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华鑫证券：给予君亭酒店买入评级
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观经济下行风险，行业竞争加剧风险，加盟门店扩张不及预期，市场拓展不及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-15 22:40
东吴证券：给予益丰药房买入评级
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级。　　风险提示：市场竞争加剧的风险，门店扩张或不及预期的风险，加盟店发展或不及预期的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为33.39。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-05 07:40
中期业绩高增、分红回购不停，固生堂（2273.HK）以 AI+海外双轮驱动再提速
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的背景下，固生堂通过自建与并购双线推进门店扩张，构建起覆盖广泛、资源整合能力强的线下服务网络。从具体成效来看，这一网络的价值集中体现在门诊流量、门店网络、医师团队三大核心运营维度的协同增长上。其一，门诊流量与用户粘性同步提升。报告期内，门诊总人次、就诊人数、复诊人数及人均就诊次数均实现同比提升，用户消费频次与服务依赖度持续增强。其中，会员回头率始终稳固在85%的高位，既反映出用户对固生堂服务质量的认可，也体现出其用户留存体系的成熟度。其二，门店网络与医联体合作持续拓维。上半年，公司新增7家门店（自建4家，并购3家），进入成都、汕头两座新城市，截至报告期末，在全国及新加坡共拥有83家线下门店。与此同时，医联体合作也收获显著成效，上半年新增9家合作单位，累计合作单位达37家。在丰富优质医疗资源供给渠道的同时，更从侧面印证出公立医疗体系对固生堂商业模式与服务质量的充分认可。其三，医师团队规模与专业实力稳步扩容。医师资源作为中医机构的核心竞争力，截至报告期末，公司医师团队总规模已达41743人，同比新增1501人，其中线下执业医生新增648人，同比增幅达23.5%。医师团队的持续壮大，不仅能直接提升门店的接诊能力，更通过专业人才储备筑牢医师资源的竞争壁垒，为后续门店扩张与服务升级奠定人才基础。线上运营层面，固生堂主动顺应数字化发展趋势，构建矩阵化的流量生态体系。作为国内首个与美团医疗、小红书建立官方合作关系的中医医疗机构，公司还联动抖音、高德地图等多家头部平台，打造出覆盖生活服务、社交娱乐、地图导航等多场景的平台流量矩阵。通过多元平台获客成功将线上流量转化为线下诊疗需求，上半年线上引流的首诊人数占比达7.6%。更关键的是，其客户获取成本低于行业平均水平，在降低运营成本的同时，进一步推动用户复诊率与品牌信赖度的稳步提高。不难看出，固生堂的战略布局精准贴合了中医服务消费升级的行业走向，既满足了用户对优质中医服务的便捷化需求，又通过数字化手段降低服务触达门槛，最终为业务增长输送持续不断的动能。全球破壁：从产品出海到标准输出随着国内线下筑基与线上拓渠的运营体系逐步夯实，固生堂开始将发展视野延伸至更广阔的全球市场，以国际化布局打破地域边界、拓宽增长空间。自去年完成对新加坡宝中堂的收购后，公司便以新加坡为战略起点，正式开启中医药国际化探索，而这一布局也迅速展现出强劲的商业潜力。作为海外战略的首个落地点，新加坡市场交出超预期的商业答卷。今年7月，公司新加坡区域门店收入同比增幅达119%，直观印证当地市场对固生堂中医服务的认可。未来公司还计划通过“自建旗舰店与小店+共建中西医诊所+并购连锁机构”的三驾马车推进模式，持续夯实固生堂品牌在海外市场的竞争力和影响力。更具里程碑意义的是，今年8月，公司旗下护发益发颗粒成功通过新加坡卫生科学局（HSA）认证。这既是公司海外药品出海进程中的关键突破，又标志着其中医药产品获得国际主流市场的权威认可，为后续更多产品走向全球奠定基础。至此，固生堂不再局限于单一服务输出，通过服务触达、产品落地的立体布局为业绩增长拓展出新的增长空间。在此基础上，固生堂进一步将AI技术融入国际化战略，以技术创新破解海外中医资源稀缺的核心痛点。今年6月，公司发布首个“国医AI分身”，旨在复制优质稀缺医生资源，截至8月共发布10大“国医AI分身”，覆盖肿瘤科、皮肤科等八大中医核心专科领域。目前已实现创收成为业绩增长点。这种AI技术加上名医资源的模式，既推动海外中医医疗服务水平的提升，也为中医药标准的国际化进程探索出全新路径，让中医诊疗在全球范围内更具标准化、可及性。此外，公司还同步上线AI健康助理，覆盖5个诊前场景、4个诊后服务场景及50余个日常事务场景，从诊前咨询到诊后随访全流程优化患者体验。目前该助理已实现每周服务数百名复诊用户，同时有效拉动用户回头率的提升，成为维系海外用户粘性的重要纽带。更为关键的是，固生堂在AI领域的实践，亦获国际专业机构与资本市场的双重认可。上半年，公司先后入选高盛发布的《中国AI医疗指数》，以及摩根士丹利发布的《中国-人工智能：沉睡的巨人觉醒》，均认可其AI中医深度融合的行业价值。两次入选印证资本市场对AI医疗赛道的长期看好，更凸显国际投行对其AI诊疗前景的认可，为国际化战略推进增添信心。（图：《中国AI医疗指数》及《中国-人工智能：沉睡的巨人觉醒》）结语固生堂的中期业绩不仅是一份成绩单，更是中医行业现代化转型的缩影。在政策利好持续加码、AI技术深度渗透、消费需求不断升级的多重利好下，公司通过财务健康化、业务生态化、市场全球化的战略布局，构建起独特的核心竞争力。从国内市场的医联体深耕与数字化升级，到国际市场的标准突破与模式创新，固生堂在传统中医智慧与现代科技之间找到了平衡点。随着AI中医应用的规模化落地、海外市场的持续拓展以及自主定价产品矩阵的丰富，公司有望在中医药振兴的浪潮中持续释放增长潜力。对于投资者而言，固生堂所展现的不仅是短期业绩的增长，更是中医现代化进程中的长期价值机遇，值得持续关注其在中医产业化、国际化道路上的引领作用。
格隆汇09-03 09:51
理想汽车2025Q2业绩电话会议高管解读财报
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更好地支持纯电动汽车的上市，我们今年的门店扩张计划已战略性地提前。截至目前，我们在全国150多个城市运营着550多家零售店，自去年年底以来净增约50家门店和700个展示位。一路走来，我们始终坚信，即使身处困境，也要坚持做自己认为正确的事情。从增程式电动车Li ONR和Li L系列，到纯电动汽车Li MEGA和Li i8，无论面临怎样的困境，我们对开发先进技术和更优质产品的决心始终坚定不移。今年，我们凭借Li MEGA Home和Li i8等产品，在纯电动汽车创新方面取得了显著进展。展望未来，我们将继续致力于打造卓越的增程式电动汽车和纯电动汽车，并进一步强化我们的品牌形象。我们将继续以技术创新引领行业变革。通过我们长期不懈的努力，我们将致力于为用户提供前沿科技、卓越服务和有意义的陪伴。现在我将把电话转给我们的首席财务官李铁，向你们介绍我们的财务业绩。李铁大家好。现在我将向大家介绍我们第二季度的财务业绩。由于时间有限，我今天的发言将仅限于一些关键的财务业绩。除非另有说明，所有数据均以人民币报价。如需了解更多详情，包括相应的美元金额，我们建议您参阅我们的盈利新闻稿。第二季度总收入为人民币302亿元，同比下降4.5%，环比增长16.7%。其中，汽车销售收入人民币289亿元，同比下降4.7%，环比增长17%。同比下降主要由于产品结构调整、客户利息补贴和销售激励措施提高导致平均售价下降，但汽车交付量增加部分抵消了这一影响。环比增长主要得益于汽车交付量的增加。第二季度销售成本为人民币242亿元，同比下降5.2%，环比下降17.3%。第二季度毛利润为人民币61亿元，同比下降1.8%，环比增长14.1%。第二季度汽车利润率为19.4%，去年同期为18.7%，上一季度为19.8%。同比增长主要归因于平均销售成本下降，这主要归因于成本降低，但产品组合调整、客户利息补贴和更高的销售激励措施导致的平均销售价格下降部分抵消了这一增长。汽车利润率与上一季度相比保持相对稳定。第二季度毛利率为20.1%，去年同期为19.5%，上一季度为20.5%。第二季度运营费用为人民币52亿元，同比下降8.2%，环比增长3.8%。第二季度研发费用为人民币28亿元，同比下降7.2%，环比增长11.8%。同比下降主要由于员工薪酬减少。环比增长主要受新车项目推进步伐以及支持产品组合扩展和技术进步的支出增加的影响。第二季度，我们的销售、一般及行政费用为人民币27亿元，同比下降3.5%，环比增长7.4%。同比下降主要由于员工薪酬减少，但被营销和促销活动的增加部分抵消。环比增长主要由于营销和促销活动的增加。第二季度营业利润为人民币8.27亿元，同比增长76.7%，环比增长204.4%。第二季度营业利润率为2.7%，去年同期为1.2%（原文如此）[1.5%]，上季度为1%。第二季度净利润为人民币11亿元，同比下降0.4%，环比增长69.6%。第二季度归属于普通股股东的每股美国存托凭证摊薄净利润为人民币1.03元，去年同期为人民币1.05元，上季度为人民币0.62元。现在来看看我们的资产负债表和现金流。截至2025年6月30日，我们的现金状况保持强劲，达到人民币1069亿元。第二季度用于经营活动的现金为人民币30亿元，而去年同期为人民币4.294亿元，上一季度为人民币17亿元。第二季度自由现金流为负38亿元人民币，而去年同期为负19亿元人民币，上一季度为负25亿元人民币。现在来看看我们对2025年第三季度的业务展望。公司预计交付量将在9万至9.5万辆之间，季度总收入将在248亿元至262亿元人民币之间。此业务展望反映了公司对其业务状况和市场环境的当前和初步看法，这些情况正在发生变化。我们的准备发言到此结束。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券08-29 13:21
开源证券：给予老百姓买入评级
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40.01%（+0.24pct）。　　门店扩张稳步推进，优势省份与下沉市场双驱动　　截至2025H1，公司拥有门店共15,385家（其中直营门店9,784家，加盟门店5,601家）。报告期内新增门店504家，其中直营门店47家，加盟门店457家，调整及关闭门店396家，门店网络布局持续优化。同时，公司持续加密全国市场覆盖，逐步形成核心城市深耕与下沉市场并举的格局，截至2025H1公司地级市及以下门店占比77%；2025H1新增门店中，地级市及以下门店占比87%、优势省份及重点城市门店占87%，体现出下沉市场扩张的强劲动力。　　风险提示：市场竞争加剧，门店销售不及预期，区域拓展不及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.74。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-28 22:00
经调整净利润大增40.4%，绿茶集团(06831.HK)的增长飞轮加速转动
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降低食材损耗与采购成本。员工成本虽因门店扩张有所增加，但占收入比重稳定在25.8%，未出现大幅波动；使用权资产折旧、其他租金及相关开支等成本也均在合理区间，部分成本占收入比重甚至有所下降，全方位的成本管控为利润增长保驾护航。二、外卖业务高增打开增长新通道，市场天花板随需求扩容上移财报背后更是释放了一大积极信号，外卖业务已成为绿茶集团业绩增长的一大重要推手。从行业背景来看，随着消费者即时性用餐需求的快速释放，外卖已从“可选消费”转向“刚性需求”，成为各大餐饮企业争夺的新增长赛道。艾瑞咨询数据显示，2015年至2024年，中国餐饮外卖市场规模从1250亿元激增至1.5万亿元，年复合增长率达28%，外卖对餐饮行业的渗透率从4%跃升至26%。到2024年底，外卖用户规模更是突破5.9亿人，占网民总数的53%。正是精准捕捉这一趋势，绿茶集团将外卖业务作为战略重点推进。财报显示，上半年公司外卖收入达5.2亿元，同比大增74.2%，占总收入比重提升至22.9%，成为拉动营收增长的核心引擎之一。横向对比同业可进一步看到增长潜力。以今年上半年港股同类餐饮企业小菜园外卖业务占收入39%的水平为参照，绿茶集团22.9%的外卖收入占比仍处于较低区间，这也意味着其外卖业务在收入贡献上还有显著的提升空间。若将视角拉长，会发现外卖行业的增长潜力仍远未触顶，这也为绿茶集团外卖业务的后续发展提供了广阔空间。从需求端来看，消费者的外卖消费习惯正不断强化。一方面，现代人群生活节奏加快，“宅家消费”、“即时用餐”的场景需求持续上升，每天使用1次及以上外卖服务的消费者占比已达43%，且近半数消费者明确表示未来会增加外卖消费频次。另一方面，随着智能化、数字化向低线城市渗透，外卖正加速下沉，半城镇化地区和农村市场的外卖用户群体逐步壮大，成为行业新的增长极。从供给端来看，外卖平台的竞争也在间接推动市场扩容。今年京东外卖的强势入局，打破了美团、饿了么长期主导的两强格局，让市场转向多平台竞争的新局面。为争夺市场份额，各大平台纷纷在补贴策略上推陈出新，通过发放优惠券、推出低价套餐等方式降低消费门槛，进一步刺激了外卖需求的释放，也为餐饮企业的外卖业务带来了更多流量红利。在这样的行业环境下，依托全国广泛的线下门店布局，绿茶集团能够快速响应周边外卖订单，缩短配送时长，保障菜品口感与用餐体验。同时，包装升级、出餐效率提升等持续优化的外卖配送服务，也将进一步夯实服务口碑。此外，绿茶集团的产品创新，为外卖业务竞争力加码。一方面，持续推出的新菜品，既助力线下门店引流，又同步上线外卖菜单，解决外卖菜品单一痛点，丰富消费者选择；另一方面，其还专为外卖场景设计高品质套餐，在覆盖多元用餐场景、满足不同需求的同时，又兼顾了整体毛利率。不难判断，随着与平台的合作持续深化、外卖产品矩阵不断丰富，绿茶集团的外卖收入占比有望进一步提升，成为支撑长期增长的关键支柱。三、结语站在投资视角而言，绿茶集团的价值正获机构认可，近期花旗等知名机构已明确看好其前景，预测未来两年收入与净利润将维持行业较高增速。同时，今年港股消费板块整体上扬、恒生消费指数年内涨幅超30%的趋势，更为优质企业提供了良好市场环境。绿茶集团盈利双增的业绩表现正是其在板块中立足的硬支撑。基于目前的强劲增长势头、稳健的运营策略以及行业的广阔前景，绿茶集团有望进一步提升市场份额，内在价值也将持续释放。对于关注消费板块的投资者，这家“业绩稳、增长明”的企业，值得长期关注。
格隆汇08-28 10:12
摩根士丹利下调九毛九目标价至2.1港元预计股价30天内下跌
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海底捞约17港元中性高成本压力与门店扩张放缓呷哺呷哺约2.8港元减持外卖竞争、盈利能力弱编辑总结摩根士丹利下调九毛九目标价与盈利预测，凸显市场对餐饮行业复苏的不确定性担忧。九毛九面临需求疲软与外卖竞争加剧的双重挑战，预计未来通过关店与压缩成本来应对。然而，剔除恒生综合指数对资金流动的负面影响或将加速股价承压。整体而言，九毛九短期承压，未来能否稳定市场份额和盈利能力仍有待观察。常见问题解答问1：为什么摩根士丹利下调九毛九目标价？答：主要因为需求疲弱、外卖竞争激烈以及被剔除恒生综合指数，导致公司短期内股价承压，盈利预测被全面下调。问2：被移出港股通范围对九毛九意味着什么？答：移出港股通意味着南向资金无法再直接买入该股，可能导致流动性下降和股价下行压力。问3：九毛九未来的主要应对措施有哪些？答：公司或将关闭亏损门店、压缩总部开支，并优化供应链，以提升经营效率，缓解盈利压力。问4：餐饮行业整体面临的共性问题是什么？答：整体餐饮行业受到外卖价格竞争、消费者需求减弱以及成本上涨的影响，盈利模式面临挑战。问5：投资者应如何看待九毛九未来走势？答：短期内需谨慎，股价可能继续承压。长期能否恢复增长取决于公司能否通过成本控制和业务优化实现稳定盈利。来源：今日美股网
今日美股网08-28 00:11
蜜雪集团要崩？
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雪在高基数的情况下，依然实现了25%的门店扩张速度，的确惊人，不过从环比来看，今年上半年总营收增速只有5.1%。奶茶店业绩有明显的季节性，夏季收入最高，但从奈雪的茶历史数据来看，上半年和下半年的收入相差不大：从霸王茶姬季度营收来看，不考虑店铺数量增加的情况下，下半年的收入与上半年也相差不大：由此来看，蜜雪集团上半年环比增速明显放缓，如果考虑到外卖平台大战对奶茶店的拉动作用，蜜雪的增速恐怕更令人担忧。除了业绩放缓风险外，蜜雪的市盈率在30倍左右。考虑到蜜雪集团的业绩增长主要来自店铺数量扩张，而无论是国内还是国外，店铺数量的增长不可能是无极限的，尤其是基数增高之后，店铺扩张的速度只会越来越慢。如果蜜雪未来增速继续降低，对于港股这个流动性缺乏的市场而言，30倍市盈率估值可谈不上便宜。由此来看，蜜雪集团股价最近的弱势也就情有可原了。
老虎证券08-27 15:40
贝壳：楼市又转冷，京沪 “放松限购” 能否力挽狂澜？
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和依然优异的费用控制，在增长趋缓 + 门店扩张这个逆风组合下，实现了利润率的边际回升。但由于存量房的变现率是走低的，且当前明显供给过剩、需求不足，成交周期明显拉长的情况，势必会导致中介生意效率和利润率的下降（本季单中介经纪人平均促成的 GTV 同比下降了 18%）。这种底层商业模式上的效率下降，很难单靠控费全部解决。在楼上成交速度不明显改善的情况下，必须要靠变现率提升才能根本性地对冲影响，确保盈利继续增长。但目前这个路径看起来走不通。按 25 年实现约 70~75 亿的调整后净利润，当前贝壳的市值约对应 21x~23x PE 估值，可见虽然目前公司处在不利的逆风周期内，市场对贝壳这类具备绝对行业龙头地位和执行优势的企业还是给了一点的估值溢价和充分的信任。从近期高频数据看，7、8 月份新房和存量房的成交情况较二季度再继续恶化，不过 8 月以来上海和北京这两个重磅城市纷纷宣布放松郊区限购等支持政策，关注新政能不能拉动低迷的楼市有所回暖，是影响公司中短期内走势的关键因素。关注电话会中管理层对此的指引。本季度财报详细解读：一、存量房：楼市转冷，自营疲软、加盟撑场核心中核心的存量房业务，本季 GTV 为 5835 亿，同比增速明显放缓到仅 2%。不过根据高频数据，4 月开始重点城市的二手房成交就开始转弱，市场对此已早有预期，相比彭博一致预期的 0 增长，实际表现还稍好些。不过展望 3 季度，数据显示 7、8 月的成交再进一步恶化，虽然政府近期放松了一线城市中京沪的郊区限购，但是否能有明显的拉动作用仍需观察。不过，本季存量房营收同比负增长 8%，继续跑输 GTV 增速。主要还是因为结构上，加盟门店主导的成交额比重不断提升，而公司在平台业务上的变现率低于自营业务导致。据披露，本季自营存量房 GTV 同比下降近 8%，但加盟店 GTV 则增长了近 10%。因而测算出本季存量房综合变现率为 1.15%，较上季继续下滑了 3bps。二、新房业务继续跑赢市场，但幅度不算惊喜相比之下，整体市场表现更弱的新房市场（30 城新房销售增速 1Q 的 1% vs. 2Q 的-8%），贝壳的表现仍明显优于市场，本季新房 GTV 仍有同比 9% 的增长，体现出贝壳渠道在新房市场的占比和重要性继续提升。不过，对此市场同样也已有预期，实际表现并未跑赢彭博一致预期的 10%。营收上，由于本季新房业务的综合变现率再度环比走低了约 11bps 到 3.4%，同比角度已基本持平。因此新房业务收入同比增长 9%，和 GTV 增速已一致。本季贝壳自营渠道和加盟渠道贡献的新房 GTV 增速大体一致，因此本季新房业务变现率的下滑应当并非因结构原因。在新房业务综合变现率从 22 年的 3% 最高爬升到 3.7% 的高点后，可能确实有回调压力。三、租赁继续高歌猛进，家装遭遇瓶颈？包括家装、租赁、家居服务、金融服务的二航道本季总收入达到 107 亿，同比增长 32%，维持着不俗的高增长，跑赢市场预期的 28%。具体来看，二航道中最重要的家装业务表现仍不算很好，本季收入同比增速 13%，虽然符合预期，但绝对增速并不高。可见在楼市整体景气度不高的情况下，贝壳在家装这个 “苦生意” 上的进展也遇到了明显的瓶颈。租赁业务则继续高速增长，本季营收达 56.7 亿，同比继续高增 78%，明显跑赢市场预期。据公司解释，主要归功于“省心租” 模式贝壳管理物业数量的快速增长。加总所有业务后，贝壳本季的总收入为 260 亿，同比增长 11%，较上季明显放缓，但在市场预期之内。其中新房和租赁业务表现强劲，拉动了表现稍弱的存量房和家装业务。四、分佣比例下降，一航道利润率环比改善由上文可见，本季贝壳营收端表现中规中矩，属于预期内的放缓。那么分板块看，利润表现如何？概况来说，各项业务的利润率都较上季低点有所改善，但相比更高的预期是跑输的，具体来看： 1）虽然本季存量房成交额同比萎缩，且综合变现率环比下降，但存量房业务本季贡献利润率环比上升了约 1.8pct 到近 40%。海豚认为一方面平台加盟业务虽然收入规模低，但利润率反而更高。另一方面，根据新闻报道公司近期下调了对买房中介员工的分佣比例，可以想见本季的综合分佣比例是下降的。 2）类似的，虽然新房业务的变现率本季也环比下降，本季新房业务的贡献利润率也环比走高了 1pct 到 24.4%，由此推测新房业务的分佣比例应当也是下降的。 3）二航道内，家装业务在增长放缓的同时，贡献利润率也环比略有下降（不足 1pct），而租赁业务在收入高速增长的同时，利润率也有明显改善，从上季度的 6.7% 改善到 8.4%。整体上，贝壳本季整体的贡献利润率为 27.1%，环比改善了 1pct。呈现出贝壳典型的在业务高速增长时，利润率一般反会走低，而一旦业务增长出现困难，则会迅速控制成本和支出，反会释放出不错的利润。五、利润率环比有所改善，但较更高预期还是跑输从成本和费用的角度看影响本季利润表现的原因： 1）首先，本季的毛利率为 21.9%，环比改善了约 1.2pct，原因即上文贡献利润率反映出的分佣比例下降。但预期差角度，市场期待的毛利率更高达 22.9%，导致实际毛利润额 57 亿，比市场预期低超 4%。此外从同比角度，因低毛利率的租赁业务占比明显提速，存量房业务的变现率较去年也是明显下降的，导致公司整体毛利率同比显著收窄了 6pct，毛利润额负增长 13%，确实是个比较疲软的表现。不过费用层面，本季贝壳三费合计同比仅增长了 3%，并未因门店数量的持续增长而导致费用的明显上升，实际费用支出比预期要少约 2.4 亿，部分对冲了毛利不及预期的影响。最终在利润上，从趋势上看，本季的毛利率环比略有改善，费用率也保持在低位，因此最终经营利润率为 4.1%，较上季度低点的 2.5% 是有明显改善的。经营利润额 10.6 亿也相比上季接近翻倍。但从预期差看，因市场期待的毛利率更高，经营利润还是稍微跑输市场预期约 3%~4%。市场更关注的调整后净利润，本季为 18.2 亿则稍跑赢预期，不过这主要是因本季的税费环比下降超 1 亿，同时本季也确认了略超 1 亿的投资性收入的利好。
海豚投研08-26 23:20
星展上调泡泡玛特目标价至368港元预计海外销售超国内收入分析
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导读目录泡泡玛特上半年业绩概况全球门店扩张计划分析收入与利润预测及调整星展目标价及评级调整编辑总结常见问题解答泡泡玛特上半年业绩概况根据 www.Todayusstock.com 报道，星展发布研报指出，泡泡玛特上半年业绩理想，公司持续在全球市场拓展业务。收入增长和盈利能力稳健，为全年业绩提供强有力支撑。星展认为，泡泡玛特在产品组合优化及运营管理上表现出较强竞争力。全球门店扩张计划分析泡泡玛特今年将新增200家门店，较早前指引的100家大幅增加，显示其海外扩张策略加速实施。星展预计，到2025年底，海外销售额将超过国内销售额，这意味着公司未来收入将更依赖国际市场拓展。收入与利润预测及调整受门店扩张、规模效应及成本优化推动，泡泡玛特全年营收目标由原先的200亿元上调至超过300亿元，预计净利润率约为35%。基于利润率上升，星展将公司2025/2026财政年度盈利分别上调20%和18%。财年盈利调整幅度营收目标净利润率 2025 上调20% 超过300亿元约35% 2026 上调18% 预计持续增长约35% 星展目标价及评级调整由于业务前景稳健且收入多元化空间充裕，星展将泡泡玛特目标价由312港元上调至368港元，并维持“买入”评级。这反映出分析师对公司长期增长潜力及国际市场扩张的信心。编辑总结整体来看，泡泡玛特上半年业绩理想，全球门店扩张计划加速，营收和净利润均有明显上调空间。星展上调目标价至368港元，维持“买入”评级，反映分析师对其国际市场拓展及收入多元化的积极预期。投资者可关注公司海外销售增长及利润率持续优化情况。常见问题解答问题1：泡泡玛特今年门店扩张计划有何变化？回答：今年新增门店将达到200家，高于此前指引的100家，显示海外扩张策略加速实施。问题2：星展对泡泡玛特营收目标有何调整？回答：全年营收目标由原先的200亿元上调至超过300亿元，主要受门店扩张、规模效应及成本优化推动。问题3：预计净利润率是多少？回答：预计净利润率约为35%，反映公司盈利能力持续稳健。问题4：星展为何上调目标价至368港元？回答：基于业务前景稳健、收入多元化空间充裕以及盈利能力上升，分析师对公司长期增长潜力保持乐观。问题5：海外市场对泡泡玛特未来收入的影响如何？回答：预计到2025年底，海外销售额将超过国内销售，显示公司未来收入将更依赖国际市场拓展，提升整体增长空间。来源：今日美股网
今日美股网08-23 00:11

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