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又见大行情！近150位顶级CEO、耶伦齐发骇人警告美元扶摇直上黄金下破2000美元

且有迹象表明，消费者正在过度扩张。家具零售商、体育用品和其他爱好商店以及电器和电子产品商店的销售额下降。报告中唯一的服务业类别——餐馆和酒吧的收入增长了0.6%。彭博经济学家Eliza Winger表示:“零售销售在4月份出现温和反弹，餐馆和酒吧的消费——报告中服务业的主要代表——显示出消费者仍愿意消费。然而，实际零售销售持平的数据缓和了乐观情绪。总体而言，该报告表明，随着经济放缓，预计今年晚些时候将出现衰退，消费者在支出方面变得更加挑剔。” 随后公布的另一项数据显示，美国5月份房屋建筑商信心意外上升至10个月来的最高水平，有限的供应继续推动潜在买家转向新建筑。周二公布的数据显示，全美住宅建筑商协会/富国银行指数跳升5点至50，连续五个月上升。即使最近有所改善，该指标也远低于2021年底的水平，当时抵押贷款利率要低得多。（图源：FX168） NAHB首席经济学家Robert Dietz在一份声明中称:“存量不足继续推动买家购买新屋。”“由于可用住房库存有限，未来几个季度，新建筑将继续成为潜在买家寻找的重要组成部分。” 当前销售和销售预期指标升至夏季以来的最高水平。一项衡量潜在买家流量的指标也小幅升至10个月高位。降低房价的建筑商所占比例下降，利用激励措施吸引买家的公司所占比例也有所下降，这表明需求已经有所复苏。在住宅房地产市场经历了动荡的一年之后，抵押贷款利率的放松越来越多地允许潜在买家重返市场。这对房屋建筑商来说是个好消息，他们在很大程度上受益于现有房屋供应有限，从而推动了对新房市场的需求。Dietz说，建筑商仍在努力解决大流行时期的积压问题，3月份挂牌出售的房屋中有三分之一是处于不同建设阶段的新项目。他说，这几乎是过去十年平均水平的三倍。 4月房屋开工和建筑许可数据将于周三公布，本周晚些时候将公布成屋销售数据。家得宝财报令人失望、债务上限谈判在即美股下跌随着投资者消化家得宝(Home Depot)黯淡的预期，周二股市下跌。华尔街还把注意力转向了国会领导人和拜登就美国债务上限举行的会议。道琼斯工业股票平均价格指数下跌234点，跌幅0.7%。标准普尔500指数下跌0.4%，纳斯达克综合指数下跌约0.2%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）道指成份股家得宝股价下跌1.7%，此前该公司公布季度收入令人失望，并下调了全年预期。投资者的目光都集中在美国总统拜登和众议院议长麦卡锡周二晚些时候举行的美国政府债务上限谈判上。白宫表示，会议将于美东时间下午3点开始。美国财政部长耶伦周一重申，如果不提高债务上限，6月1日可能是财政部无力支付所有账单的日期。她周二说，如果不能就提高美国债务上限达成协议，美国经济将“悬而未决”。麦卡锡反驳了最近对达成协议的乐观态度，他说双方仍然“分歧很大”。对美国技术性违约对市场影响的担忧限制了股市近期的升幅。此前，美国公布了好于预期的第一季度财报，通胀也降至两年低点。因此，标普500指数仍守在约六个月来所处的3800 - 4200点区间内。一些分析人士对协议能否很快达成持怀疑态度。瑞士银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示，“谈判可能仍将紧张，因为共和党人要求大幅削减支出以接受债务上限减免，而拜登不愿在大选年的支出问题上妥协。” 信安资产管理公司(Principal Asset Management)首席全球策略师Seema Shah表示，对投资者来说，等待是艰难的。由于双方都知道其利害攸关性，不太可能出现违约。然而，财政部6月1日的最后期限每临近一天，若没有解决方案，可能会加剧市场波动，减少对美国风险资产的需求，甚至加速衰退。周二上午，美国国债收益率上升，其中6个月期国债收益率升至5.2%左右。考虑到这种不确定性，许多交易员选择做好准备。道琼斯市场数据显示，周一华尔街创下今年以来成交量最低的一天。 SPI资产管理公司(SPI Asset Management)管理合伙人Stephen Innes认为，投资者确实应该谨慎行事。 “一些投资者认为，鉴于政治家历来在危机面前让步，我们正接近一个风险回报可能更有利的点。尽管可以说，我们可能会进入一个非常棘手的时期，讨论可能会拖下去，但再一次，人们在看多或看空的桌子上玩头条扑克游戏，这让自由裁量者退居二线。聪明的投资者不会抛硬币，”Innes在早间评论中写道。零售销售趋势强劲美元上扬美元周二走高，此前数据显示4月零售销售低于预期，但基本趋势依然强劲。美市盘中，美元指数持续攀升并刷新日高至102.69。美元/日元也小幅走高，最高触及136.68。（美指30分钟走势图，来源：FX168）美国4月零售销售增幅低于预期，但基本趋势依然稳固，暗示消费者支出可能在第二季初保持强劲。瑞银(UBS)外汇策略师Vassili Serebriakov表示:“这是两个月疲软后的反弹，表明消费者支出仍在保持坚挺。” “目前，消费者支出一直是经济中最强劲的组成部分。我们看到商业信心指数比消费者指数弱得多，这份报告与此一致。” 不过，在包括距离美国政府可能出现资金短缺还有两周多一点的时间等一系列事件风险之前，汇市投资者仍惴惴不安。 “今天可能会有一些关于债务上限的潜在新闻。这很可能会被推迟到最后期限，也就是下个月初。” “因此，市场应该保持在区间内。我真的没有看到任何方向脉冲。” 黄金下破2000美元大关金价周二下跌，此前美联储官员暗示他们预计利率将维持在高位，而投资者则在关注华盛顿举行的债务上限谈判的关键会议结果。美市盘中，现货黄金跌幅扩大至1%，最低触及1994.43美元/盎司，较日高回落近24美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） “(黄金)交易中存在强烈的枯竭因素.......我们需要看到美联储转向的更多迹象，但我们还没有真正完全看到这一点，”Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示。几位美联储政策制定者周一暗示，他们认为利率将维持在高位。里士满联储主席巴尔金说，他不相信通胀正在稳步回落至美联储2%的目标。尽管黄金被认为是对冲通胀和经济不确定性的工具，但高利率削弱了无收益黄金的吸引力。不过，Erlam补充称，美国债务违约的风险略有上升，令黄金更具吸引力，并帮助金价维持在2000美元左右。美国财政部周一表示，在不提高债务上限的情况下，预计美国政府仅能支付到6月1日的账单。美国东部时间周二下午3点，拜登、麦卡锡和其他三位国会高层领导人的会议将受到密切关注，以确定美国债务上限僵局是否能达成解决方案。 “如果2000美元被证明是不可靠的支撑，(黄金)价格可能会跌至1970美元……而从2000美元反弹，可能打开通往2015美元和2032美元的通道，”富拓高级研究分析师Lukman Otunuga表示。

会员

夏洛特2023-05-17

名创优品2023年第三季度营收29.541亿元调整后净利润4.83亿元

金融界2023-05-16

CPT Markets：美国纽约联储制造业创三年低谷美元一度跳水！市场等待债务上限协议

此外，越来越高的人力成本和店面租金也给零售商造成了沉重打击。昨日财经事件数据方面，美国纽约联储公布5月制造业指数比预期大幅下跌至-31.8，其中新订单及就业指数均呈负成长，反映出制造业活动明显萎缩。在加拿大经济数据方面，加拿大统计局公布截至5月12日全国经济信心指数低于前期至52.17，显示出该国消费者对未来经济前景有所保守。此外，不过相对利好数据方面，加拿大当局也公布４月成屋销售月率大幅高于前期至11.3%，而新屋开工数也同样高于预期至26.16万户，凸显出该国房市需求有所增长。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 1.3460，1.3500；从下行方向看，下方支撑1.3420。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑周一收盘大幅回落后，今日开盘徘徊在0.8685上下，由于欧元区经济数据整体下滑，使得欧元上行空间受限。近期市场正在关注欧元区境内生产总值。市场预期欧元区国内生产总值增长持稳，将设法避免今后进入衰退。除此之外，欧央行利率指引将继续影响市场。国际市场新闻周一报告称，欧洲央行ECB很可能在这个紧缩周期内再上调一次或两次关键利率。英国央行行长贝利上周将利率上调25个基点（bps）至4.5%，而提前退休导致的劳动力短缺和食品价格上涨是主要因素，这些都加速了通胀压力。昨日财经事件数据方面，欧洲央行公布欧元区4月储备资产合计比前期下跌至11208亿欧元，反映出欧元区国家货币供应量可能会下降，经济环境略显疲弱。此外，欧盟统计局公布欧元区3月工业产出年月率皆大幅低于预期至-1.4%和-4.1%，显示出市场对工业生产需求供应有所下滑疲弱。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8680，0.8720；从下行方向看，下方支撑0.8640。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-05-16

决策分析：美国股市窄幅震荡分析师警告市场更大波动债务违约“迫在眉睫”

高点1.2540。未来几天，沃尔玛等零售商的业绩也将受到高度关注。随着美联储试图遏制高通胀，经济数据放缓提高了人们对美联储何时暂停加息周期的预期。周一，几位美联储官员表示，他们预计利率将维持在高位，这与市场对年底前降息的预期不符。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克周一表示，由于通胀居高不下，他预计今年不会降息。博斯蒂克的观点不同于他的两位美联储同行，后者赞成暂停加息。此外，里士满联邦储备银行总裁托马斯巴尔金在接受采访时表示，他还不相信通胀正处于稳步下降的轨道上，尽管他对美联储使用依赖于数据的方法来进一步加息感到满意。美联储主席杰罗姆鲍威尔定于周五发表讲话，投资者将关注他的评论，以寻找有关今年利率路径的任何信号。 Piper Sandler首席市场技术员Craig Johnson表示：“随着市场继续消化收益、一系列经济数据以及华盛顿对债务上限讨论的指责，多空双方都缺乏信心。” 摩根士丹利E*Trade分析师Chris Larkin表示；“考虑到标普500指数创下自2021年8月以来最窄的非假日周区间，我们可以合理地质疑低股票市场波动性是否表明市场过于自满。债务违约可能不是最有可能发生的情况，但任何持久的辩论或意外的事件都有可能引发更高的波动性。” 摩根大通分析师Marko Kolanovic在周一也发出了类似的警告，与其他华尔街策略师一起指出，美国债务上限的问题是对股票市场前景构成威胁的另一个因素。摩根士丹利的Mike Wilson在谈到债务上限截止日期时发出了类似的警告，指出该银行的客户表示，除非有近期的波动，否则这个问题不太可能得到解决。与此同时，贝莱德投资研究所分析师Jean Boivin和Wei Li表示，他们预计潜在的债务对峙将引发重新的市场波动。下一个交易日焦点、风向标： 02:00德国5月ZEW经济景气指数欧元区3月季调后贸易帐(十亿欧元) 欧元区第一季度GDP修正值(年率) 欧元区第一季度GDP修正值(季率) 05:30加拿大4月消费者物价指数(年率) 加拿大4月核心消费者物价指数-常用指数(年率) 美国4月零售销售(月率) 07:00美国5月NAHB房价指数 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至0512) 16:50日本第一季度实际GDP初值(年化季率) 日本第一季度实际GDP初值(季率) 日本第一季度实际GDP初值(十亿日元) 01:00法国IEA公布月度原油市场报告 09:15纽约联储主席威廉姆斯就经济前景和货币政策发表讲话 12:15达拉斯联储主席洛根主持一场会议 16:00亚特兰大联储主席博斯蒂克和芝加哥联储主席古尔斯比参加一场关于经济前景和货币政策的小组会议 05:15克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话 07:00美联储理事巴尔在众议院金融服务委员会作证词陈述欧洲央行行长拉加德发表讲话主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走高，收报1.0844，涨幅0.23%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0894，进一步阻力位于1.0915，关键阻力位于1.0941；汇价下行的初步支撑位于1.0848，进一步支撑位于1.0823，更关键支撑位于1.0802。英镑：英镑/美元收高，收报1.2527，涨幅0.65%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2556，进一步阻力位于1.2593，关键阻力位于1.2651；汇价下行的初步支撑位于1.2460，进一步支撑位于1.2402，更关键支撑位于1.2365。日元：美元/日元收高，收报136.103，涨幅0.26%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于136.423，进一步阻力位136.746，关键阻力位于137.164；汇价下行的初步支撑位于135.682，进一步支撑位于135.264，更关键支撑位于134.941。

埃尔文2023-05-16

巴菲特一季度清仓纽银梅隆等地区银行和台积电，重仓苹果

corp、纽银梅隆，也没有持股豪华家具零售商RH，并清仓台积电ADR。　　一季度，伯克希尔哈撒韦建仓做多Capital One等三只股票；增持苹果、西方石油公司、惠普、派拉蒙、花旗等七只股票；减持雪佛龙和通用汽车等八只股票。　　截至一季度末，重仓股包括苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙。

金融界2023-05-16

【美股盘中】三大股指失去方向纽约州制造业活动指数暴跌42.6 市场关注明日零售销售数据

告将使投资者进一步了解消费者状况，包括零售商沃尔玛、塔吉特和家得宝。中国的科技巨头阿里巴巴和腾讯也在本周的名单上。市场关注周二公布的月度零售销售数据。接受彭博社调查的经济学家预计4月份将增长0.8%，高于上月1的跌幅。一些策略师认为，本月强劲的汽车销售可能会提振整体数据，从而提供更多关于消费者状况的信息。在个股走势中，微软公司以690亿美元收购动视暴雪的交易在英国监管机构拒绝了同一计划后获得了欧盟的批准。管道运营商ONEOK在周日同意以约188亿美元（包括债务）收购较小竞争对手Magellan Midstream Partners，并形成了美国市值第二大的基于股市价值的管道公司。此消息导致Magellan Midstream Partners股票在周一上涨了超过13%。在金融服务公司SoFi Technologies的股票被降级后，其股价下跌超过7%。Wedbush分析师表示，SoFi从贷款申请和销售中确认的费用收入可能“接近临界点”，并警告称费用收入可能会大幅下降。

楼喆2023-05-16

美联储“鹰”声与数据“大爆冷门”大PK！美元冲高回落、黄金多头跃跃欲试

升幅。与此同时，财报季仍在继续，包括零售商沃尔玛(Walmart)、塔吉特(Target)和家得宝(Home Depot)在内的知名公司将发布财报。本周，中国科技巨头阿里巴巴(Alibaba)和腾讯(Tencent)也将公布财报。华尔街的日历包括周二公布的月度零售销售数据。接受彭博社调查的经济学家预计，4月份整体零售销售将增长0.8%，高于上月下降1%的水平。一些策略师认为，本月强劲的汽车销售可能会提振整体数据，让人们更能了解消费者的状况。在英国监管机构否决了微软以690亿美元收购动视暴雪(Activision Blizzard)的计划后，该计划获得了欧盟的批准。管道运营商ONEOK周日同意以约188亿美元(包括债务)收购规模较小的竞争对手Magellan Midstream Partners，这将使该公司成为美国市值第二大的管道公司。周一，该公司股价上升超过13%。金融服务公司SoFi科技公司(SoFi Technologies, Inc.)的股价下跌超过7%，此前该公司的评级被下调，华尔街对该公司的股票仍不确定。Wedbush分析师表示，SoFi从贷款申请和销售中获得的费用收入可能“接近临界点”，并警告称，费用收入可能大幅下降。黄金一度冲破2020美元金价周一走低，但盘中部分时间在涨跌之间摇摆不。投资者关注本周的债务上限谈判，该谈判可能会达成解决方案，也可能不会。纽约联储制造业指数公布后，现货黄金短线拉升近10美元并刷新日高至2022.19美元。在数据公布之前，金价位于2010美元略上方。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff表示，“本周的焦点是白宫和国会之间关于美国债务上限延长的谈判。” 美国总统拜登周日说，白宫和国会领导人之间的第二轮债务上限谈判定于周二举行。拜登说:“我保持乐观，因为我是一个天生的乐观主义者。”“但我真的认为，双方都希望达成协议。我认为我们能够做到。” 在这种背景下，美元指数在最近的交易中下跌0.2%，至102.52，这有助于限制以美元计价的金价的跌幅。 Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在一份每日报告中表示:“全球最大经济体违约的前景，使黄金需求及其避险吸引力保持在非常健康的水平。再加上美联储似乎已经走到了加息周期的终点，黄金的中期前景看起来是有利的。” 到目前为止，黄金期货本月和年内仍维持升势。最新MLIV Pulse调查显示，当被问及如果政府触及债务上限无法履行职责、他们会购买什么资产对冲风险时，绝大多数受访者选择了黄金。其中，欧洲投资者比美国/加拿大投资者更倾向于选择黄金。受访的美国/加拿大投资者选择美债的可能性(18%)几乎是欧洲投资者的两倍。而受访者对于债务危机发生后，美债会上涨(46%)还是下跌(54%)的意见相差不大。总体而言，近70%的受访者认为美元将在一个月内下跌。

夏洛特2023-05-16

当心美元再次复活！美国“恐怖数据”登场美联储鹰派捍卫货币政策荷兰银行：今年黄金上行已受限

。除了零售销售数据外，本周还要关注顶级零售商的收益，包括沃尔玛。住房数据投资者还将密切关注4月份的成屋销售情况，该指标在3月份下降2.4%，因为通常强劲的春季需求开始疲软。尽管利率已脱离2022年第四季超过7%的最差水平，但利率仍对潜在购房者构成压力。房价终于在4月份回落，扭转了过去两年的趋势。然而，由于市场上的房产库存高，加上出租空置率上升，经济学家预计4月份房屋销售下降的趋势将继续。美联储官员讲话预计本周将有几位美联储发言人出席媒体见面会和会议，留意本周初亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克和芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比的评论，他们都被认为对货币政策持鸽派观点。黄金今年上行空间有限荷兰银行(ABN-AMRO)表示，今年金价上升10%以上，美元走软和美联储加息周期即将结束的预期是其走强的主要原因，对经济前景、通胀和地缘紧张局势的担忧也有所帮助。“我们认为当前水平的上行空间有限，事实上，价格甚至可能回落至1900-1950美元，然后再次走高。” 该行解释：“主要原因是利率市场预期美联储将在第三季开始降息，因此这反映在黄金价格上。我们认为降息会晚些时候到来，而且宽松政策只会在今年年底开始，我们还预计未来几个月美元将温和复苏。” “美联储降息和美元温和复苏的定价很可能会导致金价走低，但不会改变趋势。对于2024年，我们对金价前景持乐观态度。美联储、欧洲央行和英国央行的货币政策宽松将在2024年利好金价，因为美元/欧元/英镑与黄金之间的利差收窄。” “与利率低得多时相比，这种影响可能不会那么强烈，因为有利于这种货币的相当大的利差仍将存在。我们对2023年和2024年的新年预测分别为2000和2200美元。” 美元技术分析 Investing Haven专栏分析师Taki Tsaklanos写道，将注意力转向2022年初以来的美元图表，我们观察到上升绿色通道描绘的强劲上升趋势。2022年10月达到峰值，随后大幅下降。然而，最近的价格走势表明，在2023年2月至2023年5月之间可能会形成一个跨越三个月的双底形态。两个突出的图表模式开始发挥作用：圆形模式和下降趋势线。圆形模式表明潜在的看涨逆转，表明市场情绪发生了有利于美元的转变。这种形态的特点是底部呈圆形，随后向上移动，通常预示着趋势从看跌转为看涨。此外，下降趋势线代表美元需要克服的重要阻力位。随着美元图表的进展，成功突破该趋势线将进一步验证看涨情景并为进一步的上行潜力开辟道路。 “总之，我们对美元图表的分析揭示了一个看涨结构，预示着未来几个月的潜在上行空间。根据我们的评估，我们预计近期目标为105.5，比当前水平高3%。此外，美元有可能在短期内或今年晚些时候达到次要目标109.8点，升幅为7%。我们预计美元将确认市场的局部顶部并暂时使贵金属更难上升，尽管贵金属还有其他支持性领先指标使我们得出结论，贵金属将出现短暂的回调。” (来源:Investing Haven)

会员

小萧2023-05-15

亚马逊宣布重塑库管系统及调整功能，考虑加入提货服务降低配送成本

降低了成本，同时还减少了碳排放。在线零售商亚马逊周六(5月13日)表示，公司已经缩短了交货时间，重塑了库存管理系统，并调整了搜索功能，以便更好地向顾客展示离他们最近的商品，从而使产品在交货前的接触点减少了12%。在消费者需求疲软之际，亚马逊和其他在线零售商也一直在努力削减送货上门和退货的成本。亚马逊公司本周表示，除了送货上门，还将向美国客户提供10美元的提货服务。经历了一段时间的爆炸式增长后，亚马逊公司正在勒紧裤腰带，采取了许多措施来降低全公司与配送相关的成本。 3月亚马逊首席执行官 Andy Jassy表示，计划在未来几周内再裁员 9000 人。1 月份亚马逊裁员达到 18000 名人，据悉亚马逊的员工队伍在新冠疫情期间翻了一番。早些时候亚马逊还表示将暂停其位于弗吉尼亚州北部的总部大楼的建设，该项目的第一阶段将于今年 6 月开放，届时将有 8000 名员工入驻。与Meta 和谷歌母公司 Alphabet 等其他科技公司一样，亚马逊在新冠疫情期间加大了招聘力度，当时人们为了保护自己免受病毒感染，网络购物激增。亚马逊的仓库和办公室员工在大约两年内翻了一番，达到 160 万多人。但随着新冠疫情缓解，需求放缓，去年亚马逊开始暂停或取消其仓库扩建计划。

迪星妮2023-05-14

京东2023Q1业绩电话会议记录

。当销售增长率放缓时，其影响会被放大。零售商的资本现象，因为我们正在努力推动健康的可持续增长，我们相信我们的自由现金流将在未来恢复到正常水平。一季度末，现金及现金等价物、限制性现金和短期投资合计2030亿元。本季度，我们还回购了 11 亿元人民币的股票。股票回购，加上我们之前宣布的现金股息，表明我们对京东未来前景的信心和回报股东的承诺，尽管在我们进行积极调整的过程中股市出现短期波动。总而言之，我们在第一季度结束时在提高运营效率和扩大盈利方面奠定了坚实的基础，这预示着我们积极的业务重组。我们正在努力建立一个适应性强且高效的商业模式，一个更加以所有权为导向的团队。最终，实现盈利扩张和市场份额的长期增长，这与京东过去 20 年的发展历程如出一辙。由于我们的区域举措和坚定的执行力，京东经历了很多周期，并且总是变得更强大。我们将继续致力于零售、用户体验、成本和效率的 3P 意识，并以正确的方式为我们的客户、商业伙伴和股东创造长期价值。有了这个，让我们打开问答环节。谢谢。问答环节托马斯冲感谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于我们最近的组织调整。管理层能否分享背后的原因以及对京东的影响？我的第二个问题是关于补贴计划。它已经推出了大约2个月。管理层能否从用户增长、商户参与和GMV增长的角度分享一下？谢谢。许冉谢谢你的问题。这是桑迪。让我回答有关重组组织的问题。正如您可能在新闻中注意到的那样，我们对京东零售和京东物流业务进行了此类更改。我会以京东零售的重组为例，给大家做更多的解释。所以京东零售事业群的上一级被撤掉，取而代之的是事业部。原事业群领导转任事业部领导，原来统管各品类的事业部将进一步拆分为多个运营单元，专注于特定品类，每个单元的决策权和决策权将更大。管理职责和他们的 KPI 将更紧密地与他们的经营成果挂钩，这将有助于激励各个层面的企业家精神，并更好地使团队利益与投资者利益保持一致。徐雷这是徐磊。关于我的角色变化，我想补充几句。那么Sandy，她将是京东的第三任CEO。她对我们的投资者和分析师来说并不陌生。在过去将近5年的时间里，我和Sandy一直在从京东零售的业务到集团层面密切合作。你们中的一些人可能还记得在 2018 年，正是因为我与桑迪的紧密合作，才使我们能够度过这个所谓的至暗时刻。所以桑迪起到了非常重要的作用。没有她，我认为我做不到。再加上Sandy是一位非常年轻的领导者，仍然充满活力，她的专业精神和敬业精神得到了公司内外的广泛认可。所以每个人，包括我自己，董事会和首席执行官委员会的成员，大家都认为，她是带领京东进入健康高质量发展新阶段的得力领袖。而对于我自己，我的京东故事可以追溯到16年前，当时它在2007年和未来成为公司的外部顾问，而我们也将继续成为京东顾问委员会的第一任主席。我对京东的支持将是一生的承诺。我只是换个角度和立场，但只要公司需要，我都会一直支持京东，这对我来说也是一件很有意义和荣幸的事情。谢谢你。我对京东的支持将是一生的承诺。我只是换个角度和立场，但只要公司需要，我都会一直支持京东，这对我来说也是一件很有意义和荣幸的事情。谢谢你。我对京东的支持将是一生的承诺。我只是换个角度和立场，但只要公司需要，我都会一直支持京东，这对我来说也是一件很有意义和荣幸的事情。谢谢你。许冉所以谢谢你，徐磊先生。他为公司的发展做出了巨大的成就和贡献。我也想借此机会强调我们的战略将长期保持不变，我们将继续专注于我们的经营理念，专注于我们的成本效率和用户体验，并继续为客户创造价值、行业和社会。我们的主要增长动力将继续关注我们的低端市场，以建立一个开放的生态系统和按需全渠道零售，并通过利用规模经济和我们的运营效率，我们将继续使我们的收入结构多样化，以从长远来看，实现健康和可持续的增长。那么让我回答有关我们的折扣计划的问题。正如我们在上个季度的电话会议中提到的，我们有一系列的计划，提供消费者真正欣赏和享受的有竞争力的价格和服务，包括 100 亿补贴计划、低成本和免费送货、平价销售和更多形式。这是基于我们在供应链上不断的投入和积累，效率更高，成本更低。在供应方面，我们不断完善我们的开放生态系统，为用户提供更广泛的价格范围、产品类别选择，包括品牌和其他白标产品。我们还利用我们的供应链优势实现规模经济并将利益传递给消费者。因此，京东能够提供天天低价，是基于我们对天天低价的关注。今年我们将通过调整营销策略，引导用户接受我们的日常低价理念，而不是只在促销时囤货，从而推动用户体验的几项变革。因此，我们将看到今年日常销售额的份额增加，这符合我们的日常低价和回归零售资产的目标。这也将有助于稳定整个行业的供应链运作，从而提高合作伙伴品牌和第三方商家的效率和价值创造。因此，这个折扣计划自两个月前推出以来的表现符合我们的预期。我们与品牌和商家共同投入营销资源，努力为消费者提供实实在在的利益，只有真正让利给用户，才能吸引他们，这反过来又吸引了品牌和卖家。通过服务于使用，我们也可以服务好品牌和商家。我们注意到用户流量、参与度和重复购买量的改善，以及活跃第三方商家数量的显着增加。因此，我们对控制总体成本的能力充满信心——该计划的总体影响以及该计划对我们利润率的影响有限。谢谢。许冉京东Q2的GMV增速已经快于Q1，GMV的增速也快于营收增速。我们看到活跃销售的第三方商户数量持续上升，其GMV增长速度快于1P商户。还有一个因素是去年，这个季度，3P comp 相对较低。在组织架构变化方面，我们正在逐步落实细化方案，影响会在接下来几个季度的一定时间内得到释放。所以，对于京东的核心区域业务，我们一直以客户为中心。所以，任何能够更好地满足消费者多样化需求的模式，都应该被提供给他们，同时也会吸引用户购买。而京东平台同时提供1P和3P两种模式来服务消费者，我们应该始终将决策权留给消费者。我们的独特优势之一是这两种模式实际上是相辅相成的。所以，在几个品类上，京东的自营模式都具有很强的竞争力。例如，高价位产品、对消费者有更高质量和服务保证要求的产品，以及通过规模经济可以产生更低成本和更高效率的产品。同时，随着京东的消费者和购买需求越来越多样化和差异化，我们需要通过市场商业模式来丰富我们的供给侧。所以，我们现在的调整，包括1P和2P的整体管理，以及与业绩挂钩的KPI的考量，给用户更好的选择，更多的选择。所以，对于短期的业务调整确实会影响收入增长，尤其是某些品类。然而，我们相信通过这些调整，像我们的超市品类这样的品类仍将是京东最重要的增长动力，并在长期内回归更健康的增长轨道。徐雷是的。我想分享一些关于家电和家居用品类别的见解。因此，一季度业绩仍然受到消费需求疲软和房地产行业的影响。因此，家电、家居等耐用品消费回暖滞后于餐饮、娱乐等消费品。然而，好消息是，通过京东多年的多渠道建设，我们始终交付高于行业的业绩。因此，随着接下来几个季度的经济复苏，我们可以看到——我们预计京东平台上的需求将会恢复。是的。而对于3P和电子品类，也属于耐用品和大票品类。所以，京东在我们消费者中的心理是非常强的，我们在渠道上也做了一些创新的举措，在服务上，继续引领市场份额。我们看到第四季度市场正在好转。而诚然，对于这两个品类来说，等待市场更多的复苏还需要一段时间，也取决于工厂和厂商信心的恢复。当信心恢复时，我相信复苏会迅速反弹。那么，就我们2618的品牌推广说几句，这对我们来说是非常关键和重要的活动。一方面，我们将利用这个机会加强与品牌合作伙伴的合作。对于某些类别，他们确实面临运营和库存压力。因此，我们将借助618品牌推广，在营销和运营上做更多的调整，进行更多的创新，在创新和合作方面再创新高。许冉因此，再观察一下 3P 和电子类别，我们看到第四季度的销售额正在回升。因此，对于京东在市场上具有一定实力的品类，我们有信心继续领跑市场，并在4月份取得优于行业平均水平的表现。谢谢。艾丽西亚叶你好。谢谢。我会用英语问，晚上好。管理层，感谢您提出我的问题，也祝贺桑迪担任首席执行官的新角色，并向徐磊致以最良好的祝愿。我对类别核心方面和竞争有疑问。因此，虽然 - 我的意思是我仍然非常谨慎，特别是对于像 3P 这样的大件商品，但它也像 OEM 和硬件一样，少数制造商急于减少现有型号的库存，为秋季推出的新型号做准备。那么，京东将如何与他们携手，借助即将到来的618大促来刺激消费者的购买情绪呢？您是否预计 3P 和家电领域的竞争会升温，或者京东是否会在快速消费品类别中看到更多竞争逆风？最后，管理层能否详细说明京东的下一个增长扩张故事是什么？谢谢。许冉谢谢艾丽西亚。嗯，整体消费可能会保持谨慎，尤其是像3p和家用电器这样的大件产品。然而，我们从品牌商那里听说，所有OEM制造商都非常愿意提供有吸引力的回扣或折扣，以促进销售，并试图通过现有库存销售，以便为下半年发布的新车型做准备。所以，如果这是真的，那么京东将会有一个很好的机会，因为我们与品牌的关系更强，我们的供应链能力更强。此外，我们还听说，特别是家电品牌，他们都预计今年的销售额将出现正增长。就超市竞争而言，我想说我们的竞争优势与其他竞争对手非常不同。再说一次，我们是一个供应链驱动的平台，而不是流量驱动的平台。因此，尽管由于我们积极的业务调整、积极的渠道或产品组合调整，我们面临着一些短期挑战，但我可以看到，我们许多产品类别的毛利率仍在提高。这意味着我们将继续提高运营效率，并在消费者面前设定具有竞争力的价格。因此，健康的业务仍在增长。我相信，在今年各项业务调整完成或消化后，我们将恢复正常的增长态势。操作员谢谢。感谢您参加今天的会议。介绍到此结束。您现在可以断开连接。再会。

老虎证券2023-05-12

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