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沐鸿洋：5.1黄金价格涨跌起伏，今日黄金走势分析附解套
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　　本交易日将出炉美国4月ISM制造业PMI数据，市场预期好于前值，但仍远低于荣枯线50下方，投资者需要重点关注。本交易日恰逢“五一”国际劳动节，全球多数金融市场休市，另外本周将迎来美联储利率决议、欧洲央行利率决议、英国央行利率决议和美国非农就业报告，预计市场将存在一定的观望情绪，整体交投可能会受到一些限制。　　　　黄金走势分析：　　　　上周回顾：黄金上周总体宽度震荡度过，下方1970附近多次支撑反弹，上方靠近2015附近阻力下行。三角收敛进入末端收敛。本周迎来美联储利率决议，加息已成定局。同时迎来5月份的非农周。那么震荡了半月之久的走势将迎来破位选择方向走法。而目前市场在选择方向。所以短线走势比较难以定夺。当然按照大势多头不变的走法。一旦加息落地，言论偏鸽，黄金将会在1970上方可能会形成二次上涨走势。测试2070新高的可能。反之，黄金跌破1970后进一步测试1950以及1933区域。　　　　黄金趋势：大结构上继续看涨，短线略偏回踩，继续关注调整，短线区间震荡关注破位走势。　　　　黄金形态走势：月线收上影线，但收阳，有阻力，但偏多局面不变。下个月初有可能会出现反弹走势。然后看数据是否延续新高，还是继续走上影线回测5月线支撑。周线5周线附近震荡，本周继续收上影线，但偏阳。那么关注10周线上移后的支撑，如依旧在1970上方支撑，那么很有可能走高。日线下影线密集且多，形态上多头还是强于空头。市场对后市的认知还是偏向加息后会继续反弹。　　　　黄金区间关注：继续关注2015-1970这个区间，下破可见1960-1953，上破可见2020-2026 　　　　黄金交易思路：周一是月初，注意很有可能在月初出现洗盘走势。所以周一思路，尽量靠近震荡边缘去操作。下方以1969损，靠近1976-1973区域多，目标1985-1995。上方以2015为防守，在2006-2009区域空，目标1998-1990区域。如果周一提前出现变盘，上破2015跟多，下破1969跟空即可。【微信：mhy56168】文章只能给您一个暂时的方向和想法，至于具体的进场时机，盘中将实时给出。　　　　市场中最可怕的不是没有行情，不是没有机会，而是茫然，如果你还像无头苍蝇一样到处在市场上找分析策略不妨可以找我聊聊，或者有更多的疑问或不同观点也可以和沐鸿洋在线共同探讨后市行情趋势。市场的波动是永不停息的，大家不用担心没有挽回损失的机会，投资市场的钱永远挣不完。把握不住行情的上人朋有圈里每天都会更新实时指导策略，我是沐鸿洋，一个一直活跃在市场一线的分析师。我不仅是一位指导老师，也是你生活中值得一交的朋友，欢迎志同道合之士前来促膝长谈。　　　　本文由沐鸿洋【微信：mhy56168】独家供稿：分析文章只是对市场未来可能的描述，只是观点的表达，不作为投资决策依据，投资有风险，交易务必注意合理的仓位配置、资金管理和风险控制，无风控不交易，不要让交易失控。
杨呈发贵金属2023-05-01
张彦溱：5.1今日黄金行情走势分析，变盘在即，预期偏空等待落地
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内将重点关注美国4月Markit制造业PMI终值、美国4月ISM制造业PMI以及美国3月营建支出月率等，市场预期偏向利空金价，并增强本周的美联储加息决议落地，故此本周大部分时间将偏向承压之中。　　　　　　目前，人们普遍预计，之后，美联储将在5月的政策会议上把政策利率上调25个基点，至5%-5.25%的区间。这将符合市场预期，故此对于金价的影响将是有限的。　　　　　　重点在决议之后的政策声明和鲍威尔讲话，如果联邦公开市场委员会(FOMC)政策声明或美联储主席鲍威尔表示美联储将暂停其加息周期以重新评估经济形势，那么直接的反应可能会对美国收益率造成压力，并为黄金的反弹打开大门，并将再度展开攀升。　　　　　　然而，如果鲍威尔重申，他们不打算在今年剩余时间内降低政策利率，并解释说，如果他们认为有必要，暂停紧缩并不一定意味着他们不能重新加息。在这种情况下，黄金将展开继续性回落，去填补3月份的缺口。　　　　　　那么，就算次日周五，美国劳工统计局将公布4月份非农就业报告。如期显示就业人数降低，失业率上升，也只会造成震荡性反弹，仍将难以改变回调的观点。　　　　　　另外，市场还将关注鲍威尔对融资形势的评论。在硅谷银行倒闭后，鲍威尔表示，货币政策必须足够紧缩，以抑制通货膨胀，但他指出，这种紧缩可能部分来自信贷状况。如果美联储说他们没有看到任何明显的贷款紧缩，这可能被视为鹰派言论，有助于美元走强，反之亦然。　　　　　　综合来看，市场的现状和预期现在都是偏向利空金价的，除非市场公布的实际结果和预期的相反，或者是低于预期，否则金价将展开回调修正行情。但中长期来看，就算展开回调，个人也是看好去填补缺口，那么在缺口回补之后，仍将再度看涨攀升。　　　　　　随着，经济衰退的风险，和前日重新燃起的银行业危机担忧，则仍将引发金价的避险需求，再加上美联储利率的峰值即将到达，进入下半年，利空因素也将消散，金价注定会创历史新高。　　　　　　5.1今日黄金行情走势分析：　　　　　　黄金最高冲击2050关口承压回落，日线高位大阴吞没，已经多次下破2000大关，高位压力明显。近期也一直维持在1970-2012区间进行阴阳交替反复的震荡，多次冲击2010附近受阻回落，延续性都很差。虽然目前黄金依然处于多空拉锯战，但是高点在慢慢下移，区间在慢慢的压缩，下行趋势线也保持完好运行，表示空军已经占优。日线MA5—MA10均线呈死叉之势下行压制，布林带呈现缩口运行；周线和月线也是冲高回落收尾，5月有延续走低的迹象，当前也成功跌破2000大关，那么个人比较看好黄金向下破位，一旦跌破1970关口预期会加速走低，那么操作上以反弹入空为主。今日可能还会维持区间进行小幅震荡，反弹先关注1995附近压力和2000大关防守，下方关注1975附近支撑与1970关口防守。　　　　　　5.1黄金策略：1--1995附近空，止损2003，目标1988-1982 　　　　　　2--1975附近多，止损1969，目标1982-1988（仅供参考，具体实盘为准）　　　　　　5.1今日原油行情走势分析：　　　　　　4小时图仍处于二浪下行状态，目前顶底转换和布林道的中轨阻力重合在76.20附近。而由于昨日横向整理修正，目前短线停顿。下行趋势中有两种走法比较常见，一是横向整理修正后直接走跌，二是整理后进行反弹修正后再蓄势下行。下周强弱要留意，综合来看，原油下周开盘操作思路上建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注77.2-77.4一线阻力，下方短期重点关注75.3-75.2，其次依旧重点关注74.4-74.0一线分割线50位置的强支撑。　　　　　　参考思路一：周一首次反弹至77.2-77.4做空，止损77.9，目标76.5-75.8附近；　　　　　　参考思路二：首次回踩至75.5-75.3做多，止损74.8，目标76.2-77.2-78.0附近；（仅供参考，具体实盘为准）　　　　　　参考思路三：周一若跳空低开，下跌至74.3-74.1继续做多，试多，止损73.5，目标75.3-76.5-77.8附近；（此位置最近一直在行情回踩时，布局多单。最终周五晚间一波强势反弹，验证了所有的分析。）　　　　　　任知名财经频道分析解说师《黄金网》《汇通网》《中金网》等多家知名财经论坛专业撰稿人，擅长黄金原油白银短中长线操作，投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考；本文张彦溱原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！
张彦溱2023-05-01
财信研究评4月PMI数据：高基数和需求不足，PMI重回临界值下方
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　　高基数和需求不足，PMI重回临界值下方　　2023年4月PMI数据点评　　　　核心观点　　受一季度快速恢复形成较高基数、市场需求不足等因素影响，4 月份制造业PMI回落2.7个百分点至49.3％，再次降至临界值下方，国内经济恢复斜率边际放缓。　　　　一、供需两端指标双双回落，需求不足仍是经济恢复的突出矛盾。受一季度环比基数偏高、市场需求不足、前期稳增长政策效力减弱等因素影响，4月份制造业PMI生产指数和新订单指数双双回落，后者降至临界值下方，显示出需求不足是突出矛盾。从需求端看，内需和外需均减弱，但内需恢复放缓是主要拖累，国内制造业上中下游PMI指数均出现不同程度的回落。预计二季度制造业PMI将面临外需下降、国内企业继续去库存、PPI低位等多重制约，但国内需求恢复和扩大仍是经济运行主逻辑，未来几个月制造业PMI或在50％附近波动。　　二、大中小型企业PMI均降至临界值下方，需求和信心不足是关键。4月份大、中、小型企业PMI分别回落4.3、1.1、1.4个百分点，均降至50％荣枯线下方，且中小型企业PMI在前两个月略高于临界值后重回收缩区间，显示出经济恢复基础尚不牢固，需求和信心不足是关键，政策仍需加力提振经营主体信心。　　三、预计4月PPI增长-3.5％左右。受海外需求放缓冲击大宗商品价格影响，4月原材料价格指数和出厂价格指数同时回落，且前者回落幅度更大，表明中下游企业成本压力正趋于缓解。预计4月份PPI同比降幅或扩大至-3.5％。　　四、服务业延续较快恢复态势，建筑业PMI高位小幅放缓。预计随着居民消费环境改善和收入恢复，线下活动修复将继续对服务业形成一定支撑，未来服务业PMI持续高于临界值可期；预计短期基建高增和地产弱修复将支撑建筑业PMI继续运行在扩张区间，但基建需求边际走弱和地产恢复仍需时日或致其扩张放缓。　　事件：2023年4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点；中国非制造业商务活动指数为56.4％，低于上月1.8个百分点；综合PMI产出指数为54.4％，较上月下降2.6个百分点。　　正文　　一、环比高基数和需求不足，共致制造业PMI降至临界值下方　　　　受一季度快速恢复形成较高基数、市场需求不足等因素影响，4月份制造业PMI回落2.7个百分点至49.3％（见图1），再次降至临界值下方，显示出随着经济企稳回升，国内经济恢复斜率边际放缓。　　大中小型企业PMI均降至临界值下方，需求和信心不足是关键。4月份大型、中型、小型企业PMI分别录得49.3％、49.2％和49％、低于上月4.3、1.1、1.4个百分点，均降至收缩区间。大型企业边际回落最多，主要原因在于环比基数偏高和前期稳增长政策效用边际减弱；中型、小型企业PMI回落，低于上月1.7和0.8个百分点，连续两个月回落，显示出受需求不足和预期不稳影响，中小企业景气度有所回落。拉长周期看，仅两个月高于临界值后，中小型企业PMI再次降至50％以下，市场需求和企业信心不足是关键所在，政策仍需加力提振经营主体信心。　　预计未来几个月制造业PMI将在50％附近波动。一是随着国内疫情平稳转段，国内经济将迎来确定性恢复，需求端将对制造业生产形成持续性支撑，但支撑力度随着修复斜率放缓而有所减弱；二是预计未来工业企业仍将继续去库存，加之PPI低位运行对利润形成压力，工业企业生产仍面临一定下行压力；三是在欧美金融风险暴露加剧衰退风险的背景下，外需下降或将对制造业生产形成一定拖累；四是受益于国家战略规划，绿色改造和技术升级等需求的释放，将对制造业PMI形成长期支撑；五是房地产销售向投资传导仍需一定时间，地产投资低迷对制造业的拖累短期难消。　　　　　　二、供需两端指标双双回落，需求不足仍是经济恢复的突出矛盾　　从供给指标看，高基数和需求支撑减弱，共致制造业生产扩张放缓较多。4月生产指数为50.2％，低于上月4.4个百分点，但仍高于50％临界值，连续2个月位于扩张区间（见图3），主要原因有三：一是由于PMI是环比指标，前两个月基数偏高对生产指数读数形成一定拖累；二是随着前期稳增长政策效果逐渐显现，政策对需求和生产的边际效应趋缓；三是海外需求放缓和风险事件暴露导致出口预期转弱，对工业生产扩张形成一定制约。预计随着国内经济持续回升向好，工业生产整体有望保持扩张态势，但出口、地产对工业生产的拖累不容忽视，生产恢复斜率或较为平缓。　　　　　　从需求指标看，内外需支撑均减弱，内需恢复放缓为主要拖累。4月新订单指数为48.8％，低于上月4.8个百分点，连续一个季度高于临界值后再次降至收缩区间，显示出经济恢复初期，需求持续恢复仍面临一定的不确定性。从驱动因素看，内外需支撑均减弱，内需恢复放缓是主因。具体看，新出口订单回落2.8个百分点至47.6％，对国内总需求的作用由支撑转为拖累，预计在海外主要发达经济体加息累积效应显现、金融风险蔓延以及地缘政治关系紧张的背景下，未来出口订单对制造业需求将继续呈拖累态势。同时新出口订单回落幅度低于整体，显示出内需恢复放缓是新订单指数回落的主因。从具体行业看，高耗能行业受稳增长政策效用减弱和前期高基数影响，景气度回落最多；高技术制造业和装备制造业PMI受出口需求放缓、基数偏高影响出现明显下降，但技改需求支撑下后者仍高于临界值；消费品制造业受居民收入恢复偏慢影响恢复明显放缓。　　　　　　从供需指标看，供需正缺口小幅扩大，未来或继续低位运行。4月份供需两端指数同时回落，但需求回落幅度更多，导致制造业“生产和新订单指数差”由上月的1.0％小幅扩大至1.4％，显示出需求不足仍是经济恢复的主要制约（见图5）。预计提振经营主体信心、恢复和扩大国内需求修复将成为经济运行的主逻辑，未来供需缺口或延续低位运行。　　三、预计4月PPI约增长-3.5％，工业企业仍处于去库存阶段　　从价格指标看，预计4月PPI增长-3.5％左右。4月份PMI原材料购进价格和出厂价格指数分别为46.4％和44.9％，分别较上月回落4.5和3.7个百分点。原材料购进价格指数回落幅度略高于出厂价格，显示受海外经济衰退风险加大冲击大宗商品价格影响，国内中下游企业面临的成本压力有所减弱。原材料购进价格指数回落，预示4月工业生产者价格指数PPI环比增速或转负（见图6），预计4月PPI同比增长-3.5％左右。　　从库存指标看，工业企业仍处于去库存周期。4月份原材料库存和产成品库存指数分别为47.9％和49.4％，分别较上月回落0.4和0.1个百分点（见图7）。两库存指标均有所回落：一是面对市场需求不足和企业信心不稳现状，加之国际大宗商品价格趋于回落，企业采购原材料备产的意愿降低；二是虽然国内需求恢复放缓，但整体仍在恢复途中，需求恢复对产成品库存形成一定消耗。展望未来几个月，国内需求有望渐次恢复，但回升速度和幅度仍面临波动和反复，加上外需放缓压力加大，国内总需求整体依然疲弱，短期工业企业大概率仍处于去库存周期。　　　　　　四、服务业延续较快恢复态势，建筑业PMI高位小幅放缓　　4月非制造业商务活动指数为56.4％，低于上月1.8个百分点（见图8）。分行业看：　　服务业延续较快恢复态势。4月服务业PMI指数录得55.1％，较上月回落1.8个百分点，高于2015-2019年同期均值2.2个百分点，服务业继续呈现修复态势（见图8）。从行业看，与居民出行和消费密切相关的交通运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数高于60.0％，继续呈现强劲恢复态势。从市场需求和预期看，服务业新订单指数回落2.1个百分点至56.4％，连续四个月高于临界值，同时业务活动预期指数录得62.3％，虽然较上月回落0.9个百分点，但持续位于高景气区间。预计随着居民消费环境改善和收入恢复，线下活动修复将继续对服务业形成一定支撑，未来服务业PMI有望继续高于历史同期水平运行。　　建筑业PMI高位小幅放缓。4月建筑业PMI指数较上月回落1.7个百分点至63.9％（见图8），主要原因在于前期基数偏高，但重大项目施工稳步推进，建筑业景气度仍处于60％以上的高景气区间。往后看，预计短期基建高增和地产弱修复将支撑建筑业PMI继续运行在扩张区间，但基建需求边际走弱和地产恢复仍需时日或致其扩张放缓。
金融界2023-05-01
本周前瞻 | 美联储“最后一次加息”？苹果等重要公司发布财报
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重点数据包括美国4月Markit制造业PMI终值，美国截至4月28日当周API和EIA原油库存变动，美国4月ADP就业人数变动，美国截至4月29日当周初请失业金人数，美国4月季调后非农就业人口变动，美国4月失业率。当周投资者需关注的大事包括澳洲联储、美联储和欧洲央行的利率决议。此外还要关注劳动节假期期间全球各大交易所的休市公告。财报方面，苹果、高通、AMD将于本周发布财报。伯克希尔哈撒韦将于美东时间5月5日至5月7日在奥马哈举行年度股东大会。巴菲特可能会对美国通胀、银行危机、投资日本、人工智能等话题发表看法。 ①5月1日(周一)关键字：美国4月Markit制造业PMI终值 4月份美国Markit制造业PMI录得50.4，高于3月份的49.2，是近6个月来高点。制造业产出指数录得52.8，创下近11个月以来新高。值得一提的是，这也是自去年11月份以来，美国单月制造业PMI首次回升到“荣枯线”以上的扩张区间。4月份美国Markit服务业PMI录得53.7，高于预期的51.5和3月份的52.6，也创近12个月以来新高。总体看，美国4月份综合PMI录得53.5，为近11个月来新高。美国4月份服务业、制造业PMI数据反弹，也令市场继续修正此前对美联储年内开启降息的预期，市场押注5月份加息概率继续上升。 5月1日，投资者需关注全球各大交易所劳动节的休市公告。 ②5月2日(周二)关键字：澳洲联储利率决议，欧元区4月CPI 5月2日，投资者首先要关注的是澳洲联储的利率决议。澳大利亚的核心通胀在2023年前三个月有所缓解，这为澳洲联储对物价稳步下降的预期和暂停加息提供了支持。澳大利亚统计局周三公布的数据显示，澳洲联储青睐的通胀指标截尾平均CPI同比增速在第一季度放缓至6.6%，低于去年第四季度的6.9%和经济学家预期的6.7%。该数据让交易员加大了对澳洲联储下周继续暂停加息的押注，掉期合约显示，澳洲联储在5月2日维持利率不变的可能性约为85%，相比之下，数据发布之前这一概率为75%。欧元区3月CPI终值同比增长6.90%，预期6.90%，前值6.90%；3月CPI环比增长0.9%，预期1.1%，前值0.90%。欧元区3月核心CPI终值同比增长7.50%，预期7.50%，前值7.50%。欧盟统计局表示，欧元区上月通胀放缓，但潜在通胀仍居高不下，证实了欧洲央行对物价压力持续的担忧。欧元区20国的消费者物价指数从8.5%降至6.9%，主要原因是能源成本迅速下降。但欧洲央行决策者现在开始担心，高能源成本已经渗透到更广泛的经济领域，并影响服务业到工资等各个领域，使通胀更难控制。事实上，剔除未加工食品和燃料后的通胀从7.4%上升至7.5%，而剔除烟酒的通胀率从5.6%上升至5.7%，与初步数据相符。尽管欧洲央行自去年7月以来已创纪录地加息350个基点，但核心通胀数据持续走高，正是大多数欧洲央行政策制定者表示需要继续加息的原因。目前，市场倾向于预计欧洲央行小幅度的加息，但投资者仍认为欧洲央行有三分之一的可能性提高加息幅度。 5月2日，中国沪深交易所及北交所，香港交易所，上期所、大商所、郑商所、广期所、上金所、中金所发布劳动节假期休市公告，也需投资者保持关注。 ③5月3日(周三)关键字：美国截至4月28日当周API和EIA原油库存变动，美国4月ADP就业人数变动美国至4月21日当周API原油库存变化值录得-608.3万桶，为2022年12月2日当周以来最大降幅，前值减少267.5万桶。美国至4月21日当周EIA原油库存减少505.4万桶，前值减少458.1万桶；4月21日当周EIA战略石油储备库存减少102.1万桶，前值减少161.2万桶。 5月3日，美国将公布截至4月28日当周API和EIA原油库存变动，有望继续录得下滑。美国3月ADP就业人数为14.5万人，低于预期20万人的水平，同时也低于前值数据。ADP首席经济学家表示，这份数据是表明经济正在放缓的几个信号之一。市场观点认为，最新发布的经济数据显示出美国经济增长正走向急剧放缓或衰退的潜在迹象，不过克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储官员需要将利率上调一点，然后维持一段时间，以使通胀回落至他们的目标。梅斯特表示利率目标需要超过5%。 5月3日，美国将公布4月ADP就业人数变动，市场预期为15万，略高于14.5万的前值。 5月3日，日本东京证券交易所因宪法纪念日，休市一日。此外，投资者还需关注中国各大交易所在劳动节假期的休市公告。 ④5月4日(周四)关键字：美联储利率决议，欧洲央行利率决议，美国截至4月29日当周初请失业金人数 5月4日，投资者需重点关注美联储和欧洲央行的利率决议。亚特兰大联储主席Raphael Bostic在接受采访时表示，他认为再加息25基点就可以让美联储结束紧缩周期，这意味着五月的FOMC会议可能将是美联储最后一次加息。分析人士普遍认为5月很可能是美联储本轮加息周期最尾端，预计此后美联储将暂停加息，主席鲍威尔届时将强调美联储仍保留加息选项，将根据实时数据商议利率水平。不过多数分析人士猜测在高基数前提下通胀率难以出现意外上行，且失业率有可能步入上行通道，因此5月极可能是本轮加息周期尾声。欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，最近的经济数据表明，欧洲央行在5月4日的政策会议上将再次加息。他表示：“目前的数据表明，我们应该在下周再次加息。现在还不是停止的时候。”他补充称，未来的行动将取决于经济数据。欧洲央行管委会成员Martins Kazaks表示，官员们可能会在5月份选择小幅加息25个基点，但也不能排除50个基点的可能性。美国截至4月21日当周初请失业金人数减少1.6万人，至23万人，市场预期为24.8万人。波动较小的初请失业金人数四周均值减少6000人，至23.6万人。今年年初，每周申请失业救济的人数在20万左右，并且逐渐上升。美国截至4月15日当周续请失业金人数为186万人，比前一周减少了3000人。初请失业金人数是裁员的一个指标。该数据继续表明，尽管利率上升、经济面临不确定性以及衰退担忧升温，美国工人仍享受着不同寻常的工作保障。 5月4日，美国将公布截至4月29日当周初请失业金人数，有望继续小幅下滑。 5月4日，日本东京证券交易所因绿色日，休市一日。 ⑤5月5日(周五)关键字：美国4月非农和失业率美国劳工统计局公布数据显示，3月份美国季调后非农就业人口增加23.6万人，预期值为23万人；失业率为3.5%，预期值为3.6%，前值为3.6%；3月平均时薪同比增长4.2%，预期增长4.3%，前值为4.6%；3月劳动参与率为62.6%，前值为62.5%，预期值为62.5%。分项来看，新增非农就业主要由休闲和酒店业（增加7.2万人）、教育和保健服务业（增加6.5万人）、政府部门（增加4.7万人）、专业和商业服务业（增加3.9万人）推动。美国3月失业率降至3.5％，失业率回落的主要驱动力是，低收入服务业就业人数仍在大幅增加。 5月5日，美国将公布4月非农就业人口变动季调后，市场预期为18.1万，低于23.6万的前值。4月失业率预期为3.6%，略高于3.5%的前值。 5月5日，韩国首尔证券交易所和日本东京证券交易所因儿童节休市一日。除了以上重点数据和大事件，投资者还需关注全球疫情和乌克兰局势的发展，或也会对金融市场造成一定影响。
老虎证券2023-05-01
任泽平：做好应对美欧经济衰退风险的准备，全力拼经济
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　　　　4月制造业PMI为49.2％，前值51.9％；非制造业PMI为56.4％，前值58.2％。　　一、经济复苏处在爬坡过坎的关键期，全力拼经济，不能松懈，不可大意，防止经济二次探底影响市场信心　　制造业PMI在连续3个月回升后首现回落，甚至降到荣枯线下，表明经济复苏基础不牢，处在爬坡过坎的关键期，当务之急是全力拼经济，政策不能松懈，不可大意。　　4月PMI数据喜忧参半：　　回落比较多的是出口新订单，表明外贸形势比较严峻，与近期美欧银行业危机和经济指标下滑相应证，做好应对美欧经济衰退风险的准备。　　价格指数也出现了较大回落，表明内需有待扩大。　　房地产处于分化式复苏阶段但基础不牢，4月房地产销售同比改善环比回落，一线城市房地产韧性较强，且4月一线城市土地成交面积大幅上升，有望传导至房地产投资，但大部分三四线城市楼市仍然十分低迷，民营房企三好生现金流未明显改善，房地产金融风险不容忽视。　　服务业和建筑业继续维持在较高景气区间，支撑经济复苏。　　非制造业PMI虽有回落但在高位，表明线下餐饮、旅游、娱乐等消费活动仍然活跃。　　居民活动恢复至常态，“五一”假期带动，跨区人员流动大幅上修。　　建筑业订单显著回升，表明房地产投资和基建投资环比改善，近期部分热点城市土拍市场回暖。　　制造业和非制造业的从业人员指数都不好，表明当前就业尤其青年就业形势仍然严峻，有反馈今年大学生就业不容乐观。　　大中小型企业均落入收缩区间，企业利润和民间投资仍然低迷。　　一季度政治局会议提到“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”。　　我们分析认为，2023是复苏之年，当前是复苏初期，而不是通缩，经济正处于爬坡过坎的关键时期，当务之急是全力拼经济，把发展放在首要任务，加大政策力度，发力点在财政积极、货币宽松、稳楼市小阳春、提振消费、提振民营经济信心、加大储能人工智能新基建投资、稳外贸等。　　当前应防止经济二次探底，挑战主要来自应对美欧银行业危机和经济衰退冲击我国外贸、降低偏高的青年失业率防止通缩-债务循环、鼓励生育应对人口老龄化、民营经济信心有待提振、房地产市场环比放缓。　　考虑到当前经济复苏基础不牢，建议慎重出台收紧的政策，房地产税试点应暂缓，平台经济法无禁止即可为，民营经济加大法治保护力度。　　如果全力拼经济，今年中国经济有望重新引领全球。　　　　我们此前发布报告《当务之急是全力拼经济，把发展放在首要任务》《关于放开经济活动的建议》《关于提振民营经济信心的建议》。　　　　　　二、4月PMI和高频数据反映以下经济特征：　　第一，生产延续景气扩张，但明显下滑。4月生产和新订单指数分别为50.2％和48.8％，比3月下滑4.4和4.8个百分点。4月前20日发电量延续回升态势，4月前三周日均发电量同比分别为11.2％、10.2％、18.3％。从行业看，专用设备、电气机械器材行业产需扩张；化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工行业产需收缩。　　第二，需求回落，外需拖累明显，做好应对美欧经济衰退风险的准备。3月积压的出口订单集中释放后，外需下滑对出口拖累再次显现。4月新出口订单指数为47.6％，比3月下滑2.8个百分点。4月美国Markit制造业PMI 50.4％，受加息放缓、通胀放缓等因素推动订单环比改善，但美国高利率、高通胀压制总需求的逻辑仍在，此前连续5个月景气收缩。4月欧元区制造业PMI 45.5％，连续10个月景气收缩。4月韩国前20日出口同比-11.0％。我们维持今年美国经济从滞胀步入浅衰退、欧洲经济持续衰退的判断，对出口的拖累持续。　　第三，线下活动结束大幅上修、恢复至稳定阶段，整体略弱于疫情前。旅游出行受“五一”假期推动环比延续上修。4月北京、上海、广州、深圳地铁客运量环比分别为4.6％、0.3％、-0.7％和-2.4％，比3月回落12.4、13.1、14.7和12.4个百分点，恢复至2019年88.2％、94.4％、98.4％和134.6％的水平。受“五一”假期带动，中国国内航班（不含港澳台）、国际航班、港澳台航班环比分别为8.6％、73.1％和26.6％，较3月上升11.2、16.8和5.3个百分点。　　第四，多数服务类行业延续反弹趋势。4月服务业商务活动指数为55.1％。从行业看，交运、住宿、文化体育娱乐业商务活动指数高于60.0％；电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、租赁及商务服务业商务活动指数位于57.0％以上较高景气区间。　　第五，房地产小阳春、分化式复苏，但动能不足。房地产商务活动指数48.7％，比3月回落1.4个百分点。4月前29日，30大中城市商品房成交套数和面积环比分别为-17.8％和-17.2％；三线城市环比下滑程度较大。同比分别为24.7％和30.2％，比3月回落16.3和14.8个百分点。一线城市土地成交面积好转，4月前四周同比83.6％。地方政府因城施策支撑房地产弱复苏，一季度政治局会议提到，短期推动房地产市场软着陆，长期建立房地产新模式。“城中村改造”、“‘平急两用’基础设施建设”、“保障性住房”有助于弥补当前新开工和施工的不足。　　第六，基建推动建筑业延续高景气。4月建筑业商务活动指数为63.9％，业务活动预期指数为64.1％，土木工程商务活动指数继续高于70.0％。截至4月26日，反映基建需求的石油沥青开工率均值37.08％，比3月环比提高3.64个百分点。一季度已发行专项债超1.3万亿元。　　第七，就业形势和市场主体经营状况尚未改善。4月制造业和非制造业从业人员指数为48.8％、48.3％，持续下滑。今年高校毕业生预计将达1158万人，同比增82万人，再创新高；3月16-24岁失业率为19.6％。大、中、小型企业PMI分别回落至49.3％、49.2％和49.0％，新出口订单分项下滑明显。一季度工业企业利润同比-21.4％，民间固定资产投资同比0.6％。反映经济处于复苏早期，基础尚未稳固，全力拼经济不可松懈。　　三、生产延续扩张，需求回落，外需拖累明显　　4月制造业PMI为49.2％，比3月下滑2.7个百分点，景气回落。　　第一，生产持续恢复。4月生产指数和新订单指数分别为50.2％和48.8％，比3月大幅下滑4.4和4.8个百分点。从行业看，专用设备、电气机械器材等行业两个指数持续位于临界点以上，产需继续释放；化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均降至收缩区间，相关行业市场需求不足，生产活动放缓。　　第二，出口订单落至荣枯线下，反映积压订单释放后，欧美经济体需求下滑影响显现。4月新出口订单指数为47.6％，比3月下滑2.8个百分点。4 月美国Markit制造业PMI为50.4％，此前连续五个月处于收缩区间；欧元区制造业PMI为45.5％，德国制造业PMI为44.0％，连续十个月位于收缩区间。全球贸易延续下滑，4月韩国前20日出口同比-11.0％；越南出口同比-13.2％，环比-14.3％。　　第三，去库存阶段，价格滞后尚未启动。后续仍需政策持续发力扩大需求，带动企业利润改善，进入主动补库阶段，推动经济持续复苏。原材料库存、采购量和供应商配送时间分别为47.9％、49.1％和50.3％，比3月下滑0.4、4.4和0.5个百分点。　　第四，高技术制造业、装备制造业、消费品行业分别为49.3％、50.1％和49.8％，低于上月1.9、2.9和2.1个百分点。其中，装备制造业生产指数和新订单指数均高于51.0％。　　　　　　四、价格大幅回落，需求不足是主要矛盾　　4月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为46.4％和44.9％，比上月下滑4.5和3.7个百分点。其中，黑色金属冶炼及压延加工业两个价格指数均降至30.0％以下。　　钢铁市场呈现供大于求局面，导致钢铁价格出现下跌。截至4月28日，HRB400 20mm螺纹钢价格和Myspic综合钢价指数分别环比跌6.3％和5.1％。4月24日，钢协呼吁钢铁企业应认真分析市场变化，要加强自律，坚持“三定三不要”原则，采取措施保持稳定的现金流，不能把资金沉淀在库存上，主动减产，共同维护钢铁市场平稳运行。　　海外需求下行，大宗商品价格延续震荡回落。截至4月28日，CRB现货指数和南华工业品指数环比分别为0.5％和-2.2％。　　出厂价格和原材料价格指数差值收窄至1.5％，改善下游企业经营状况更多应从刺激需求着手。　　　　五、大中小企业景气均收缩，仍需政策续力　　4月大、中、小型企业PMI分别为49.3％、49.2％和49.0％，比上月下滑4.3、1.1和1.4个百分点。需求不足，中小型企业复苏不稳固，仍需政策支持。　　第一，大型企业生产指数50.1％，较上月下滑7.1个百分点；新订单指数49.0％，大幅低于上月7.5个百分点。新出口订单47.7％，较上月下滑4.5个百分点。　　第二，中型企业生产指数49.8％，较上月下滑2.8个百分点；新订单指数下滑2.0个百分点至49.3％。新出口订单收缩放缓，为47.8％，高于上月1.7个百分点。　　第三，小型企业生产指数50.7％，低于上月1.3个百分点；新订单指下滑3.2个百分点至47.6％。新出口订单指数下滑5.2个百分点至46.9％，恢复基础不稳固，仍需政策支持。　　　　六、服务业加快恢复，建筑业高景气　　4月非制造业商务活动指数为56.4％，低于上月1.8个百分点，仍在较高景气区间。非制造业新订单指数为56.0％，维持较快扩张。业务活动预期指数为62.5％，下滑0.8个百分点。从业人员指数为48.3％。　　服务业商务活动指数为55.1％，低于上月1.8个百分点，主因上月高基数。反映促消费显效，居民消费活动恢复加快。具体来看，新订单、业务活动预期分别56.4％、62.3％，分别较上月下滑2.1和0.9个百分点。从行业看，交通运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数高于60.0％；电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、租赁及商务服务等行业商务活动指数位于57.0％以上较高景气区间。　　建筑业商务活动指数为63.9％，较上月回落1.7个百分点，各地工程项目集中开复工，施工进度加快。分指标看，业务预期指数为64.1％，高于上月0.4个百分点，连续五个月位于高景气区间。从市场需求和劳动力需求看，建筑业新订单指数和从业人员指数分别为53.5％和48.3％，较上月变动3.3和-3.0个百分点。从价格看，建筑业投入品价格指数、销售价格指数分别为48.1％和51.5％。从行业看，土木工程建筑业商务活动指数继续高于70.0％。　　
金融界2023-05-01
汪建华：5月钢价在超跌后会有反弹
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单再展开说说： 3月31日公布的建筑业PMI新订单指数回落了11.9个百分点至50.2%，在传统的“金三”出现这么大幅度的回落，不只是超预期，而是非常的反常（也因此有交流的客户更坚定了做空的操作）。一般来讲，3月建筑业新订单指数不是环比回落，而是回升，且很少出现3月接近荣枯线的表现（只有2020年疫情影响低于50%），一个重要原因是，春节后地方政府为了“开门红”而抢开工了；二是企业还是没有钱持续开工。笔者在4月7日看到一份房地产经济会议的报告，内容揭示了1-2月全国房屋新开工同比在去年大幅下降的基础上还有9.4%的下降，说明修复的不够理想。到2022年底，2021年成交的土地开工率只有65%，而其中地方国资拿地的开工率只有不到40%；入市率只有48%，地方国资拿地入市率差不多在20%左右，这些都严重地影响到3月新开工甚至4月；由于资金仍然紧张，推估类似影响还会持续到5月的至少某些时段。还有一则在4月8日看到四象科技根据卫星监测发布的3月京津冀、长三角、珠三角新增建筑施工面积总量数据，同比下降89.36%，环比下降25.22%；3月正在施工面积总量数据，同比下降0.84%，环比下降0.33%。这些数据不但印证了建筑业新订单指数的超预期回落，也让我得出一个重要判断，3月14日的价格点位，就是阶段性的高点（期货螺纹4401，现货螺纹4417）。影响这些开工、施工的，最主要的因素还是资金的问题。1季度房地产开发企业到位资金在去年同期下降19.6%的基础上，还有9%的降幅。3月末，规模以上工业企业产成品存货周转天数为20.6天，同比增加1.8天；应收账款平均回收期为61.8天，同比增加6.4天。1季度社融增量累积达到14.53万亿，但存款增15.39万亿，住户存款增加了9.9万亿，可见都没有消费信心，这会制约5月的钢铁需求。 4月钢联建筑材小样本日均成交163553吨，环比下降4.9%，同比下降4.1%；钢银平台4月日均成交255155吨，环比下降了4.9%，同比却是增了11.1%，日均交易笔数4063，同比增了26.6%。这两组数据说明了，一是钢材需求有所减弱，二是交易积极性下降，贸易商控风险意识更强。这也说明，价格还没有跌到大家认为的安全边际。供给是另一个让钢价上涨望而却步的重要因素。笔者在3月底的报告里指出，钢厂如果不加强自律，不积极减产，钢价只有下跌一条路。钢联跟踪的铁水的日均产量硬是被钢厂干出了周均246.7万吨的近年来的最高水平。4月15日统计局发布的3月粗钢产量，日均后年化产量达到11.27亿吨，如何消化得了！笔者在4月两次去山西，每一次会议或交流都指出山西钢厂不减产就无解，山西的过剩资源影响到山西各地姑且不说，问题是给周边乃至全国市场施加了压力（资源外溢），全国几乎没有不知道山西高库存的钢铁从业者。迟来的减产，带来的原燃料需求的下降，加速了原燃料价格的下跌，进而带动钢材价格的超预期的下跌。局部区域的部分企业算了各自的小账，但整个钢铁行业都为此买了单。而如今，只有当负反馈交易完毕，钢价才有可能在基本面供需再平衡中找到支撑点。无论如何，笔者在3月31日的交流中提到，市场快跌、大跌，是件好事，一是倒逼有效减产，二是借此打压不合理的高价原燃料价格回到合理区间，为后续的钢价反弹，以及企业利润的回升，奠定较好基础。展望5月钢铁市场，钢铁价格仍有震荡筑底的惯性，直到夯实并修复了市场的信心，才会迎来钢价超跌后的趋势性反弹。近几天，大家都在探讨，5月还会不会跌，跌多少，何时止跌反弹？笔者从几个角度做些分析，给大家参考。首先是从信心上看，大家投机交易的积极性需要恢复起来。在基本面同比好不少的情况下，4月28日钢价同比低1153，螺纹和热轧价格分别低1210和1124，可见市场信心有多么低迷。4月28日钢联公布多数品种的情绪指数仍就非常低迷。影响大家交易积极性的一个重要的比较直观的指标是库存变化，大家都习惯注意小样本。钢联小样本5大品种社会和钢厂库存降幅要达到40万吨或以上，如果连续2~3周出现如此大的降幅，将会有利提振市场信心，市场的阶段底有望形成。或者说，全国多地、多品种断规格，也有望提振大家的信心。三年疫情后的第一个小长假，大家放松心情体验生活、感受亲情为主，工作为辅，没有意外的话，小长假是会有累库的，但也会被减产效果在一定程度上对冲，去年5.1螺纹库存只增了5.5万吨，5大品种总库存只增了28万吨，也不排除今年降库的可能。最近减产消息频发，有利于进一步减轻基本面压力（5月降库幅度可能会超过150万吨），帮助重建市场信心，一定程度上的超跌叠加小长假（节前、后补库，以及节日期间没有期货交易），会有一些信心好转，钢价反弹虽然迟到几天，但还是会有的。其次是从供需再平衡上看，减产要达到量变引发质变。这个变量主要是观察日均铁水产量。调查数据揭示，山西减产影响日均铁水产量4.65万吨（钢材5.25万吨）左右，山东钢厂日均减产1.13万吨左右，川渝钢厂日均减产也有2万多吨，湖北钢厂只是提到分流资源，东北钢厂也是如此。截止4月26日，有40多家钢厂发布闷炉、检修、减产计划。4月27日当周铁水日均产量243.54万吨，至少要降到233万吨或以下（去年6-7月的铁水产量均值），才有望迎来比较扎实的、持续的钢价反弹，显而意见的是，目前这些钢厂减产，还是不够的，我定义本轮减产是“挤牙膏式”。钢联最新调研5月铁水日均产量238万吨，果真如此，就不能指望钢价能彻底止跌。再有，从钢价的安全边际去观察，估值要打到合理区间以下。钢价是否超跌，先要看原燃料是否跌到位，而这个又要看铁水减产是否到位，前面分析铁水产量还没有减到位，所以，现货原燃料价格还要继续跌，盘面的焦煤、焦炭价格，都应该跌到近年的最低点下方（最近2309焦煤最低跌至1361，已破2022年11月1日低点1442.5，2309焦炭最低跌至2119，也破了2022年11月1日的低点2156），铁矿指数应该跌到95美金甚至以下（5月全球铁矿供应增700多万吨，而国内需求要减400万吨左右），都还有跌幅。钢价多数品种都要跌破去年7月份的低点，螺纹现货指数3879，已跌破去年7月低点3940，接近去年11月低点3872，在被动去库周期，情绪是会过度悲观的，现货大概率会跌破去年11月低点，不过2310螺纹期货在去年7月低点附近应该有较强支撑，即使破了也不会低太多。笔者有个判断是，去年均价跌幅小或上涨的品种，大都要跌出新低，理论上讲，板材不一定能跌破去年7月份的低点，当时是跌过了。今年5月，无论是从基本面上看（钢联样本总库存同比低了321万吨），还是从宏观经济背景看，比去年6、7月都要好，所以跌破去年的低点，安全边际就有了。还有个角度，是类比2013年的钢价走势，还是有许多相似的地方，尽管所处的环境有一些差异。从这些角度去观察，这轮跌的更快，幅度更大，有些品种再跌跌，就更有价值了。当然，还可以从技术上也可以去观察，这里就不讲了，一些会议和培训中，我们会有相关分析，敬请关注。总之，5月钢铁市场，负反馈还有待充分释放，阶段性的悲观情绪仍是挥之不去的阴影，只有基本面的再平衡，量变引发质变，市场价格超跌，才能迎来真正的可持续的反弹。5月指望不了需求能有什么改善，唯有供给端的减量，也就是钢厂进一步的持续减产，才是修复价格和利润的唯一途径。操作上，可择机平掉3月中旬建议的套保单或投机空单，甚至可以逢低在盘面建立虚拟库存，贸易商和终端，可以逢低灵活补库。更详细的内容和更及时的观点，参考会议报告和线下线上的交流内容，也欢迎参加我们的期现培训班。风险提示：环境在变，观点会变，及时关注最新观点（联系电话：18621383018）。
我的钢铁网2023-05-01
5.1五月黄金走势前瞻！黄金有望迎来新一轮上涨突破！
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重点数据包括美国4月Markit制造业PMI终值，美国4月ADP就业人数变动，美国截至4月29日当周初请失业金人数，美国4月非农就业人口变动季调后，美国4月失业率。其中要重点关注的数据：　　　　1、美国制造业PMI：4月份美国Markit制造业PMI录得50.4，高于3月份的49.2，是近6个月来高点。美国4月份服务业、制造业PMI数据反弹，也令市场继续修正此前对美联储年内开启降息的预期，市场押注5月份加息概率继续上升。　　　　2、美国ADP：5月3日美国将公布4月ADP就业人数变动，市场预期为15万，略高于14.5万的前值。　　　　3、非农就业数据：美国3月失业率降至3.5％，失业率回落的主要驱动力是，低收入服务业就业人数仍在大幅增加。5月5日，美国将公布4月非农就业人口变动季调后，市场预期为18.1万，低于23.6万的前值。4月失业率预期为3.6%，略高于3.5%的前值。（从本次的数据来看，失业率上升，而就业下降，如果整体比预期更强，黄金可能引发大涨，这一点一定要注意结构的出现。）如果你想了解第一策略，又或者你有行情方面的问题以及解套想要解惑，可以直接添加我的微信好友即可微信号：xysj0820 　　　　本周投资者需关注的大事包括澳洲联储、美联储和欧洲央行的利率决议：　　　　1、澳洲联储的利率决议：掉期合约显示，澳洲联储在5月2日维持利率不变的可能性约为85%，相比之下，数据发布之前这一概率为75%。所以影响不大。　　　　2、美联储利率决议：亚特兰大联储主席Raphael Bostic在接受采访时表示，他认为再加息25基点就可以让美联储结束紧缩周期，这意味着五月的FOMC会议可能将是美联储最后一次加息。普遍认为5月很可能是美联储本轮加息周期最尾端，预计此后美联储将暂停加息，主席鲍威尔届时将强调美联储仍保留加息选项，将根据实时数据商议利率水平。（所以有可能加息之后，反而让黄金白银突破新高，汇事推升的概率比较大。）　　　　3、欧洲央行：欧洲央行在5月4日的政策会议上将再次加息。他表示：“目前的数据表明，我们应该在下周再次加息。现在还不是停止的时候。”他补充称，未来的行动将取决于经济数据。　　　　技术面：　　　　黄金月线收在高位的十字星，修复了三月的大阳形态，这个月走势大概率会打破2050-1950这个区间。在月线上，黄金的支撑位在1969左右，阻力位则在高点2048和强阻力2064附近。如果未来走势跌破1949；我们将密切关注走势并及时调整操作策略。　　　　在周线上，黄金的走势也出现了十字阳线，未来走势并不明朗。我们将关注本周高低点的破位情况，并考虑到这周有利率决议和非农等重要数据发布，因此更倾向于在周三之后给出更明确的操作建议。周线的阻力位在2008附近，支撑位则在1982附近。　　　　在日线上，周五再次收十字星，未来仍可能会出现震荡收十字星的情况。目前的支撑位在1987附近，这也是周一多空分水线的位置。如果行情能够站稳1987，则可能会看到1997或2007附近的上涨，而如果有效下破1987，则可能会进一步下跌至1983-1979附近。　　　　今日操作上：下方考虑在1983或1976多，上方接近2008时空，其他点位则视具体情况盘中而定；周内下方在1960-55区域中线做多，止损放在1948，目标2030-2070破位；如果你想了解第一策略，又或者你有行情方面的问题想要解惑，可以直接添加我的微信好友即可微信号：xysj0820 　　文/汇海传奇/专业市场点评，针对实际市场参与者，考虑到部分市场窗口对于实盘交易具有一定的时效性可关注笔者，从而能够选择合适的策略进行操作。对黄金、原油、白银、股指等大宗商品有深入的研究，如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以来探讨探讨。　　注意：以上分析均为个人主观看法，并非一定正确，仅供参考，如此操作，盈亏自负；
汇海传奇2023-05-01
本周总结！下周黄金走势分析及操作思路分享！
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21:45：美国3月Markit制造业PMI终值　　　　5月2日周二12:30：澳大利亚 - 澳洲联储公布利率决议　　　　5月3日周三20:15：美国4月ADP就业人数　　　　5月4日周四02:00：美国至5月3日美联储利率决定(上限) 　　　　02:30：美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。　　　　20:15：欧洲央行公布利率决议。　　　　20:30：美国至4月29日当周初请失业金人数(万人) 　　　　5月5日周五20:30美国4月失业率以及美国4月季调后非农就业人口(万人) 　　　　美联储5月会议加息的预期渐浓。这一周美联储有数位官员发表讲话，基本都认为仍有必要进一步加息以降低通胀。美联储只需再加息一次至5.00%-5.25%。但圣路易斯联储主席布拉德认为需要在此基础上再提高50个基点，至5.50%-5.75%。　　　　加息预期落地，经济衰退风险预期仍存在，对金银支撑还是很强大，比预期还是强烈些，从大的周期方向上，依然是多头形态；最大回撤目标最低1960-50区间，中线买涨最佳状态，但是市场可能到不了这个区间，则也说明多头比预期还是强些。白银上涨预期还在，需要消息面来引爆，继续维持多头的形态，　　　　目前属回撤阶段；震荡后多日后，下周要注意，因每次习惯的养成，则意味破位随时可产生，虽不知道什么时候发生，但要做好打破惯性的准备，下周非农前后消息面侵扰，属窗口期，我们再出发。利好大于利空，低买方向仍然是主导。　　以下是4/17-4/28VIP仓位布局：　　汇海传奇五月理财计划：　　　　针对四月的大好行情，汇海传奇团队三月末定制的四月理财计划截止目前为止，回报率截至已经达到70%。恭喜各位跟上的朋友，那么针对目前成功的案例，结合目前大好行情，各位对点位把控不佳，方向难辨多空不明，追涨杀跌或者抄底导致套单、严重亏损，或因操作不顺本金损失惨重，可以及时联系汇海理财，为你定制属于你的五月计划；目前汇海传奇团队主要有以下三种资金量的回本方案：　　　　第一级别——1万-3万美：汇海团队相对以稳健保守的方案来操作，因为资金量不是很大，所以操作上以稳健为主，主要获取短线利润，不带任何激进操作。　　　　第二级别——3万-8万美：我们同样的使用以稳作为主的方案来操作，当然仓位配置我们要相对激进一些，主要以中短线相互结合来进行操作，用中线（下周预计会有一波中线，预计在50-80美元）来把握波段利润，用短线来防止利润的回撤。　　　　第三级别——8万美以上：我们提供自选操作方案来操作，用10%来进行短线仓位的配置，用15%来进行长线仓位配置，我们不放过任何一个波段，大小利润通吃，达到最佳的盈利！　　　　对于符合以上条件有意向的投资朋友可联系微信：XYSJ0820 会根据你的情况为你量身定制合适的方案！汇海传奇团队，为客户的资金安全，保驾护航，为客户的稳健盈利，殚精竭虑！　　　　技术面：　　　　黄金本月收在高位的十字星，修复了三月的大阳形态，下月走势大概率会打破2050-1950这个区间。在月线上，黄金的支撑位在1969左右，阻力位则在本月高点2048和强阻力2064附近。如果未来走势跌破1949；我们将密切关注走势并及时调整操作策略。　　　　在周线上，黄金的走势也出现了十字阳线，未来走势并不明朗。我们将关注本周高低点的破位情况，并考虑到下周有利率决议和非农等重要数据发布，因此更倾向于在周三之后给出更明确的操作建议。周线的阻力位在2008附近，支撑位则在1982附近。　　　　在日线上，周五再次收十字星，未来仍可能会出现震荡收十字星的情况。目前的支撑位在1987附近，这也是周一多空分水线的位置。如果行情能够站稳1987，则可能会看到1997或2007附近的上涨，而如果有效下破1987，则可能会进一步下跌至1983-1979附近。　　　　周初操作建议：下方考虑在1983或1976多，上方接近2008时空，其他点位则视具体情况盘中而定；周内下方在1960-55区域中线做多，止损放在1948，目标2030-2070破位；如果你想了解第一策略，又或者你有行情方面的问题想要解惑，可以直接添加我的微信好友即可微信号：xysj0820 　　注意：以上分析均为个人主观看法，并非一定正确，仅供参考，如此操作，盈亏自负；
汇海传奇2023-04-30
格上宏观周报：美联储5月加息在即，中央政治局会议召开
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周公布了1-3月工业企业利润数据和4月PMI数据。1-3月规模以上工业企业利润累计同比为-21.4%，增速仍在低位，其中制造业利润累计同比为-29.4%，对整体数据拖累比较严重。究其主要原因，一是经济“分化式复苏”，总需求不足，且部分产业链处景气偏低阶段；二是PPI处于较深的同比负增阶段，利润历来对PPI较为敏感；三是年初疫情达峰阶段，企业营收较低，但成本和员工费用刚性。4月全国PMI49.2，PMI中国非制造业56.4，服务建筑均火热，消费热情高涨。另外，中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和工作。其中有几点需要注意：1、经济增长质在量先、稳中求进，尽管短期经济刺激政策不会退出，但经济发展的质量仍然是第一位的，政策加码预期是降温的，博弈政策放松预期的胜率不高。2、扩大内需虽然也要依靠财政和货币政策的合力，但更多的是靠打通“就业-收入-消费”的循环来对冲内需下行压力，消费端的财政、金融激励措施力度不会太大。3、人工智能的发展、科技自立自强、国产替代，及巩固和扩大新能源、汽车领域的优势是现代化产业体系建设的主要抓手。4、有效防范化解重点领域风险仍然是重中之重，中小银行、信托等金融机构的尾部金融风险以及房住不炒和地方政府债务风险是未来金融风险防范所关注的重点。展望未来，工业方面，随着二季度起基数效应的明显减弱，叠加工业品价格增速触底回升，工业企业盈利有望持续回升。当前市场对于经济复苏的进程存疑，处于观望状态，建议紧盯4月政治局会议对下一步经济政策的整体安排。 4、当周重要新闻新闻一：一季度规模以上工业企业利润数据出炉，如何理解？国家统计局4月27日公布数据显示，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元，同比下降21.4%。 1-3月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额5892.4亿元，同比下降16.9%；股份制企业实现利润总额11290.3亿元，下降20.6%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额3318.1亿元，下降24.9%；私营企业实现利润总额3894.1亿元，下降23.0%。 1-3月份，采矿业实现利润总额3604.5亿元，同比下降5.8%；制造业实现利润总额10207.6亿元，下降29.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1355.4亿元，增长33.2%。 3月份，工业生产稳步回升，企业利润降幅有所收窄，工业企业效益状况呈现以下主要特点：一是工业企业营收由降转增，利润降幅收窄。二是装备制造业利润明显改善。三是电气水行业利润保持快速增长。四是部分消费品行业盈利状况有所改善。五是外资企业利润降幅明显收窄。总体看，工业企业利润降幅仍然较大，企业亏损面、亏损额仍较高，但上游价格同比回落有利于改善下游行业盈利状况。下阶段，应继续着力扩大市场需求，提振市场信心，改善企业预期，提高产销衔接水平，促进工业企业利润加快回升。新闻二：又一大国宣布：中国进口商品将用人民币结算！据央视新闻4月27日消息，当地时间4月26日，阿根廷经济部长马萨召开新闻发布会，宣布阿根廷将停止使用美元来支付从中国进口的商品，转而使用人民币结算。中国驻阿根廷大使邹肖力受邀出席发布会。马萨表示，与不同企业达成协议后，阿根廷将于本月使用人民币支付价值相当于大约10.4亿美元的中国进口商品。使用人民币可以加快阿根廷未来几个月的中国商品进口节奏，相关授权的效率将更高。预计从5月份起，阿根廷还将使用人民币支付价值相当于7.9亿至10亿美元的中国进口商品。此外，马萨还强调，使用人民币可以提高阿根廷净外汇储备的预期，也带来了更大的自由度。今年1月，阿根廷央行表示，阿根廷和中国已正式扩大货币互换协议，此举将强化阿根廷已有1300亿元人民币的外汇储备，并激活350亿元人民币可支配额度。官方数据显示，3月人民币在我国跨境交易中的份额超过美元，为十三年来首次。根据国家外汇管理局近日发布的数据，2023年3月，人民币在我国银行代客涉外收支中的占比从2010年近乎零的水平上升至48%，刷新逾十三年历史新高，而同期美元份额从83%降至47%，创历史新低。新闻三：中共中央政治局会议重磅召开！ 4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。重点如下： 1、要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。 2、要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。 3、积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。 4、要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。 5、持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。 6、要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。 7、要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。 8、统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。 9、要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。 10、各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难。新闻四：央行公布一季度人民币贷款数据！利好袭来！人民银行统计，2023年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额225.45万亿元，同比增长11.8%；一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元一、企事业单位贷款稳步增长，中长期贷款增速提升较多 2023年一季度末，本外币企事业单位贷款余额148.38万亿元，同比增长14.3%，增速比上年末高0.7个百分点；一季度增加9.03万亿元，同比多增1.78万亿元。分期限看，短期贷款及票据融资余额52.04万亿元，同比增长9.9%，增速比上年末低3.1个百分点；一季度增加2.25万亿元，同比少增9467亿元。中长期贷款余额92.93万亿元，同比增长17.4%，增速比上年末高2.9个百分点；一季度增加6.65万亿元，同比多增2.69万亿元。二、工业中长期贷款增速持续提升 2023年一季度末，本外币工业中长期贷款余额18.95万亿元，同比增长31.7%，增速比各项贷款高20.6个百分点，比上年末高5.2个百分点；一季度增加1.94万亿元，同比多增1万亿元。其中，重工业中长期贷款余额16.15万亿元，同比增长31.1%，增速比上年末高5.6个百分点；轻工业中长期贷款余额2.8万亿元，同比增长35.2%，增速比上年末高2.7个百分点。 2023年一季度末，本外币服务业中长期贷款余额59.42万亿元，同比增长13.8%，增速比上年末高2.6个百分点；一季度增加3.72万亿元，同比多增1.42万亿元。房地产业中长期贷款余额同比增长6.4%，增速比上年末高2.4个百分点。 2023年一季度末，本外币基础设施中长期贷款余额34.85万亿元，同比增长15.2%，增速比上年末高2.2个百分点；一季度增加2.16万亿元，同比多增7771亿元。三、普惠金融领域贷款季度增量创新高 2023年一季度末，人民币普惠金融领域贷款1余额35.19万亿元，同比增长23.6%，比各项贷款高11.8个百分点，比上年末高2.4个百分点；一季度增加3.06万亿元，同比多增1.09万亿元，季度增量创有统计以来新高。 2023年一季度末，普惠小微贷款余额26.16万亿元，同比增长26%，增速比上年末高2.2个百分点；一季度增加2.38万亿元，同比多增8236亿元。农户生产经营贷款余额8.5万亿元，同比增长17.3%；创业担保贷款余额2929亿元，同比增长16.5%；助学贷款余额1737亿元，同比增长21.2%。 2023年一季度末，全国脱贫人口贷款余额1.09万亿元，同比增长13.8%，一季度增加514亿元。四、绿色贷款保持高速增长 2023年一季度末，本外币绿色贷款2余额24.99万亿元，同比增长38.3%，比上年末低0.2个百分点，高于各项贷款增速27.2个百分点，比年初增加3.39万亿元。其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为9.19和7.47万亿元，合计占绿色贷款的66.7%。分用途看，基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业贷款余额分别为11.09、6.26和3.56万亿元，同比分别增长34.2%、32.1%和53.7%。分行业看，电力、热力、燃气及水生产和供应业绿色贷款余额6.01万亿元，同比增长24.8%，比年初增加5121亿元；交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额4.84万亿元，同比增长11.1%，比年初增加3113亿元。五、涉农贷款增速持续增长 2023年一季度末，本外币涉农贷款余额53.04万亿元，同比增长16.2%，增速比上年末高2.2个百分点；一季度增加3.87万亿元，同比多增1.26万亿元。 2023年一季度末，农村（县及县以下）贷款余额44.2万亿元，同比增长15.9%，增速比上年末高2.4个百分点；一季度增加3.26万亿元，同比多增1.12万亿元。农户贷款余额15.88万亿元，同比增长13.1%，增速比上年末高1.9个百分点；一季度增加9017亿元，同比多增2768亿元。农业贷款余额5.52万亿元，同比增长14.2%，增速比上年末高3.5个百分点；一季度增加4356亿元，同比多增1552亿元。六、房地产开发贷款增速提升，个人住房贷款增速回落 2023年一季度末，人民币房地产贷款余额53.89万亿元，同比增长1.3%，比上年末增速低0.2个百分点；一季度增加6718亿元，占同期各项贷款增量的6.3%。 2023年一季度末，房地产开发贷款余额13.3万亿元，同比增长5.9%，增速比上年末高2.2个百分点。个人住房贷款余额38.94万亿元，同比增长0.3%，增速比上年末低0.9个百分点。七、贷款支持科技型中小企业力度较大 2023年一季度末，获得贷款支持的科技型中小企业315.08万家，获贷率445.9%，比上年末高1.3个百分点。科技型中小企业贷款余额1.76万亿元，同比增长25.2%，比上年末高0.9个百分点。八、住户经营性贷款保持较快增速，住户消费贷款增速回升 2023年一季度末，本外币住户贷款余额77.48万亿元，同比增长6%，增速比上年末高0.6个百分点；一季度增加1.71万亿元，同比多增4496亿元。 2023年一季度末，本外币住户经营性贷款余额20.32万亿元，同比增长18.8%，比上年末高2.3个百分点；一季度增加1.39万亿元，同比多增5061亿元。住户消费性贷款（不含个人住房贷款）余额18.23万亿元，同比增长11%，增速比上年末高6.9个百分点；一季度增加1978亿元，同比多增3480亿元。 5、下周重要事件 1）中国：3月国内信贷数据； 2）美国：4月PMI数据，5月美联储利率决议； 3）欧盟：4月PMI数据，3月失业率数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2023-04-30
中金：疫情后服务业修复好于制造业的结构性特征仍在延续
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　　中金公司指出，虽然4月制造业PMI重回收缩区间，但是4月服务业商务活动指数仅环比小幅回落1.8ppt至55.1％，绝对水平仍然处于历史较高水平，显示疫情后服务业修复好于制造业的结构性特征仍然在延续。
金融界2023-04-30

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