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CPT Markets：美国6月通胀数据放缓暗示货币加速收紧！英国央行将进一步升息推涨英镑
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加息一次，并补充通胀数据导致美元延续了非农就业报告后的跌势。昨日财经事件数据方面，美国劳工部公布6月CPI年月率比预期下跌至3%和0.2%，为2021年8月以来最小的环比涨幅，核心年月率同比下跌至4.8%和0.2%，为两年多来最小增幅，反映出通胀压力有所减缓。此外，加拿大央行BOC公布截至7月12日当周隔夜贷款利率如预期在5%。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 1.3180，1.3220；从下行方向看，下方支撑1.3140。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑周三收盘大幅冲高后，今日开盘涨至0.8573附近，由于欧元区经济增长的坏消息已被消化，而英国央行将进一步升息以抑制通胀的预期推动了英镑的涨势，英国通胀在所有主要经济体中最高。经纪商AJ Bell表示，尽管英国银行业的压力测试取得了成功的结果，但银行客户拖欠贷款的风险仍在加大。虽然在压力测试中一切都很好，但前景远非乐观，现实正开始接近压力测试中的场景，金融分析主管Danni Hewson写道，尽管英国银行业的资本状况和弹性都表现良好，但借款人无法偿还债务的风险仍然存在。这位分析师指出，如果情况变得更糟，政府向贷款机构施压，要求它们为因高利率而面临困境的客户提供支持措施，那么银行的收益和股息可能会受到影响。昨日财经事件数据方面，西班牙6月CPI年月率维持在1.9%和0.6%，调和年月率同比固定在1.6%和0.6%水平，显示出该国通胀仍维持不变。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8570，0.8610；从下行方向看，下方支撑0.8530。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2023-07-13
CPT Markets：美国非农就业报告面临拐点! 数据背后藏有致命警讯?
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美国六月非农就业人数增加20.9万人，是为2020年底以来最小月度增幅，该数值看似稳健，但其实在它光鲜亮丽表面下早已出现裂痕，回顾过去前两个月数据均被向下修正，这将完全表明就业放缓程度恐比预期还要来的严重。虽然有部份美联储官员仍认为美国劳动市场仍非常紧俏、失业率处于历史低位，但CPT Markets分析师表示，就业市场早已不断释放一些降温迹象，包括壮年劳动参与率上升、职位空缺与离职率下降，甚至还有平均每周工时下降，除此之外，更有一些产业招聘与留住员工难度降低或是有一些产业早已有裁员情况发生。在六月份的就业报告中，就业不足率目前处于一年来的最高水平，因为越来越多美国人因经济原因只能选择兼职，尽管仍有一些雇主致力于吸引与留住员工，但之后的利率上升和经济黯淡前景将有可能开始对劳动力需求形成压力。CPT Markets分析师提到，要想知道劳动力市场是否降温，可以关注临时工和合同工人数这一领先指标，因为在用工需求回升时，首先增加的都会是临时工人数，当然，若经济成长放缓时，最容易先被裁撤的员工也是临时工。还有一项特点，关注美国6月份黑人失业率，其数值突跃升至6%，创下近一年来的最高水平，除此之外，在过去两个月的失业人口中，竟有高达90%以上是黑人，CPT Markets分析师强调，黑人往往是用工需求下降时第一批失去工作的人，且黑人所从事的职业大部分都是低收入岗位，因此一旦消费支出放缓，他们将会是首当其冲。今年第二季经济表现，仍持续以温和速度扩张，不过大多数美联储官员仍认为目前通胀率仍然偏高，尽管自去年中开始有所放缓，但近几个月的放缓现象低于预期，值得一提的是目前住房需求仍持续强劲、代售房库存接近历史最低水平、最新的签约租金指针下降幅度亦低于预期，由此可见房屋仍陷于通胀风险，几乎还未有降温现象。而在家庭消费方面，自2023年开始消费强于预期，股价及房价双双跌幅不大，且家庭仍旧存有疫情期间所累积的超额储蓄。至于在今年年初所爆发的银行倒闭事件，整体来看，美国银行体系富有弹性，利率上升正持续吸引大量定期存款资金流入，尽管信贷条件有所收紧，但对信贷供应的影响不大，高利率对房地产压抑效果不大，像是房屋销售、建商信心与新屋开工竟自今年年初以来皆有所改善。适当的货币紧缩政策将助美联储达至通胀回落2%目标，根据CPT Markets研究团队的整理，考虑到供应链问题持续缓接，这将有助于商品通胀在2023年进一步降温，再加上市场认为住房租约的价格增速已达到高峰，估计在今年剩余的时间里可望回落，再者，若未来名目薪资成长率可望下降，将有助非住房的核心服务业通胀可以降温，且预期能源价格与食品通胀将进一步放缓，将有极大的机率在2025年始通胀接近2%目标。而考虑到整体就业市场稳健却带有些微降温现象，联邦利率目标水平也已显著垫高，货币政策对经济的影响会存有滞后性，且银行风暴所带来的信贷紧缩效应有待考察，因此未来美联储的任何决策将更加谨慎。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2023-07-13
邦达亚洲: 美国CPI表现逊于预期美元指数刷新15个月低位
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交投于1.2990附近。美元指数在疲软非农就业报告影响发酵和时段内表现疲软的CPI数据降温美联储年内的加息预期而大幅下挫是支撑英镑攀升的主要原因。此外，对英国央行的加息预期也持续对汇价构成支撑。今日关注1.3100附近的压力情况，下方支撑在1.2900附近。英镑/美元欧元昨日大幅攀升，突破1.1100关口并刷新16个月高位，现汇价交投于1.1140附近。美元指数在疲软非农就业报告影响发酵和表现疲软的CPI数据打压下失守101.00关口是支撑欧元攀升的主要原因。此外，对欧洲央行的加息预期也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.1250附近的压力情况，下方支撑在1.1050附近。欧元/美元美元指数昨日大幅下挫，失守101.00关口并刷新15个月低位，现汇价交投于100.50附近。除上周五意外表现疲软的非农就业报告影响发酵，美联储7月份加息预期降温持续对汇价构成打压外，时段内市场瞩目的美国CPI数据表现逊于预期也是施压美元指数下挫的重要因素。数据显示，美国6月整体CPI年率录得3%，创2021年3月以来新低。今日关注101.00附近的压力情况，下方支撑在100.00附近。美元指数今日需要关注的数据有，中国6月贸易帐、英国5月GDP月率、英国5月工业产出月率、美国截至7月8日当周初请失业金人数和美国6月PPI年率。另外，周三公布的褐皮书透露，自5月末发布上次褐皮书以来，总体经济活动略有增长。五个地方联储所在地区报告经济活动轻微或适度增长，五个地区称无变化，两个地区报告轻微或湿度下降。对消费者支出的报告喜忧参半：消费者服务业普遍增长，但一些零售商注意到，可自由支配支出、即非必需用品支出减少的转变；旅游和旅行活动强劲，酒店业人士预计夏季很繁忙。大多数地区的汽车销量保持不变或呈温和增长。半数地方联储地区的制造业活动小幅增长，另外半数地区的这类活动则下降。大多数地区的交通运输活动下降或持平上次褐皮书报告期。一些调查联系人反映，因库存水平高，需求减少，还有些反映，劳动力短缺持续带来挑战。美国劳工统计局隔夜公布的数据显示，美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%，低于预期3.1%，连续第12个月下降，且为2021年3月以来最低；CPI环比上升0.2%，高于前值0.1%，但低于预期的0.3%。剔除食品和能源后的核心CPI——经济学家认为的衡量潜在通胀的更好指标——同比上涨4.8%，低于预期5%及前值5.3%，创2021年10月以来最低，但仍远高于美联储的目标；核心CPI环比上涨0.2%，同样低于预期0.3%和前值0.4%，且创2021年8月以来最低。美联储关注的剔除住房的核心服务CPI同比跌至3.93%，创2022年1月以来最低。分析称，CPI报告突显出自一年前通胀见顶以来，在一年多的加息和需求放缓的帮助下，在减轻价格压力方面取得的进展。即便如此，物价压力仍远高于美联储的目标，令决策者倾向于在7月25-26日的会议上恢复加息。
邦达亚洲2023-07-13
顶级经济学家：美国6月非农就业外强中干隐藏衰退潜在信号
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美国劳工统计局公布的6月就业报告包含了一个关键数据，很可能首次提出了令人信服的统计标志，表明美国经济已经转向，正在走向衰退。这是两位顶尖经济学家的观点，他们一位来自华尔街，另一位来自学术界。他们密切关注就业数据，以发现持续的趋势，并权衡美联储策划的货币供应收缩和继续加息的明显决心对未来道路的预示。投行Raymond James的首席经济学家阿莱曼（Eugenio Aleman）说：“这份就业报告隐含着美国经济将大幅放缓的第一个指标，根据我们的预测，美国经济将在2023年下半年进入衰退。” 佛罗里达大西洋大学（Florida Atlantic University）经济学教授威尔·卢瑟（Will Luther）补充道：“当就业数据突然指向疲软和通胀迅速下降时，美联储继续过度紧缩的计划将经济置于危险境地。” 公共部门就业的激增掩盖了最重要的部门——私营部门就业的疲软对这两位经济学家来说，7月7日发布的统计数据中最重要的警告信号是，私营部门就业岗位的温和增长仍在稳步下降。6月份的总体数字似乎相当强劲，总共增加了20.9万个就业岗位。但贡献最大的是政府工作岗位，增加了6万个，占总增幅的近
金融界2023-07-13
5分钟成交35亿美元！美国CPI意外“爆冷” 黄金暴拉20美元、贵金属集体大涨
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vangelista表示，上周五公布的非农就业报告慢于预期，并没有改变游戏规则，但帮助改变了投资者的心态，许多人现在预计7月将标志着当前加息周期的结束。 Metals Focus高级顾问Harshal Barot表示，虽然7月加息基本已被消化，但“如果我们看到核心通胀仍高于预期，那么我认为9月再次加息的预期将开始增强。” 技术上，Kitco资深分析师Jim Wyckoff撰文称，看空黄金期货者在近期整体技术上略有优势。然而，在日线柱状图上长达九周的价格下跌趋势已经停止。多头的下一个上行目标是使8月期货收于坚实阻力位2000美元上方。空头的下一个近期下行目标是将期货价格推至1900.00美元的坚实技术支撑位以下。第一个阻力位见于1965.00美元，然后是1975.00美元。第一个支撑位见于隔夜低点1937.50美元，然后是1925.00美元。
会员
夏洛特2023-07-12
【黄金头条】美国CPI提前波动？黄金一度反弹逼近1940 小心“卖事实”行情
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angelista补充称，上周五公布的非农就业报告低于预期，并没有改变游戏规则，但帮助改变了投资者的心态，许多人现在预计7月将标志着当前加息周期的结束。不过，也有分析警告，小心市场出现卖事实反应。 “我们已经看到市场因预期美国通胀报告趋软而有所波动，”City Index资深市场分析师Matt Simpson表示。“如果数据接近预期，就有可能出现‘谣言时买入，事实时卖出’的反应。” 几位美联储官员周一也表示，美联储当前货币政策收紧周期即将结束。这对黄金有利，因为它不产生任何利息。 Metals Focus高级顾问Harshal Barot表示，虽然7月的加息在很大程度上已被消化，但“如果我们看到核心通胀仍高于预期，那么我认为9月再次加息的预期将开始增强。”
会员
厉害啦2023-07-12
美国CPI倒计时、大行情箭在弦上！小心美元再遭抛售、金价飙升欧元、英镑、加元和黄金最新交易分析
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eston在一份报告中写道：“随着美国非农就业数据的公布，我们将美国CPI报告视为市场的下一个重大风险。在此之前，我们看到美元卖盘力量开始占据主导地位。” 澳新银行驻新加坡的亚洲研究主管Khoon Goh表示：“美元指数可能会下跌，弱于预期的美国CPI肯定会成为这一走势的催化剂。” 瑞银全球财富管理美洲资产配置主管Jason Draho指出，预计美国6月份的总体和核心CPI都将大幅下降。知名机构FXTM富拓表示，所有人的目光都将集中在周三公布的美国最新通胀报告上，该报告有可能影响美联储加息预期。预计6月份的总体通胀年率将放缓至3.1%，较5月份的4%有明显下降。然而，剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI年率预计将从之前的5.3%降至5%。这仍然高于美联储2%的目标，但最终，通胀压力降温的迹象将提振人们对美联储在7月FOMC政策会议后不久结束加息周期的预期。 FXTM补充道，然而，仍然顽固的通胀数据可能引发有关美联储在更长时间内保持高利率的猜测。德国商业银行(Commerzbank)表示，假如美国核心通胀年率降至5%以下，黄金价格可能会走强。以下是Economies.com对主要货币对和黄金的技术走势分析：欧元/美元欧元/美元在昨日短暂下滑后重回升势，并突破1.1000关口，从而强化该货币对日内以及短期内继续看涨趋势的预期，下一目标位于1.1075。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 如图所示，欧元/美元在看涨通道内交易，50周期指数移动平均线(EMA)形成良好支撑。需要指出的是，若欧元/美元突破1.1075，该货币对将延续看涨走势至1.1184区域。另一方面，一旦欧元/美元跌破1.0940，这将止住当前的升势，令汇价承受看空压力，并瞄准1.0860区域，然后再重新尝试反弹。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0960以及阻力位1.1120之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。英镑/美元英镑/美元呈现明显的升势，并接近主要等待的目标价位1.3000，我们预计该货币对将在未来几个交易日内继续看涨倾向，并触及下一看涨目标1.3075。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，看涨趋势日内以及短期内仍将占据主导地位。如图所示，英镑/美元在看涨通道内波动。需要指出的是，英镑/美元保持在1.2845上方对实现上述目标相当重要。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2890以及阻力位1.3050之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。美元/加元美元/加元成功触及我们等待的目标价位1.3205，并尝试跌破这一水平，这暗示该货币对将在较长期内进一步下滑，并为汇价跌向下一看空目标1.3120铺平道路。 (美元/加元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们预计美元/加元将在未来几个交易日继续看空倾向。需要考虑到的是，若美元/加元抵挡住当前看空压力并保持在1.3205上方整固，这可能推动该货币对尝试构建看涨走势，主要目标瞄准1.3350水平。预计今日美元/加元交投将位于支撑位1.3130以及阻力位1.3260之间。今日对于美元/加元的预期趋势为看空。黄金金价昨日收于1929.00美元/盎司上方后，已经确认突破这一水平。金价接近最重要的阻力位1945.20美元/盎司，从4小时图来看，50周期EMA提供支撑。不过，随机指标显现负面信号，这可能阻碍金价进一步上升。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 因此，我们倾向于保持观望，直到获得关于下一趋势方面更加清晰的信号，这一点可以通过金价突破1945.20美元/盎司阻力，或者跌破1929.00美元/盎司来实现。需要指出的是，若金价突破上述阻力，这将导致金价进一步升至1977.25美元/盎司；另一方面，假如金价跌破1929.00美元/盎司，这将令金价再度承受修正性看空压力，并首先跌向1913.15美元/盎司，跌破这一水平将是金价跌向下一看空目标1873.45美元/盎司的关键因素。预计今日金价交投将于支撑位1920.00美元/盎司以及阻力位1960.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为中性。
会员
tqttier2023-07-12
就业数据回落难掩美国经济韧性，加息压力迫使美股回撤
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延续上行、美股承压。7月7日至10日，非农就业不及预期回落缓解了部分鹰派担忧情绪，十年期美债收益率上行节奏放缓、美股陷入震荡。图片 2、标普500行业指数周度数据美国时间7月4日-7月10日当周，7月加息担忧反复、美股触顶回落，标普500指数震荡下行、板块全线收涨涨跌互现，其中材料、医疗健康、IT、必要消费等板块跌幅居前。表2：标普500行业指数一周涨跌情况 3、MSCI核心区域指数周度表现美国时间7月4日-7月10日当周，十年期美债收益率持续上行、资金回流美国，施压权益市场估值，MSCI市场指数几乎全线下跌，其中MSCI欧盟、欧洲、欧澳远东地区指数跌幅居前。表3：MSCI核心区域指数一周涨跌情况二、基本面分析（1）美国6月ISM非制造业PMI超出预期，服务业依然保持韧性。 7月6日公布数据显示美国6月ISM非制造业PMI录得53.9，前值50.3，预期51，6月ISM非制造业表现超出市场预期、延续扩张态势。从ISM非制造业PMI指数分项水平来看，库存指数和物价指数环比下滑、未来服务业需求有放缓的可能性，当前商业活动、新订单、就业指数环比上行，保持扩张趋势，显示服务业的需求和景气度持续、服务业依然保持强劲，服务业是支持美国2023年上半年经济表现超预期的主要因素，经济的韧性令美联储暂时可以优先考虑降低通胀的影响。图片（2）美国6月非农回落难掩就业市场韧性，7月美联储加息压力仍存。 7月7日公布数据显示，美国6月失业率录得3.6%，前值3.7%，预期3.6%；美国6月季调后非农就业人口录得20.9万人，前值30.6万人，预期22.5万人；美国6月就业参与率录得62.6%，与前值和预期值持平；美国6月平均每小时工资同比增长4.4%，前值4.3%，预期4.2%；美国6月平均每小时工资环比增长0.4%，预期0.3%，前值0.4%。美国6月非农就业人数不及预期下行主要由于服务业生产新增就业人数大幅下滑所致，商品生产和政府部门新增就业人数环比增长。分部门来看，6月商品生产部门建筑业高位持平、制造业就业人数增长、采矿业环比下行，其中制造业中耐用品就业环比大幅增长、非耐用品就业人数减少；服务生产部门，专业和商业服务新增就业人数环保比下滑超50%，是拖累服务生产就业人数下降的主要分项，除了其他服务业就业环比增长外，其余行业就业人数均环比下行。6月非农就业数据与美国6月ISM服务业PMI下行、房地产投资强劲的指向性保持一致，服务业活动放缓带动相关就业下滑、房价增速反弹带动建筑业和耐用品就业人数上行。从劳动参与率和平均时薪来看，目前美国的劳动参与率与疫情前的水平仍然相差0.7%，16-24岁的劳动参与率基本上恢复至疫情前的水平，25及以上的劳动参与率仍有差距，其主要原因是55岁及以上的劳动参与率持续下降，或与退休人群相关，且该部分人群重返职场的可能性较低，说明25-55岁资金的劳动参与率仍然有待恢复、显示美国劳动力供给短缺问题仍然存在，同时平均时薪维持高位水平，供给短缺、薪资增速维持高位，对核心通胀形成支撑。图2：美国6月非农就业虽然美国6月非农短线回落，但美国就业市场中期仍具韧性，叠加通胀距离目标水平存在一定距离，以及近期房价回暖、美联储货币政策纪要的鹰派态度，7月美联储加息的压力仍然存在。三、持仓分析美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至7月3日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净空持仓8501手减少至8408手，多单增加19002手，空单增加18908手；E-迷你纳斯达克100指数期货及期权净空持仓8371手减少至3722手，多单减少573手，空单减少5222手；道琼斯($5)期货期权净空持仓1229手减少至1153手，多单增加562手，空单增加486手。从持仓量情况来看，小型道指期货、迷你标普500指数期货投机持仓量分别增加1048手、37911手，迷你纳斯达克指数持仓量减少5795手；从净空单变化来看，小型道指、迷你纳斯达克100和迷你标普500指数期货净空单分别减少76手、4649手、93手。持仓情况显示，上周三大迷你指数期货的空头力量有所减弱。图4：迷你标普500期货期权投机持仓变化图片图6：道琼斯($5)期货期权投机持仓变化图片四、热点关注表4：未来一周热点关注图片五、行情展望从基本面来看，经济数据显示美国通胀延续回落但仍然处于较高水平，同时最新的美国服务业、失业率和房地产投资数据显示美国经济上半年超出市场预期，滞胀压力仍然存在，点阵图显示美联储年内存在2次加息的可能性，叠加美联储发言偏鹰，以及美国经济浅衰退的预期，下半年利率维持中高位水平的可能性较大，经济下行和利率水平的高企中长期仍然施压美股。从市场层面来看，经历7月初市场的调整之后，上周持仓情况显示，三大迷你指数期货的净空单明显缩减、空头力量近期有所减弱。中短期来说，利率方面加息最快的时期已经过去、鹰派预期的影响逐步在美债市场体现、利空影响边际减弱，盈利方面则需要关注二季度财报的兑现。若财报不及预期、美股承压运行，预计在经济下滑的背景下，美股可能延续高位区间震荡的概率较大。 $NQ100指数主连 2309(NQmain)$ $微型SP500指数主连 2309(MESmain)$ $道琼斯指数主连 2309(YMmain)$ $WTI原油主连 2308(CLmain)$ $黄金主连 2308(GCmain)$
老虎证券2023-07-12
“非农”暗藏危险信号！两名顶级经济学家：鲍威尔过度紧缩代价高下半年经济陷入衰退
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r)表示，美国劳工统计局上周发布的6月非农就业报告(NFP)，暗藏着美国经济衰退的危险信号。美联储过度紧缩的代价高，误导性政策加速私人劳动力市场萎缩。他们警告称，如果美联储再不采取行动，通胀将根深蒂固。他们展望称：“上周非农就业报告首次表明，美国经济将大幅放缓，根据我们的预测，将在2023年下半年进入衰退。” 对于两位经济学家来说，非农一个重大警告信号是，私营部门就业岗位的温和增长持续了稳步下降的趋势。6月份的总体数据似乎相当强劲，总就业岗位增加209000个。但一个异常大的贡献是政府职位增加60000个，占总增长的近30%。事实上，政府招聘几乎完全是在州和地方层面产生的，已经在2023年创造高达371000个就业岗位，比2022年全年的数字多出36%，比2019年全年数量多出90%。在新冠大流行前的最后一年，1/8的新就业美国人前往公共部门工作，而6月份这一数字为1/3。相比之下，6月份大大小小的企业仅增加149000名员工。相比之下，2022年的月平均增长量为344000美元，2019年的月平均增长量为216000美元，尤其具有启发性的是级联轨迹。1月份私营部门的员工人数在上一次井喷中增加461000人，随后2月份的上升趋势趋于平缓至180000人。从那时起，这些数字大多逐月下降。但政府统计数据一直保持强劲，给劳工统计局每月的头条新闻带来了不可持续的提升。结果，一旦剔除政府的扩张，私人创造的就业机会就会变得微弱，而且还会变得越来越弱。为什么政府大规模招聘无法持续，而私人招聘会变得更加疲弱？阿莱曼和路德解释，公共部门的招聘热潮将被证明是暂时的，这是有一个基本原因的。继疫情期间为抵消税收收入锐减而大幅削减开支后，各国政府正在迎头赶上。从2020年初到2021年中，州、地方和联邦的名册总数减少了150万。此后，政府份额逐渐稳步收复失地。但正如美国劳工统计局6月报告所述，该数字仍比2020年2月大关低0.7%。“今年我们看到了2021年和2022年趋势的逆转，”路德说。“公共就业人数有所增加，而私人就业人数则大幅放缓。” 他继续补充，随着经济从大流行的破坏中恢复过来，公司加薪的速度远远快于政府部门，这使私营部门在吸引工人方面具有优势。“更高的工资使私营部门能够在2021年和2022年吸纳大部分工人，”路德提到。“正如私营部门竞相恢复到大流行前的数字一样，公共部门现在也在做出调整，但有一定的滞后性。” 路德指出，公共招聘的热潮即将结束。“这种巨大的数字可能还会持续几个月，但随着公众数据接近2020年初的水平，它们的速度将会大幅放缓。” 对于阿莱曼来说，就业类别的上升和下降表明前景正在黯淡。他表示：“经济放缓时期增长的主要领域是医疗保健服务和社会服务，它们是6月份创造就业机会的主要领域。” 这两个板块合计占总涨幅的44%。“它们并不是经济强劲的指标，”阿莱曼补充道。“如果你看看零售贸易、批发贸易、运输和仓储这些在经济增长中表现良好的部分，它们的表现相对较差。当然，由于政府招聘的程度令人震惊，因此总体数字中很多弱点都被低估了。” 就业数据表明经济衰退迫在眉睫 6月份私营部门疲软的数据是一个重要的预兆，“这是美国经济将在2023年下半年大幅放缓的第一个迹象，”阿莱曼表示。“经济中最薄弱的环节是就业方面。” 他预计，未来几个月，包括政府部门在内的整体就业增长将降至10万个以下。“我们已经创造了2019年经济增长2.2%时85%的就业机会。除非经济加速，否则没有理由雇用更多工人。” 相反，他认为未来的日子会很艰难，劳动力市场的暴跌将导致经济低迷。在阿莱曼看来，GDP第一季增长2.1%，预计第二季增长1.3%，本季仅增长0.2%。然后，他预计美国将进入低迷状态，导致第四季经济增长-1.1%。路德认为，美联储的误导性政策正在加速私人劳动力市场的萎缩。他断言，央行的抗通胀措施过于严厉，以至于面临不必要的经济衰退的风险。 “美联储已明确表示，将在7月份恢复加息25个基点，之后再加息25个基点。因此，他们决心将名义利率大幅提高至超过目前的5-5.25%。但通胀也在下降。因此，美联储只是将利率维持在原来水平，随着通胀率下降，实际或通胀调整后的利率将继续上升。” 他断言，美联储并没有让消费者物价指数下降来提升实际利率，而是采取了一种夸张的双管齐下的做法，即同时提高官方利率。最终效果是，作为两个杠杆，尤其让路德感到沮丧的是，美联储过度关注当前不包括食品和能源的核心通胀指标，并且受到住房成本的强烈影响。 “美联储正在使用一年多前的租金指标，”他坚称。“它们显示旧的租金成本比当前的成本高得多。因此，美联储所依赖的通胀数据已经过时且过高。现在他们高估了通货膨胀。” 美联储的镇压将大幅提高与家庭收入和公司收入相关的借贷成本，导致住房和信用卡贷款价格上涨将抑制消费者支出，而高债券收益率将打击对创造就业机会的新工厂、晶圆厂和分销的投资中心。路德认为，如果美联储突然改变路线，它可能会担心外界的看法，尽管他认为这是正确的道路。“美联储可能认为，由于官方通胀数据仍然很高，它需要发出将一路走下去的信号。人们担心的是，如果美联储现在不表现出警惕，通胀预期可能会上升并变得根深蒂固。” 但他表示，这一策略的缺点是代价高昂。“所有的过度紧缩都会导致经济衰退的可能性大大增加，”他表示。简而言之，6月份私营部门就业数据或许提供了迄今为止通胀和经济增长正在下降的最佳证据。美联储已经完成了它的工作，但现在，它正在加倍努力完成抑制通货膨胀，并可能避免严重衰退的使命。
小萧2023-07-12
CPT Markets：美国货币政策紧缩周期将近打压美元！英国薪资增长超出预期
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管Matt Weller表示，上周五的非农就业报告表明，美国劳动力市场出现潜在裂痕，这是疫情以来首次，暗示美联储可能不得不在今年下半年只加息一次。美国6月非农就业报告显示就业岗位增幅为两年半以来最小。昨日财经事件数据方面，美国NFIB公布6月小型企业信心指数比预期上升至91，攀升至七个月最高，反映出中小企业对未来经济前景有所看好，对经济前景的悲观情绪大幅减弱，销售预期改善，但劳动力市场依然紧张，继续引发对通胀的担忧。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 101.40，101.90；从下行方向看，下方支撑101.00。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑周二收盘大幅回落后，今日开盘跌至0.8508附近，由于英国薪资增长超出预期后触及15个月高位，使得英镑获得上行支撑。英镑稍早触及近15个月最高，此前数据显示英国薪资增长追平纪录高位，这让英国央行有压力进一步收紧政策以控制通胀。分析师指出经济较预期强劲和市场激进地重新消化对英国央行收紧政策的预期已经在推动英镑反弹。昨日财经事件数据方面，欧洲经济研究所ZEW公布欧元区7月经济景气及现况指数均低于前期至-12.2和-44.4，其中德国数据尤为疲软，反映出欧元区国家整体未来经济前景有所震荡。在通胀数据方面，德国联邦统计局公布6月CPI年月率如预期在6.4%和0.3%，调和年月率同比维持在6.8%和0.4%，反映出该国通胀压力仍呈固定水平。此外，英国国家统计局公布5月失业率高于前期至4%，申请失业金人数大幅上升至2.57万人，反映出该国劳动力就业市场成长有所下滑。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8500，0.8540；从下行方向看，下方支撑0.8470。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2023-07-12

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