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瑞银将中国2024年GDP增速预期从4.6%上调至4.9%

瑞银将中国2024年GDP增速预期从4.6%上调至4.9%。

金融界2024-04-16

重击，迫使当地央行出手介入。中国今日的GDP数据超出预期，但其他数据暗示反弹势头减弱。本交易日来看，市场关注美联储主席鲍威尔的讲话。欧洲股市下挫，斯托克欧洲600指数下跌1.5%，矿业股领跌，与亚洲和美国股市走势一致。此前有数据显示，中国第一季度经济反弹势头已经消退。在标准普尔500指数连续两个交易日下跌超过1%后，美国股指期货周二小幅走低，显示出稳定的迹象。策略师们担心的是，在经历一个出色的年初之后，投资者已经变得非常乐观，以至于没有多少额外的购买力来进一步推动市场。美联储即将降息希望落空此外，经济数据继续凸显美国经济实力，而中东冲突加剧了能源价格和通胀走高的风险，令美国即将降息的希望落空。在中东焦虑情绪仍在酝酿的背景下，美国3月炙手可热的零售数据突显出美国经济扩张的绝对力量，并在全球范围内推动美元走强。美国商务部统计局称，3月零售销售环比增长0.7%。2月数据被上修至环比增长0.9%，创逾一年最大增幅，前值为增长0.6%。经济学家此前预测零售销售（主要是商品，且未经通胀调整）环比增长0.3%。3月零售销售同比增长4.0%。美国商务部周一发布的这份报告，加之本月稍早公布3月就业强劲增长和消费者通胀回升的数据，增强了人们对美联储可能推迟到9月降息的预期。一些经济学家认为，今年降息的窗口正在关闭。 “经济活动越强劲，通胀下降的速度就越慢，美联储作出降息反应的时间就越晚，”Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic表示。“消费者支出和通胀没有放缓的迹象……可能会导致降息被推迟到明年。” 周一公布的美国3月份零售额意外飙升的消息促使经济学家将第一季度美国经济年化增长预期上调至略低于3%。摩根士丹利将第一季度国内生产总值(GDP)增长预期从2.4%上调至2.7%，而此前的普遍预期为2.1%。亚特兰大联邦储备银行的“GDPNow”实时预测为2.8%。这些数据强化许多投资者鼓吹的“不着陆”的经济前景，也引起了美联储官员的警惕，并再次震动了利率市场。 “最糟糕的做法是在不需要紧急的情况下紧急行动，”旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示。戴利是美国19位制定货币政策的央行官员之一。美联储期货市场预计今年9月之前不会首次降息。随着财报季节的到来，市场越来越担心，这些大型股的领导者将难以证明自己的高估值是合理的。今天将公布财报的大公司包括美国银行和强生公司。 Lombard Odier资产管理公司宏观研究主管Florian Ielpo说：“市场正在寻找一个喘息的借口，地缘政治风险不断上升，加上通胀担忧和美联储的焦虑，为这提供了一些不错的理由。” 交易员们不再完全消化美联储在11月之前降息的预期，而瑞银集团策略师警告称，可能根本没有拐点，美国政策制定者将开始一个加息周期。强势美元冲击全球周二有消息称，3月份中国经济表现不佳，英国失业率出人意料地上升，这令美国的出色表现再次引人注目，并推动美元升至年内新高。中国第一季度GDP同比增长5.3%确实超出预期，但3月份工业和零售增长不及预期，新房价格以八年来最快的速度下跌，房地产投资同比下降近17%。中国国家统计局周二表示，中国经济在2024年第一季度增长5.3%，高于4.8%的预估和去年第四季度5.2%的增速。然而，3月份零售销售同比增长放缓至3.1%，落后于1月和2月5.5%的总和，而工业增加值上月增长4.5%。这两个数据都低于经济学家的预期。 “尽管中国的总体GDP数据带来了一丝乐观，但国内需求和工业活动的潜在疲弱表明，这个世界第二大经济体面临的挑战依然存在，”SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示。他补充说，由于中国经济复苏的速度和可持续性存在不确定性，投资者仍持谨慎态度。房地产市场依然低迷，3月份新房价格环比下跌0.3%，为连续第10个月下跌。高盛在本周早些时候的一份报告中称，中国政府可能需要2.1万亿美元来重振房地产行业，因为救助计划还不够好。在GDP数据出人意料之后，投资者也降低对货币宽松政策的预期。“第一季度的强劲增长将使政府对目前的政策立场感到满意，”Pinpoint Asset Management首席经济学家Zhiwei Zhang说。他补充说，随着美联储降息的可能性下降，中国人民银行降息的可能性也在减少。受美联储降息预期推迟以及其他央行率先降息的压力加大的推动，美元主要指数周二触及五个月高点，在短短六周内已累计上涨4%。欧元、中国离岸人民币和英镑兑美元汇率跌至去年11月以来的最低水平，而日元兑美元汇率跌至34年来的新低154.60。汇率波动率指数触及逾两个月高位。美国国债市场动荡不安，自本周初以来，10年期美国国债收益率飙升逾10个基点，至4.64%，为去年11月以来的首次，今天保持了这一涨幅。两年期美国国债收益率接近5%。美国公债波动率指标触及1月5日以来最高。随着第一季度美国企业财报季的开始，股市的波动性也再次上升。VIX指数周二也触及年内最高位19.56，巧合的是，这是该指数创立以来过去35年的平均值。最近的数据“让美联储暂停了思考，市场已经大幅重新定价，”Mediolanum International Funds固定收益部门主管Daniel Loughney说，“我们有一个强大的动态，即美国的增长和通胀动态与大宗商品和供应链相关的宏观通胀压力交织在一起。” 与此同时，彭博美元现货指数连续第五天攀升，达到去年11月以来的最高水平。美元受益于对利率将在更长时间内保持高位的押注，以及对避险资产的需求，尤其是在以色列军方官员誓言要对伊朗的导弹袭击做出回应之后。随着中东紧张局势升温，美国原油价格稳定在每桶85美元左右。金价从上周五的创纪录高位进一步回落。国际货币基金组织本周将在华盛顿召开春季会议，美联储主席鲍威尔将于周二发表讲话，欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利也将发表讲话。IMF还将于周二晚些时候发布最新的《世界经济展望》，市场将密切关注IMF对今明两年美国经济增长的预测。与此同时，美国3月工业生产和房屋开工数据将是接下来的重要数据。

厉害啦2024-04-16

中行广东省分行：2024年4月16日汇市观潮

低0.6438。接下来，周二当天有中国GDP、3月零售销售和工业增加值将公布，数据的强弱也将间接影响到澳元下一步的走势。日线图上，澳元/美元沿布林带通道下轨线下穿了年初以来宽幅横盘区间的最低水平0.6440，技术指标明显下摆，呈现出一幅弱势下行的画面。进一步下行将会探测的目标留意0.64、0.6350这些位置。目前看来上方0.65-0.6520区域间形成了较强的助力。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-04-16

Cherry2024-04-16

燕京啤酒2023年归母净利润增长83.02%，分红超四成回馈股东

6%，是公司的核心项目。随着国家人均GDP的稳步增长——2019年突破1万美元，目前维持在1.2万美元附近，啤酒行业也迎来了消费升级的浪潮，消费者越发重视产品的质量和品牌知名度。燕京啤酒紧跟市场趋势，以中高档产品增长为核心，推动产品结构的高端化。数据显示，2019年，燕京啤酒中高档啤酒收入不到60亿元，占比尚不足55%；在新管理团队上任后，燕京持续推动产品高端化经营策略，提高公司整体盈利水平和市场竞争力。2023年中高档啤酒收入达到86.79亿元，占比超过66%，较2022年占比提升了3.40个百分点。燕京啤酒的中高档啤酒不断强化，是耿超作为燕京啤酒的董事长，自2022年上任以来，以变革为主线，大力推进市场化改革。通过优化产品、渠道和区域布局，燕京啤酒在生产、营销、运营及组织等方面实现了全面变革，提升了整体运营效率和市场竞争力。其中，燕京U8是公司的核心大单品。自2019年推出以来，燕京U8凭借其差异化的定位——“小度酒大滋味”，以及独特的口感和创新包装，迅速赢得了市场的青睐。燕京U8的成功并非偶然。公司对该产品进行了精心的市场培育，通过提升销量和打造大单品策略，不仅迎合了啤酒行业消费升级的趋势，还推动了销量的快速增长。数据显示，2023年燕京啤酒的销量增速为4.57%，快于行业增速水平，其中燕京U8销量同比增长超过36%，展现强劲动力。除了燕京U8，燕京啤酒还通过统一集团单品形象，推出了一系列具有市场竞争力的新产品。这些产品包括燕京V10精酿白啤、高端拉格S12皮尔森等，不仅丰富了公司的产品结构，也进一步提升了品牌形象。同时，公司还针对细分市场需求，推出了燕京U8 Plus和老燕京12度特等产品，满足了消费者多样化的需求。在财务表现方面，燕京啤酒2023年销售净利率达到6.01%，较2022年同比增长约44.47%。这一提升主要得益于中高端产品销售占比的增加以及成本控制能力的提升。制作：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 将实施第26次派息，预计派发现金股利2.82亿元在上市公司追求高质量发展的背景下，燕京啤酒不仅致力于提升信息公布的透明度，更通过详尽的环境、社会及管制（ESG）报告，凸显了公司在可持续发展领域的决心和成效。其中，现金分红是上市公司社会及管制的重要体现。自1997年上市以来，燕京啤酒一直保持着稳健的分红政策。至今，公司已经实施了25次现金分红，累计派现金额高达36.9亿元。值得注意的是，燕京啤酒在2023年归母净利润大幅增长83.02%的良好态势之下，公司该年度计划每10股派现1元（含税），分红现金股利达到2.82亿元。燕京啤酒年度分红呈现稳步增长态势，且较2022年度同比增长25%。此外，此次分红金额占公司2023年归母净利润的43.72%，这充分体现了燕京啤酒对股东权益的高度重视和尊重。制作：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 展望未来，燕京啤酒将继续坚持可持续的分红政策，与股东共享企业发展的丰硕成果。同时，公司也将通过不断提升自身的竞争力和创新能力，为股东创造更多的价值回报。

金融界2024-04-16

香港会成为全球第二大比特币现货 ETF 市场吗？

金打开了窗口，也意味着中美这两个全球 GDP 总量最大的两个国家，都首次于今年允许两国在各自金融市场里积累的海量资金涌向比特币。这或也直接关系到香港能否成为仅次于美国的加密货币金融中心。当然，内地的投资者目前还未能购买香港的比特币现货 ETF。 5 亿、10 亿、还是 100 亿美元？香港比特币以太坊现货 ETF 的通过，能吸引 5 亿、10 亿，还是 100 亿美元？业内从业者对此意见不一。「预计几个月内吸引 10 亿美金的资金涌入比特币。」香港持牌加密货币交易所 OSL 的 ETF 项目负责人 Wayne Huang 向 Foresight News 表示。 HashKey Capital 二级基金及研究合伙人 Jupiter Zheng 也给出了相近的预测数字：「应该至少可以达到 10 亿美元以上的规模，用户画像主要以传统机构、家族办公室、高净值个人及数字资产原生用户等。」这一数据是与美国的比特币现货 ETF 的流入量相比较的，据悉美国比特币现货 ETF 推出两个月内资金流入 100 亿美元，该数据一度震动全球金融市场，与黄金 ETF 相比，第一只上市的黄金 ETF 用了三年才达到这一资金流入量，可见全球传统金融市场对购入比特币的需求之旺盛。香港申牌加密货币交易所 VDX 的 Paolo 表示：「香港比特币现货 ETF 在今年便会吸引 100 亿美元的资金，不过这不是来自南向资金，而是来自其他。」 Foresight News 多次询问， Paolo 并未透露具体来自哪一大型增量市场。但他再次确认了今年年底香港比特币现货 ETF 会吸引 100 亿美元的资金这一数据。然而也有从业者对香港的比特币现货 ETF 流入规模持保守态度，彭博社 ETF 分析师 Eric 认为流入规模为 5 亿美元左右。 Eric 分析不无道理。目前美国 ETF 市场规模超过 8 万亿美元，而香港的 ETF 市场规模大概 520 亿美元，仅为美国的百分之一，差距较为明显。欧洲的 ETF 市场规模仅次于美国，超过 1 万亿美元。而放眼亚洲，截止 2023 年底，日本的 ETF 市场规模排名亚洲第一，达 5338 亿美元；韩国 ETF 市场规模达 913 亿美元，排名第二。作者认为，香港比特币现货 ETF 若想吸引超过 10 亿美元，一个重要的点在于，「南向资金是否可以进入香港比特币现货 ETF」；另外一个点在于，是否可以打通日本和韩国等亚洲地区的资金进入香港。对于南向资金，Wayne 表示：「根据香港的规定，只要资金已到香港，就可以在二级市场买比特币现货 ETF，但不会直接通过国内券商来买卖。」但也有从业者认为南向资金是有可能涌入香港的比特币现货 ETF。一位不愿具名的资深从业者表示：「无论是华夏基金（香港）、嘉实国际，还是博时基金都是中资背景的香港基金，而此前还有一家（港资背景）的基金本来要发，但最后没有发比特币现货 ETF，这实际上释放了很明显的信号。」香港，如何成为全球第二大比特币现货 ETF 市场？「香港一定会成为仅次于美国的全球第二大比特币现货 ETF 市场。」 Paolo 说。多位知情人士向作者透露：「去年第三季度到第四季度，HashKey、OSL、胜利证券等机构便开始布局香港的比特币现货 ETF。」 Foresight News 此前在《香港券商「争相涌入」加密圈》一文中写到：「越来越多的香港券商开拓加密货币业务，其中便包括：富途证券、老虎证券、胜利证券、盈透证券、南华证券、长桥证券、富强证券、华富建业证券等。」一方面，投资者未来可以通过上述证券公司，和 HashKey Exchange、OSL 等持牌加密货币交易所直接购买比特币等虚拟资产；另一方面，投资者可以通过在基金公司购买比特币和以太坊的现货 ETF 从而持有虚拟资产。一位接近香港胜利证券的从业者表示：「后者的优势在于，存在很大一部分股票投资者习惯于购买 ETF 产品，所以他们会更方便选择购买比特币现货 ETF，还有很多金融机构只被允许购买 ETF 产品，而不能直接购买比特币，他们只能通过购买比特币现货 ETF 的方式间接持有比特币，他们也会选择购买比特币现货 ETF。」「购买比特币现货 ETF 的体验感，会和人们在老虎证券、富途证券购买股票时的体验一样方便。」该从业者表示。对比美国，香港在此次虚拟资产现货 ETF 上也有两个亮点。一是香港在比特币之外，还批准了以太坊的现货 ETF，二是香港不仅允许现金交割，还允许实物交割。关于第一点，美国监管机构并未允许其基金公司推出以太坊现货 ETF，原因在于对于以太坊是否是证券还未有定论。香港因为政策不同，不存在法律的障碍，可以预期未来还会发行更多其他虚拟资产的 ETF。关于第二点，VDX 的 Paolo 表示：「实物交割意味着你拥有一个 BTC，可以换成近似固定比例的比特币 ETF，但在美国只能用法币购买比特币现货 ETF，实物交割显然增加了流动性和套利机会。」 OSL CEO 潘志勇认为：「实物申购，实际上是对 Crypto native 的一些投资者是比较友好的。」相比美国的现金交割，香港不仅打通了币与钱的流通，还打通了币与币之间的流通。「香港可以币进币出、币进钱出、钱进币出。」Wayne 说到。当然，相比美国，香港的比特币现货 ETF 也有相应的劣势之初，即香港比特币现货 ETF 的交易成本，要略高于美国，这也将最终体现在投资者的交易上。 Wayne 指出了两点原因：「香港加密交易所的合规成本会比美国的 Coinbase 要高一些，香港证监会有一个硬性的要求，需要对客户交给我们托管的资产上保险，客户资产越多，保险费用越高，这个是线性增加的；另外香港证监会要求机构需要追踪虚拟资产 ETF 指数，需要购买指数服务商的服务。」「但是基于我们和嘉实国际、华夏基金的首次战略合作虚拟资产现货 ETF，这两个费用我们都已经做的比较低，等于让利给投资者。」Wayne 说。「价格肯定会控制在投资者可以接受的合理范围内。」潘志勇说。「托管费和交易费，低于千分之五。」Wayne 补充道。写在最后虽然此前有多个国家，如加拿大、德国等地区推出了比特币现货 ETF，但有业内人士表示：美国与香港可能是比特币现货 ETF 最重要的两个市场。衡量香港比特币现货 ETF 表现如何的最核心的指标，便是它能吸引多少资金体量。彭博社的 ETF 分析师认为能吸引 5 亿美元就很乐观了，HashKey 与 OSL 高管预测可以至少吸引 10 亿美元，VDX 的 Paolo 认为年底能达到 100 亿美元，而 Matriport 分析师更是认为如果南向资金可以流入，可以达到 250 亿美元。每一个数据背后，都是对于不同信息的处理与判断，包含了预测者们对技术、文化、政治的理解。加密货币与 Web3 的技术是否能有重大突破？香港是否有抓住 Web3 机遇的基础实力与魄力？以及 BTC 是否已经成为深刻影响大国之间货币与金融竞争的关键因素？无论如何，香港比特币现货 ETF 发布后的前三个月，或许便是观察香港比特币现货 ETF 真实需求的重要的指标。美国比特币现货 ETF 通过后的前两个月，资金规模达到 100 亿美元，四个月达到 120 亿美元，而香港是否能通过虚拟资产重振亚洲乃至全球金融中心的美誉，也预计将在接下来的三个月迎来大考。来源：金色财经

金色财经2024-04-16

星展银行：将2024年中国GDP增长预测上调至5%

，星展将中国2024年的国内生产总值（GDP）增长预测从4.5%上调至5%。“由于美国需求持续强劲，加上中国人民币偏软，出口货运量表现出强劲。”星展方面表示，全球科技产品周期的回升亦是出口复苏的另一个重要驱动因素。在国内，受惠于国家的政策措施、基础设施和制造业投资加速，应对了房地产积极投资所带来的压力。

金融界2024-04-16

热门板块集体哑火，高股息出手护盘！银行ETF(512800)、价值ETF(510030)大幅跑赢沪指！后市如何看？

成一定支撑；现实方面，在5%左右的年度GDP增长目标下，稳增长政策有望持续出台，政策效力也会逐渐显现，4月份国内经济有望继续修复。【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊银行、价值等两个板块的交易和基本面情况。一、国有大行力挺！银行ETF（512800）逆市收红，以史为鉴，汇金历次增持后银行股表现如何？早盘银行板块低开震荡，午后国有大行带头力挺，板块直线拉升，A股顶流银行ETF（512800）场内价格一度上探0.5%，后震荡回落，收盘顽强上涨0.08%。银行也成为今日A股市场唯一收红的板块（申万一级口径）。值得一提的是，银行ETF（512800）尾盘溢价突升，收盘溢价率达0.22%，市场行情震荡反复，或有资金涌入避险。图片来源：Wind 板块个股中，国有大行显著领涨，农业银行、邮储银行、中国银行均逆市收涨逾1%，工商银行、建设银行、交通银行跟涨居前，此外兴业银行、杭州银行亦表现领先。图片来源：Wind 上周五（4.12）国有四大行齐发公告，披露中央汇金增持情况。总体看，近半年时间内，汇金对四大行合计增持超10亿股，按公告当日收盘价计算，累计耗资约52.29亿元。市场分析人士指出，汇金持续增持四大行释放出维护市场稳定信号的同时，也有助于提升四大行股价表现；另外也向市场释放出对于银行作为高股息、低估值的高确定性板块可给予更多关注。以史为鉴，历史上汇金公司曾在2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月、2015年8月多次增持四大行，增持位置均处于股价阶段性低位，上述6次增持中，除2013年以外，四大行股价1-3个月内均出现明显反弹。浙商证券认为，汇金公司真金白银增持四大行，为市场注入一剂强力的“强心针”，有望催化银行板块行情。国泰君安表示，汇金增持四大行，主要目的在于提振市场信心，象征意义更为重要，也有助于推动国有行及板块估值修复。目前银行板块估值、持仓均处于历史底部，汇金增持是股价见底的有力信号，也从侧面反映出当前板块具备较高的投资价值，有助于支撑银行板块估值修复。华创证券亦表示，2024年银行营收端面临息差收窄压力，市场预期已较为充分，而负债端存款成本预计将继续下行来缓解息差压力。汇金增持有利于提振市场信心，稳定并提升银行股股价。截至4月15日收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数市净率PB为0.58倍，低于指数上市以来约83%的时间区间。指数囊括的42只上市银行股均处于破净状态，板块安全边际充足。图片来源：Wind 看好银行板块估值修复行情的投资者建议关注银行ETF。银行ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块行情的高效投资工具。二、高股息助力，价值ETF（510030）防御属性凸显！政策提振，红利时代或将到来？热门板块全线哑火，部分高股息个股逆市走强。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）在成份股的顽强抗争下一度逆市飘红，场内价格最高涨0.72%，然而亮眼表现却未能持续到收盘。尾盘，价值ETF（510030）场内价格随大市下行，最终小幅收跌0.36%。图片来源：雪球成份股方面，中国中车、中国石油强势涨超2%。值得注意的是，中国石油盘中涨超3%，总市值一度突破2万亿元，这是中国石油2015年以来总市值重回2万亿大关。中国神华收涨1.58%，农业银行、邮储银行、中国银行等部分大型国有银行亦涨超1%。图片来源：Wind 值得注意的是，在1月份，市场出现回调之际，价值ETF（510030）就凭借其成份股“高股息+低估值”的特征所带来的防御属性大幅跑赢A股主要指数，今日市场回调，高股息个股的防御属性再度得到凸显。其实，不只是在市场下跌时，高股息个股能够取得相对亮眼的表现，在市场上涨时，高股息个股同样能够很好地捕捉市场beta。数据显示，截至今日收盘，年初以来，价值ETF（510030）所跟踪的180价值指数累计涨幅达到9.52%，大幅跑赢同期上证指数（1.08%）、沪深300指数（2.33%），展现出攻守兼备的特性。而价值ETF（510030）成份股的表现能否持续呢？近期，在包括“新国九条”等多重政策利好出台，叠加国内经济企稳态势进一步明朗的背景下，多家机构对后市表示看好。中金公司指出，过去两次“国九条”均对资本市场后续的制度优化产生了深远影响，对应市场在长周期的表现也相对积极，本次改革有助于增强资本市场内生稳定性，对市场中长期表现有积极影响。当前，180价值指数估值仍具吸引力，或为价值ETF（510030）配置良机。Wind数据显示，截至上个交易日收盘，价值ETF（510030）所跟踪的180价值指数市净率为0.84倍，位于近10年27.59%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，中信建投指出，国九条出台的背景下，不致力于股东利益最大化的题材股将逐渐被边缘化，红利风格依然维持高胜率；国投证券也表示，“新国九条”政策的出台或意味着相较于大盘股而言，尾盘股投资价值下降，红利时代或将到来。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。数据来源：沪深交易所、雪球、Wind等，截至2024年4月16日。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、价值ETF风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-16

【A股收市】中国数据引复苏质疑！中港股市全线下行，重振楼市需2.1万亿美元？

低于经济学家的预期。 “尽管中国的总体GDP数据带来了一丝乐观，但国内需求和工业活动的潜在疲弱表明，这个世界第二大经济体面临的挑战依然存在，”SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示。他补充说，由于中国经济复苏的速度和可持续性存在不确定性，投资者仍持谨慎态度。房地产市场依然低迷，3月份新房价格环比下跌0.3%，为连续第10个月下跌。高盛在本周早些时候的一份报告中称，中国政府可能需要2.1万亿美元来重振房地产行业，因为救助计划还不够好。在GDP数据出人意料之后，投资者也降低对货币宽松政策的预期。“第一季度的强劲增长将使政府对目前的政策立场感到满意，”Pinpoint Asset Management首席经济学家Zhiwei Zhang说。他补充说，随着美联储降息的可能性下降，中国人民银行降息的可能性也在减少。自4月10日达到峰值以来，恒生指数已下跌5.2%，部分回吐了自1月底以来在中国政府刺激计划推动下14%的涨幅。这使香港股市今年的跌幅达到4.7%，跻身全球表现最差的主要市场之列。继美国股市隔夜下跌后，亚洲其他主要股市也纷纷下跌。日本日经225指数下跌1.9%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌1.8%，韩国Kospi指数下跌2.3%。

欧罗巴2024-04-16

ETF市场日报：商品型ETF当道？黄金产业股票ETF即将上新

看到在2019年，美国国债规模就超过了GDP总量，并且近几年一直维持在高位。用美国国债每年的平均收益率来测算当年需要支付的国债利息，可以看到自2020年以来，该占比一直在上升，到2023年底，已经超过了5%。美元信用风险不断攀升也是导致各国央行大幅增持黄金的原因之一。另一个重要因素是中东局势的不断升级。从复盘角度看，短期地缘风险释放或将提供较好的中长期看多黄金的点位。跌幅方面，中证2000指数相关ETF持续下挫中证2000指数相关ETF多跌超6%。华福证券认为，一是从周期性逻辑看，大小盘风格轮动具有很强的均值回归属性。当前A股市场小盘股（市值最小的20%公司）相对市盈率和相对市净率历史分位数分别为20%和35%，总体处在较低的历史分位数。无论是超额收益还是相对估值，从均值回归角度看，后续都有进一步向上的空间和可能性。二是从基本面逻辑看，小微盘风格反映了经济转型升级期的创新探索特征。在GDP平减指数负增长阶段，宏观经济面临转型升级寻找经济新增长点的任务，但这中间包含非常多的未知和不确定性，需要企业去创新和探索。资本市场中的小盘股占优行情特征，包含了探寻和试错的过程，本质上是一个寻找新增长点创新探索的逻辑。活跃度方面，基准国债ETF(511100.SH)录得近10倍换手！具体来看，华夏基金的上证50ETF(510050.SH)、恒生互联网ETF(513330.SH)、恒生科技指数ETF(513180.SH)成交额居市场前十。其基准国债ETF(511100.SH)换手率达942.05%。除此之外，中证2000ETF(159531.SZ)换手率达142.35%，备受市场关注。 ETF发行市场方面，华安黄金股票ETF(159321.SZ)、创业成长ETF易方达(159597.SZ)明日开始募集具体来看，华安黄金股票ETF(159321.SZ)仅开放募集3天。该基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。创业板成长ETF易方达(159597.SZ)，创业板300成长指数与创业板300价值指数共同构成创业板300风格系列指数。创业板300成长指数以创业板300指数样本股为样本空间，挑选出100只成长表现最为突出的股票作为样本股。创业板300成长指数从风格特征的角度进一步刻画了创业板300指数，也为投资者提供了新的业绩基准和投资标的。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-16

【日股收市】中东风险暴击市场降息预期“崩了” 日经225指数触及1个月新低

产继续涌向黄金和美元。与此同时，中国GDP轻松超过预期，但3月份数据疲软让投资者对中国经济复苏感到担忧。随着全球最大奢侈品集团路威酩轩(LVMH)公布财报，中国也将成为企业界关注的焦点。在中国需求低迷的情况下，投资者预计奢侈品销售将急剧放缓。

IreneLim2024-04-16

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