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英伟达Lepton云平台与GB300系统发布，苹果与特斯拉股价承压，美股科技股盘前走低

对其短期盈利能力存疑。英伟达首席执行官黄仁勋在台北国际电脑展上表示：“Lepton平台将推动人工智能应用的普及，消除算力瓶颈。”此外，英伟达计划于2025年第三季度推出GB300人工智能系统，进一步升级其加速器芯片生态系统。黄仁勋强调，GB300将“大幅提升计算效率，满足生成式AI的需求”。然而，市场担忧新平台的投资回报周期较长，且面临DeepSeek等低成本AI模型的竞争压力，导致股价盘前承压。英伟达2025年一季度财报显示，营收同比增长78%，但市场对其高市盈率（接近10年低点）仍持谨慎态度。苹果面临的压力苹果股价盘前下跌1.6%，反映市场对其在人工智能领域进展缓慢及硬件销售疲软的担忧。2025年初，苹果取消了代号“N107”的AR眼镜项目，Vision Pro市场反响不佳进一步加剧了投资者对其创新能力的质疑。知名分析师马克·古尔曼（Mark Gurman）近期表示：“苹果在生成式AI领域的步伐落后于竞争对手，iPhone 16系列缺乏突破性功能可能导致销量进一步下滑。”供应链数据显示，2025年第一季度，iPhone出货量预计同比下滑10-15%。此外，美国关税政策推高了生产成本，苹果在中国的市场份额受到国产厂商挤压。苹果首席执行官蒂姆·库克在近期财报电话会上表示：“我们正在加速AI功能整合，但需要时间确保用户体验。”尽管苹果市值仍稳居全球前列，其高市盈率（约26倍）与增长放缓的矛盾令投资者保持观望。特斯拉的市场挑战特斯拉盘前股价下跌超3%，延续近期颓势。2025年第一季度，特斯拉在中国市场销量同比下降49%，欧洲市场同样表现疲软。特朗普政府宣布的汽车关税政策进一步加剧了其供应链成本压力。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交平台X上表示：“新关税对特斯拉的影响重大，我们正在优化供应链以应对挑战。”此外，特斯拉核心汽车业务收入同比下降8%，利润率仅为7%，远低于市场预期。Wedbush证券分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）指出：“特斯拉需兑现低价车型和自动驾驶出租车的承诺，否则高估值将难以维持。”市场对特斯拉在电动车和自动驾驶领域的领先地位仍存信心，但短期内其高市盈率（85倍）与业绩下滑形成鲜明对比，投资者信心受挫。编辑总结美股盘前科技股的集体走低反映了市场对高估值科技巨头在不确定经济环境下的谨慎情绪。英伟达的Lepton云平台和GB300系统展现了其在人工智能领域的雄心，但短期盈利压力和竞争威胁不容忽视。苹果在人工智能和硬件创新方面的滞后使其面临增长瓶颈，而特斯拉则受到销量下滑和政策冲击的双重挑战。科技股的未来表现将取决于企业能否在高投入physicscally balance innovation with financial discipline, as well as their ability to navigate global trade uncertainties. 名词解释 Lepton云平台：英伟达推出的基于云的人工智能芯片市场，旨在通过云计算公司提供GPU算力，方便开发者获取芯片资源。 GB300人工智能系统：英伟达计划于2025年第三季度推出的下一代人工智能加速器芯片，专注于提升生成式AI计算效率。市盈率：衡量公司股价与其每股收益的比率，反映市场对公司未来盈利的预期。生成式AI：一种人工智能技术，能够生成文本、图像等内容，广泛应用于聊天机器人和创意工具。关税政策：政府对进口商品征收的税费，可能增加企业成本并影响全球供应链。 2025年相关大事件 2025年4月8日：美股科技股大幅震荡，苹果市值蒸发7700亿美元，特斯拉跌幅达12.84%，受特朗普关税政策影响。 2025年3月26日：美股三大指数集体收跌，英伟达市值一夜蒸发1691亿美元，特斯拉跌5.58%，市场对AI投资回报存疑。 2025年3月14日：特斯拉与百度合作，改进中国市场自动驾驶系统，股价盘前上涨2%。 2025年1月27日：中国AI初创公司DeepSeek推出低成本AI模型，引发美股科技股集体下跌，英伟达盘前跌超12%。 2025年1月31日：苹果宣布关闭AR眼镜项目，股价盘后下跌0.67%，市场对其创新能力存疑。专家点评 Mike Wilson，摩根士丹利首席投资官，2025年5月10日：科技股当前的高估值需要强有力的业绩支撑，英伟达的Lepton平台虽然前景广阔，但短期内难以贡献显著利润，可能进一步压缩估值空间。投资者应密切关注其第三季度财报。 Mark Gurman，彭博社记者，2025年5月12日：苹果在AI领域的进展明显落后于谷歌和微软，iPhone 16的平淡表现可能导致2025年出货量继续下滑，市场对其创新能力的信心正逐步减弱。 Dan Ives，Wedbush证券分析师，2025年5月15日：特斯拉的高估值与当前业绩表现脱节，关税政策和销量下滑加剧了其短期风险。马斯克需通过低价车型或自动驾驶突破重塑市场信心。 Vishwanath Tirupattur，摩根士丹利全球定量研究主管，2025年3月20日：尽管DeepSeek的低成本AI模型对英伟达构成挑战，但科技巨头对AI基础设施的投资不会显著放缓，英伟达的长期竞争优势依然稳固。 Beth Kindig，I/O Fund科技分析师，2025年4月25日：英伟达的GB300系统有望在2025年下半年推动新一轮增长，其在AI芯片市场的护城河依然坚不可摧，短期波动是长期投资的买入机会。来源：今日美股网

今日美股网05-20 00:10

特斯拉跌近4%，英伟达与Meta承压，诺瓦瓦克斯医药因COVID-19疫苗获批飙升18%

了高端GPU需求预期。英伟达首席执行官黄仁勋在2025年GTC大会上表示：“我们的Blackwell芯片和下一代GB300系统将继续引领AI算力市场。”然而，市场对其高市盈率（接近10年低点）和短期盈利压力存疑。2025年第一季度，英伟达营收预计同比增长约70%，但毛利率可能因新芯片研发成本上升而承压。 Meta盘前下跌2.1%，股价为628.5美元，市值约1.61万亿美元。Meta在人工智能和元宇宙领域的巨额投资尚未带来显著回报，2025年资本支出预计高达400亿美元。首席执行官马克·扎克伯格近期表示：“AI和元宇宙是我们长期增长的关键支柱，但需要时间实现盈利。”市场担忧Meta的广告业务增长放缓，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。摩根士丹利分析师指出，Meta的市盈率（约30倍）与其业绩增速不匹配，短期内股价可能继续波动。诺瓦瓦克斯医药的疫苗突破诺瓦瓦克斯医药盘前大涨18.2%，股价升至7.355美元，市值约10.3亿美元。美国食品药品监督管理局（FDA）于2025年5月批准其COVID-19生物疫苗，成为应对新变种病毒的重要解决方案。该疫苗采用蛋白质亚单位技术，生产成本较低且易于储存，适合全球大规模接种。诺瓦瓦克斯首席执行官斯坦利·埃尔克表示：“FDA的批准标志着我们在全球抗疫中的关键角色，预计2025年疫苗收入将大幅增长。”市场预计，诺瓦瓦克斯2025年疫苗交付量将达1亿剂，营收可能同比增长200%。然而，辉瑞和Moderna等竞争对手的mRNA疫苗仍占据市场主导地位，诺瓦瓦克斯需通过价格优势和新兴市场拓展巩固地位。Piper Sandler分析师指出：“诺瓦瓦克斯的低成本疫苗可能重塑全球疫苗市场格局。” 编辑总结美股盘前科技股的集体下跌反映了市场对高估值和政策不确定性的谨慎情绪。特斯拉受关税和销量下滑双重打击，短期内需突破性进展重振信心。英伟达和Meta在人工智能领域的巨额投资尚未完全转化为盈利，面临市场对其回报周期的质疑。反观诺瓦瓦克斯医药，COVID-19疫苗获批为其带来显著增长机遇，但需在竞争激烈的市场中巩固优势。科技与生物医药板块的差异化表现凸显了投资者在不确定环境下的选择性布局，未来企业需平衡创新投入与财务表现以稳定市场信心。名词解释 COVID-19生物疫苗：基于蛋白质亚单位技术的疫苗，针对新冠病毒设计，具有生产成本低、储存便捷的特点。市盈率：公司股价与每股收益的比率，反映市场对公司未来盈利能力的预期。关税政策：政府对进口商品征收的税费，可能增加企业成本并影响全球供应链。人工智能算力：支持人工智能模型运行的计算能力，通常依赖高性能GPU芯片。元宇宙：虚拟现实与增强现实结合的数字空间，涉及社交、游戏和商业应用。 2025年相关大事件 2025年4月8日：美股科技股大幅震荡，苹果市值蒸发7700亿美元，特斯拉跌幅达12.84%，受特朗普关税政策影响。 2025年3月26日：美股三大指数集体收跌，英伟达市值一夜蒸发1691亿美元，特斯拉跌5.58%，市场对AI投资回报存疑。 2025年3月14日：特斯拉与百度合作，改进中国市场自动驾驶系统，股价盘前上涨2%。 2025年2月27日：英伟达财报不及预期，股价下跌8.48%，市值蒸发2716亿美元，受DeepSeek低成本AI模型冲击。 2025年1月27日：DeepSeek推出低成本AI模型，引发美股科技股集体下跌，英伟达盘前跌超11%。专家点评 Mike Wilson，摩根士丹利首席投资官，2025年5月10日：科技股的高估值正面临政策和竞争的双重考验，特斯拉和英伟达需通过业绩突破证明其估值合理性，否则短期波动可能加剧。 Dan Ives，Wedbush证券分析师，2025年5月15日：特斯拉的自动驾驶和低价车型进展是关键，若无法兑现承诺，其高市盈率将难以支撑，建议投资者关注其第二季度财报。 Beth Kindig，I/O Fund科技分析师，2025年4月25日：英伟达的Blackwell芯片和GB300系统仍具长期竞争力，尽管DeepSeek带来短期压力，其AI芯片市场主导地位短期内难以动摇。 Vishwanath Tirupattur，摩根士丹利全球定量研究主管，2025年3月20日：Meta的AI和元宇宙投资需要更长时间实现回报，但其广告业务的基本面依然稳固，建议投资者保持耐心。 Edward Jones，Piper Sandler分析师，2025年5月18日：诺瓦瓦克斯的COVID-19疫苗获批为其打开了全球市场，特别是在发展中国家，其低成本优势将推动2025年业绩大幅增长。来源：今日美股网

今日美股网05-20 00:10

硅谷大地震！超40万人被裁员

5月11日，黄仁勋在米尔肯研究所会议上谈及当下的劳动力市场：你失去工作不是因为AI，而是因为那些使用AI的人。这句话乍听起来非常有道理，但稍微琢磨一下……这味儿怎么那么熟悉？是不是很像那句过期的毒鸡汤：你之所以穷，是因为你不够努力！万众瞩目的大人物，在点评芸芸众生时，总带着那么一些“何不食肉糜”的味道。勤劳与富裕并不存在因果关系；同样，会不会使用AI工具，也与你是否被取代没有必然联系。 …… 最近，微软刚刚交出亮眼的财报：上季度净利润258亿美元，同比增长18%。但是，即便赚再多钱，那也是属于这家企业的辉煌。当营销团队利用AI广告节省了70%的时间，GitHubCopilo已经接管了30%的代码编写时…… 作为螺丝钉的员工，不仅没有资格分享荣耀，还得面临被踢出局的风险：微软宣布裁员6000人，占全球员工的3%。裁员理由写得无懈可击：通过减少管理者精简层级，提升组织敏捷性。但实际上，被裁员工中软件工程师占比高达40%，被优化的大多是“技工”而非管理层。另一大重灾区是销售团队。微软不仅要求销售经理必须掌握ResearchCopilot和OperationsCopilot两大工具，而且每位客户将只保留唯一联络人。也就是说，曾经5人小团队的工作，现在只需要1个人配合AI工具，就能完成。既然如此，我干嘛要养5个人呢？类似的情况，不仅仅出现在微软。比如3月18日，亚马逊宣布计划在2025年上半年裁撤1.4万个岗位，给出的理由与微软大同小异：公司组织中存在不必要的层级。什么叫不必要的层级？通俗点就是多余的人力资源。去年至今，整个硅谷已经裁员超过40万。 2024年8月，英特尔宣布全球裁员1.5万人；年底，谷歌被爆出3万销售人员将被AI取代；2025年4月，特斯拉宣布全球裁员1.4万人；英特尔被爆出将裁员2.2万人…… 作为全球科技精英最大的聚集地，你觉得被裁员的这数十万人都不会使用AI工具吗？尤其是作为ChatGPT金主的微软，它旗下的员工有可能不会使用自家公司出品的AI全家桶吗？他们一定比世界上绝大多数人都更精通。但就算你会用，一样要被裁。 "我培训了3年的AI助手，最终取代了我的岗位。" “优化组织结构”之类的话术，看看就好；最真实的原因只有一个，企业不需要那么多人了。是否能留下来的标准，从来都不是你会不会使用新的工具，而是谁更符合新时代对“优秀”的定义。当然，如果你不会用新工具，或许连被评估的资格都没有。说白了，就是要内卷，大多数人只有这条路可走。因为在新时代，大多数人都是多余的。甚至包括始作俑者。 01 赢家通吃这几年，我们总说AI是未来最大的财富增量。但实际上，除了提供算力的英伟达，和成千上万利用信息差赚流量的博主…… 至少到目前为止，除了广告领域，并没有出现稳定盈利的AI+业务。换句话说，AI并没有像计算机和互联网一样打开大众消费市场，依然只是少数人手中的高科技，而非普惠大众的技术。它目前体现出的最大价值，依然停留在为企业“降本增效”这个词上。更多的，是提高效率、减少支出，而并没有创造什么增量财富。换个角度看。生成式AI除了让各行各业更加内卷，加剧了人与企业之间的不平等外……它究竟创造了什么价值？更关键的是，当“降本增效”这阵风浪席卷全球时，被牺牲的不仅仅是大量的普通人。如微软、亚马逊这类巨头，在降本增效后，实实在在增强了自身的竞争力；原本还能捡捡巨头残羹冷炙的中小企业，还凭什么有资格竞争呢？即便后者也拼命降本增效，也不太可能办到。简而言之，就是赢家通吃的局面，将越来越普遍。这种局面，可以说是人主动造成的，也可以说是新旧时代交替的必然阶段。 …… 2077里有这样一个情节。出租车公司全权交给AI运行管理后，大量员工被算法开除。成本被压缩得越来越低，利润率越来越高。高层们赚的越来越多，乐得不行。但很快，他们就笑不出来了。员工裁无可裁后，AI认为：阻碍公司发展的最后阻碍，只剩下作为高层的那些蛀虫。他们私欲太重。于是，AI擅自把BOSS给开除了……革命者最终革到了自己。这有些类似于奥创的做法，看起来挺没道理的。 BOSS为什么要办企业？最大的目的是赚钱。为什么要引入AI搞降本增效？自然是为了赚更多钱。你觉得这是人之常情，但违背了AI的任务逻辑。所以降本增效大裁员，最终把自己也裁了…… 这并非是单纯的科幻情节，在现实中，其实已经初现端倪，而且非常普遍。你我身边，一定有类似的事情。这两年，中小企业的管理层们，不论懂或不懂，大多都跟着舆论走、给员工强调降本增效的概念，普遍裁员。留下的员工熟悉AI工具，尤其是免费的那种，提高自己的工作效率。这算是比较low的做法，但很普遍。在内卷的大环境中，AI的出现，确实可以替代部分普通员工，对迫切想要降低成本的企业而言，是毫无疑问的利好。但对大多数中小企业而言，这未尝不是一剂毒药。因为在现实中，如果企业的重心变成降本增效，那是因为其本身就在走下坡路。严格来说，降本增效的重心在增效上，即利用新技术、新工具提高企业整体的生产效率。但对正在走下坡路、靠降本增效的保命的企业而言，它们引入AI工具的目的是什么？主要是降本。至于增效，增的是单个员工的工作效率，而不是公司整体的效率。但这能有多大意义？来源：网络一味地提高剩余价值率，搞出来一堆毫无价值的廉价品，就能保住市场？一年到头，公司老板在年会上眉飞色舞地吹嘘，虽然咱们收入降了，但利润率上升了20%，未来可期啊。等于是在强行续命，企业在市场上的竞争力只会更低。这就是微软等科技巨头的降本增效，与大多数人所在的中小企业实行的降本增效，两者之间最大的区别。前者主动创造工具、利用工具、实现扩张；后者被动适应时代，借用工具、强行续命。也就是说，新时代真正的受益者，似乎只有少数几家走在前沿的科技巨头。 02 从未改变 1811年3月，英国本土。随着自动化纺织机的普及，工厂主们不再需要技术娴熟的工人，更倾向于雇佣廉价的无技术劳动力操作机器，节省成本。大量手工人因此失业，贫富差距进一步扩大。在伦敦、曼彻斯特等率先工业化的城市，穷人生活急剧恶化，平均预期寿命缩短了10年，仅有40岁。为了生存，他们愤怒地集结在一起，砸毁机器和作坊。这股骚乱，短短两年便蔓延至英格兰全境。史称“卢德运动”。在与政府对抗的过程中，卢德党人大批入狱，或被流放到澳大利亚。历史上，类似的故事实在太多，每次科技进步都会迅速淘汰一批人。而它对人类社会产生的收益，往往要在一代人以后，才能显现。对此，哈佛经济学教授劳伦斯·卡茨这样解释：只有教育水平超过科技进步对职业的需求，将更多人训练成高技术人才，他们才有工作可做，从而使劳工阶层变得富裕。很多人根据这个理论，觉得是因为时代进步，大量工人没有学会使用新工具，所以被时代淘汰。这乍听起来很有道理，实际并不符合事实。原因与现在的AI大同小异。在工厂里，除了极少工种，绝大多数岗位需要使用的工具，根本就不难掌握。是大多数人蠢到无可救药，学不会怎么按机器的开关吗？当然不是。原先工厂有100个工人，但现在只需要5个人操纵机器。就算这100个人全都会用机器，也只需要5个人。最关键的原因，不是你会不会使用新工具，而是我只需要5个人。而在AI时代，我连5个人都不需要了，只需要1个人。前三次工业革命，已经让绝大部分手工生产实现了流水化生产。而如今AI带来的，是决策自动化。比如，工厂中对管道进行检修的前置作业是关停阀门，调度员每天都需要根据具体情况进行调整，产生新的工作顺序并安排给工人去实施。这样的日常流程中，调度员们虽然会尽力按照规程制定每天的任务，但不可避免会犯错且效率非常有限。而这种“重复的、蕴藏可挖掘”的模式，如果交给AI，就能通过历史数据高效自动化流程，使得准确率大幅提升，调度员的工作内容，也从制定任务变为审核任务，负担大幅降低。制定任务和审核任务，哪个更简单？原先需要5个人去制定任务，现在最多只需要1个人去审核。而这种模式，大概率是未来大部分工业的发展方向。甚至还能再度进化。所以，在生产力大幅跃进的同时，剩余绝大多数人存在的意义究竟是什么？扪心自问，有多少人敢说，自己的工作对社会是有真正意义的？而在未来，“有意义”的工作，必然会越来越稀缺。大部分人存在的价值，大概只剩下维持现代商业循环的完整性。奶头乐还将延续。 03 大退化这是智慧的时代，也是愚蠢的时代。 80年代，曾有学者预言，认为到2020年，由于能通过互联网轻易获得集体智慧，人类的大脑将不会保存信息，而是把大部分精力用于分销娱乐、社交，与获取知识、深度交流的道路背道而驰。这则预言已经成为现实。据《心理学前沿》最近的一项研究：1939年-2022年，青年人的平均智商从139降至102，平均每年下降0.2。 2000-2021年，人类注意力能维持的平均时间，从12秒减少到了不足8秒。比金鱼强1秒。环顾四周，此时此刻的地铁车厢里，“抖音一天，人间一年”的时间黑洞事件，正实实在在地发生着。大多数人打开任何app，只要在8秒内没有被吸引，无聊感就会瞬间来袭，拇指下意识上划，果断退出。尤其是00后这一代真正意义上的移动互联网原住民，大脑以前所未有的速度被重塑，以便适应90%都由大数据推送的碎片化信息，以及一秒都不愿意多等的即时反馈。这究竟是进化还是退化，有待商榷。唯一可以确定的是，这种趋势，未来将越来越明显。现在各种网购和短视频平台，基本都做到了精准推送，这是大数据根据我们跟系统的互动模式，来学习我们的喜好。其优势在于，低成本地为每个人提供了“私人定制”。在没有AI的时代，这是不可想象的。被大数据“监视”的感觉，我们已经体验了好些年了。未来，随着人工智能、物联网进一步发展，所有人的业余生活将更加丰富，看到的、听到的也更加符合自己的心意。带来的结果，必然是大型媒体越来越难做，互联网内容更加碎片化、去中心化，从而进入Web3.0时代，我们可以简单将之看作进化版抖音。对每个人而言，这种趋势是好的，能吃到更多数字时代的红利。纵向对比，随着时间的推移，人的平均生活水平仍将继续提高。但这样的未来世界值不值得期待，不好说。（全文完）

格隆汇05-19 21:37

COMPUTEX前夕，英伟达开放NVLink Fusion解锁全球AI算力“加速密码”

美国芯片巨头英伟达（NVDA）CEO 黄仁勋于本周一宣布，将向其他芯片设计公司开放其最新一代芯片互联技术NVLink Fusion。英伟达周一推出了NVLink 技术的新版本 NVLink Fusion，该技术旨在通过高效连接多颗芯片，显著提升芯片间通信速度，帮助客户构建更强大的定制化人工智能（AI）系统。在 COMPUTEX 科技大会上，英伟达 CEO 黄仁勋表示：“人工智能引发了一场新的工业革命，科学和工业将发生变革。” NVLink Fusion 技术的开放，正是英伟达为推动这场变革所迈出的新的一步。行业分析认为，NVLink Fusion 技术的开放将加速全球 AI 算力系统的开发，进一步巩固英伟达在 AI 芯片领域的生态统治力 —— 据估算，英伟达在数据中心AI芯片市场的占有率已超过80%。原文链接

TradingKey05-19 20:07

【美股盘前】美国失去3A评级，股债汇三杀或重现！英伟达跌3%，特斯拉跌4%，奈飞评级遭下调

4000美元或更高的方向迈进。英伟达黄仁勋Computex：AI工厂时代英伟达（Nvidia）的CEO黄仁勋在台北国际电脑展（Computex 2025）发表演讲时表示，我们目前正处于一个AI工厂时代的开端，英伟达将是一个AI基础设施公司，而非晶片厂商。新系统Grace Blackwell现已全面投入生产，Grace Blackwell GB300将在第三季上市。彭博揭秘：苹果为何在AI落伍彭博社报道称，苹果公司可能不会在今年WWDC大会上花费时间谈论Siri，包括未来升级和去年承诺过但又推迟的功能。 Apple Intellgence被认为是一项战略失误，原因在于：高管分歧过大，AI主管难以融入核心决策层；新旧Siri存在系统级冲突；营销严重超前。 3、重要数据/事件 20:45 美联储副主席杰斐逊、纽约联储主席威廉姆斯讲话 22:00 美国总统特朗普与俄、乌总统通话原文链接

TradingKey05-19 18:38

G7财长会议举行、中国4月经济数据出炉、台北国际电脑展开幕、微软与谷歌陆续举办开发者大会【一周前瞻】

展将于本周初开幕，英伟达创始人兼CEO黄仁勋出席并发表首场主题演讲。微软一年一度的Build开发者大会将于5月19日至22日举行，预计微软将会发布有关新的AI 集成、服务和应用程序的公告。谷歌公司将举行其年度I/O开发者大会，Google将公布各项软件产品的进展情况，预览最新功能。美国财长贝森特将出席G7财金领导人会议，贸易问题受到关注本周二在加拿大举行七国集团（G7）财金领导人会议，美国财政部长贝森特将出席并将寻求让G7重新关注解决贸易失衡和非市场经济行为。美财政部发言人表示，贝森特也将与这些官员讨论如何在私营部门的带动下实现更多增长。贝森特还誓言要通过削减政府开支和监管来让美国经济"重新私有化"，认为美国经济过于依赖公共部门来推动增长。日本财务大臣加藤胜信表示，他将寻求在下周加拿大G7会议期间与美国财政部长贝森特会面，讨论外汇问题。中国4月份社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1% 中国家统计局发布数据显示，4月份社会消费品零售总额37174亿元人民币（5154亿美元），同比增长5.1%，低于分析师预期的5.5%。上个月零售额增长了5.9%。1到4月份，我国设备购置投资同比增长了18.2%，对全部投资增长的贡献率达到64.5%。中国国家统计局新闻发言人付凌晖表示付凌晖表示，总的来看，今年以来政策效果继续显现，市场销售延续回升态势，但消费内生动力还需要进一步增强。下阶段，要实施好提振消费专项行动，继续提升居民消费能力，增加优质供给，改善消费环境，更好释放消费潜力，促进经济健康发展和民生持续改善。台北国际计算机展明开幕全球科技领袖齐聚台北亚洲指标性 B2B 科技盛会「COMPUTEX TAIPEI 2025」将于 5 月 20 至 23 日于台北南港展览馆 1、2 馆盛大登场。今年展会主轴为「AI NEXT」，聚焦四大前瞻科技趋势：AI 运算、未来移动、次世代通讯与绿能永续。黄仁勋今天上午发表台北国际计算机展（COMPUTEX）首场主题演讲，谈及辉达在生成式人工智能（AI）的扩张、与鸿海和广达等台厂持续深化的伙伴关系，及如何应对日益加剧的关税忧虑。并宣布台湾总部落脚北市科等重大讯息。微软、谷歌陆续举办开发者大会微软一年一度的Build开发者大会将于5月19日至22日举行，地点为美国华盛顿州西雅图。本次活动上，预计微软将会发布有关新的AI 集成、服务和应用程序（包括适用于Windows的版本）的公告。Copilot将继续为本次大会的亮点，市场期待微软宣布其Copilot生成式人工智能与其众多软件产品（包括消费者和企业端）更深入的集成。 Google公司将于5月20日至21日在加州山景城的海岸线圆形剧场举办2025年度Google I/O开发者大会。届时，Google将公布各项软件产品的进展情况，预览最新功能。根据公开信息披露，谷歌预计将公布大量关于Android、Chrome、Google搜索、YouTube以及AI聊天机器人Gemini的消息，重头戏是Gemini 2.5的系统性展示和多平台布局。精选经济数据周一、中国4月社会消费品零售总额同比周二、澳大利亚至5月20日澳洲联储利率决定周四、美国5月标普全球制造业PMI初值本周精选事件周一、英伟达CEO黄仁勋出席台北国际电脑展并发表演讲周二、G7财长和央行行长会议举行，至5月22日。周五、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在货币政策实施研讨会上发表主旨演讲。公司财报周一、携程网(TCOM.O)、周二、Zoom(ZM.O)、哔哩哔哩(BILI.O)、微博(WB.O) 周三、百度(BIDU.O)、小鹏汽车(XPEV.N) 原文链接

TradingKey05-19 17:58

半导体ETF(159813)涨近1%，英伟达放弃中国 Hopper 市场，半导体产业链国产替代再加速！

5 月 17 日报道，英伟达首席执行官黄仁勋表示，由于美国政府限制 Hopper 架构的 H20 芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出 Hopper 系列芯片。黄仁勋 17 日受访时说，针对中国市场，英伟达在 H20 芯片后不会再推出 Hopper 系列产品，“因为 Hopper 已无法再调整”。这意味着，中国市场将彻底与 Hopper 架构的芯片绝缘，包括之前英伟达为中国市场特别设计的一些性能有所阉割的版本。就在英伟达宣布放弃中国 Hopper 市场的同时，小米自研芯片传来了好消息。 5 月 19 日，小米集团创始人、董事长兼 CEO 雷军在个人社交平台发布消息，小米自主研发设计的 3nm 制程手机处理器芯片玄戒 O1 即将亮相。这是中国大陆地区首次成功实现 3nm 芯片设计的突破，紧追国际先进水平，填补了大陆地区在先进制程芯片研发设计领域的空白。近年来，小米不断加大科技创新力度，提出 “大规模投入底层技术，致力成为全球新一代硬核科技引领者” 的新十年目标，并将芯片、AI 和 OS 确定为重点投入的三大技术赛道。据悉，小米近五年研发总投入达 1050 亿元，今年预计研发投入 300 亿元。目前，小米有工程师超过 2 万人，其中芯片工程师超 2500 人。有业内人士认为，随着英伟达 Hopper 系列的退场，中国 AI 芯片市场出现了巨大的空白，将催化我国半导体产业链国产替代化的进程。未来，将有许多的中国企业站出来，填补英伟达留下的空缺，在 AI 芯片、手机芯片等多个领域实现全面国产替代。东吴证券认为半导体行业业绩持续高增，看好自主可控趋势下国产替代加速。先进逻辑 / 存储厂商持续扩产，叠加先进制程设备继续突破放量，逻辑 & 存储厂商扩产将带来半导体设备 & 零部件需求上升；国产半导体设备商开启平台化布局，如北方华创、中微公司等均有全新品类设备亮相，平台化加速有利于拓宽产品种类打造一体化解决方案；半导体设备国产化率仍有较大提升空间，设备公司差异化竞争将使国产替代逻辑持续生效；受益于 AI 芯片浪潮加速，下游封测设备起量，特别是测试设备国产化进程顺利，有望实现国产化替代放量。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年4月30日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、中微公司(688012)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比67.82%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-19 14:36

易信：全球市场强劲反弹：中美休战引爆风险偏好，评级警讯暗藏隐忧

生影响。与此同时，芯片巨头英伟达CEO黄仁勋也将在一场行业活动中发表演讲，市场期待他透露更多AI芯片需求和公司订单前景的信息，届时英伟达及芯片板块股票或将再次受到追捧。央行政策动向美联储方面，本周将有多位官员发表讲话，包括地区联储行长和理事等。鉴于当前市场对美联储年内是否再降息存在分歧，官员言论可能提供线索。例如，他们若强调通胀隐忧和金融稳定，可能意味着政策将保持谨慎；反之，若提及经济下行风险或信贷收紧影响，市场对年内降息预期将升温。投资者需特别关注美联储官员对最新消费者信心和通胀预期数据的看法。结语上周市场走出了阴霾，投资者情绪从极度悲观逐渐转向谨慎乐观。多头占据主动，但并未盲目乐观，避险资产的阶段性回调中仍可见逢低买盘迹象，表明市场对风险的敏感度仍在。展望后市，全球市场能否延续上周的强劲势头，取决于基本面支持是否跟上：贸易谈判能否取得实质进展、通胀下行趋势能否巩固、各国政策协调能否增强等等。如果本周关键数据和事件释放的信号积极，市场有望保持上涨动能；反之，若出现重大不利因素，资产价格可能再度进入震荡调整。建议投资者继续关注基本面变化，在把握行情机会的同时做好风险防范。上周的行情表明，市场正处在政策与经济交织影响的敏感期，理性应对、动态调整仍是当前投资策略的上策。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2025-05-18

易信easyMarkets05-19 13:58

智能网联汽车ETF(159872)受益政策与技术双驱动,盘中微涨0.11%

涨0.76%。消息面上，英伟达CEO黄仁勋表示正将AI模型应用于自动驾驶汽车，与梅赛德斯合作推出端到端自动驾驶车队，预计年内实现；同时工信部就《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》公开征求意见，AEBS标准将从推荐性升级为强制性，推动万安科技等概念股涨停及豪恩汽电等成分股上涨。智能网联汽车技术升级与政策强制要求双重驱动行业景气度提升。券商研究方面，东北证券在电子行业报告中指出，智能驾驶领域的技术演进正从车载系统向具身智能延伸，其中CAN总线和EtherCAT等通信技术作为汽车电子架构的核心环节，其高效稳定的特性为智能网联汽车提供了底层支持。国信证券则关注到汽车零部件板块2025年一季度营收同比增长7%，净利润同比提升14%，毛利率环比改善，反映出行业在规模效应和成本优化驱动下的盈利韧性，这与CS车联网指数成分股中均胜电子、豪恩汽电等汽车电子企业的强势表现形成呼应。两家机构的研究均指向智能网联汽车产业链在技术升级与盈利修复双重逻辑下的结构性机会。关联产品：智能网联汽车ETF（159872），联接基金（A类 021080，C类 021081，I类 022885）关联个股：比亚迪（002594）、汇川技术（300124）、华域汽车（600741）、宏发股份（600885）、宁德时代（300750）、上汽集团（600104）、大华股份（002236）、科大讯飞（002230）、德赛西威（002920）、欧菲光（002456）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-19 13:47

黄仁勋揭露AI新技术！中美重磅信号：英伟达正为中国开发一款“定制”版芯片

)讯英伟达(NVIDIA)首席执行官黄仁勋周一(5月19日)在台湾台北国际电脑展(COMPUTEX)亮相，发布新一代GB300人工智能(AI)系统，将在今年第三季上市。台媒披露称，英伟达正为中国开发一款全新定制AI芯片。#中美关系# 黄仁勋周一在台湾台北国际电脑展上亮相，这是亚洲最大的电子产品展览会。他不仅展示了新产品，还巩固了与这个对科技供应链至关重要的地区的联系。在随美国总统特朗普率领的贸易代表团访问中东进行交易洽谈后，他的公司股价再次上涨。 (来源:Bloomberg) 回到台湾后，黄仁勋介绍了英伟达加速器芯片生态系统的最新进展。这些芯片是开发和运行AI软件及服务的关键。其核心目标是扩大英伟达产品的覆盖范围，消除更多行业和国家采用AI的障碍。黄仁勋在谈到台湾时表示：“当需要创建新市场时，就必须从这里开始，从计算机生态系统的中心开始。” 黄仁勋首先介绍了英伟达下一代GB300 AI系统的最新发布时间，他表示该系统将于今年第三季上市。这将标志着目前顶级的Grace Blackwell AI系统的升级，目前主流云服务提供商正在安装该系统。这家芯片制造商正在为数据中心所有者提供全新版本的完整计算机。NVLink Fusion产品将允许客户选择将自己的中央处理器与英伟达的AI芯片一起使用，或者将英伟达的CPU与其他供应商的AI加速器一起使用。迄今为止，英伟达仅提供使用自有组件构建的此类系统。此次开放其设计(包括确保处理器和加速器之间高速连接的关键连接组件)为英伟达的数据中心客户提供了更大的灵活性，并允许一定程度的竞争，同时仍将英伟达技术置于核心地位。微软公司和亚马逊公司等主要客户正在尝试设计自己的处理器和加速器，这可能会降低英伟达对数据中心的重要性。黄仁勋表示，联发科技、Marvell Technology Inc.和Alchip Technologies Ltd.将开发与基于英伟达处理器的设备兼容的定制AI芯片。高通公司和富士通有限公司计划生产与计算机中的英伟达加速器兼容的定制处理器。台媒：英伟达为中国开发全新“定制”版芯片据台湾“工商时报”报道，英伟达正转向为中国市场开发一款基于其最新Blackwell架构的全新定制AI芯片，以取代H20芯片。该报道强调，此举预计将提振对台积电4奈米工艺的需求。 (来源:TrendForce) 路透社消息称，首席执行官黄仁勋表示，不会发布更多基于Hopper的变体，因为该架构无法再修改。关于英伟达为中国市场推出Blackwell芯片的猜测，新芯片主要面向AI GPU集群训练，并将采用NVLink互联技术。报道援引消息人士指出，这款基于Blackwell架构、面向中国市场定制的AI GPU，其带宽和性能可能略低于B200，但仍能提供足够的算力来支持大规模AI模型。文章还指出，该芯片虽然与RTX 5090一样支持CUDA平台，但定位为更先进的解决方案，市场预估其价格将比RTX 5090高出4倍。此外，正如Wccftech所强调的，据报道，英伟达针对中国市场的Blackwell芯片将使用GDDR7内存而不是HBM——这种方法可能是该公司遵守性能限制的更广泛战略的一部分。

圈内人05-19 13:43

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