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联合致函警告耶伦！高盛、摩根大通等17家机构高管：票据交换所恐倒闭国债追加保证金

17以下，但美国的技术性违约不仅会削弱风险资产，还有延伸至国库券等“安全资产”。但是等一下，随着数万亿资本涌入可能很快出现技术性违约的美国债券的“安全”，国债不会从大规模逃往安全资产中受益吗？毕竟这正是2011年导致股市暴跌和国债飙升，收益率暴跌的债务危机期间发生的事情？不，因为这一次不同。正如TD全球利率策略主管Priya Misra所解释：“与2011年不同，如今有更多的美国国债被用作保证金。在违约情况下，中央票据交换所(CCP)会要求交易对手用其他证券替换作为抵押品的受影响证券。此外，鉴于所有资产的波动性加剧，我们预计利润率将全面上升。” 违约对国债持有人意味着什么？正如道明证券所写，鉴于市场希望为最坏的情况做好准备，SIFMA和TMPG已经围绕违约的动态进行大量的操作准备。在违约的情况下，有几种情况是可能的： 1. 延迟本金支付：这将延长发行的到期日，导致Fedwire上的息票和本金支付有一个新的操作到期日。这些证券可以继续在市场上交易。所有利息将在原定的付款日期支付，而本金将在操作到期日的前一天晚上支付。延迟付款可能会产生利息，并且会公布补偿费率。到期延期决定将“一次一天”做出，Fedwire每天都会决定财政部是否有能力支付。 2. 延迟支付息票：延迟支付息票的证券仍可在Fedwire上交易。Fedwire不计算任何补偿利息支付，因此财政部需要决定如何操作这些支付。与本金支付类似，延迟付款不会自动产生利息。优惠券支付将在Fedwire中原定优惠券支付日期的前一天营业结束时支付，这允许系统继续跟踪正确的优惠券金额，减少人工干预。 3. 财政部未能付款且Fedwire保持不变，导致受影响的工具不可转让：这种情况极不可能发生，但如果Fedwire未在到期日延期，则证券无法转让给其他持有人，这种情况在整个市场都极具挑战性。在违约的情况下，定价供应商应继续将资产定价在非“0”水平。当前与2011年不同，美国国债被广泛用作清算所衍生品头寸的一种抵押形式。因此，债务上限将引发利润率的连锁反应危机：直接：中央票据交换所参与者需要用符合条件的债券替换受影响的国债，符合票据交换所资格的保证金抵押品不包括即将到期的债券。这意味着，短期违约可能不会对中央交易对手方的保证金产生重大影响。然而，延迟付息的债券可能包含在已发布的抵押品中，这些将需要被替换。由于没有交叉保证金要求，中央票据交换所并未将国债作为整体排除在外。间接：由于债务违约情况下的波动加剧，道明预计票据交换所的利润率将全面上升。这与2020年3月新冠危机期间发生的情况类似。当时美联储不得不介入1万亿美元以上的回购操作以注入市场流动性，更不用说美联储开始通过贝莱德购买公司债券，并推出了史上最大规模的量化宽松政策历史解冻债市，稳定风险资产。市场将如何反应？根据TD说法，这是一个准确的评估，市场目前更加关注银行系统压力、美国经济增长势头放缓以及通胀率过高。投资者往往会忽视债务上限的最后期限，直到他们越来越近，然后才开始关注上限可能不会及时提高。因此，加拿大银行警告说：“鉴于美国国债在全球和国内金融中的作用，即使是轻微的付款延迟也可能产生灾难性的后果” 如果债务上限在“X”日之前不提高，财政部将无法支付利息和本金，并将停止支付社会保障金、军队款项、每月儿童税收抵免等。如果6月1日“X”临近而没有达成协议，Misra警告说，市场将开始以避险方式做出反应，国债上涨，股市下跌。市场已经出现混乱迹象，1年期美国信用违约掉期(CDS)交易价格为176个基点，创历史最高水平。这甚至超过2011年8月的水平，表明投资者对违反债务上限的可能性变得更加紧张。虽然财政部尚未证实这一点，但即使在违约期间，拍卖也可能会继续进行。然而，拍卖将只着眼于替代到期债券，而不是筹集新现金来弥补赤字。市场可能会对违反债务上限的威胁做出以下反应： 1. 票据降价：票据市场已经对债务上限威胁做出反应，票据在6月1日“X”日期之后到期，相对于曲线更远的票据，其收益率和OIS水平要高得多。这可能是由于货币市场基金和其他投资者不愿承担延迟付款的风险而回避“有风险”的证券。 2. 受影响的息票债券可能会便宜：国债和票息支付接近债务上限日期的票据也可能相对于同类债券交易价格略低。息票日为6月15日的美国国债将被视为比同类债券更有可能延迟支付。 3. 债务违约引发广泛的风险规避：财政部未能及时偿还债务的最坏情况可能会导致市场出现重大风险规避。据TD称，随着转向优质贸易的发展，股票将急剧下跌。与2011年的动态类似，“由于市场将长期证券视为避风港，人们纷纷涌向美国国债”，尽管如果市场将违约视为具有交叉违约条款的违约，则这种情况不太可能发生，相反可能会出现资金外逃进入黄金和加密货币。美国国债曲线肯定会牛市变陡，尽管可能不会像2011年那样陡峭，因为目前的高通胀数据将使美联储难以大幅降息。同时，交易商的资产负债表将变得稀缺，在中央倒闭的情况下，而国债的表现应该不及掉期，从而导致掉期利差收紧。僵局或违约对美联储意味着什么？美联储可能将债务上限僵局或实际违约视为重大市场不确定性的来源。在默认情况下，量化紧缩(QT)将立即暂停，由于紧缩增加了财政部的资金需求，因此暂停是有意义的。然而，美联储可能会将货币政策与为市场运作和金融稳定而采取的措施分开。 “高于目标的通胀和紧张的劳动力市场”的叙述，使得美联储难以使用货币政策提供帮助，尽管在严重避险的情况下，美联储主席鲍威尔不会三思而后行地向系统注入数万亿流动性以稳定资产，他在银行危机后的3月中旬几天内就赚4000亿美元。由于下一次FOMC会议将于6月14日举行，债务上限不确定性的影响可能是双重的。要么在FOMC决定之前提高债务上限，要么“最坏情况”债务违约发生，将使美联储不太可能由于巨大的不确定性和可能的高市场波动而加息。事实上，长期违约可能会迫使美联储大幅降息。秋季的短期债务上限上调可能会在较长时间内，继续保持债务上限的不确定性，如果与政府融资谈判相结合，因为这可能导致暂时的政府在9月30日之后关闭。虽然美联储没有提出在违约情况下可以启动的任何设施，但在违约情况下，美联储可以将受影响的债券与美联储SOMA投资组合中的债券进行互换。美联储在2013年债务上限情况之前讨论过这一问题。然而，这只会在很短的时间内提供缓解。美联储当时还讨论了即使在违约情况下，对国债和GSE的监管待遇也不会改变。美联储还承诺与银行合作，因为它们的资本比率将受到负面影响。

小萧2023-05-11

决策分析：CPI数据降幅超预期核心CPI依然顽固分析师意见不一

那么考虑到当前的估值水平，我不认为这对风险资产有利。” Trea Asset Management资产配置主管Ricardo Gil表示：“消费者价格指数（CPI）数据与预期相符，但0.4的通胀率仍然非常高，而将通胀率降低到低于3%正在显示出一项艰巨的任务。整体上市场情绪更加积极，但本周迄今为止，欧洲交易市场一直非常稳定。” Swisslife Gestion Privee投资组合经理Alexandre Halbin表示：“数据与预期一致，没有什么意外。我感到比较放心，并且最重要的观点是，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的货币政策出现意外转折的可能性正在减少。后期我们会看到是否出现转折点。没有坏消息是个好消息。” Bank J. Safra Sarasin股票策略师Wolf von Rotberg表示：“通胀数据使得美联储在六月再次改变政策并加息的可能性变得不太可能。上周更为积极的劳动力市场与今天稍微较为疲软的通胀数据之间的分歧令人稍感惊讶，这引发了人们对经济风险不如之前担忧的希望。” 下一个交易日焦点、风向标：（北京时间） 04:00英国官方银行利率 05:30美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0506) 美国4月生产者物价指数(年率) 23:00英国第一季度GDP初值(年率) 英国3月工业产出(年率) 英国3月商品贸易帐(百万英镑) 英国第一季度GDP初值(季率) 23:45法国4月消费者物价指数(月率)终值 16:45美联储理事杰斐逊和2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德出席斯坦福大学胡佛研究所主办的货币政策会议主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走高，收报1.0996，涨幅0.55%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1010，进一步阻力位于1.1041，关键阻力位于1.1076；汇价下行的初步支撑位于1.0945，进一步支撑位于1.0910，更关键支撑位于1.0880。英镑：英镑/美元收高，收报1.2563，涨幅0.78%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2664，进一步阻力位于1.2710，关键阻力位于1.2741；汇价下行的初步支撑位于1.2586，进一步支撑位于1.2555，更关键支撑位于1.2508。日元：美元/日元收低，收报134.680，跌幅1.34%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于135.117，进一步阻力位135.974，关键阻力位于136.477；汇价下行的初步支撑位于133.757，进一步支撑位于133.254，更关键支撑位于132.397。

埃尔文2023-05-11

紫金信托2022年净利润8.38亿，新增不良资产9900万

亿。　　从自营资产经营情况来看，信用风险资产为96.42亿，其中，不良资产总计9900万，虽然不良率为1.03％，但2021年不良率却是零。关注类更是由2021年的“0”飚至14.65亿。　　2022年紫金信托管理的信托项目资产总额为3097.82亿，去年1146.84亿。增长1950.98亿。其中，集合信托665.95亿，占比21.5％，单一信托70.14亿，占比2.26％，财产权信托2361.7亿，占比76.24％；从运用和分布来看，信托资产主要集中在工商业占比17.81％。和其他占比64.73％。　　从管理情况来看，主动管理型信托669.8亿，被动管理型信托为2428.02亿，其中，事务管理类信托相比去年增加1944.38亿。　　报告显示，信托资产在2020年-2022年实现的营收和净利润上都呈现三连降。营收分别为99.49亿、77.66亿、54亿，净利润则为86.2亿、63.07亿、37.19亿。　　金融界注意到：2022年紫金信托计提信托赔偿准备金4192.31万2021年3966.62万，2020年2900.51万。　　截至2022年末，紫金信托净资本70.31亿元，符合该项指标需大于等于2亿元的监管要求。固有业务风险资本12.89亿元，信托业务风险资本11.53亿，各项业务风险资本之和24.42亿元。净资本/各项业务风险资本之和为287.93％，符合该项指标需大于等于100％的监管要求，净资本/净资产为84.21％，符合该项指标需大于等于40％的监管要求。　　紫金信托前身为南京市信托投资公司，成立于1992年。2010年，公司更名为紫金信托。控股股东为国资全资设立的南京紫金投资集团有限责任公司，持股比例50.67％，三井住友信托银行、江苏宁沪高速分别持股20％，形成了国有控股、中外合资的混合所有制股权架构。公司注册资本金32.71亿元人民币，净资产超过80亿元。

金融界2023-05-10

HYCM兴业投资原油日评：需求前景上调，美油收于73美元上方

复苏的怀疑。这反过来又削弱了投资者对高风险资产的胃口，这从股市普遍疲软的基调中可以看出，并削弱了对风险敏感的原油吸引力。　　由于人们希望美国银行业不会走向更广泛的危机，美元指数连续第二天走高，也令油价承压，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。事实上，美联储周一公布的高级贷款官员意见调查（SLOOS）显示，信贷条件收紧是由于积极加息，而不是严重的银行业压力。这反过来又助长了美国国债收益率大幅反弹，并为美元提供了支持。　　然而，有关美国准备补充美国战略原油储备（SPR）的传言，引发供应趋紧担忧，令原油买家抱有希望。路透社援引彭博社周二下午发布的一份报告称，美国总统拜登政府计划在今年晚些时候完成维护后，开始购买原油以填补战略原油储备。该新闻还补充说:“北半球进入夏季，加上石油输出国组织（OPEC）成员国自愿减产，预计油价将会上涨。”美国能源部长格兰霍姆表示，美国政府可能在今年年底开始回购原油以补充战略石油储备。　　与此同时，美国能源信息署（EIA）上调今年原油需求增速预期，也推动油价回升。EIA在周二公布的最新短期能源展望月度报告中指出，能源需求增长将使全球石油市场在2023年第三季度至2024年第一季度之间达到平衡。预计2023年全球原油需求增速为156万桶/日，此前预计为144万桶/日；2024年全球原油需求增速预期为172万桶/日，此前预计为185万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加64万桶至1253万桶/日，此前为增加66万桶至1255万桶/日；预计2024年美国原油产量将增加16万桶至1269万桶/日，此前为增加21万桶至1275万桶/日。预计2023年美国原油需求增速为19.00万桶/日，此前为8.00万桶/日；预计2024年美国原油需求增速为33.00万桶/日，此前为33.00万桶/日。预计2023年WTI原油价格为73.62美元/桶，此前预期为79.24美元/桶；预计2024年WTI原油价格为69.47美元/桶，此前预期为75.21美元/桶。预计2023年布伦特价格为78.65美元/桶，此前预期为85.01美元/桶；预计2024年布伦特价格为74.47美元/桶，此前预期为81.21美元/桶。　　阿联酋能源部长马兹鲁伊表示，OPEC+产油国实施的额外自愿减产是为了平衡石油市场。马兹鲁伊在世界公共事业大会期间向记者表示，他担心投资少会导致未来供应短缺，“极短期内不必担心，我们可以平衡供需。我们更担心长期投资。这就是为什么阿联酋正在投资增加未来的产能。” 　　美联储上周为即将暂停长达一年的加息周期打开了大门，并概述了一个更严格的、以数据为导向的进一步加息论点。此外，美联储主席鲍威尔表示，该央行接近于达到当前紧缩周期的终端利率。这一点，加上市场一直在为今年下半年潜在的降息可能性定价，使美国债券收益率受到抑制，令美元涨势受限，也为油价提供坚实支持。　　不过，美国债务上限会谈未打破僵局，打击了市场乐观情绪，限制了油价反弹空间。路透社称，美国总统乔•拜登和最高立法者周二在提高31.4万亿美元美国债务上限面对面会谈中未能打破僵局，但提出在美国可能被迫陷入史无前例违约的前三周再次会面。消息补充说，美国总统拜登称这次会议 “富有成效”，参加会议的每个人都明白违约的风险，并报导说，众议院议长凯文•麦卡锡在会议期间表示，美国将不会出现债务违约。新闻还援引美国众议院议长麦卡锡的话称，双方同意双方人士本周会面，并让负责人周五再次会面，继续讨论。除了拜登与麦卡锡讲话外，美国财政部借款咨询委员会（TBAC）也发布了对债务上限谈判发表看法，此前该委员会最初表示，对法定债务上限问题没有得到解决深感担忧；债务违约对其信用依赖美国政府背书的发行人都会产生直接影响；在金融市场紧张的情况下，不断就提高债务上限展开谈判是鲁莽和不负责任的；就债务上限问题展开长期对峙将极大地增加纳税人成本，并加剧市场压力；当务之急是尽快提高债务上限，但也需要一个更持久的解决办法；国库延迟支付利息或本金不仅会影响金融市场，也会影响实体经济。　　此外，美国原油和汽油库存意外增加，这为油价反弹设置障碍。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至5月5日当周，API原油库存增加361.8万桶至4.459亿桶，为2023年2月24日当周以来最大增幅，前值减少393.9万桶，预期减少160万桶；汽油库存增加39.9万桶，前值增加35.1万桶，预期减少125万桶；精炼油库存减少394.5万桶，前值减少97.5万桶，预期减少80万桶；库欣原油库存减少131.6万桶，前值增加65.4万桶。　　接下来，美国4月份消费者价格指数（CPI）和美国能源情报署（EIA）的每周原油库存变化将对原油走势至关重要。预计截至5月5日当周，EIA原油库存将减少160万桶，此前一周减少128万桶。除此之外，原油投资者会密切关注围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。　　美元指数　　美元指数周二小幅回落至101.359低点后再度回升，触及101.835一周新高遇阻，录得连续两个交易日收高，不过，美国债务上限谈判未能取得决定性结果，令美元指数遇阻回落。而　　市场参与者在备受期待的美国4月份通胀数据将于周三发布之前，没有大举建仓，令美元指数交易区间受限。　　短期内美元可能因降息预期走低，荷兰国际集团表示，美元周二反弹，但由于市场已准备好消化美联储进一步降息的消息，美元有可能转跌。目前美元曲线显示，美联储年底前将降息68个基点，本周将有三个因素影响美元波动，分别是银行业危机的发展、包括周三公布的通胀在内的美国数据以及美联储官员的讲话。我们倾向于美元在101.50附近企稳，但近期跌破101.00和测试100.00是切实可能的。　　美国4月NFIB企业乐观指数从3月份的90.1降至89。该指数略低于市场预期的89.6。而5月IBD/TIPP经济乐观指数从4月的47.4微降至41.6，分析师预估为48.2。　　纽约联储主席威廉姆斯周二在纽约经济俱乐部表示，美联储需要依赖经济数据制订货币政策，并提醒美联储会在必要时再次加息。美联储并没有提出加息已经结束。美联储在货币政策方面已经取得了令人难以置信的进展。不认为美联储今年有任何理由降息。一般来说，供应仍然与经济不平衡。完全相信美联储可以将通胀率恢复到2％。结构性转变不会影响美联储实现通胀目标的工作。我没有把经济衰退列入基准预测。经济存在向上和向下的风险。预计信贷会更紧，成本更大。信贷收紧可能会削弱美联储加息的力度。我不认为信贷收紧会使经济完全偏离轨道。同时，“通货膨胀率已经开始下降。经济已开始有秩序地放缓。经济将有机会继续扩张，”美联储理事杰斐逊周二表示。　　接下来，市场将密切关注定于北京时间周三20:30公布的美国4月份消费者价格指数（CPI），预计该数据同比将保持在5％水平不变，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比预计将在上涨5.5％，而3月份的涨幅为5.6％。由于同比通胀率受到基数效应的影响，投资者将密切关注月度数据，以观察4月份物价压力是否仍处于令人不安的高位。据估计，CPI和核心CPI月率都将增长0.4％。3月份，住房指数（约占核心CPI的三分之一）是迄今为止推动CPI月率上涨的最大因素。因此，如果住房指数仍然是主要因素，那么强于预期的月度通胀数据本身可能无法说服市场相信美联储6月将再次加息。住房指数往往反映价格变化，但由于合约期限的原因，该指数存在滞后。如果核心CPI涨幅高于预期，而住房价格上涨步伐放缓，投资者可能会重新评估美联储的政策前景，并倾向于6月加息。在这种情况下，短期内美元兑其他货币应该会继续走强。另一方面，低于预期的月度核心CPI增长应该会让市场继续为美联储的政策转变做好准备，并使美元面临新的抛售压力。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。　　4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨，随机指标走高。　　1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在71.80-74.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月9日高点73.75，突破后将上探4月26日低点74.05，然后是5月1日低点74.50和3月14日高点74.90，以及4月27日高点75.25和5月2日高点76.10；而下方支持留意3月29日低点72.75，跌破后将下探3月28日低点72.20，然后是5月5日高点71.80和5月2日低点71.40，以及5月8日低点71.00和3月24日高点70.35。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨，随机指标进入超买区。　　1小时图：保利加通道扩散，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在75.50-78.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月9日高点77.45，突破将上探5月1日低点78.10，然后是4月27日高点78.60和3月28日高点79.15，以及5月1日高点79.80和4月28日高点80.50；而下方支持留意3月24日高点76.30，跌破将下探5月3日高点75.50，然后是5月8日低点74.90和3月22日低点74.50，以及5月4日高点73.70和3月21日低点。　　周三关注：　　美国4月消费者价格指数（CPI）　　美国EIA每周原油库存变动

金融界2023-05-10

空头别慌！两张图暗示：股市并没有想象的那么糟糕

着整个经济中流动的资金减少，流入股票等风险资产的资金将减少，从根本上消除了等式中的一个看涨因素。但亚德尼通过展示第三张图表，对M2增速提出了不同的看法。（以上图片来源于Ed Yardeni）相反，投资者应关注各商业银行M2货币供应量和存款的绝对走势图。图表显示，商业银行的M2和总存款都比疫情前的趋势水平高出约1万亿至2万亿美元。因此，尽管最近增长有所放缓，但这是大流行期间取得惊人成就的自然结果。 Yardeni表示，看空者与其关注这些图表，不如关注公司盈利增长，预计今年公司盈利增长将略有下降。富达的Jurrien Timmer绘制的这张图表展示了股价与收益之间的长期直接关系。 Timmer说：“下面的散点图很好地提醒了我们，从长期来看，股价会跟随收益变化。” （来源：FMRCo）

云涌2023-05-10

易信easyMarkets：日内美国CPI数据将成为主导行情走势重要事件

较非美货币走势无疑是强的，一方面市场在风险资产升温的背景下，追捧黄金。另一方面主要大国央行有加大黄金储备的行动。不过黄金毕竟处于历史高位，多头存在一定压力，黄金要上涨突破更需消息面的支持。日内美国CPI数据结果可能成为本周关键事件，决定黄金后续走势。技术上黄金上方2040美元附近是压力，突破看2050美元附近，支撑是2030美元附近，破位看2020美元附近。指标看布林线开口横盘，略向上，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。今日重点关注的财经数据与事件：2023年5月10日周三 ① 14:00 德国4月CPI月率终值 ② 20:30 美国4月未季调CPI年率 ③ 20:30 美国4月季调后CPI月率 ④ 20:30 美国4月未季调核心CPI年率 ⑤ 22:30 美国至5月5日当周EIA原油库存 ⑥ 22:30 美国至5月5日当周EIA战略石油储备库存风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-05-10

易信easyMarkets2023-05-10

Arthur Hayes：美国金融危机风雨欲来比特币将成为最后的“避风港”

的任何贷款。选项 1 放松金融条件和风险资产，如比特币、黄金、股票、房地产等，都是泵，所有这些都在上涨。这是货币价格的下降。选项 2 扩大了最终将被印刷的货币数量。再说一次，这只支持银行系统之外的风险资产。这意味着黄金和比特币价格上涨，股票和房地产价格下跌。股票下跌是因为银行信贷消失，公司无法为其运营提供资金。房地产不属于金融体系，但以名义美元计算，它的价格如此昂贵，以至于大多数买家必须为购买提供资金。如果抵押贷款利率居高不下，没人能负担得起月供，房价就会下跌。这是货币供应量的增加。不管怎样，黄金和比特币都在上涨，因为要么是货币供应量增加，要么是货币价格下降。但是，如果由于通货膨胀拒绝放松并且美联储继续加息而导致货币价格继续上涨怎么办？就在上周，鲍威尔还在强调美联储的目标是消灭通胀这头猛兽，随后他又在银行业危机期间将利率提高了 0.25%。在这种情况下，非 TBTF 银行将继续破产，因为货币市场基金和存款利率之间的利差扩大，导致储户逃离，这导致破产，最终导致他们的贷款无论如何都要得到政府的支持。正如我们所知，政府担保的贷款越多，最终必须印更多的钱来弥补损失。印钞机不会失控的唯一方法是美国政府决定让银行体系真正崩溃——但我完全相信，美国政治精英宁愿印钞，也不愿调整银行体系的规模。许多读者可能会认为，银行业的问题纯粹是美国的事情。考虑到大多数读者都不是美国治下的和平的公民，你可能会认为这不会影响到你。错了！由于美元的储备货币地位，大多数国家都采用美国的货币政策。更重要的是，许多非美国机构，如主权财富基金、央行和保险公司，都拥有以美元计价的资产。不管你喜不喜欢，美元对黄金和比特币等硬资产，以及石油和铜等有用商品将继续贬值。你也在分母上，就像一个血气方刚的美国傻子。如果通货膨胀率居高不下，美联储继续提高利率——或者只是维持目前的利率水平——那么更多的银行将倒闭，我们将看到更多的 TBTF 救助，政府将继续支持创建越来越大的 TBTF 银行。这将扩大货币和黄金的供应，比特币将会上涨。如果通胀下降，美联储迅速降息，最终，银行将停止倒闭。但是，这将降低货币价格，黄金和比特币将会上涨。有些人可能会问，为什么我没有考虑到这样的结果：银行能够存活足够长的时间，直到它们的低利率贷款到期，并被以更高收益率承保的贷款所取代。存款人不会等上 12 到 24 个月，银行存款的收益率基本为 0%，而货币市场基金的收益率为 5%。点击、滑动，在不到 5 分钟的时间里，你的存款基数就完成了，这要感谢你的手机银行应用程序。只是时间不够！拥有黄金和比特币是不会输的，除非你相信政治精英愿意忍受银行体系的彻底失败。真正的失败将意味着大量的特许银行倒闭。这将停止所有银行对企业的贷款。许多企业将会倒闭，因为它们无法为运营提供资金。在缺乏银行信贷的情况下，新企业的创造也会下降。随着抵押贷款利率的飙升，房价将暴跌。股价将会下跌，因为许多公司在 2020 年和 2021 年大量购买低息债务，而当没有负担得起的信贷来展期债务时，它们将会破产。如果没有商业银行体系购买债券的支持，长期美国国债收益率将飙升。如果一个政治家在这些事情发生的时期执政，你认为他们会再次当选吗？他妈的不可能！因此，尽管各货币当局和银行监管机构可能会大谈一场不再救助银行的大戏，但当麻烦真的来临时，他们会尽职尽责地按下那个「brrrr」按钮。因此，它只向上！只要确保当账单来的时候，你不是西方金融体系的最后一个傻瓜分母。拿上你的比特币，然后出去！来源：金色财经

金色财经2023-05-10

币市为何“跌跌不休”？行情将在什么时候迎来反弹？

率以抑制通货膨胀时，投资者通常会出售“风险资产”。 CPI 被称为整个加密货币的波动催化剂，匿名交易员 Aqua在推文中分析称，市场或出现“战术性抛售”， BTC/USD 进入更广泛的修正区间。他写道：“如果 CPI 数据良好，我们也许还有一次冲高机会，但这看起来越来越像一个修正，我们一定会在未来几周看到市场调整”。全球资产管理公司贝莱德5月8日发布报告称，央行与通胀的斗争远未结束，风险较高的资产今年可能会继续遭受重创。该公司预计，未来几个月世界各国央行将进一步收紧货币政策，将全球经济推入衰退。加密基金管理公司 BitBull Capital 首席执行官 Joe DiPasquale 分析道，自 3 月中旬左右的反弹以来，BTC 和 ETH 都没有测试过近期支撑。DiPasquale 表示，BTC 可能会在再次反弹之前测试 25,000 美元至 27,000 美元之间的支撑位，逢低买入 BTC 和 ETH 是一种“合理的策略”。来源：金色财经

金色财经2023-05-09

易信easyMarkets：短线行情走势平淡，多空等待后市关键消息的结果指引

落，体现出市场情绪还是处于谨慎状态中，风险资产多头更多愿意采取短线策略，不是持有中长期头寸。黄金在触及2029美元附近后维持窄幅震荡，目前在2021美元上下交投。市场情绪重归谨慎，等待关键消息指引美国非农就业数据的影响似乎在慢慢退去，市场逐步消化了非农大好的影响，对应的风险资产价格低位反弹。不过这或许仅仅是市场技术性的仓位调整，不一定具备持续性。本周英国利率决议，美国还有公布CPI数据，所以当下的的行情走势只是为后续更大的行情做着准备。 A50 A股大盘在大盘股板块拉升带动下昨日收出中阳。这波上涨是否能持续，就看以A50为代表的蓝筹股是否能再接再厉持续上涨。只有持续性突破前期高点，才能点燃市场热情，否则仅仅靠着大盘股突击式短线拔高，短线又冲高回落，也将被市场解读为大资金掩护出货的行为。A50目前接近前期高点，关注压力有效性。技术看，A50第一压力是13450，突破看13500，支撑是13300，破位看13100附近。指标看布林线开口横盘，MACD在高位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。欧元在欧银加息后，欧元短线没有有效突破压力，反而因为美国非农数据大好而震荡回落。目前欧元区经济数据短线有增长放缓迹象，加之地缘政治因素偏紧张，欧元短线处于震荡偏弱的形态中。由于短线欧元方面消息平淡，或许欧元走势将持续维持多空拉锯局面，直到笨重重大消息的公布，欧元多空僵局才有打破可能。技术上欧元上方1.103附近是压力，突破看1.105附近，支撑是1.097附近，破位看1.095美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。黄金自低位2000美元反弹近30美元，而2030美元可能成为本周黄金多空强弱的临界位置。一方面上方存在巨大抛盘压力，另一方面在本周重大基本面事件公布前多头也会倾向于谨慎，不大可能贸然发动突破行情。所以短线黄金可能在相对均势的多空角逐下，维持横盘走势。技术上黄金上方2030美元附近是压力，突破看2050美元附近，支撑是2010美元附近，破位看2000美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。 5月9日重要经济数据和风险事件； ①11:00 中国4月进出口和贸易帐； ②14:00 欧洲央行管委雷恩讲话； ③14:50 欧洲央行管委Herodotou讲话； ④16:00 中国4月M2等货币供应、新增人民币贷款、社会融资规模增量； ⑤16:00 欧洲央行首席经济学家Lane、欧洲央行管委兼葡萄牙央行行长Centeno讲话 ⑥18:00 欧洲央行管委Vasle和和Vujcic讲话； ⑦20:30 美联储理事杰斐逊讲话； ⑧次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告 ⑨时间待定美国总统拜登与众议院议长麦卡锡开会，讨论债务上限问题解决方案； 10、次日00:05 美国纽约联储主席（FOMC永久票委）威廉姆斯讲话讲； 11、次日01:00 欧洲央行执委施纳贝尔发表讲话风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-05-09

易信easyMarkets2023-05-09

Meme 热潮席卷比特币网络 BTC是否“见顶”

率以抑制通货膨胀时，投资者通常会出售“风险资产”。 CPI 被称为整个加密货币的波动催化剂，匿名交易员 Aqua在推文中分析称，市场或出现“战术性抛售”， BTC/USD 进入更广泛的修正区间。他写道：“如果 CPI 数据良好，我们也许还有一次冲高机会，但这看起来越来越像一个修正，我们一定会在未来几周看到市场调整”。全球资产管理公司贝莱德5月8日发布报告称，央行与通胀的斗争远未结束，风险较高的资产今年可能会继续遭受重创。该公司预计，未来几个月世界各国央行将进一步收紧货币政策，将全球经济推入衰退。加密基金管理公司 BitBull Capital 首席执行官 Joe DiPasquale 分析道，自 3 月中旬左右的反弹以来，BTC 和 ETH 都没有测试过近期支撑。DiPasquale 表示，BTC 可能会在再次反弹之前测试 25,000 美元至 27,000 美元之间的支撑位，逢低买入 BTC 和 ETH 是一种“合理的策略”。作者：比推BitpushNews Mary Liu 来源：金色财经

金色财经2023-05-09

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