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重磅！光伏玻璃企业计划减产30%，大全能源等涨停，低费率的光伏龙头ETF(516290)直线飙升涨2%，光伏产业beta或有30%-50%修复？中金解读！

）【光伏产业当前供需关系怎么看？】中金公司表示，需求方面，光伏行业6月排产普遍下调10%左右，7月需求或仍较弱，8月关注机制电价交易情况，届时IRR模型逐渐稳定、叠加传统旺季带来，需求有望修复。中期需求仍需观察十五五规划，长期看，能源转型背景下随着配套的电力市场化、电网建设、终端电气化等推进，需求有望进入下一个上行期。供给侧改革，行业仍在寻求可落地的方案：目前供给侧改革仍以销售端的行业自律为主，同时对产能宣布了一定的引导性政策，但强制性政策尚未推出，相关政策需要考虑的因素包括但不限于股东方如何退出、如何偿还债务、如何覆盖全部公司防止“搭便车”的现象等，总体难度较大，但格局较好、弹性较大的硅料环节的政策值得期待。 Beta层面，行业需求较弱但股价下行风险有限，若未来行业预期修复、beta或有30%-50%级别的机会。（来源于中金公司20250701《光伏周谈：破除光伏“内卷”，关注技术进步的方向》）在政企联动促出清、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。看好困境反转信号明显的光伏板块，认准光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-02 11:07

稳！回调后火速3连阳，建行、浦发又新高！银行缘何难跌？

动型指数ETF的发展等。展望下半年，中金公司强调，看好银行相对收益和绝对收益，当前保险负债成本相对大部分金融资产收益率仍然较高，以银行为代表的高股息资产配置需求提升。平安证券认为，从全年维度看，核心主业的企稳有望支撑银行整体基本面保持稳健。利差业务和负债端成本所展现的积极信号有望在后续持续体现，对于全年板块营收的表现无需过度担忧，从而对盈利平稳增长起到支撑。目前板块股息率（中证银行指数，截至6.30）达到5.13%，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。数据显示，银行ETF（512800）最新基金规模已突破120亿元，近1年日均成交额达4.1亿元，为全市场规模最大、流动性最佳*。 *注：截至2025.6.27，银行ETF（512800）基金规模、近1年日均成交额均居A股10只银行业ETF首位。数据来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-02 10:48

中证2000增强ETF上半年涨超29%同类第一！小微盘风格能否持续？

率近14%。【小盘风格为何强势？】中金观点认为，宏观经济的运行方向、产业升级趋势与景气预期是判断A股大小风格轮动的主要信号。一方面，产业趋势及景气预期。在技术快速迭代、政策鼓励创新的阶段，市场更关注产业格局的边际变化，小盘股更具相对优势。资料来源：Wind，中金公司研究部另一方面，宏观经济运行方向。大小盘风格与经济周期的关系虽不完全线性，但总体来看，经济预期平淡或缓和阶段，小盘风格偏强；经济企稳回升期，大盘风格占优。展望后市，该机构认为，当前环境或仍有利于偏小盘风格演绎。产业趋势上，AI、半导体等产业仍处于景气阶段，重要会议继续注重“发展新质生产力”，多维度支持科创领域发展。宏观环境上，我国结构性问题依然突出，外部不确定性也对增长带来挑战，稳增长政策下半年仍有加码需求及空间。从拥挤度水平看，截至6月27日，小盘指数换手率为2.1%，处于2015年以来77%分位数，交易拥挤度相对偏高；但从小盘指数/大盘指数换手率比值来看，大约为4.1倍，位于历史均值附近。从估值层面看，当前小盘指数/大盘指数PE(TTM)比值为2.2倍，处于2015年以来72.5%分位数。从资本市场建设及流动性环境上看，并购重组等领域也或利好偏小盘风格继续演绎。【增强效果显著，成立来季季有超额】数据显示，中证2000增强ETF（159552）自2024年6月29日成立以来，每个季度均有超额，今年前两个季度超额均超过6%。来源：基金定期报告，截至2025.6.30。在运作的一年时间中，中证2000增强ETF经历了单边下跌和震荡上涨两种截然不同行情，两种风格中均捕捉超额收益，市场适应能力强。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.27 值得关注的是，招商量化团队管理的另一只增强产品——1000ETF增强（159680），增强效果更为显著。自2022年11月18日成立以来，同样做到了“季季有超额”以及“各市场风格均有超额”。具体看，1000ETF增强（159680）各个季度、半年度、自然年度相对业绩比较基准均有超额收益，截至6月30日，累计超额收益33.10%，年化超额收益11.88%。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.30 在震荡下跌、爆发上涨、区间震荡不同行情下，均能捕获超额收益，对各类市场适应能力强。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.30 据了解，招商旗下指增类基金采用多因子模型选股与组合优化的策略框架，因子类型涵盖传统的基本面、技术面与前沿的机器学习因子等。基金以追求长期稳定的超额收益为目标，维持均衡稳健的组合配置，行业和风格不大幅偏离，严格控制跟踪误差。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-02 09:27

黄金趋势再度反转？鲍威尔讲话势必引爆行情！

稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金07-01 21:24

黄金慢涨逼空仍要加速？持续慢涨继续走高，走势分析

稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金07-01 21:23

吴清重磅发声，重启科创板第五套标准后，首家未盈利企业禾元生物IPO过会，IPO历时超2年半时间，募资额缩水超10亿

保荐机构座谈会，与国泰海通、华泰联合、中金公司、中信建投、中信证券等5家保荐机构深入交流，充分听取意见建议。与会机构纷纷表示，科创板“1+6”政策的推出，对于深化资本市场投融资综合改革、增强服务科技创新的包容性和适应性，意义重大。“1+6”政策在“科创板八条”持续落地实施的基础上推出，资本市场连续两年出台科创板改革政策，充分彰显了科创板在服务科技自立自强和新质生产力发展中的重要性。科创成长层高效精准支持优质未盈利科技型企业发展，既为符合条件的科技型企业畅通了融资通道，又为广大投资者提供了参与优质科技型企业成长、共享发展红利的投资渠道，实实在在给资本市场发展注入“强心剂”。对于下一步，上交所表示将按照中国证监会统一部署，全方位多层次加强对市场主体的沟通交流和政策宣贯，深入凝聚市场共识，加快典型案例落地，形成示范带动效应，稳定市场预期，增强市场信心，更好服务实体经济和新质生产力发展。如今6天后，在科创板第五套标准下首个未盈利企业IPO过会。目前除了禾元生物，在审的第五套科创板IPO项目还包括深圳北芯生命科技股份有限公司、上海恒润达生生物科技股份有限公司、哈尔滨思哲睿智能医疗设备股份有限公司、广州必贝特医药股份有限公司4家公司。在政策东风中，下一个禾元生物并不遥远。

金融界07-01 20:57

黄金慢刀子割肉洗净空单？阻力位继续空？走势分析

稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金07-01 19:13

疯狂的铜，又杀回来了

汽车单车用铜量是燃油车的2-3倍。据中金的研报预期，2026-2028年，LME铜有望冲击12000美元/吨。而铜价格中枢往上持续抬升，其实利于开采成本低、且产能有释放的铜矿企业(下文所涉及公司仅为介绍，不能作为买卖推荐）。目前中国最大的铜矿企业为紫金矿业，其铜总储量超5000万吨，主要分布在刚果(金)卡莫阿、塞尔维亚佩吉、西藏巨龙等，为中国境内总储量的120%以上，资源量更是超11000万吨。其铜产量在2024年已突破100万吨，位居全球第四，且五年年复合增速高达24%。再如中国第二大铜矿企业为洛阳钼业，2024年铜产量为65万吨，同比增长55%，得益于刚果（金）TFM和KFM两座世界级铜矿山产能逐步落地。后期，这两座铜矿还有较大增产潜力，预计到2028年铜产量将达到80万吨—100万吨。还有，西部矿业2024年铜产量为17.75万吨，同比大增35%，主要因玉龙铜矿一二期改扩建完成。玉龙铜矿第三期扩建投产后，2026年产能将达到18-20万吨，总矿产铜产能提升至23万吨。可见，国内中大型铜矿企业在铜产能上均有一定扩张计划，整体将维持“量价齐升”态势，尤其是主营业务还包括金矿的巨头，如紫金矿业，业绩增长确定性会更强一些。总体而言，当前A股铜金属板块难以奢望LME铜逼仓事件重演，类似2021年的共振大牛市行情或难再现。更为理性的做法是，选择业绩成长性高、估值合理的铜金资源类优质公司，伺机而动。（全文完）

格隆汇07-01 18:49

7月1日参股期货下跌0.24%，板块个股南华期货、瑞达期货跌幅居前

1.85%）、创元科技（1.48%）、中金岭南（1.09%）、宏达股份（1.03%）、中粮科技（0.9%）、中化国际（0.78%）、物产中大（0.76%）、ST尔雅（0.52%）、津滨发展（0.43%）、厦门国贸（0.33%）、中国人寿（0.29%）、伊力特（0.2%）、中信尼雅（0.18%）

金融界07-01 18:47

暴涨超40美元：黄金逼近关键买盘点位！今日鲍威尔来袭，别忘了特朗普关键投票

0日简单移动均线（SMA）。在反弹过程中，金价在日线收盘时重新站上4月历史高点反弹走势的38.2%斐波那契回撤位3297美元。不过，14日相对强弱指数（RSI）仍位于50下方，显示金价从月内低点反弹的持续性仍存在疑问。若金价周二能够稳定在3320美元的50日均线上方，反弹走势可能进一步延伸至3350美元的21日均线水平。若继续上行，则将再度挑战3377美元的23.6%斐波那契回撤位。相反，如果金价跌破3297美元的38.2%回撤位，则可能再度回撤至3248美元的月度低点。

欧罗巴07-01 18:26

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