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上证全指相对价值指数下跌0.36%，前十大权重包含国泰海通等

，上证全指相对价值指数十大权重分别为：中国平安（6.07%）、招商银行（5.53%）、兴业银行（4.01%）、中信证券（2.72%）、工商银行（2.7%）、国泰海通（2.16%）、交通银行（2.13%）、农业银行（2.0%）、江苏银行（1.71%）、浦发银行（1.62%）。从上证全指相对价值指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证全指相对价值指数持仓样本的行业来看，金融占比51.07%、工业占比14.95%、原材料占比6.82%、能源占比5.88%、信息技术占比5.03%、通信服务占比4.05%、公用事业占比4.03%、可选消费占比2.91%、主要消费占比2.23%、医药卫生占比1.89%、房地产占比1.15%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。其中，上证全指成长指数与上证全指价值指数每次调整的样本比例一般不超过20%。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当上证全指指数有样本被剔除，它将被立即调出上证全指风格指数系列，对于上证全指相对成长与相对价值指数，新进样本依据同行业平均水平来计算成长与价值评分，并确定是否被加入相应指数以及对应风格权重因子；对于上证全指成长与价值指数，不考虑纳入新进样本，待定期调整时进行调整。

金融界07-16 16:08

中美芯片战又松了一道口子？港股迈向2022年2月来最高收盘

成分股之一。另一备受关注的指数——恒生中国企业指数也一度上涨1.3%。香港上市科技巨头所在的恒生科技指数上涨0.61%。（来源：彭博）随着世界两大经济体之间的地缘政治紧张局势开始缓解，中国股市正在重拾动能。周二公布的令人鼓舞的宏观经济数据提振了投资者情绪，数据显示中国第二季度经济增速超出北京全年目标。此外，英伟达公司计划恢复向中国销售部分芯片的消息也进一步增加了乐观情绪。美国商务部长霍华德·卢特尼克周二表示，英伟达计划恢复向中国销售H20 AI芯片是美国与中国稀土谈判的一部分，此前几天英伟达首席执行官与特朗普会面。 AI芯片竞争对手AMD也表示，商务部将审查其MI308芯片对华出口的许可证申请。另外，英伟达CEO黄仁勋周三在北京的一次展会上表示，中国企业Deepseek、阿里巴巴和腾讯开发的AI模型是“世界级”的，并称AI正在“重塑”供应链。芯片销售恢复提振了互联网巨头股价，午盘时阿里巴巴和腾讯分别上涨1.67%和0.29%。 AXA投资管理公司（亚洲除日本）首席投资官 Ecaterina Bigos 在接受彭博电视采访时表示，短期内香港股市将继续领先于内地市场，原因是投资者聚焦于中国刺激需求、供应链多元化以及技术进步的努力。其他消息方面，美国总统唐纳德·特朗普周二表示，美国将以“非常友好的方式”与中国竞争。摩根士丹利经济学家在一份报告中表示：“我们的基准情景是假设美国对中国的关税维持在30%不变——但最近美国对其他经济体关税的升级可能会进一步抑制全球贸易动能。” 报告称：“特别是，美国开始通过对越南进口实行双重关税结构来解决转运问题——直接进口征收20%，被认定为来自中国的转运货物征收40%。如果类似措施扩大到其他国家，可能会进一步压制中国的出口表现。”

风起07-16 16:00

时隔4年，华为卷土重来：Q2手机国内出货量第一！

时隔四年多，华为技术有限公司首次登顶中国智能手机市场。在中国市场放缓之际，华为推出吸引用户的新设计和新软件，推动了华为的卷土重来。根据IDC数据，第二季度华为在中国市场的份额大约为18%，而主要竞争对手vivo和OPPO的份额下滑。这家总部位于深圳的设备制造商表现出比竞争对手更强的韧性，不过整体出货量下降4%，至6900万部。具体来看，华为在第二季度手机出货量达到1250万台，市场份额高达18.1%。排名第二的是vivo，在该季度vivo手机出货量相较于去年同期暴跌10.1%，降至1190万台，成为市场前五中出货量下滑最多的品牌。排名第三的OPPO，出货量也下滑5%，达到1070万台，市场份额为15.5%。小米排名第四，在市场大盘下滑4%的环境下，出货量同比增长高达3.4%，达到1040万台，市场份额15.1%，缩小了和OPPO的差距，成为前五中唯一一个实现增长的品牌。华为的反弹得益于近年来美国出口限制迫使其自主开发硬件和技术，包括人工智能芯片。2024年，华为推出了多款搭载国产设计和制造的半导体的智能手机，包括全球首款商用双折叠设备。它还推出了搭载自研操作系统的智能手机，逐步摆脱谷歌Android系统。 IDC研究人员指出，中国智能手机出货量在连续六个季度增长后首次下滑，原因在于政府补贴带来的推动效应减弱。 IDC中国高级研究分析师郭铭表示：“尽管近期中美达成贸易休战，但整体经济环境仍充满挑战，消费者信心依然低迷。短期内，智能手机需求出现大幅回升的可能性不大。”

风起07-16 15:33

A股股民超2.4亿人！什么信号? 证券ETF龙头(560090)弱势三连阴，资金小跑进场！半年报喜讯连连，中报行情何时爆发？

锦龙股份、中银证券涨超3%，华创云信、中国银河等微涨，东方财富、中信证券、国泰海通等前十大成分股集体回调。【证券ETF龙头（560090）标的指数前十大成分股】截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。消息面上，据中国结算统计报告显示，2024全年新增投资者1274.28万，其中新增自然人投资者1272.24万。2024年期末投资者数为2.37亿，比上年增加5.69%。此外，上交所的数据显示，截至今年6月末，上半年A股新开户1260万户。上交所的统计口径为账户数量，受一人三户政策的影响，账户数量会多于投资者数量。即便按最保守的估计，这1260万个账户，其背后也至少有420万的投资者。截至今年6月底，A股投资者数量已经超过了2.4亿。 A股新开户数显著增长也释放出以下积极信号：投资者对资本市场基本面预期改善，配置向权益市场转移！今年上半年，A股新开户数量的稳健增长，市场交投活跃度显著提升，总成交金额162.53万亿元，远超2024年同期的100.38万亿元，这也反映出投资者对资本市场发展前景、企业盈利改善等方面持有乐观预期。经济新动能吸引更多增量资金，科创板块激活市场活力。新“国九条”等政策引导资本向科技创新集聚，大力支持新质生产力发展。叠加DeepSeek、机器人、智能驾驶等科技热点爆发，今年一季度科创板涨幅超9%，经济新动能带来的“赚钱效应”显现，吸引了更多投资者积极入场。市场持续活跃，助推大行情来袭。据招商证券统计，进入大行情阶段II，开户数大幅攀升，银证转账会大幅增加，个人投资者加速入场；与此同时，融资余额也开始大幅攀升；基金流入大幅放量，进入资金正反馈阶段。呈现“资金流入——市场上涨——驱动资金进一步流入”的强烈正反馈。这个过程只要不被政策或者其他外力阻断，可以推动指数上行较大的幅度。大行情阶段II呈现明显的资金驱动的特征。（来源于招商证券20250629《突破在望，进攻为主》） A股新开户数高增长利好证券行业，券商业绩回暖有助于稳定市场信心。A股市场成交额维持万亿元以上，券商经纪、自营业绩有望走强，业绩修复力度有望加强。作为“进攻旗手”，券商业绩的改善和估值的提升，也向市场传递了积极信号！【券商中报预告业绩亮眼，财富、投资、投行贡献增长】截至7月15日，已有28家上市券商公布半年报，华泰证券表示，7月券商股密集发布业绩预告，大券商如国泰海通、国信证券、中信建投、中金公司25H1归母净利润同比增速集中在50%~80%（国泰海通为扣非增速），其中国泰海通归母净利润为已披露券商中最大；申万宏源同比增速超90%。中小券商25H1归母净利润同比增速多集中在50%~120%，8家实现100%以上增幅（按中值），国联民生、华西证券实现超1000%增长（有一定的低基数影响，国联民生同时受民生证券并表影响）。分业务看，财富管理、投资交易、投行是核心增量，反映上半年权益市场景气度提升，成交额和投行融资额同比增长强劲。（来源于华泰证券20250716《华泰 | 证券：券商中报高增，把握修复机会》）【券商板块配置机遇怎么看？】一是宏观层面稳股市举措延续，新“国九条”以来各类稳定、活跃资本市场的政策频出，资本市场高质量发展趋势不变，证券板块有望持续受益。二是业绩维持修复动能，在政策支持性下，两市成交额连续多日维持在万亿元以上，利好券商经纪、自营业务。随着科创板IPO松绑、并购六条实施，券商投行业务也有望改善。同时，中资券商积极参与虚拟资产业务，有望带来业绩增量。三是并购重组持续活跃，继“国联+民生”后，国泰君安与海通证券完成并表，合并后公司规模提升，协同效应有望逐步显现。当前 “西部+国融”、“国信+万和”等券商并购正稳步推行中，整合协同效应有望逐步显现。相关主题演绎也有助于提振券商估值。四是券商板块估值和机构持仓位于低位，在公募新规下，低配的金融板块有望获得增量资金；当前券商板块最新估值PB仅1.47倍，配置性价比高！有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 15:28

CPO刷屏了！人工智能OR云计算，哪个指数更适合布局？

在北京宣布，已获美国政府许可，将恢复向中国市场销售其定制的H20 AI芯片。此消息被市场视为重大利好，有望缓解国内AI大厂的“算力焦虑”，刺激其资本开支，从而带动整个AI产业链的需求。这两大消息可以说是相当重磅，首先市场对于CPO的估值是比较高的，就拿刚刚提到的光模块（CPO）指数为例，其估值超50被，相对而言已经处于高位，更别说一些个股，因为前期的概念预期，它们的估值有可能更高！光模块（CPO）指数估值情况数据来源：Wind 截至：2025.07.16 因此，目前市场都在等待这些行业中报情况，若是盈利不及预期很可能又是一场“腥风血雨”。而本轮新易盛股产品结构优化，高速率产品需求猛增，销售收入和净利润大幅增加。也让市场吃下一颗“定心丸”。目前行业表现强势，还创了历史新高，可见市场对它未来业绩增长信心十足，投资潜力巨大。另一方面，在H20芯片解禁后，阿里、腾讯、字节等AI模型大客户可以大规模上马AI训练集群，AI服务器的采购需求上升，进而带动光模块的需求增长，而光模块是AI服务器的关键零部件，因此通信板块中相关企业有望受益。创业板人工智能OR云计算？从昨日、今日两日整体涨幅来看，目前市场上表现最为强势的指数有两个，分别是创业板人工智能指数和中证沪港深云计算产业指数。为什么这两个指数能够异军突起？还是和他们的权重有关。首先中证沪港深云计算产业指数顾名思义是涵盖沪港深三地的龙头个股，其优势自然是“港股”。其港股权重达到了26.2%。它通过“A股（硬件+软件）+港股（平台+生态）”的独特模式，构建了一幅远比单一市场指数更完整的产业拼图。而创业板人工智能指数在2024年7月11日才发布，至今刚刚满一年。但其“初生牛犊不怕虎”，得益于光模块龙头的业绩与高成长，整体业绩亮眼。从行业分布来看其“易中天”三支个股的权重就已经接近30%，在本轮利好刺激下，该指数整体的成长属性展现的淋漓尽致。创业板人工智能指数个股权重数据来源：Wind 截至：2025.07.16 而从短期收益看，近半年由于港股的集体爆发，因此，布局港股的SHS云计算指数整体会更胜一筹。但是如果我们把时间拉长到一年维度看。在本轮科技爆发的行情中，布重点布局光模块的创业板人工智能指数，整体的成长性优势就显现出来了。数据来源：Wind 截至：2025.07.16 因此对于这两个指数而言要其适应不同的人群，想要在布局科技的同时博取港股估值回升机会，同时也看好一些在港上市的独家科技企业的投资者可以看看中证沪港深云计算产业指数。而想要深耕CPO赛道，对于未来光模块的业绩端与景气度比较有信心的，可以关注CPO含量较高的创业板人工智能指数。具体基金方面，目前这两个指数相关基金的规模都不是很大，都是“小而美”的存在。其中华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF（159738）、华宝创业板人工智能ETF （159363）是跟踪这两个指数的代表性基金，规模都没有超过20亿，但近期有大资金流入，投资者可以保持关注。展望未来，相关机构认为，光模块需求周期属性依然存在，但考虑到新型芯片及其网络架构对带宽要求更高，光模块与GPU/ASIC的配比提升有望带来更好的全周期增长，相关企业的业绩在全面上修，结合当下估值，仍然看好这一板块的投资机会。但目前国内和海外的市场割裂程度比较大，国产GPU虽然进展迅速，但大规模放量还需要一些时间。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 15:27

上证50指数下跌0.23%，前十大权重包含紫金矿业等

权重分别为：贵州茅台（10.58%）、中国平安（7.34%）、招商银行（6.68%）、兴业银行（4.85%）、长江电力（4.45%）、紫金矿业（3.76%）、中信证券（3.29%）、工商银行（3.26%）、恒瑞医药（3.05%）、国泰海通（2.61%）。从上证50指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证50指数持仓样本的行业来看，金融占比37.08%、主要消费占比13.67%、工业占比10.92%、信息技术占比9.12%、原材料占比6.35%、医药卫生占比5.44%、公用事业占比5.37%、能源占比4.57%、通信服务占比3.65%、可选消费占比3.14%、房地产占比0.69%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%，定期调整设置缓冲区，排名在40名之前的新样本优先进入，排名在60名之前的老样本优先保留。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。对新发行证券的发行总市值（总市值=发行价×总股本）和沪市证券自该新发行证券上市公告日起过去一年的日均总市值进行比较，对于符合样本空间条件、且发行总市值排名在沪市市场前10位的新发行证券，启用快速进入指数规则，即在其上市第十个交易日结束后将其纳入指数，同时剔除原样本中过去一年日均总市值、成交金额综合排名最末的证券，科创板上市证券不适用该规则。

金融界07-16 15:27

ETF市场日报 | 港股相关ETF全线上扬！10只科创债ETF明日集体上市

等欧洲股市的配置比例开始边际减少。配置中国的比例在5月保持基本不变，目前中国配置比例位于10年来的26.9%，仍有较大上升空间；新兴市场资金方面，新兴市场资金增配中国股市的比例环比4月下降0.3 pct，当前配置比例分位数为42.7%，接近历史平均水平；各地区配置的中国股市方面，全球除美国、新兴市场、亚太地区、亚洲除日本的基金对中国配置相比4月有所下行。活跃度方面，债券型ETF成交额回暖成交额方面，短融ETF(511360)成交额居首，达155亿元。银华日利ETF(511880)、香港证券ETF(513090)、信用债ETF基金(511200)成交额超百亿元。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率居首，达517%。5年地方债ETF(511060)、港股医疗ETF(159366)、恒生创新药ETF(520500)换手率居前。 ETF发行市场方面，10只科创债ETF明日集体上市具体来看，明日开始募集的有恒生指数ETF(159271)、港股通红利ETF富国(159277)。分别跟踪恒生指数、中证港股通高股息投资指数。恒生指数：香港历史最悠久且最具代表性的股市基准指数，覆盖核心港股成分股，反映香港整体市场表现。中证港股通高股息投资指数：跟踪港股通范围内30只高股息率股票表现的策略指数，采用股息率加权计算，聚焦稳定分红企业。明日上市的有科创债ETF富国(159200)、科创债ETF景顺(159400)、科创债ETF嘉实(159600)、科创债ETF南方(159700)、科创债ETF广发(511120)、科创债ETF博时(551000)、科创债ETF鹏华(551030)、科创债ETF易方达(551500)、科创债ETF华夏(551550)、科创债ETF招商(551900)。国泰海通证券认为，首批科创债 ETF 已完成募集。短期来看，市场的学习效应叠加抢券行情有利于初期的发行与扩容。长期来看，政策端对于中长期资金持续流入的引导，以及打造债券市场服务科技创新能力制度闭环的规划，将成为推动产品茁壮发展的动能。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 15:17

CPO概念热度延续，中证A500ETF龙头(563800)盘整蓄势，光模块龙头新易盛领涨成分股

中报业绩预告大涨，叠加“英伟达将开始向中国市场销售H20芯片”的消息，刺激了AI相关概念大涨。展望后市，市场风格或将迎来切换，从前段时间的蓝筹为主的行情，切换到科技为主的风格。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 14:59

政策指引下高股息资产吸引力凸显，300红利低波ETF(515300)连续5天净流入

300红利低波动指数前十大权重股分别为中国神华、格力电器、中国石化、大秦铁路、双汇发展、美的集团、中国建筑、中国移动、招商公路、华域汽车，前十大权重股合计占比35.21%。自4月国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》以来，银行股等高股息资产吸引力凸显。统计数据显示，截至7月14日，名称中含有红利、高股息字样的基金，今年以来逾九成获得正收益，平均净值涨幅达到7.2%，表现最好的涨幅接近45%。有机构指出，财政部近日印发了《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，随着业绩考核的松绑，有望营造更适合“长钱长投”的制度环境，鼓励险资加强中长期入市的力度。险资的属性与红利板块的低波动、高股息特性匹配度较高，红利策略面临中长期的资金面利好。没有股票账户的场外投资者可通过对应的沪深300红利低波动ETF联接基金（007606）把握投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 14:58

王兴兴重磅发声！未来3到5年，人形机器人应用会越来越广泛！伟创电气飙涨超15%，机器人ETF基金(159213)涨近1%，冲击四连阳！

但市场前景依然广阔，跟踪业绩验证：作为中国资产重估行情的另一催化产业，机器人板块目前进入业绩与估值再平衡的阶段，Tesla Optimus项目负责人更换等偏利空行业消息再次影响到国内机器人板块的估值博弈。根据前瞻产业研究院测算，2024年中国机器人行业市场规模超过1550亿元，到2029年市场规模有望超过4100亿元。（来源于华鑫证券20250715《2025年中期宏观策略海外弱美元与国内资产荒的再平衡》）【放量预期反转，商业化场景应用已现】申万宏源表示，机器人从研发阶段走向小批量产阶段，批量订单陆续下达，扭转了市场对人形机器人商业化进展悲观的预期，放量预期反转： 1）7 月11 日，中国移动（杭州）发布人形机器人采购招标结果，智元机器人和宇树科技分别中标7800 万元、4605 万元，合计1.2405 亿元。我们预计该项目包含数百台人形机器人，用于教育、医疗、客服多个场景。2）7 月13 日，优必选称，自3 月12 日发布后天工行者的在手订单达百台，预计今年仅教育科研领域的天工行者机器人的交付量将超过300 台。（来源于申万宏源20250715《机器人行业点评：国产机器人阵营崛起商业化场景应用已现》）万联证券指出，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。价格下探是人形机器人商业化的关键，目前成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一，长期还需攻克成本瓶颈，建议关注掌握核心零部件技术并实现低成本量产的公司，以及受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质公司。（来源于万联证券20250711《2025年中期人形机器人行业投资策略报告：量产破局，链动新机》） AI催化具身智能浪潮、全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 14:58

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