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多家国有大行下调存款利率，银行股活跃上行，分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)近一年累计涨幅超26%
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动，但随着近期一揽子金融政策出台，降准降息落地，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累、改善可期。公募低配修复，中长期资金入市加速银行红利价值兑现。继续看好银行板块配置价值。华创证券分析指出，在公募基金基准平配测算中，银行板块可能获得1942.3亿元资金流入，占自由流通市值比例达6.4%，当前中证800指数成分中银行板块仍存在7.3个百分点的低配空间，反映出市场对银行板块的配置需求潜力。分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 10:47
罕见同步！国有大行集体下调存款利率，普通人如何应对‘低息时代’？
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在国新办发布会上就已宣布推出包括降准、降息在内的一揽子货币政策措施。潘功胜当时表示，将下调政策利率0.1个百分点，通过市场化的利率传导机制，预计会带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。同时，人民银行也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。按照惯例，国有六大行和招商银行通常会在同一天下调人民币存款利率，且调整幅度保持一致。此次建设银行和招商银行率先发布调整公告，其他国有大行预计将很快跟进，形成全面一致的利率调整局面。值得注意的是，这已是自去年以来的第三轮存款利率下调。这一系列的利率调整反映了央行通过引导金融机构下调存款利率，降低社会融资成本的政策取向，旨在支持实体经济发展。历史对比与影响分析回顾去年的两轮存款利率调整可以发现一定的规律和趋势。2024年7月25日，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行率先下调人民币存款利率，其中活期存款下调0.05个百分点，通知、协定和一年期及以内定期存款利率下调了0.1个百分点，二年期及以上定期存款利率下调了0.2个百分点。随后在2024年10月18日，国有大行再度集体下调人民币存款利率。当时活期存款下调0.05个百分点至0.1%，各期限定期存款挂牌利率全线下调0.25个百分点。对比此次与去年两轮的存款利率调整可以看出，此次调整基本延续了去年10月的调整模式，但在调整幅度上有所区别。特别是对于中长期存款，如三年期和五年期定期存款，此次下调幅度为0.25个百分点，与去年10月调整幅度相同，但活期存款利率已经降至0.05%的历史低位。此次存款利率下调将对金融市场和实体经济产生多方面影响。对储户而言，存款收益进一步下降可能促使部分资金寻求其他投资渠道；对银行而言，降低存款利率有助于缓解利息支出压力，提升盈利能力；对实体经济而言，存款利率下调有望通过传导机制带动贷款利率下行，降低企业融资成本，刺激消费和投资需求。
金融界05-20 10:46
开盘飙升，恒生生物科技ETF（159615）涨超4%！恒生指数ETF（513600）、香港科技ETF（159747）涨超1%
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观经济有望稳健修复。与此同时，国内降准降息利好已然落地，流动性维持宽松，南向资金或将持续涌入港股市场，当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值仍然较高。此外，年初以来DeepSeek引爆AI行情，多家港股科技龙头业绩超预期，科技仍是行情主线。在这三重因素的催化下，港股占优行情或再度发生。看好港股行情的投资者还可以通过恒生生物科技ETF（159615）发起联接QDII（A：018078；C：018979）；恒生指数ETF（513600）联接基金（A：501302；C：005659）布局板块投资机遇。
金融界05-20 10:46
降息落地，金融板块持续反弹，银行ETF天弘(515290)开盘涨近1%，最近一周涨幅达0.92%
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策支持稳市场稳预期”情况，发布包括降准降息、结构性工具增量降价、稳地产稳股市等一系列政策。中央汇金公司发挥“类平准基金”角色大举买入宽基指数维稳市场，保险等长期资金加大高股息等权益投资比例，公募基金新规下潜在配置行为预期等多重配置力量对银行板块形成支撑。银行ETF天弘紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。截至5月19日，银行ETF天弘近1年净值上涨26.48%，排名可比基金前2，指数股票型基金排名307/2799，居于前10.97%。从收益能力看，截至2025年5月19日，银行ETF天弘自成立以来，最高单月回报为13.36%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为11.78%，涨跌月数比为27/25，上涨月份平均收益率为4.04%，历史持有3年盈利概率为63.79%。截至2025年5月19日，银行ETF天弘近1年超越基准年化收益为8.19%，排名可比基金前2/8。截至2025年5月16日，银行ETF天弘近1年夏普比率为1.63，排名可比基金前3/8，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年5月19日，银行ETF天弘今年以来最大回撤5.45%，相对基准回撤0.12%，在可比基金中回撤风险较低。回撤后修复天数为11天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，银行ETF天弘管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年5月19日，银行ETF天弘近2年跟踪误差为0.111%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年4月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比65.11%。银行ETF天弘(515290)，场外联接(天弘中证银行ETF联接A：001594；天弘中证银行ETF联接C：001595)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 10:37
长端利率博弈：宏观叙事重构下的长久期国债价值重估
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基调，市场普遍预期二三季度将有更多降准降息政策落地，国债收益率或进一步下探，长端利率下行空间打开。资料来源：Wind财经从国际对比看，美联储在2025年5月议息会议中首次释放降息信号，全球流动性转向宽松的预期升温。中美利差的进一步收窄预期，导致境外资金对人民币债券的配置吸引力显著提升。这一背景下，30年期国债作为久期最长的利率债品种，对利率敏感度更高，正逐渐获得市场关注认可。经济基本面：弱复苏周期下的“资产荒”逻辑 2025年4月工业增加值累计同比增速相比3月降低0.1pct，CPI同比增速与上月持平至-0.1%，仍处于负区间，工业生产和需求同时走弱。2025年4月我国规模以上工业增加值累计同比增速为6.4%，相比3月降低0.1pct。CPI同比增速与上月持平至-0.1%，仍在负区间。外部冲击对工业生产影响有所显现，高频数据显示多项工业品开工率在4月回落、5月回升，或表明财政发力将支撑5月生产转暖，但需求弱势或延续。实体融资需求不足导致信贷结构失衡，企业中长期贷款占比连续三个月低于50%，资金淤积金融体系的现象加剧，进一步强化了债券市场的“资产荒”格局。特别值得注意的是，地方政府专项债发行进度较往年放缓，财政发力节奏后移，为利率债腾挪出配置窗口期。在此环境下，30年期国债的避险属性凸显：其久期长达25年以上，能够有效对冲经济弱周期下的波动风险，成为市场资金“压舱石”。资料来源：Wind 全球地缘政治：避险需求与资本流动的双向驱动 2025年5月，中美关税谈判进入“拉扯期”，双方在半导体、新能源等领域的博弈加剧。尽管短期关税摩擦有所缓和，但结构性矛盾难以快速解决，全球资本的风险偏好仍偏向保守。与此同时，中东局势因伊朗核协议谈判僵局再度紧张，通胀预期升温反而强化了债券的实际利率保护属性。这一趋势在5月16日最新数据中得以验证：30年国债ETF博时（511130）近7天获得连续资金净流入，最高单日获得2.26亿元净流入，合计“吸金”4.46亿元，日均净流入达7023.53万元。此外，杠杆资金持续布局中，本月最高单日获得1421.58万元净买入，最新融资余额达6899.67万元。从资金行为看，30年国债ETF博时（511130）呈现“越跌越买”特征。5月9日至16日，其价格虽小幅回调0.26%，但规模逆势增长达至67.17亿元，创近一个月新高，机构投资者逢低布局意愿强烈。技术面上，30年国债ETF博时（511130）近1年夏普比率为1.08。回撤方面，截至2025年5月16日，该基金成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%优于90%以上的债券型基金，凸显其防御属性。相关机构指出，尽管长期逻辑清晰，但需关注两大风险点：一是若经济复苏超预期推动货币政策转向，可能导致长端利率反弹；二是美债收益率快速上行或引发跨境资本波动。对于风险偏好较高的投资者可通过国债利率期货对冲风险，追求稳健的投资者则或可借道30年国债ETF博时（511130）。其他相关债券ETF产品，信用债：信用债ETF博时(SZ159396) ，短久期：国开ETF(SZ159650)，可转债：可转债ETF(511380)。以上产品风险等级均为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 10:37
香港银行LOF(501025)连续5个交易日获资金净流入！机构：多重利好助力增量资金流入银行板块
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消息面上，多家银行降息，1年定期利率下破1%，招商银行、中国建设银行均于5月20日宣布下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。从业绩端看，2025年一季度，我国银行业展现出“稳增长、调结构、控风险”的发展态势。数据显示，一季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额458.3万亿元，同比增长6.7%。国泰海通证券研报指出，大力推动中长期资金入市，利好增量资金流入银行板块。个股方面建议两条投资策略：一是优质地区城商行，主因规模高增份额提升、负债端成本改善空间更大可支撑息差、资产质量安全边际厚、净利润保持一定增速确定性高。二是自2024年四季度起已呈现出存贷款修复迹象、指数中权重占比和基金仓位占比差距较大的股份行。场内产品方面，香港银行LOF(501025)今日高开高走，早盘一度涨超1%，年初至今涨幅超15%。Wind数据显示，该基金连续5个交易日资金净流入，近60个交易日获资金净流入超1.2亿，流入率超200%，资金布局意愿强烈。该基金紧密跟踪中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。权重股包括汇丰控股、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等。5月15日早盘，成分股表现强势，多数成分股飘红！其中，中信银行涨超1.5%，中银香港、郑州银行涨超1%，农业银行、汇丰银行等个股跟涨。香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股，共享银行业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 10:36
港股高开高走，港股互联网ETF(159568)涨近1%，阿里影业涨超10%
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面临较大不确定性。从国内来看，国内降准降息利好已落地,财政政策持续发力,政策效果将逐渐显现，有望提振港股盈利表现。当前港股估值处于历史中等水平，展望未来，短期内建议关注:受益于中美关系缓和的外贸板块;受益于扩大内需政策的投资与消费板块;受益于上市公司重大资产重组新规的板块，主要有央国企、科技企业等。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。截至5月19日，港股互联网ETF近1年净值上涨28.30%，指数股票型基金排名251/2799，居于前8.97%。从收益能力看，截至2025年5月19日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，上涨月份平均收益率为10.70%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月16日，港股互联网ETF成立以来夏普比率为1.57。回撤方面，截至2025年5月19日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.62%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月19日，港股互联网ETF近2月跟踪误差为0.024%，在可比基金中跟踪精度较高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.72倍，处于近3年17.15%的分位，即估值低于近3年82.85%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)、快手-W(01024)、同程旅行(00780)，前十大权重股合计占比78.22%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 10:36
降息！5月LPR年内首降10BP，六大行集体行动！
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降息来了！ 5月20日，央行重磅官宣，一年期、五年期LPR均下调10个基点。据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。这是LPR年内首降。上一次LPR下调是在2024年年10月，当时1年期LPR和5年期以上LPR均下调25个基点。 2024年，LPR共调整3次。其中，1年期LPR利率累计下降了35BP；5年期以上LPR利率累计下降了60BP。此后，央行连续六个月按兵不动。一直到今年4月仍维持1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。不过，市场对本次LPR调整其实已有预期。今年以来，央行已多次表态要择机“降准降息”。此前，央行行长潘功胜在5月7日的国新办新闻发布会上宣布下调政策利率0.1个百分点，经过市场化利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。同时，潘功胜还表示，通过利率自律机制引导，商业银行也将相应下调存款利率。六大行下调存款利率今日早间，工、农、中、建行、交通、邮储及招行纷纷下调存款利率。中国工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、招商银行等应用程序显示，均下调了活期存款、整存整取、零存整取等多种人民币存款利率。其中，三年和五年定存最大降幅为25个基点（bp）。具体来说，各银行活期存款下调幅度最小，从0.1%下调至0.05%，降幅5bp；整存整取中，三个月至两年期降幅为15个bp，三年和五年降幅为25bp；零存整取中，一年、三年和五年降幅均为15个bp。另外通知存款中，一天期利率仍为0.1%不变，七天期则从0.45%降至0.3%，下调了15bp。业内人士认为，LPR和存款利率同步下行，有利于保持商业银行净息差的稳定，同时通过利率传导，有效降低实体经济综合融资成本，巩固经济基本面。其中，LPR下调对于购房消费的成本下降具有积极作用。银行房贷利率是在5年期以上LPR基础上加点而来。LPR下调后，意味着新增和存量房贷利率均将有所下调。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供将减少56元，30年月供累积减少2万元。民生银行首席经济学家温彬表示，央行此前发布的一季度货政报告提出“进一步完善利率调控框架，持续强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降”，相较于上次，直接强调降低银行负债成本，指向后续自律机制约束仍将强化，银行也将开启新一轮存款利率下调。这与5.7央行提到的通过利率自律机制引导下调存款利率相一致。在政策性降息10bp和引导LPR同步调降下，后续银行负债成本的相对应下调，既是强化利率协同、稳定息差，推动实现货币政策“四重平衡”目标的需要，也可以为进一步降低企业综合融资成本创造空间。市场也普遍预计，下半年央行还会继续实施降息降准，今年年内LPR还有下降的可能。
格隆汇05-20 10:07
国债ETF5至10年(511020)盘中大涨10bp，公司债ETF(511030)盘中上涨3bp连续4天净流入，中国存款利率正式进入“1时代”
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入“1时代”，是继2024年7月第五轮降息后的又一关键举措。业内人士认为，24年四季度以来，由于化债、大行降存款利率等原因，中小行存贷差大幅走高，降息必要性较高。降息后，中小行资金流向，更值得关注。华安证券认为，债市情绪由“看多不做多”进入部分多头“松动”阶段，宽货币与基本面是短期交易主线当前10 年国债在1.65%至1.70%附近震荡，我们认为债市短期偏震荡的概率较高，利多事件的冲击对于债市的影响在今年来看是一个非常迅速的过程，资本利得需求在综合收益中的比重已经持续提高，因此仍然应当维持久期，若资金利率下行则可适当加杠杆。截至2025年5月20日 09:50，国债ETF5至10年(511020)上涨0.10%，最新价报117.3元。拉长时间看，截至2025年5月19日，国债ETF5至10年近半年累计上涨3.13%。流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手0.17%，成交260.38万元。拉长时间看，截至5月19日，国债ETF5至10年近1周日均成交4.22亿元。规模方面，国债ETF5至10年最新规模达14.93亿元，创近3月新高。份额方面，国债ETF5至10年最新份额达1272.25万份，创近3月新高。截至2025年5月20日 09:50，国开债券ETF(159651)上涨0.03%，最新价报106.03元。拉长时间看，截至2025年5月19日，国开债券ETF近1年累计上涨2.06%。流动性方面，国开债券ETF盘中换手0.36%，成交523.78万元。拉长时间看，截至5月19日，国开债券ETF近1年日均成交5.85亿元。规模方面，国开债券ETF近半年规模增长4.30亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，国开债券ETF近半年份额增长396.20万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 10:06
多银行降息1年定期利率下破1%，红利资产再获资金追捧，红利低波ETF泰康(560150)配置机遇备受关注
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，均实现显著增长。消息面上，多家银行降息，1年定期利率下破1%，招商银行、中国建设银行均于5月20日宣布下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。业内人士分析表示，低利率环境下，资金对红利资产有较高的配置需求。低利率环境下资金需要寻找基本面和长期收益稳健的资产进行配置，红利资产首当其冲。2024年4月“新国九条” 要求加大对分红优质公司的激励力度，2024年12月国资委印发的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》要求央企上市公司要增强现金分红稳定性、持续性和可预期性。随着政策的逐渐落实，A股乃至港股上市公司的分红积极性、持续性有望提高。红利低波ETF泰康(560150)紧密跟踪中证红利低波动指数，中证红利低波动指数选取50只流动性好，连续分红，红利支付率适中，每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。相关产品：红利低波ETF泰康(560150)，场外联接(A类：021415；C类：021418)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 09:57

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