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华安证券:给予大叶股份增持评级
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欧美通胀背景下,海外需求有所回落,海外
零售
商
在供应链基本恢复条件下,审时度势地采取主动去库存策略,导致备货需求和积极性同比均大幅转弱。公司通过骑乘式割草机新品出货虽实现一定增量拉动,但因仍处于产能爬坡阶段,尚不足以完全对冲掉传统割草机产品订单下滑的影响。 原材料和海运费压力缓解,费用端投放积极 Q3公司毛利率为14.23%,同环比分别+0.28、+1.03pct,环比改善较为明显,主要因为:一方面三季度骑乘式割草机出货逐月爬升,带动公司整体毛利率上涨,另一方面原材料和海运费压力也在缓解;费用率方面,Q3公司销售、管理、研发、财务费用率分别为8.75%、7.63%、6.83%、-10.03%,同比+3.26、+2.77、+1.96、-10.62pct,整体费用率同比-2.63pct。其中,销售费用增加主要系公司推广自有品牌而发生较多的广告宣传费和支付的销售人员薪酬增加所致;管理费用增加主要系首发募投项目中食堂和宿舍等完工转入固定资产、计提折旧计入管理费用,以及股份支付摊销计入管理费用所致;财务费用减少主要受美元兑人民币汇率上涨导致汇兑收益大幅增加所致。叠加投资收益因外汇期权投资损失增加、资产及信用减持损失有所减少等多重因素影响,公司Q3归母净利率为-4.03%,同比-7.13pct。 产能建设紧锣密鼓,产能瓶颈持续突破 基于产品和技术研发优势,公司持续开拓核心客户,据公司公告,22H1北美最大的家装
零售
商家
得宝已成为公司第一大客户,为了满足家得宝客户持续增加的订单需求,公司不断加快新增募投项目和海外子公司的产能建设,产能瓶颈不断打开。预计未来随着家得宝渠道收入规模和占比的提升,公司的成长性将不断显现。 投资建议 中长期看,我们看好公司核心客户驱动增长、产能扩张匹配订单增长的成长逻辑,但短期看,一方面产能建设和爬坡需要时间,另一方面通胀背景下需求下滑冲击较大,因此我们下调公司的盈利预测,预计22-24年公司的归母净利润分别为0.7、0.9、1.4亿元(前值为1.4、2.1、3.3亿元),增速分别为33.9%、16.7%、55.5%,当前股价对应22-24年PE分别37.0x、31.7x、20.4x。维持“增持”评级。 风险提示 市场竞争加剧的风险;美联储加息导致美国经济衰退对出口需求的风险;疫情反复影响海外市场拓展风险等。 该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级1家,增持评级2家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,大叶股份(300879)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力良好,营收成长性较差。可能有财务风险,存在隐忧的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1星,好价格指标2.5星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-10-28
新华文轩2022年前三季度归母净利7.72亿元,同比增长9.18%
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读物发行业务等.为抓紧作为出版商与图书
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商
及批发商之间中介服务单位的新市场机会,公司开展中盘业务并使其发展成为第三项业务的重要补充部分。
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有连云
2022-10-28
亚马逊财报不及预期 假期销售,云业务以及利润令人失望 盘后股价一度暴跌20%
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y销售是电子商务销售疲软的危险信号;与
零售
商
一致,一般来说,当他们的面临压力时,他们会有更多的销售举措。” 在第三季度,包括返校销售和首个Prime Day活动,北美的季度零售额达到788.4亿美元,而海外收入总计277.2亿美元。 FactSet的数据显示,分析师平均预期分别为772.4亿美元和290亿美元。从运营角度来看,这两个地区的销售额连续第四个季度亏损,总计亏损28.8亿美元。 亚马逊的利润主要来自其AWS云计算产品的丰厚利润,但在竞争对手微软本周早些时候报告放缓并引导第四季度增长进一步下滑之后,人们一直担心云计算的增长会趋于平稳。亚马逊报告AWS销售额为205.4亿美元,同比增长27.5%,低于分析师平均预期的212亿美元;FactSet的数据显示,54亿美元的营业收入弥补了电子商务亏损,但仍低于分析师平均估计的63.7亿美元。 亚马逊另一个利润率较高的业务是广告,近年来,随着消费者在电子商务平台上搜索产品时,寻求在亚马逊上销售产品的公司向公司支付资金以提高产品的出现页面排名,该业务增长强劲。亚马逊报告第三季度广告收入为95.5亿美元,高于一年前的76.1亿美元,超过分析师平均预期的94.8亿美元。 今年迄今为止,亚马逊股价下跌了33.5%,而标准普尔500指数下跌了19.6%。
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楼喆
2022-10-28
要崛起? Shopify发布第三季度财报 亏损小于预期 股价暴涨18% 今年股价已下跌75%
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现了蓬勃发展,当时其股价创下新高,因为
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商
寻求其服务以在线销售产品。 Shopify预测,其运营费用增长率将在当前第四季度相对于第三季度“依次减速”。 第三季度,商品交易总额或平台上销售的商品总价值增长11%至462亿美元。这比2021年第三季度增加了44亿美元。 Shopify总裁Harley Finkelstein表示:“我认为市场忽视了Shopify正在重新崛起的新故事。如果你看一下Shopify的销售点,即GMV(商品总额)的实体零售,它同比增长了35%。我们从传统的销售点实体
零售
商业
平台中抢走了很多份额,所以他们也来找到我们合作。因此,我认为我们现在的工作是面向全世界、投资者和所有人解释Shopify是商业的未来,无论会发生什么。” 本次财报是该公司收购电子商务航运公司Deliverr的后的第一次发布。 Shopify首席财务官Amy Shapero表示:“在第三季度,我们在高通胀环境下又实现了一个季度的GMV、收入和毛利润增长。从运营角度来看,我们重新调整了组织结构,成功推出了新的薪酬框架,并开始将Deliverr整合到 Shopify。” Shopify股价今年迄今已下跌近75%。 7月,该公司宣布将裁员约10%。
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楼喆
2022-10-28
JS环球生活公布其SharkNinja分部2022年第三季度未经审核运营更新
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强劲,进一步推动了销售增长。凭藉客户及
零售
商
对现有和新产品的支持和喜爱,结合我们优秀的技术研发与出色的设计,产品能真正解决消费者的问题,我们期待 SharkNinja 品牌将持续增长和扩张。" [1] 毛收入指向
零售
商
、分销商、个人消费者及其他客户开具的发票总金额,惟不包括就可变考虑因素(包括但不限于退货权、其他折扣及津贴)应付客户的金额。因此,毛收入并不代表SharkNinja分部的总收入,而本集团将其视为SharkNinja分部的多项业务营运指标之一。 [2] 前一年的市场份额或会因载于独立调查或报告内所包含的品牌数量的变化而有所调整。 [3] 资料来源:NPD集团╱美国零售市场调查报告,2022年1月至9月对比2021年1月至9月。"清洁电器"包括: 硬质地板吸尘器、手持吸尘器、扫地机器人、推式吸尘器、立式吸尘器 [4] 资料来源:NPD集团╱美国零售市场调查报告,2022年1月至9月对比2021年1月至9月。"食物料理电器"包括:榨汁机、厨房系统、单杯式破壁加工机、传统破壁机、传统食品加工机 [5] 资料来源:NPD集团╱美国零售市场调查报告,2022年1月至9月对比2021年1月至9月。"烹饪电器"包括: 空气炸锅、电烤炉、炸锅、多功能烹饪锅、烤箱 [6] 不包括北爱尔兰 [7] 资料来源:GfK; 市场信息; 电煮锅总计,销量及销售价值,GB;2022年1–9月及2021年1–9月 [8] 资料来源:GfK; 市场信息; 真空吸尘器总计,销售价值,GB;2022年1–9月及2021年1–9月 [9] 资料来源:GfK; 市场信息; 食物料理总计,销售价值,GB;2022年1–9月及2021年1–9月
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美通社
2022-10-27
通胀高企,消费降级?麦当劳公布第三季度财报,业绩轻松超预期
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产品在消费者中产生了共鸣。 作为餐馆和
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商
的关键指标,麦当劳同店销售额第二季度增长9.5%,超过彭博社估算的平均增幅5.8%,每股收益2.68美元也超过了分析师的预期。 纽约早盘7点02分,麦当劳股价上涨1.8%。 麦当劳正面临全球各地对通胀感到厌倦的食客,因此出现了强劲的业绩。在业内竞争对手提价之际,麦当劳正在争取顾客。麦当劳表示,尽管菜单价格上涨,但美国客人数量却有所增加,在线和移动销售、核心商品和配送方面支撑了业绩。 Chipotle Mexican Grill Inc.的首席执行官Chris Kempczinski在本周早些时候回应了麦当劳的言论,他提到了宏观经济的“不确定性”,这是公司难以预测近期未来的最新迹象。尽管如此,Kempczinski在声明中表示,麦当劳“仍处于竞争优势地位”。 与配料和劳动力相关的成本上升仍然是一个问题,尽管每股收益超过了分析师平均预期的2.57美元,但仍较去年下降了6%。美元兑其他货币走强侵蚀了一些盈利能力。 虽然菜单价格上涨和超值商品帮助推动了麦当劳在本土市场的销售,但该连锁店仍在努力应对中国的新冠疫情限制措施。 麦当劳的营收达到58.7亿美元,高于平均预期的57.1亿美元。营业收入也超过了预期。
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Sue
2022-10-27
玛莎拉蒂和BARBIE联手开展前所未有的合作
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定制单元提供:一个已于昨晚在洛杉矶豪华
零售
商
Neiman Marcus的节日发布晚宴上,作为2022年"Neiman Marcus梦幻礼物"之一推出。这一美国独家定制版的一部分销售收入将提供给Barbie梦想差距计划*,这是Barbie品牌正在开展的全球计划,旨在与慈善机构合作,帮助为女孩提供平等机会并消除障碍。有关第二个定制单元的更多详细信息将于2023年公布。 Barbie联合推出的玛莎拉蒂Grecale是一件艺术作品,在这个三叉戟品牌的Fuoriserie定制计划下设计完成,让汽车爱好者能够根据自己的独特风格和偏好,表达他们在打造终极意大利豪华汽车方面的激情和创造力。 这款大胆的Fuoriserie玛莎拉蒂Grecale是一款Trofeo版本,凭借其强大的530-hp V6 Nettuno引擎,足以让人热血澎湃。这款汽车全面搭配Barbie时尚元素,标志性的芭比粉色几乎覆盖这款梦想汽车的方方面面,搭配的嫩黄色细纹线灵感来自玛莎拉蒂的赛车传统。 这款SUV的外部装饰有Barbie标志,外面喷涂五彩斑斓的车衣,在艳丽的晴天里呈现出令人难以置信的彩虹效果。车辆时尚的黑色内饰包括全皮座椅、仪表板、地毯和车门均使用标志性的粉色缝线,并且在品牌头枕处饰以"B"字徽章。 *截至2023年3月31日,随着Barbie x 玛莎拉蒂Grecale Trofeo SUV的销售,Mattel将在GoFundMe.org上的Barbie梦想差距计划页面捐赠10%的销售收入。所有销售收入均不能减税。梦想礼品提供给美国南部48个州的居民购买。如需了解更多信息,请访问:NeimanMarcus.com/FantasyGifts。
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美通社
2022-10-27
微软FY2023Q1业绩电话会高管解读财报(上)
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过PromoteIQ,我们为汽车集团等
零售
商
提供了一个全渠道媒体平台,这些
零售
商
希望在保持对自己数据和客户关系的所有权的同时产生额外收入。 现在进入游戏。我们正在为我们的生态系统增加新的游戏玩家,因为我们实现了在任何设备上随时随地接触玩家的雄心。我们看到控制台的优势推动了所有平台的使用量增长。PC Game Pass 订阅量同比增长 159%。通过云游戏,我们正在改变游戏的分发、播放和观看方式。迄今为止,已有超过 2000 万人使用该服务流式传输游戏。我们正在增加对新设备的支持,例如罗技和 Razor 的手持设备以及 Meta Quest。当我们展望假期时,我们通过 Game Pass 和 Xbox Series S 提供最佳的游戏价值,近一半的 S 系列买家是我们生态系统的新手。 最后,在一个面临越来越大逆风的世界中,数字技术是最终的顺风。我们正在整个技术堆栈中进行创新,以帮助每个组织,同时也高度关注我们的卓越运营和执行纪律。 艾米胡德 谢谢你,Satya,大家下午好。我们第一季度的收入为 501 亿美元,按固定汇率计算分别增长 11% 和 16%。根据 2022 财年第一季度的净税收优惠调整后,每股收益为 2.35 美元,按固定汇率计算分别增长 4% 和 11%。 在动态环境中强劲执行的推动下,我们的财年开局稳健,符合我们的预期,尽管我们看到第四季度末的许多宏观趋势在第一季度继续减弱。在我们的消费者业务中,9 月份 PC 市场需求进一步恶化,这影响了我们的 Windows OEM 和 Surface 业务。客户广告支出的减少(在本季度后期也有所减弱)影响了搜索和新闻广告以及 LinkedIn 营销解决方案。 正如您从 Satya 那里听到的那样,在我们的商业业务中,我们看到对我们的 Microsoft 云产品的整体需求强劲,按固定汇率计算增长了 31%,并且在许多业务中分享了收益。在持平的到期基数上,商业预订量下降 3%,按固定汇率计算增长 16%。不包括外汇影响,增长是由强大的续约执行推动的,我们继续看到各种规模的大型长期 Azure 和 Microsoft 365 合同数量的增长。在 1000 万美元和 Microsoft 365 的预订中,超过一半来自 E5。 商业剩余履约义务按固定汇率计算分别增长 31% 和 34% 至 1800 亿美元。未来 12 个月,大约 45% 的收入将确认为收入,同比增长 23%。我们在未来 12 个月之后确认的剩余部分同比增长 38%,我们的年金组合同比增长一个百分点至 96%。 受外汇影响,公司业绩符合预期。随着美元走强,外汇使公司总收入下降了5个百分点,在部门层面,外汇使生产力和业务流程和智能云收入增长下降了6个百分点,更多的个人计算收入增长下降了3个百分点。此外,外汇使销货成本和运营费用增长降低了3个百分点。 微软云毛利率同比增长约 2 个百分点至 73%。排除使用年限会计估计变化的影响,微软云的毛利率下降了大约一个百分点,这是由于销售组合转向 Azure 和 Azure 利润率下降,主要是由于能源成本增加。公司毛利率按固定汇率计算分别增长 9%和 16%,毛利率同比小幅下降至 69%,剔除最新会计估计变更影响,毛利率下降约 3 个百分点,主要由销售组合转移到云,前面提到的较低的 Azure 利润率和 Nuance。在云工程、LinkedIn、Nuance 和商业销售方面的投资推动下,按固定汇率计算的运营费用分别增长了 15% 和 18%。 在整个公司层面,员工人数同比增长 22%,因为我们继续投资于刚才提到的关键领域以及客户部署。员工人数增长包括来自 Nuance 和 Xandr 收购的大约 6 个百分点,这两家公司分别在第三季度和第四季度结束。 营业收入按固定汇率计算分别增长 6% 和 15%,营业利润率同比下降约 2 个百分点至 43%。排除会计估计变化的影响,营业利润率同比下降约 4 个百分点,原因是销售组合转移到云、不利的外汇影响、Nuance 和前面提到的较低的 Azure 利润率。 现在来看我们的细分结果。生产力和业务流程收入为 165 亿美元,按固定汇率计算分别增长 9% 和 15%,超出预期,Office 商业和 LinkedIn 的业绩好于预期。 写字楼商业收入按固定汇率计算分别增长 7% 和 13%。Office 365 商业收入按固定汇率计算分别增长了 11% 和 17%,略好于预期,之前提到了强劲的续订执行。增长是由所有工作负载和客户群的安装基础扩展以及 E5 更高的 ARPU 推动的。 Microsoft 365 对安全性、合规性和语音价值的需求在本季度再次推动了 E5 的强劲势头。在我们的中小型企业和一线员工产品的推动下,付费 Office 365 商业席位同比增长 14%,尽管我们看到 E5 之外的新交易缓和持续影响。 受 Microsoft 365 订阅持续增长的推动,Office 消费者收入增长 7% 和 11%,增长 13% 至 6130 万美元。在 Dynamics 365 的推动下,Dynamics 收入按固定汇率计算分别增长了 15% 和 22%,按固定汇率计算分别增长了 24% 和 32%。 LinkedIn 收入按固定汇率计算分别增长 17% 和 21%,超出预期,这主要得益于 Talent Solutions 的增长好于预期,但部分被前面提到的广告趋势导致的营销解决方案疲软所抵消。 按固定汇率计算,分部毛利率分别增长 11% 和 18%,毛利率同比增长约 1 个百分点。排除最新会计估计变更的影响,毛利率百分比略有下降,这是由于销售组合转向云产品。 营业费用按固定汇率计算分别增长13%和16%,营业收入按固定汇率计算分别增长10%和19%,其中4个百分点是由于最近一次会计估计变更所致。 接下来是智能云部分。收入为 203 亿美元,按固定汇率计算分别增长 20% 和 26%,符合预期。总体而言,服务器产品和云服务收入按固定汇率计算分别增长了 22% 和 28%。 Azure 和其他云服务收入按固定汇率计算分别增长 35% 和 42%,比预期低约 1 个百分点,这是由于 Azure 消费增长持续放缓,因为我们帮助客户优化当前工作负载,同时优先考虑新工作负载。 在我们的每用户业务中,企业移动性和安全性安装基数增长了 18%,达到超过 2.32 亿个席位,并继续受到前面提到的新交易缓和的影响。在我们的本地服务器业务中,收入持平,按固定汇率计算增长 4%,略高于预期,这是由混合需求推动的,包括在 SQL Server 2022 发布之前购买的年金好于预期。 在企业支持服务的推动下,企业服务收入按固定汇率计算分别增长了 5% 和 10%。按固定汇率计算,分部毛利率分别增长 20% 和 26%,毛利率百分比略有下降。 排除最新会计估计变化的影响,毛利率下降了大约三个百分点,这是由于销售组合转向 Azure 和更高的能源成本影响 Azure 利润率。按固定汇率计算,运营费用分别增长了 25% 和 28%,其中包括来自 Nuance 的大约 8 个影响点。营业收入按固定汇率计算分别增长 17% 和 25%,最新会计估计变更带来了大约 9 个点的有利影响。 (这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
2022-10-26
Alphabet2022Q3业绩电话会议记录高管解读财报
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客户所在的任何地方交付成果。以在线时尚
零售
商
REVOLVE 为例,它使用全球影响者网络以及我们的品类洞察和自动化工具以更低的成本获得新客户。随着节日和活动重返夏季,REVOLVE 在搜索和购物中使用了低漏斗解决方案来吸引高需求服装类别的消费者,帮助其在过去 12 个月的净销售额首次突破 10 亿美元。 然后是巴西大型
零售
商
Magazine Luiza,它通过直接衡量和竞标商店销售来拥抱全渠道。再加上通过 PMAX 进行的店内取货和注释,Magazine Luiza 在 30 天内推动了 38% 的 ROAS,此后将该策略扩展到所有符合条件的产品,包括超过 800 万个新优惠。 无论购物者确切地知道他们在寻找什么,还是只是在寻找灵感,我们都在进行创新,让人们通过我们的服务更轻松、更吸引人地在线购物。从在所有类型的商家中寻找最优惠的交易,包括第三季度超过 2 亿的每日可用交易,到新的搜索方式。现在,当您键入 shop 后跟您要查找的任何商品时,您将解锁一个视觉内容流,感觉就像是在网上购物,但感觉就像是在网上购物。 然后是 YouTube。用户现在不仅可以购买更多产品和视频,而且作为娱乐体验的购物正在将我们创作者的魔力带入购物体验。就像在 9 月,Kylie 和 Kris Jenner 举办了一场独家购物直播活动,以庆祝 Kylie Cosmetics 新 Kris 系列的首次亮相。在上周的广告周刊上,我们不仅宣布产品提要即将被发现,而且创作者将很快能够从他们的视频、短裤和直播中获取品牌的产品。这意味着观众可以在观看自己喜欢的内容的同时无缝地购买产品,而商家可以在被观众喜爱和信任的创作者标记时增加免费列表优惠的覆盖面和参与度。 我已经谈到了 YouTube 在本季度的表现。让我们深入了解我们关注的内容。首先,我们正在帮助广告客户了解如何提高他们在 YouTube 上投放的每个广告系列的效果。全漏斗是做到这一点的关键方法。通过考虑、认知和行动购买 YouTube,营销人员可以在购买过程的不同阶段与客户会面,我们知道,在实现关键业务目标的同时,这些阶段变得越来越复杂。 创意和媒体在整个渠道中协同工作,创造新需求并转化当前需求。Castlery 是一家单一的家具
零售
商
,作为其美国扩张的一部分,启动了完整的漏斗方法。它使用品牌和行动形式,确定了最相关的受众,并建立了一个强大的衡量框架来提高销量和知名度,其中美国品牌搜索量增加了 65%。Castlery 在即将到来的假日季节使用相同的策略。 我们将继续投资的另外两个领域,互联电视和短裤。先上央视。眼球不断远离传统电视。平均而言,全球观众每天在电视上观看 YouTube 内容的时间超过 7 亿小时。根据尼尔森的说法,在 2021-2022 年美国广播季期间,YouTube 在 CTV 黄金时段的观众人数超过了任何线性电视网络。 品牌继续关注。就像 Instacart 一样,他利用 CTV 来最大化其电视屏幕策略,用于以 Lizzo 为主角的 The World is Your Cart 品牌活动。它推动了对其产品的突破性搜索,并在认知度、考虑和购买意图方面实现了高于平均水平的品牌提升。此外,它还以每千次展示费用降低 66% 的方式吸引了大量电视观众。 然后是短裤。每月15亿用户,每日300亿浏览量。参与度很强。我们一直说,我们首先专注于打造出色的用户和创作者体验,然后随着时间的推移实现盈利。截至 9 月,Shorts 上的广告已通过视频动作、应用和 Performance Max 活动正式推出。 正如 Sundar 所提到的,我们还扩展了 YouTube 合作伙伴计划,并宣布了我们针对 Shorts 创作者的收益分享模式,这是针对短片内容的首创。现在还为时尚早,但我们对今年在 Shorts 货币化和支持维持创作者生态系统方面取得的进展感到鼓舞。 我将以我之前说过的话作为结束,我认为这值得重申。只有当我们的客户和合作伙伴成功时,我们的成功才有可能。无论是帮助 YouTube 个人创作者或 Play 开发者谋生并建立蓬勃发展的业务,还是将 Google 最好的东西带给我们的合作伙伴,我们始终坚定不移地致力于推动合作伙伴和主要生态系统的增长。我很自豪在过去三年中,我们已经向创作者、艺术家和媒体公司支付了超过 500 亿美元的费用。 关于我们如何帮助合作伙伴进行创新,我将分享两个亮点。首先,与非洲和巴基斯坦排名第一的原始设备制造商 Transsion 建立变革性的合作伙伴关系,将帮助其缩小数字鸿沟,到 2025 年将年激活量翻一番,并为下一个十亿用户打造有用的产品。然后在与墨西哥的 FEMSA Digital 进行商业交易时,我们将整合广告、云、地图、Waze 等领域的解决方案,以增强其数据和分析能力,从而更好地接触和留住饮料和零售客户。 代表许多人,非常感谢我们的客户和合作伙伴的合作、信任和反馈。再次感谢我们的销售、合作伙伴、产品、工程和支持团队。Google 员工的辛勤工作、奉献精神和独创性,尤其是在更具挑战性的时期,确实是首屈一指的。在那张纸条上,交给你,露丝。 露丝·波拉特 谢谢你,菲利普。 我们第三季度的财务业绩反映了搜索领域健康的基本增长和云领域的发展势头。我们报告的结果清楚地反映了外汇的影响。除非我另有说明,否则我的评论将针对第三季度的同比比较。我将从字母级别的结果开始,然后是细分结果,最后是我们的展望。 第三季度,我们的综合收入为 691 亿美元,按固定汇率计算增长 6% 或 11%。我们的总收入成本为 312 亿美元,增长 13%,主要受其他收入成本的推动,即 193 亿美元,增长 20%。这里最大的因素是与数据中心和其他运营相关的成本,其次是硬件成本。营业费用为 208 亿美元,增长 26%,反映如下:一是研发和 G&A 费用的增长,主要受员工人数增长的推动;其次,销售和营销费用的增长,主要是由于广告和促销支出的增加,其次是员工人数的增长。 营业收入为 171 亿美元,比去年下降 19%,营业利润率为 25%。其他收入和支出损失 9.02 亿美元。净收入为 139 亿美元。我们在本季度实现了 161 亿美元的自由现金流,在过去的 12 个月中实现了 630 亿美元。我们在本季度结束时拥有 1160 亿美元的现金和有价证券。 现在让我谈谈我们的分部财务业绩。提醒一下,我们仅在合并层面和按地理区域提供固定外汇收入。所有分部收入均按公认会计原则报告。 从我们的 Google 服务部门开始。谷歌服务总收入为 614 亿美元,增长 2%。在我们的广告收入中,与去年第三季度相比,增长率同比下降主要是由于表现非常强劲,尤其是在搜索和其他收入方面。此外,正如我们在上个季度首次提到的那样,YouTube 和网络上的同比减速反映了一些广告商的支出回落。 在收入线方面,本季度谷歌搜索和其他广告收入为 395 亿美元,增长 4%。YouTube 广告收入为 71 亿美元,下降 2%。网络广告收入为 79 亿美元,下降 2%。其他收入为 69 亿美元,增长 2%,这反映了几个因素:首先,YouTube Music Premium 和 YouTube TV 的用户增长继续推动 YouTube 非广告收入的持续强劲增长;其次,我们实现了硬件收入的稳健增长,主要来自 Pixel 6a 的销售;最后,这两个领域的增长被 Play 收入的同比下降所抵消,这反映出由于多种因素导致买家支出放缓,包括与大流行早期阶段相比,游戏的参与度较低。 在 Google 服务的成本方面,TAC 为 118 亿美元,增长 3%。谷歌服务营业收入为 198 亿美元,下降 17%,营业利润率为 32%。 转向谷歌云部分。第二季度收入为 69 亿美元,增长 38%。GCP 的收入增长再次高于 Cloud,反映了基础设施和平台服务的显着增长。Google Workspace 收入的强劲增长是由席位和每个席位的平均收入的增长推动的。谷歌云的运营亏损为 6.99 亿美元。至于我们第三季度的其他赌注,收入为 2.09 亿美元,经营亏损为 16 亿美元。 最后让我对我们的前景发表一些评论。鉴于美元与去年相比持续走强,我们在第三季度的业绩反映了来自外汇的逆风增加。剔除对冲带来的收入收益,与 2021 年第三季度的轻微顺风相比,对冲收益同比有 6 个百分点或对冲收益有 5 个百分点。 展望第四季度,基于本季度迄今美元走强,我们预计来自外汇的阻力会更大。此外,正如我们之前所说,外汇对营业收入的影响要大于对收入的影响,因为我们的支出基础更多地偏向美国,而我们的大部分研发工作都位于美国。 转向我们的细分结果。在谷歌服务领域,受汇率变动的影响,搜索和其他收入在第三季度实现了健康的基本增长。正如我已经指出的,与 21 年第三季度相比,搜索的同比增长减速的最大驱动因素是 2021 年的超大增长。第三季度搜索的同比增长连续减速与第二季度相比,还受到某些地区广告客户支出回落带来的额外阻力的推动。 在 YouTube 和网络中,第三季度与第二季度相比,同比增长的连续减速主要反映了广告客户支出的进一步回落。在第四季度,去年非常强劲的收入表现将继续造成艰难的竞争,这将拖累广告收入的同比增长率。 在其他收入中,我们预计买家在 Google Play 上的支出放缓将持续不利,原因有很多,包括影响第二和第三季度业绩的用户参与游戏的水平较低。正如 Philipp 所提到的,除其他因素外,用户行为的这种转变也是广告收入的逆风,YouTube、网络和 Play 搜索等广告中的应用促销支出收入较低。 转向谷歌云。我们的结果反映了 GCP 和 Workspace 的发展势头。全球客户正在采用我们的产品和服务来实现业务的数字化转型。我们对这个机会感到兴奋,因为企业和政府仍处于采用公共云的早期阶段,我们将继续进行相应的投资。我们仍然专注于盈利的长期路径。 在盈利能力方面,我们正在努力确保我们针对最引人注目的机会重新部署投资。正如我们在第二季度电话会议中指出的那样,我们减缓招聘步伐的行动将在 2023 年变得更加明显。 在 Alphabet 员工人数方面,我们在第三季度增加了 12,765 人,其中超过 2,600 人加入了 Google Cloud 作为我们收购 Mandiant 的一部分。与前几个季度一样,大部分员工都是技术职位。在第四季度,我们预计新增员工人数将放缓至不到第三季度新增人数的一半。在员工人数增长放缓的情况下,明年我们将继续招聘关键职位,尤其是顶级工程和技术人才。 谈到资本支出,我们继续对以服务器为最大组成部分的技术基础设施进行重大投资。
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老虎证券
2022-10-26
【黄金收盘】衰退预警信号闪烁!黄金多头跃跃欲试 中国黄金进口量突遭“腰斩”
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费者信心和支出构成强大的阻力,可能导致
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在假日购物季时面临挑战。 FXTM市场分析经理Lukman Otunuga写道,交易员们表示,“在投资者评估美联储是否会在下周表明其是否会保持鹰派立场之际,黄金需求可能仍不稳定”。市场广泛押注美联储将在11月份再次加息75个基点,但同时开始押注之后的加息步伐将放缓。 目前,美元兑一篮子货币的回落为以美元计价的黄金价格提供了支撑。美元指数日内下跌0.96%,至110.91。美元疲软往往会支撑对以美元计价的大宗商品的需求。 SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示:“目前黄金市场的波动是由其长期宿敌美元的涨跌驱动的。” “不过,投资者应该注意到,相对于欧元、英镑和日元等其他货币……黄金表现出色,并保持了其保值的作用。”例如,今年,“黄金仍然是一种保值手段,而日元已经暴跌到日本央行多次干预以支撑日元的地步,但效果好坏参半。” 美国国债收益率的回落也提振了金价,10年期国债收益率下跌近13个点,至4.099%。与人们认为安全的政府债券相比,不断下降的债券收益率可以降低持有黄金的机会成本。 Zaner metals和Tornado Precious metals Solutions的副总裁兼高级金属策略师Peter Grant说,市场普遍预期美联储将在下周的会议上宣布再加息75个基点。他说,“由于加息几乎已成定局,政策声明的基调将是”11月2日“更重要的事件。 持仓方面,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五表示,投机客最近一周转向纽约商品交易所(COMEX)黄金的净空头头寸为20633份合约。 与此同时,数据显示,最大黄金消费国中国9月份通过香港进口的黄金净额较上月下降50%。 据香港特区政府,9月向中国内地净出口黄金量为33.896吨,此前为68.227吨。 技术面方面,FXTM的Otunuga表示,金价在1655美元下方持续表现疲弱,可能为金价分别跌向1615美元和1600美元打开大门,而突破1655美元则可能引发金价涨向1670美元和1680美元。 后市展望 1.RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示,“我们看到美元走软,其他一些货币兑美元走高,这推高了金价。” 如果美联储的升息幅度低于预期的75个基点,这将标志着升息速度放缓,利好黄金,“但黄金交易商正在等待更具体的消息,”Haberkorn补充道。 2.德国商业银行(Commerzbank)分析师在一份报告中称,“投资者仍对黄金持冷淡态度,因此造成持续的逆风”,仓位数据显示,多数投机性金融投资者仍在继续押注金价下跌。 下一交易日重点关注 08:30 澳大利亚第三季度CPI年率 22:00 美国9月新屋销售总数年化 22:00 加拿大央行公布利率决议 22:30 美国至10月21日当周EIA原油库存 23:00 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会
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夏洛特
2022-10-26
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