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关投资机会。展望后市，摩根大通上调了中国经济增速预期。该机构表示，中国这两年出现了最深刻、最广泛的一轮政策调整，2024年9月至年底是上半场，而2025年以来进入下半场。今年最看好的是港股，A股也将有不错表现，目前是逢低吸纳的时机。

自上月以来，中国已有两个省份的汽车经销商集团倒闭，它们都是比亚迪的经销商。这一现象不仅反映了中国汽车市场竞争的激烈，也表明即便销售全国销量第一的品牌，也无法完全避免财务困境。

风起05-23 14:59

翔鹭钨业接待1家机构调研，包括线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者

加上中国钨资源具有优势战略地位,所以在中国经济保持中高速增长的同时,世界经济一旦恢复性增长,必将拉动钨需求的快速增长,钨市场价格逐步走高是必然趋势。钨行业监管力度的加强,尤其对钨冶炼环境保护监管力度的加强,将有利于规范钨矿开采,促进钨矿开采总量的平稳上升、资源的合理开发利用和生态环境的保护、以及产业转型升级,将推动我国产业结构向中高端发展,加快我国从制造大国转向制造强国的步伐,我国钨业将迎来新的发展机遇。从供应看,中国大多数项目预期在三年后投产,在营矿山受总量控制(矿产资源法)总体产量保持平稳,国内已暂停钨矿探采两证;国际项目预计要在2025年开始投产,越南钨矿产量下降,俄罗斯产品流通受限,最大增长来自哈萨克斯坦巴库塔钨矿。世界钨精矿新建项目进展缓慢,现运营矿山总体保持基本稳定,再生原料受限于总消费量,保持平稳增长趋势。预计2025年原料供应增量不大,远期供应呈增长趋势。从需求看,低空经济进入高速发展期,可控核聚变发电技术在世界兴起,技术迭代加快;增材制造技术日趋成熟,在钨及硬质合金材料领域已实现样品制造,产业化可期;热喷涂技术应用逐步扩大,市场前景乐观;国际经济复苏预期和库存重建拉动钨的需求;中国产业转型升级持续推进,新能源、新基建势头良好;预计2025年钨消费呈持续增长态势。预计2025年度钨市场供需持续偏紧,加之原料成本刚性增长支撑,预计市场维持相对高位运行态势。 9.公司没有钨矿储量吗?是保密吗? 答:尊敬的投资者,您好!根据公司 2019 年对铁苍寨矿山局部勘探工作报告,截止 2018 年 12 月 31 日,局部已探明储量(122b+333)矿石量 43.36 万吨, WO3 金属量 5,103 吨;共生铜矿保有资源储量(122b+333)矿石量 19.31 万吨,铜金属量 2,546 吨;伴生铜矿保有资源储量(122b+333)矿石量 19.57 万吨,铜金属量 476 吨;伴生锡矿保有资源储量(122b+333)矿石量 38.88 万吨,锡金属量 1,108 吨;伴生钼矿保有资源储量(333)矿石量 43.36万吨,钼金属量 35 吨;伴生银矿保有资源储量(333)矿石量43.36万吨,银金属量 19吨。感谢您对公司的关注!

金融界05-23 11:36

中国经济韧性与活力彰显！A500ETF(159339)现涨0.42%，4月8日以来反弹11.06%

消息面上，4月份，虽然国际环境更趋复杂严峻，外部冲击影响加大，但消费增长有亮点，投资规模在扩大，进出口韧性超预期，在“三驾马车”的协同发力下，经济展现出了强大的韧性和活力。4月份，社会消费品零售总额同比增长5.1%，其中，消费品以旧换新相关商品销售大幅增长，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额分别增长38.8%、33.5%、26.9%、19.9%，对社会消费品零售总额增长的支撑作用明显。 5月23日，A股市场震荡反弹，A500指数走势稳健。A500ETF（159339）过去20个交易日日均成交额2.61亿元，市场热度较高。 A500指数成份股中，赛力斯涨超9%，信立泰、贝达药业、泰格医药、华海药业、三花智控、科伦药业、晶澳科技涨超5%，其余成份股积极跟涨。 A50指数成份股中，比亚迪涨超3%，迈瑞医疗、福耀玻璃涨超2%，药明康德、盐湖股份、万华化学、分众传媒、伊利股份涨超1%。 A股核心资产代表，“A股的标普500”：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或

有连云05-23 11:16

中美重磅！华尔街日报：习近平为贸易战准备多年中国打造对抗美国的堡垒

发、中国基本关闭边境之后。2020年，中国经济增速为2.2%，成为当年唯一实现增长的主要经济体，这让中国官员对自身经济能够在与外界减少的接触中生存下来充满信心。在拜登执政期间，中国的决心进一步增强，因为华盛顿试图与欧洲盟友合作，切断中国获取半导体等先进技术的渠道。习近平在2023年表示：“以美国为首的西方国家对我们实施了全方位的遏制、围剿和压制。” 他警告中国要做好应对“极端情况”的准备，这几乎隐晦地暗指与美国发生冲突的风险。去年，中国在研发方面的投入达5000亿美元，是2012年习近平上任时的三倍。根据经济合作与发展组织(OECD)的数据，经购买力平价调整后，中国的研发支出几乎与美国持平。人工智能投资是一大重点。去年的一项研究发现，中国政府风险投资基金在2000年至2023年期间向9600家人工智能公司投资了近2000亿美元。地方政府投资机构也为人工智能发展提供了助力，支持了“智谱AI”等公司——“智谱AI”是中国与美国公司竞争的人工智能公司之一。这些人工智能初创公司也从私人风险投资基金以及阿里巴巴和腾讯等中国公司获得了资金。中国的技术进步正在提升其制造实力。中国企业购买的工业机器人数量相当于世界其他地区的总和，这使得一些工厂已经开始试验“黑灯工厂”(无需灯光、全自动化运行)。在过去十年的大部分时间里，中国安装的机器人中有四分之三来自外国制造商，例如日本或德国。根据国际机器人联合会(International Federation of Robotics)的数据，到2023年，中国机器人制造商将占据近一半的本土市场。在更为复杂的人形机器人领域，总部位于深圳的优必选科技(UBTech)等中国公司正在与埃隆·马斯克(Elon Musk)旗下的特斯拉(Tesla)等美国公司展开竞争。在电动汽车工厂，人形机器人正在接受训练，以便协同工作，对汽车零部件进行分类，或搬运重型集装箱并将其放置在货架上。优必选表示，近年来其3,000多家供应商中，90%都位于中国，这表明中国可以高度依赖自身不断增长的供应商生态系统。该公司还整合了中国人工智能先驱DeepSeek的技术，以帮助机器人做出更明智的决策。

tqttier05-23 08:01

人民币汇率升破7.2，多空“厮杀”下，谁在主导这波行情？

信号、美联储政策转向预期升温。市场对于中国经济和资产的信心显著提升，支撑人民币汇率的因素正在积聚。中美谈判意外破冰，市场迎来“减压时刻” 在全球贸易保护主义阴云笼罩的背景下，5月12日，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》一经发布，市场为之振奋。这份声明不仅标志着此次会谈取得了突破性进展，更被市场视为全球贸易摩擦降温的关键信号。消息公布后，美元指数拉升至101以上，在岸和离岸人民币汇率均拉升至7.20元以内。此外，恒生指数涨2.98%，恒生科技指数涨5.16%，纳斯达克指数涨超4%，全球风险资产迎来久违的“减压时刻”。东方金诚首席宏观分析师王青分析称，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后，市场情绪受到很大提振，是人民币汇率在美元指数快速冲高过程中走强的主要原因。这意味着人民币正在经历一个全面升值过程。不过，上述声明虽超出预期，但美方随后的操作一定程度上破坏了中美日内瓦高层会谈共识，这也让市场担心中美关系的反复性并对未来存在谨慎预期。例如，就在前几日，美国商务部先是在发布的AI芯片出口管制指南中表示，“在世界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制法规”，后又将表述调整为“警告业界使用中国先进计算机芯片，包括特定华为昇腾芯片的风险”。当下，市场已经将目光投向“第二阶段协议”的进程情况，但协议的达成时间不确定。澳新银行就认为，最终协议的达成时间可能在2026年美国中期选举前（较快方案），或2028年美国总统大选前（更全面方案）。贸易协议的走向主导着市场情绪并影响着人民币汇率的走势。渣打中国宏观策略主管刘洁就表示，短期美元对人民币有望下行，人民币中间价不排除进一步调强至7.17-7.18，但未来人民币汇率仍将取决于中国经济状况和贸易谈判进展。 LPR、存款利率同步下调，国内政策支持增强 5月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，均较上一期下降10个基点，这是今年以来LPR首次下降。同日，六大国有银行、招商银行等多家银行宣布下调存款挂牌利率，这也是存款利率时隔7个月再次下调。具体来看，1年定期存款挂牌利率首次跌破1%，3年及5年定期存款利率均下调了25个基点。市场早已对本次利率的下调存在预期。就在本月7日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布下调政策利率0.1个百分点，将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。有业内人士指出，此次LPR和存款利率同步下行，有利于保持商业银行净息差的稳定，同时通过利率传导，有效降低实体经济融资成本。存款利率的走低则将增强资本市场的吸引力，有助于推动市场健康可持续发展。短期来看，货币政策进入新一轮宽松周期虽可能使人民币承压，但站在中长期视角，随着资金向实体经济和资本市场流动，投资和消费将会回暖，人民币资产的内在价值也会愈发凸显。另外，国内方面，人民币汇率的支撑因素也在积聚。一方面，中国政策工具储备充足，为汇率稳定构筑了坚实的政策防线。另一方面，今年以来，人工智能、高端制造等行业热度持续攀升，这些关键领域的蓬勃发展提振了市场信心。美联储官员密集发声，重申不急于降息美联储货币政策作为影响美元指数的关键因素，将左右接下来的美元走势，其也是人民币汇率波动的核心外部变量。当地时间5月7日，美联储公布的最新利率决议显示，联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合市场预期。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。值得注意的是，特朗普曾多次施压美联储降息，指责鲍威尔在利率决策上常常 “为时过晚”。不过，当地时间5月20日，亚特兰大联储2025年金融市场会议（FMC）在佛罗里达州费南迪纳比奇举行，会上多位官员密集表态，重申不急于降息。旧金山联储行长Mary Daly就表示，美联储应该保持在“中间地带，做好灵活行动的准备，但切勿在不必要的情况下突然或迅速行动，因为我们没有掌握足够的信息”。本周二，对冲基金桥水的创始人达利欧在出席活动时也谈及了对美联储货币政策的看法。针对鉴于目前美国的经济状况，美联储是否有降息空间的问题，达利欧表示，美联储处境艰难，不应当降息。从当前情况来看，在美联储维持高利率之下，人民币短期面临贬值压力；但若美国经济显著走弱引发美联储降息，叠加中国基本面持续改善，人民币有望企稳甚至继续升值。面对汇市的波动，投资者可选择运用芝商所的美元/离岸人民币期货合约 (CNH)来对冲风险和管理风险。交易美元/离岸人民币期货(CNH)的优势，包括具有多种合约规模，提供更大的交易灵活性和更广的市场参与；通过CME Globex可几乎24小时操作，是全球成长最快的货币之一；标准规模合约拥有大宗交易资格，三年期限可更有效地管理长期敞口等。

金融界05-23 07:26

油价持续下跌：美国库存增加与财政赤字忧虑加剧市场压力

的需求复苏转向供过于求的格局，特别是在中国经济放缓的背景下。美国财政赤字与全球市场影响美国财政赤字的持续扩大对金融市场构成显著压力。2024年，美国联邦赤字达到1.8万亿美元，预计2035年债务占GDP比例将升至134%。穆迪下调美国信用评级后，投资者对美国资产的信心下降，导致美股、国债和美元同步下跌，亚洲股市也随之走低。查尔斯·施瓦布固定收益主管凯西·琼斯（Kathy Jones）评论：“财政赤字的担忧正在削弱美国资产的吸引力，全球资本流动可能进一步偏向其他市场。”油价受此影响，因投资者担心财政不确定性将拖累经济增长，从而抑制能源需求。以下表格对比了美国财政赤字与油价的相关影响：影响维度 2024年情况 2025年预期美国财政赤字 1.8万亿美元（占GDP 6.4%）预计2.2万亿美元（占GDP 7.5%）布伦特原油价格 74.64美元/桶（年末） 65美元/桶以下全球能源需求增长 100万桶/日 65万桶/日地缘政治与供需平衡地缘政治因素为油价带来短暂支撑，但影响有限。美国与伊朗的核谈判进展缓慢，伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊（Ayatollah Ali Khamenei）表示，美国要求伊朗停止铀浓缩“过分且离谱”，谈判前景不明。若达成协议，伊朗可能增加30万至40万桶/日的原油出口，加剧供应过剩。此外，以色列据报准备打击伊朗核设施，引发供应中断担忧，但Saxo Markets首席投资策略师查鲁·查纳纳（Charu Chanana）指出：“地缘政治风险溢价通常短暂，除非实际供应中断。”乌克兰战争的潜在停火也影响市场情绪。英国在G7财长会议上提议将俄罗斯石油价格上限从60美元/桶降至30美元/桶，以进一步限制俄罗斯的石油收入。俄罗斯2024年原油产量为920万桶/日，若制裁放宽，可能进一步增加全球供应。国际能源署（IEA）预测，2025年全球石油需求增长将放缓至74万桶/日，远低于第一季度的100万桶/日，受到电动车普及和中国经济放缓的影响。编辑总结美国原油库存增加和OPEC+增产计划加剧了市场对供应过剩的担忧，布伦特和WTI油价持续承压。美国财政赤字扩大引发金融市场波动，削弱了全球能源需求预期。地缘政治因素，如美伊核谈判和乌克兰战争的潜在停火，短期内为油价提供有限支撑，但长期影响取决于实际供应变化。未来，全球经济增速和OPEC+的政策调整将是决定油价走势的关键，市场需密切关注供需平衡的动态变化。 2025年相关大事件 2025年5月21日：美国能源信息署报告显示，原油库存增加130万桶，汽油和馏分油需求疲软，布伦特原油价格跌破65美元/桶，WTI接近61美元/桶。 2025年5月19日：穆迪下调美国主权信用评级至Aa1，引发美股、国债和美元下跌，亚洲股市跟随走低，加剧油价下行压力。 2025年5月15日：OPEC+宣布6月加速增产，计划释放220万桶/日原油，市场担忧供应过剩，油价下跌超2%。 2025年4月23日：特朗普政府威胁对伊朗实施二级制裁，推高油价近2%，但随后因中国需求疲软预期回落。 2025年3月18日：英国提议G7将俄罗斯石油价格上限降至30美元/桶，旨在加大对俄罗斯的经济压力，可能增加全球原油供应。国际投行与专家点评花旗银行分析师Daniel Tobon，2025年5月19日： “OPEC+增产和美国库存上升正在压低油价，全球需求放缓进一步削弱市场信心，布伦特可能跌至60美元/桶。” Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana，2025年5月21日： “地缘政治风险溢价难以持久，除非伊朗或俄罗斯的供应实际中断，否则油价将受制于供过于求的压力。” 法国巴黎银行分析师James Egelhof，2025年5月20日： “美国财政赤字和贸易战担忧正在拖累能源需求，油价短期内可能继续在60-65美元/桶区间波动。” 瑞银集团能源分析师Giovanni Staunovo，2025年5月21日： “美国库存增加和OPEC+增产计划表明市场正进入供应过剩阶段，油价可能进一步测试60美元/桶的支撑位。” 摩根大通分析师Natasha Kaneva，2025年5月19日： “全球经济放缓和财政不确定性正在削弱油价上行空间，投资者需关注OPEC+的产量调整和中国的需求表现。” 来源：今日美股网

今日美股网05-23 00:10

外交事务：台海问题上，威慑是一种平衡艺术，但美国正在失衡

时有所收敛。尽管如此，这些政策仍可能对中国经济造成长期损害，特别是在中国面临人口与环境双重挑战的背景下。对华盛顿而言，希望在于，中国的相对增速放缓将使其难以在军事上追上美国。然而，美中持续的贸易战以及美国不断升级的出口与投资限制，已经加深了北京的不信任，也强化了中国对外宣传中“华盛顿寻求遏制而非和平共处”的说法。这种经济施压不仅有可能使中国意志更为坚定，还让北京有机会将自己塑造成全球贸易规范的捍卫者，并把全球经济放缓的责任转嫁给美国。与此同时，美国也可能失去长期的战略杠杆，因为关税可能促使北京进一步强化中共所谓的“扩大内需”政策，即转向国内市场销售，而非依赖出口。这种经济结构转型将推动中国本土生产与创新，并加速其减少对外部市场依赖的步伐。而这种美国战略对中国长期的军事能力影响也十分有限。中国以历史上较低的成本推进军事现代化，避免了“枪炮与黄油”式的两难抉择。与以往大国竞争不同，中国并未在军费开支上与美国进行一对一的竞赛。例如，纳粹德国在1933至1939年间军费开支是英国的两倍；冷战时期，美国平均每年比苏联多支出32%，而在1970年后苏联反超，直到1988年平均比美国多出26%。相比之下，中国的投资是有针对性的，旨在获得在快速、有限战争中的优势，同时保持整体军费开支较低。中国军费从1995年占美国的5%上升到2017年的32%。中国在实现经济发展的同时推进了军事现代化，避免了冷战式军备竞赛。即使经济停滞，如果军费占GDP的比例提高，中国仍能继续推进军事现代化。实际上，这场贸易战不仅不会遏制中国的军事发展，反而可能让开战在北京看来变得更有吸引力。目前，中共领导人只会在非常具体、狭窄的情境下考虑入侵台湾：也就是在能在美军介入前夺取台湾。对北京来说，大规模持久战争代价太高，部分原因在于中美经济关系的重要性。但如果美国的经济施压不断加码，中国领导人可能会得出结论：继续参与经济交往的好处有限，与美国开战才是摆脱掣肘的唯一途径。这将使北京更愿意冒险对台湾发动战争。如果想要真正实现安抚效果，应当采取实质性的经济和外交让步，提升中国维持现状的收益，并可信地传达美国无意对华敌对的信号。暂停或逆转经济脱钩是明显的起点；华盛顿应取消对中国商品的关税（或至少将其与中国的合理回应挂钩），放宽对出口和对华投资的限制，除非涉及最敏感的技术和行业。这样不仅可以打消北京关于“美国图谋削弱和分裂中国”的疑虑，还能缓解中国国内潜在的不稳定，避免中共政权因内政压力而被迫通过武统台湾来重建民族主义合法性。更重要的是，维持经济互依，尤其是当前这种不对称的互依状态，能让美国对中国保持巨大的战略杠杆，一旦战争爆发，美国就能通过更严厉的制裁令中国经济陷入长期衰退。暂停或有条件地限制经济脱钩，可以赋予美国制裁以最大的打击力，从而增强威慑效果。当然，要增强经济互依，也必须减少美国对中国关键进口商品的依赖，如稀土矿物、电网用变压器、稀缺药品、高科技电子产品，以及其他工业、基础设施和军用原材料。美国应多元化这些商品的进口来源，并将中国所占比例降至可接受水平。但华盛顿不必立即减少从中国进口消费品，即便这些产品的替代品相对容易找到。继续进口这些商品，有助于稳定中国经济，同时保留动用制裁的威胁。最后，为最大化对中共的威慑力，美国还应与盟友协调建立一个制裁联盟，这可能需要向盟友提供补贴或其他让步。在华盛顿的许多决策者眼中，威慑已经变成了对中国展示毫不妥协甚至敌意的姿态。但这些姿态并不能真正增强台湾的安全。相反，美国应在军事方面保持低调投资，提高战备与能力；在言辞上谨慎；在经济上保持韧性，并维持一定程度的互依。威慑的两难在于，极易滑向挑衅或拖延，因此需要这种如履薄冰的策略。而如果有一个地方值得在平衡中投入巨大努力，那就是台湾。来源：加美财经

加美财经05-23 00:00

但斌最新持仓来了！有标的大涨80%！

写道，“美元走弱、美国债券收益率见顶、中国经济复苏……没有比新兴市场股票更有效了。”

格隆汇05-22 16:48

A股仍将处于震荡稳步向上趋势中，摩根大通上调中国经济增速预期，中证A500ETF龙头(563800)自年内低点反弹超10%！

，中美日内瓦经贸会谈之后，该机构上调了中国经济增速预期。该机构表示，中国这两年出现了最深刻、最广泛的一轮政策调整，2024年9月至年底是上半场，而2025年以来进入下半场。今年最看好的是港股，A股也将有不错表现，目前是逢低吸纳的时机。华西证券首席策略分析师表示，短期市场风险偏好回升和基本面预期改善，A股主要指数向上突破4月初缺口；与此同时，市场对外部因素反复的担忧仍存在，因此在当前位置部分资金止盈情绪有所升温。往后看，A股仍将处于震荡稳步向上的趋势中，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-22 14:27

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