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港股正处于上升中的中继调整，把握上车时机，港股互联网ETF(159568)午盘涨近1.5%
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%；腾讯控股涨超4%；阿里健康、美团、阿里影业、平安好医生涨超3%；阅文集团、阜博集团、移卡、小米集团、商汤、微盟集团涨超2%。恒生科技指数ETF（159742）盘中持续震荡，上涨1.18%，成交额破1.3亿元，换手率12.39%，交投活跃。成分股中涨多跌少，比亚迪电子涨超9%；华虹半导体、理想汽车、哔哩哔哩涨超5%；蔚来、腾讯控股、美团涨超4%；携程集团、平安好医生、阿里健康、阅文集团涨幅超3%。国信证券表示，美国通胀或将继续保持压力，但此时更重要的是企业盈利。如果我们拉长来看，从年初的降息7次共识到现在的仅为1次，但美股却始终在创新高。因此，通胀甚至降息多少并不是主导市场的关键，我们认为企业盈利才是根本。我们的模型显示，将在6月份发布的（5月）通胀数据可能还是较强，但对股价的影响可能不大。虽然当下标普、纳指企业盈利依然强势，但此时市场更需要提前预判企业盈利的变化。前导指标时薪、同步指标消费者信心指数等已经走弱，我们倾向调整可能会发生在Q3，但这次调整是上升中的中继调整，中长期投资者可以忽视，而考虑加仓的投资者需要把握时机。国内地产政策密集落地，有利于基本面边际好转。5月多项地产相关的政策密集落地，这有利于基本面边际好转。目前社融和M1等宏观数据改善还需要时间，而PPI则确定将上行，这对企业ROE的改善将会起到支撑作用。港股中线做多，以时间换空间。5月港股呈现了较为明显的大幅震荡走势。由于风险溢价不会在扩张期中反复触碰极限值，因此我们认为9.0的风险溢价水平不会再出现（2022年10月至今，已经出现了2次），即恒指将大概率不会跌至15000点（参考3月3日报告，《风险溢价模型预示着港股2024年的低点已现》），我们倾向指数在16000-18000点之间构筑全年的次低点；计算上限，我们以保守参数测算到2025年Q1恒指目标价区间约在21000-21500点区间，距离目前尚有约18%的空间。因此，我们认为站在中线角度港股依旧充满机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-06-03
透视阿里影业(01060.HK)2024财报：内容优势显著，持续盈利能力强劲
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5月29日，阿里影业发布2024财年财报，业绩表现抢眼。这一财年，阿里影业实现总收入50.36亿元，同比增长44%；归母净利润为2.85亿元，大幅扭亏为盈；模拟大麦全年并表后经调整EBITA盈利约人民币11.6亿；经调整EBITA盈利达到5.04亿元，同比增长61%，连续4年实现盈利。这份业绩背后，是中国电影、演出行业的稳健恢复与爆发增长，同时也反映了阿里影业基本面持续向上的积极信号：内容投制眼光精准，主宣发能力进一步夯实，市场领先优势显著；从行业“数字新基建”的搭建，到AI技术的落地应用，以超前的科技布局实现产业上下游协同，叠加效应释放；完成对大麦的重大收购，新增长曲线的布局或将带来盈利能力的进一步跃迁。 2023年以来，我国电影产业强劲复苏，且国产电影稳步崛起。国家电影局数据显示，2023年，全国电影总票房达549.15亿元，同比增长83%。在这样的背景下，具有内容优势的本土影视企业迎来了可观的业绩释放。此外，AIGC、政策等加速行业变革，推动中国电影高质量发展，影视企业的竞争也进入新阶段。阿里影业多年以来持续奉行“内容+科技”双轮驱动战略，内容为先，同时注重对产业链的多元化排兵布阵，前期布局逐渐开花结果。 1、内容领先优势抢眼，释放增长动能从内部细分来看，阿里影业的收入主要由电影（剧集）投资制作及宣发、电影票务及科技平台、IP衍生品及创新，此外，大麦业务板块贡献。这几大板块各有亮点，背后透露丰富的信息。首先，内容板块——电影投资制作及宣发表现抢眼，显现领先姿态。 2024财年，这一板块实现收入20.72亿元，较去年同期的12.29%亿元增长69%。运营数据方面，阿里影业参与了逾60部电影的出品和发行（其中主宣发项目近30部、自制及合制项目6部），票房占总票房比例超60%，其中15部影片进入同期票房前20。在同期票房前10的影片中，阿里影业收获6席，其中包括《孤注一掷》、《消失的她》、《热辣滚烫》、《飞驰人生2》4部票房超30亿元的超头部影片。同时，可以明显看到，从2023年五一档，到端午档、暑期档、国庆档、贺岁档，再到2024年元旦档、春节档，阿里影业在各大档期均有稳居档期票房Top2的代表作，内容布局能力持续增强，精准的投制眼光持续得到市场验证。此外，，阿里影业电影储备依然丰富。其电影投资制作待映项目超50个，版权及开发项目超30个，《封神第二部》、《东极岛》、《群星闪耀时》、《无悔追踪》、《镖人：风起大漠》等将陆续上映或在逐步推进中。本质上，这样的表现得益于阿里影业对内容的深耕，包括覆盖悬疑、动画、现实主义等多类型赛道，为观众提供丰富的选择；同时，基于完善的宣发体系、平台能力和数据分析，敏锐感知观众观影偏好的变化，前瞻性布局具有强情绪属性的极致类型化内容，突围大档期、抢滩传统意义上的“小档期”。财报数据显示，阿里影业电影内容收入占比连续增长，达到30%。这也符合前文提到的逻辑，具有内容优势的本土影视企业迎来业绩释放。 2、科技+产业链布局驱动，带来更多确定性同时，阿里影业继续围绕科技、产业链布局未来，夯实电影票务及科技平台、IP衍生品及创新、大麦三大增长点，带来更多确定性。其中，电影票务及科技平台板块实现收入9.20亿元，同比增长76%，成为增速最快的板块。在布局上，票务平台方面持续扩大高质量、高粘性用户群体，实现市场拓展；科技业务已全面布局AI，继续引领行业数智化，整体实现了多维突破。具体来看，淘票票联合大麦进一步优化淘麦VIP会员体系，带动会员数量稳中有升，其中高频黑钻会员超200万；云智连续三年保持出票影院数量第一及出票人次第一市场占位，并积极拓展海外业务，已与中国澳门和东南亚其他地区影院签订合作协议，也为后续更多其他国家和地区的市场开发奠定了基础。阿里影业还依托灯塔AI赋能电影的宣发方向、排片决策等，极大地提升了行业运营效率；在虚拟拍摄等创新领域进行投资，进一步推动数字化拍摄解决方案建设。考虑到当前AI加速渗透的趋势，影视行业的传统模式、流程终将需要改变，催生旺盛的数智化服务需求，这部分业务增量有望逐步凸显。 IP衍生品及创新板块来看，实现收入10.53亿元，同比增长9%，也在持续兑现业绩。目前，阿里影业旗下IP交易和创新平台阿里鱼构建出庞大而丰富的IP矩阵，IP商业效率稳步提升。报告期内，其转授权业务收入同比增长77%，五年复合增长率近60%。此外，在《2024年全球顶级授权代理商排行榜》中，按零售额计，阿里鱼排名上升至第11名，首次进入榜单前20，是中国最大的IP授权代理平台。阿里影业旗下潮玩品牌锦鲤拿趣(KOITAKE) 已累积了逾10个原创潮玩IP，与逾40部影视内容结合，包括《消失的她》、《热烈》、《长月烬明》、《安乐传》、《莲花楼》、《玉骨遥》以及《甄嬛传》、《知否知否应是绿肥红瘦》等。 3、收购大麦，扩充业务赛道，新增盈利增长曲线 2023年11月，阿里影业完成了对大麦的重大收购，将大麦业务2023年12月至2024年3月的业绩合并入表。这进一步扩充了阿里影业的业务赛道，可能培养出重要的增长曲线，且存在协同效应，有望为其他业务的发展带来催化，提升集团竞争力。可以看到，2023年以来我国演出市场强劲复苏，大麦作为头部平台深入受益。报告期内，大麦在周杰伦、五月天、薛之谦、林俊杰、张杰等演唱会头部项目覆盖率接近100%，业务交易总额（GMV）高速增长，同比增超500%。同时，阿里影业将从2025财年全面合并大麦网的损益。根据摩根大通的观察，阿里影业2023-2025日历年收入的年复合增长率更高，增长潜力优于同业竞对。收入和利润将迎来跃迁，成为中国文娱经济的新行业龙头。随着收购完成，阿里影业也形成了更完整的平台服务生态，可以借此更好地整合行业资源，扩大其在线下娱乐产业链中的规模优势和影响力。随之“淘麦VIP”的发展质量也有望进一步提升，加速兑现业绩。总的来看，阿里影业的业绩向好具有较强支撑，在内与外、量与质多个维度激活发展动能，业务增长及盈利能力展现出稳健的持续性。也正如近期专业人士传达的观点，电影高质量发展需要拥有产业链齐全的高质量企业，需要继续推进电影市场化、产业化、数字化改革来缩短差距。随着布局推进，阿里影业逐渐成为这样一家企业，亦为行业的高质量发展注入动力。
格隆汇2024-05-30
透视阿里影业(01060.HK)2024财报：内容优势显著，持续盈利能力强劲
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5月29日，阿里影业发布2024财年财报，业绩表现抢眼。这一财年，阿里影业实现总收入50.36亿元，同比增长44%；归母净利润为2.85亿元，大幅扭亏为盈；模拟大麦全年并表后经调整EBITA盈利约人民币11.6亿；经调整EBITA盈利达到5.04亿元，同比增长61%，连续4年实现盈利。这份业绩背后，是中国电影、演出行业的稳健恢复与爆发增长，同时也反映了阿里影业基本面持续向上的积极信号：内容投制眼光精准，主宣发能力进一步夯实，市场领先优势显著；从行业“数字新基建”的搭建，到AI技术的落地应用，以超前的科技布局实现产业上下游协同，叠加效应释放；完成对大麦的重大收购，新增长曲线的布局或将带来盈利能力的进一步跃迁。 2023年以来，我国电影产业强劲复苏，且国产电影稳步崛起。国家电影局数据显示，2023年，全国电影总票房达549.15亿元，同比增长83%。在这样的背景下，具有内容优势的本土影视企业迎来了可观的业绩释放。此外，AIGC、政策等加速行业变革，推动中国电影高质量发展，影视企业的竞争也进入新阶段。阿里影业多年以来持续奉行“内容+科技”双轮驱动战略，内容为先，同时注重对产业链的多元化排兵布阵，前期布局逐渐开花结果。 1、内容领先优势抢眼，释放增长动能从内部细分来看，阿里影业的收入主要由电影（剧集）投资制作及宣发、电影票务及科技平台、IP衍生品及创新，此外，大麦业务板块贡献。这几大板块各有亮点，背后透露丰富的信息。首先，内容板块——电影投资制作及宣发表现抢眼，显现领先姿态。 2024财年，这一板块实现收入20.72亿元，较去年同期的12.29%亿元增长69%。运营数据方面，阿里影业参与了逾60部电影的出品和发行（其中主宣发项目近30部、自制及合制项目6部），票房占总票房比例超60%，其中15部影片进入同期票房前20。在同期票房前10的影片中，阿里影业收获6席，其中包括《孤注一掷》、《消失的她》、《热辣滚烫》、《飞驰人生2》4部票房超30亿元的超头部影片。同时，可以明显看到，从2023年五一档，到端午档、暑期档、国庆档、贺岁档，再到2024年元旦档、春节档，阿里影业在各大档期均有稳居档期票房Top2的代表作，内容布局能力持续增强，精准的投制眼光持续得到市场验证。此外，，阿里影业电影储备依然丰富。其电影投资制作待映项目超50个，版权及开发项目超30个，《封神第二部》、《东极岛》、《群星闪耀时》、《无悔追踪》、《镖人：风起大漠》等将陆续上映或在逐步推进中。本质上，这样的表现得益于阿里影业对内容的深耕，包括覆盖悬疑、动画、现实主义等多类型赛道，为观众提供丰富的选择；同时，基于完善的宣发体系、平台能力和数据分析，敏锐感知观众观影偏好的变化，前瞻性布局具有强情绪属性的极致类型化内容，突围大档期、抢滩传统意义上的“小档期”。财报数据显示，阿里影业电影内容收入占比连续增长，达到30%。这也符合前文提到的逻辑，具有内容优势的本土影视企业迎来业绩释放。 2、科技+产业链布局驱动，带来更多确定性同时，阿里影业继续围绕科技、产业链布局未来，夯实电影票务及科技平台、IP衍生品及创新、大麦三大增长点，带来更多确定性。其中，电影票务及科技平台板块实现收入9.20亿元，同比增长76%，成为增速最快的板块。在布局上，票务平台方面持续扩大高质量、高粘性用户群体，实现市场拓展；科技业务已全面布局AI，继续引领行业数智化，整体实现了多维突破。具体来看，淘票票联合大麦进一步优化淘麦VIP会员体系，带动会员数量稳中有升，其中高频黑钻会员超200万；云智连续三年保持出票影院数量第一及出票人次第一市场占位，并积极拓展海外业务，已与中国澳门和东南亚其他地区影院签订合作协议，也为后续更多其他国家和地区的市场开发奠定了基础。阿里影业还依托灯塔AI赋能电影的宣发方向、排片决策等，极大地提升了行业运营效率；在虚拟拍摄等创新领域进行投资，进一步推动数字化拍摄解决方案建设。考虑到当前AI加速渗透的趋势，影视行业的传统模式、流程终将需要改变，催生旺盛的数智化服务需求，这部分业务增量有望逐步凸显。 IP衍生品及创新板块来看，实现收入10.53亿元，同比增长9%，也在持续兑现业绩。目前，阿里影业旗下IP交易和创新平台阿里鱼构建出庞大而丰富的IP矩阵，IP商业效率稳步提升。报告期内，其转授权业务收入同比增长77%，五年复合增长率近60%。此外，在《2024年全球顶级授权代理商排行榜》中，按零售额计，阿里鱼排名上升至第11名，首次进入榜单前20，是中国最大的IP授权代理平台。阿里影业旗下潮玩品牌锦鲤拿趣(KOITAKE) 已累积了逾10个原创潮玩IP，与逾40部影视内容结合，包括《消失的她》、《热烈》、《长月烬明》、《安乐传》、《莲花楼》、《玉骨遥》以及《甄嬛传》、《知否知否应是绿肥红瘦》等。 3、收购大麦，扩充业务赛道，新增盈利增长曲线 2023年11月，阿里影业完成了对大麦的重大收购，将大麦业务2023年12月至2024年3月的业绩合并入表。这进一步扩充了阿里影业的业务赛道，可能培养出重要的增长曲线，且存在协同效应，有望为其他业务的发展带来催化，提升集团竞争力。可以看到，2023年以来我国演出市场强劲复苏，大麦作为头部平台深入受益。报告期内，大麦在周杰伦、五月天、薛之谦、林俊杰、张杰等演唱会头部项目覆盖率接近100%，业务交易总额（GMV）高速增长，同比增超500%。同时，阿里影业将从2025财年全面合并大麦网的损益。根据摩根大通的观察，阿里影业2023-2025日历年收入的年复合增长率更高，增长潜力优于同业竞对。收入和利润将迎来跃迁，成为中国文娱经济的新行业龙头。随着收购完成，阿里影业也形成了更完整的平台服务生态，可以借此更好地整合行业资源，扩大其在线下娱乐产业链中的规模优势和影响力。随之“淘麦VIP”的发展质量也有望进一步提升，加速兑现业绩。总的来看，阿里影业的业绩向好具有较强支撑，在内与外、量与质多个维度激活发展动能，业务增长及盈利能力展现出稳健的持续性。也正如近期专业人士传达的观点，电影高质量发展需要拥有产业链齐全的高质量企业，需要继续推进电影市场化、产业化、数字化改革来缩短差距。随着布局推进，阿里影业逐渐成为这样一家企业，亦为行业的高质量发展注入动力。
格隆汇2024-05-30
音频 | 格隆汇5.30盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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芳解除留置； 14、公告精选(港股)︱阿里影业发布2024财年业绩：年度收入同比增长44% 连续四年实现EBITA盈利。
格隆汇2024-05-30
格隆汇公告精选(港股)︱阿里影业发布2024财年业绩：年度收入同比增长44% 连续四年实现EBITA盈利
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【今日焦点】阿里影业发布2024财年业绩：年度收入同比增长44% 连续四年实现EBITA盈利 5月29日，阿里影业发布2024财年业绩，受益于电影和演出行业的快速复苏及业务结构的多元化布局，截至2024年3月31日，阿里影业实现收入约人民币50.36亿元，同比增长44%。经调整EBITA盈利约人民币5.04亿元，同比增幅61%，连续四年实现EBITA盈利。模拟大麦全年并表后经调整EBITA盈利约人民币11.6亿。其中，电影投资制作及宣发收入约人民币20.72亿元，同比增长69%。同时，阿里影业完成了对大麦的重大收购，进一步巩固了其在电影演出线下娱乐领域的规模优势。【重大事项】山东黄金(01787.HK)取得山东黄金矿业(莱州)三山岛金矿采矿许可证滨海投资(02886.HK)获得昆仑津热燃气增量项目预计年最大用气量达1.08亿方华检医疗(01931.HK)与一家体外诊断企业订立投资合作谅解备忘录多牛科技(01961.HK)将获得中手游旗下重量级IP游戏海外独家代理通天酒业(00389.HK)拟与泸州老窖新酒业合作共同研发新产品及扩大产品类别【财报业绩】奥思集团(01161.HK)中期收益同比增加2.3%至约5.03亿港元星谦发展(00640.HK)中期拥有人应占溢利约4099万港元同比增加约48.8% 北森控股(09669.HK)预期2024财年收入约8.37亿元至8.79亿元同比增幅约11.5%至17.0% 安贤园中国(00922.HK)盈警：预期年度溢利减少超40% 【运营数据】中国东方集团(00581.HK)：首三个月自行生产的钢铁产品销售量约190万吨【医药创新】高视医疗(02407.HK)：非球面人工晶状体取得国家药监局医疗器械注册证比预期拿证时间提前了将近两个季度荃信生物-B(02509.HK)：QX005N结节性痒疹III期临床试验顺利达成首例受试者入组上海医药(02607.HK)：马昔腾坦片获得国家药品监督管理局批准生产山东新华制药股份(00719.HK)：碳酸氢钠注射液通过仿制药一致性评价【收购出售】大唐发电(00991.HK)拟9815.1705万元收购大唐太阳能产业(英德)95%股权敏捷控股(00186.HK)拟1200万元出售广州市瑞华物业发展全部股本【股权激励】 IGG(00799.HK)授出合共33.8万股奖励股份【增发供股】中国安储能源(02399.HK)拟溢价58.73%向程聪配发4200万股净筹约2090万港元用作一般营运资金中手游(00302.HK)拟溢价约12.8%配发1亿股净筹1.67亿港元信保环球控股(00723.HK)拟折让约16.09%配售最多18.23亿股筹资约3434万港元【回购注销】中广核电力(01816.HK)董事会获得回购股份一般性授权可回购不超10%股份腾讯控股(00700.HK)5月29日耗资10.03亿港元回购268万股友邦保险(01299.HK)5月29日耗资6.98亿港元回购1155万股汇丰控股(00005.HK)5月28日耗资2.28亿港元回购330.76万股渣打集团(02888.HK)5月28日耗资780.42万英镑回购100.9万股恒生银行(00011.HK)5月29日耗资2824万港元回购25.47万股中国软件国际(00354.HK)5月29日耗资2045.85万港元回购500万股太古股份公司A(00019.HK)5月29日耗资1870万港元回购26.95万股泰格医药(03347.HK)5月29日耗资1426.5万元回购26.8万股A股凯莱英(06821.HK)5月29日耗资1271万元回购16.57万股A股贝壳-W(02423.HK)5月28日耗资132万美元回购23.54万股快手-W(01024.HK)5月29日耗资971.57万港元回购17.6万股九方财富(09636.HK)5月29日耗资556.81万港元回购44.35万股粉笔(02469.HK)5月29日耗资478.57万港元回购113万股百胜中国(09987.HK)5月28日耗资468.3万港元回购1.68万股三生制药(01530.HK)5月29日耗资437万港元回购70.25万股协合新能源(00182.HK)5月29日注销1594万股中海物业(02669.HK)5月29日注销290万股购回股份美高梅中国(02282.HK)5月29日注销130万股购回股份
格隆汇2024-05-29
格隆汇公告精选(港股)︱阿里影业发布2024财年业绩：年度收入同比增长44% 连续四年实现EBITA盈利
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【今日焦点】阿里影业发布2024财年业绩：年度收入同比增长44% 连续四年实现EBITA盈利 5月29日，阿里影业发布2024财年业绩，受益于电影和演出行业的快速复苏及业务结构的多元化布局，截至2024年3月31日，阿里影业实现收入约人民币50.36亿元，同比增长44%。经调整EBITA盈利约人民币5.04亿元，同比增幅61%，连续四年实现EBITA盈利。模拟大麦全年并表后经调整EBITA盈利约人民币11.6亿。其中，电影投资制作及宣发收入约人民币20.72亿元，同比增长69%。同时，阿里影业完成了对大麦的重大收购，进一步巩固了其在电影演出线下娱乐领域的规模优势。【重大事项】山东黄金(01787.HK)取得山东黄金矿业(莱州)三山岛金矿采矿许可证滨海投资(02886.HK)获得昆仑津热燃气增量项目预计年最大用气量达1.08亿方华检医疗(01931.HK)与一家体外诊断企业订立投资合作谅解备忘录多牛科技(01961.HK)将获得中手游旗下重量级IP游戏海外独家代理通天酒业(00389.HK)拟与泸州老窖新酒业合作共同研发新产品及扩大产品类别【财报业绩】奥思集团(01161.HK)中期收益同比增加2.3%至约5.03亿港元星谦发展(00640.HK)中期拥有人应占溢利约4099万港元同比增加约48.8% 北森控股(09669.HK)预期2024财年收入约8.37亿元至8.79亿元同比增幅约11.5%至17.0% 安贤园中国(00922.HK)盈警：预期年度溢利减少超40% 【运营数据】中国东方集团(00581.HK)：首三个月自行生产的钢铁产品销售量约190万吨【医药创新】高视医疗(02407.HK)：非球面人工晶状体取得国家药监局医疗器械注册证比预期拿证时间提前了将近两个季度荃信生物-B(02509.HK)：QX005N结节性痒疹III期临床试验顺利达成首例受试者入组上海医药(02607.HK)：马昔腾坦片获得国家药品监督管理局批准生产山东新华制药股份(00719.HK)：碳酸氢钠注射液通过仿制药一致性评价【收购出售】大唐发电(00991.HK)拟9815.1705万元收购大唐太阳能产业(英德)95%股权敏捷控股(00186.HK)拟1200万元出售广州市瑞华物业发展全部股本【股权激励】 IGG(00799.HK)授出合共33.8万股奖励股份【增发供股】中国安储能源(02399.HK)拟溢价58.73%向程聪配发4200万股净筹约2090万港元用作一般营运资金中手游(00302.HK)拟溢价约12.8%配发1亿股净筹1.67亿港元信保环球控股(00723.HK)拟折让约16.09%配售最多18.23亿股筹资约3434万港元【回购注销】中广核电力(01816.HK)董事会获得回购股份一般性授权可回购不超10%股份腾讯控股(00700.HK)5月29日耗资10.03亿港元回购268万股友邦保险(01299.HK)5月29日耗资6.98亿港元回购1155万股汇丰控股(00005.HK)5月28日耗资2.28亿港元回购330.76万股渣打集团(02888.HK)5月28日耗资780.42万英镑回购100.9万股恒生银行(00011.HK)5月29日耗资2824万港元回购25.47万股中国软件国际(00354.HK)5月29日耗资2045.85万港元回购500万股太古股份公司A(00019.HK)5月29日耗资1870万港元回购26.95万股泰格医药(03347.HK)5月29日耗资1426.5万元回购26.8万股A股凯莱英(06821.HK)5月29日耗资1271万元回购16.57万股A股贝壳-W(02423.HK)5月28日耗资132万美元回购23.54万股快手-W(01024.HK)5月29日耗资971.57万港元回购17.6万股九方财富(09636.HK)5月29日耗资556.81万港元回购44.35万股粉笔(02469.HK)5月29日耗资478.57万港元回购113万股百胜中国(09987.HK)5月28日耗资468.3万港元回购1.68万股三生制药(01530.HK)5月29日耗资437万港元回购70.25万股协合新能源(00182.HK)5月29日注销1594万股中海物业(02669.HK)5月29日注销290万股购回股份美高梅中国(02282.HK)5月29日注销130万股购回股份
格隆汇2024-05-29
估值低位，预期不再下修以及市场风险偏好提升是二季度港股投资的三个重要基石，港股互联网ETF(159568)盘中一度涨近2%，阿里健康领涨近12%
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安好医生、京东健康涨超4%；猫眼娱乐、阿里影业涨超2%；药师帮、金山软件、腾讯控股涨超1%；阅文集团、美团、移卡等个股飘红。恒生科技指数ETF（159742）震荡走高，上涨0.57%，成交额破6700万，换手率6.1%，溢价频现。成分股中涨多跌少，阿里健康涨超12%；平安好医生、京东健康、比亚迪电子涨超4%；蔚来、腾讯控股、小鹏汽车、网易、金山软件、百度集团、华虹半导体、阅文集团等个股跟涨，涨幅均超1%。国泰君安表示，海外降息预期降温，自4月中下旬以来连续上涨后港股出现调整，为后续上升做充分的整固。5月23日，联储公布5月货币政策会议纪要，官员们普遍认为，如果通胀数据继续令人失望，利率可能会在更长的时间内保持在较高水平。海外降息预期降温，叠加港股自4月中下旬以来累积涨幅逐渐扩大，此次的调整为后续上升做充分的整固，反而是买入的良机。二季度港股投资的关键词是“不确定性降低”，包括资产价格、政策、经济和流动性的不确定性降低。1）多数新兴市场汇率出现较大波动，偏低的估值水平以及更稳定的币值令中国资产成为海外资金的“避风港”；2）稳预期、稳增长、稳就业的政策定调，五项对港合作举措对港股市场的情绪形成提振，政策推动下地产行业信心有望改善；3）联储进一步加息的可能性很低，且降息门槛有望下移，流动性进一步收紧的风险下降。二季度港股投资的三个重要基石，包括估值低位，预期不再下修以及市场风险偏好提升。1）港股市场经过近3-4年的调整，不利情形计价充分，估值接近历史极值。2）短时间预期不再下修，如经济复苏缓慢、政策出台有限、海外流动性进一步收紧，以及区域局势波动等负面因素，也已充分体现在了3-4月的市场回调之中；3）从经济运行、政策储备以及资本市场改革举措看，不确定性降低，投资者对风险接纳的意愿会提高。往前看，由于当前港股市场既没有高期待、也没有高持仓，有的只是偏悲观/保守的定价，未来港股方向大概率是修复式震荡往上，行情会很长。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-28
南向资金持续流入，港股估值水位可能会随资金流入显著抬升，恒生科技指数ETF(159742)今日下跌超2%，或是布局良机？
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安在线领跌，跌近7%；金山云跌超5%；阿里影业、中国软件国际跌超4%；明源云、阅文集团、移卡、微盟集团跌超3%。中金表示，四月底以来港股走出了一波较快的反弹行情，恒生指数连续多日上涨，截至5月16日，近一个月的涨幅已接近20%。究其原因，一方面是经济基本面有所好转同时港股政策利好频传，另一方面资金环境向好也是推动港股上涨的重要因素。政策方面，4月19日相关部门发布五项资本市场对港合作措施，包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将REITs纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、优化基金互认安排和支持内地行业龙头企业赴港交所上市。这五项措施主要针对港股市场流动性不足、融资吸引力下降等问题，有力提振了港股市场的信心，有助于优化资金结构，降低港股波动。经济方面，一季度实际GDP增长5.3%，超出一致预期，其中消费对GDP增长贡献率达73.7%，消费恢复趋势向好；万亿特别国债、PSL重启等政策提振基建投资需求。4月底的会议提出经济政策“乘势而上，避免前紧后松”以及对地产政策积极的定调，使得投资者对于国内经济担忧预期缓和，而人民币汇率也在近期出现较为强势的反弹，进而为外资的重新回流奠定了基础。资金方面，去年四季度美债利率进入下行窗口，而资本主要流向日本，导致日经指数领涨全球，同期港股几乎没有上涨。今年以来，日股与美股震荡，外资避险需求导致资金配置的重心转向前期低配、估值更低的港股，而港股的国际机构投资者占比较高，受外资影响相对较大，因此港股在外资的涌入下迎来了一波不错的行情。同时，从南向资金来看，3月以来至5月16日，仅有三天是成交额净卖出，今年以来累计净买入金额已达到2375亿港元，国内投资情绪逐步转暖。展望后市，当前港股的估值水位可能会随着增量资金流入而显著抬升。然而，由于区域局势等因素，不确定性依然存在，外资对于港股资产的配置会持续多久有待观察。历史上港股波动较大，站在当前的时点，可以以积极但不失审慎的态度去配置港股，我们认为目前港股的机会大于风险，具有稳健成长特点的港股消费类资产可能具备比较好的配置价值。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-23
ETF复盘日报|多空激战，沪指顽强收红！光伏利好引爆，双创龙头ETF（588330）大涨1.67%！地产再起攻势
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企指数微绿报收。互联网板块涨跌各半，阿里影业涨超6%，东方甄选涨近3%；互联网龙头多数反弹，快手、哔哩哔哩涨逾2%，小米集团、腾讯控股跟涨，美团则微跌0.66%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格盘中上探1.29%，收涨0.39%，全天成交额3.05亿元。回顾港股本轮行情，始于春节前，快速上涨于4月，Wind数据显示，4月22日至5月6日，恒指斩获十连涨，创下2018年以来最长连涨纪录。截至今日收盘，恒指、恒科指2月以来分别累计上涨24.12%、32.43%。这其中，互联网板块是毋庸置疑的领涨龙头，中证港股通互联网指数上涨46.86%。市场连续两日走势震荡，本轮港股行情结束了吗？实际上，可以把这个问题分解为两个小问题。 1、港股到顶了吗？从估值角度看，港股当前仍难言到顶。以本轮涨势凶猛的互联网板块为例，截至5月21日，中证港股通互联网指数市盈率PE为31.36倍，位于近10年37.14%分位点的相对低位，估值性价比仍较高。中信证券表示，此轮港股反弹是投资者积累了3年的悲观预期在逆转后，由估值修复推动。相较于今年1月下旬，当前港股的流动性和交投环境有显著改善，且估值和业绩匹配维度性价比依旧显著。 2、未来能否重回升势？分析人士指出，港股的动力主要源于内地经济的回暖，特别是当前市场传闻的港股通红利税减免政策，如果得以实施，将对港股估值产生重大正面影响。不仅将吸引更多资金流入，也将进一步提振市场信心，推动股价上行。具体配置方向上，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成认为，港股互联网板块龙头公司业绩明显改善，起始于2022年的互联网行业降本增效，使得行业竞争趋于稳定。不再唯收入增速论的经营理念变化，使得各公司把着力点都放在毛利率高的优势重点业务上做精做细，而非新业务的跑马圈地。5月各公司一季度业绩陆续公布，以腾讯为代表，其利润率创新高，经调整净利润同比增长54%，大超市场预期。除了业绩上稳健增长外，互联网公司的现金流强劲，提供了加大股东回报的潜能，另外中国政策风险和产能过剩的问题对互联网公司影响比较有限。港股互联网作为外资配置中国资产的优选板块，较为稳定的人民币汇率和经济底部反弹的迹象（一季度实际GDP增速超预期），尤其是高层定调稳定房地产，化解中国宏观经济的结构性问题的决心，有助于提升外资对于中国资产的配置意愿。布局工具方面，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重近70%，前十大成份股权重超80%，龙头属性突出。截至5月22日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.48亿元，可日内T+0交易，流动性佳！数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等，截至2024年5月22日。风险提示：绿色能源ETF被动跟踪中证绿色能源指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2021.8.19；新材料ETF被动跟踪中证新材料主题指数，该指数基日为2008.12.31，发布日期为2015.2.13；双创龙头ETF（588330）被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；智能电动车ETF（516380）被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，绿色能源ETF、新材料ETF、智能电动车ETF、地产ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创龙头ETF、港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
金融界2024-05-22
ETF热点收评|冲高回落，港股互联网ETF（513770）走势纠结，倒车接人还是顶部显现？现在还能上车吗？
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企指数微绿报收。互联网板块涨跌各半，阿里影业涨超6%，东方甄选涨近3%；互联网龙头多数反弹，快手、哔哩哔哩涨逾2%，小米集团、腾讯控股跟涨，美团则微跌0.66%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格盘中上探1.29%，收涨0.39%，全天成交额3.05亿元。回顾港股本轮行情，始于春节前，快速上涨于4月，Wind数据显示，4月22日至5月6日，恒指斩获十连涨，创下2018年以来最长连涨纪录。截至今日收盘，恒指、恒科指2月以来分别累计上涨24.12%、32.43%。这其中，互联网板块是毋庸置疑的领涨龙头，中证港股通互联网指数上涨46.86%。市场连续两日走势震荡，本轮港股行情结束了吗？实际上，可以把这个问题分解为两个小问题。 1、港股到顶了吗？从估值角度看，港股当前仍难言到顶。以本轮涨势凶猛的互联网板块为例，截至5月21日，中证港股通互联网指数市盈率PE为31.36倍，位于近10年37.14%分位点的相对低位，估值性价比仍较高。中信证券表示，此轮港股反弹是投资者积累了3年的悲观预期在逆转后，由估值修复推动。相较于今年1月下旬，当前港股的流动性和交投环境有显著改善，且估值和业绩匹配维度性价比依旧显著。 2、未来能否重回升势？分析人士指出，港股的动力主要源于内地经济的回暖，特别是当前市场传闻的港股通红利税减免政策，如果得以实施，将对港股估值产生重大正面影响。不仅将吸引更多资金流入，也将进一步提振市场信心，推动股价上行。具体配置方向上，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成认为，港股互联网板块龙头公司业绩明显改善，起始于2022年的互联网行业降本增效，使得行业竞争趋于稳定。不再唯收入增速论的经营理念变化，使得各公司把着力点都放在毛利率高的优势重点业务上做精做细，而非新业务的跑马圈地。5月各公司一季度业绩陆续公布，以腾讯为代表，其利润率创新高，经调整净利润同比增长54%，大超市场预期。除了业绩上稳健增长外，互联网公司的现金流强劲，提供了加大股东回报的潜能，另外中国政策风险和产能过剩的问题对互联网公司影响比较有限。港股互联网作为外资配置中国资产的优选板块，较为稳定的人民币汇率和经济底部反弹的迹象（一季度实际GDP增速超预期），尤其是高层定调稳定房地产，化解中国宏观经济的结构性问题的决心，有助于提升外资对于中国资产的配置意愿。布局工具方面，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重近70%，前十大成份股权重超80%，龙头属性突出。截至5月22日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.48亿元，可日内T+0交易，流动性佳！风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界2024-05-22

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