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港股尾盘拉升恒生科技指数涨2.75%，华虹半导体中芯国际领涨近8%

上攻个股亮点：华虹半导体、中芯国际、阿里、京东个股表现方面，华虹半导体和中芯国际尾盘大涨近 8%，显示半导体板块受到市场资金追捧。互联网巨头阿里涨超 4%，京东涨超 3%，进一步推动恒生科技指数上行。分析人士指出，科技股的强势反弹与近期政策利好、资金回流以及估值吸引力有关。半导体行业持续受到资本关注，推动华虹半导体和中芯国际等核心企业大幅上涨。市场影响及投资者关注点港股尾盘拉升反映市场短期情绪回暖，但投资者仍需关注潜在波动风险：科技板块的强势上涨可能带动市场整体估值上升半导体和互联网股受政策和资金影响较大，短期波动可能加剧投资者应关注全球经济数据及港股市场资金流动变化编辑总结今日港股尾盘表现强劲，科技板块成为主要推动力量，恒生科技指数上涨 2.75%，恒生指数上涨 2.02%。华虹半导体和中芯国际涨幅显著，互联网龙头阿里和京东亦表现不俗。整体市场短期情绪回暖，但投资者需保持警惕，关注政策变化及板块估值风险。常见问题解答问：恒生科技指数今天上涨的主要原因是什么？答：恒生科技指数尾盘上涨主要受半导体和互联网板块拉动。华虹半导体、中芯国际等半导体企业涨幅显著，阿里、京东等互联网巨头表现良好，同时市场资金回流及政策利好因素也提供了支撑，整体推动科技指数上涨 2.75%。问：港股恒生指数上涨 2.02%意味着市场整体趋势如何？答：恒生指数上涨 2.02%显示市场整体情绪回暖。科技股上涨是主要推动力，但同时其他板块也出现一定回升。短期来看，指数上涨反映了投资者对科技板块和市场流动性的乐观态度，但仍需关注后续市场波动。问：为什么半导体股表现强劲？答：半导体股如华虹半导体和中芯国际上涨近 8%，主要原因是行业政策利好、资本持续关注以及估值吸引力较强。此外，近期全球半导体供应链关注度上升，也使得投资者加大对核心半导体企业的买入力度。问：互联网股阿里和京东上涨对市场有何影响？答：阿里上涨超 4%，京东上涨超 3%，对恒生科技指数形成有力支撑。这不仅提升了指数整体表现，也增强了市场信心。短期来看，互联网股回暖显示市场对科技板块的热情，但仍需警惕政策变化对股价的影响。问：投资者应如何应对今日港股的上涨行情？答：投资者应关注科技板块的估值变化及政策导向，避免盲目追高。同时，结合港股整体流动性、行业热点和企业基本面进行理性布局，短期可关注波动机会，但中长期仍需防范系统性风险。来源：今日美股网

今日美股网昨天16:10

阿里健康携手拜耳医药共建“妇科关爱中心”

6日，在第八届中国国际进口博览会期间，阿里健康与全球领先的生命科学企业拜耳公司共同宣布，在女性健康领域达成数字化战略合作，并发布《Women安心健康行》妇科关爱中心项目。双方将聚焦于数字化患者服务、创新药械可及性与全域健康服务，致力于为中国女性构建覆盖全生命周期的健康管理系统。（阿里健康自营事业部总经理、药品平台业务部总经理章泽（右）和拜耳集团处方药事业部副总裁、中国女性健康业务总经理袁俊杰（左）代表签约）双方合作聚焦的三大方向："Women安心健康行计划"，通过建立妇科关爱中心，联合专业医生与公益组织，为女性提供全面高质量的健康服务；各渠道患教科普项目，目前已实现从"广泛传播"到"精准转化"的闭环，累计触达超9000万潜在用户；同时，阿里健康协同阿里生态资源探索"即时零售"新模式，帮助药品快速可及。阿里健康自营事业部总经理、药品平台业务部总经理章泽在签约仪式上表示：“阿里健康与拜耳在女性健康领域的合作由来已久，双方在提升公众对女性健康的认知、推动妇科疾病早筛早诊、规范用药等方面目标是一致的，‘妇科关爱中心’的成立正是基于我们的合作基础，并标志着双方合作更加深入。我们看到本届进博会上拜耳携多款‘进博首秀’创新产品亮相，阿里健康作为‘新特药首发阵地’，希望可以帮助拜耳把更多的创新药快速触达患者，提高优质原研药品在中国市场的可及性。” 拜耳集团处方药事业部副总裁、中国女性健康业务总经理袁俊杰在发言中表示：拜耳在女性健康领域深耕逾百年。在中国，拜耳深入洞察本土女性的健康需求，通过创新、合作，和积极推动药品公平可及助力女性健康全生命周期管理。我们与阿里健康达成此次战略合作，是拜耳在构建‘女性健康生态圈’道路上的又一重要里程碑。相信通过发挥我们各自的优势，‘妇科关爱中心’将成为数字健康领域的标杆项目，为我们拓展合作奠定坚实基础。” 未来，阿里健康与拜耳医药将持续深化战略合作，加强女性慢病管理服务，提升用药依从性，共同构建覆盖从青春期到更年期的全生命周期女性健康管理体系。通过整合数字化工具、科普教育与专业医疗服务，为不同阶段的女性提供精准、可及的健康支持。

金融界昨天16:05

今年来跑赢恒科32个点，想投资阿里腾讯可以看看这只港股通科技ETF

今天的市场情绪明显起来了，午后三大指数、港股市场全线回暖，科技再度领涨。其中，今天上市的港股通科技ETF（159125）迎来了开门红，截至目前上涨了接近3个点，盘中成交量突破了1.22亿元，交投非常活跃。近期，港股市场有所震荡，主要还是因为港股更受到外围因素的

金融界昨天15:35

英伟达CEO看好中国AI产业发展，人工智能ETF(515980)盘中涨近4%，近5日累计“吸金”5.22亿元，份额创成立以来新高！

Qwen Chat中免费试用体验，或在阿里云百炼调用API。长江证券认为，AI产业持续演进，算力基建高景气度有望延续。当前时点，AI浪潮持续带动国内外云厂商云业务高速增长，进而驱动大厂持续上修资本开支，加大在算力方面的投入，以应对对AI算力日益增长的需求，算力全产业链有望受益。银河证券表示，中国人工智能产业已初步构建覆盖基础层、技术层与应用层的完整体系，国产产品在硬件、软件、机床、机器人以及通信领域逐步实现技术自主可控。市场普遍对替代前景持乐观态度，中国人工智能市场规模2022年超过400亿美元，预计2030年突破1500亿美元。华富人工智能ETF（515980）均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节，一键布局 AI 投资。其跟踪指数亦是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数，高频跟踪产业最新发展趋势。没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:56

港股芯片产业链爆发！中芯国际、华虹半导体携手涨超5%！港股信息技术ETF（159131）即将上市！标的指数盘中涨超2%

28%，华虹半导体权重5.11%；不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。数据来源：中证指数公司，沪深交易所。注：“全市场首只”是指首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF。中证港股通信息技术综合指数设置单个样本权重上限为15%，伴随个股市值波动权重占比会产生相应变化，可能会出现超过15%的情形。指数样本每半年调整一次，届时单个样本权重上限一般会平衡至15%。近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：港股通信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23。材料中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。

金融界昨天14:55

港股科技大举反攻！中芯国际、华虹半导体涨超5%，港股通科技30ETF(520980)大涨超2%，恒生科技ETF基金(513260)连获顶格申购！

华虹半导体涨超6%，中芯国际涨超5%，阿里巴巴-W涨超3%，腾讯控股涨超2%，美团-W、比亚迪股份涨超1%，网易-S微涨。注：成分股仅做展示，不作为个股推介。南向资金方面，近7日南向资金继续流入港股科技龙头，小米集团-W、美团-W、华虹半导体均位居近7日南向资金净买入榜前十！注：上述内容仅做展示，不作为个股推介。【科技博弈缓和，算力应用链迎加速拐点】国泰海通证券指出，美科技博弈出现阶段性缓和，英伟达新一代算力平台加速全球部署，国内自主算力取得关键突破，建议重点关注两大方向：一是受益于出口限制缓和的半导体供应链及国产算力链，二是受技术突破驱动的AI 应用商业化落地。值得关注的是，国产AI应用巨头多聚集在港股，港股科技板块已成为AI浪潮的核心载体，其稀缺性和全球竞争力正支撑其更高估值。【机构总结：2026年看好港股的三大理由！】明年港股大行情继续的驱动因素有哪些？哪些行业有望脱颖而出？ 1、港股估值上行潜力充足国泰海通证券指出，当前港股位置仍不算高，估值上行空间充足。2025年港股整体表现亮眼，在风险偏好回升、盈利预期企稳的带动下，市场估值经历快速修复。尽管如此，当前港股整体估值仍不算高，尤其是科技板块的估值优势更为突出。展望2026年，低估值为港股进一步上行提供充足空间。指数层面，港股估值处全球洼地，具备修复空间。对比历史水平，目前港股估值不算高，尤其是恒生科技。截至2025/10/23，恒生指数PE(TTM)为11.9倍、处于2012年以来84%分位，恒生科技PE为23.3倍、仅处于有数据以来32%分位。从全球视角看，港股宽基估值分位数显著偏低，例如恒生科技(自2005年有数据以来估值分位为30%，下同)、恒生指数(62%)，均低于标普500(95%)、纳斯达克(88%)、德国DAX(79%)、日经225(73%)、印度Nifty50(72%)。此外，若与A股比价，当前AH溢价为120、略低于历史均值，较2010、2014、2020年低点仍有下行空间。借鉴历史港股调整时空或显著，估值盈利视角下港股估值抬升潜力大。历次港股牛市中恒指/恒科小回撤平均最大跌幅约7%/9%、持续12个交易日，恒指大回撤平均最大跌17%/21%、持续53个交易日。本轮10月以来的调整中，恒指/恒科最大跌幅为8%/15%，已接近或超过历史小回撤的最大跌幅，调整时长亦接近历史均值。结合前文分析，回调后当前港股估值性价比进一步凸显。此外，从估值盈利匹配度来看，当前港股大致处于均衡区间，中期视角下AI产业催化有望带动以恒生科技为代表的港股ROE改善，继而带动估值抬升，逐步向创业板指、纳斯达克等同类指数靠拢。 2、港股增量资金确定性高 2025年港股市场亮眼的行情离不开充裕的资金面支持，一方面源于流出幅度明显收窄的外资，另一方面源于加速流入的内资。展望明年，国泰海通证券认为港股依然是确定性较高的增量资金市场。外资方面，前期持续流出的外资于年中以来或已现企稳迹象，明年外资回流有望超预期。今年年中以来港股长线外资实际已出现多次阶段性回流的情况，例如5至7月回流接近700亿港元，9月以来回流约130亿港元等，此外根据COPLEY，海外主动基金于今年2月至8月对中国资产的超配比例(相较ACWI指数)上升0.07个百分点，在全球主要经济体中排名第一，可见外资近期或已现企稳回流的迹象。内资方面，近年来内资定价权有所提升，明年南向资金望继续流入港股超1.5万亿元。2025年南下资金流入规模创新高背后主要由公募、险资等机构力量推动，一方面源于港股互联网、新消费等优质稀缺性标的对主动型公募的吸引力较大，另一方面政策强化分红监管，叠加低利率环境下险资或将持续配置港股红利。往后看，机构端的增量资金仍有望进一步流入港股。 3. 港股优质资产稀缺性强港股优质稀缺资产支撑本轮大行情。除了低估值优势与充裕增量资金，2026年港股上行的另一个支撑因素是港股的稀缺性资产优势。港股稀缺性资产集中在互联网、新消费、创新药、红利等领域。当前，尽管宏观层面缺乏向上的弹性，但产业层面的深刻变化正在发生，例如我国消费的结构正在发生变化，同时科技方面AI引领的新一轮向上周期持续深化演绎，由此可见更顺应当前产业发展趋势的新消费、AI应用等港股稀缺性资产或更具优势。 AI科技方面，在港股科技板块中软件服务及传媒等下游软件端行业总市值占比为55%，而在A股科技板块中仅占24%，可见受益于AI应用端的互联网及软件板块主要集中在港股市场。若进一步从个股看，腾讯和阿里巴巴等港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节，凭借领先的技术优势，将充分受益于AI产业进化红利。此外，后续随着中概股回流+A股企业持续赴港上市，更将强化港股资产稀缺性。（来源：国泰海通证券20251102《2026年港股策略：展望迈向新高度》）一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:36

AI算力需求加速释放，港股AI硬科技标的港股通科技ETF(159262)盘中最高涨超2%，近5日“吸金”1.50亿元

中中芯国际上涨5.44%，第一大权重股阿里巴巴-W上涨3.15%，腾讯控股、美团-W等个股跟涨。规模方面，港股通科技ETF近2周规模增长8736.77万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，港股通科技ETF近5个交易日内，合计“吸金”1.50亿元。港股通科技ETF紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，恒生港股通科技主题指数（「HSSCITI」）旨在反映能通过港股通买卖，业务与科技主题相关的香港上市公司之表现。指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正。值得注意的是，权重股中阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W三大AI领军企业合计权重近45%，其中第一大权重股阿里巴巴-W权重占比超17%！叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。港股通科技ETF(159262)，港股硬科技，从“互联网”到“AI+”。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:06

右翼身份政治:血统美国人,下一步或是赶走”未同化”非白人

加美财经昨天14:00

买盘强劲！港股互联网ETF（513770）溢价涨逾1%，连续吸金逾5亿元，阿里巴巴涨超3%

6日，港股迎来反弹，科网龙头表现不俗，阿里巴巴-W一度涨超3%，现涨2.97%，腾讯控股涨超2%，美团-W、快手-W涨逾1%，哔哩哔哩-W跟涨。重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格现涨1.38%，盘中持续宽幅溢价，实时溢价率0.45%，显示买盘资金态度积极。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近期持续获资金净流入，近5日合计吸金5.07亿元。方正证券表示，当前我国经济基本面稳中有进、韧性较强，同时政策利好不断释放，市场信心显著回升。此外，南向资金仍在持续加速流入港股市场，叠加美联储降息周期开启，港股流动性环境也有望进一步受益。主线上，分析认为，相比2025年由估值修复主导的行情，2026年基本面改善可能是驱动港股进一步行情的重要因素，中期视角下，AI产业催化有望带动以恒生科技指数为代表的港股相关板块ROE改善，继而带动市场估值抬升。值得一提的是，在港股科技方向中，互联网龙头作为核心资产，不仅AI相关性强，估值水平更低，或值得重点关注。截至10月末，中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅24.44倍，位于近10年24.8%分位点的中低位水平，远低于纳指100（36.95倍）、创业板指（41.11倍）估值水平，且比同期恒生科技市盈率历史分位（29.2%）还要低。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数重仓互联网龙头，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为19.22%、16.46%、10.41%，前10大持仓汇聚AI大模型+各领域应用的龙头公司，合计占比超73%，龙头优势显著，是港股AI核心资产。港股互联网ETF（513770）最新规模超114亿元，年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界昨天13:45

电车大战：谁拿未来船票

着强劲的资本市场号召力。公司早期就获得阿里巴巴、富士康、IDG 资本的联合领投，2019 年小米集团成为战略投资伙伴。2024 年以来，公司通过港股增发、绿色债券等方式累计融资超 80 亿元，为技术研发提供了资金保障。 6.5 智能化程度小鹏的智能化核心是 XNGP 智能辅助驾驶系统，其长期目标是实现 L4 级全场景自动驾驶，当前已进化至 L2 + 高级辅助驾驶阶段，核心优势在于 “全栈自研 + 数据闭环”。截至 2025 年上半年，XNGP 已实现全国所有城市的道路覆盖，包括无高精地图区域的通行能力，用户渗透率超过 70%，显著高于行业平均水平。 6.6 独特的优势和风险全栈自研技术体系构建护城河：小鹏是新势力中唯一实现芯片、大模型、算法全自研的企业，2024 年一次性流片成功的图灵 AI 芯片，AI 算力达到行业主流产品的 3-7 倍，2025 年二季度已开始搭载上车。720 亿参数量的云端基座大模型持续迭代，为智能驾驶能力升级提供底层支撑，这种技术壁垒难以被短期复制。智能平权战略抢占市场先机：通过技术降本，小鹏将城市辅助驾驶、500TOPS 算力等高端功能下放到 15 万级车型（如 MONA Max），率先实现智能化的 “全民普及”。这一战略虽拉动了销量，但也带来品牌定位下沉的隐忧 ——20 万以下产品占比过高，可能影响高端车型的溢价能力。研发投入与盈利平衡的考验：2025 年第一季度研发开支达 19.8 亿元，同比增长 46.7%，持续的高投入是技术领先的保障，但也加大了盈利压力。何小鹏提出 2026 年实现 “断代式领先” 的目标，意味着研发投入仍将维持高位，如何在技术迭代与利润增长间找到平衡，成为其长期面临的挑战。 EV投资策略：龙头领航、成长护航、全球布局在2025年电动车市场智能化浪潮的强劲推动下，全球销量已逼近2000万辆大关，中国市场渗透率更是接近60%，ADAS等先进技术普及率超过70%。从市场竞争力、单车盈利能力、财务稳健性、融资潜力以及智能化程度等多维度出发，助力投资者构建全面的电动汽车行业投资策略。这种策略不仅聚焦于精选个股，还延伸至关键时间节点把握以及风险分散机制，从而在这一具备长期增长趋势的电动车市场中，稳步捕捉可持续回报。首先，在电动汽车行业的核心龙头配置策略中，优先锁定具备高壁垒的领先玩家，以构建稳固的组合底仓。其中，特斯拉凭借全面优势脱颖而出：FSD数据积累达60亿英里、安全性领先行业9倍、电池成本不断下降，从而实现单车毛利7700美元以及现金储备420亿美元的强劲财务支撑，适合作为主力配置，充分捕捉AI驱动的软件订阅服务与Robotaxi的长期潜力。比亚迪则展现出优秀的均衡实力，市占率高达22%、海外销量增长132%，依托车海战术与刀片电池技术构筑规模壁垒，推荐纳入核心层，以平衡防御属性与新兴市场的扩张机遇。这一策略的核心逻辑在于两者的高度互补：特斯拉代表高溢价创新，比亚迪专注低成本渗透，从而有效避免单一依赖风险，确保组合在智能化浪潮中稳健前行。其次，在电动汽车行业的成长场景补位策略中，针对特定用户需求，精选小米与理想作为卫星配置，以补充核心龙头的高端定位。小米凭借毛利率约23%、人车家生态互联以及OTA快速迭代，SU7系列锁单火爆、YU7 SUV潜力强劲，现金储备超2000亿元支撑自循环发展，建议纳入成长层，押注智能化平权向15万级车型下沉。理想则维持毛利率稳超20%、20万+ SUV市占率领先，VLA大模型显著提升接管率，已转型纯电i系列并建成超3000座充电站，同样适合成长层配置。这一策略的核心在于场景驱动：小米锁定年轻科技族群，理想专注家庭升级需求，预计2026年两者复合增长超30%，有效平衡龙头的高端偏向，实现组合在中低端市场的多元覆盖与增长接力。第三，在电动汽车行业的动态时机调整策略中，融合宏观趋势与事件驱动因素，实现灵活仓位管理。短期内，紧密追踪季度交付催化剂：特斯拉FSD v14系列监管进展与广泛推送、比亚迪H股56亿美元融资扩产、小米YU7 SUV量产交付，若实际表现超预期，则择机增配成长股以放大收益。长期展望至2030年（EV市场规模达6524亿美元、智能化渗透率超80%），设定明确止盈止损机制：单车毛利率下滑逾5%时减持保本，现金流转正则加码布局。同时，审慎规避小鹏与蔚来（虽智能化领先，但财务负债率高企、持续依赖外部输血），仅保留少量观望以博取潜在反弹。整体框架维持较高主动配置比例并保留一定现金缓冲，以应对利率环境波动。这一策略逻辑层层递进：从个股高壁垒筛选龙头起步，到场景驱动补位成长股，再延伸至时机动态调整，最终铸就韧性组合。在EV从电气化向智能平台转型的浪潮中，坚持优选核心玩家，不仅把握销量爆发与技术红利，还通过多维度对冲实现稳健增值。投资者由此握紧“未来船票”，在2030年市场规模翻倍之际，收获风险调整后的丰厚回报。原文链接

TradingKey昨天13:05

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