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寒武纪开盘走出深V，科创芯片50ETF(588750)早盘大幅异动，昨日净流入超5.4亿！国产算力怎么看？基金经理完整解读来了

本轮行情由政策催化、资金活跃、投资者风险偏好提升以及新质生产力产业爆发四重逻辑共同驱动。其中科创板“硬科技”属性突出，全面受益于新质生产力产业爆发，20%涨跌幅特征使其在行情爆发时更具弹性！芯片为科创板核心板块，受益于需求增长+国产替代的长期双重驱动逻辑，和周期景气上行的短期驱动逻辑。科创芯片相比于其他芯片指数，具备五大优势：科创板为芯片上市公司主阵地；芯片核心环节占比高；调仓频率快；成长性更强；20%涨跌幅，更高弹性。可选择核心+卫星策略配置科创板，更好地把握科创行情并降低波动，核心以科创综指、科创50、科创100等宽基为主，卫星以科创芯片、AI、新材料、创新药等方向为主。指数化投资时，可重点考察跟踪误差、规模和流动性等指标。科创芯片50ETF（588750）跟踪误差同类领先、最新规模超22亿元，规模、流动性优异（截至20250822）！直播精华： 1、本轮强势行情的核心催化剂是什么？有哪些板块值得关注呢？本轮行情呈现整体缓慢上行、阶段热点加速的特征，背后有四大逻辑支撑：一是政策改善资本市场信心、催化经济基本面持续修复。去年924政策极大地改善了资本市场信心；在积极的财政政策和适度宽松货币政策催化下，经济基本面改善趋势不断强化，25年上半年GDP同比增长5.3%，高于全年经济目标。二是资金面持续活跃。一方面，两融余额创近10年新高，两市成交额连续多日高于2万亿元，市场资金高度活跃；另一面，美联储处于降息周期，增长潜力大、估值相对低位的中国资产对外资吸引力显著提升。三是投资者风险偏好提升。在政策催化和经济修复预期下，投资者风险偏好显著提升。四是A股市场处于产业大爆发阶段。从人形机器人、再到DeepSeek等AI大模型，再到创新药等新质产业持续爆发。科创板服务于“硬科技”企业，聚焦战略新兴产业，涵盖各大新质生产力方向，因此在新质产业大爆发的阶段更容易大放异彩，其投资价值值得关注！ 2、科创赛道长期配置投资逻辑怎么看？本轮行情中，科创板表现亮眼：一方面是科创板的涨跌幅限制为20%，因此在行情走强时，板块的弹性更高。另一方面，科创板企业硬科技属性明显、呈现高成长特征。科创板服务于“硬科技”企业，面向信息技术、高端装备，生物医药、节能环保、新材料和新能源六大方向。相比主板，科创板的上市条件相对宽松，支持尚未盈利的科创公司融资发展，呈现高成长特征。 3、“大行情，投宽基”能很好地跟上市场整体行情，那么科创的宽基有哪些？分别有什么特点？在大行情中，宽基相对于细分赛道而言波动性会较低，特别是本轮行情中热点轮动加速，投资宽基能更快地跟上市场BETA！科创宽基包括：一是科创综指，为覆盖科创板近97%市值的综合宽基，具备行业分布相对均衡，兼顾大中小盘、全面表征科创板整体表现等特点。若想全面把握科创行情，可关注科创综指ETF汇添富（589080）。二是科创50，聚焦科创板市值前50的龙头股，其成分股集中度高，主要覆盖半导体、AI等硬科技赛道。把握新质生产力核心资产，可关注科创50指数ETF（588870）三是科创100，聚焦科创50之后市值前100的科创公司，定位科创板中小盘成长股，行业分散、高弹性特征显著，适合捕捉反弹行情，具体标的可关注科创100ETF汇添富（589980）。 4、芯片作为科创板的核心板块，科创芯片的投资机会怎么看？芯片可谓是科创板中的尖子生，占比近40%，很大程度上影响了科创板的行情。从长期投资价值来看，科创芯片板块具备长期需求增长+国产替代双重逻辑：需求确定性高增长：芯片是科技基石，AI、数据中心、消费电子、智能车等各大领域对芯片的需求持续增长，长期成长逻辑坚韧，且近期AI大模型加速迭代，芯片板块多有催化，短期爆发力强。供给端国产替代加速：半导体自主创新迫在眉睫，当前芯片广义自给率为20-30%，国产替代空间广阔。从短期逻辑来看，科创芯片板块正处景气上行周期。资本开支周期与库存周期同步向好，24年来库存回落，晶圆龙头厂商产能利用率提升，25年Q1不少上市标的业绩改善。 5、科创芯片和其他芯片指数相比有何特点？芯片产业链长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是简单高效的投资选择。相比于其他芯片指数，科创芯片指数具备以下特点：科创板是芯片上市公司的主阵地：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市。核心环节占比高：对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（根据申万三级行业统计）。调仓频率快：指数为季度调仓且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，能更快反应芯片行业新发展、新趋势。基本面表现更优，成长性更优：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类。数据来源：Wind 涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 若看好未来科创板投资价值，可以采取什么策略来布局？可采用核心+卫星的策略进行布局，以科创宽基为核心，精准把握科创整体行情，并从科创板六大方向，如信息技术（芯片、AI）、新材料、创新药等选择卫星产品。对于普通投资者，通过指数投资科创主题基金应该重点考察些什么？跟踪同一指数的ETF或场外指数基金众多，产品选择上，可重点关注跟踪误差指标、规模和流动性等指标。一跟踪误差越小，说明对指数的跟踪更加紧密，科创芯片50ETF（588750）近一年跟踪误差同类领先。二规模较大、流动性较好的ETF的交易摩擦成本会更低，当前科创芯片50ETF（588750）最新规模超22亿元（截至2025.08.22），流动性较优。看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:15

成交额超16亿元，公司债ETF(511030)实现3连涨

和政策面均支持利率下行，但市场进入了由风险偏好单变量决断的定价状态，使得“看股做债”走向极致。展望后市，机构认为，最悲观的阶段或已经过去，债市有望回归自身的定价逻辑。在债市大幅调整后，无论是交易型机会还是配置型机会都已显现。美国财政部拍卖三个月期国债，得标利率4.100%（8月18日为4.130%），投标倍数3.07（前次为2.70）。拍卖六个月期国债，得标利率3.915%（前次为3.945%），投标倍数3.36（前次为2.95）。截至2025年8月25日 15:00，公司债ETF(511030)上涨0.05%，实现3连涨。最新价报106.13元。拉长时间看，截至2025年8月25日，公司债ETF近半年累计上涨1.06%。流动性方面，公司债ETF盘中换手7.36%，成交16.46亿元。拉长时间看，截至8月25日，公司债ETF近1月日均成交18.89亿元。规模方面，公司债ETF最新规模达223.58亿元。资金流入方面，公司债ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”3181.73万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF前一交易日融资净买额达148.22万元，最新融资余额达749.19万元。截至8月25日，公司债ETF近5年净值上涨13.41%。从收益能力看，截至2025年8月25日，公司债ETF自成立以来，最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80%，涨跌月数比为58/19，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为79.75%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年8月25日，公司债ETF近3个月超越基准年化收益为2.75%。回撤方面，截至2025年8月25日，公司债ETF近半年最大回撤0.19%，相对基准回撤0.08%。费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年8月25日，公司债ETF今年以来跟踪误差为0.013%。公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:05

规模逼近290亿元，30年国债ETF(511090)红盘上扬，连续14天累计“吸金”71.77亿元

77%、1.78%和2.11%。对于低风险偏好的资金而言，对比定期存款利率或是扣费后的房贷利率，长端性价比正在逐步显现。中信建投固收首席分析师表示，后续长期利率与股指的走势并不会持续亦步亦趋，即便未来股市继续上涨，长期利率也不会持续上升。从中期来看，后续债市或进入交易逻辑的混沌期与切换期，债市逐步对反内卷、股市上涨等因素边际钝化。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 09:55

科技行业对金融市场有何影响？

开发并推向市场，满足不同投资者多样化的风险偏好与投资需求。智能投资顾问的出现，依靠算法和数据分析为投资者提供量身定制的资产配置建议。而且，科技使金融市场的服务对象与范围得到极大拓展，一些原本难以获得传统金融服务的群体和微小企业能够通过互联网金融、供应链金融等新兴模式获得融资支持，进一步激发了经济的活力。在市场结构与竞争格局方面，科技行业的冲击也较为显著。新的金融科技公司凭借其技术优势和创新能力，不断涌入金融市场，与传统金融机构展开激烈竞争。这不仅加剧了行业竞争，也促使传统金融机构加大科技投入进行转型升级。在这种竞争环境下，市场结构逐渐发生变化，金融市场的竞争不再局限于传统金融机构之间，而是更多地体现为科技实力与创新能力的较量。不同规模和性质的金融机构根据自身优势，在科技赋能下寻求新的定位与发展路径。投资者行为与市场生态也因科技行业的发展发生深刻改变。信息传播速度的加快和透明度的提高，使得投资者能够更迅速、便捷地获取金融信息。社交媒体、信息平台让投资者之间的交流和信息共享变得更加容易，投资者决策也更加迅速。这种变化影响着市场情绪和价格波动，投资者情绪的快速传播有可能引发市场的短期波动。同时，高频交易、量化投资等依赖先进技术的投资策略逐渐普及，增加了市场的流动性和交易的复杂性，进一步重塑了市场生态。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界作为一家财经资讯平台，始终专注于为广大用户提供全面、准确、及时的金融信息服务。凭借专业的团队以及先进的技术，整合各类金融数据和资讯，涵盖股票、债券、基金、保险等多个金融领域，致力于满足不同用户在金融信息获取方面的需求，帮助用户更好地了解金融市场动态，把握金融经济领域的发展脉络。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-26 06:24

【原油收评】俄乌冲突与美制裁预期推升供应担忧，油价大涨

日开会，预计将批准进一步增产。投资者风险偏好上升的另一原因是，美国联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周五暗示，美联储可能在9月的会议上降息。不过，Phillip Nova经纪公司资深市场分析师普里扬卡·萨奇德瓦（Priyanka Sachdeva）表示，两大原油基准价格似乎缺乏上行动能。她补充称，市场越来越确信特朗普的关税政策将打击经济增长，从而限制燃料需求。

Peng08-26 04:05

英伟达财报成AI交易试金石与PCE通胀同台上阵｜港美股重磅业绩与关税变量一周前瞻

宏观联动贸易摩擦可控不确定性上升风险偏好降温、避险需求上扬一周日历总览本周交易关注点围绕英伟达财报、PCE、港美股密集业绩与关税变量展开。下列分日梳理便于快速定位看点与时间窗。周一看点关键词：拼多多、蓝思科技业绩、双登股份中签结果。经济数据：22:00 美国新屋销售总数；22:30 达拉斯联储商业活动指数。业绩：港股海底捞、药捷安康-B、蓝思科技；美股拼多多盘前。新股：双登股份公布中签结果。周二看点关键词：双登股份上市、耐用品订单。经济数据：20:30 美国7月耐用品订单月率；其后FHFA房价指数、S&P/CS20城房价、谘商会信心、里奇蒙德制造业指数。财经事件：达拉斯联储洛根与纽约联储威廉姆斯在墨西哥央行活动发言。业绩：港股紫金矿业、连连数字、农夫山泉、融创中国、中国平安；美股贝壳、丰业银行盘前，MongoDB、Okta盘后。新股：双登股份挂牌上市。周三看点关键词：英伟达、美团、蜜雪集团业绩。能源数据：当周API与EIA原油库存。港股业绩：中国海洋石油、美团-W、蜜雪集团、地平线机器人-W、国泰君安国际。美股盘后：英伟达、Snowflake、携程网。新股：佳鑫国际资源公布中签结果。周四看点关键词：佳鑫国际资源上市、理想汽车、三花智控业绩。宏观数据：20:30 美国初请与二季度GDP修正；随后成屋签约、EIA天然气库存。央行与官员：里奇蒙德联储巴尔金讲话；欧洲央行公布会议纪要。贸易政策：美国对印度额外关税生效安排关注。业绩：港股商汤-W、越疆、三花智控、海天味业；美股理想汽车盘前，迈威尔科技、戴尔科技、Affirm盘后。新股：佳鑫国际资源上市。周五看点关键词：阿里巴巴、比亚迪股份、优必选、核心PCE。通胀与支出：20:30 美国7月核心PCE与个人支出；22:00 密歇根消费者信心与一年期通胀预期终值。业绩：港股比亚迪股份、优必选、长城汽车、建设银行、中国银行；美股阿里巴巴盘前、Frontline盘前。官员讲话：美联储理事沃勒就货币政策发表讲话。编辑总结本周的核心主线在于英伟达财报与PCE通胀的双重校验：前者决定AI链条的收益兑现与估值弹性，后者牵动降息路径与风险偏好。若英伟达超预期并伴随乐观指引，成长风格或再获相对收益；反之，防御资产可能阶段占优。港股与中概的密集业绩将重塑基本面认知，行业分化或加剧。关税变量增加成本不确定性，需关注其对输入型通胀及企业盈利的延迟性影响。建议紧盯关键时点与公司指引，动态优化仓位与风格暴露。常见问题解答问：为何英伟达财报被视为AI交易的“试金石”？答：其数据中心收入与指引直接映射GPU供需与云厂商CapEx，决定AI算力周期的持续性与强度，对成长估值影响显著。问：PCE数据对9月降息有多大影响？答：若核心PCE贴合预期，9月降息概率维持高位；若显著走高，则后续降息次数或被下修，长端收益率与科技估值承压。问：关税措施会否推升通胀？答：短期对部分品类有成本抬升效应，若传导至终端，可能形成边际输入型通胀，但力度取决于替代来源与企业消化能力。问：港股与中概的密集业绩该如何筛选？答：优先关注现金流与盈利质量、订单与指引、成本与毛利弹性，并结合估值位置与催化时间窗进行分层配置。问：若英伟达不及预期，资产如何应对？答：可适度降低高弹性品种仓位，增配现金流稳健的防御与价值板块，关注长端利率变化下的再平衡机会与波动对冲。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:12

鲍威尔传递降息信号市场计价两次25bp降息与美债分化：短端受益长期承压

答：拍卖反映了市场中对国债的真实需求和风险偏好。如果2、5、7年期拍卖需求疲软，说明私营与外国买家对政策与经济前景存在疑虑，这可能导致收益率上行并加剧市场波动。相反，若拍卖顺利，短端收益率可能获得技术性支撑并有助于平抑市场对流动性的担忧。问：在当前环境下，投资者应如何配置利率风险？答：在不确定性较高的情形下，建议分层管理久期与风险敞口：对降息概率较高但通胀风险仍存的预期，投资者可适度持有短中期高等级国债以捕捉短端收益率下行，同时对长期通胀敏感资产保持谨慎，考虑降低超久期头寸并配置可对冲通胀的工具或短期现金以应对快速再定价的风险。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:11

英伟达财报前瞻：AI热潮下的市场考验与估值风险

链中居核心地位，财报结果将直接影响市场风险偏好。问 2：英伟达的主要增长驱动力是什么？答：AI 芯片需求，尤其是来自大型科技公司（微软、Meta、谷歌、亚马逊）的资本支出。问 3：财报不及预期会怎样？答：可能引发股价下跌 6% 或以上，并拖累标普 500 等指数。问 4：高估值是否意味着泡沫？答：不一定，但若业绩增长放缓，高估值可能放大下跌风险。问 5：除了英伟达，投资者还应关注哪些数据？答：本周的 PCE 通胀数据将影响美联储政策路径，同样是市场关键变量。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:11

以太币创历史新高，储备概念股BMNR、SBET夜盘上涨近3%，英特尔特斯拉英伟达同步走强

体现在哪些方面？答：主要表现为投资者风险偏好一致：当数字资产价格上涨时，部分资金也流入科技股，形成短期联动效应，但长期关联性仍需观察基本面。问5：投资者在面对加密货币和科技股上涨时应注意哪些风险？答：需关注价格波动风险、市场流动性、政策监管变化及科技公司盈利可持续性。合理分散投资并结合风险管理策略，是控制潜在损失的关键。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:11

机构分析比特币近期前景关键取决美国GDP及PCE数据

型：投资者类型短期策略风险应对风险偏好型积极布局比特币，等待流动性改善控制仓位，设置止损谨慎型观望等待经济数据明朗暂不加仓，规避短期波动风险对冲型通过衍生品或其他资产对冲价格波动降低价格回调带来的潜在损失编辑总结比特币近期市场走势受美国经济数据影响显著。经济放缓及通胀缓解可能为比特币提供上涨动力，而数据强劲则可能引发短期回调。投资者应关注GDP及核心PCE数据发布，同时结合美联储货币政策和自身风险偏好调整投资策略。常见问题解答问1：比特币近期价格为何仅小幅上涨？答：短期市场等待关键经济数据发布，投资者情绪谨慎，因此价格波动幅度有限。问2：美国GDP和PCE数据如何影响比特币？答：若数据显示经济放缓和通胀缓解，美联储可能降息，流动性增加，有利比特币上涨；反之则可能回调。问3：投资者应如何应对短期波动？答：可通过控制仓位、设置止损或使用衍生品对冲风险，避免短期数据波动导致过度损失。问4：美联储货币政策与比特币价格有何关系？答：货币政策决定市场流动性水平，宽松政策利好比特币，紧缩政策可能增加抛售压力。问5：短期内比特币上涨潜力有多大？答：上涨潜力取决于即将公布的美国经济数据和流动性状况，存在不确定性，投资者需关注数据结果。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:10

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