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红利低波100ETF(159307)回调蓄势，近1月份额增长显著，机构：险资配置红利资产确定性增强
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A 股，在 “资产荒” 加剧背景下，险资配置红利资产的确定性增强。银行股目前配置空间较大，且负债成本、资产收益和资产质量都有望向好规模方面，红利低波100ETF最新规模达10.28亿元，创近1年新高。份额方面，红利低波100ETF近1月份额增长1000.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/5。资金流入方面，红利低波100ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近21个交易日内，合计“吸金”1009.26万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。红利低波100ETF最新融资买入额达120.22万元，最新融资余额达1486.18万元。截至7月14日，红利低波100ETF近1年净值上涨17.79%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年7月14日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为3.47%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月14日，红利低波100ETF近3个月超越基准年化收益为13.71%，排名可比基金1/4。截至2025年7月11日，红利低波100ETF近1年夏普比率为1.14，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年7月14日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤风险较低。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月14日，红利低波100ETF今年以来跟踪误差为0.058%，在可比基金中跟踪精度较高。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为冀中能源(000937)、山西焦煤(000983)、厦门国贸(600755)、大秦铁路(601006)、北元集团(601568)、雅戈尔(600177)、中国石化(600028)、双汇发展(000895)、中国神华(601088)、嘉化能源(600273)，前十大权重股合计占比20.14%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-15 15:08
捷报频传！券商半年报集体预喜，最高预增超10倍！大盘急跌，证券ETF龙头(560090)震荡回调，业绩修复预期拉满，板块估值将如何演绎？
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望后续，一方面，伴随地缘政治风险缓解、险资等中长期资金持续入市，市场交投活跃度保持高位，有望推动券商基本面进一步改善；另一方面券商业务创新持续推进，7月证券业高质量发展28条出台，引导券商发展国际化业务、银行理财&保险产品销售业务等；叠加近期国泰君安国际取得香港虚拟资产牌照，打开中资券商布局虚拟资产业务通道，券商板块估值有望进一步修复。（来源于方正证券20250713《券商1H25业绩前瞻：利润延续高增趋势，看好多重催化下板块配置机会》）有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-15 14:08
如何看待银行股持续新高？
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心基础。同时，政策号召中长期资金入市，险资持续加大对银行股的配置，2025年至今险资多次增持银行股，增持标的由大行向中小行扩散。 Wind数据显示，险资对银行股的持股数量和市值均位居首位。截至一季度末，险资持有银行股278.21亿股，持股市值达2657.8亿元。前十大重仓股中有7只为银行股，包括民生银行、浦发银行、兴业银行等，体现险资对银行板块经营稳健、股息稳定的战略看好。另一边，截至7月14日，银行ETF（512800）年内规模突破134亿元，日均成交额超5亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳，可见ETF基金作为配置盘的力量尚未消退。而沪深300指数中银行权重占比13.2%，ETF资金借道宽基指数增仓银行股，也是推动银行板块估值修复的核心动力。看基本面，银行股同样具备盈利韧性与转型潜力。根据2025年一季报显示，六大国有大行合计日赚约38.27亿元，净利润增速虽较2024年略有放缓，但依然保持稳健增长。相比之下，城商行则实现了“弯道超车”，北京银行、江苏银行通过区域经济红利和数字化转型，实现净利润两位数增长。与此同时，银行正在加速推进转型之路，向“轻资本、高收益”的业务模式转型。以招行、兴业银行为例，财富管理规模均突破120万亿元，手续费收入年增15%，成为新的盈利增长点。同时，在政策引导下，银行通过碳交易、ESG评级等工具抢占新兴赛道。银行股的强势表现，主要得益于政策红利延续、股息率的吸引力以及长期资金的持续流入。这些积极因素正持续发挥作用，推动股价不断攀升。浙商证券认为，本轮银行股行情是“长周期的开始”，而非“下半场”。随着险资、社保等长期资金持续增配，银行板块的PB（市净率）有望从0.73倍修复至1倍以上，市值空间巨大。存银行不如配置银行ETF 今年以来，截至7月11日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数累计上涨16.54%，较沪深300和上证指数分别超额14.51和11.81个百分点。数据来源：Wind，统计区间2025.1.1-2025.7.11 反观银行存款利率，自从5月央妈宣布降准降息后，国有六大行开始齐刷刷下调存款利率。以工商银行为例，当下1年期存款利率已经跌破1%，未来甚至可能接近零利率。图片来源：中国工商银行官网在当前低利率环境下，银行股展现出良好的中长期配置价值。一方面，行业基本面呈现边际改善迹象；另一方面，其估值水平仍处于历史低位。叠加突出的高股息红利优势，银行股为投资者，特别是中长期资金提供了“低波动、高回报”的优质配置标的。对于看好银行板块机遇的投资者，可关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697），该产品被动跟踪中证银行指数，覆盖A股全部42家上市银行。指数前十大权重股（如招商银行、工商银行、兴业银行、平安银行等）占比超60%，既能帮助投资者一键布局行业龙头，又能有效分散单一银行股可能带来的非系统性风险，堪称分享银行业“价值红利”的优质路径。此外，其显著的规模与流动性优势，使得投资者能够高效、低成本地把握整个银行板块的投资机会，是便捷高效的选择。依托高分红、低估值、强基本面三重支撑，银行ETF（512800）既破解利率下行期的“资产荒”，又是经济复苏中的“进攻矛”。展望后市，在人民币资产重估趋势延续的背景下，银行股独特的“高股息+低估值”组合有望持续吸引资金关注，其兼具的“确定性红利”与“潜在成长弹性”值得期待。需注意的是，银行股整体市值较大，短期内的快速上涨行情往往伴随着阶段性高点的形成。投资者应保持理性，警惕短期情绪过热后可能出现的回调风险。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2013.7.15，中证银行指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：-4.23%、-4.41%、-8.78%、-7.27%、34.71%。金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，中证金融科技主题指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的银行ETF及金融科技ETF基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-15 13:37
7月15日证券之星午间消息汇总：这些公司净利润预增超10倍（名单）
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公司业绩改善。 2、中国银河证券表示，险资长周期考核强化，增厚银行板块红利价值；公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑。一揽子金融政策加码，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。 3、华泰证券研报称，考虑年初以来行业资本开支增速显著下降，低盈利下企业自主调整及“反内卷”助力，叠加内需复苏和出口亚非拉支撑，2025年下半年化工行业预计迎来景气修复。短期关注需求旺季而供给受益于“反内卷”催化的子行业，如农药、有机硅等，制冷剂配额制下企业演绎“反内卷”成功范例。中长期而言，龙头企业依托技术、规模、管理等优势，有望受益于新一轮供给优化和景气复苏。
证券之星07-15 11:48
午评：沪指半日跌近1%，算力硬件股逆势大涨，煤炭、电力、光伏股疲软
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财政注资叠加化债推进有望带来估值修复，险资也为其提供了有效的资金面支撑，下半年资金面支撑可能边际放缓，但大资金趋势性撤出的概率低。在当前低利率的环境里，长周期考核配合OCI账户，银行板块的配置价值进一步凸显。配置层面关注中报业绩和“反内卷”主题，行业重点关注有色、建材、电力设备、非银、创新药、养殖、物流、算力、银行、新消费等。光大证券：哪些行业中报业绩可能更占优？光大证券认为，下半年市场或冲击新高。去年9月以来的市场行情已从政策驱动逐步转向基本面与流动性驱动，未来市场行情演绎的节奏或可参照2019年。展望下半年，市场仍存在一些预期差，市场或将开启下一阶段上涨行情，并有望突破 2024 年下半年的阶段性高点。配置方向上，短期关注中报业绩有望占优的板块，中长期则关注三条主线：内需消费、科技自立与红利个股。内需消费方向，关注补贴相关、线下服务消费等；科技板块，关注AI、机器人、半导体产业链、国防军工、低空经济等；红利板块，关注部分高质量标的。东方证券：沪指突破3500点后或仍维持震荡攀升态势东方证券认为，短线来看，沪综指突破3500点后仍维持震荡攀升态势，尽管短期活跃板块轮换较快，但赚钱效应依然存在，股指上行态势愈发清晰，市场有望提前反映新质产业投资机会。人形机器人整机公司有望进入快速生产和扩张，零部件产业链景气度也将会上升，行业景气度有望超预期，该板块调整时间较长，上周几大龙头股率先走强，有望带领板块企稳反弹。
金融界07-15 11:47
南向流入高股息方向金额占总额1/3，场内孤品·香港银行LOF(501025)今年涨幅27%
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下，当前银行板块股息率仍具有吸引力，以险资为代表的长线资金、被动资金或延续流入态势，公募基金考核导向长周期化的背景下，银行板块也可能迎来增配机遇。该基金紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。权重股包括汇丰控股、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等，前十大权重股合计占比84.38%。截至10:33，HK银行指数(930792)上涨0.53%，成分股恒生银行上涨2.56%，渣打集团上涨1.74%，汇丰控股上涨1.14%，建设银行上涨0.71%，中银香港上涨0.54%。香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股，共享银行业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-15 11:17
中期分红密集落地，“银行AH+2000增强”组合新高不止
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有12.36%的空间。另一边，上周五险资长投新规发布，强化了险资长周期考核，有望推动险资加大权益资产的久期配置，也在增厚银行股的红利价值。因为相对于其他板块，银行板块具有明显的高股息、分红稳定的特征，安全边际高、防御性好，更符合险资“长期、价值、稳健”投资的需求。因此，在今年“高股息搭台，小微盘唱戏”的哑铃行情中，通过银行AH优选ETF（517900）和中证2000增强ETF（159552）组合可能真的是最优的一款选择。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-15 10:57
长周期考核机制进一步完善，险资入市再迎重磅利好
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驱动产业升级与经济高质量发展。此外，险资的“耐心资本”属性也将在政策推动下进一步凸显。中国人寿集团相关负责人表示，新规有利于更好引导国有保险资金充分发挥长期资本和耐心资本优势，认真践行价值投资和稳健投资理念，积极提高权益类投资占比，推动资产投资与保险负债更为匹配的同时，增加资本市场中长期资金供给，助力资本市场长期稳定健康发展。中国太平集团也表示，本次引入“5+3+1”的长周期考核，是推动投资行为穿透周期波动、践行“耐心资本”理念的关键举措，有助于保险公司淡化短期业绩考核，聚焦提升大类资产配置能力，发挥保险资金规模大、期限长的优势，更深度服务国家重大战略实施和实体经济发展。当前，在政策端的持续利好下，险资对长期投资和权益资产投资的加速布局已取得显著成效。据了解，截至目前，保险资金长期投资改革试点已分三批获批，累计规模达2220亿元。其中，第一批试点规模为500亿元，由中国人寿和新华保险两家保险公司共同发起设立鸿鹄基金，截至2025年3月初，鸿鹄基金一期500亿元已全部完成投资落地；第二批和第三批试点总规模达1720亿元，多家保险公司参与其中，正积极推进相关工作。此外，险资2025年以来已举牌上市公司多达19次，较去年同期增加14次，接近去年全年的水平，举牌标的涉及银行、交通运输、公用事业等行业，入市步伐明显加快。不过，尽管险资入市已取得阶段性成果，但挑战依然存在，偿付能力约束仍是险企增配权益资产的主要瓶颈。华泰资产证券投资事业部权益投资部董事总经理辛欢指出，偿付能力充足率随权益持仓增加而动态衰减，在权益资产下跌时，保险公司权益持仓越高实际资本下降越多，部分险企虽增配权益的理论空间较大，但为避免偿付能力充足率跌破临界值这种小概率事件，对增配权益仍持审慎态度。对此，对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格建议，在偿付能力优化方面，可以对高股息蓝筹股、科创板等单独设置更低风险因子，优化资本占用；在会计准则优化方面，可以扩大权益法核算试点，允许战略性新兴产业投资豁免短期波动计量。
证券之星07-14 18:08
重磅经济数据公布！A股3500点，ETF资金怎么选？800ETF(515800)三连涨，单日获净申购超1.3亿元！
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财政注资叠加化债推进有望带来估值修复，险资也为其提供了有效的资金面支撑，下半年资金面支撑可能边际放缓，但大资金趋势性撤出的概率低。在当前低利率的环境里，长周期考核配合OCI账户，银行板块的配置价值进一步凸显。配置层面关注中报业绩和反内卷主题，行业重点关注：有色、建材、电力设备、非银、创新药、养殖、物流、算力、银行、新消费等。如何看待强势的银行板块及其持续性？今年银行板块的表现继续强势，长期视角来看，财政注资叠加化债推进，银行有望迎来估值修复。另一个重要原因在于，险资提供了有效的资金面支撑。在连续两年高增的基础上，今年1-5月保险公司保费收入继续增长3.8%，2025Q1保险资金运用余额增长16732亿元。展望下半年，险资对银行板块的资金面支撑可能边际放缓，但大资金趋势性撤出的概率低。在当前低利率的环境里，长周期考核配合OCI账户，银行板块的配置价值进一步凸显。 “上台阶”行情有望延续。流动性充裕叠加市场情绪升温，推动A股上台阶。外部环境也较为有利，积极情绪或蔓延至A股。展望后市，继续维持战略乐观判断，目前海内外宏观环境、市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号，预计市场有望进一步“上台阶”。短期来看，在连续3周市场大涨后，A股阶段性回调压力正在上升，但市场整体系统性风险不大，股权风险溢价指标显示目前仍然处在机会水平附近。因此依然看好后市行情，整体维持偏高仓位，若短期市场出现调整则是布局良机。配置层面关注中报业绩和反内卷主题。1）A股市场中报预告陆续拉开帷幕，新旧经济皆有表现。截至7/11日，已有接近500家上市公司披露了中报业绩预告，预告率接近10%，整体来看目前预喜居多。行业维度来看，向好率较高的行业包括：美容护理、有色金属、非银金融、农林牧渔、家用电器、机械设备、医药生物、电子。2）“反内卷”当前更多是作为“供给侧改革”的映射主题引发市场短期行情，政策力度尚不足以改变行业长期趋势。多数板块行情预计在概念热度消退后重新回归基本面，而在更有实质约束力的政策举措落地后，“反内卷”这一横跨多个政策约束力和执行路径成为投资者关注的焦点，后续高层具体政策有望在今年9月前后集中出台。综合考虑产能周期的四个核心指标——产能利用率、毛利率、产能扩张水平、营收增速，看好后续“困境反转”、“产能扩张”两个组合的投资机遇。（来源：中信建投证券20250713《建投策略周思考》）【资产配置“压舱石”，认准综合费率结构更低的800ETF（515800）】中证800指数兼顾市值和股息率、行业分布相对分散，汇聚优质龙头企业。长期来看，自2007年以来，中证800指数的基本面与中国GDP涨势趋同，是真正有效代表中国市场、也是与中国经济一同成长的指数。资料显示，800ETF（515800）标的指数为中证800指数（000906），该指数由中证500和沪深300指数成份股组成，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”，更多投资者将中证800指数作为配置当中的压舱石。 800ETF（515800）费率结构为全市场股票型ETF最低，管理费仅0.15%/年，托管费仅0.05%/年，更低的费率意味着更好的持有体验，省到就是赚到！数据显示，中证800指数覆盖A股70%的总市值、75%的营收、89%的净利润，能够较充分刻画A股特征、趋势。 800ETF（515800）另配套有联接基金（A类：012596，C类:012597），方便场外申购。基金有风险，投资须谨慎。文中出现的个股仅为指数成份股客观展示，不代表投资建议。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。目标ETF的联接基金的表现不能保证会与目标指数和目标ETF表现完全一致。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-14 17:57
刚刚，创新高！超12万人爆仓
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位状态。 3 事关A股，34.98万亿险资市场大变化！市场再迎利好。近日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将净资产收益率指标由“三年周期指标+当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；将资本保值增值率指标由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。从保险行业构成来看，主要保费来自人身险，而人身险行业负债久期约12-13年，资产久期6-7年。在此背景下，险资天然具备“长钱”属性。但实务操作中，长钱配置行为受制于资产波动、偿付能力等方面影响，难以贯彻落实行为“长期化”。监管持续督促考核周期长期化，由当年延展至三年再延展至五年期。此次制度的改变，对A股影响深远。从大类资产配置情况来看，截至2025年一季度险资资金运用余额34.93万亿，其中配置股票2.8万亿，占比8.4%，基金占比4.9%。长周期考核下，权益资产长期投资收益水平更具吸引力，险资或有动力增配。据市场测算，基于当前节点简单估算，若增配1%股票，将对应约3500亿元增量资金。今年以来，政策加大力度支持保险资金入市。上调部分保险公司权益类资产投资比例上限，最高可达50%；此外，先后批复长期股票投资试点1720亿元，并提出下一步计划将保险资金股票投资的风险因子调降10%。险资正持续加大权益市场配置力度。近年来，险资举牌上市公司次数显著增加。截至7月11日，年内险资对上市公司的举牌次数已达20次，超去年全年水平。此轮举牌涉及10家保险机构和16家上市公司。险资举牌上市公司次数激增的现象反映了当前市场环境下保险资金配置策略的积极变化，同时也透露出金融市场的深层动向。在债券收益率持续下行、非标资产供给收缩的背景下，权益类资产成为险资获取超额收益的重要选择。中欧基金认为，保险资金偿付周期长，新政实施后有望提高保险公司对于资产短期波动的容忍度，促进险资加大A股配置力度，并通过长期持有平滑市场波动。
格隆汇07-14 15:58

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