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华尔街频发警告：标普500当前涨势不可持续，各种指标都在“亮红灯”！
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鸽派人士即将上任；股票已被重新定价为无风险资产。各种指标预警在最新发布报告中，他还指出，标准普尔500指数的预期市盈率在三个月内上升了四个点，而自1990年以来出现这种情况的概率只有0.3%。与此同时，目前市盈率为22倍，比过去十年的平均水平高出约20%。 “现在的问题压根不是反弹会不会持续，这有意义吗？在三个月的时间跨度内，市盈率从任何水平上升4个百分点，都应该避开！”他写道。另据Gurufocus的数据，标普500指数的席勒市盈率已达到37倍。 “席勒市盈率”，即周期调整市盈率（CAPE），剔除通胀因素后用10年的平均盈利来计算市盈率，而普通市盈率以过去一年的盈利来计算，从而可以平滑经济周期对估值的影响。过往数据显示，美股CAPE超过25倍就进入“非理性繁荣”的疯狂期。 2007年5月，美股的CAPE为27.6倍，这个数字后来成了这一周期的峰值，之后爆发了全球金融危机。今年1月的CAPE曾一度达到31，仅低于1929年股市崩盘时的峰值（33）和2000年股市暴跌50%前的数值（44）。此外，截至周二收盘，广受欢迎的“巴菲特指标”已达到198%。所谓“巴菲特指标”，就是美股总市值（威尔希尔5000指数）与美国GDP的比值，该指标被投资者、市场研究人士广泛用来衡量美股是否过热。股神巴菲特曾将这一指标形容为“衡量任何时刻股市估值的唯一最佳指标”。巴菲特曾在2001年表示，“当这个比值在70%至80%之间，买入股票很可能会给你带去好的回报，如果这个指标接近200%，比如1999年以及2000年的部分时期，你就是在玩火。” 经济衰退风险罗森伯格还在报告中提到，近期经济数据下滑，包括新屋销售、新屋开工、商品出口、建筑许可、零售销售、实际消费者支出和工业生产。他还表示，美国目前的平均关税税率接近16%，是特朗普上任前的六倍。他补充说，这相当于对普通美国家庭增加2000美元的税收。他继续说，对他们实际收入的打击意味着对GDP增长的拖累接近1%，与限制移民和驱逐出境的估计影响相当。罗森伯格强调，这些“各种各样的政策举措正在使美国经济走向衰退”。他说：“毫不夸张地说，消费衰退正在形成，但市场上绝对没有恐惧。” 而他也并非唯一一个发出警告的华尔街大佬。曾准确预测2008年金融危机的传奇投资人、经济咨询公司A. Gary Shilling & Co总裁Gary Shilling也表示，标准普尔500指数正处于“非常脆弱的境地”，估值指标“告诉你，股票非常昂贵”。他认为，基于消费疲软、就业市场低迷以及企业利润承压的迹象，明年出现衰退的可能性为60%。与此同时，美国顶级经济学家、约翰霍普金斯大学经济学教授和诺贝尔奖获得者斯蒂夫·汉克（Steve Hanke）近期也表示，尽管股市历来不受地缘政治冲击的影响，但他怀疑投资者认为在特朗普于6月斡旋停火后，伊朗和以色列的冲突已经解决的观点是否正确。 “我不太确定他们是对的，”他说：“大量戏剧性的政策变化给企业和投资者带来了自上世纪30年代以来最大的不确定性。”
金融界07-03 11:07
国债额度紧张？中短久期国债基金成流动性管理新选项，易方达3-5年期国债近一年回报3.39%
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三季度债市胜率或逐步提升。作为一种无风险资产，国债在稳健型投资组合中占据重要地位。而国债基金则为投资者提供了一种更加便捷、灵活的投资方式。普通投资者可结合自身需求选择合适的投资方式。对于追求本金相对安全、到期获得固定收益的低风险偏好投资者，建议关注国债，获得持有到期的收益。对于资金可能需要周转的“灵活型”投资者，建议关注国债指数基金，其交易灵活、低门槛的特点，适合有短期流动性要求的投资者；对于在利息收益基础上，想捕捉市场波动带来的增强收益的投资者，建议关注国债指数基金。（来源：易方达指数通）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 10:58
摩根士丹利看好美股与国债：美元或进一步贬值引发市场热议
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标普500指数近期创下历史新高，证明了风险资产在经济疲软时仍可上涨。摩根士丹利预计2026年美联储将多次降息，这将提振美国国债表现。此外，投资级企业债券因其稳定的收益特性也被看好。摩根士丹利强调，美国作为全球最大且流动性最强的股票和固定收益市场，目前无可替代（TINA：There Is No Alternative）。美元贬值压力尽管看好美国资产，摩根士丹利对美元前景持悲观态度。美元在2025年上半年表现为自尼克松政府以来最弱，受到经济增长放缓、政治不确定性及财政赤字上升的拖累。特朗普的3.3万亿美元预算法案可能在未来十年显著增加美国债务，进一步削弱美元对全球主要货币的竞争力。摩根士丹利认为，美国经济增长及收益率差额的缩小将推动美元继续贬值。市场数据一览资产类别摩根士丹利建议市场表现备注美股（标普500）超配近期创历史新高经济放缓未影响上涨美国国债超配受益于预期降息 2026年或迎多轮降息投资级企业债券超配稳定收益流动性强，风险较低美元看空上半年最弱表现自尼克松政府以来最差机构点评 Mizuho首席经济学家Vishnu Varathan表示：“不可持续的债务路径是‘卖美’叙事的主要推动力，这已对美元及美元资产构成压力。” 总结与展望摩根士丹利的“买美”策略基于美国市场无与伦比的流动性和吸引力，特别是在美股和国债领域，其对2026年降息周期的预期进一步支撑了这一观点。然而，美元的持续贬值可能对整体投资组合构成风险，投资者需警惕财政赤字扩大及政治不确定性带来的影响。建议在超配美股和国债的同时，通过多元化投资对冲美元贬值风险，例如关注欧元或日元相关资产。未来，标普500的持续强势及国债收益率的波动将是关键观察点。来源：今日美股网
今日美股网07-03 00:10
7月2日美股盘前：加密货币概念股集体上涨，Cipher Mining领涨7%
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至4.1%的数据支持了这一预期，利好高风险资产。此外，市场对美国大选结果的预期变化，认为特朗普胜选可能带来更友好的加密货币监管环境，进一步推高了市场情绪。数据对比股票盘前涨幅最新股价（美元，6月27日收盘） 2025年Q1算力（EH/s） Cipher Mining (CIFR) +7% 4.83 13.5 Hut 8 (HUT) +3% 18.68 未公开（115,000+ ASIC miners） Strategy (MSTR) +2% 386.26 不适用 Coinbase (COIN) +2% 351.02 不适用 CleanSpark (CLSK) +2% 11.05 40.1 Riot Platforms (RIOT) +2% 10.55 30.8 投行点评比特币价格的反弹为挖矿企业提供了短期利好，但高企的挖矿成本和算力竞争仍需警惕。 —— 摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson，2025年6月 Coinbase在加密货币交易所中的领先地位使其成为资金流入的主要受益者，长期增长潜力可期。 —— 瑞银全球财富管理分析师 Laura Kane，2025年6月 CleanSpark和Riot Platforms的可持续挖矿策略可能在未来市场中占据竞争优势。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年6月总结与展望 2025年7月2日美股盘前，加密货币概念股的集体上涨反映了市场对比特币价格反弹和宏观经济乐观预期的积极反应。Cipher Mining和Hut 8的强劲表现凸显了高效挖矿能力和业务扩展的重要性，而Coinbase则因其交易所龙头地位持续受益于资金流入。然而，投资者需警惕比特币价格波动、挖矿成本上升以及监管不确定性带来的风险。建议关注算力增长明确、成本控制能力强的企业，如CleanSpark和Riot Platforms，同时保持对美联储政策和美国大选结果的关注，以优化投资组合配置。来源：今日美股网
今日美股网07-03 00:10
美股三个月重回高位，华尔街继续看多下半年走势
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提前美联储未来数月启动降息的预期亦对风险资产构成支撑。美联储主席鲍威尔在周二的欧洲央行的年度论坛上仍坚持，关税引起的通胀可能在夏季显现，需要持续观察关税政策对通胀的影响。但鲍威尔也表示，绝大多数美联储委员预计今年晚些时候会降息。美联储理事沃勒（Christopher Waller）更进一步暗示，如经济数据持续偏软，最早在7月会议中便可能宣布首次降息。但若关税引发的输入性通胀显现，也不排除暂停宽松的可能。当前来看，关税效应低于预期，，数据反应相对温和。上周四发布的美国六月份就业报告也示劳动力市场疲软的迹象，这可能会加强提前降息的理由。此外，以色列和伊朗停火后地缘政治局势趋于平静进一步支撑风险资产价格。华尔街继续看多美股后市根据CNBC对市场策略师的调查结果，华尔街整体对标普500指数后市持积极展望。Fundstrat创始人汤姆·李（Tom Lee）是积极的多头拥护者，终目标点位上调至6,600点。他认为，美股基本面仍具韧性，“TACO交易”（Trump Always Chickens Out，即“特朗普最终总会怯步”）理论或成为关键推手。在英国《金融时报》专栏首次提出该观点后，该策略已获得部分专业基金经理认同，用以解释为何市场可以对特朗普关税威胁做出更审慎定价。同时，华尔街普遍预期，未来18个月（直至2026年底）盈利和销售将持续稳健增长也将是推动美股继续上行的重要力量。摩根大通首席策略师Dubravko Lakos-Bujas预测，标普500成分股企业或将在2026财年实现两位数盈利增长。他指出：“当前的估值确实偏高，可能限制短期进一步上行的空间，但高估值本身很少引发系统性抛售。只要美国经济增速仍领先其他发达国家，同时AI主题投资逻辑持续，市场将具备相对支撑。” 以下是值得关注的一篮子投资纳指和标普的ETF 科技股广泛布局：Invesco QQQ Trust（QQQ）跟踪纳指100，重仓苹果、微软、英伟达、亚马逊等大型科技股。科技股广泛布局：Invesco NASDAQ 100 ETF（QQQM）同样跟踪纳指100，费用更低，适合长期持有。科技股纯敞口：Technology Select Sector SPDR Fund（XLK）聚焦标普500中的科技股，主要持有微软、苹果、英伟达、博通等。半导体行业：iShares Semiconductor ETF（SOXX）覆盖主要芯片公司，包括英伟达、高通、AMD、德仪等。半导体行业：VanEck Semiconductor ETF（SMH）重点持有台积电、英伟达、ASML、英特尔、AMD等半导体股。网络科技：First Trust Dow Jones Internet ETF（FDN）涵盖亚马逊、Meta、谷歌、Netflix等大型互联网平台。人工智能主题：Global X AI & Technology ETF（AIQ）聚焦AI相关公司，如微软、英伟达、Meta、AMD等。纳指综合暴露：Fidelity Nasdaq Composite Index ETF（ONEQ）跟踪整个纳指，覆盖各类科技类成长股。标普500指数：SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）代表美股整体表现，科技权重最高，涵盖苹果、微软等。高成长科技股：ARK Innovation ETF（ARKK）主动选股，聚焦创新科技公司，如特斯拉、Coinbase、Roku。原文链接
TradingKey07-02 16:08
高盛：若鲍威尔转向鸽派，四大情景将如何冲击市场？
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调美国增长预期50个基点。在此情景下，风险资产的上涨最为明确，收益率小幅走低（受困于更鸽派的美联储和更强劲的增长之间），广义美元温和走弱，其弱势在兑周期性更强的货币时最为突出。经波动率调整后，股市的上行和VIX指数的下行最为突出。最明确的结论是，市场消化更多降息的最佳表现形式，取决于伴随这一动态的增长背景。这项分析为投资者传递了以下信息：做空美债收益率+做多美股的组合是对纯鸽派冲击的最佳杠杆美债收益率与美股同步下跌是对负面增长冲击的最优对冲美债收益率下行、欧元/日元/瑞郎走强和黄金上涨是各种情景中最稳定的趋势，美股方向及风险货币表现则高度依赖对增长的判断 “鸽派+增长上行”情景中，美股上涨最突出，“鸽派+增长下行”时美债收益率暴跌最显著转向宽松定价可能强化美元弱势（尤其对储备/避险货币）和收益率曲线陡峭化——这两大趋势即便不考虑上述情景也可能成为中期主线市场已开始定价美联储宽松，但后续走势将高度依赖数据配合。高盛增长基准分析显示，当前市场定价的增长观点略高于其一年期预期，但若转向2026年增长展望，仍有上行空间。增长和就业数据若出现更明显的疲软，也可能重新引发对增长的担忧（即使是暂时的），这将是市场消化更多宽松政策的另一条路径。但此番推演也表明，只要增长背景保持稳定，美联储的鸽派转向可能成为风险资产的助推力，即便当前的增长前景看起来比四月份时消化得更为充分。夏季就业与通胀数据的任何恶化都可能重燃增长担忧——即便暂时性——成为进一步宽松定价的路径。但分析也揭示：只要增长背景持稳，美联储鸽派转向仍可能成为风险资产的顺风，尽管当前增长预期已比4月更充分定价。
金融界07-02 14:47
黄金创2007年以来最大半年涨幅，2025上半年涨超25%
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如Meta +49.95%）提振，显示风险资产与避险资产同步上涨。未来展望 2025年下半年，金价可能继续受美元走弱和避险需求支撑。Goldman Sachs预测金价年底达3700美元/盎司，若经济衰退发生，可能突破3880美元。J.P. Morgan预计2026年均价3675美元，最高4000美元，中央银行和ETF需求（710吨/季度）为关键驱动。白银因工业需求可能继续跑赢黄金，预计2026年达50美元/盎司。风险包括美联储降息推迟（鲍威尔7月降息概率仅21%）和贸易谈判进展（如美中、欧盟协议），可能削弱避险情绪。投资者应关注9月美联储利率决定和中国经济数据，警惕金价短期回调至3200美元支撑位。编辑总结 2025年上半年，黄金价格上涨超25%，创2007年以来最佳半年表现，6月30日收于3269.16美元/盎司，受美元走弱、关税不确定性和中央银行购金推动。白银同期涨26.8%，受益于工业需求。中东停火和贸易协议缓解避险情绪，但金价仍具上行潜力。未来，美联储降息和地缘政治动态将决定金价走势，投资者应关注支撑位3285美元和宏观经济数据，以把握投资机会。 2025年相关大事件 2025年4月22日：金价触及历史新高3499.88美元/盎司，受特朗普关税政策和美元走弱推动。 2025年3月14日：金价突破3000美元/盎司，确认长期牛市格局，中央银行购金244吨。 2025年6月25日：中东停火协议生效，避险情绪下降，金价盘整于3300美元附近。专家点评 2025年6月30日，StoneX分析师Rhona O'Connell：中东局势缓和和贸易协议对黄金不利，但白银的工业需求使其更具潜力。 2025年6月30日，J.P. Morgan分析师Natasha Kaneva：美元走弱和中央银行购金将推动金价至3675美元，2026年或达4000美元。 2025年6月27日，World Gold Council：中央银行购金和ETF流入支撑金价，2025年需求预计达900吨。 2025年6月30日，Goldman Sachs分析师：金价年底预计3700美元，衰退情景下可能达3880美元，避险需求仍强劲。 2025年6月26日，X用户@KKangins：黄金下半年或因美联储降息继续上涨，但需警惕高利率压力。来源：今日美股网
今日美股网07-02 00:11
美股7月“必涨”神话延续？标普500与纳斯达克强势背后的秘密
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希望，缓解了不确定性情绪，推动资金流入风险资产。然而，7月上涨并非铁律，需警惕外部因素的干扰。 2025年七月市场挑战尽管7月具有季节性上涨优势，2025年美股市场仍面临多重挑战。首先，特朗普政府宣布的“关税暂缓期”即将在7月到期，可能引发贸易摩擦升级，冲击市场情绪。其次，即将公布的就业和通胀数据将揭示美国经济在特朗普政策下的真实表现。若数据不及预期，可能削弱投资者信心。此外，地缘政治风险和全球经济放缓的担忧可能对美股形成 Titles压力。T&D资产管理公司基金经理Hiroshi Namioka指出：“贸易谈判和美联储政策的不确定性将对7月市场构成考验，投资者需在乐观中保持谨慎。” 外汇市场七月效应除了美股，外汇市场在7月也呈现出明显的季节性规律。过去十年，美元指数在7月平均下跌0.54%，是表现第二差的月份，过去五年中有四年录得下跌。2025年上半年，美元指数经历半个世纪以来最糟糕的表现，7月可能延续弱势。相比之下，日元在7月表现尤为强劲，自2020年以来每年7月均上涨，兑美元平均涨幅达2.8%。Forexlive.com货币分析师Adam Button表示：“2025年外汇市场的趋势是美元走弱，贸易战升级和美联储降息预期是主要原因。” 日元的强势与日本央行政策调整、出口商资金回流以及夏季假期前的头寸调整有关。以下是美元指数与日元近年7月表现的对比：货币过去五年7月表现 2025年上半年表现主要影响因素美元指数 4年下跌，平均-0.54% 半个世纪最差贸易战、降息预期日元兑美元 5年上涨，平均+2.8% 升值9% 日本央行政策、资金回流编辑总结美股7月季节性上涨的规律为投资者提供了乐观信号，标普500和纳斯达克的强劲历史表现反映了机构资金再平衡、财报季利好及市场预期的共同作用。然而，2025年7月市场面临贸易政策、宏观数据和地缘政治等多重挑战，投资者需在乐观中保持谨慎。外汇市场中，美元指数的弱势与日元的强势形成鲜明对比，凸显全球经济格局的复杂性。结合历史规律与当前环境，合理配置资产、关注财报和政策动向是明智选择。 2025年相关大事件 2025年6月 reng30日：标普500指数和纳斯达克综合指数创收盘历史新高，年内表现强劲，投资者对贸易协议和美联储降息预期推动市场情绪高涨。 2025年5月15日：特朗普政府宣布延长“关税暂缓期”至7月，缓解市场对贸易摩擦的担忧，美股短期上涨，但长期不确定性仍存。 2025年4月10日：日本央行发布鹰派信号，暗示可能收紧货币政策，推动日元兑美元升值，外汇市场波动加剧。 2025年3月22日：美联储主席鲍威尔表示将密切关注通胀和就业数据，市场对降息预期升温，美元指数进一步走弱。 2025年2月18日：美日贸易谈判取得初步进展，日本出口商资金回流加速，日元兑美元升值趋势进一步巩固。专家点评 2025年6月28日，Neil Newman，Astris Advisory Japan KK首席策略师，在接受彭博社采访时表示：“7月美股的季节性上涨主要源于机构资金的再平衡和财报季的乐观预期，但贸易政策的不确定性可能限制涨幅。投资者应关注科技板块的龙头企业表现。” 2025年6月25日，Hiroshi Namioka，T&D资产管理公司基金经理，在日本经济新闻专访中指出：“日元的7月强势与日本央行的政策调整密切相关，贸易谈判的进展可能进一步推高日元，投资者应关注美元兑日元的短期波动。” 2025年6月30日，Adam Button，Forexlive.com货币分析师，在其市场评论中表示：“美元指数在7月的弱势与全球贸易紧张局势和美联储政策预期密切相关，短期内美元可能继续承压，建议关注日元和欧元的机会。” 2025年6月27日，Janet Yellen，前美国财政部长，在CNBC采访中表示：“美股7月上涨的规律值得关注，但特朗普政府的关税政策可能引发市场波动，投资者需密切关注宏观数据以评估风险。” 2025年6月29日，Mohamed El-Erian，安联首席经济顾问，在金融时报撰文称：“2025年7月的美股市场可能延续历史规律，但全球经济放缓和政策不确定性要求投资者保持灵活，科技股仍将是核心驱动力。” 来源：今日美股网
今日美股网07-02 00:10
Coinbase报告：百万美元比特币钱包激增，2025年加密市场迎新高
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25年继续降息，降低长期利率，为风险资产提供支撑。其次，企业金库加速采用比特币作为资产储备，部分公司通过可转换债券融资购入加密资产，但Coinbase警告此举可能带来债务风险。最后，监管清晰度显著提升，美国 GENIUS法案和 CLARITY法案为稳定币和市场结构提供了明确框架，吸引更多机构参与。驱动因素具体表现市场影响宏观经济 GDP增长3.8%，美联储降息预期提升风险资产吸引力企业采用企业金库增持比特币长期需求稳定，短期债务风险监管进步 GENIUS与CLARITY法案推进降低投资壁垒，吸引机构资金加密行业趋势与监管进展 2025年，加密货币行业进入成熟期，稳定币和去中心化金融（DeFi）成为增长引擎。Coinbase报告指出， USDC 等稳定币的全球持有人已超 1.61亿，2024年交易量突破 27万亿美元。欧盟MiCA 监管框架的逐步实施为稳定币提供了合规基础，英国、香港和新加坡等金融中心也加快制定数字资产规则。在美国，比特币ETF 和以太坊ETF 自推出以来净流入 307亿美元，标志着机构采用的里程碑。然而，债务融资购入比特币的趋势引发关注， David Duong 警告：“债务到期集中在2029-2030年，但市场波动可能加剧系统性风险。” 编辑总结比特币市场的强劲表现得益于百万美元钱包的激增，反映了机构和高净值个人的持续流入。Coinbase报告强调的宏观经济复苏、企业采用和监管清晰三大驱动力，为2025年下半年加密市场的增长奠定了坚实基础。然而，债务融资和持仓集中可能带来潜在风险，投资者需谨慎评估。未来，稳定币和 DeFi 的持续创新，以及全球监管的协调，将进一步推动数字资产融入主流金融，比特币的战略储备价值或将持续提升。 2025年上半年重大事件 6月30日：比特币价格突破10.6万美元，百万美元钱包数量创历史新高，受机构资金流入推动。 6月13日：Coinbase发布2025年加密市场展望报告，预测比特币因经济与监管利好将继续上涨。 5月23日：比特币价格达到11.2万美元，机构采用与ETF流入推动市场进入新阶段。 4月7日：美国第一季度GDP短暂收缩，加密市场波动加剧，比特币跌至年内低点。 2月25日：美国参议院通过GENIUS法案，为稳定币提供监管框架，提振市场信心。专家点评 David Duong（Coinbase Institutional研究主管，6月15日）：2025年下半年加密市场将迎来新高，但债务融资购入比特币可能带来系统性风险，需密切监控。 Jeremy Allaire（Circle首席执行官，6月30日）：稳定币的全球采用推动了加密市场的成熟，USDC交易量突破27万亿美元标志着新里程碑。 Robert Kiyosaki（财经作家，5月23日）：比特币作为数字黄金将在2035年达到100万美元，经济不稳定和债务危机是主要催化剂。 Lyn Alden（宏观经济分析师，5月20日）：比特币与全球流动性的83%相关性使其成为通胀对冲的理想资产，2025年将继续受益于货币宽松。 Chris Kuiper（Fidelity Digital Assets研究总监，6月10日）：2025年将是加密牛市的第二阶段，波动性和价格升幅将高于上半年。来源：今日美股网
今日美股网07-02 00:10
美联储主席重大转向：不再断言7月降息是否为时过早货币政策走向仍需数据表现
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外部政策冲击对美元、美债收益率以及全球风险资产的潜在扰动。
丰雪鑫9907-01 22:29

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