变，终端采购积极性一般。不过气温下降，鸡蛋质量较好，加之蔬菜替代效应依旧明显，市场情绪较高。预计短期鸡蛋价格或趋稳震荡为主。分地区看，产销区差异不明显。从供需变化看：国庆节后，现货供应充足，而消费疲软，现货节后走低属于常态，且具有持续性。目前为跌势中的中途反弹，不改下跌的趋势。期货市场表现：基于现货基调转弱，及高基差收敛的现实，目前现货转向传统弱势季节，各合约均应作为偏空合约看待。今日，2411合约交易中轴维持于3880，但当前基差较高，难有趋势弱势。同时2412、2501合约，基于季节性特征，均需以偏空思路对待。操作上，预计2412合约围绕3880、2501合约围绕3500波动，少量持空交易。（倍特期货研发策略团队）
倍特点金2024-10-16
二次通胀风险仍存，流动性问题或对金价带来致命打击
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，市场对短期经济增长的动能也有所改善，铜价随之企稳回升，不过我们并不认为美国的数据会持续走强，需要考虑后续再度转弱使得降息预期重新回升的可能。核心观点 1、上周贵金属及铜价均呈先抑后扬贵金属方面，上周COMEX黄金小幅上涨0.04%，白银下跌2.19%；沪金2412合约上涨0.11%，沪银2412合约下跌1.37%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动-1.61%、-2.04%。 2、降息预期继续修正，铜价企稳回升上周海外降息预期进一步修正，9月CPI全面高于预期，同时多名联储官员表态降息可能会低于此前市场的预期，市场降息预期全面调整，10年期美债收益率回到4.1%附近，市场对短期经济增长的动能也有所改善，铜价随之企稳回升，不过我们并不认为美国的数据会持续走强，需要考虑后续再度转弱使得降息预期重新回升的可能。 3、潜在二次通胀风险仍存上周美国CPI及PPI数据均超出市场预期，市场对于年内的降息预期再度修正，而可能出现的二次通胀风险随之显现，贵金属价格由此企稳回升。在降息预期不断反复的情形下，无论是二次通胀或是软着陆预期，金价都仍有一定的上行空间，需要警惕的是美国可能出现的流动性风险，这将对金价产生致命打击。一、基本金属市场复盘 COMEX和沪铜市场观察上周COMEX铜价先抑后扬，整体维持宽幅震荡格局。上周海外降息预期进一步修正，9月CPI全面高于预期，同时多名联储官员表态降息可能会低于此前市场的预期，市场降息预期全面调整，10年期美债收益率回到4.1%附近，市场对短期经济增长的动能也有所改善，铜价随之企稳回升，不过我们并不认为美国的数据会持续走强，需要考虑后续再度转弱使得降息预期重新回升的可能。上周SHFE铜价高位震荡，周中的发改委会议并没有公布任何实质性的经济支持措施一度对市场情绪形成了较大的打压，但周后期财政部会议时间敲定，市场又重新对政策有了期待。从周末财政部会议来看，虽然并没有提及实际措施及规模，但是整体发改委的会议更加务实，估计对市场中性偏多。目前铜价上涨的宏观与微观基础相较于上半年的上涨更加扎实，这决定了铜价的下方支撑会更加牢固，10000美元/吨左右是相对合理估值。期限结构方面，COMEX铜价格曲线角此前向下位移，价格曲线仍然维持contango结构。目前COMEX铜库存来到7.5万吨水平，上周交仓甚至有加速迹象。有传言表示，COMEX铜的交仓可能持续至年底，如果真的如此，那么月差还是将以contango为主，并没有太好的机会。上周SHFE铜价格曲线较此前向下位移，价格曲线近端呈现Back结构、远端维持contango结构。节后沪铜还未见去库，但去库还是主要方向。因此我们认为月差还是可以有一定的行情可以期待，当然月差的上限不会太高，会受到进口的抑制，同时目前价格上涨至相对高位，对下游采购可能会有一定影响。持仓方面，从CFTC持仓来看，上周非商业多头占比继续回升，与价格反弹匹配，预计中国一系列政策落地后，多空双方的博弈会更加显著。图1：CFTC基金净持仓图片二、贵金属市场复盘 1. 贵金属市场观察上周COMEX黄金价格小幅反弹，白银价格回落。COMEX金银于2619-2679美元/盎司、30.3-32.6美元/盎司区间内运行。上周美国CPI及PPI数据均超出市场预期，市场对于年内的降息预期再度修正，而可能出现的二次通胀风险随之显现，贵金属价格由此企稳回升。图片 2. 比价与波动率上周，黄金价格上涨，白银价格下跌，金银比较前期震荡上行；铜价下跌，金铜比震荡上行；原油价格较前期上涨，涨幅强于黄金，金油比较前期震荡下行。图2：COMEX金/COMEX银图片黄金VIX持续回落，市场的恐慌情绪持续减弱，避险需求减少。图3：黄金波动率图片近期人民币汇率影响较前期增强，上周黄金内外价差较前期有所增加，白银内外价差有所减小；黄金与白银内外比价增大。图4：贵金属内外价差图片三、市场前瞻从周末财政部会议来看，虽然并没有提及实际措施及规模，但是整体发改委的会议更加务实，估计对市场中性偏多。目前铜价上涨的宏观与微观基础相较于上半年的上涨更加扎实，这决定了铜价的下方支撑会更加牢固，10000美元/吨左右是相对合理估值。在降息预期不断反复的情形下，无论是二次通胀或是软着陆预期，金价都仍有一定的上行空间，需要警惕的是美国可能出现的流动性风险，这将对金价产生致命打击。关注及风险提示：美国通胀预期，零售销售数据，欧央行利率决议等。 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2412(YMmain)$ $黄金主连 2412(GCmain)$ $WTI原油主连 2411(CLmain)$
老虎证券2024-10-15
中国财政政策未能有效刺激经济，商品价格承压反映市场失望
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下跌0.7%，至每吨105.50美元；铜价在伦敦金属交易所的三个月合约下跌0.7%，至每吨9,719美元；布伦特原油期货也下跌1.8%。中国经济与房地产房地产行业是中国原材料需求的支柱。尽管政府对房地产行业的支持备受欢迎，但因缺乏具体的支出措施，投资者对整体经济前景仍持谨慎态度。根据BHP集团的数据，2023年建筑行业在钢铁消费中占比从2011年的42%降至24%。相对而言，机械制造的消费占比则从20%上升至30%。政府措施分析财政部的新闻发布会上提到，政府将增加债务发行，但未给出明确的金额。这使得市场对可能达到2万亿人民币（约合2,830亿美元）的刺激计划感到失望。尽管政府计划对房地产行业进行救助，但消费者支出和基础设施投资的需求依然乏力。市场反应由于投资者对财政政策的期待落空，商品市场出现波动。尽管在过去几周中，随着北京出台一系列货币干预措施，金属价格有所回升，但商品投资者仍在寻求财政措施的进一步支持，以弥补因房地产行业疲软而造成的需求下降。随着消费者价格数据的发布，显示经济受到通货紧缩的压力，市场情绪更加谨慎。编辑观点当前，中国经济面临的挑战需要更为积极的财政政策来应对。房地产行业的健康发展对整体经济至关重要，而政府在刺激消费方面的努力仍显不足。随着经济数据的不断公布，市场对政府未来政策的期望将直接影响商品价格的走势。名词解释 **商品价格**: 指的是市场上各种商品的交易价格，受供求关系、经济政策等多种因素影响。 **财政刺激**: 政府通过增加支出或减少税收来刺激经济活动的政策措施。 **铁矿石期货**: 指的是以铁矿石为基础资产的期货合约，用于交易未来交付的铁矿石。 **通货紧缩**: 经济中物价普遍下降的现象，通常伴随需求不足和经济增长乏力。相关大事件 2024年10月14日，中国财政部未能提出具体的财政刺激措施，导致商品价格普遍下跌。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-15
中国市场凶猛回调：盯紧财政部这一天！美元连涨8日，盯紧美联储纪要
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的大宗商品也承受压力。大连铁矿石和上海铜价下跌，隔夜下跌4.6%的布伦特原油期货企稳在77.90美元附近。美国司法部考虑分拆谷歌美国股指期货下滑，受美国当局可能对谷歌母公司Alphabet Inc.实施反垄断打击的消息以及美联储将逐步降息的迹象影响。标准普尔500指数和纳斯达克100指数的期货合约下跌约0.2%。美国司法部表示，正考虑要求联邦法官强制谷歌的搜索引擎出售部分业务后，Alphabet的股价在盘前交易中下跌约1.5%。法国资产管理公司Carmignac投资委员会成员Kevin Thozet表示，尽管对大型科技公司反垄断打击的担忧由来已久，但实际分拆的前景正在影响市场情绪。然而，他淡化这种影响，认为“最终，当我们审视谷歌各个独立业务线的价值时，投资者可能会受益更多。” 其他盘前交易中的主要变动公司包括波音公司，在结束长达近一个月的工人罢工谈判失败后，波音股价下跌1.7%。市场关注美联储纪要与此同时，投资者正在密切关注利率前景的线索。由于对降息的预期减弱，美国10年期国债收益率徘徊在关键的4%水平以上。在最近的几天里，降息预期的下降导致大量抛售。美联储副主席杰弗逊(Philip Jefferson)和亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)的最新讲话都指出了将采取“审慎”的方法。 Carmignac的Thozet预计，美联储在9月降息50个基点后，将放慢降息步伐，因为“衰退的可能性在下降，而没有衰退的可能性在上升。” 然而，全球范围内，各国利率决策者正变得更加鸽派。欧洲央行管理委员会成员Francois Villeroy de Galhau表示，下周欧洲央行降息的可能性非常大。新西兰联储将利率下调半个百分点，加快了宽松步伐，而印度央行则首次打开四年来首次降息的大门。在外汇市场，上周强劲的就业市场数据削减了市场对美联储降息的预期，推高了收益率和美元。由于交易员们对美国货币宽松的预期减弱，美元指数连续第八天上涨。纽元在降息后跌至七周低点，因为新西兰联储降息50个基点，并表示未来可能还会有更多降息。纽元跌破200日移动平均线，跌至七周低点。新西兰银行首席经济学家Jarrod Kerr表示：“我们预计11月将再降息50个基点，新西兰经济需要这样的支持。” 交易员现在将密切关注周三晚些时候公布的上月美联储会议纪要，而美国通胀数据将在周四发布。美联储9月会议的纪要——当时美国利率下调50个基点——将于香港时间周四凌晨02:00公布，此外美联储的博斯蒂克(Raphael Bostic)、洛根(Lorie Logan)和戴利(Mary Daly)也将发表讲话。
欧罗巴2024-10-09

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