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路透：俄罗斯和中国推进以货易货来躲避西方制裁

与IT副总裁谢尔盖·普佳廷斯基表示：“中小企业正在积极使用加密货币。一些人运送现金，一些通过冲抵操作进行结算，还有一些人将资金分散到不同银行账户。” “目前没有现成的技术解决方案。经济仍在运转，企业同时在使用10到15种不同的支付方式。”他说。来源：加美财经

加美财经09-16 00:00

爆发性行业前瞻：有色金属能否接棒成为下一个风口？

较大的成本压力，生产排产趋于谨慎，部分中小企业甚至出现减产现象，进一步加剧了市场供给的紧张程度。综合来看，当前钴原料库存紧张的局面短期难以缓解，叠加需求端的持续回暖，预计年内钴价或将迎来二次上涨，钴板块的投资机会值得重点关注。在当前全球降息周期预期逐步升温的背景下，有色金属板块作为典型的周期型行业，其投资价值正不断凸显。若想进一步了解各细分赛道的龙头公司基本面、估值水平及未来增长点，获取更精准的投资参考，可扫码关注。我们将为您提供最新的行业动态、深度分析报告与个性化投资建议，助力您在有色金属板块的投资浪潮中把握机遇。注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。

格隆汇09-15 20:40

汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，汽车零件ETF(159306)涨超1.5%

内容作出规范倡议。倡议强调，落实《保障中小企业款项支付条例》要求，不利用大企业优势地位侵害供应商利益，致力于构建“整车—零部件”协作共赢发展生态，共同推动汽车产业高质量发展。倡议明确，甲（整车企业）乙（供应商企业）双方通过采购订单确认订货日期等事项；乙方应按采购订单、交货通知单约定向甲方交货；甲方应在接收货物后及时完成验收（原则上不超过3个工作日）等。在支付与结算方面，倡议提出，甲方支付账期自乙方交货并通过甲方验收合格之日起计算，最长不超过60个自然日（如支付当日遇法定节假日顺延）；若乙方为连续性供货的非中小企业，经双方协商，可在一定时间内集中对账，账期自双方对账日起算；甲方应至少每月进行一次集中对账；如双方供货单价暂未达成一致，甲方应按照与乙方最近一次供货合同单价或开发定点单价计算金额的一定比例先行支付；鼓励使用现金或银行承兑汇票支付，如乙方为中小企业，倡导全部采用现金或银行承兑汇票支付等。倡议还提出，倡导甲乙双方建立长期稳定的合作关系，每次签订合同的有效期不少于一年。汽车零件ETF紧密跟踪中证汽车零部件主题指数，受益行业账期和现金流改善，盘中涨超1.5%。中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证汽车零部件主题指数(931230)前十大权重股分别为汇川技术(300124)、福耀玻璃(600660)、三花智控(002050)、拓普集团(601689)、赛轮轮胎(601058)、德赛西威(002920)、银轮股份(002126)、华域汽车(600741)、中科创达(300496)、万丰奥威(002085)，前十大权重股合计占比41.54%。汽车零件ETF(159306)，场外联接(平安中证汽车零部件主题ETF联接A：022731；平安中证汽车零部件主题ETF联接C：022732；平安中证汽车零部件主题ETF联接E：024542)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 09:51

中航证券：首次覆盖慧辰股份给予买入评级

避技术上对单一硬件厂商的依赖风险，降低中小企业应用先进算力门槛。同时，支持面向中小企业客户提供智算云（一键生成AI应用能力等）服务、数据集训练及自动标签及智算云的服务模式。业务能力上，覆盖通信、ICT、快消品、汽车、医疗、金融、烟草等众多行业，客户包括世界500强和中国500强企业，以及政府部门和公共机构。在洞察消费趋势、提升消费者体验、理论创新与爆款制造、数字营销场景创新等领域形成相对竞争优势。企业发展，聚焦数据、算法模型（AI）业务、算力基础设施等业务，运用大数据、机器学习、深度学习、人工智能(AI)、自然语言处理、数据可视化、知识图谱等数字技术，致力于推动数据资产价值化、AI 应用场景化、算力支撑普及化。　　主营业务恢复同比趋稳向好，企业发展占据时代成长赛道　　2025年上半年，公司加速推进“Data+AI”应用融合，顺利实现主营业务恢复同比向好。报告期，报告期，营业总收入2.02亿元（+14.79%），扣非净利润为-0.34亿元（+16.48%），经营性现金流净额0.09亿元（+ 80.85%）。供应侧，公司"慧AI"智能应用平台及数字员工等创新产品较快完成商业化落地；市场端，下游主要行业客户的AI应用相关需求明显攀升；AI技术对公司业务运营和产品服务的支撑效应凸显，驱动企业人均创收同比（+29.97%）。经营管理层面，公司持续优化组织架构和人员配置，通过精细化管理和运营效率提升，达成总费用率（销售、管理、研发、财务）下降17.14pcts。同时，公司宣布调整募投方向，将“AIOT行业应用解决方案云平台项目”变更为“行业数据智能应用服务平台升级”。新项目将升级数据分析技术，新增多行业高质量数据资源库，把应用场景从物联网扩展至快消、运营商、医疗等领域，并依托已研发的大模型技术，构建更智能的数据应用，契合客户的数字化应用需求。目前，公司基于AIGC研发的多个大模型算法已通过国家网信办备案，“慧AI智能应用平台”可接入主流公开服务模型，还研发了AI能力中台产品，实现从底层能力到上层应用的全栈赋能，已有多笔Agent订单正在交付中。公司表示，创新业务成长态势凸显，预计未来相关订单需求旺盛。AI技术驱动的相关产品服务收入占比将逐步提高，有望带动公司收入规模、总体毛利率持续提升。我们认为，数据要素市场与人工智能产业融合发展已经成为时代大趋势，公司主营业务深度受益于时代性企业成长主赛道。　　借政策东风，打造AI智能体时代核心引擎　　在国家全面推进“人工智能+”行动的战略引领下，人工智能技术正持续深入赋能千行百业。各地政府也积极响应，出台多项配套支持政策。以上海为例，市场监管局最新发布《支持人工智能赋能广告业创新发展的若干措施》，明确提出支持“AI+数字广告”智能体研发、强化数据与算力等生产要素支撑、创新金融服务方式等12项具体举措。对具备自主知识产权且市场表现良好的“AI+数字广告”智能体项目，市、区两级联合支持金额最高可达1200万元。此外，还包括模型训练补贴（最高500万元）、语料资源补贴（最高500万元）和算力使用补贴（单个主体年度累计最高2000万元）等多维度扶持。行业共识将2025年视为“AI智能体元年”，AI Agent（智能体）技术正处于从“辅助工具”向“自主决策体”演进的关键阶段。据Gartner研究副总裁孙鑫分析，2025年将成为代理型AI迈入主流化的标志性时点。智能体正逐步从单一功能工具发展为协同作业的生态系统，深刻变革企业处理复杂任务与决策的方式。预测显示，到2028年，内置代理型AI的企业软件应用占比将从2024年的不足1%大幅提升至33%，同时由智能体自主完成的日常决策比例也将从不到1%上升至15%。在办公自动化、代码生成、营销推广等高价值场景中，AI Agent展现出显著潜力，能够通过自动化与智能化实现降本增效，并强化人机协同能力。在此背景下，公司已积极推进AI智能体领域布局，并形成差异化优势。旗下“智策星图–市场线索商机精准研判智能体”系列产品，已成功落地于地市级运营商合作项目，可为政府与企业客户提供从政策解读、市场分析到商机识别的全链路智能决策支持，契合2025年全球AI智能体市场蓬勃发展的趋势，尤其在办公自动化和销售营销等核心场景中表现突出。展望未来，随着人工智能产业政策的持续深化与智能体技术不断成熟，公司有望依托“数据+算法+算力”的全栈能力，在企业智能化转型进程中抢占更多市场份额，进一步巩固行业领先地位。　　投资建议　　我们认为，公司主营业务稳居“数据要素+AI智慧”融合应用主赛道，正在抢滩企业智能决策市场新蓝海。预计公司2025-2027年的营业收入分别为5.92亿元、8.15亿元、11.24亿元；归母净利润分别为0.29亿元、0.48亿元、0.72亿元，对应目前PE分别为200X /120X/80X，对应PS分别为10X/7X/5X，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　下游需求不及预期；技术迭代加快；市场竞争加剧。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为54.74。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-15 07:40

每周股票复盘：芯海科技（688595）上半年营收同比增长6.80%

备厂商提供创新产品，并提供使能服务助力中小企业融入鸿蒙生态。截至2025年6月30日，已导入300余个鸿蒙智联项目商机，完成125个SKU接入，终端产品累计出货量超4,000万台。BLE低功耗蓝牙模组已入选“鸿蒙智联推荐模组”。传感器调理芯片已实现销售收入，相关营收计入模拟信号链产品线。公司多款芯片实现国产替代，包括高精度DC芯片、EC系列芯片、PD芯片、BMS芯片及传感器调理芯片。公司自2003年起专注信号链领域，具备高精度DC与高可靠性MCU核心技术。芯海EC产品已于2025年4月正式进入联想VL认证列表，支持华勤、联宝、仁宝、纬创、广达等ODM厂商选用。该产品为大陆首款通过Intel与MD国际双认证的EC芯片。公司未对2025年股权激励目标进行调整，正按计划推进，业绩达成情况以后续公告为准。德州仪器涨价有利于国产芯片替代进程。公司坚持市场化定价，保持毛利率稳定，持续扩大营收规模，强化自主研发与核心技术积累。公司与领先晶圆厂及封测厂建立长期合作关系，构建多源供应体系，保障产能稳定与交付及时性。具体费用情况以定期报告披露为准。二季度营收环比增长36.08%，主要驱动力来自传统业务、鸿蒙生态产品及智能仪表业务。公司edgeBMC管理芯片已上市并实现量产销售，适用于边缘计算与服务器市场，提供轻量化远程带外管理方案，支持远程监控、故障诊断与快速修复。公司构建“健康测量芯片+I算法+大数据+云平台”全栈布局，自研高精度生物电阻抗（BI）、PPG、ECG等模组芯片，实现30+维度健康数据采集，精度对标医疗级设备。推动健康管理向数据驱动转型。杨丽宁辞去董事职务系为满足新《公司法》关于职工董事设置的要求，其仍担任公司副总经理，不影响正常经营。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-14 05:00

A股头条：国常会重磅！推动我国生物医学技术创新发展中美双方将在西班牙会谈，讨论美单边关税措施、TikTok等问题

严格落实招标投标领域相关制度规定，保障中小企业政府采购预留份额，加大中央预算内投资等对民间投资项目的支持力度。会议审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例(草案)》。会议指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。要坚持发展和安全并重，依法规范临床研究，保障临床应用质量安全，有效防范各类风险，确保创新成果更好增进人民健康福祉。评：生物医药产业再次迎来利好消息，包括创新药在内的医药赛道真是利好不断。 2、中美双方将在西班牙会谈讨论美单边关税措施、TikTok等问题据央视新闻，商务部新闻发言人就中美在西班牙举行会谈事答记者问。有记者问：美方消息称，美国财长贝森特近日将在西班牙马德里与国务院副总理何立峰举行会谈，请问商务部可否确认该消息？答：经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。 3、蓝佛安：未来财政政策发力空间依然充足财政部部长蓝佛安9月12日在国新办“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，财政政策统筹考虑防风险和促发展，始终留有后手，未来财政政策发力空间依然充足。下一步财政部门将继续保持政策的连续性、稳定性，增强灵活性、预见性，加强对形势的前瞻研判，做好政策储备，主动靠前发力，为经济社会高质量发展贡献财政力量。 4、央行：8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元同比增长8.8% 央行数据显示，8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元，同比增长8.8%。狭义货币(M1)余额111.23万亿元，同比增长6%。流通中货币(M0)余额13.34万亿元，同比增长11.7%。前八个月净投放现金5208亿元。前八个月人民币贷款增加13.46万亿元。分部门看，住户贷款增加7110亿元，其中，短期贷款减少3725亿元，中长期贷款增加1.08万亿元；企（事）业单位贷款增加12.22万亿元，前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。评：从金融数据的情况上看，当前流动性的状态是在好转的，一般来说金融数据会领先经济数据6~9个月，现在往后推，在明年上半年可能就会看到经济数据有向上的变化。 5、证监会严肃查处东方通严重财务造假案件：拟对东方通罚款2.29亿元对7名责任人合计罚款4400万元证监会对深交所创业板上市公司北京东方通科技股份有限公司（简称*ST东通）涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知。经查，*ST东通连续四年虚增收入和利润，违反证券法律法规。我会拟对上市公司罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入。*ST东通涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。对于可能涉及的犯罪线索，我会将坚持应移尽移的工作原则，严格按照《刑法》《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的规定移送公安机关。评：当下的市场跟10年前已经差别非常大，在高成长赛道的好公司回报是非常高的，没有必要把时间浪费在这些垃圾公司上。 6、工信部下周将就智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准公开征求意见据中证报从权威人士处获悉，工信部将于下周就智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准公开征求意见，标准拟对组合驾驶辅助系统进行精细化管理，并进一步分类，例如单车道、多车道、领航辅助等。智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准预计于今年年底发布。 7、我国新一代载人运载火箭长征十号第二次系留点火试验取得圆满成功据中国载人航天工程办公室消息，2025年9月12日，我国在文昌航天发射场成功组织实施长征十号系列运载火箭第二次系留点火试验，按计划完成了全部预定系留点火试验。15时00分，随着试验指挥中心下达点火指令，火箭一子级试验产品七台发动机同时点火，按预定程序完成多项试验流程，试验总时长320秒，重点考核了火箭一子级七台并联发动机低工况工作和二次点火启动工作能力，获取了完整的试验数据，试验取得圆满成功。截至目前，计划进行的两次系留点火试验已全部完成，全面检验了火箭一级七机动力系统性能和回收段工作程序设计的正确性和可靠性，标志着长征十号系列运载火箭初样研制工作取得阶段性突破。隔夜外盘外盘：美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.59%，标普500指数跌0.05%，纳指涨0.44%，续创历史新高。默克、宣伟跌超2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨1.14%，特斯拉涨超7%，苹果涨逾1%。中概股涨跌不一，晶科能源涨超6%，斗鱼跌逾4%。外汇：美元指数涨0.08%报97.61，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.01%报1.1736，英镑兑美元跌0.13%报1.3555，澳元兑美元跌0.16%报0.6650，美元兑日元涨0.30%报147.6600，美元兑加元涨0.10%报1.3847，美元兑瑞郎涨0.09%报0.7966，离岸人民币对美元跌108个基点报7.1237。周五在岸人民币对美元16:30官方收报7.1224，较上一交易日上涨11个基点，本周累计上涨154个基点。人民币对美元中间价报7.1019，调升15个基点，本周累计调升116个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.1246。期货：国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.19%报3680.70美元/盎司，周涨0.75%，COMEX白银期货涨1.26%报42.68美元/盎司，周涨2.71%。国际油价小幅走强，美油主力合约收涨0.37%，报62.60美元/桶，周涨1.18%；布伦特原油主力合约涨0.77%，报66.88美元/桶，周涨2.11%。市场策略周五大盘震荡，中证1000指数处于B-c浪反弹中，后市大概率还会再创新高，可继续依次次关注1日高点和8月27日高点的压力。在时间上，关注美联储议息靴子落地以及23日秋分节气时间窗会否出现高点及变盘信号。题材掘金国家数据局将探索数据流通交易新模式产业发展加速国务院新闻办公室9月11日举行国务院政策例行吹风会，介绍全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点有关情况。国家数据局将支持试点地区加强公共数据共享、开放和授权运营，打造一批有影响力的项目，形成可复制、可推广的公共数据资源开发利用模式。同时，国家数据局也将支持试点地区探索数据流通交易新模式，建立数据安全治理体系，推动高质量发展和高水平安全良性互动。标的：深桑达A(sz000032、海天瑞声(sh688787) 公告精选【重大事项】天普股份：将于9月16日召开控制权转让事项投资者说明会奥比中光：调整公司2025年度向特定对象发行A股股票方案南风股份：全资子公司拟投资5000万元用于3D打印服务项目固定资产投资南京银行：股东股份无偿划转过户完成，江苏交控持股比例升至14.01% 联环药业：全资子公司拟购买资产，交易价格为7450万元 *ST东通：公司股票可能被实施重大违法强制退市晶科能源：股东拟询价转让公司4亿股股份中泰股份：控股孙公司拟与韩国合资公司开展原料气供应业务 ST长园：吴启权因个人原因申请辞去公司董事长等职务华鼎股份：股东拟通过公开征集方式合计转让9.26%公司股份万安科技：拟以增资形式取得同川科技2.72%股权上海机电：拟挂牌转让控股子公司斯米克焊材67%股权千金药业：发行股份购买资产获同意批复博实股份：与国能榆林签订聚烯烃产品包装运营承包项目合同景嘉微：与安超云签署了《战略合作协议》百洋医药：与济坤医药及其实际控制人签署了《战略合作协议》中超控股：与合肥市智能机器人研究院签订了《战略合作协议》山西焦煤：所属水峪煤业复产东材科技：高速电子树脂已通过国内外一线覆铜板厂商供应到英伟达等主流服务器体系奥特维：拟1.44亿元收购松瓷机电8.99%股权石基信息：全资子公司与Amadeus Hospitality签订重大合同德明利：拟调整2023年向特定对象发行股票部分募投项目投资总额盛视科技：拟设立全资子公司盛巧机器人公司推进公司人形机器人业务科力尔：拟定增募资不超过10.06亿元国盾量子：拟与中电信量子集团签订2份销售商品合同石化油服：全资子公司拟中标8.58亿元国家管网集团工程施工总承包项目【业绩】华统股份：8月生猪销售收入3.38亿元，环比增长0.54% 中国核建：截至8月累计实现新签合同966.33亿元，累计营业收入645.74亿元招商港口：2025年8月集装箱总计1831.2万TEU 同比增长5.6% 【回购】创源股份：拟回购280万股—370万股公司股份壹石通：拟以3000万元—5500万元回购公司股份上海谊众：计划以3000万元—3500万元回购公司股份交易提示【新股申购】昊创瑞通（创业板）申购代码：301668 股票代码：301668 发行价格：21.00 发行市盈率：21.02 【可转债交易提示】药石转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界09-13 09:00

科技浪潮奔涌，如何稳健分享科创企业成长红利？

” 的双向痛点：一方面，科创企业尤其是中小企业面临研发投入大、融资渠道窄的问题；另一方面，普通投资者难以直接参与高门槛的科创债投资。而科创债ETF通过指数化投资模式，将零散资金汇集成 “规模资金”，精准投向符合政策导向的科创债资产，既为企业技术攻坚提供了稳定资金来源，又为投资者搭建了参与科创支持的渠道，实现 “金融活水滋养科技创新” 的良性循环。灵活适配各类投资者需求另外，科创债ETF的操作灵活性，打破了传统信用债的投资限制：交易便捷：支持场内T+0 交易，投资者可在交易日内随时买卖，在股债市场切换时快速调整资产配置，提升资金使用效率；门槛亲民：相较于传统科创债百万级的起投门槛，ETF以1手为投资单位，让个人投资者轻松入场；流动性优：可场内卖出、可质押融资的特性，解决了传统信用债 “变现难” 的痛点，满足机构投资者的流动性管理需求。无论是银行、保险、年金等追求稳健的机构投资者，还是希望分享科创红利的个人投资者，都能通过科创债ETF找到适配的参与方式。写在最后：随着第二批科创债ETF的推进，一个更活跃、更完善的科技金融生态圈正在加速形成。泰康基金将依托在固定收益领域深厚的投研积淀和风险管理能力，持续为投资者挖掘优质科创债投资机会，提供更卓越的资产配置选择，推动科技、资本与产业的深度共振，共同绘制中国创新发展的壮阔蓝图！ — 锚定科创债辟新径 — 泰康中证AAA科技创新公司债ETF 认购代码：551583 2025年9月12日起，重磅发售以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 11:31

AI产业链继续狂飙，人工智能ETF科创(588760)盘中涨超3%，跟踪标的权重股芯原股份20cm涨停！

创新门槛，促进创新成果高效转化。推动大中小企业融通发展，加快人工智能产业链上下游协同发展，构建资源共享、能力互补、良性互动的人工智能产业生态。此外，工信部在国新办发布会表示，下一步将加快高端算力芯片、工业多模态算法等技术攻关，推进智能体开发部署，发展人形机器人等终端产品。海外方面，苹果推出采用第三代 3nm 制程技术的手机芯片 A19 Pro 及 A19。另外，英伟达也计划推出助力AI视频与软件生成任务的新产品。行业消息方面，芯原股份作为国内AI ASIC设计服务龙头，近期在手订单持续增长，2025年Q2在手订单金额达30.25亿元，创历史新高，其中AI算力相关订单占比约64%。东吴证券指出，公司拟收购芯来智融97%股权，将进一步补齐CPU IP短板，实现处理器IP全覆盖，强化其在AI ASIC/SOC领域的竞争优势。随着AI芯片定制设计业务的快速起量，公司营收和盈利能力有望逐步修复，成为AI芯片国产化趋势中的关键参与者。场内ETF方面，截至2025年9月12日 10:36，上证科创板人工智能指数强势上涨2.73%，人工智能ETF科创(588760)上涨3.56%，冲击3连涨。前十大权重股合计占比71.66%，其中第四大权重股芯原股份20cm涨停，寒武纪上涨2.67%，复旦微电、道通科技等个股跟涨。拉长时间看，截至2025年9月11日，人工智能ETF科创近1周累计上涨8.12%。兴业证券策略团队表示，近期国内AI行情休整后重新演绎，海外映射是重要催化因素。甲骨文最新财报云服务收入大幅超预期，提振全球算力以及云服务需求的预期，带动产业链股价大涨。近期国内AI行情的演绎也集中在上游算力配套设施以及IT服务、云计算、SAAS等中游服务相关领域。规模方面，人工智能ETF科创近1周规模增长1.82亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，人工智能ETF科创近1周份额增长1.14亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，人工智能ETF科创近3天获得连续资金净流入，最高单日获得6042.37万元净流入，合计“吸金”1.17亿元。人工智能ETF科创（588760），一键布局科创板30家人工智能企业龙头，行业兼顾软硬件，更符合当下AI发展趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 11:01

“人工智能+”加速释放强劲动能，科创AIETF(588790)盘初强势涨超3%，芯原股份领涨

创新门槛，促进创新成果高效转化。推动大中小企业融通发展，加快人工智能产业链上下游协同发展，构建资源共享、能力互补、良性互动的人工智能产业生态。消息面上，9月11日，芯原股份公告，截至2025年第二季度末，公司在手订单金额为30.25亿元，已连续七个季度保持高位，创公司历史新高。2025年7月1日-9月11日，公司新签订单12.05亿元，较去年第三季度全期大幅增长85.88%，新签订单已创历史新高，其中AI算力相关的订单占比约64%。除新签订单创历史新高外，公司在手订单持续保持高位。中信建投证券表示，算力供应紧张，AI有望引领下一轮周期成长。英伟达GB200、CSP自研ASIC放量，下一代GB300即将量产，同时HBM4/4e也将落地，算力硬件快速迭代。AI算力加速对先进制程、先进封装、先进存储的需求，以GPU、CoWoS/SoIC、HBM、高速PCB、光模块为代表的算力需求持续扩张，供应商大力扩产，预计2025年AI硬件产业维持高景气。建议关注国内自主算力及先进封装标的。规模方面，科创AIETF近1周规模增长1.09亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/9。份额方面，科创AIETF近3月份额增长34.44亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/9。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为寒武纪、澜起科技、芯原股份、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.66%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 10:21

什么值得投之化工行业

量占比远高于市值占比，这意味着行业内的中小企业会比较多。实际上也确实如此，截至2025年9月9日，基础化工行业的成分股主要就以中小市值为主，其中的小盘股不仅占据“半壁江山”以上，且其中成分股市值小于50亿的（小微盘）占比就有32.97%，甚至市值小于20亿的（微盘）占比都有8.35%。这就对指数的流动性提出了一定的要求。而从流动性的角度来看，细分化工指数整体不仅成交活跃，而且流动性也较为充沛。哪怕近2-3年来市场交投清淡，其日均成交额依然超过百亿，而随着市场在去年924以来的逐渐活跃，今年以来细分化工指数的日均成交额更是逼近200亿（189.61亿），指数的流动性足够。从指数估值的角度来看，截至2025年9月9日，细分化工指数的市净率（PB）为2.30，处于近十年来37.38%的较低分位，整体在估值层面依然具备较高的性价比。而从更为重要的成长性角度来看，细分化工指数的盈利能力明显改善。截至2025年9月9日，细分化工指数2025年的一致预期营业总收入有显著提升，同时明后两年保持稳步提升，表明指数成分股企业的经营情况整体较好；另一方面，细分化工指数2025年的一致预期归母净利润不仅“扭亏为盈”，更是在明后两年持续保持高速增长，在表明指数成分股企业的盈利能力较好的同时，也呼应了前文提到的化工行业当前可能正处于从长期景气底部逐渐转向需求改善的关键阶段。讲到这里，关于细分化工指数的投资价值就补充得差不多了。目前市场上跟踪这一指数的场内产品有化工ETF(516020），有像我这样只投场外的小伙伴则可关注其联接基金的C类份额012538。文章的最后再简单补充一个点：同为典型的周期性行业，化工和有色金属的投资特征较为类似，某种程度上来说两者的周期特征甚至周期节奏都较为类似，因此对化工行业的投资方式也基本可以类比有色金属，建议整体以定投为主。来源：小5论基风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-12 09:30

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