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东方证券：关注家电行业三大投资方向
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降息也有望提供β弹性，叠加当前低估值、高股息特征，建议关注：美的集团、海尔智家等；二、清洁电器和黑电海外占比较高，且自主品牌海外正进入快速扩张期、份额持续提升，叠加产品结构持续优化，呈现出色成长性，建议关注：石头科技、海信视像等；三、主动寻求海外客户扩张的出口型企业，建议关注：欧圣电气等。此外，中期看好国内家电细分赛道龙头将自身禀赋延展至海外市场的能力，从而贡献第二成长曲线。
金融界2024-03-29
中金：高股息策略的重点从分母端转向分子端
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中金发布研究报告称，当前高股息策略中长期的投资价值得到较多投资者认同，也基于过往的分红信息对高股息标的进行不断挖掘，尤其是在长端利率下行的背景下，部分高股息标的已经有较大的涨幅。该机构认为未来高股息策略分母端的逻辑已得到较多反映，未来超额收益的重点可能要从分母端逻辑转向关注分子端分红的持续性，例如关注哪些公司的分红比例有望抬升，或者对于周期型行业能否维持稳定的高分红。
金融界2024-03-29
爆炸性传闻刷屏！大摩火速打假
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表面上有悲观，但某些行业仍在牛市。除了高股息收益的行业如银行，科技行业也表现良好。 4.房地产走出混乱还需要几年。 5.自去年以来，中国国债表现非常好，长期国债收益率一直在创新低，它将从这里开始更低。
格隆汇2024-03-28
新质生产力发展再获发改委强调，创业板ETF(159915)备受关注
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跃；设备更新相关板块可能有阶段性机会；高股息公司注意配置节奏。创业板ETF(159915)成份股涵盖科技制造领域的代表性龙头企业，包括新能源、生物技术、集成电路等行业，一键共享国内新质生产力发展红利。相关产品：创业板ETF(159915），场外联接（A类110026；C类004744）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-28
谈红利策略：基金分红那些事儿
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指数标普A股红利指数汇聚了A股100家高股息上市公司，2005年~2023年，标普A股红利指数区间累计上涨908.43%；而标普A股红利全收益指数收益率（成份股分红再投资）高达1975.17%。数据来源：Wind，统计区间：2005.1.1~2023.12.31。当基金分红，这块超额收益可能会部分提前落袋；如果基金不分红，其实也没有关系，因为超额收益依然在你的持仓中。基金分红为什么这么火？既然基金分红并不会增加收益，为何市场会热衷于基金分红？去年以来行情波动加剧，投资者对于现金流的需求提升。基金分红能够锁定部分收益，在一定程度上提升投资者的“持有体验”。但由于基金分红本身并没有改变基金收益，对于基金分红，尤其是ETF基金分红，投资者还是需要理性看待，毕竟ETF基金最大的优势在于跟踪指数走势，最大的投资依据还是指数指征的板块投资价值。数据来源：沪深交易所、标普道琼斯指数、Wind、华宝基金等。指数历史业绩根据该指数成份股结构模拟回测而来。指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-28
又是“小作文”引爆？港股大反攻，科技股飙了！
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港元贬值压力尚未缓解的背景下，建议仍以高股息策略为主。短期内股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，即使未来市场波动率有所上升，也能在该环境中提供可观的相对收益；中长期而言，以半导体、互联网为代表的科技行业仍将是产业转型的主抓手，有望从政府支持以及国产替代中受益。
格隆汇2024-03-28
分红大户中证红利ETF又分红了！过热了吗？
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策略就“火”成一道大A靓丽的风景线，说高股息红利“拥挤、过热”的声音一直都在。特别是最近，各类ETF又掀起了“分红潮”，在分红上做足了功课，比如这只分红大户——中证红利ETF(515080)，即将进行历史的第八次分红！一提到“分红”，大家第一反应就是已经涨到高位了，基金经理通过现金分红的方式来降低仓位，进行落袋为安。但我认为红利策略基金的分红不一样。通常，只有主动管理型基金才会通过现金分红的方式来降低仓位；而红利基金分红，更多是回归投资者买红利的“初心”——满足大家想获得稳定现金流的需求。而且，红利策略已经火了三年了，这个时候分红，也是一个不错的时间点。如下图所示，近3年来，中证红利ETF(515080)涨幅达到了30.36%，而沪深300则为-28.39%。招商中证红利ETF相比沪深300指数，跑出了近60%的超额回报！图片来源：雪球你可能会说，这么比不够客观。因为从2021年开始，恰好是上一轮牛市末期，而市场行情疲弱时，本来就是红利高股息策略的风口期。那就把时间再拉长到5年，由于中证红利ETF(515080)成立时间不足5年，索性直接看它跟踪的“中证红利指数”。根据中证指数官网数据（截至2024.3.20），中证红利全收益指数近5年累计涨幅41.31%，而沪深300是-6.52%。要知道，近5年是从2019年初开始的，恰好完整经历了2019年2020年两年的大牛市。可即便如此，最终还是红利指数成功穿越牛熊。从下图也能明显看到，“中证红利全收益指数”一路震荡向上，不断突破新高，最终远超沪深300走势。对于持有股票型基金的较高风险的投资者而言，中证红利指数的表现已经可以用“稳稳的幸福”来形容的。（图片来源：中证指数官网数据区间：2019.3.22-2024.3.20）这里做个小解释：市场上的“中证红利指数基金”虽然是跟踪的“中证红利”指数，但是分红后的收入却留在基金资产中，因此，中证红利指数基金的业绩更接近中证红利全收益指数的涨幅。再回到中证红利ETF上，我发现自2019年11月28日成立以来（截至2024.3.20），招商中证红利ETF累计涨幅79.03%，而计算了分红收入的中证红利全收益指数的同期涨幅为51.95%，也就是说，招商中证红利ETF相比中证红利全收益指数都还要高出27%的涨幅！红利策略为何长期有效？ “中证红利指数”的选股策略为：从沪深市场中选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高股息率上市公司证券的整体表现。顾名思义就是就是以高股息率作为首要选股指标，并进一步筛选出现金流稳定、长期持续现金分红的上市公司作为投资标的。其实，对于偏股型基金而言，业绩上涨主要源于两方面，一是股票价格上涨，二则是股票分红带来收入。红利策略如此稳健，其核心原因就是：高股息提供了稳定的收入来源。中证红利如何做到长期涨的多，短期又很抗跌？因为它符合一个好的投资所需要的两个标准：好公司、好价格。好公司：红利策略的选股逻辑是筛选出市场中“股息率高+长期稳定分红”的公司，这样的公司大概率是有稳定的盈利模式和充裕现金流的公司。好价格：股息率=每股分红/每股价格，大家知道，通常每股分红是比较稳定的，而股票价格则是剧烈波动的。当在市场狂热时期，股票价格猛涨，那么股息率就会被拉低。股价高企估值过高的股票就会被剔除中证红利指数。这个过程中，高估值的股票就被剔除掉了，剩下高分红且偏低估值的股票。这样就满足了好价格。红利基金真“过热”了吗？上一周，红利/高股息相关指数确实经历了一些回调，那段时间也有不少人担心红利板块是不是已经过热了？是不是该撤退了？对此，我(原文作者)也做了一些功课和思考。首先要承认的一点是，2024年以来红利板块超额收益显著，“拥挤度”的确已经不低了。但是，即便如此，红利策略依旧具有中长期配置价值。原因有三：经历近两年股市高波动后，高胜率投资标的逐步成为投资者共识在经历股市大波动后，投资者的风险偏好逐渐降低，从以前追求“高赔率”转向追求“高胜率”。高胜率的核心在于高确定性，红利资产因高分红和稳健经营而极具确定性。这主要因为红利指数成分股多为商业模式成熟、竞争格局稳定的龙头企业，这些企业现金充裕，持续高分红的可能性也更高。经济复苏具有不确定性，高股息红利策略依旧具有配置价值。今年看了不少券商研报，发现大家对今年经济复苏的预期很多属于“谨慎乐观”，一方面是考虑到国内地产周期，另一方面又是海外降息预期反复带来的扰动等。既然有“谨慎”的成分在，那么在经济复苏预期偏弱、市场不确定性较高的环境下，红利就会是一个非不错的底仓选择。即使经历上涨，红利板块股息率仍在高位。截至2024.3.20，中证红利指数的股息率依然有5.49%，仍然妥妥的高股息！很多人也在纳闷：为什么这两年红利指数成分股的股价持续上涨，但是股息率并没有下降？究其原因，从2021年以来，红利成分股分红总额的增长幅度超过市值增长幅度，从而拉动股息率的持续增长！简单说就是，这一轮是上市公司盈利能力和分红的意愿双双提升，而并非是“生拉硬拽”拔估值。 ------- ------- 投资中最艰难的事情就是预测市场走势，因此均衡配置多种策略的基金是比较稳妥的选择。总的来说，红利策略属于防御属性较强的品种，不仅熊市抗跌，在牛市也更能涨，对于大多数投资者而言都是比较友好对于有股票账户的投资者来说，我更倾向招商中证红利ETF（515080），规模大，流动性更高，费率低，成立以来已经分红8次，而且最新规定是每个季度可以分红一次。如果没有股票账户，也可以选择场外基金招商中证红利ETF联接（A:012643 C:012644 E：016363），管理费只有0.2%，算是同类指数基金中偏低的管理费率的了。来源：范范爱养基，已获授权转载著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-28
重磅利好！这一策略值得长期关注
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面的硬约束，大量的优质企业可能逐渐进入高股息企业行列。新规之下，平安银行最新的分红预案将股息率从过去的2%左右直接提高到超过7%。而曾经作为典型成长股代表的宁德时代和长春高新，在最近公布的分红预案中，股息率接近或超过了3%…… 类似这样大手笔现金分红的优质企业，未来会越来越多，从而为红利策略提供源源不断的优质企业库，为红利策略选择样本股提供更多、更优的选择，对红利策略是一种长期利好。 02 红利策略是天然的“低吸高抛”策略，确保策略在相对较低估值下运行，利于投资者长期安全持有以中证红利指数为例，指数编制规则要求始终选择股息率最高的100家符合条件的上市公司作为样本股。在计算股息率时，分子是现金分红额，分母是股价，如果一只样本股股价涨幅过大，就会大幅降低股息率，从而导致该股被剔除出样本股。与此同时，股价还没怎么上涨的高分红企业，因为股息率较高会成为新的样本股。这样的新陈代谢机制可以确保红利策略始终保持较低估值，利于投资者长期安全持有。根据万得数据，回报表现已经持续几年占优的中证红利指数，3月19日的股息率为5.55%，依然高于近十年83.56%的时间；而它的PE-TTM为6.47，处于近十年31.70%的历史分位值，仍然较为低估。 03 有一只最近修改了分红条款、增加了分红频次、意在提升投资者持有体验的红利基金，值得关注这只基金就是中证红利ETF(515080)（场外联接A：012643；联接C：012644；联接E：016363）。该基金3月13日发布公告，“基金管理人每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达到1%以上时，可进行收益分配。” 其实，这只基金过去的现金分红已经算频次较多的了，成立以来基本上是半年分红一次，此次修改分红条款进一步提高了分红频次，只要超额收益达到1%以上，就可以进行季度分红。而这个1%，根据合同约定，是从上市以来，而根据最新的定期报告显示，超额收益已经高达近50%，也就意味着季度分红理论上不存在问题。这将使红利特征更加名副其实，尤其在震荡下跌市况下，能给投资者“落袋为安”的安全感和获得感。如下表所示，中证红利ETF（515080）成立近四年已经分红7次，2023年现金分红比例达4.78%，如今又将迎来第8次分红。（数据来源：Wind，基金定期报告，基金分红统计数据期间：2019.11.28-2023.12.29） 3月22日，中证红利ETF(515080)发布2024年第一次分红公告，以3月27日为权益登记日，每10份基金将获得现金分红0.15元，3月28日为除息日，4月2日为现金红利发放日。 04 这只红利基金成立以来实现了远超标的指数和同类基金的回报，为分红提供了坚实的业绩基础基金优秀的业绩和稳定的超额收益是基金分红的基础，而基金净值的持续上涨也使得基金分红更有意义，让投资者获得了实打实的回报。截至2024年3月19日，中证红利ETF（515080）自2019年11月28日以来累计回报达到78.34%，远超中证红利指数26.96%和中证红利全收益指数53.83%的水平，实现了较大的超额收益。从基金净值走势图也可以看出，该基金实现了单位净值的持续上涨。（数据来源：Wind，统计期间：2019.12.28-2024.3.19）同期，中证红利ETF（515080）相较同样跟踪中证红利指数的其他基金也表现出了明显的优势，比业绩排名第二的基金整整多出22.35个百分点！（数据来源：Wind，统计期间：2019.12.28-2024.3.19）稳健的红利策略在新的分红新规下无异于如鱼得水，有望继续为投资者创造更好的回报。感兴趣的朋友不妨关注起来，可以考虑作为权益资产配置的一部分，在回调时分批介入。对于没有场内证券账户的投资者，可以通过联接基金（A份额：012643；C份额：012644；E份额：016363）参与。指数和基金过往回报表现不预示未来业绩，基金梳理不构成投资推荐。本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，据此入市投资，风险自担。来源：懒人养基，已获授权转载著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-28
中国人寿首席投资官：重视高质量的高股息股票配置
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益投资的“关键少数”作用。重视高质量的高股息股票的配置，这方面中国人寿已经连续多年进行布局，未来也会适度进行增配。同时会提升权益配置能力，继续把握新质生产力、高质量发展方面带来的机遇。
金融界2024-03-28
ETF早资讯｜银行独立上行，资金密集增仓，银行ETF(512800)连续6日吸金合计2.44亿元，机构：关注银行板块高股息价值
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上市银行年报陆续披露，稳健经营+大手笔分红，催化银行板块新一轮行情启动。昨日（3月27日）银行板块再度逆市走强，银行ETF（512800）场内价格一度涨逾1%，并顽强收涨0.34%，日线3连阳；银行ETF基金（512700）收涨0.40%，银行ETF天弘（515290）收涨0.38%，银行业ETF（512820）收涨0.85%。与此同时，资金面持续回暖。上交所数据显示，银行ETF(512800)最新单日获资金净流入4772万元，近6个交易日资金连续净流入，合计“吸金”2.44亿元。图片来源：Wind从已公告2023年度分红方案的四家上市银行看，招商银行、平安银行分红率分别高达35%、32%，中信银行分红总额也超百亿元，核算股息率均位于A股已披露年报上市公司前列。上市银行股息率历来具有高确定性，近年来分红率呈进一步提升的态势。若经济回暖趋势久未确立、市场情绪未有显著改善，银行板块配置价值有望进一步突显。公开资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位
金融界2024-03-28

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