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突发劲爆消息！《华尔街日报》：美国推动台积电、英特尔成立合资企业将获特朗普政府资助

力美国半导体制造业发展。台积电董事长魏哲家表示，在英特尔剥离其代工业务后，该公司没有兴趣收购英特尔的芯片制造设施。 Baird分析师特里斯坦·杰拉(Tristan Gerra)指出，尽管目前还未得到确认，而且该项目可能需要很长时间才能完成，但这一举措是有意义的，“这将进一步巩固英特尔前任首席执行官对公司核心竞争力——制造业的关注”。

圈内人 1评论02-14 11:03

英特尔有没有王者归来的可能性？

批整个组织都烂透了！台积电现任董事长魏哲家在加入台积电之前，曾在英特尔（Intel）担任过重要职务。他于1985年加入英特尔，主要在英特尔的生产和技术领域工作。魏哲家在英特尔期间担任了多个重要职位，包括生产经理和技术总监等职务。去年底，魏哲家在一次典礼上，公开谈论到台积电的两家对手：三星和英特尔，原话是这么点评的：“我们每一次都跟我们的对手讲说，客户的信任是非常的重要，你技术有一天说不定可以赶上台积电，虽然我认为他不太可能，你的制造有一天可以跟台积电一样好，虽然我也不认为可能，但是有一点，你要得到客户的信任，你永远赶不上台积电，因为要做到客户的信任，第一步你不可以跟客户竞争，所以这个pure foundry的model，这个essence(本质)，在这个地方，我的竞争对手从来没有拿捏到，所以有两个很厉害的竞争对手，一个在南韩，一个在加州，他们都还努力做自己的产品，想跟TSMC $台积电(TSM)$ 竞争，我本来想比较简单的话，叫做门都没有。” 由此可见，三星和英特尔被台积电击败的关键在于IDM模式不如代工。可惜，英特尔始终无法解决这个问题，而且，2021年2月，帕特·基辛格（Pat Gelsinger）出任CEO，他不仅没有摆脱IDM模式的束缚，反而投入巨额资金，在2021年7月就提出“四年五个制程节点”计划，即通过在（当时的）未来四年内推进Intel 7、Intel 4、Intel 3、Intel 20A和Intel 18A五个制程节点，于2025年重获制程领先性。除此之外，英特尔还计划在全球各国耗巨资兴建晶圆厂，2023年6月19日，英特尔和德国联邦政府签署了一份修订后的投资意向书，英特尔计划在德国萨克森-安哈尔特州首府马格德堡投资超过300亿欧元建造两座一流的晶圆厂。去年，随着英特尔的经营陷入困境，德国晶圆厂的量产时间可能推迟至2030年。除了晶圆厂遇阻外，英特尔主业面临的困境更大，去年四季度，英特尔客户端业务营收80亿，同比下滑9.4%；数据中心营收34亿，同比下滑15%: 反观英特尔老对手AMD，其客户端业务四季度营收23亿，同比大增58%；数据中心营收39亿，同比大增69%： AMD曾经和英特尔一样，也是IDM，创始人杰瑞·桑德斯（Jerry Sanders）曾说，是男人，就该拥有晶圆厂！ 2009年，身处困境的AMD决定剥离其制造厂，成立了GlobalFoundries，从而转型为Fabless模式，即专注于芯片设计，生产环节由代工厂（如GlobalFoundries、台积电等）承担。这个战略转型帮助AMD大大降低了资本投入，并利用外部代工厂的先进制造工艺，提升了自身在半导体行业中的竞争力。由此来看，英特尔能否王者归来，关键在于是否放弃IDM模式？从目前英特尔的经营及美国的国家意志来看，似乎仍不愿放弃IDM模式，并试图在制造工艺上追赶台积电。因此，虽然英特尔当下估值极度便宜，市净率已经只有0.9倍，破净并创出历史新低，但指望公司走出困境，需要管理层壮士断腕，彻底剥离晶圆厂，转型Fabless模式：如若不然，英特尔恐怕会被竞争对手甩的越来越远，毕竟，无论是AMD、英伟达还是台积电，都不是吃素的。半导体行业，不进则退，加上研发或晶圆厂建设耗资巨大，在错误的道路上走得越远，彻底失败的概率越高。不要等到积重难返的时候才想到壮士断腕，到时候，只有断头才有可能新生了！ $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ $ARM Holdings(ARM)$

老虎证券02-12 13:57

24小时环球政经要闻全览 | 1月20日

透露厂商的开发计划。台积电方面，董事长魏哲家上周于法说会已明确释出“持续扩增CoWoS产能”的讯息。业界研判，台积电再次砸重金盖CoWoS新厂，透露来自英伟达等大客户高性能计算（HPC）相关订单比预期更旺。

格隆汇01-20 08:42

台积电加大AI芯片投入，资本支出预计增长19%，2025年收入迎来6%超预期增长，巩固全球半导体市场领先地位

接带动对先进芯片的需求。台积电CEO魏哲家表示，AI芯片、智能手机芯片和WiFi 7芯片将成为未来收入增长的主要推动力。尽管目前尚未出现大规模盈利的AI应用，行业分析师对长期前景依然看好。以下为推动增长的主要因素对比：驱动因素具体表现 AI芯片需求持续强劲增长，推动收入增加。智能手机市场预计增长有限，但AI功能将带动新需求。 WiFi 7芯片成为2025年增长的重要组成部分。中美技术冲突的影响台积电在中美技术冲突背景下面临挑战与机遇：美国出台新规限制AI芯片出口至中国，但对部分低于300亿晶体管的芯片订单豁免。 2023年1月至9月，中国订单占台积电收入的12.6%，未来预计保留超过一半订单。供应链的潜在中断仍是台积电需要应对的长期风险。全球扩张与战略布局为应对地缘政治风险和满足全球需求，台积电积极推进全球扩张：在德国德累斯顿建设新厂，重点生产AI芯片。计划扩大在欧洲的产能，进一步开拓国际市场。亚利桑那州的工厂被视为美国政府产业政策的核心，未来将引入尖端技术。 2025年的资本支出计划较2024年增长高达40%，显示出公司对未来市场需求的信心。编辑观点台积电通过加大AI芯片投入和全球扩张，在复杂的国际形势下保持了稳定增长。虽然中美技术冲突带来了潜在风险，但公司凭借其技术领先优势和战略布局，展现出较强的抗风险能力。未来，如何平衡AI与传统市场需求，将决定其持续增长的高度。名词解释 AI芯片：用于支持人工智能算法运行的高性能芯片。 WiFi 7：最新一代无线网络技术，提供更高的速度和更低的延迟。资本支出（Capex）：公司用于购买、维护或升级固定资产的资金支出。 SoC：系统级芯片，将多个功能模块集成到一个芯片中。 2025年相关大事件 2025年1月：台积电宣布扩大在欧洲的AI芯片产能，聚焦高端市场。 2025年2月：美国正式实施新规，限制部分先进芯片技术出口至中国。 2025年3月：全球AI芯片市场报告显示需求增长率达25%，台积电市场份额保持领先。来源：今日美股网

今日美股网01-17 00:10

隔夜美股全复盘(1.7) | 此前被英伟达举牌的Serve 机器人暴涨逾20%，在2024年12月获得8600万新融资

。消息称阿斯麦CEO将与台积电董事长魏哲家见面 1.6 据报道，阿斯麦下周将由CEO克里斯托夫·富凯（Christophe Fouquet）带领多位高层，与台积电董事长兼总裁魏哲家、共同营运长秦永沛等多位高管会面。供应链认为，ASML将进一步了解台积电未来数年制程技术Roadmap与采购计划，并希望台积电能加速并扩大下单要价近3.8亿美元的High NA EUV光刻机。 4、史上首次！三星Galaxy S25系列将美光作为内存第一供应商 1.6 据外媒最新发布的信息显示，与此前曝光的消息基本一致，全新的三星Galaxy S25系列可能会主要采用美光的内存，而非三星自家的产品，这在三星旗舰智能手机中尚属首次，而此前美光多年一直是三星电子旗舰Galaxy智能手机的第二内存供应商。消息人士表示，三星DS部门的1b nm LPDDR5x DRAM在发热和良率两项关键参数上表现不佳，MX部门最终在性能、价格两方面的综合考量下选择了美光作为一供。不过业界普遍认为，虽然美光暂时成为了第一供应商，但随着三星LPDDR5x工艺改进，后续MX部门会逐渐增加对DS部门的下单，最终仍将由DS部门提供更大比例的内存。其他方面，根据此前曝光的消息，全新的三星Galaxy S25系列将包含三款机型，总体上将延续前代的设计，依旧将采用比较方正的造型设计，同时细节上将进行轻微的调整，比如会拥有较为圆润的R角，一定程度上将提升握持手感。其中超大杯的三星Galaxy S25 Ultra正面将配备一块6.9英寸QHD AMOLED显示屏，屏幕边框进一步缩减，整体视觉效果更加简洁。同时，该系列机型最大的卖点就是将有望首发搭载高通骁龙8至尊版for Galaxy处理器，相比标准版本，其CPU主频达到了史无前例的4.47GHz，性能表现更强悍。不仅如此，该系列还将升级16GB内存，这将是三星史上内存最大的旗舰手机。据悉，按照惯例，三星预计会在本月举办Unpacked活动，届时全新的三星Galaxy S25系列将正式亮相。 5、第二大数字付费电视提供商即将诞生！传迪士尼接近与FuboTV达成合并协议 1.6 流媒体服务提供商富波（Fubo）与迪士尼的诉讼已达成和解，并将达成一项合并在线直播电视业务的协议。知情人士表示，作为交易的一部分，迪士尼将把其Hulu+直播电视（Live TV）业务并入Fubo，成立一家新的合资企业，迪士尼将持有70%的股份，FuboTV将持有其余股份。这笔交易不包括Hulu的视频订阅业务。其中一位知情人士表示，这家电视合资企业将继续以Fubo和Hulu+Live TV两个品牌运营。他们补充道，这些服务将共同构成第二大数字付费电视提供商，拥有约600万用户，仅次于YouTube TV。据知情人士透露，作为交易的一部分，FuboTV计划放弃对迪士尼、福克斯公司(FOXA.US)和华纳兄弟探索频道(WBD.US)就Venu Sports提出的法律索赔，从而为他们即将推出的体育流媒体平台扫除障碍。知情人士表示，如果谈判不破裂，双方最早可能在本周宣布合作。迪士尼和FuboTV的代表在正常工作时间之外没有立即回应置评请求。据了解，FuboTV去年就Venu Sports起诉迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道，声称拟议的体育流媒体合资企业将是反竞争的。听证会定于1月6日举行。 FuboTV是一家虚拟的多频道视频节目分销商，这意味着它通过互联网提供直播电视频道，而不是通过有线、卫星或光纤。Hulu的直播服务是有线电视的替代品，用户可以从大约100个直播电视频道观看直播，包括体育、新闻和节目。随着客户寻找有线电视的在线替代品，两项服务的合并将有望使合资企业吸引更多用户。作为最小的虚拟电视运营商，FuboTV面临着包括昂贵的节目和用户流失在内的挑战。即将推出的流媒体平台Venu Sports是迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道合资开发的，该平台计划提供包括NFL和NBA在内的多个主要联盟的现场体育赛事。它还将包括迪士尼的ESPN和华纳兄弟探索频道的TNT网络的内容。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）10:30 英伟达CEO黄仁勋发表演讲（2）23:00 美国12月ISM非制造业PMI （3）次日02:00 美国至1月8日10年期国债竞拍-得标利率（4）次日02:00 美国至1月8日10年期国债竞拍-投标倍数

格隆汇01-07 07:29

美股盘前要点 | 特朗普关税计划有变！英伟达或于CES 2025发布全新显卡

. 阿斯麦CEO将于下周与台积电董事长魏哲家、营运长秦永沛等多位高管会面。 11. 消息称Meta今年将推出第三代雷朋智能眼镜，首度引入HUD显示屏。 12. 特朗普称英国向北海石油生产商征收暴利税是“重大错误”。 13. 罗氏回应流感药物玛巴洛沙韦(商品名:速福达)的供应情况：市场供应很充分。 14. 美国总统拜登阻止新日铁收购美国钢铁，新日铁社长称考虑起诉美政府。 15. 美国联合航空将于2月试用马斯克旗下的卫星宽频服务星链(Starlink)。 16. 巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦连续加仓VeriSign，目前持股价值约27亿美元。美股时段值得关注的事件： 22:45 美国12月标普全球服务业PMI终值 23:00 美国11月工厂订单月率

格隆汇01-06 20:43

日经新闻：2025亚洲科技大趋势，AI和特朗普将成关键影响因素

脑和可穿戴设备。台积电董事长兼CEO魏哲家表示，每当与客户交流时，AI都是讨论的主要话题。他特别指出，AI技术在多功能机器人、无人机和新能源技术中的应用，是行业的一大趋势。但对于行业来说，挑战在于如何生产足够的AI服务器。这些服务器需要比传统服务器更先进的组件和组装工艺，以满足人工智能应用的部署需求。 AI竞赛也将成为中美两国的关键战场。微软、Alphabet公司、亚马逊等美国科技巨头正竞相建设更多AI数据中心，并开发新的定制芯片。而在中国，华为正努力保持其在芯片和AI领域的技术优势，并利用中国的外交和经济联系扩大其在东南亚等地区的存在。特朗普2.0 在特朗普第二任期下，全球科技供应链预计将面临更多波动。这位候任总统威胁要对来自加拿大和墨西哥的所有商品征收25%的统一关税，而墨西哥近年来一直是供应链多元化的主要受益者。特朗普还表示，他将对中国商品加征10%的关税，这将进一步加大科技供应商向美国及其他地区投资的压力。在特朗普威胁对墨西哥征收关税的几天后，全球最大的服务器制造商、英伟达的重要供应商富士康宣布计划投资3300万美元在德克萨斯州建厂。和硕、广达电脑和纬颖也表示，如果有需要，他们准备增加在美国的投资。与此同时，自2022年底以来逐步在泰国扩展产能的许多印刷电路板（PCB）制造商，正在观望特朗普是否会落实对中国商品的新关税。一家台湾PCB供应商的经理说：“我们先建设了生产线试探市场，因为需求尚未完全恢复。但如果关税高于在泰国生产的额外成本，我们将立即为客户扩展产能。” 至于即将上任的特朗普政府将如何应对中国日益增强的科技实力，目前仍是未知数。在第一任期内，特朗普通过将华为列入黑名单掀起了科技战。拜登政府则将更多中国科技公司列入贸易黑名单，并限制设备出口和人员流动，以遏制中国在半导体和AI领域的进展。 “拜登政府的策略是降低风险，而即将上任的特朗普政府可能会转回与中国脱钩的强硬路线。拜登政府更乐意于与日本和荷兰等盟友合作以应对中国。但考虑到特朗普更倾向于单边主义，需要关注美国与盟友之间的外交关系动态，以及对中国的态度将如何变化。一个重要问题是，特朗普是否会像拜登一样专注于高科技和战略技术，还是也会包括非战略领域。特朗普对中国的脱钩可能会更加全面和强烈。不过特朗普也可能像第一任期一样，在个别情况下做出例外处理。例如，特朗普可能改变立场，允许TikTok继续在美国运营，或者不对联想和Temu等目前在美国表现良好的中国企业采取行动。这种逐案处理的方式可能会在全面脱钩的过程中缓解一些紧张局势。比特大战 SK海力士和三星电子在先进AI存储芯片市场的竞争将在2025年进一步加剧。 SK海力士在2024年底保持领先地位，其高带宽存储（HBM）芯片几乎独家供应给英伟达。HBM芯片对于提升AI处理器的计算能力至关重要，英伟达CEO黄仁勋将其称为“一项技术奇迹”。 SK海力士计划通过与全球最大的芯片代工厂台积电合作，进一步巩固在该领域的领导地位。两家公司同意共同开发下一代HBM芯片，以进一步提升客户AI芯片的计算能力。然而，三星希望能赶超SK。公司在11月底更换了存储半导体部门的负责人，试图振兴其业务，并计划通过其内部的晶圆代工部门合作提供HBM芯片，利用多元化且全面的业务组合争夺市场份额。尽管两大巨头为争夺领先地位展开激烈竞争，分析人士表示，由于与先进AI相关的存储解决方案需求增加，整个市场预计将在2025年实现增长。来源：加美财经

加美财经01-03 00:01

美股盘前要点 | 美联储利率决议重磅来袭！马斯克及SpaceX遭美国军方调查

违反安全汇报规定。 6. 台积电董事长魏哲家透露近期与马斯克会面，称“只要你肯付钱，你的芯片一定有”。 7. 波音已恢复737、767及777或777X系列飞机的生产。 8. Salesforce计划增聘2000名员工，以专注销售人工智能(AI)相关产品。 9. 万事达卡公布120亿美元股票回购计划并上调季度股息至0.76美元。 10. 阿斯利康宣布任命Arm首席执行官Rene Haas为非执行董事，作为董事会改组的一部分。 11. 本田汽车：公司正在考虑各种选项，包括可能与日产汽车合并。 12. Adobe宣布，自2025年1月15日起，将针对新用户上调部分摄影计划的订阅费用。 13. 礼来阿尔茨海默病疗法记能达®(多奈单抗注射液)在中国获批。 14. Uber及首席执行官分别向特朗普的就职基金捐赠100万美元。 15. 美国非盈利组织请求联邦通信委员会(FCC)对派拉蒙和Skydance合并提出质疑。 16. 消息称联电夺得高通高性能计算(HPC)产品的先进封装大单。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国11月营建许可总数/11月新屋开工总数年化/第三季度经常帐次日凌晨3:00 美联储公布利率决议和经济预期摘要

格隆汇2024-12-18

美股年度展望：2024四起三落，2025特朗普领导标普历史级长牛？

点，股价年内升20% 。台积电董事长魏哲家保证「AI is Real」，台积电美股年涨逾90%。上季AI营收大增220%的博通，市值激增并成为第9家万亿美元的美国上市公司。软体公司Palantir年末被调入纳斯达克100指数，股价年涨超340%。美银表示，AI发展将遵照1990年代互联网发展轨迹，目前还在初步萌芽期。目前对AI资本支出和货币化的怀疑可以理解，但至少在2026年前这些担忧是徒劳的。展望2025年：标普目标7000点 2024年即将结束，华尔街各大行纷纷给出标普500指数2025年目标预测，6600点成为基本预期，7000点成为主要高标，最乐观上看标指7100点。机构名称 2025年标普500指数预测奥本海默 7100 富国银行 7007 Yardeni Research 7000 德意志银行 7000 汇丰银行 6700 BMO Capital Markets 6700 美国银行 6666 RBC Capital Markets 6600 巴克莱 6600 摩根士丹利 6500 高盛 6500 摩根大通 6500 花旗 6500 瑞银 6400 Stifel 5000 BCA Research 4450 【华尔街机构展望2025标普500指数，来源：Mitrade整理】瑞银给出明年标普6400点的目标相对谨慎，指出在今年因特朗普重返白宫而出现的上涨后，预计随着美国经济增幅放缓，2025上半年股市将略有下滑；而若盈利预期调整至更实际数值，下半年应该仍能提供对股市有利的环境。预测明年标普6500点的高盛认为，美股将因经济扩展和盈利稳定增长而连续第三年上扬。高盛指出，未来美股估值将保持较高位，强劲的GDP增长（预测值2.5%）、大型科技股持续强劲和较低企业税率将推动明年标指回报率达到11%。高盛同时提醒，市场集中度过高、风险资产估值处于较高水平、通胀缓解带来的顺风削弱、美国新政府政策不确定性、再通胀、地缘政治等风险仍需关注，给出「降低回报、更高风险、更多平衡」的资产配置主题。美银将明年美国经济形容为「通胀繁荣」，给出标指6666的目标价。美银同时警告，2025年最大风险将是科技泡沫，「AI泡沫和特朗普政策实验相撞」将加剧市场波动。摩根士丹利认为「美股牛市情景」继续上演，过程将会因特朗普政府新政策、利率走势、地缘政治等因素而波折，但整体看好监管环境宽松、市场情绪反弹的前景，优质股周期股有望继续上行。摩根大通认为，在市场预计2025年「美股七雄」之外的493家公司盈利增长幅度可能提升5倍以上达到13%的情况下，未来股票盈利增长范围有望扩大。上看标普7000点德意志银行策略师认为，美股明年牛市的动力将是投资人对股票的需求稳健、股票回购和其他支出等企业活动强劲。德银预计，在新任特朗普政府将实施减税和放松监管的支持下，美国经济增长将更加强劲。给出迄今标普最高预期7100点的奥本海默认为，美股继续乐观上涨基于多种因素：当前美国货币政策、经济增长弹性、商业活动、消费者以及近年来和今年所证明的就业创造。奥本海默提到，他们确实将人工智能用例不断增加视为「顺风车」，这是所有11个行业的潜在好处，因为它推动了生产力的提高。值得注意的是，当前华尔街仅有两家机构给出「看空美股」讯号。Stifel预计明年标普会有10%至15%的修正，理由是经济增长放缓和估值过高。 BCA Research担心新冠疫情后的「报复性消费」临近尾声，目前就业市场出现混合信号，警惕就业放缓、支出减少、经济衰退的恶性循环。机构推荐2025年赛道截至12月13日，2024年标普所有行业板块均上涨，其中通讯服务（38.73%）、可选消费品（31.53%）、金融（31.03%）、科技（24.04%）涨幅领先。【2024标普行业板块表现，来源：标普】展望下一年，美国银行推荐「GDP敏感型」公司，推荐配置金融、非必需消费品、原材料、房地产和公用事业行业。鉴于在基本面、利率风险、政策风险和制度风险对冲等方面存在优势，美银看好中型股。对于市场普遍预期从降息和放松监管受惠的小盘股，美银持谨慎态度。该行指出，更多的选举后风险、持续的每股收益疲软、再融资风险等都将使得2025年小盘股承受压力。富兰克林坦伯顿基金给出明年股市「五大主题」：人工智能、数字金融、人口结构高龄化、基础设施和永续。瑞银认为，未来美股市场有两大投资机会：人工智能和能源及资源。该行表示，科技仍是首选板块，金融类股将从特朗普新商政策受惠最大，公用事业是最好的防御类股。摩根大通指出，人工智能基础设施建设将持续推进；2024年是AI工具开始广泛融入我们生活的第一年，目前未看到有任何迹象预示2025年这一趋势将出现逆转。小摩预计，光数据中心而言，到2030年，电力需求将增长至近三倍。另外，就「特朗普交易」而言，能源股、国防工业股、工业股、金融股、加密货币股、生物医药股均有上涨空间。总结特朗普2.0时代即将开启，市场对其更友好的监管政策和降税措施表示欢迎，预计明年美国经济将继续保持强劲，尽管增幅有所缩小。今年美股标普有望连续2年实现20%以上的增长，无论是价格表现还是估值水平，华尔街将当前市场动态与互联网泡沫时期相比较。年底突破6000点后，明年标指6600点能否实现，下一个整数里程碑7000点也备受关注。原文链接

投资慧眼2024-12-17

AI芯片需求不减！台积电11月营收同比大增34%

能力上占据明显优势。按照台积电董事长魏哲家曾在三季度法说会上的表态，2nm制程的市场需求巨大，客户订单未来可能会多于3nm制程。客户方面，目前已知苹果率先包下台积电 2nm 首批产能，其他客户也因 AI 需求而给出积极规划，甚至后续不少 AI 新创公司也在排队预定。股价表现上，今年迄今为止，台积电股价已上涨超90%。周一收盘该股收跌1.9%。

格隆汇2024-12-10

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