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锂电行业观察：亿纬锂能推进绿色航空；宁德时代深化战略合作
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。锂电材料价格分化加剧成本压力碳酸锂价格小幅下跌至7.51万元/吨，但三元正极与负极材料报价逆势上涨。动力电芯价格持续下行，储能电芯报价企稳，反映下游应用需求的结构性差异。材料端价格波动考验企业供应链管理能力，技术迭代与成本控制成为竞争关键。（注：本文数据及事件均基于公开资料，不构成投资建议。）
金融界03-09 14:39
磷化工行业观察：磷酸氢钙价格领涨；春耕备货推高磷肥需求
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.35%的月度涨幅领涨行业，而六氟磷酸锂价格则下跌4.80%。与2024年同期相比，磷酸氢钙和磷酸一二钙价格涨幅均超23%，成为年度涨幅最大的产品。这一分化背后是供需与成本的双重作用。2024年国内磷酸氢钙产量及表观消费量双降，主因磷矿石价格高企挤压外采矿石企业的利润空间，导致其主动减产；而自有磷矿资源的企业凭借成本优势维持高开工率，利润率保持稳定。此外，下游养殖业需求受肉类价格下滑影响有所减弱，但农业领域需求仍支撑了价格韧性。成本端压力进一步加剧行业洗牌。磷矿石价格维持高位，叠加硫磺、合成氨等原料涨价，磷酸一铵和二铵生产成本上升。其中，磷酸一铵通过调涨价格修复价差，环比上涨24.14%；而磷酸二铵因政策保供稳价，价格企稳但价差进一步压缩。二、春耕需求释放，磷肥产销稳步恢复随着春耕备货推进，磷肥刚需逐步释放。2月磷酸一铵产量达73.75万吨，环比增长12.48%；行业开工率提升至45.94%，较1月增长4.69个百分点。据百川盈孚数据，磷酸一铵参考价3279元/吨，同比上涨7.51%；磷酸二铵价格同比下跌9.87%，但环比保持平稳。成本与政策双重约束下，企业策略分化。磷酸一铵企业通过提价缓解成本压力，价差环比修复；而磷酸二铵企业在保供政策引导下，尽管成本上升仍维持价格稳定，导致其价差同比收缩68.52%。从产能布局看，多数二铵企业保持高负荷生产，以保障春耕期间的市场供应。行业长期趋势上，磷矿石资源稀缺性日益凸显。国内磷矿品位下降、新增产能有限，叠加新能源材料等新兴领域扩展需求，推动行业向精细化、高端化转型。企业通过技术升级与资源整合提升竞争力，例如川发龙蟒近期收购天宝公司60%股份，进一步巩固在饲料级磷酸氢钙领域的市场地位。（注：本文数据均来自公开资料，不构成投资建议。）
金融界03-02 12:30
特朗普对乌克兰矿产朝思暮念但究竟有多少资源具有商业价值
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名第一，但近年来随着产量增长远超需求，锂价格已大幅走低。就钛而言，乌克兰不一定生产美国国防工业所需的类别。根据美国地质调查局的数据，该国没有生产海绵钛的能力，海绵钛用于喷气发动机、装甲板等，还有其他的国防应用。同样，这类大宗商品的开采难度低于加工难度。CRU集团表示，加工钛、稀土和石墨等材料需要大量投资。那稀土呢？特朗普特别强调了稀土，该元素在iPhone、激光制导导弹等各方面用途广泛。虽然乌克兰公布了一系列的储量，但它们的潜力如何鲜有人知。根据标普全球，就连乌克兰地质调查部门前负责人也表示，对于这些资源没有进行过现代评估。像许多关键矿产一样，稀土在全球范围内也相对充沛，但通常不以足够大的密度存在，因而并不具有开采和精炼的经济效益。与铜或石油等大宗商品相比，全球稀土市场的规模也显得微不足道。特朗普要求获得乌克兰的矿产资源，以换取美国的支持 —— 但乌克兰到底有哪些资源？lex Morgan解释道。即使乌克兰的稀土矿藏在商业层面具有可行性，这些矿产也需要进行加工。另一点值得注意的是，冲突爆发之前，在过去20年里耗费大量时间在全球范围内寻找未开采资源储备的全球大型矿业公司对乌克兰几乎没有任何兴趣。乌克兰在石油和天然气领域有多重要？过去十年，乌克兰做出了提高天然气产量的努力。根据北约能源安全卓越中心的数据，该国估计拥有约5.4万亿立方米的天然气储量，包括探明储量1.1万亿立方米，在欧洲名列前茅。根据国际能源署（IEA），乌克兰还拥有大量未开采的页岩气储量。该国已经拥有规模全球领先的天然气管道网络和地下存储设施。冲突爆发前，可将超过1400亿立方米的俄罗斯天然气(1.1,0.00,0.00%)输送到中欧，相当于欧洲大陆天然气需求总量的20%以上，但在一份过境协议于年初到期后，运输已经暂停。石油方面，乌克兰的储量与美国已在开发的储量相比可谓冰山一角。美国愿意提供什么作为交换？协议草案没有向乌克兰提供明确的安全保障，而是提到了美国和乌克兰之间基于经济关系的“经久伙伴关系”。将设立一个基金，而对该基金投入的款项将再投资于乌克兰的项目，以促进该国的“安全、保障和繁荣”。美国财政部长贝森特已经表示，美国可以帮助乌克兰踏上“伟大的增长轨道”。泽连斯基一直在争取美国正式的安全保障，不过美国官员表示，通过经济关系将乌克兰与美国捆绑在一起将为其提供事实上的安全护盾。
金融界02-28 08:09
连续4年蝉联全球储能冠军，宁德时代强者恒强！同类规模最大的电池50ETF(159796)盘中再度狂揽600万份净申购，资金汹涌增仓！
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5）电解液：整体需求稳定，本周六氟磷酸锂价格平稳运行。（来源于东海证券20250224《电池及储能行业周报：电车渗透率维持高位，国内储能市场迎高质量发展》）看好新能源核心赛道前景，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-25 11:30
西藏矿业：碳酸锂市场价格波动不是我们能左右的
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司从2021年开始讲故事讲到现在，碳酸锂价格从60万讲到7万了。从公司股权上翻讲到扎布耶二期三期，从成立各种实验室讲到100吨氢氧化锂中试，从2022年卖白银扎布耶，再到聂耳错破产。请问有一件事搞成了吗？吹了几年多产出一吨锂了吗？西藏矿业董秘：感谢你长期对公司的关注，碳酸锂市场价格波动不是我们能左右的。扎布耶二期项目有重要进展我们都会公告。谢谢您的理解！投资者：为什么只看到你们反复强调目前不考虑扎布耶三期，只告诉投资者扎布耶二期一直延期看不到正式投产的希望，倍杰特扎布耶盐湖研发基地项目取得的重大成果你们也从未提及，难道你们的市值管理目标是搞到一百亿以下控制到几十亿元吗？西藏矿业董秘：你好，公司目前主要做好扎布耶一期工艺的优化，积极推进扎布耶二期项目建设。投资者：国家碳酸锂百分之七十依赖进口，国务院国资委把全球最优质的锂盐湖交给你们管理，四年了，除了反复告诉投资者扎布耶二期大大延期正式投产无望，你们还干了什么？难道你们就没有想过为缓解国家锂盐困难做一点点贡献吗？你们作为央企控股上市公司，履行社会责任的表现在哪里？西藏矿业董秘：公司目前全力以赴主要做好扎布耶一期工艺的优化，积极推进扎布耶二期项目建设，没有提到过扎布耶二期投产无望。投资者：2月17日，国务院国资委党委发表文章表示，持续提升中央企业控股上市公司质量，不断改进和加强市值管理，支持价值投资、理性投资、长期投资，更好维护资本市场稳定。你们准备以d什么样的实际行动响应落实国家号召？你们还要对扎布耶三期中试成果、扎布耶盐湖股权整合计划和聂尔错盐湖锂资源及开发规划保密到什么时候？西藏矿业董秘：公司会根据实际情况，有重要进展时，及时进行公告的。投资者：请问董秘，17日国务院国资委再发文要求央企控股上市公司加强市值管理。贵公司近三年来发布的信息基本都是负面的，都是项目大大延期正式投产遥遥无期这样的信息，国家把全球最好的锂盐湖资源交给你们管理，四年了，你们就真的做不出任何亮点吗？你们真的不值得投资者做价值投资长期投资吗？请拿出你们值得投资者价值投资长期投资的理由出来。谢谢西藏矿业董秘：你好，根据公司实际运营情况、结合交易所的信息披露规则进行披露，市场价格波动较大，请投资者根据公司披露的定期报告及临时公告进行综合判断。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-20 17:10
募资额缩水逾10亿元，福建德尔继续闯关IPO
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收入占比曾达38%的核心板块，六氟磷酸锂价格因行业产能过剩在2022—2024年暴跌，叠加福建天甫湿电子化学品项目投产后的高额折旧摊销，导致该板块收入占比降至4.28%。尽管公司强调半导体材料业务（2024年上半年收入占比超50%）的扩张将缓解压力，但短期内新能源板块的“失速”仍对整体盈利构成威胁。研发投入争议：费用率显著低于同行尽管福建德尔以“硬科技独角兽”自居，但其研发投入强度备受质疑。2021—2024年上半年，公司研发费用率仅2.39%、1.84%、2.8%、2.55%，远低于同行业可比公司均值（4.83%—5.58%）。对此，公司解释称氟化工基础材料业务“研发需求较低”，且新能源板块因市场波动调整了研发规划。然而，这一差距仍引发投资者对其长期技术竞争力的担忧，尤其是在半导体材料这一技术密集型领域。治理隐忧：实控人持股低与股权代持争议三位实际控制人赖宗明、华祥斌与黄天梁合计持股仅35.06%，IPO后表决权将进一步稀释。尽管三人签署一致行动协议，但低持股比例可能导致控制权争夺，尤其在股权分散时中小股东联合或外部资本介入的风险较高。此外，公司历史股权代持问题引发市场质疑。招股书显示，实控人黄天梁曾为多名自然人代持股份，代持还原操作集中在IPO申报前夕。例如，2023年5月（申报前一个月），黄天梁解除对李炜610万股的代持，按IPO预估值计算，李炜浮盈近1.5亿元。尽管公司声明代持已合规解除，但时间点的巧合仍令监管层关注其股权清晰性。未来前景：半导体材料能否撑起第二增长曲线？尽管挑战重重，福建德尔在半导体材料领域的稀缺性为其赢得了一定市场信心。公司是国内少数实现电子级三氟化氯、一氟甲烷及三氟甲烷规模化生产的企业，产品纯度达9N级别，应用于台积电、三星、中芯国际等头部半导体厂商。募资重点投向的电子级三氟化氯等项目，瞄准国产替代需求，预计达产后将进一步巩固其市场地位。行业分析指出，国内半导体材料市场规模年均增速超15%，叠加国家“02专项”等政策支持，福建德尔的技术壁垒与客户资源或为其打开增长空间。但投资者需警惕其业绩对半导体行业周期的依赖，以及新能源板块“去库存”进程的不确定性。福建德尔的IPO之路折射出硬科技企业在资本化过程中的典型困境：技术突破与短期盈利的平衡、股权治理与资本扩张的博弈。若成功上市，其或将成为国产半导体材料替代的关键力量，但募资缩水、业绩波动与治理隐忧等问题仍需实质性改善。监管层与投资者的最终抉择，将考验市场对“硬科技”估值逻辑的容忍度与信心。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-18 13:05
鹏辉能源：摩根大通投资者于2月10日调研我司
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且循环稳定性能再上新台阶。目前由于碳酸锂价格较低，锂电池产品价格有足够优势，钠电池性价比相对较低，市场竞争力相对较弱，但钠电行业目前也在积极研究降本尤其是硬碳负极材料的降本。未来若成本降下来后，凭借其独特的低温性能等优势，钠电池会具备一定的竞争优势，并获得一定市场空间。问：公司钠电能量密度能做到多少？答：层状氧化物体系钠离子电池能量密度目前能做到150wh/kg，适用于启停电源、轻型动力等领域。问：24 年公司产能利用率多少？是否还有新的资本开支计划？答：公司 2024半年报披露的产能利用率为 58.48%。除已披露的外，今年目前没重大资本开支计划，将来若有的话，会按规定及时披露。鹏辉能源（300438）主营业务：锂离子电池、一次电池(锂铁电池、锂锰电池等)、镍氢电池的研发、生产和销售。鹏辉能源2024年三季报显示，公司主营收入56.48亿元，同比下降1.6%；归母净利润6050.27万元，同比下降77.97%；扣非净利润1331.54万元，同比下降96.76%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入18.75亿元，同比上升37.37%；单季度归母净利润1882.37万元，同比下降19.4%；单季度扣非净利润166.15万元，同比下降99.05%；负债率65.82%，投资收益-322.15万元，财务费用4849.01万元，毛利率14.06%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.75亿，融资余额减少；融券净流出193.02万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-11 12:33
碳酸锂空头趋势不改，业绩“腰斩”下的永兴材料（002756.SZ）遭二股东减持超1500万股
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电新能源业务产销正常，第四季度随着碳酸锂价格趋于稳定，单季度经营性利润环比有所好转，但全年碳酸锂价格与去年同期相比大幅下降，加之技改项目资产减值等因素，2024年度公司归属于上市公司股东净利润同比下降。早在2023年，受行业影响，永兴材料业绩就开始近乎出现了“腰斩”下滑。 2023年，永兴材料营业收入为121.89亿元，同比减少21.76%。归属于上市公司股东的净利润为34.07亿元，同比减少46.09%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32.39亿元，同比减少47.66%。从最新披露的业绩预告对比来看，2024年，永兴材料业绩下滑幅度有所扩大。据了解，去年全年，国内碳酸锂市场延续震荡下行的态势，全年均价降至9.1万元/吨左右，较2023年均价下跌约65%，锂价下行周期，行业动态却颇为频繁。兴业期货在2月7日的期货研究报告中指出，碳酸锂下游需求未超预期，锂盐报价开始回落。SMM电池级碳酸锂报价下滑，价格处77300元/吨，期现价差变为1700。基差重回现货升水，价差波动较为剧烈。供应端扰动仍在延续，现货整体市场流通量较高，现货库存结构显著变化。进口矿价出现回落，海外矿企生产指引下调而挺价意愿延续；产业链利润维持低位，锂盐供应重现宽松局面。总体而言锂盐整体库存规模未改，锂价重新下行。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-07 15:42
大宗商品价格全“乱套”？2025年首季定价权争夺战将打响！
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球达35%）及储能项目大规模启动，碳酸锂价格或于一季度触底反弹。稀土永磁材料（镨钕）受电机需求拉动，价格中枢稳步上移。工业金属：中国需求托底与全球制造业回暖 1. 铜：绿色需求驱动下的“新超级周期” 电网投资（中国计划2025年特高压投资增长15%）、电动车（单车用铜量83kg）及数据中心建设（散热系统用铜）构成需求三大支柱。供给端，智利Cobre Panama铜矿复产延期、非洲新项目投产缓慢，可能导致一季度精炼铜缺口扩大至35万吨。 2. 铝：能源成本分化重塑供给格局欧洲电解铝复产受制于碳关税成本（当前约200欧元/吨），运行产能维持在疫情前70%水平。中国云南水电季节性波动仍将干扰产能释放，而印尼氧化铝项目投产缓解部分原料瓶颈。 3. 钢铁：地产拖累减弱与基建托底中国粗钢产量管控政策趋于灵活，全年产量或维持在10亿吨左右。一季度基建项目集中开工、造船订单交付高峰（2024年全球新船订单增长18%）支撑板材需求，热卷表现或强于螺纹钢。铁矿价格受四大矿山增产周期结束（2025年全球供给增速降至1.5%）及钢厂补库驱动。农产品：气候异常与贸易流变化的双重冲击 1. 谷物：厄尔尼诺转向拉尼娜的产量博弈 2024/25年度全球玉米库存消费比预计降至15.8%（五年最低），主因美国中西部干旱导致单产下滑。 2. 大豆：价格走势则相对复杂 2024年，大豆整体呈现震荡走势，价格波动幅度较大。供给端，美国、巴西等主要大豆生产国的产量受天气影响较大。2024 年美国大豆产区遭遇干旱，部分地区大豆产量下降；而巴西大豆产区降水适宜，产量有所增加。若 2025 年一季度美国大豆产区天气好转，产量恢复，而巴西大豆产区出现不利天气，全球大豆供应格局将发生变化。需求端，随着全球养殖业的发展，对豆粕的需求持续增长，大豆作为豆粕的主要原料，其需求也将得到支撑。因此，投资者在进行农产品投资的过程中，可以考虑配置芝商所旗下的CBOT大豆期货（ZS）来对冲风险。大豆期货（ZS）流动性充裕，可以让投资者轻松利用全球种植最广的农作物的价格波动获利或对冲风险。世界各地的交易者、粮仓、农民、投资者和商业公司都可以利用这完全电子化的合约管理风险、寻求回报和/或分散投资组合。目前，CBOT大豆期货是全球最活跃、流动性最强和最有活力的市场。 3. 生物能源：政策驱动的需求变量欧盟RED III指令要求2030年可再生能源在交通领域占比达29%，推动菜籽油、废弃食用油（UCO）进口需求激增。美国生物柴油税收抵免政策若延期，将支撑豆油价格溢价持续。金融市场波动与大宗商品投资 2025年一季度，金融市场的波动将继续对大宗商品投资产生重要影响。股市、债市和汇市的波动性将直接影响投资者的风险偏好和资金流向，进而影响大宗商品价格。首先，股市的波动性将影响投资者的风险偏好。如果股市出现大幅波动，投资者可能会转向避险资产，如黄金和白银等贵金属，从而推高这些商品的价格。反之，如果股市表现稳定，投资者可能会增加对风险资产的投资，如能源和工业金属，从而对这些商品的价格形成支撑。其次，债市的波动性也将影响大宗商品投资。如果债市收益率上升，投资者可能会减少对大宗商品的投资，转而增加对债券的投资，从而对大宗商品价格形成压力。反之，如果债市收益率下降，投资者可能会增加对大宗商品的投资，从而对价格形成支撑。汇市的波动性同样对大宗商品价格产生重要影响。美元汇率的波动将直接影响以美元计价的大宗商品价格。如果美元走强，大宗商品价格将受到压力；反之，如果美元走弱，大宗商品价格将得到支撑。此外，其他主要货币如欧元、日元和人民币的汇率波动也将对大宗商品价格产生影响。综上所述，2025年一季度全球大宗商品市场将面临复杂多变的宏观环境。全球经济复苏步伐、主要经济体货币政策、地缘政治风险、供应链恢复情况、金融市场波动以及环境政策等多方面因素将共同影响大宗商品的走势。投资者需要密切关注这些宏观经济指标和政策动向，以更好地把握市场机会和风险。总体而言，2025年一季度全球大宗商品市场将呈现波动加剧、分化明显的特征，投资者应保持谨慎乐观的态度，灵活应对市场变化。 $NQ100指数主连 2503(NQmain)$ $SP500指数主连 2503(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2503(YMmain)$ $黄金主连 2502(GCmain)$ $WTI原油主连 2503(CLmain)$
老虎证券01-26 10:36
500亿元“锂王”陨落？从净赚70亿到预亏70亿，天齐锂业急忙终止项目止损
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元的天齐锂业发布2024年业绩预告，在锂价格暴跌、周期错配等因素影响下，该公司交出史上最差成绩单。其预计2024年度归属于上市公司股东的净亏损82亿元-71亿元，上年同期盈利72.97亿元，扣除非经常性损益后的净亏损82亿元-71亿元，上年同期盈利71.77亿元。同日，天齐锂业还发布了关于终止投资建设第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化钾项目的公告，以及关于2024年度计提资产减值准备的公告。公开资料显示，截至2024年12月31日，天齐锂业二期氢氧化锂项目前期相关投入累计约14.12亿元人民币，约占该公司上一年度经审计净资产的2.74%。本次项目终止预计将减少天齐锂业2024年度归母净利润约5.01亿元，占天齐锂业最近一个会计年度经审计净利润的6.86%。天齐锂业业务涵盖锂产业链的关键阶段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。从以往业绩来看，该公司近七成收入来自锂矿，三成营收来自锂化合物及衍生品。天齐锂业在过去几年锂资源巅峰时期，曾大赚特赚，并让其坐上“锂王”之位。2021年该公司营收从2020年32.39亿元翻倍增长至76.63亿元，净利润从亏损18亿元转为盈利超20亿元。到了2022年，该公司更是赚的盆满钵满，该年其营收增至404.49亿元，净利润也高达241.25亿元。不过，2023年以来由于碳酸锂价格持续下行，天齐锂业的业绩也出现断崖式下跌。有数据显示，碳酸锂价从2022年的接近60万元/吨，随后价格从2023年初的50万元/吨逐渐下跌，至今已经低至7万元/吨。受到锂行业周期下行影响，其他企业业绩也不同程度受到影响。赣锋锂业在2024年三季报中指出，由于受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品销售价格下跌所致，公司营业收入、净利润分别同比下降45.78%、110.66%。天齐锂业2024年业绩大亏除与行业周期相关外，还受其控股子公司Talison Lithium Pty Ltd（简称“泰利森”）化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响；重要的联营公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（简称“SQM”）业绩大幅下滑；以及公司计提的资产减值准备增加与汇兑损失增加等因素相关。具体以SQM业绩下滑为例，天齐锂业于2018年投资40.66亿美元购买了智利SQM的23.77%股权，成为其第二大股东。该公司2024年三季报显示，其持有SQM合计约 22.16%的股权。 2024年上半年，SQM业绩同比大幅下降。此外，SQM于2024年第一季度业绩报告中披露，智利圣地亚哥法院于2024年4月对其2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了裁决，导致其确认了约11亿美元的所得税费用，并相应减少净利润约11亿美元。因此，天齐锂业对该联营公司确定的投资收益大幅下降。数据显示，天齐锂业在2023年度对SQM的投资者收益为29.31亿元，而到2024年上半年确认的投资收益为-11.50亿元。二级市场行情方面，天齐锂业A股股价已经下探至30元/股左右，较去年11月触及的44.58元/股的高点已经缩水超30%。港股方面，其股价1月24日收盘报23.2港元/股，较去年10月达到的34.5港元/股也已回撤超30%。值得一提的是，天齐锂业在去年4月末刚刚进行换了新“掌门人”，该公司董事长之位由创始人蒋卫平传至其女儿蒋安琪手中。在锂行业周期下，这位二代的接班之路或不易。
金融界01-24 17:35

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