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震荡市持续吸金！连续4日获资金净流入！港股通金融ETF(513190)备受青睐

探至2900点以下，主流板块悉数下跌。高股息资产由于具备一定行情“避风港”、“压舱石”属性，开年以来备受资金青睐。港股通金融ETF（513190）重点布局港股大金融板块，近4个交易日逆势吸金，连续获得资金净买入，份额持续增长。当前其跟踪指数股息率高达8.32%，市净率仅为0.36，比近10年中99%以上的时间便宜，是高股息、低估值资产的典型代表。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-11

当回购潮遇上降息周期，历史上的中概股如何表现？

—进入2023年四季度以来，南向资金在高股息板块上开始净流出，而社会服务、电子、医药、纺服等成长板块则开始录得明显净流入。数据来源：Wind 申万宏源认为，当前增量资金南向资金行业偏好从高股息逐渐转向成长板块；外资对包括科网在内的泛消费类核心资产仍较低配，权重的核心资产板块受宏观经济和预期的β扰动程度更深，当经济预期开始更趋好转时，流动性层面的向好会更加明显。再从业绩层面看，多家头部科技企业在三季度已取得了超预期的业绩增长——腾讯第三季度归母净利润449亿元，高于彭博一致预期的400亿元，同比增长36%；百度三季度实现营收344.47亿元，净利润73亿元，同比增长23%，营收、利润均超市场预期；美团三季度净利润35.9亿，同比增长195.3%…… 从业绩增长中不难看出，商家营销意愿以及用户消费意愿正在有序复苏中，此外，头部互联网企业降本增效继续推进，收入结构改善显著。作为国内新经济的代表，互联网龙头未来或许能更直接地受益于宏观经济复苏。全球中国互联网指数：集中度高+覆盖面广+估值底部近些年来，中概股热度不断走高，跟踪不同指数的ETF产品也不断出现，为市场提供了多元化、个性化的丰富选择。事实上，有一只较为“冷门”的优质指数同样值得关注——中证全球中国互联网指数（930796），覆盖了全球上市的中国互联网公司，主要覆盖在港股、美股上市的优质互联网公司，如拼多多、阿里巴巴、腾讯、美团、网易、小米、京东等耳熟能详的中国互联网头部企业，其中，前五大权重股占比达60%，给予互联网巨头更高权重，兼具集中度高和覆盖面广的特点。来源：中证指数公司官网，截至2024.1.9 从目前市场上主流的中概指数来看，全球中国互联网指数估值最低，截至1月8日，市盈率为9.52倍PE-TTM，不到4%历史分位数，市净率为1.36倍PB-LF。来源：Wind，截至2024.1.8 目前境内跟踪该指数的ETF产品仅有一只，为中概互联ETF（513220），看好2024年中概股和头部互联网表现的投资者不妨可以了解下。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-11

2024新主线？港股、高股息双轮驱动！港股通金融ETF(513190)或受催化

增长政策推进以及海外流动性环境变化。高股息资产成为年初市场热议话题。华泰证券认为，2024年初股市筹码尚待出清、预期尚不稳，避险情绪较高，主线仍不强。从确定性溢价+相对性价比逻辑上看，市场拥抱确定性，高股息品种相对占优。港股通金融ETF（513190）重点布局港股大金融板块，具备港股、红利复合属性。当前跟踪指数股息率高达8.32%，市净率仅为0.36，比近10年中99%以上的时间便宜，是高股息、低估值资产的典型代表。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-11

股息率超9%！港股通红利ETF（510530）更显性价比

24开年以来，A股港股持续震荡，优质的高股息类资产成为市场资金热门配置方向。数据显示，中证港股通高股息投资指数近12个月股息率高达9.20%，在一众红利类资产中股息率优势明显。据了解，中证港股通高股息投资指数由30只流动性好、连续分红、股息率高的港股上市公司组成，按照申万二级分类，前三大权重行业依次为航运港口、国有大型银行、通信服务。目前市场上跟踪该指数产品有港股通红利ETF（510530）及其联接基金（A类018387/C类018388）等。广发证券分析认为，“香港市场高股息风格几乎持续占优，核心则源于离岸市场的特征导致香港股票市场始终存在更高的不确定性，因此市场持续地给确定性以溢价，带来高股息风格占优。”数据来源：Wind，截至20240109

金融界2024-01-11

红红红红红到境外！红利低波ETF纳入互联互通标的！

的红利主题ETF。分析人士表示，优质的高股息资产在境内外都属于稀缺标的。特别在近年来，受到全球性通胀压力的持续攀升和诸多不确定性因素的影响，全球资金对于稳健资产的配置需求上升，红利低波ETF兼具高股息属性和抗波动特点，或能较好吸纳和承载海内外投资者对于长期相对稳健资产的配置需求。作为红利指数大厂，华泰柏瑞基金是境内最早开发红利类ETF的基金公司。截至最新，旗下红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF（561580）四只产品合计规模超220亿元。数据来源：交易所，红利ETF规模为176.16亿元，红利低波ETF规模为38.89亿元，港股通红利ETF规模为1.38亿元，央企红利ETF规模为5.66亿元，截至20240108；风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

金融界2024-01-11

中信证券：物业的地产链属性正逐渐消退期待行业突出高股息高分红特征

性正在提升。中期来看，物业服务行业具备高股息的潜力，仅需企业着力提升分红派息水平。该行推荐运营能力佳、应收规模控制得当、有分红提升趋势的头部物业服务企业。

金融界2024-01-11

高股息板块持续受捧，机构提示风格切换风险

近期高股息板块受到机构持续关注，不过，谈及高股息板块后市表现，业内人士却存在一定的分歧。有机构认为，高股息板块后续行情取决于市场表现、经济增速及利率走势等诸多因素，目前高股息板块已现过热迹象，须警惕后市风格切换的风险；也有机构认为，机构对高股息板块的后续配置仍有进一步提升空间，当前可重点关注板块内部的低位扩散机会。

金融界2024-01-11

红利策略过热了？事实可能和你想的不一样

2024年A股市场最火的板块，恐怕就是高股息了。一向低调，今年陡然走红，红利策略这波吸引不少市场关注，当然也产生了一些争议，特别是在2023年逆市走强的基础上（中证红利全收益指数2023年收涨6.34%），现在的红利是否已经过热？还能否继续关注？不妨来关注一组数据。【红利策略过热了吗？】衡量市场拥挤，一般多用成交额、以及换手率等数据佐证。从中证红利ETF（515080）标的指数——中证红利指数这俩指标看，与大家想象中不一样的是，中证红利指数当下交易热度可能没那么高，甚至还有点低。不管是成交额、还是换手率数据均处于10年较低水平，还远谈不上拥挤，未来仍有较高上行空间。数据来自Wind 时间区间：2014.1.1~2023.12.29 另据长江证券统计，对比过往白酒和新能源等热门板块表现来看，中证红利指数热度距离前两者仍有较远距离。即使近日表现强势时点（2024-01-05）中证红利28%的交易占比也远低于白酒的40%和新能源的94%。资料来源：长江证券【三大逻辑或支撑红利策略长期向好】 1）低利率时代下的配置“解药” 从资产比价的角度来看，利率下行周期股息回报性价比提升明显。以日本为例，自上世纪90年代以来，在经济增速放缓、资产负债表恶化、人口增长拐点后，高股息风格在绝大多数时间内占优。在长端利率长期下行周期内，日本高股息指数长期跑赢东证指数。数据来自华福证券而我国长端利率目前处于下行趋势，未来或有进一步新低可能。截至2023年底，十年期国债利率已下探至2.57%，中证红利指数股息率（过去12个月）与10年期国债收益率的差值目前处于历史高位，不管从边际变化还是从绝对水平看，利率环境均较为宽松，高股息资产吸引力进一步提升。数据来源：Wind 2）红利资产供给丰富化，有望进一步强化红利指数高股息特征随着各行业进入发展成熟期，A股上市公司也将逐步成长为偏价值型股票，分红率有望逐步增长，长远看红利资产供给也会变得越来越丰富，利好市场股息率抬升。Wind数据显示，2022年A股年度现金分红金额超2.14万亿，万得全A股息率近年来也呈逐步波动向上态势，目前已超2%。数据来自Wind 政策面上，此前证监会发布并施行《上市公司现金分红》以及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》，推动上市公司不断增强分红意识，有助于进一步强化红利指数高股息特征，提升指数投资容量及流动性。Wind数据显示，中证红利指数最新股息率6.2%，处于历史高位水平。数据来自Wind时间区间：2014.1.1~2023.12.29 3）中证红利指数估值仍处历史相对低位截至2023年底，中证红利指数市盈率TTM为5.88倍，低于历史92%以上的时间区间，具备一定估值性价比。数据来自Wind时间区间：2014.1.1~2023.12.29 【中证红利指数赚的什么钱，未来能否持续？】从历史表现看，中证红利全收益指数近10年年化收益高达12.92%，显著跑赢沪深300、上证50全收益指数，年化超额收益分别为6.53%、5.80%。区间年化夏普比率为0.68，同样领先于同期主流宽基指数，说明其承担单位风险获得超额收益能力相较更为出色。数据来源：Wind 根据博格公式，指数长期收益率主要由股息率、盈利增长、市盈率等多个关键因素决定。而拆分中证红利指数过去十年收益表现发现，其估值维度贡献为负，区间收益更多是来自于股息+盈利，特别是盈利为主要驱动力。数据来源：Wind 从驱动模式出发，国信证券建议重视盈利对超额收益的贡献。根据国信证券分析，红利策略取得超额收益的区间里，短期内估值呈负贡献，盈利和分红基本各占五成；中期视角下盈利的贡献基本是估值的两倍左右；从长期收益来源拆解看，纯红利和宽基红利类策略背后的防御属性主要由盈利贡献，市场大幅向好期间的驱动模式为估值为主。另据民生证券此前数据分析，即便不考虑估值修复带来的收益，只考虑盈利与分红，中证红利指数预期年化收益或仍有10%以上，具备较为显著的长期配置价值。中证红利ETF（515080）复制跟踪中证红利指数走势，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。根据历史数据，中证红利指数整体呈现高股息、低估值特征，当市场表现震荡时，避险价值逐步凸显。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-10

长期利率下行通道中，红利指数优势明显，鹏扬中证国有企业红利ETF（159515）今日下跌0.41%

降，用户投资焦点或转向权益市场，其中“高股息、低波动、低估值”兼具的高股息资产正在成为资金新热点。今年以来在市场普跌的情况下，中证国企红利指数逆势走强，相对跑赢大盘。据中证指数官网数据显示，截至1月10日，中证国企红利指数今年以来上涨2.28%，超额跑赢三大股指。据了解，红利策略是对股息率更高的股票赋予更大的权重，由于高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，高股息策略不仅有较强的防御属性，同时还能获得可观的分红收益。据数据统计显示，红利类投资策略的超额收益与10年国债到期收益率之间体现出了明显的负相关性。因此，低利率时代，长期利率下行通道中，红利策略优势明显。把握国企重估机遇，低位布局高分红优质国企。国企红利ETF(159515)跟踪中证国有企业红利指数(000824)，国企红利指数为策略主题指数，通过红利因子增强“中特估”主题的收益，长期业绩好于中证国企和中证红利等可比指数，在今年震荡偏弱的市场环境下，指数点位仍走出历史新高。未来随着国企改革的进一步深化，国企的盈利能力、经营效率有望得到进一步改善，届时或将迎来盈利和估值的双重修复，而红利因子可选出那些盈利能力出色且估值偏低的优质国企，国企红利ETF值得积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。

证券之星2024-01-10

万泰生物午后跌超4%，成交额超23亿元，生物药ETF近期获连续净申购，融资余额近历史新高

初以来，市场风格出现明显变化，低估值、高股息板块及个股受到明显青睐，医药生物板块作为防御兼成长型板块值得关注，连锁药店、血制品、中药、传统化药等皆具有类似特征，中短期来看，或可关注相关细分板块的投资机会。另外，近期国产创新药海外授权频现，我国创新药企业陆续进入收获期，国际化步伐明显加快，中长期来看，建议重点关注创新实力强，具有真成长性的相关优质企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-10

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