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下周美联储“按兵不动”几成定局所有目光将聚焦这张图！美元指数、欧元、英镑最新技术分析

az进行的这项研究估计，随着公共债务与GDP之比增加10个百分点，自然利率将增加20-50个基点。鉴于美国债务/GDP自疫情爆发前已上升约20个百分点，目前已接近100%，而且国会预算办公室预计未来十年将进一步上升至116%，这些假设无疑值得美联储思考。英央行“谨慎行事” 英国央行行长贝利本周维持了暂时乐观的基调，表示通胀预期似乎已得到控制，而且对物价工资螺旋式上升的担忧正在缓解。但贝利并没有表现出将银行利率从16年高点5.25%下调的紧迫性，并表示劳动力市场数据的问题让他对失业率感到不确定，同时还提及了地缘政治风险。英国央行预计，继4月份受监管能源成本下降之后，第二季度价格增长将放缓至2%的目标，但它预计2024年晚些时候将增长近3%。与此同时，政策制定者仍担心快速增长的工资将构成风险。随着欧洲央行争论是否在最早在春季，或年中降息，以及投资者预计美联储将在6月采取行动，英国央行的步伐可能很快就会落后。汇丰银行经济学家表示，他们认为通胀率将在5月和6月降至1.2%，然后在今年晚些时候回升，这可能会让英国央行陷入困境。基金管理公司abrdn的高级经济学家Luke Bartholomew表示，有关英国经济的相互矛盾的信号意味着英国央行可能会继续谨慎行事。他表示：“我们预计英国央行至少要等到6月份才会首次降息，因为它正在等待数据发出更强烈的信号，并等待4月份价格和工资回合的影响变得更加清晰。” 昨天公布的美国经济数据显示，PPI指数为0.6%，高于预期的0.3%，凸显通胀压力仍存在；核心PPI也超出预期0.5%，强化了美联储可能维持紧缩货币立场的观点。另一方面，零售销售数据呈现好坏参半的情况，增长了0.6%，表明尽管价格上涨，但消费者支出仍具有弹性。然而，核心零售额下降了0.8%，暗示消费者的谨慎态度。此外，初请失业金人数为20.9 万，低于预期的21.8 万，凸显了劳动力市场的强劲。展望后市，交易员焦点将转向帝国州制造业指数，预计将收缩至-7.0，而进口价格则可能反映通胀趋势，预计增长0.3%。工业生产和产能利用率数据将提供对制造业健康状况的洞察。密歇根大学的初步数据将衡量消费者情绪和通胀预期，这对于了解未来消费者行为和支出至关重要。欧洲方面，市场注意力将转向法国的最终消费者物价指数(CPI)，预计与之前的数据一致，为0.8%。意大利的零售销售预计将出现温和复苏，该国贸易平衡已经出现积极转变，表明贸易环境更加健康。 #外汇技术分析#美元指数 FXEMPIRE分析师Arslan Ali指出，美元指数目前该指数徘徊在枢轴点103.387附近，如果保持在该阈值之上，则显示出进一步上涨动力的潜力。直接阻力位为103.660，随后的阻力位为103.932和104.295，对持续增长构成挑战。支撑位确定为103.104、102.733和102.355，在下跌时提供潜在的稳定点。位于103.156的50日均线和位于103.521的200日均线表明交易区间很窄，强调了在维持在枢轴点上方的情况下谨慎看涨的前景。（来源：FXEMPIRE）欧元/美元 Arslan Ali称，欧元/美元目前交投于1.08774，与其枢轴点1.0874 紧密相连，而这一水平是未来价格走势的关键时刻。阻力位为1.0904，额外的障碍位于1.0930和1.0964，可能会限制上行势头。下行方面，支撑位为1.0844，进一步下限为1.0821和1.0800，这可能会缓解任何回调。 50日和200日均线分别为1.09042和1.08606，表明市场情绪微妙，表明只要价格保持在枢轴点之上，前景就会略微看涨。（来源：FXEMPIRE）英镑/美元 Arslan Ali称，英镑/美元徘徊在关键的1.2754关口下方，这一关键水平是该货币对短期方向的决定因素。阻力位为1.2788，进一步上限为1.2824和1.2864，可能对看涨努力构成挑战。相反，支撑位为1.2710，并延伸至1.2670和1.2617，这对于阻止进一步下跌至关重要。 50日和200日均线分别位于1.2765和1.2698，表明交易区间较窄，暗示前景谨慎看跌，除非出现决定性突破1.2754的走势，这可能会将趋势转为看涨。（来源：FXEMPIRE）

marsh2024-03-15

市场盈利预期回升，精选“龙头”的中证A50ETF易方达(563080)将于3月18日（下周一）正式上市，一键把握核心资产配置机会！

消费和出口需求回暖，价格回升拉动名义 GDP 增长，叠加海外流动性反转的正面影响，基本面将有望进一步企稳修复，中国股市盈利弹性恢复的机会将再次回归。优质龙头资产不仅呼应我国经济转型的大方向，其本身在 A 股盈利底部，随着经济修复跑赢可能性更大。因此，2024 年龙头风格有望迎来修复，成为带动整个市场企稳的重要支撑力量。中证A50ETF易方达(563080)，助力投资者把握核心资产配置机会！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-15

可能影响美国国债收益率的五大因素

线倒挂而出现资料来源：彭博专业服务（GDP CYOY、USGG10YR和GB3）图4：GDP增速与收益率曲线斜率正相关，滞后2年至2年半资料来源：彭博专业服务（GDP CYOY、USGG10YR和GB3）本轮收益率曲线倒挂始于2022年底，截至2024年2月仍保持着深度倒挂。如果美国在今年下半年或2025年陷入经济衰退，美联储可能会通过大幅降息来应对，其中2年期美国国债收益率的受益程度将更为显著。在以往三次经济衰退中（不包括疫情封控期间），美联储每次降息的幅度都达到或超过500个基点。金融稳定有时，即使经济没有陷入衰退，美联储也会降息。1998年就曾出现过这种情况，当时俄罗斯爆发债务违约，导致美国高杠杆对冲基金长期资本管理公司(LTCM)倒闭。当时美联储降息75个基点，其中2年期美国国债收益率的降幅大于10年期或30年期美国国债收益率。如果信用卡债务或商业地产违约增长的问题累及银行业，即使经济仍保持增长，美联储也可能会放松货币政策。量化紧缩/量化宽松联邦基金利率在2009年以及2020年都曾停滞在接近于零的水平，当时为了进一步降低长期债券的收益率水平，美联储开始进行扩表。而自2022年以来，美联储则一直在进行与之相反的操作，具体是通过允许所持债券到期而不将收益继续再投资于美国国债市场，从而以每月950亿美元的速度不断缩表。这并不是美联储第一次尝试量化紧缩。美联储曾于2017年底以及2018年尝试缩减资产负债表，并一直持续到2018年12月美国国债回购市场出现问题时结束。这导致美联储在2019年初改变方针并重启资产负债表扩张进程。事实上，在本轮量化紧缩周期中，美联储为应对2023年硅谷银行的倒闭也曾扩大资产负债表，在紧缩周期中临时提供了超过1,000亿美元的流动性。通过为美国长期国债增加新的购买来源，从量化紧缩回归量化宽松可以压平收益率曲线（图5）。图5：美联储资产负债表持续扩张是否已导致收益率曲线进入结构性走平？预算赤字美国的预算赤字保持在约占GDP 6.5%的水平（图6）。巨额赤字意味着需要大量发行国债。仅2024年第一季度，美国财政部就计划发行7,600亿美元的债务。如果美联储没有以量化宽松的形式购买国债，如此巨大的发行量可能会给长期债券收益率带来上行压力。如果美国遭遇经济衰退，随着税收下降和发挥自动稳定器功能的失业率攀升，赤字可能会进一步扩大。在2008年爆发全球金融危机后，2年期美国国债债券收益率从5%降至1%左右，而随着债务发行量的增加，长期债券收益率则维持在4%-5%的高位。直到美联储开始实施开放式量化宽松政策，长期收益率才开始走低。图6：美国预算赤字占GDP的6.5%意味着需要发行大量的国债 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2404(CLmain)$

老虎证券2024-03-15

CPT Markets：美国2月恐怖数据好坏参半！欧央理事鸽派言论令英欧货币止住连三日升势

利率的预期支撑。周三公布的英国月度 GDP数据再次证实了这一预期，该数据显示英国经济在去年下半年进入浅度衰退后，于 1 月恢复了成长。这又被视为导致欧元/英镑交叉盘呈现大幅升值基调的另一个因素。昨日财经事件数据方面，西班牙2月CPI年月率基本持平，分别比预期维持在2.8%和上升至0.4%，调和年月率同比在2.9%和0.4%，反映出该国通胀压力维持固定水平。此外，英国皇家特许测量师学会RICS公布2月三个月房价指数如预期在-10%，房价数据显示负成长表明经济疲软。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8540，0.8580；从下行方向看，下方支撑0.8490。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2024-03-15

盘点五大去中心化虚拟基础设施DeVIN协议

，未来几年，模型培训成本预计将达到美国GDP的1%（超1000亿美元）。这种历史性的需求正在压垮计算供应线，DeVIN协议为这些挑战提供了潜在解决方案。 DeVIN主要按解决方案分为去中心化计算协议和去中心化数据存储协议。虽然人工智能相关代币的市值正在飙升，但现实情况是，其中许多项目仍处于起步阶段。尽管许多投资者行为可以归因于押注AI + Crypto热潮，但这些协议正在建立一个加密领域里的所有人都能参与其中的愿景——我们的人工智能未来世界将迎来更大的权力去中心化和更多的社区所有权。让我们来看几个冲在最前线的DeVIN协议。（1）去中心化计算协议通过利用未充分利用的全局资源网络，io.net、Gensyn和Grass等DeVIN平台旨在解决人工智能的计算危机。通过开发人人均可贡献CPU/GPU或存储能力并获奖励的市场，这些协议不仅在基础设施提供商之间创造了更多竞争，还通过使资源访问更加民主化让人工智能开发本身更具竞争性。 io.net io.net通过创建一个去中心化网络来提供对计算能力的访问能力，该网络通过利用来自数据中心和加密矿工等来源的未充分利用的GPU来降低成本并增加云计算资源的可用性，将它们编织成一个具有凝聚力的系统，只需要传统成本的一小部分就可以提供相当大的处理能力。最近，io.net启动了Ignition计划，在4月份代币发行之前，向任何想要为网络提供GPU的人开放自己的平台。 Gensyn Gensyn还希望通过DeVIN解决当前的计算限制。和io.net一样，Gensyn直接将全局网络里未使用的处理能力与有需求的机器学习项目连接起来，使用市场机制来支持这种交换。Gensyn对机器学习应用的重点关注将它与其他DeVIN项目区别开来。除了提供算力外，Gensyn还可以验证工作和模型训练完成得是否正确，确保网络中代表某一方进行的训练是可信可靠的。 Grass Grass是一个去中心化网络，收集公共网络数据来训练人工智能模型。通过安装浏览器扩展程序，用户在Grass上运行一个节点，并为网络贡献可用的互联网带宽，使其合作伙伴能够收集公共网站数据并训练他们的模型。用户随后会因自己的贡献获得补偿（因Grass目前处于beta测试阶段，用户也许会在将来获得补偿）。（2）去中心化数据存储协议现在，我们来研究一下数据存储类DeVIN。这些解决方案比计算解决方案更成熟，但仍然还是个早期押注，去中心化数据存储市场需要应对有效训练人工智能的大量资源限制才能押注成功。据估计，到2025年，全球将存储超过175T千兆字节数据，降低成本并使其结构更加有效将大大影响人工智能和数据管理方面的数据培训。 Filecoin Filecoin的数据存储解决方案影响了全球数据，将未使用的存储空间变成了一个活跃可访问的市场。该协议以其存储数据、加密、复制和在全网分发数据的做法而闻名，这使得它具有很强的抗审查性和防数据丢失能力，而且价格要便宜得多。Filecoin为人工智能的数据层提供了一个可靠的去中心化支撑，这与区块链作为防篡改数据中心的用例完全一致。该平台使用独特的模型来验证存储，确保存储在网络上的数据随着时间的推移能够一直安全、准确。验证过程是至关重要的一步，因为Filecoin旨在证明去中心化存储是能够优于传统的云存储解决方案的。 Arweave Arweave以一种创新方式处理数据存储，将自己定位为数字时代的永久档案，而非一个临时存储库。该协议没有使用“rent”（租用）模式进行数据存储，而是使用了“buy”（购买）模式，一次性付款即可确保在其去中心化网络上可以将数据存储几个世纪之久，由AR（一种可铸造代币）提供安全保障。Arweave雄心勃勃的愿景是建立一个永久的去中心化网络，这是在寻求可持续的安全数据存储解决方案方面的一个重大飞跃。 Arweave在数据存储方面的基础上进行了扩展，最近推出了Arweave AO公共测试网，迈进了去中心化计算领域。这一更新将Arweave从存储解决方案转变为具有“超级并行计算机”的整体计算平台，能够处理繁重的计算工作负载。 2、未来展望虽然DeVIN处于加密技术的最前沿，但未来的道路仍然充满了许多挑战。上述协议的出现时间要早于它们的市值，随着生成式人工智能的发展，人工智能的最大参与者们开始发起AGI倒计时，时间至关重要。 io.net、Gensyn、Grass、Filecoin和Arweave等项目强调去中心化计算和存储在开拓市场和降低准入成本方面发挥的关键作用，他们还强调DeVIN迫切需要解决当前的采用障碍，才能充分支持人工智能不断增长的计算需求。虽然对许多人来说，加密和人工智能的结合似乎是一种模因现象，但在人工智能领域将竞争所需的基础设施民主化却不是。人工智能面临的计算和数据存储挑战凸显了对DeVIN解决方案的明显需求。然而，要充分实现这些优势，还需解决早期采用问题、监管障碍和正在上演的GPU军备竞赛。像这样的障碍仍在阻碍着DeVIN成为人工智能基础设施的中坚力量。对于DeVIN参与者来说，如果他们不能很快达到产品市场契合度，那么他们将面临很多风险，未来几个月将为去中心化计算提供商敞开一个独特窗口，以确保他们在市场上的地位。事关重大！来源：金色财经

金色财经2024-03-15

预制菜百强榜来了！安井食品、百胜中国、双汇、绝味食品、味知香排前五，广东、上海上榜企业最多

，并指出中国预制菜市场规模虽然目前仅占GDP的0.4%，但随着自动化技术在食品工业和冷链物流方面的提升，以及消费者需求的变化，预制菜产业有望迎来快速增长，并在未来不断优化口味和品质。

金融界2024-03-15

特朗普上台势必对中国“动手”！巴克莱：若特朗普胜选美元料反弹3%、人民币恐重挫

效汇率攀升2%至3%。巴克莱还预计，GDP每增加1%，美元至少会上涨1%至1.5%，该行策略师并称，“减弱对北约的支持也对美元有利，因为美元兑其他货币(主要是欧洲货币)的溢价更高”。巴克莱认为，无论谁赢得大选，美中贸易关系都将面临更加坎坷的风险。巴克莱策略师估计，如果美国对中国进口商品征收60%的关税，将导致人民币名义有效汇率下降3%。特朗普此前承诺，在重新执政时，将对所有进口商品加征10%的普遍关税。另外，正在研究将对华关税税率提高到60%的方案。特朗普周一(3月11日)表示，假如他重回白宫，他可能会重新对外国商品征收关税。 3月11日，美国消费者新闻与商业频道(CNBC)电话采访特朗普，主持人提及有经济学家分析称，如果征收高关税，美国人的购买价格也会上涨。对此，特朗普表示：“我是关税信奉者。” 在接受CNBC采访时，特朗普列举了针对进入美国的外国商品征收高额关稅能带来许多经济和政治利益。特朗普在谈到关税时说：“当你被其他国家利用时，我完全相信关税在经济上的作用。除了经济之外，它还赋予了你与其他国家打交道的权力。”

tqttier2024-03-15

邦达亚洲：经济数据表现良好美元指数收复103.00关口

服装和电子商务商店的支出下降。用于计算GDP的所谓“对照组”销售额在1月份下降后，2月份保持不变。该指标不包括食品服务、汽车经销商、建筑材料商店和加油站，表明第一季度迄今为止的经济活动较为疲弱。从表面上看，周四的报告表明，随着就业市场开始有所降温，信贷渠道变得更加有限，物价继续上涨，消费者的眼光越来越敏锐。

邦达亚洲2024-03-15

下周所有目光都将聚焦这张图！美联储年内降息次数可能-1？

美国经济增长表现会好于预期，现在，美国GDP增速预计到2025年初都将持续高于趋势水平。凯利表示，“对我们来说，真正的问题不是今年是否会降息两或三次”，而是鉴于经济软着陆的可能性，“明年是否真的会降息”。PineBridge管理的资产规模达到1570亿美元。凯利表示，在前两个月美国国债大幅上涨后，他和他的同事在1月份对长期国债获利了结，目前仍增持股票，并预计美元将升值。他认为，如果美联储实现软着陆，即通胀率降至2%，且经济不出现重大下滑，中期国债将面临风险。尽管如此，摩根大通首席执行官戴蒙本周警告称，他不会“排除”美国经济衰退的前景。在经济衰退期间，美联储通常会迅速大幅降息。尽管美联储主席鲍威尔经常淡化点阵图的重要性，并在本月告诉立法者，这“不是一个计划”。但有时它也被证明是一种辅助手段，例如去年6月，当时政策制定者虽然没有加息，但由于点阵图显示2023年晚些时候仍可能进一步加息，这避免了投资者因预计紧缩周期结束而过度兴奋。 BI策略师Ira F． Jersey和Will Hoffman表示，“市场对美联储降息周期何时开始的关注不太可能在3月20日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上得到澄清。政策制定者的中值预测可能显示今年的降息次数会减少一次，但对2025年底联邦基金利率的预期将与上次持平。” 美联储还会发布对长期政策利率的估计，这被视为政策制定者们对中性利率的预期，即既不刺激也不减缓经济的利率水平。自疫情爆发前以来，他们对这一指标的中值预测一直保持在2.5%或更低。市场观察人士表示，如果政策制定者下周上调长期利率预期，这将是美国国债面临的另一个风险。在过去的一年里，投资者对长期利率的预测一直在攀升。就掉期交易员而言，他们已经押注几年后基准利率将远高于2.5%。除了这种上行风险之外，美国联邦借款的稳步攀升也可能给长期国债收益率带来压力。周二的十年期国债拍卖显示，在发行规模扩大的情况下，投资者的需求平淡。摩根大通美国利率策略联席主管杰伊·巴里（Jay Barry）在本月关于联邦债务负担不断上升的网络研讨会上表示，这一切“都表明长期利率将保持在较高水平” 。

金融界2024-03-15

“危险地让人想起”2007年！法国兴业银行：几乎每个人都放弃了他们对经济衰退的预测

个经济衰退的预兆正在经济中出现。尽管GDP和就业增长表面上看起来有韧性，但芝加哥联邦储备银行的国家活动指数，这是一种衡量经济活动的广泛指标，实际上显示过去至少六个月经济增长率低于1％。与此同时，员工，特别是高收入者，对能否找到新工作的信心越来越低。根据纽约联邦储备银行的消费者预期调查，平均而言，工人们估计如果失去了现有工作，在接下来的三个月内找到新工作的几率仅为52％。爱德华兹指出，劳动力市场已经连续将近一年暗示着平坦增长，他援引了来自全国独立企业联合会的家庭就业调查。他警告称，这是一个“可能会有麻烦”的强烈迹象，对美国经济强劲的看法可能面临“崩溃”的风险。许多其他市场评论员似乎忽略了这些迹象，在过去几个月里减少了他们对经济衰退的观点。根据最新的全国工商经济学家协会调查，91％的经济学家认为经济在未来一年内陷入衰退的可能性不到50％。即使是众所周知的“末日博士”经济学家努瑞尔·鲁比尼等永远悲观的人，也已经对未来一年的经济前景持谨慎态度。 “简单的事实是股市创下历史新高支撑了经济叙事。然而，尽管有一两个关键数据点出现了令人惊讶的强劲表现 — 特别是非农就业和GDP — 很多其他方面看起来脆弱，”爱德华兹在周三（3月13日）的一份备忘录中写道。他后来补充说：“所有这些（危险地）让人想起了2007年，当时周围所有人都告诉我我错了，应该放弃对那场被延迟了很久的经济衰退的预测。” 爱德华兹是早在2000年代初就预见到了互联网泡沫破裂和引发大型金融危机的泡沫破裂的策略师之一。随着市场期待美联储的降息，软着陆的前景也在增加。根据芝加哥商品交易所联邦储备银行观察工具，投资者正在定价美联储今年可能降息100个基点或更多的可能性为42％，尽管通胀仍然高于美联储的目标，但大多数人仍认为首次降息将在6月份发生。与此同时，根据美国个人投资者协会最新的投资者情绪调查，超过50％的投资者表示他们在未来六个月对股票持乐观看法。

Dan19772024-03-15

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