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军信股份港股IPO，聚焦垃圾焚烧发电，客户集中度较高

。近年来，随着城市化进程的持续推进，中国垃圾焚烧发电进厂处理量及增长将趋于稳定。同时，历史填埋垃圾对土壤造成的污染问题亟需通过焚烧处理解决，以往历史留存的垃圾得以重新进厂进行无害化焚烧处理，进一步扩大了市场空间。 2024年我国生活垃圾产量达到2.6亿吨，同时垃圾焚烧进厂处理量增长至2.2亿吨，2020年至2024年垃圾焚烧进厂处理的复合年增长率为10.8%。预计2025年至2029年，全国垃圾焚烧发电进厂处理量的复合年增长率为7%，到2029年将达到3亿吨以上。图片来源于招股书自2019年中国全面推行垃圾分类以来，餐厨垃圾已被纳入专门的收集处理系统，这也推动了我国餐厨垃圾处理及资源化利用市场的快速增长，从2020年的97亿元增长至2024年的195亿元，期间复合年增长率为19.1%。随着垃圾分类覆盖面的扩大、收运体系逐步完善及资源化技术持续成熟，餐厨垃圾单独收运及无害化处理比例逐年提高。预计2025年至2029年，中国餐厨垃圾处理及资源化利用市场规模将以20.1%的复合年增长率增长，到2029年达到639亿元。竞争格局方面，中国垃圾焚烧占比远高于全球平均水平，培育出具备规模优势的头部企业。但我国垃圾焚烧发电行业集中度较低，大部分企业以政府特许经营权在当地经营，全国性企业较少，前十大企业市场集中度仅为30%。而特许经营权获取能力、技术创新和资金实力是竞争要素。随着环保标准提升，预计市场会通过并购进行整合。按2024年全国垃圾焚烧发电厂日处理能力计算，军信股份排名全国第四；按全国餐厨垃圾处理的单体项目日处理能力来算，公司排名全国第三，其中垃圾提油率全国第一。但公司仍面临着来自光大环境、‌康恒环境‌、‌旺能环境、‌上海环境‌、‌绿色动力‌、‌粤丰环保、‌瀚蓝环境等同行的竞争。值得注意的是，目前军信股份营运中的所有项目均坐落于湖南，公司业务受湖南省政策及经济状况影响。而且报告期内，公司受惠于一些优惠税务待遇，未来如果享有的优惠税务待遇发生变更或中止，将导致税务支出增加。军信股份还计划出海。截至2025年8月8日，公司已启动四项海外扩张计划，即吉尔吉斯斯坦比什凯克、奥什市、伊塞克湖、哈萨克斯坦阿拉木图，但海外营运也面临着当地政策变化、文化差异、汇率波动等风险。本次港股IPO，军信股份拟募集资金用于海外及国内与废物综合处理及资源利用有关的未来项目、持续研发和创新及一般公司用途。总体而言，军信股份所处的垃圾焚烧发电及餐厨垃圾处理行业存在一定增长空间，公司收购仁和后，业务范围进一步扩大，业绩也有所增长，但客户集中度较高、贸易应收款项逐年上升、毛利率波动等经营隐忧也不容忽视。

格隆汇08-18 17:45

A股冲击3700点的上周，股票ETF净流出近100亿，科创50、科创芯片、创业板指遭资金获利了结

。淡马锡减持京东和阿里增持拼多多和中国互联网ETF 淡马锡控股13F文件显示，这家新加坡主权财富基金第二季减持了京东、阿里巴巴和网易，清仓第一季建仓的亚玛芬，建仓贝壳和小鹏，增持拼多多和KraneShares金瑞中证中国互联网ETF等。基金自购也成牛市标签南方基金2.3亿大手笔自购在慢牛行情预期下，基金公司进一步加大了自购力度。8月10日晚间，南方基金称，公司于近期陆续运用固有资金投资旗下A500等3只ETF场外联接基金，合计投资金额不少于2.3亿元，并承诺至少持有1年以上。

格隆汇08-18 17:45

明天，可申购北交所新股巴兰仕！专注于汽车维修设备业务

率也会大大增加。根据普华永道发布的《中国乘用车维保后市场数字化白皮书》，我国乘用车维保业务在2023年达到约1.1万亿元的规模，较2020年增长12.96%。财务数据方面，2022年、2023年、2024年（报告期），巴兰仕分别实现营业收入6.43亿元、7.94亿元和10.57亿元，净利润分别为3003.55万元、8055.36万元和1.29亿元。 2025年1-6月，公司营业收入为5.4亿元，同比增幅为5.64%；归属于母公司所有者的净利润为7753.49万元，同比增幅为11.80%。关键财务数据，来源：招股书从公司的收入构成来看，2024年，举升机、拆胎机、平衡机的收入占比分别为48.57%、24.08%、10.64%汽车养护设备的收入占比为7.59%。主营业务收入的主要构成，来源：招股书报告期内，巴兰仕的综合毛利率分别为23.62%、27.04%和28.55%。横向对比来看，公司的毛利率比同行业公司平均水平略低。公司的综合毛利率与高昌机电较为接近，高于常润股份，低于元征科技，主要系产品差异所致，公司主要产品为举升机、拆胎机、平衡机及养护类设备，常润股份主要产品为千斤顶，元征科技主要产品为汽车诊断设备，该产品对诊断软件开发的要求较高，毛利率相对较高。同行业公司毛利率对比，来源：招股书公司报告期各期研发费用金额分别为2347.79万元、2844.81万元和3582.70万元，占当期营业收入的比例分别为3.65%、3.58%和3.39%。公司的国内客户包括比亚迪汽车、理想汽车、长城汽车等知名整车厂商（含旗下4S店），包括途虎养车、天猫养车、京东养车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。在国外，公司产品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等100多个国家和地区。此外，公司外销收入占主营业务收入比例约为75%左右，外销收入受外销区域贸易政策、外汇管制以及美元汇率波动等各方面因素影响。同时，巴兰仕还面临应收账款发生坏账的风险。报告期各期末，公司的应收账款账面价值分别为4640.32万元、5454.17万元和1.07亿元，占报告期各期末流动资产的比例分别为15.80%、14.35%和22.37%，相对较高。随着汽车后市场的快速发展，汽车维修保养行业的市场空间也在不断扩大，这使得更多企业进入这个行业，同时也加剧了企业之间的竞争。中低端市场上的同质化竞争使得企业积累利润的速度减慢。公司如果不能适应不断变化的市场并保持较强的竞争力，则市场竞争加剧可能会对公司业务产生冲击。

格隆汇08-18 17:45

中国股市一项指标逼近十年最高位，背后推手找到了！

FX168财经报社(亚太)讯中国股市一项指标正迈向十年来最高收盘点位，因本地投资者资金充裕，在中美贸易紧张局势缓和的背景下大举入市。周一(8月18日)上证综合指数一度上涨0.7%至3723.50点，根据彭博汇编数据，这将是自2015年8月以来的最高收盘。自4月美国总统唐纳德·特朗普大规模关税冲击全球市场而引发的抛售以来，该指数已反弹约20%。上周，特朗普宣布延长与中国的关税休战。（来源：彭博）这轮上涨主要受小投资者推动，他们手握接近历史高位的储蓄，并逐步从债市转向股市。近期政府出台措施遏制部分行业的过剩产能，以缓解通缩并提升企业盈利，也在提振市场情绪。这与几个月前的低迷形成鲜明对比，当时全球市场担心中美这两个世界最大经济体将陷入一场旷日持久且痛苦的贸易战。如今A股的上涨属于全球股市普涨的一部分：上周美国和印尼股市创下新高，推动MSCI全球股票指数刷新纪录。市场热度显著升温中国股市的回暖带动交易活动激增。上周三，内地交易所成交额突破2万亿元人民币（约3000亿美元），为2月以来首次。与此同时，内地投资者上周五通过港股通净买入港股创纪录的359亿港元（约46亿美元），显示风险偏好从A股蔓延至香港市场。融资融券规模也大幅上升，显示投资者正加杠杆参与行情。上周，融资买入额升至2015年以来最高，目前距离历史峰值仅差约10%。政策微调也助推资金流入股市。中国恢复征收政府债券和金融机构债券利息的税款，并加强了对海外股票交易所得税的监管。同时，北京还表示将补贴符合条件的个人消费贷款利息。截至今年为止，上证综指已上涨11%，跑赢另一项重要在岸指数沪深300（上涨约8%）。由于上证综指中银行股权重更大，而银行股近期表现强劲，保险资金的买入力度也助推了指数的超额表现。不过，上证综指距离2015年的高点仍有很大差距。当年杠杆资金推升指数至5166点，随后泡沫破裂。该指数的历史最高点是在2007年10月创下的。

风起08-18 17:36

会员

史诗级突破！华尔街大空头都来了。。

居次席。万亿俱乐部成员还有贵州茅台、中国石油、宁德时代、中国银行。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）自4月9日以来，创业板50指数涨超48%，北证50、中证2000、创业板指、科创100涨超40%。对于当下市场，兴业证券认为，当前市场正在经历“健康牛”，逻辑基于：「在国家战略方向指引下，叠加关键时刻的政策与资金托底、新动能的持续显现，带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力之下，当前市场正在经历“健康牛”。首先，从资本市场的历史使命看，当前更需要一轮“慢牛”。也因此，年初以来指数稳步向上，而波动率持续下行，当前更已逼近历史底部。其次，即便指数创新高，但大多数行业拥挤度仍在中等区间，市场没有整体性过热，最多只是局部过热，并且仍有一些板块处在拥挤度较低的位置。这些低位板块可在局部过热的板块冷却时承接起市场的资金与热度。进而本轮行情呈现“多点开花”，各行业、板块、主题机会交替轮动。此外，随着市场持续回暖，本轮行情中机构的优势也逐步显现，进一步与本轮“慢牛”“健康牛”实现共振和正向循环。」国投证券强调，当前若纯粹基于流动性上涨，对于后续大盘向上空间展望是谨慎乐观的，大盘指数向上空间真正打开需要市场从流动性牛—基本面牛—新旧动能转化牛实现“三头牛”的兑现转变，这是未来一年逐步验证的过程。外资方面，华尔街大空头都来了，加码中国资产！ 13F文件显示，大空头Michael Burry旗下Scion再度押注中国资产。 Michael Burry何人？是华尔街著名空头，他在2008年金融次贷危机前通过自己的推演成功预测美国房地产泡沫，在所有人对房地产无比乐观之际，从2005年开始通过CDS信用违约互换做空了美国房地产，最终获利颇丰。凭借做空在国际资本圈声名鹊起，他的故事在2015年被拍成了电影《大空头》。不仅在次贷危机中大赚，在2000年那场互联网泡沫危机他也毫发无损。2000年到2008年期间，Michael Burry的基金获得489.34%回报，同期标普500指数收益率不到3%。值得一提的是，在2024年924行情之前，Michael Burry精准埋伏了中国资产。 2024年一季度，他大举增持阿里巴巴，成为其第二大重仓股，此后继续增持阿里巴巴，一跃成为他第一大重仓股。直到2024年6月30日，阿里、百度和京东三只股票共占Michael Burry全部投资组合的46%。 2024年924行情开启之前，Michael Burry的一半身家押在中概股，之后精准收获了“9·24”政策组合带来的超级反弹。今年二季度，Michael Burry再度加码中国资产！他清空“看跌期权”，大手笔买入“看涨期权”。具体而言，Michael Burry清空了百度、阿里巴巴、拼多多、京东、携程等的看跌期权，买入了京东、阿里巴巴的看涨期权。不仅华尔街空头增持中国资产，近期全球资金对中国资产的情绪持续升温，多家外资机构增持中国资产。全球超级大机构挪威央行继续增持中国资产。 8月7日，挪威央行增持约135万股众安在线股份，持股数量上升至约8289万股。同时，挪威央行占众安在线H股股本上升至5.07%，位列众安在线第五大股东。今年以来，众安在线股价持续上涨，一度突破21港元/股，年内股价涨幅超67%。随着中国股市转暖，外资持续加码中国资产。上半年，外资净买入境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年净减持趋势，其中5月、6月净买入规模大幅增至188亿美元。下半年以来，全球资金加速涌入中国资产。今年7月，国际多头基金向中国股票市场注入了27亿美元（约合人民币194亿元），较6月份的12亿美元净流入进一步加速。此外，外资机构对中国市场情绪也持续升温。摩根士丹利认为，预计外资流入趋势可能会加速，首先，中国监管机构努力提高股东回报；其次，中国股票市场估值具备吸引力以及美国降息预期不断升温，美国利率下行将带来其他国家资金回流，也会给中国资本市场带来新增流量。另一家国际机构高盛则在报告中提到，投资者对中国资产的情绪升至近年来的高点。高盛表示，考虑到资金对美国市场之外的多元化配置需求、人民币兑美元走强的预期、中国AI模型和应用的涌现、国内对私营部门的支持，以及中国股票估值相较于全球主要股票市场仍有折价等，维持对中国股票的“超配”评级。

格隆汇08-18 17:15

A+H | 全球防爆电机第一股出海！卧龙电驱(600580.SH)拟港股IPO

入爆发前夜，这家掌握核心关节电机技术的中国企业，或将在全球电驱动系统领域赢得全新话语权。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 17:06

光洋股份收盘上涨9.97%，滚动市盈率133.15倍，总市值70.04亿元

务。公司拥有“NRB”和“天鸿”牌两个中国驰名商标，其中“NRB”商标主要应用于光洋基地轴承产品，从2003年起连续三届获得“江苏省著名商标”称号，2009年“NRB”牌滚动轴承被江苏省质监局认定为“江苏省名牌产品”，2011年被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。“天鸿”商标于1992年由天海基地注册，从2002年起连续四届获得“天津市著名商标”称号；2006年起“天鸿”牌同步器连续三届获得“天津市名牌产品”称号，2012年被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6.06亿元，同比6.33%；净利润2544.22万元，同比6.67%，销售毛利率16.85%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 光洋股份 133.15 137.30 4.25 70.04亿行业平均 50.29 54.40 4.37 95.90亿行业中值 41.24 45.45 3.45 59.14亿 1 中创智领 7.95 8.05 1.41 316.55亿 2 华域汽车 8.62 8.63 0.91 577.26亿 3 潍柴动力 11.65 11.76 1.50 1341.34亿 4 常润股份 12.93 13.19 1.92 32.34亿 5 兴民智通 13.38 23.00 2.97 41.02亿 6 威孚高科 13.55 11.96 0.98 198.48亿 7 模塑科技 13.76 13.85 2.38 86.75亿 8 常熟汽饰 13.88 13.34 1.09 56.74亿 9 天有为 14.39 14.51 5.25 164.88亿 10 富维股份 14.93 15.07 0.89 76.68亿 11 岱美股份 15.32 15.59 2.53 125.05亿 12 富奥股份 15.40 15.41 1.29 104.22亿

金融界08-18 17:06

众信旅游收盘上涨2.35%，滚动市盈率79.46倍，总市值76.95亿元

整合营销服务。2024年3月，在第五届中国文旅大消费创新峰会暨“龙雀指数”发布盛典活动上，公司荣获两大业界重要奖项--中国文旅C盘点2023年度优选案例“优选旅行社品牌”奖及2024年度文旅产业集团类总榜“年度文旅上市集团”奖；2024年6月，在第十三届迈点品牌发展大会上，众信旅游集团一举斩获“2023年度文旅集团MBI百强品牌”奖项，成为现场为数不多的全国大型民营文旅得奖企业。2024年12月，在2024年度旅行社行业颁奖盛典上，众信旅游集团携旗下双子品牌优耐德旅游及全景旅游（竹园国旅）共荣获“最受消费者欢迎和信赖典范品牌”“创新卓越旅游产品形态大奖”“出境游领军品牌和匠心产品大奖”等奖项在内的13项殊荣，成为颁奖盛典上最大亮点。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入11.65亿元，同比13.74%；净利润1896.05万元，同比-32.39%，销售毛利率15.08%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 众信旅游 79.46 72.65 8.76 76.95亿行业平均 47.70 46.56 3.98 105.25亿行业中值 42.07 39.86 2.86 51.43亿 1 首旅酒店 19.30 19.83 1.35 159.90亿 2 九华旅游 19.79 21.55 2.53 40.09亿 3 三特索道 19.88 19.37 1.97 27.50亿 4 宋城演艺 21.79 21.68 2.72 227.38亿 5 丽江股份 25.56 23.40 2.02 49.34亿 6 黄山旅游 27.51 28.50 1.91 89.79亿 7 锦江酒店 32.14 26.71 1.57 243.37亿 8 天目湖 32.35 33.24 2.57 34.79亿 9 三峡旅游 32.70 34.69 1.32 40.80亿 10 峨眉山A 32.86 31.28 2.81 73.40亿 11 中国中免 37.76 31.71 2.38 1353.24亿 12 中青旅 46.38 45.02 1.15 72.24亿

金融界08-18 17:06

良信股份收盘上涨3.85%，滚动市盈率39.04倍，总市值127.14亿元

业、嘉兴市绿色工厂、清洁生产企业，入选中国上市公司协会2024年可持续发展最佳实践案例，入选工信部工业废水循环利用典型案例。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入10.89亿元，同比15.53%；净利润1.03亿元，同比15.15%，销售毛利率31.56%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 良信股份 39.04 40.73 3.11 127.14亿行业平均 39.17 42.63 3.94 99.91亿行业中值 43.46 45.70 3.04 51.17亿 1 新联电子 10.43 19.39 1.52 51.71亿 2 炬华科技 11.94 13.07 2.11 86.85亿 3 正泰电器 13.33 13.62 1.22 527.57亿 4 海兴电力 14.28 13.24 1.83 132.65亿 5 三星医疗 14.31 15.11 2.71 341.34亿 6 金杯电工 14.57 15.10 2.09 85.87亿 7 友讯达 16.20 14.47 2.73 28.68亿 8 长高电新 18.28 18.55 1.91 46.77亿 9 特变电工 18.37 16.62 1.05 687.18亿 10 宏力达 18.72 17.41 1.02 38.78亿 11 四方股份 18.90 20.49 3.04 146.66亿 12 平高电气 19.03 21.42 2.02 219.14亿

金融界08-18 17:05

远大智能收盘上涨1.47%，滚动市盈率165.44倍，总市值43.19亿元

、“政府采购十强电梯维修保养企业”、“中国房地产供应商行业竞争力十强”、“中国不动产行业（电梯类-民族品牌）竞争力十强”、连续被全球电梯产业峰会组委会评为“中国电梯制造商10强”、入选中国国际工程采购联盟认定“合格供应商”、荣获“EPC工程奖—电梯优选品牌”、项目入选业内权威杂志《中国电梯》评选的经典电梯工程项目、新电梯网络2023-2024年度“全球电梯品牌影响力前十强”、新电梯网络“中国电梯品牌影响力十强”、新电梯网络“经典工程十强”、新电梯网络“中国电梯大修改造、安装、维保模范单位30强”、“品质品牌”家用电梯高峰论坛“年度用户优选家用电梯品牌”等荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.33亿元，同比-31.52%；净利润-34021200.7元，同比19.02%，销售毛利率24.81%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 远大智能 165.44 238.41 3.77 43.19亿行业平均 81.79 87.53 6.49 76.67亿行业中值 60.88 59.86 3.71 47.77亿 1 天地科技 7.66 9.83 1.00 257.83亿 2 广日股份 11.22 11.14 1.03 90.45亿 3 润邦股份 12.79 13.00 1.41 63.03亿 4 弘亚数控 14.84 14.57 2.66 75.39亿 5 华荣股份 15.28 16.31 3.37 75.40亿 6 康力电梯 15.85 16.53 1.64 59.03亿 7 锡装股份 16.27 16.73 1.75 42.68亿 8 杰瑞股份 16.92 17.91 2.15 470.46亿 9 一拖股份 17.76 16.42 1.94 151.36亿 10 软控股份 17.86 18.13 1.52 91.75亿 11 浩洋股份 18.00 15.18 1.84 45.79亿 12 伊之密 18.21 18.71 3.67 113.72亿

金融界08-18 17:05

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