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港股医药ETF(159718)持续攀升涨近2%，康哲药业绩后大涨超10%，联邦制药盈喜后涨超9%

06618)、国药控股(01099)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比59.35%。港股医药ETF(159718)，场外联接(A类：019598；C类：019599)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-16

阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报

3%至人民币470亿元，主要由于盒马、阿里健康及智能信息平台收入增加，但被灵犀游戏及高鑫零售收入减少部分抵销。其他所有分部的调整后 EBITDA 为亏损人民币 13 亿元，而 2023 年同期为亏损人民币 17 亿元，主要由于高鑫零售、盒马鲜生、阿里健康和灵犀游戏的经营业绩改善，但技术业务投入增加部分抵消了这一影响。总而言之，正如 Eddie 和蒋凡所说，对于淘宝和天猫集团而言，随着订单和 GMV 的增长，我们正在逐步推进货币化工作。我们预计未来几个季度 CMR 增长将逐渐与 GMV 增长保持一致。阿里云方面，我们追求优质收入，有效落实云+AI一体化发展战略，有信心外部客户收入在下半年将重回双位数增长，并逐步加速。对于汉能集团，我们专注于积极投资，以推动高质量增长，提高所有业务线的运营效率。我们的亏损业务正在结束其货币化和运营效率。我们预计这些业务中的大多数将在一到两年内实现盈亏平衡，并逐步为盈利规模做出贡献。谢谢。我们的准备发言到此结束。我们可以开始问答环节了。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-08-16

中国医疗健康股的投资前景：政策支持与市场复苏

换上的销售曝光率较高。此外，他们还偏好阿里健康信息技术有限公司在互联网健康领域的表现。面临的挑战与未来展望尽管前景乐观，中国医疗健康股仍面临若干挑战。Biosecure Act可能禁止中国生物技术公司获取美国合同，这给未来带来了重大不确定性。此外，中国健康股在全球市场上缺乏对重磅减肥药生产商的曝光也可能继续影响其表现。尽管如此，富兰克林邓普顿的新兴市场股票投资经理Nicholas Chui认为，中国在创新药物上的投资不断增加，未来中国企业有可能在这一领域取得重大突破。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-16

阿里正在赢回信心

至3.86亿元。此外，高鑫零售、盒马、阿里健康和灵犀互娱的季度经营业绩也均有改善。阿里管理层在电话会上强调，大部分业务在保持产品竞争力的前提下，将会提高商业化能力的优先级。“评估大部分业务将会在1-2年内陆续实现盈亏平衡，并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。” 03 纳入港股通，有什么利好？财报后的电话会上，阿里CFO被问及广受关注的双重主要上市进展，表示正在按照程序推进。直观来看，阿里巴巴取得双重主要上市地位将有助于扩大投资者基础，为阿里巴巴带来新的流动性。 9月份港股通即将迎来调整，中信证券发布研究报告指出，若阿里巴巴在8月底成功转换为双重主要上市，公司可能出现在新的港股通名单中。倘若成行，阿里被纳入港股通，股价后续的走势会如何表现？以同为互联网公司的腾讯、美团、小米作为参考，它们分别于2017年3月、2019年10月被纳入港股通。纳入之后，港股通持股比例、持股市值以及股价表现如何呢？看下面这几张统计图。从上述展示的图表中，可总结归纳分出三点：第一，在被纳入初期，例如以一个季度（3个月）为例，港股通持股比例、股价呈现同步上涨的态势，具体数据如下表所示：第二，在2021年之前，持股比例和股价走势相关性较高，呈现同向走势。2022年后，出现一定的分化。第三，加入港股通至今，持股比例虽经历中间阶段波折，但总的趋势向上的。截止2024年8月14日，三家公司的港股通市值比例、持股市值情况如下表所示：如何解释这些现象呢？首先看第一点，因为三家公司被纳入港股通之后，内地投资者，包括机构和散户，都能够通过港股通直接买入。有了这些被统称为“南下资金”的投资者买入，港股通持股比例自然从0开始上升。而从所列表格中也可以看到，累计买入量可达到百亿甚至千亿级别，对于每天只有数亿、数十亿成交额的港股互联网头部公司来说，还是相当可观的增量资金。有了这些增量资金的支持，“流动性产生溢价”市场基本规律开始发挥作用，股价也因此有了上涨的动力，这也就解释了为何初期的三个月内，被纳入港股通的代表性公司股价都基本能够维持在上升通道。若以列表的三家代表性大市值公司为例子，在进入港股通的初期，三者股价平均涨幅超20%。这个时期也可以认为是港股通的初始红利期，一般或会持续数月。再往后的时间，股价的走势就会更多取决于公司基本面，以及整个市场的流动性、投资风格了，而非单纯依靠“南下资金”，这就解释了2022年后，为何三家代表性公司的股价走势和港股通持股比例会出现分化。目前，三家代表性公司的港股通持股比例已经趋于稳定，均超过10%，对应的市值达到百亿乃至千亿级别，腾讯的港股通持股市值更是高达3488亿，这么庞大的资金量，在稳定股价，抵御市场剧烈波动方面，是能够发挥积极作用的。有了这些先行者的案例作参考，不难预测，阿里被纳入港股通后，大概率会重复类似的走势。阿里所处的行业，以及公司基本面，并没有遭遇特别大的利空。反观过去一年，阿里一直在积极的降本增效，提升运营效率和盈利能力，从这次财报也可以看出。在交易层面，阿里并没有大规模的股东减持，估值也相对合理。过去一个月，阿里每天的成交额在30亿上下波动。假设阿里被纳入港股通3个月内，南下资金的持股比例上升2%作为合理参照水平，那么，阿里被纳入港股通的初期，意味着或至少近300亿左右的增量资金，按月或则约有近100亿的增量资金南下驰援。进一步推导可发现，对比起阿里（港股近12月）接近684亿港元的月均成交金额，初期预计的南下资金或将贡献约15%的流动性增量。如果以腾讯港股通持股比例稳定后（即10%比例）去做推算，以目前1.45万亿市值作为基数，港股通未来或可持续为阿里提供的市值增量贡献，对应的规模将达到1450亿，这对于当前的阿里而言，这是一笔相当庞大的潜在增量资金。短期来看，即使不能算是雪中送炭，也注定会锦上添花。对南下资金来说，也是在合适的时间，遇上了一个对的阿里。 04 结语站在当下来看，阿里在保持业务稳健增长的同时，也正不断优化运营效率，加强创新能力，确保其在激烈的市场竞争中保持领先地位‌‌。尽管股价呈现波动，公司也相继推出大规模的股票回购计划和慷慨的分红政策，特别是公司持续加速的回购力度，在为股东创造回报的同时，也突显了对业务前景充满信心。据统计，过去的2024财年，阿里累计投入125亿美元用于回购，回购规模稳居中概股第一。此前，富瑞表示，阿里巴巴将迎来更多股价上行的“催化剂”。该行预计，阿里8月24日完成双重主要上市后，9月24日有潜在纳入“港股通”机会；公司上半财年已回购106亿美元股份，仍有余下261亿美元回购额度，回购进展将持续提振投资者信心。可见，阿里正用实实在在的业绩以及真金白银的股东回馈，重新赢回信心。（全文完）

格隆汇2024-08-15

格隆汇公告精选(港股)︱阿里新财年首份财报：战略投入见效，淘天市场份额稳定，阿里云加速增长

格隆汇2024-08-15

颠覆全球移动终端？谷歌AI助手Gemini率先登场，AI人工智能ETF(512930)涨超1%

02517)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比54.32%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、工业富联(601138)、中芯国际(688981)、韦尔股份(603501)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比52.69%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-15

IPO梦碎后拟借壳康惠制药？恒昌医药意向金屡“打水漂”，陷合同纠纷漩涡

频繁展开并购重组和业务扩张，京东健康、阿里健康等也纷纷涉足医药流通零售领域，中小型药店的市场空间被挤占，恒昌医药的经营受到不利影响。为了生存，恒昌医药也是通过设立子公司恒昌新药、收购六谷大药房、收购江右制药等，对上下游产业进行布局。若以业绩方面来看，恒昌医药表现良好。该公司营收从2020年的18.49亿元增至2022年的30亿元，归母净利润从2020年的1.04亿元增至2022年的2.49亿元。不过，恒昌医药在收购公司时也曾“踩雷”，损失百万元。2020年12月，恒昌医药拟收购泰凌医药（长沙）有限公司100%股权，并支付了意向金200万元。后期因未对收购协议达成一致，收购事项终止，但200万元意向金未能收回。此外，因恒昌医药预先支付货款的业务模式，也使其存在多起合同纠纷。例如，2020年恒昌医药支付390万元货款向甘肃中亚国际贸易有限公司采购中国石化所生产熔喷布，但对方未按约定发货；向东莞市沃德精密机械有限公司支付购买口罩机及控制软件的预付款后，对方未按照约定交货等。收购策略效果不佳，康惠制药业绩低迷本次股份转让事项的另一主角康惠制药，主要从事中成药的研发、生产、销售等业务。该公司早已于2017年登陆资本市场，不过当期其股价处于低位，业绩也已连亏两年。以近5年来看，康惠制药在2022年净利润转亏，从2021年的盈利3648.15万元变为2022年的亏损6305.59万元。彼时，该公司称业绩下滑主要系联营企业湖北科莱维药业亏损，公司计提大额长期股权投资减值准备；控股孙公司陕西友帮未按期投产及在建项目利息费用化加大等。公开资料显示，2020年7月及2021年去2月，康惠制药通过增资或受让股份形式取得科莱维药业40%。但科莱维药业2021年和2022年均未实现业绩承诺，其中，2022年科莱维药业甚至录得近3千万的净亏损。金融界注意到，除科莱维药业外，康惠制药此前收购过多家公司，但多数业绩均未达标。“买买买”的行为未能有效帮助康惠制药提升盈利能力。康惠制药2020年收购的控股子公司山东友帮因2021年至2023年连续三年未实现业绩承诺，山东友帮原股东来新胜应向康惠制药支付业绩补偿款2.69亿元。 2021年5月，康惠制药控股子公司康惠医疗以916万元获得菩丰堂药业51%股权。同样因菩丰堂药业净利润均为达成业绩承诺，菩丰堂药业原股东支付了业绩补偿款。后因资金紧张，菩丰堂药业原股东将菩丰堂药业剩余49%股权向康惠医疗进行抵偿。不过，康惠制药也通过收购行为，收窄了亏损。2023年，康惠制药实现营业收入6.7亿元，比上年同期增长36.92%，主要系其收购春盛药业及子公司营业收入增加等因素的影响；其实现归母净利润-2615.86万元，较上年归母净利润-6305.59万元减少亏损3689.73万元，减亏幅度为58.52%。收购春盛药业股份虽增加了康惠制药的营收，但也使康惠制药的营业成本显著增长。2023年，该公司的营业成本比上年同期增加65.46%。值得一提的是，2017年，康惠制药还曾参与设立长期照护保险，计划投资2亿元。在今年5月份投资者关系活动中，针对投资者关于照护险的问题，康惠制药表示，“目前共投入500万元。设立保险公司需经相关职能部门批准，开办和收入实现需要较长的周期，目前，该项目尚在进行中，尚未有相关进展。” 以收购或跨界寻求发展并非易事，对于康惠制药而言，整合现有资源、提高主营业务竞争力才是发展的关键。

金融界2024-08-14

顶级盛会即将召开，助推AI普惠，丰富AI新应用场景，AI人工智能ETF(512930)逆市飘红

02517)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比54.32%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、工业富联(601138)、中芯国际(688981)、韦尔股份(603501)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比52.69%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-14

中证港股通医药卫生综合指数下跌0.06%，前十大权重包含翰森制药等

金融界2024-08-13

联储或将展开降息周期，看好港股短期表现，港股互联网ETF(159568)飘红，金山云领涨近5%

%，新奥能源涨超3%；茶百道跌近8%，阿里健康跌超3%。相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）午盘震荡走高，截至当前，上涨0.66%，成交额近300万，换手率7.45%，交投活跃。成分股中涨多跌少，金山云涨近5%；哔哩哔哩涨超2%；小米集团、金山软件、微盟集团、腾讯控股等个股跟涨，涨幅均超1%。恒生科技指数ETF（159742）盘中飘红，成交额破7200万，换手率7.48%，持续溢价，备受市场关注。成分股中近半数上涨，微博涨超4%；舜宇光学科技、哔哩哔哩、小米集团涨超2%；金山软件、中芯国际、蔚来、腾讯控股等个股跟涨，涨幅均超1%。安信国际表示，港股昨日反复上扬，恒指连涨四日，全日波幅狭窄。恒指收盘涨21点或0.13%，报17111点。大市成交进一步萎缩，从上日的881亿港元跌2成至703亿港元，为5月4日以来最低水平。港股通交易方面，北水全日净流入43.46亿港元，较上日多9成。市场缺乏消息，投资者观察稍后公布的PPI及CPI数据。纽约联邦储备银行公布7月消费者预期调查结果，调查反映美国消费者对1年期通胀预期由3.02%轻微降至2.97%，未来三年通胀预期则大幅下降0.66%至只有2.3%，创2013年6月开始进行有关调查以来的新低。未来一年的预期盈利增长中值下降0.3%至2.7%。至于未来一年预计汽油价格将升3.5%；食品价格升4.8%；医疗费用升7.6%；大学教育费用升7.2%；租金价格升7.1%。与一年前相比，上月对信贷获取前景的看法恶化，认为获得信贷比一年前更难的家庭比例上升。美银行政总裁Brian Moynihan则表示，若美联储不尽快开始减息，消费者或会因此感到沮丧，而情绪一旦受到打击，日后将难以逆转，呼吁采取更加宽松的货币政策。他透露，该行客户每周消费数据显示，今年7月及8月的的消费开支按年增长3%，只及去年同期的一半，虽然消费者仍愿意在出行、度假和体验上用钱，但金额明显不及往年。另外，高息环境正减缓商业进展，企业不愿意借贷，而中小企业在使用信贷额度上更出现倒退的情况。综上，该机构认为联储将展开降息周期。由于早阵子对日圆套息交易拆仓带来的流动性冲击已经缓解，预期9月中的FOMC会议只需要降息25点子（降息50点子反而会引发市场对经济状况的恐慌），年底前再减一次（11月的议息会议或因大选而暂停一次）。叠加预期腾讯700.HK、阿里巴巴9988.HK等互联网巨头的业绩会有利好信息，我们看好港股短期表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-13

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