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天府银行股权、业绩“双承压”：旗下金租10%股权将拍卖，去年净利润降幅超21%，国资增资难解治理困局

证券之星赵子祥近日，天府银行旗下四川天府金融租赁10%股权将于10月18日在阿里司法拍卖平台开拍，起拍价1.26 亿元；同时，该行核心股东频现风险，前12大股东中多家企业沦为被执行人或被限制消费，叠加此前小股东股权拍卖流拍，股权结构稳定性持续承压。证券之星注意到，尽管天府银行2024年通过50亿元增资扩股引入蜀道集团等13家国企，将国资持股比例提升至55.96%，但股权分散带来的治理问题仍未完全化解。业绩与资产质量方面，2024年，该行实现主营业务收入23.99亿元，同比下滑2.48%；净利润3.34亿元，同比大幅下滑21.60%，同时营收已连续四年下降。资产质量上，截至2024年末不良贷款率2.10%，显著高于全国城商行平均水平。此外，该行于半年内两度收到监管罚单，暴露内控漏洞。旗下金租股权拍卖、股权结构稳定性待考近日，阿里司法拍卖平台信息显示，天府银行旗下四川天府金融租赁股份有限公司10%股权将于10月18日开拍，起拍价1.26亿元，该股权由万腾实业集团持有，而天府金租作为四川唯一金融租赁公司，由四川天府银行发起设立，于2016年底正式开业。除了旗下公司股权遭遇拍卖外。7月24日，南充市老实人商贸公司持有的300万股天府银行股权(占总股本0.1597%)在阿里平台拍卖，起拍价1950万元却无人问津。作为第35大股东，该公司340万股天府银行股份已全部冻结，后续或彻底退出股东序列。值得一提的是，企业预警通数据显示，在持有天府银行股权比例前12位的股东中，四川明宇集团、四川永伦实业已沦为被执行人，成都枫之林贸易处于限消状态，多名核心股东 “出险”使得股权稳定性雪上加霜。或是为改善股权分散局面，天府银行2024年启动50亿元增资扩股，最终蜀道集团等13家国企参与，国资持股比例升至55.96%，蜀道集团以23.35%持股成为第一大股东。但这种“清一色”国资输血能否有效改善治理结构，还有待观察。去年业绩双降、评级报告直指多重挑战公开资料显示，四川天府银行原名为南充市商业银行，成立于2001年12月，下设10家省内外分行、119家营业机构，还发起设立了4家村镇银行、1家贷款公司和1家金租公司。截至2024年末，四川天府银行资产总额2599.68亿元，稳居四川省内城商行第三位。其中，基础性存款1809.57亿元，各项贷款1480.77亿元。 2024年年度报告摘要显示，天府银行全年主营业务收入23.99亿元，较2023年的24.60亿元下滑2.48%；实现净利润3.34亿元，较2023年4.26亿元大幅下滑21.60%，这已是营收连续第四年下降，且净利润规模仅相当于2010年的6成。此外，尽管天府银行2024年通过国资增资补充核心一级资本，但2024年前三季度资本充足率下滑趋势较为明显，截至2024年9月末，该行资本充足率为10.72%，核心一级资本充足率为7.99%，虽高于7.5% 的监管最低要求，但低于同期商业银行资本充足率平均水平及核心一级资本充足率平均水平，后续资本补充需求仍存。值得注意的是，这场业绩滑坡发生在资产规模持续扩张的背景下。2024年总资产较2010年增加2174亿元，而净利润反而倒退，这种逆向背离暴露出资产运营效率的严重不足。中诚信国际在跟踪评级报告中直言，其盈利能力较弱，内源性资本补充几近停滞，过度依赖外源性增资难以为继。资产质量下行，合规罚单暴露内控问题截至2024年末，天府银行不良贷款余额31.15亿元，不良贷款率2.10%，虽较上年略有下降，但仍显著高于全国城商行1.76%的平均水平，更超出A股17家上市城商行1.83%的最高值。同期贷款拨备率4.11%，拨备覆盖率195.18%。不良资产的处置效率同样堪忧。中诚信国际指出，该行非标投资不良占比较高，抵债资产规模大且处置缓慢，2025年1月，天府银行曾将3.93亿元债权转让给长城资产，涉及23名债务人，其中上海荔源物资1.5亿元贷款已沦为失信债权，但此类处置规模与31亿元的不良余额相比杯水车薪。证券之星注意到，2025年2月，央行四川省分行对天府银行成都分行开出350万元罚单，这是其史上最大单笔处罚，原因是违反账户管理规定，包括3名支行长在内的6名责任人合计被罚10万元。短短5个月后，7月16日国家金融监管总局再曝罚单显示，贵阳分行因贷款管理不到位被罚30万元，时任行长助理刘伟被警告。半年内两度领罚，暴露了从账户管理到贷款审批的全链条风控漏洞。值得关注的是，在风险高企背景下，天府银行仍在推进资本运作。9月9日四川金融监管局批复显示，其获准受让雅安雨城惠民村镇银行43.6%股权，持股比例升至96.6%。此举虽被解读为拓展县域市场，但在自身资本紧张、不良高企的情况下，对村镇银行的全额控股能否避免风险传导值得关注。毕竟监管层已明确村镇银行“减量提质”导向，而天府银行自身尚处风险处置期，能否形成有效赋能还有待观察。从2015年净利润超20亿元的巅峰表现，到2024年3.34亿元的缩水，天府银行的八年沉沦，既是中小城商行在利率市场化、金融科技冲击下的缩影，更折射出自身治理、风控与战略的深层挑战。蜀道集团的50亿元增资与村镇银行控股，短期内缓解了资本压力与规模焦虑，但对于天府银行而言，若不能尽快修复风控体系、找到新的盈利增长点、理顺股东治理结构，即便有国资背书，也难以摆脱“规模扩张、风险攀升、盈利下滑”的恶性循环。这家曾承载四川区域金融创新希望的银行，正站在决定未来的十字路口，其破局之路，不仅考验管理层的智慧，更需要刮骨疗毒的勇气。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)

证券之星昨天13:11

科创债ETF泰康(551580)上市3日均获资金净流入，合计“吸金”超34亿元！科创债ETF快速发展有望重塑债券ETF行业格局

者在中国债券市场开展债券回购业务，加强银行间市场机制与国际通行做法衔接，提升交易便利性。 9月24日，第二批14只科创债ETF上市，受到市场热情追捧，成交额持续放大。截至9月26日，第二批14只科创债ETF的总规模已从首发募集的四百亿元左右快速跃升至超千亿元。科创债ETF的快速发展重塑了债券ETF行业格局，同时政策利好预期也有望进一步促进ETF市场扩容。方正固收团队指出，第二批科创债ETF的发行上市将进一步为科创债带来增量资金。华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显。同时，科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益机会与流动性，适配投资者稳健型需求。财信证券指出，尽管短期债市做多共识尚未凝聚，但赔率已明显改善，且随着股市上涨斜率趋缓、债市利空因素集中释放，当前点位债市继续深度调整空间有限，债市或将逐步回归基本面及资金面逻辑。科创债ETF泰康(551580)紧密跟踪中证AAA科技创新公司债指数，中证科技创新公司债指数系列从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取剩余期限、信用评级符合条件的债券作为指数样本，以反映相应科技创新公司债的整体表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天12:50

中国投资重大信号！彭博：全球基金回归中国市场摆脱“不可投资”标签

。 (截图来源：彭博社) 根据中国人民银行的最新数据，截至6月份，净流入资金已超过2024年全年的约60%。彭博社认为，这一势头可能还会持续下去。国家外汇管理局副局长李斌在本月初的一次新闻发布会上表示，8月份“境外投资者总体上净买入境内股票和债券”。

tqttier昨天12:26

美国政府面临停摆风险，黄金多头加速上扬！走势分析

022年以来最高水平。高盛集团与德意志银行等机构均预期涨势将持续。　　　　从技术分析看，黄金日线级别收出坚实大阳线，形成典型的探底回升看涨形态，并完全覆盖前日的跌幅。当前金价已稳稳站上各主要均线，尤其是3755一线附近已从阻力转化为强力支撑。市场多头动能充沛，未见任何转弱信号。操作上，建议顺势而为，上方重点关注3800一线关口，下方重点关注3750一线支撑。　　　　黄金日内策略参考：黄金3800空，止损3810，目标3760。破位继续持有；（建议仅供参考）　　　　黄金3750-60多，止损3740，目标3800。破位继续持有；（建议仅供参考）　　　　　　9月25日本人一对一实盘策略详情，你把握如何？欢迎咨询！、　　本人团队限时开放全天跟单交流体验群，群内每天全天不间断给出精准策略和实时分析走势，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加笔者，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金 2评论昨天12:20

9月29日香港银行间同业拆借利率

k Offered Rate)，是香港银行同行业拆借利率。指香港货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，从伦敦同业拆借利率（LIBOR）变化出来的。货币隔夜 1周 2周 1个月 2个月 3个月 6个月 1年港元 3.71536 4.20298 4.02357 3.59804 3.51006 3.52714 3.41429 3.38905 人民币 1.25576 1.70909 1.70909 1.71273 1.73303 1.73485 1.78758 1.92788 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团昨天12:06

场内场内ETF资金动态：2025年09月26日现金流基上涨

50）、创50ETF（159681）、银行ETF （512800），赎回金额分别为2.36亿元、1.23亿元、1.22亿元。数据来源巨灵财经

金融界昨天11:51

“反内卷”初露锋芒，工业企业利润由降转增，大盘成长ETF(159203)涨超1%，盘中交投活跃

（1）2025年9月23日召开中国人民银行货币政策委员会2025年第三季度例会。（2）2025年9月27日，国家统计局公布2025年8月工业企业盈利数据。2025年1-8月工业企业利润累计同比增速为+0.9%，1-7月累计同比增速为-1.7%；1-8月工业企业营收累计同比增速为+2.3%，1-7月累计同比增速为+2.3%。【机构解读】（1）央行三季度货币政策例会最重要的变化是承认当前经济走弱，相关表述摘录如下：我国经济运行稳中有进(二季度是：我国经济呈现向好态势)为经济回升向好创造适宜的货币金融环境（二季度是：为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境）巩固房地产市场稳定态势（二季度是：持续巩固房地产市场稳定态势）（2）8月工业企业利润由负大幅转正至20.4%，一举录得2023年12月以来的最高增速。在剔除低基数的影响后，8月企业利润增速反而呈现出边际上的放缓。在8月利润增速高增的表象下，真正的叙事是“反内卷”政策如何重构利润分配逻辑。从结构来看，8月工业企业利润呈现量降、价升、利润率改善的格局，体现出“反内卷”政策对行业格局的重塑，拉动上游行业价格持续改善，特别是原材料制造业；下游消费品部分行业价格竞争依然激烈，企业增收不增利现象突出；装备制造业和两新行业仍是工业企业利润维稳基石。（3）根据兴证策略的研究，9月以来盈利预测上修较多的行业主要集中在【科技（游戏、计算机设备、通信设备、元件）、先进制造（摩托车、航空航海装备、家电零部件、电池等）、周期（贵金属、玻璃玻纤、钢铁、工业金属等）、消费（饮料乳品、调味发酵品、教育等）、金融（券商保险、城商行）】。（4）根据东吴证券的统计，从2010年至2024年共15年行情经验来看，当年前三季度涨幅靠前的行业，在四季度的涨幅排名通常靠后，资金在四季度的切换更多体现在“稳”的特征。天风证券有个类似的统计，进入四季度市场板块结构上存在一个重要特征：05年至今，顺周期行业在四季度的上涨概率超过65%，且有超过60%的概率跑赢沪深300.但出现跑赢的状况往往伴随两个场景：一个是依靠PPI改善预期比如经济政策刺激；另一个是依靠宏大叙事。（5）展望后市，核心关注在于下个月的经济数据以及三季报，如果宏观强势复苏，那么前期基本面仍处下行、估值中性偏低、盈利预期不好的顺周期行业有望走反转行情；如果宏观不超预期，市场炒作热点仍将是三季报超预期的个股。继续推荐覆盖科技、先进制造、顺周期等多领域龙头成长企业的大盘成长以及港股优质高股息资产的港股红利。【相关产品】大盘成长ETF（159203）：市场上唯一大盘成长标的一键布局牛市主线港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：兼具估值性价比与盈利弹性。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达52.81亿元。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”7175.75万元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为兖矿能源、恒隆地产、中国宏桥、中国石油股份、信义玻璃、恒基地产、海丰国际、电讯盈科、中煤能源、建发国际集团，前十大权重股合计占比29.87%。大盘成长ETF紧密跟踪国证大盘成长指数，国证大盘成长指数反映沪深北交易所市值规模大、成长因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证大盘成长指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、新易盛、中际旭创、比亚迪、五粮液、中芯国际、药明康德、立讯精密，前十大权重股合计占比48.44%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天11:42

持股还是持币过节？中证A500ETF指数基金(159215)攻防兼备！

50)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、紫金矿业(601899)、兴业银行(601166)、东方财富(300059)、美的集团(000333)、新易盛(300502)、长江电力(600900)，前十大权重股合计占比19.11%。中证A500ETF指数基金(159215)，场外联接(平安中证A500ETF联接A：023184；平安中证A500ETF联接C：023185)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天11:42

三部门支持境外机构投资者开展债券回购，债市“磁吸力”持续释放，30年国债ETF博时(511130)小幅回调

会和外汇局联合宣布允许境外机构投资者在银行间债券市场开展债券回购业务，进一步提升人民币债券资产的国际吸引力。此次开放覆盖通过“直接入市”“债券通”等所有渠道入市的境外投资者，采用国际市场通行的标的债券过户模式，并设12个月过渡期以保障平稳衔接。业内人士认为，此举丰富了境外投资者的流动性管理工具，有助于提高资金使用效率、降低投资组合波动，增强外资“敢来愿留”的信心。随着中国债券被纳入全球三大指数及监管规则与国际接轨，中国债市开放度、透明度不断提升，推动资本市场加速迈向国际化。展望后市，浙商证券表示，根据Q3货政例会表述，“落实落细”是当前央行货币政策的主要基调。9月26日，央行Q3货币政策例会体现的货币政策态度边际变化不大。相比于Q2货政例会，Q3例会维持了对于经济“国内需求不足、物价低位运行等困难和挑战”的判断，同时增加了“经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效”等表述，对于经济判断的乐观程度有所提高；对于货币政策的基调是“落实落细适度宽松的货币政策”、“抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应”，当下货币政策重点仍在于前期政策的落地与执行。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达189.87亿元。资金流入方面，30年国债ETF博时最新资金净流出1.18亿元。拉长时间看，近20个交易日内，合计“吸金”1.21亿元。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天11:41

从“国家队”到“地方军”：科创债市场多点开花，52只产品募资超2600亿

近期，城市商业银行在科创债发行领域动作频频。9月22日至24日，重庆三峡银行成功发行“25三峡银行科创债01”，规模20亿元，这也是该行发行的首单科创债。此前，青岛银行于9月19日也成功发行“25青岛银行科创债01”，规模10亿元。这些最新的市场动态，正是自债市“科技板”上线以来，科创债发行市场蓬勃发展的一个缩影。 “债市科技板”这一概念，最早由中国人民银行行长潘功胜在2025年3月6日的十四届全国人大三次会议经济主题记者会上正式提出。他指出，为进一步加大对科技创新的金融支持力度，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的“科技板”，支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构等三类主体发行科技创新债券，丰富产品体系。这一提议随后在2025年4月25日的中共中央政治局会议上被再次强调，并于5月7日由中国人民银行和中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，标志着“债市科技板”的正式落地。市场演变：从“国家队”引领到“地方军”全面开花自债市“科技板”于5月9日上线以来，科创债发行领域迎来新的活力。这种活力的持续增强，从按月份统计的发行支数上得到了最为直观的体现。 5月作为债市“科技板”上线初期，政策红利集中释放，市场热情高涨，科创债发行呈现爆发式增长。当月发行规模高达1980亿元，成为截至目前规模最高的月份。这一峰值的出现，主要得益于发行主体的结构特点。当月，工商银行、交通银行、农业银行、中国银行、建设银行五家国有大行合计发行规模达1100亿元，占当月银行科创债总发行规模的56%。此外，政策性银行和股份制银行也积极参与，单只债券发行规模普遍在几十亿至百亿元量级。作为政策落地的首月，大型银行凭借其雄厚的资金实力、广泛的市场影响力和对政策的快速响应能力，率先大规模发行科创债，迅速将政策红利转化为市场规模，形成了“开门红”的局面。经历了5月的爆发式增长后，6月至8月市场进入一个相对平稳的回调期。这三个月的科创债发行规模分别为221亿、157亿和129亿。与此同时，发行主体的结构开始悄然变化。6月以来，越来越多的地方性中小银行（城商行、农商行）开始积极试水。虽然它们的单笔发行规模远不及大型银行，多在10亿元至50亿元区间，少数甚至在3亿至6亿元，但其参与数量的增加，标志着科创债发行正从政策驱动向市场自觉转变。例如，南京银行在6月发行了50亿元规模的科创债，展现了部分头部城商行的实力。进入9月，科创债发行市场呈现出新的格局，中小银行“跑步”入场，成为绝对主力。截至9月25日，月内已有10家银行发行科创债，合计金额达到129亿，且这10家全部为中小银行，具体包括7家城商行（如青岛银行、苏州银行、齐鲁银行等）和3家农商行（如武汉农商行、东莞农商行等）。这充分显示出，随着市场认知的深化和政策的持续引导，科创债的发行主体已从初期的“国家队”扩展至更广泛的“地方军”，市场结构正经历着深刻而积极的演变。中小银行积极参与科创债发行，背后有着清晰的商业逻辑与多重价值。正如金融界银行研究院院长陈国汪分析指出，此举首先有效拓宽了银行的负债渠道，使其能够从市场获取更多元化的资金来源。其次，科创债具备显著的利率优势，其发行成本通常较同类型普通债券更低，低成本的资金有助于提升银行的净息差和盈利能力。此外，能够成功发行科创债，本身就是对银行经营稳健性和市场信誉的有力背书，有助于提升其品牌形象和市场地位。产品趋势：长期限债券成为市场共识在市场参与者结构演变的同时，科创债的产品设计本身也呈现出多维度的深化趋势。为了更好地匹配科技创新企业周期长、投入大的融资需求，5年期及以上债券逐渐成为市场共识。例如，建设银行发行的“25建行科创债01”期限长达7年，农业银行发行的“25农行科创债01”和交通银行发行的“25交行科创债01”期限均为5年。中小银行同样紧跟这一趋势，青岛银行、重庆三峡银行等近期发行的科创债，期限也均设置为5年。其次，在票面利率上，得益于政策支持与市场对科创债的青睐，其发行利率普遍处于较低水平。从已发行案例看，票面利率大多集中在1.77%至1.95%的区间内，显著低于传统金融债或部分信用债。这不仅降低了银行的负债成本，更重要的是，通过低成本的资金供给，间接降低了科技企业的融资成本，体现了金融对实体经济的让利与支持。在发行场所上，呈现出银行间与柜台市场并行的多元化格局。科创债的发行不再局限于机构投资者参与的银行间债券市场，而是积极向个人投资者开放的银行柜台债券市场延伸。例如，农业银行、交通银行等发行的科创债均明确将银行柜台市场纳入发行渠道最后，在资金用途上，投向更为精准和聚焦。科创债募集的资金，被明确要求用于支持高新技术企业、专精特新”企业、战略性新兴产业等重点领域。例如，青岛银行在其科创债发行文件中明确表示，募集资金将专项用于发放科创企业贷款。科创债市场正从单一的融资工具，演变为一个集长期限、低成本、多渠道、精准投向于一体的综合性金融解决方案。这种多维度的产品进化，不仅是市场成熟的标志，更是金融服务实体经济、助力国家创新驱动发展战略的实践。

金融界昨天11:31

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