FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

为何加密银行如此脆弱？比特币(BTC)后市行情如何发展

牛。由 Jan Hatzius 领导的高盛分析团队认为，美联储预计在 2023 年加息一次，然后将利率维持在 4.25% 至 4.50% 的范围内，直到 2024 年。随后，预计美联储将在2024 年降息一次。如果高盛分析师的预测与美联储政策差不太多，那么2024年比特币减半时的大牛市还是可期。比特币下一次减半预计发生在 2024 年 4 月 20 日，如果历史重演，根据Plan B的数据模型计算，那么在下一个减半之前比特币将涨到 3.6 万美元，之后涨到 14.9 万美元。对于短期行情，有些推特大V似乎也表达出乐观情绪。加密大V CryptoChan（@0xCryptoChan）从链上数据的维度表示：三线归一，小牛升起。短期砸盘无法撼动牛回大趋势。整体上看，目前美联储的加息周期仍然在继续，2023年谈论大牛为时过早；短期来看，行情波动较大，投资者应谨慎。从技术图上看，如果BTC能成功站稳MA200，那么也即意味着2万美元很可能即为下轮牛市重要的支撑位，而目前或即为牛初阶段。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

高盛回心转意 6年来首度推荐买入苹果股票，分析师预计未来12个月上涨约13%！

，这表明对手机销售的预期可能太低了。高盛分析师Michael Ng刚刚接手了公司对苹果股票的报道，并给出了买入评级。他说，苹果公司庞大的用户基础也将使其能够扩大服务部门。苹果服务部门的业务包括Apple Music、Apple TV+和应用商店等服务，约占公司总收入的五分之一，在过去10年里增长了一倍。分析师认为苹果的其他业务部门也有强劲的增长动力。彭博智库预测，到2024年，苹果AirPod耳机的销售额将达到220亿美元，相当于万事达去年的总收入。由于美联储警告称加息步伐可能需要重新加快，投资者正在寻找一只在不确定时期表现良好的股票。苹果公司一直在回报股东，公司在过去12个月回购了880亿美元的股票。根据彭博社汇编的数据，这是美国最大的回购额，几乎超过了其两个最接近的竞争对手Alphabet和Meta平台回购额的总和。苹果股票绝对不便宜，但目前的预期市盈率为24倍，比疫情期间的35倍要合理得多。根据彭博社编制的平均目标价，分析师预计该股未来12个月将上涨约13%。 2013年苹果的股票回购超过了埃克森美孚(Exxon Mobil)，成为标准普尔500指数(S&P 500 Index)年度回购规模最大的公司。这家iPhone制造商一直是自己股票的最大买家，通常会在公布第二财季业绩时加大回购计划的力度，下一次增持可能会在4月份。

Sue2023-03-11

一个重磅警告突然现身！高盛：美国“人为操纵”夸大就业数据一旦戳破虚假趋势“恐重挫美元”

是否为一次性异常值，而在2月快速回落。高盛分析给出明确信号，即美国人为操纵夸大经济数据，一旦JOLTS报告确认最近趋势是虚假的，预计周五的就业报告也将远低于1月水平，届时恐怕将重挫美元多头。不仅是就业和通货膨胀，还有零售额。事实上在上周五数据显示，最新的美国银行卡数据表明零售支出在1月份的大肆挥霍之后急剧放缓。从周三(3月8日)晚些时候发布的ADP和JOLTS报告开始，到周五的非农就业数据，再到下周的CPI、PPI和零售销售，这些经济数据将显示什么？高盛发现，美国裁员/首次申领失业金人数数据被人为推高，因为在查看州级WARN通知时，这些通知的热度远超预期。 (来源:高盛) 裁员率转化为远高于11月JOLTS报告所显示的数字。 (来源:高盛) 现在后续分析中，高盛还发现JOLTS报告显示的职位空缺数量，在显示劳动力市场的真实状况方面也有延迟，或者只是被操纵，而且在一份报告中该行首席经济学家Jan Hatzius指出，虽然“在大多数国家，更及时的职位空缺替代指标可以很好地跟踪官方数据，但官方JOLTS职位空缺指标在美国看起来相对较高”。至于摊开更多的细节，鉴于劳动力需求对工资增长、通胀和货币政策前景的重要性，更及时的职位空缺，替代指标最近已成为追踪劳动力市场再平衡进展的有用指标。这些替代指标通常可以很好地跟踪官方职位空缺数据，尽管来自职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)的官方职位空缺指标，目前在美国看起来相对较高。 (来源:高盛) ZeroHedge对此给出评论：“几乎就好像美国总统拜登政府有一项政治授权来伪造数据，目的是让劳动力市场看起来比平时更强劲。当然，美国永远不会承认安插在劳工部和劳工统计局的政治官员被赋予了“季节性调整”数字的任务，以使拜登看起来不错。” 相反，它提供了以下两种解释为什么官方数据不再代表现实： 1. 首先，大流行期间季节性因素的虚假演变可能使JOLTS职位空缺在12月份增加30-40万个，但对1月份职位空缺水平的影响应该可以忽略不计； 2. 其次，对JOLTS调查的回应率从2019年的略低于60%，暴跌至2022年12月的31%。ZeroHedge指出：“我们看不出为什么较低的回应率意味着方向性偏差，但它确实意味着波动性增加，因此需要打折最近的JOLTS报告，特别是因为它与更及时的职位空缺指标相去甚远。” 高盛给出的结论即：该行认为美国官方职位空缺有大幅回落的空间，并预测职位空缺将减少80万个，在1月JOLTS报告中达到1020万。 JOLTS下跌近100万将迅速重新定价最近由“不着陆”预期推动的大部分紧缩政策，这已将终端利率推至5.65%和低于-100个基点的美国2年期与10年期国债收益率曲线。 “一旦JOLTS报告确认最近的趋势是虚假的，预计周五的就业报告也将远低于1月的水平，并且是先前向下倾斜的趋势线的延伸。” 摩根士丹利也是如此，预计“经济数据将重新正常化，首先是就业数据。季节性因素、天气转暖，以及劳动力囤积导致的企业行为潜在变化，可能使1月份的数据具有大幅提振。以非季节性调整的方式计算，经济需要在2月份增加近80万个就业岗位，才能使经季节性调整的就业岗位净值为零，而在1月份，任何少于30万的就业岗位损失都会带来正数”。

小萧2023-03-08

美股收盘：道指涨近40点中概股多下跌金融壹帐通跌超9％

据，他是六年来第三位负责追踪苹果股票的高盛分析师。他在报告中写道，这有助于该公司减少离开生态系统的用户数量，降低客户获取成本，并鼓励客户重复购买。　　欧洲央行Holzmann认为接下来的四次会议每次都应加息50个基点　　欧洲央行管理委员会成员Robert Holzmann表示，支持在从现在到7月的每一次会议上都加息50个基点；2年期德债闻讯扭转涨势。“我认为核心通胀率在上半年不会显著减弱，并将维持在当前水平附近，”他在接受采访时表示；该报纸周一公布了采访内容。“这种情况下，我预计今年我们将进一步加息四次，每次50个基点。” 　　Holzmann发表评论后，2年期德债回吐早前涨幅，收益率走高5个基点至3.26％，为2008年以来最高水平。交易员上调了加息押注，认为欧洲央行存款利率将在4.05％左右触顶。　　机构称瑞士央行本月将加息75个基点　　瑞信表示，瑞士央行将在本月晚些时候的会议上将利率上调75个基点。“2月的通胀数据远高于我们的预期，”经济学家Maxime Botteron表示，“瑞士央行必须进一步收紧货币政策，力度要强于迄今为止的预期。” 　　瑞信目前预计瑞士央行将于3月23日加息75个基点，并于6月再加息50个基点，较此前对加息幅度的预期分别上调25个基点。周一早些时候的数据显示，瑞士通胀意外上升，2月CPI同比增幅加快至3.4％，与通胀放缓的预测中值不同。瑞信原本预测该指数会降至2.9％。　　这些瑞士央行季度货币政策会议前发布的最后一批数据表明，第一季度通胀率的平均水平将远高于央行3％的预期。　　中国投资者持有美国国债规模大幅下降，为什么？　　根据美国财政部披露的数据，2021年12月底至2022年12月底，中国投资者持有的美国国债规模由10403亿美元下降至8671亿美元，下降了1732亿美元，降幅达到16.6％。相比之下，在同期内，所有外国投资者持有美国国债的规模由77405亿美元下降至73146亿美元，降幅为5.5％。在除中国之外的美国国债前五大外国投资者中，日本降幅为17.3％、英国增幅为0.8％、比利时增幅为30.4％、卢森堡增幅为0.5％。不难看出，2023年中国与日本投资者持有美国国债规模的降幅要明显高于其他主要国际投资者。　　事实上，自2013年11月中国投资者持有美国国债规模达到13167亿美元的历史性峰值后至今，中国投资者持有美国国债的规模整体上就呈现出波动中下行的态势，且这一态势在2022年变得更加明显。2013年11月至2022年12月，中国投资者持有美国国债规模累计降幅达到34.1％。同期内，所有外国投资者的增幅为27.9％，日本降幅为9.3％，英国增幅为335.2％，比利时增幅为76.6％，卢森堡增幅为152.6％。换言之，在2013年至2022年这10年时间内，中国投资者减持美国国债的规模是较为显著的。　　伊朗宣布在该国发现大型锂矿储量位居全球第二　　据伊朗国家电视台报道，伊朗工业、矿业和贸易部官员Mohammad Hadi Ahmadi近日表示，在该国西部哈马丹省首次发现巨大锂矿藏，据悉锂矿石储量近850万吨，仅次于智利位居全球第二。　　伊朗工业、矿业和贸易部官员Ebrahim Ali Molabeigi称，投资者已做好准备，该矿将在未来两年内启动。他表示，有望在该省发现其他锂矿。　　根据美国地质调查局的数据，如果伊朗政府的数据属实，这将使该矿床成为仅次于智利的世界第二大已探明锂储量，智利拥有920万吨锂储量。根据美国地质调查局2022年发表的一份报告，全球范围内共发现8900万吨锂储量。　　高盛股票交易业务的领军人物意外离职其薪酬可匹敌高盛CEO 　　高盛集团即将失去其股票交易业务的领军人物Joe Montesano。Montesano是高盛连续两年跻身银行业股票交易业务第一宝座的关键人物。知情人士透露，这位46岁的高管近期通知高盛，他将辞去美洲股票交易主管职务，休息一段时间，尚未另谋高就。　　Montesano是高盛的顶尖高管之一，在疫情引发的三年华尔街交易狂潮中，其薪酬可匹敌高盛首席执行官David Solomon获得的逾7500万美元。知情人士称，Montesano在2021年的薪酬甚至超过了Solomon的3500万美元，这得益于Montesano为利润丰厚的程序交易业务的全球主管。由于讨论保密信息，知情人士要求匿名。　　该程序交易部门当年创造的员工人均营收几乎超过了高盛其他所有团队。而高盛的整体股票业务在2021和2022两年均领先于摩根大通和摩根士丹利，累计营收近230亿美元。　　熬过供应链阵痛期美国电动车初创公司2023年仍举步维艰　　对于大多数电动汽车初创公司来说，去年的供应链瓶颈叠加产能问题，阻碍了他们快速起步的步伐；而今年，他们正面临着另一项更紧迫的挑战——需要在现金耗尽前实现工厂的长期运营。　　过去几周，这些电动汽车制造商的业绩报告透露了他们在这一方面的紧迫性，虽然大多数都已经开始量产，但他们还需要在装配线以及营销方面继续投入资金，这削弱了它们的财务缓冲，增加了未来需要筹集更多资金的可能性。　　Rivian曾在2021年的IPO中筹集了近120亿美元的资金，去年公司“烧掉了”60亿美元，分析师预测今年将消耗另外60亿美元。尽管采取了削减成本的措施并努力提高了产量，但高管仍预计今年会很困难。　　最多降1万美元特斯拉继续打“价格战” 　　多轮调整后，特斯拉又开启了一波降价狂潮。特斯拉当地时间上周日晚间下调了两款最昂贵车型Model S和Model X在美国的售价，以推动第一季度最后一个月的销售。几天前，该公司首席执行官埃隆·马斯克表示，最近其他车型的降价刺激了需求。　　此次降价是特斯拉自今年年初以来的第五次价格调整，其中Model S高性能版降幅为4％，而更昂贵的Model X的降幅为9％。　　特斯拉网站显示，两款Model S的售价均被下调了5000美元。Model S基础款价格较之前的94990美元降了5％，至89990美元，而Plaid高性能版的价格较之前的114990美元降了4％，至109990美元。　　微软将ChatGPT整合到更多工具中：不用写代码就能开发应用　　据报道，微软公司今日将ChatGPT背后的技术整合到其Power Platform平台上，允许用户在几乎不需要编码的情况下，就能开发自己的应用程序。　　当前，Alphabet等多家大型科技公司，均争相将“生成式人工智能”整合到他们的产品中。微软今日表示，其Power Platform平台上的一系列商业智能和应用程序开发工具，包括Power虚拟代理（Power Virtual Agent）和AI Builder，均已更新ChatGPT功能。

金融界2023-03-07

高盛表示“买入”后苹果股价飙升理由是上涨潜力接近30%

　苹果公司股价周一连续第三次上涨，此前高盛分析师Michael Ng敦促投资者买入，因为不断增长的用户安装基数鼓励重复购买，这为近30％的上涨提供了机会。　　除了iPhone安装基数的增长，Michael Ng认为，服务和新产品创新的增长应该足以抵消产品收入面临的不利因素，这些不利因素包括更换周期变长以及个人电脑和平板电脑行业增长放缓。　　Michael Ng表示，市场对科技巨头苹果股票的估值，使其相对于其历史和其他一些大型科技和消费者同行而言具有“吸引力”。　　Michael Ng在给客户的一份报告中写道:“苹果在一流硬件设计方面的成功以及由此产生的品牌忠诚度，导致了用户安装基数的不断增长，通过减少客户流失，降低新产品和服务推出的客户获取成本，以及鼓励重复购买，可以看到收入增长。” 　　Michael Ng在开始报道苹果股票时给出了买入评级和199美元的目标股价，这意味着该股较当前水平有29％的上涨空间。该股早盘上涨2.3％，创三周新高。该股自3月1日收于一个月低点以来已连续三天上涨6.3％。　　Michael Ng表示，他相信未来五年苹果毛利增长的主要动力将来自于苹果的服务业务，他表示，这应该标志着服务投资叙事的“拐点”，并支持该股票的溢价估值。他预计，未来几年服务增长的最大贡献者将是App Store；聚合订阅服务；搜索引擎分销权，或流量获取成本收入；Premier广告以及AppleCare+和iCloud+。　　在截至去年12月31日的第一财季，苹果服务收入达到创纪录的207.7亿美元，占总营收的17.7％。

金融界2023-03-07

时隔六年后高盛再度看好苹果股票将目标价定在199美元

据，他是六年来第三位负责追踪苹果股票的高盛分析师。他在报告中写道，这有助于该公司减少离开生态系统的用户数量，降低客户获取成本，并鼓励客户重复购买。　　Ng的前任Rod Hall追踪苹果股票近五年，之前给予其中性或卖出评级。自从高盛上一次在2017年给予等同买入的评级后，苹果上涨了超过300％。高盛没有立即回应有关评级历史的置评请求。　　高盛给苹果的新目标价为199美元，比最近收盘价高32％。

金融界2023-03-07

高盛近6年来首次建议购买苹果股票目标价199美元

入”评级，这也是近六年来的首次。　　高盛分析师迈克尔·NG（Michael Ng）称，苹果公司庞大的用户群，将有助于苹果进一步推动其“服务业务”的增长。　　市场调查机构Finbold近期发布报告称，苹果服务业务的营收在2022年达到了 794亿美元，超过了多家财富500强公司的营收，包括波音公司、英特尔和耐克等。　　迈克尔称：“苹果在高端硬件设计方面的成功，以及由此带来的品牌忠诚度，导致苹果的用户数量与日俱增。这有助于苹果减少离开其生态系统的用户数量，降低用户获取成本，并鼓励用户重复购买。” 　　在迈克尔之前，罗德·豪尔（Rod Hall）是高盛公司负责追踪苹果股票的分析师。豪尔追踪苹果股票近五年时间，如今由迈克尔接管。　　之前，豪尔一直给予苹果股票“中性”或“卖出”评级。高盛上一次给予苹果股票“买入”评级还是2017年，随后至今，苹果股价已上涨逾300％。　　除了给予苹果股票“买入”评级，迈克尔还将苹果的目标股价定为199美元，较上周五收盘价溢价32％。相比之下，华尔街分析师的平均预期是168.82美元。　　今日盘前交易中，苹果股价一度报于每股153.77美元，上涨1.81％。

金融界2023-03-06

时隔六年后高盛再度“唱多”苹果！将其目标股价定在199美元

199美元，比上周五收盘价高32%。高盛分析师Michael Ng刚刚接手了对于苹果公司股票的分析。他表示，苹果庞大的用户群将帮助其发展服务业务。 Ng表示：“苹果在高端硬件设计上的成功以及由此产生的品牌忠诚度，导致了用户群的不断增长。” 根据数据，他是六年来第三位负责追踪苹果股票的高盛分析师。他在报告中写道，这有助于该公司减少离开生态系统的用户数量，降低客户获取成本，并鼓励客户重复购买。 Ng的前任Rod Hall追踪苹果股票近五年，之前给予其中性或卖出评级。高盛没有立即回应有关评级历史的置评请求。摩根士丹利分析师近日也上调苹果目标价，并重申苹果首选股票称号，分析认为多项催化剂可望提振股价再度上升，包括受到抑制的iPhone需求可望释放，服务业业务重新加速增长，此前未受到重视的毛利率开始获得重视，苹果可望于8年来推出首个新品类。报告写道：“如果我们把目光放远一点，我们看到未来12个月有很多被投资者忽视的催化剂，包括iPhone重新加速增长以及服务业务增长，毛利率创纪录新高，将推出两款新产品，以及可能推出iPhone订阅计划。”

Dan19772023-03-06

尽管支付了自2009年以来最高利率但美国公司还是开始了创纪录借贷潮

国债收益率跌至3.86％。　　不过，高盛分析师重申其对美国投资级公司债全年供应预估为1.3万亿（兆）美元，且预计高收益或"垃圾级"公司债将发行1,900亿美元。

金融界2023-03-04

中国两会重磅前瞻！无法容忍今年GDP增长率低于5% “四大政策预期、内外两大风险”

登场，全球金融市场都聚焦中国新政策。据高盛分析师，增长目标、财政预算、人事变动为最大看点。展望后市，中国无法容忍今年GDP增长率低于5%。另外，中国经济增长面临内外两大风险，外是出口，内是企业和消费者信心。宏观层面看，中国的后疫情复苏刚刚开始，逐渐出现令人鼓舞的迹象。在为期一周的“两会”活动期间，即将卸任的中国国务院总理李克强政府工作报告和财政部提出的2023年财政预算案将由全国人大审议通过。因为今年的两会恰逢国务院十年一遇的人事变动，以及国务院各部委的人事变动，具有特殊的意义。彭博社的内部中国专家Tom Orlik写道，国会/会议将看到中共在经济和金融权力上的进一步直接集中：“尽管许多中国观察人士认为，这些变化代表着市场进一步倾斜，最终对增长不利，但最近结束新冠清零限制、加强对房地产行业的支持，以及寻求与美国建立更好关系的举措表明，投资者应该急于下结论。看待迫在眉睫的人事和组织变革的潜在积极方式是，当中国领导层身边有熟悉和信任的团队时。也许只有更多的空间来完成一些好事，做出一些务实的决定。” 高盛分析师Hui Shan近期报告指出：最大看点：增长目标、财政预算、人事变动在全国人大会议的第一天，也就是3月5日，现任总理李克强将发表他的最后一份政府工作报告(GWR)，其中将包含政府的各项经济目标，其中最重要的是GDP增长目标。高盛的基线预期是相对保守的“ 5%左右”GDP增长目标，尽管该行预测2023年实际GDP增长率为5.5%。去年未达到增长目标，3.0%实际增长率与5.5%左右目标相比有些距离，可能会导致政策制定者为确保今年的成功设定一个较低的门槛，各省政府对2023年的保守目标就是明证。投资者目前预计增长目标在5-5.5%的范围内，并且公布的目标要高得多，例如6%，这项预测周末可能会影响市场。 GWR将提及一些财政计划，例如官方预算内赤字，高盛预计为3.2%，去年为2.8%，以及地方政府特别债券(LGSB)配额，高盛预计为4万元人民币，去年为3.65万元人民币。不过，更全面的财政预算方案可能会在两会晚些时候公布。预计税收增长可能反映政府对名义GDP增长的预期，中央向地方政府转移支付可能暗示，政策制定者对地方政府财政状况的担忧，以及控制地方政府隐性债务的决心。 “管理基金收入，主要是土地销售收入，可能会为我们提供政策制定者对房地产行业势头看法的线索，”高盛报告中展望道。 “两会期间，2月26日至28日举行的二中全会拟议的党和国家机构变动，以及国务院和部委人事调整将向社会公布并报全国人大批准。据媒体报道，金融监管机构可能会转移到由中央政治局常委丁薛祥领导的中央金融工作委员会，该委员会于1998年亚洲金融危机后成立，2003年撤销。” “以刘鹤为首的现任国务院金融稳定发展委员会可能不复存在，政治局委员何立峰可能接替中央委员郭树清出任中国人民银行党委书记。如果属实，这些变化表明金融监管系统的重要性提高了，中国政府对金融监管系统的控制也加强了。” 除了这三个关键参数之外，关于特定行业政策的声明对投资者也很重要。例如，房地产市场特征、消费促进措施、互联网监管等都值得关注。此类讨论可能会出现在GWR、与经济和金融领域部长举行的新闻发布会上，和/或新华社、人民日报和中央电视台的官方新闻报道中。此外，GWR中关于台湾的声明也可能引起市场关注。中国处于新冠疫情后复苏中的位置要衡量将在两会期间或之后公布的政策立场，必须首先评估中国在新冠疫情后经济复苏中所处的位置。基于高盛对高频数据的跟踪，百城交通拥堵指数等移动性指标已基本标准化。渠道调查和轶事证据表明，高端消费市场一直在快速恢复。房地产市场方面，30个城市的每日房地产销售数据在最近几天显着改善。同样，中国国家统计局70城房价和北科50城现房价格在最新数据中均出现上涨。但需要注意的是，房地产行业的高频数据往往偏重于基本面更支持更快复苏的大一线城市。相比之下，较小的低线城市由于人口和经济基本面疲软以及价格预期低迷而继续苦苦挣扎。对于许多消费类别，2022年的需求大大低于趋势水平，中国在疫情后的复苏还有很长的路要走，尤其是服务业、大众市场、农民工和年轻工人。四大政策预期随着出行、消费和房地产开始出现明显的复苏迹象，市场预期今年的增长加速基本步入正轨。因此，总体而言，今年的周期性政策刺激性应该不如去年。事实上，中国人民银行已允许银行间市场利率，例如DR007，上升至政策利率水平，例如7天公开市场操作，这是去年上海封锁期间和之后非常宽松的流动性状况后政策正常化的迹象。尽管官方预算内赤字和LGSB配额可能会在全国人大会议的第一天发布，但高盛预计增扩定义的财政赤字，也就是更全面地衡量财政状况，将收窄1.5%。高盛补充：“但这并不是说政策会像2020年下半年那样突然和显着收紧，正是因为当时政策支持的退出和紧缩措施的力度太大太快，决策者这次会更加耐心，特别是在外部需求疲软的潜在下行风险仍然很大，信心仍然脆弱的情况下。尽管2月份的采购经理人指数远强于预期，一线城市的房价似乎再次小幅走高，但至少在今年第三季度之前，政策支持不太可能显着退出。” “自去年12月的中央经济工作会议(CEWC)以来，政策制定者一直在重申扩大内需和促进私人消费的信息。然而，在全国范围内大量发放现金的可能性仍然很低。在预算限制和文化偏好之间，政府将继续过去的做法，在需要时通过基础设施投资来刺激经济。促进消费的措施可能会停留在汽车和家电税收补贴、加快租赁住房建设和小范围地方消费券等领域。” “尽管两会期间或之后宣布的准确政策立场难以预测，尤其是国务院和各部委十年一度的改组。鉴于去年GDP增长率仅达到3%，而2023年是新总理10年任期的第一年，政府对今年GDP增长率低于5%的容忍度将很低。” 两大风险，一外一内中国2023年经济增长面临的最大下行风险是出口，中国出口在2022年底大幅下滑，12月同比-9.9%，这与韩国和台湾等其他出口导向型经济体的经历一致，表明外部需求确实在走软。最近的媒体报道还强调了港口的空集装箱和海外订单的减少。高盛的基线预期是今年实际商品出口持平，因为其全球团队预计未来12个月美国或欧洲不会出现衰退。然而，如果出口远低于预期，政策制定者可能需要再次推动货币/财政宽松和基础设施建设。鉴于去年努力稳定经济后财政空间更加有限，额外的基础设施投资可能会通过政策性银行和商业银行而非政府债务融资。在岸谈话表明，企业和消费者信心仍然是国内增长的主要风险。如果没有信心，新冠疫情后的复苏可能无法持续，因为私营企业不愿投资，家庭也不愿支出。中纪委最近发出的反对“金融精英”和“享乐主义和奢侈浪费”的消息引发了人们对今年反腐运动可能加剧的担忧。因此，两会后新政府最高经济和金融政策制定者的沟通尤为值得关注。经济中肯定还有其他风险，气球事件、美国国务卿安东尼·布林肯(Antony Blinken)推迟访华，以及媒体报道中国考虑向俄罗斯提供武器后，美中关系打压了投资者情绪。未来几个月，我们可能会看到更多负面新闻。不过，这是一个结构性问题，目前看来对今年经济增长的影响仍然有限。财务风险如果不良贷款得到确认并且政策正常化后利率上升，来自小型和农村银行和地方政府融资平台(LGFV)的资金可能会在今年晚些时候重新出现。但此类风险是可以控制的，1月份的遵义地方政府融资平台债券重组就是一个例子。由于2020/2021年的经验，政策过度紧缩的风险似乎也较低，而且如前所述，决策者今年将更加耐心。总体而言，中国的后疫情复苏刚刚开始，出现了一些令人鼓舞的迹象，为高盛预测全年GDP增长5.5%，第四季度同比增长6.5%，高于市场预期，彭博市场预期5.2%。政府可能会在撤回支持方面保持耐心，并在复苏令人失望或出口不足的情况下采取宽松措施。在强劲的2月PMI数据公布后，市场将关注将分别于3月7日、15日发布的1/2月贸易和零售销售等硬数据。如果这些硬数据意外地显着上行，以人民币走强和股票、利率、大宗商品走高为特征的风险偏好市场走势将继续。

秉哥说市2023-03-03

24小时热点