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算力成全球竞争新焦点元道通信智能化转型打开想象空间

信运维数字大模型——“小元”，旨在通过人工智能技术提升通信网络运维的智能化水平，优化资源调度效率，降低运维成本，并为企业提供标准化、数字化的解决方案。作为公司技术创新的重要成果，“小元”正在成为元道通信从“传统运维”向“智能化运维”转型的核心驱动力。通过“小元”的深度应用，公司不仅提升了自身运营效率和服务能力，还为行业提供数字化转型的借鉴与实践经验，进一步提升企业的核心竞争力和市场地位。当克拉玛依的戈壁滩上崛起千卡智算集群，当西宁的清洁电力驱动每秒百万亿次运算，元道通信的转型之路，映射着中国算力革命的深层逻辑——用西部广袤的能源与空间，支撑东部澎湃的数据与智能。而元道通信这家扎根边疆的通信服务商，正打破地域与业务的边界，在“东数西算”的国家棋盘上落下关键一子。随着公司逐步铺开的算力网络与“小元”大模型的深度耦合，一个更具想象力的未来正在展开：元道通信以技术为笔、责任为墨，在数字中国的宏伟蓝图中书写下坚实篇章。

金融界07-14 09:17

AI与机器人盘前速递丨智元、宇树科技中标1.24亿人形机器人大单；MIT团队开发视觉深度学习技术！

【市场复盘】上周五(7月11日)，人工智能和机器人板块联袂上涨。截至收盘，科创人工智能ETF华夏(589010)收涨1.82%，持仓股方面，星环科技领涨12.40%，寒武纪上涨5.82%，云从科技上涨4.90%；机器人ETF(562500)收涨1.57%，中大力德喜提涨停板，瑞松科技上涨6.58%，江苏雷利上涨5.59%，晶品特装、瀚川智能、信捷电气等涨幅超4%。当日交易金额11.93亿元，显著放量，居相同标的ETF首位；换手8.27%，市场交投火热。资金流入方面，机器人ETF最新资金净流入3.23亿，远超其他可比基金3亿+；拉长时间线来看，近10个交易日内有7日资金净流入，合计“吸金”6.60亿元，居可比基金首位。【热点要闻】 1. 7月11日，中国移动采购与招标网显示智元机器人和宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目。本次采购的项目总预算为1.2405亿元（含税）。采购包1为全尺寸人形双足机器人，预算为7800万元（含税），最终中选人为智元机器人；采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，预算为4605万元（含税），中标人为宇树科技。 2. 目前，Figure AI最新版本的人形机器人Helix已能在传送带上完成一小时不间断的物流任务，展现出接近人类的工作效率与反应速度。据Figure AI创始人阿德科克透露，人形机器人已在公司内部承担部分辅助性工作，如送水、巡逻等。他预测，未来人形机器人将广泛出现在日常场景中，数量或可媲美人类。 3. MIT研究团队近日提出一种基于视觉的深度学习方法，仅需单个摄像头即可实现对软体及仿生机器人的高效运动与控制。传统工业机器人依赖刚性结构和大量传感器，难以适应复杂地形。MIT新系统通过“神经雅可比场（NJF）”技术，让机器人从单帧图像中重建自身三维形态与运动能力，实现高精度控制——关节误差小于3度，指尖误差小于4毫米。【机构观点】华福证券认为，端侧AI部署与硬件配套全面落地升级中，产业进入发展快车道。当前，手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，电池容量、散热设计等硬件架构面临需求重构。与此同时，AI的通用性使得硬件厂商可依托成熟通信模组和开源工具链，以较低的边际研发成本，突破原有市场边界，AI技术正从PC、手机等传统计算中心向泛在的物联终端溢出。【热门ETF】机器人ETF(562500)是全市场唯一规模破百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题ETF，助力投资者一键布局中国机器人产业。科创人工智能ETF华夏(589010)是机器人的大脑，20%涨跌幅+中小盘弹性，捕捉AI产业“奇点时刻”。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 09:07

景顺调查：全球主权财富基金转向主动管理，积极布局中国市场

解放日”关税之前，也是DeepSeek人工智能在中国出现的最激动人心的时刻。财富基金对中国资产的兴趣正在大幅回升，近60%的基金打算在未来五年增加在中国的配置，尤其是科技板块。尽管地缘关系日益紧张，但在北美，这一比例跃升至73%，而在欧洲，这一比例仅为13%。调查称，主权财富基金现在正以“曾经对硅谷的战略紧迫感”接近中国的创新驱动型行业。 “有一点FOMO（错失恐惧症），”林格罗解释说，一种“我现在需要在中国”的观点，因为中国正在成为半导体、云计算、人工智能、电动汽车和可再生能源领域的全球领导者。私人信贷也已成为寻求其他收入来源和弹性的基金关注的重点。目前，73%的财富基金采用了这一策略，高于去年的65%，其中一半积极增加了配置。报告称：“这代表了主权资产配置中最具决定性的趋势之一。” 人们（尤其是新兴市场财富基金）对稳定币的兴趣也越来越大。稳定币是一种最常见的与美元1：1挂钩的加密货币。近一半的基金表示，稳定币是他们倾向于投资的数字资产类型，尽管这一比例仍落后于比特币等，后者的比例为75%。

金融界07-14 09:07

基金早班车丨港股主题ETF强势吸金，机构看好港股下半年行情

金融界07-14 08:18

摩根资产管理《2025年中全球市场展望》正式发布！

球市场竞争力持续提升的出海板块。比如，人工智能相关行业可能持续产生长期投资机会，低渗透率、高成长性的新消费板块值得关注，还有受益于技术创新和政策支持的创新药板块。防守侧，A股和港股市场的高股息策略，有望为投资者提供稳定的股息现金流，在不确定性仍较高的环境中，有助于对冲成长侧的波动风险。海外股票由重仓美股转向全球市场配置美国的经济前景取决于下调关税、减税政策，以及美联储降息的节奏。虽然关税谈判仍在进行当中，但市场对美国经济可能出现滞胀的担忧正在加剧。除了贸易摩擦，移民减少、消费者与企业信心下降同样可能影响经济成长。同时，鉴于通胀压力，美联储似乎并不急于降息。因此，美国市场短期仍可能面临调整压力，预计2025年美国股市的回报可能与全球非美市场趋于一致。相较美国政策的动荡与不确定性，欧洲的政策透明度、一致性与可信度更受投资者青睐。首先，欧洲股票的估值相较于美国股市更具吸引力；其次，随着能源价格回落和欧元升值，通胀压力减轻，欧洲央行能主动降息以支持经济增长；第三，欧洲经济体计划用10年时间将国防支出占GDP比重由2%提升至3.5%，重点支持欧洲本土供应商。德国还承诺推出5000亿欧元的基础设施建设基金，或有利于建材、工业、制造和交通运输等产业；最后，经过多年偏好美股后，本土投资者正回流欧洲市场。亚洲地区，各经济体面临的货币升值压力已有所缓解，央行可能有更多降息空间来支持经济。在日本，日股正面的业绩表现体现了日本企业转型的成效，较低的估值水平可能为股票表现提供一定缓冲，战略前景更具吸引力。海外债券重点关注非美市场债券债券方面，随着通胀压力放缓，成熟市场及亚洲地区央行可能比美联储更加积极地降低利率，为债券投资者带来额外机会。在通胀风险与经济增速下行风险下，美国国债收益率曲线很可能走翘，即短端收益率的下降速度快于长端收益率。同时，对财政可持续性的疑虑，可能导致美国长债收益率高企且频繁波动。因此，管理久期风险变得至关重要，短久期持仓或是较理想的起点。另外，美国信用债市场前景有望保持稳定，但挑选适合的企业至关重要。对于美国以外的固定收益资产，包括新兴市场债券，可能面临双重利好推动，一是美元或进一步贬值，二是全球投资者对美元资产的重新配置。另类资产多元现金收入增强组合韧性另类投资方面，在不确定性环境中，短中期市场波动性可能显著提升，投资者或可考虑传统股债资产以外的现金收入来源，以增强组合韧性。比如，基础设施、房地产及交通运输等另类资产，长期以来的回报与股债资产相关性较低，可以带来可预测的现金收入，有助于降低资产组合的波动性。总结多重不确定性下，全球经济面临下行风险，波动性或显著提升，但财政与货币政策组合可能帮助缓解美国以外经济体的风险。投资者与其单边押注美国资产，不如跨区域分散配置股票、债券以及另类投资，有助于增强投资组合的韧性，提升应对市场冲击的能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 08:08

关税不确定性持续，华尔街对美联储降息存在分歧

的贸易摩擦加剧、股票市场创历史新高以及人工智能宠儿英伟达（NVDA）市值突破4万亿美元里程碑后，华尔街对美联储的下一步行动仍存在激烈争论。高盛等部分公司已提前预期美联储将在 9 月降息，但另一些机构则警告称，关税及持续的通胀风险可能迫使美联储推迟至今年晚些时候甚至明年再采取行动。 “这是个价值百万美元的问题，”TIAA 财富管理公司首席投资官尼尔・穆克吉在接受雅虎财经采访、被问及美联储降息路径时表示，“通胀尚未受到这些关税的影响，这让很多人感到意外…… 但美联储正聚焦于通胀，因为他们担心商品通胀。而这种通胀将会加剧。” 经济学家们也呼应了物价上涨风险仍存的担忧，华尔街的许多人也持相同观点。本周初，最新的消费者价格指数（CPI）发布时，投资者将迎来又一重大考验。尽管自特朗普 4 月首次宣布关税以来，CPI 月度数据呈下降趋势，但通胀前景的不确定性依然存在。与此同时，持续的政治压力更是火上浇油。上周，特朗普总统继续公开呼吁降息，称美联储主席杰罗姆・鲍威尔为 “反应迟缓的鲍威尔”，并要求大幅降息以减轻消费者负担。 “我们的美联储利率至少高出了 3 个百分点，” 特朗普周三在 “真实社交” 上发帖称，“降息！！！” 派珀・桑德勒公司首席投资 strategist 迈克尔・坎特罗维茨认为，尽管特朗普呼吁大幅降息可能有些极端，但他传达的核心信息 —— 即当前政策对许多美国人来说仍过于严苛 —— 是有分量的。 “不能因为整体经济和市场（日益反映大型企业和最富裕消费者的状况）看似运转良好，就认为不需要降息，” 坎特罗维茨周三在给客户的报告中表示。他补充说，2022 年通胀冲击留下的创伤让政策制定者过于谨慎。 “这是典型的近期偏差，” 他说，“我们已不再处于新冠疫情时期的背景下，将关税视为与 2022 年类似的通胀风险是夸大其词。关税是一种范围有限的税收，可能会导致需求萎缩、替代效应以及局部价格上涨，而非全面通胀。” 坎特罗维茨指出， housing 市场疲软是美联储应采取行动的关键原因：“从历史上看，美国经济的每一次全面改善都始于 housing 市场的好转，而要实现这一点，我们需要看到利率下降。” 降息还是不降息？这一观点似乎在华尔街的一些角落引起了共鸣。高盛最近将其对下一次降息的预期从之前的 12 月提前至 9 月。该公司现在预计，9 月、10 月和 12 月将各降息 25 个基点。高盛称，关税影响弱于预期以及劳动力市场疲软是这一调整的主要原因。但并非所有人都认为 9 月降息已成定局。 ClearBridge 投资公司经济与市场策略主管杰夫・舒尔茨表示，他认为美联储可能会将宽松政策推迟至今年晚些时候。 “美联储按兵不动的时间可能会比目前市场定价的更长，” 他告诉雅虎财经，“如果真是这样，那些无法充分抵消关税压力的公司在当前环境下可能会继续举步维艰。” 盈透证券首席 strategist 史蒂夫・索斯尼克也对这种不确定性表示认同，他认为通胀形势仍不明朗，尤其是在关税变动的情况下。 “我们无法得知（关税将如何影响通胀数据），因为数据一直在变化，” 他说，“不确定性太大，美联储不太可能采取行动。” 就连美联储内部也存在分歧。6 月政策会议纪要显示，委员会意见不一，“大多数” 官员支持今年至少降息一次，“少数几位” 表示愿意最早在 7 月行动，而其他人则倾向于在年底前维持利率不变。这种政策僵局已在市场中显现。根据芝商所美联储观察工具，交易员认为 9 月降息的概率为 60%，而美联储在 7 月维持利率不变的概率接近 100%。

金融界07-14 08:07

股息都去哪儿了？！

业界似乎也在这么做，它们正把现金流投入人工智能领域的投资和股票回购中。（我讨厌回购，但这是另一回事了。）来看看具体情况。德意志银行策略师吉姆・里德的最新研究显示，标普 500 指数（^GSPC）的股息收益率目前距离历史低点仅差 20 个基点。这一低点出现在 2000 年的科技泡沫时期，当时所有人都追捧成长股，对股息毫不在意（听起来是不是很熟悉？）。里德指出，这里有一个重要的历史背景需要考虑。 1958 年以前，股息收益率一直高于政府债券收益率。当时股票被视为风险极高的投资 —— 缺乏多元化、监管 oversight 和企业透明度。投资者要求较高的股息收益率，以此作为承担这些风险的补偿。此外，过去股息享有的税收优惠比现在更优厚，这也让人们认为，通过股息获得收入是实现长期财富增长最可靠的途径。时间快进到 2025 年，企业纷纷放弃股息，转而进行股票回购。这能怪它们吗？股票回购会提高每股收益（EPS），而每股收益往往与高管奖金挂钩。此外，更高的每股收益还能支撑更高的股价。可谓一举两得！但里德表示，一个由回购而非稳定股息流推动的市场存在风险。首先，回购的随意性更强。我非常想知道，在特朗普引发的贸易动荡中，企业在第二季度是否仍在大举回购股票，还是已经缩减了回购规模。其次，回购往往更多发生在市场顶部而非底部。这意味着企业在高位买入股票，可能会给股东带来糟糕的投资回报。第三，回购会助长管理层的短期思维。 “那么，接近历史低点的股息收益率重要吗？在企业现金充裕且乐于回购自家股票的情况下，似乎并不重要，” 里德说，“但这确实让美国市场的贝塔系数更高了。如果经济下行，回购会比股息更快停止，可能会削弱市场的一个关键支撑支柱。” 他补充道：“随着股息收益率逼近历史低点，有理由认为估值和投资者预期已经过高。在危机中，缺乏来自股息的持久收入，其影响可能比市场目前意识到的更大。” 不过，我对里德的观点略有不同意见。我确实认为股息现在很重要，而且在决定买卖股票时，股息应该仍是一个重要考量因素。我更希望看到一家公司将股息提高 15%，而不是回购大量股票。这是企业长期健康状况的一个良好指标。如果一家企业五年后会陷入困境，它就不会将股息提高 15%，因为五年后再削减股息会遭到市场的严厉惩罚。 “我确实在乎股息，也希望在我们的投资组合中看到有股息的股票，”Crossmark 首席市场策略师维多利亚・费尔南德斯在雅虎财经的《开盘报价》节目中对我说（可观看上文视频），“所以我认为投资者应该关注这一点。它有助于为市场波动提供一点缓冲。” 费尔南德斯最看好的股息股之一是威瑞森，其股息收益率为 6.3%。目前 10 年期美国国债收益率为 4.4%。

金融界07-14 08:07

一周基金回顾：股票私募“重仓出击”，释放看多A股信号

0-10 024764 富国上证科创板人工智能指数C 殷钦怡未公布股票型 2025-07-24 024763 富国上证科创板人工智能指数A 殷钦怡未公布股票型 2025-07-24 024714 博时国证大盘价值ETF联接C 王祥未公布 ETF联接基金 2025-07-25 024769 汇添富中证机器人ETF联接C 何丽竹未公布 ETF联接基金 2025-07-11 024288 兴业福盛债券A 唐丁祥未公布债券型 2025-07-23 024705 嘉实中证港股通高股息投资ETF联接A 王紫菡未公布 ETF联接基金 2025-07-11 024706 嘉实中证港股通高股息投资ETF联接C 王紫菡未公布 ETF联接基金 2025-07-11 024768 汇添富中证机器人ETF联接A 何丽竹未公布 ETF联接基金 2025-07-11 023477 万家稳宁债券A 周潜玮未公布债券型 2025-07-25 024289 兴业福盛债券C 唐丁祥未公布债券型 2025-07-23 024770 华富中证全指自由现金流ETF联接A 李孝华未公布 ETF联接基金 2025-07-23 024771 华富中证全指自由现金流ETF联接C 李孝华未公布 ETF联接基金 2025-07-23 024183 兴银上证科创板综合指数增强C 翁子晨未公布股票型 2025-07-09 024182 兴银上证科创板综合指数增强A 翁子晨未公布股票型 2025-07-09 024282 景顺长城安悦180天持有期债券C 米良未公布债券型 2025-07-22 024281 景顺长城安悦180天持有期债券A 米良未公布债券型 2025-07-22 023478 万家稳宁债券C 周潜玮未公布债券型 2025-07-25 024406 大成洞察优势混合李博未公布混合型 2025-07-14 508039 创金合信首农产业园REIT 贾楠、尹丽娃、杨轩未公布 REITS型 2025-07-08 508016 华夏华电清洁能源REIT 陈昂、李新太、张赛未公布 REITS型 2025-07-08 数据来源巨灵财经

金融界07-14 08:07

Meta收购PlayAI与谷歌吸纳Windsurf人才引发AI市场热潮，预示科技巨头竞争新格局

1日，科技巨头Meta和谷歌相继宣布在人工智能（AI）领域的重大交易，引发美股与港股市场强烈反响。Meta完成对AI语音初创公司PlayAI的收购，而谷歌以24亿美元吸纳AI编程初创公司Windsurf的核心人才与技术授权。此举不仅推动了相关公司股价波动，还进一步凸显科技巨头通过“准收购”方式争夺AI核心技术与人才的激烈竞争。本文将深入分析这两起交易的背景、影响及对全球AI市场的潜在冲击。导读目录 Meta收购PlayAI的战略意图谷歌吸纳Windsurf人才的交易细节 “准收购”模式的兴起与影响美股与港股市场的即时反应 AI行业竞争的未来趋势编辑总结权威点评常见问题解答 Meta收购PlayAI的战略意图 Meta于7月11日宣布完成对AI语音初创公司PlayAI的收购。据内部备忘录，PlayAI团队将于下周正式加入Meta，向AI部门高管Johan Schalkwyk汇报工作。PlayAI专注于开发“类人化”语音交互技术，旨在让AI对话更自然，契合Meta在AI角色、Meta AI助手、可穿戴设备（如智能眼镜）以及音频内容创作领域的战略布局。Meta发言人确认了交易，但未披露具体金额，市场估计收购金额可能在数亿美元范围内，基于PlayAI的技术潜力与团队规模。 PlayAI的技术优势在于其语音合成与交互功能，能够为Meta的虚拟角色和元宇宙（Metaverse）计划提供关键支持。例如，PlayAI的语音技术可增强Meta智能眼镜的语音助手功能，优化用户在虚拟现实（VR）与增强现实（AR）场景中的交互体验。此外，Meta近期从Sesame AI挖角Johan Schalkwyk，显示其在语音AI领域的持续布局，意在与OpenAI的ChatGPT语音界面、谷歌的Gemini以及亚马逊的Alexa展开正面竞争。谷歌吸纳Windsurf人才的交易细节同日，谷歌以约24亿美元的代价，通过“准收购”方式吸纳AI编程初创公司Windsurf的核心人才与技术授权，而非直接收购公司股权。交易包括聘请Windsurf首席执行官Varun Mohan、联合创始人Douglas Chen以及部分研发团队，加入谷歌DeepMind部门，专注于Gemini AI平台的开发。此外，谷歌获得Windsurf部分技术的非独家授权，允许Windsurf继续向其他公司提供服务。此前，OpenAI曾计划以30亿美元收购Windsurf，但因微软（OpenAI的主要投资方）可能获取Windsurf知识产权的争议，交易最终破裂。Windsurf的AI编程工具以其高效的代码生成与项目管理功能著称，年化收入已达1亿美元，显示出其在企业级市场的巨大潜力。谷歌此举不仅增强了其在AI编程领域的竞争力，还通过规避股权收购的方式，降低了反垄断审查的风险。 “准收购”模式的兴起与影响近年来，科技巨头越来越多地采用“准收购”（acqui-hire）模式，即通过吸纳初创公司核心团队与技术授权，而非直接收购公司股权，以规避监管审查并快速获取AI领域的核心资产。例如，微软2024年从Inflection AI挖角创始人并获得技术授权，亚马逊以类似方式吸纳Adept AI Labs团队，Meta则通过收购Scale AI 49%股权并任命其创始人领导“超级智能”团队。谷歌此前也与Character.AI达成类似协议。这种模式的核心优势在于：一是通过高薪与技术授权快速获取顶尖人才与技术，二是避免传统并购可能引发的反垄断调查。例如，Meta近期因早年收购案正与美国联邦贸易委员会（FTC）展开法律争端，凸显了传统并购的高风险。然而，“准收购”也引发了行业对创新生态的担忧：初创公司失去核心团队后往往难以维持竞争力，可能导致AI行业资源进一步向少数巨头集中。美股与港股市场的即时反应这两起交易公布后，美股与港股科技板块出现明显波动。以下为相关公司股价表现（截至7月11日收盘）：公司股价变动（7月11日）市值（亿美元） Meta Platforms (META) +2.8% 1350 Alphabet (GOOGL) +1.9% 2100 Microsoft (MSFT) -0.7% 3100 OpenAI (未上市) - 估值3000 Meta与谷歌的股价上涨反映了市场对其AI战略的乐观预期，而微软股价小幅下跌，可能与其未能在Windsurf交易中获益有关。此外，港股科技板块（如腾讯、阿里巴巴）因全球AI竞争加剧而出现分化，部分公司因缺乏类似AI布局而承压。市场分析认为，AI领域的并购热潮将推动科技股估值进一步分化，拥有核心技术与人才的公司更具吸引力。 AI行业竞争的未来趋势 Meta与谷歌的最新动作表明，AI行业竞争已从技术研发转向生态系统控制。Meta通过整合PlayAI的语音技术，旨在打造更具沉浸感的元宇宙体验；谷歌则通过吸纳Windsurf团队，强化其在AI编程领域的领先地位。与此同时，OpenAI的交易失败暴露了其与微软关系的复杂性，可能促使其加速向独立商业实体转型。未来，AI行业的并购与人才争夺将进一步加剧，尤其是在语音交互、代码生成和自主代理（agentic AI）等领域。监管机构可能对“准收购”模式展开更严格审查，以防止市场集中度过高。此外，初创公司需在巨头夹缝中寻找生存空间，或通过差异化技术保持竞争力，或选择被整合以换取资源支持。编辑总结 Meta与谷歌的最新交易不仅是AI行业竞争升级的缩影，也预示着科技巨头在全球市场中的战略分化。Meta通过PlayAI收购强化了语音交互与元宇宙布局，展现了其从社交媒体向沉浸式体验平台的转型野心；谷歌则通过吸纳Windsurf团队巩固了AI编程领域的优势，意在与微软的GitHub Copilot等竞争对手拉开差距。然而，“准收购”模式的盛行可能对AI初创生态造成长期挑战，中小型公司面临人才流失与市场挤压风险。投资者应关注AI技术落地速度与监管政策变化，以评估科技股的长期价值。短期内，Meta与谷歌的股价仍有上行空间，但需警惕OpenAI等未上市企业的潜在反击与市场变数。权威点评 Meta对PlayAI的收购是其元宇宙战略的关键一步，语音交互技术的整合将显著提升其在VR/AR领域的用户体验竞争力，但整合效果仍需观察。 —— Wedbush Securities分析师Daniel Ives，2025年7月12日谷歌通过Windsurf交易展现了灵活的战略眼光，规避了反垄断风险，同时快速获取了AI编程领域的顶尖人才，这将为其Gemini平台注入新动能。 —— Goldman Sachs分析师Eric Sheridan，2025年7月11日 “准收购”模式正在重塑AI行业格局，但长期来看，监管机构可能介入以保护创新生态，科技巨头需平衡扩张与合规性。 —— Bernstein Research分析师Mark Moerdler，2025年7月12日常见问题解答 Meta为何选择收购PlayAI？PlayAI的语音交互技术与Meta的元宇宙战略高度契合，可增强其智能眼镜与虚拟角色的用户体验，助力Meta在AI助手市场竞争。谷歌的Windsurf交易与传统收购有何不同？谷歌未收购Windsurf股权，而是通过吸纳核心团队与技术授权完成“准收购”，既快速获取资源，又规避了反垄断审查。为何OpenAI的Windsurf收购失败？Windsurf不愿让微软获取其知识产权，而微软与OpenAI的协议允许微软使用OpenAI技术，导致交易破裂。 “准收购”模式对AI初创公司有何影响？“准收购”可为初创公司带来资金与资源，但失去核心团队可能导致竞争力下降，甚至被边缘化。 AI并购热潮对投资者意味着什么？AI领域的并购活动将推高科技巨头股价，但投资者需关注监管风险与初创公司的长期生存能力，以规避市场波动。来源：今日美股网

今日美股网07-14 00:11

澜起科技冲刺A+H上市与FORTIOR首周涨一成：芯片热潮点燃港股，投资者聚焦AI与新能源

连芯片供应商，其产品广泛应用于云计算和人工智能领域，涵盖DDR2至DDR5内存接口芯片、PCIe Retimer、CXL MXC等高端运力芯片。澜起科技的此次上市计划旨在深化国际化战略，募集资金用于全球化布局和高端芯片研发。公司2024年营收达36.39亿元，同比增长59.20%；归母净利润14.12亿元，同比增长213.10%。2025年一季度，公司实现营收12.22亿元，同比增长65.78%，净利润5.25亿元，同比增长135.14%。强劲的财务表现得益于AI驱动的DDR5内存接口芯片需求激增以及PCIe Retimer等新产品规模出货。此外，澜起科技向子公司增资4020万元，聚焦CXL MXC和PCIe Switch芯片研发，显示其在高端运力芯片领域的长期布局。CXL技术通过内存池化可提升数据中心内存利用率超30%，显著降低总拥有成本（TCO），在AI服务器市场中具有广阔前景。 FORTIOR首周涨一成：BLDC电机芯片的潜力 FORTIOR（峰岹科技，01304.HK）于7月9日在港交所主板挂牌，首日上涨16.02%，首周累计上涨9.38%，显示市场对其关注度较高。FORTIOR专注于BLDC电机（直流无刷电机）驱动控制芯片，产品覆盖电机主控芯片、驱动芯片和智能功率模块，广泛应用于智能家电、电动工具和新能源汽车等领域。根据弗若斯特沙利文数据，2023年FORTIOR在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场排名第六，市场份额4.8%，是中国唯一进入前十的企业。公司通过FOC算法硬件化技术实现芯片量产，技术壁垒较高。FORTIOR此次发行H股募集净额约21.36亿港元，资金将用于海外市场拓展和技术研发，助力其在新能源和智能制造领域的进一步突破。港股新股市场热潮：AI与新能源双轮驱动本周港股新股市场表现活跃，除澜起科技递表外，星源材质和老乡鸡也提交了上市申请，6只新股挂牌上市，包括FORTIOR、富卫集团、极智嘉等。市场对AI和新能源相关企业的热情尤为明显。例如，极智嘉（仓储机器人）首周上涨10.12%，反映了科技板块的高估值预期。以下为本周部分新股表现及关键数据对比：公司股票代码行业首周涨跌幅募集资金（亿港元） FORTIOR 01304.HK 半导体 +9.38% 21.36 极智嘉 02590.HK 仓储机器人 +10.12% 未披露富卫集团 01828.HK 保险 +1.45% 未披露蓝思科技 06613.HK 精密制造 +2.42% 63.00 AI和新能源赛道的火热，源于全球对高性能计算和绿色能源的需求激增。澜起科技和FORTIOR的上市表现，凸显了港股市场对科技驱动型企业的长期看好。投资价值与风险：芯片热潮下的机遇与挑战澜起科技和FORTIOR的上市热潮，反映了投资者对芯片行业的乐观预期。澜起科技凭借在内存互连芯片领域的全球领先地位，受益于AI服务器市场的快速增长，而FORTIOR则在BLDC电机芯片领域展现出独特的技术优势。然而，投资者需警惕以下风险：一是全球半导体供应链的不确定性，可能受到地缘政治和贸易限制的影响；二是港股市场波动性较高，新股上市后的短期表现可能受到资金流动影响。从长期来看，澜起科技的国际化战略和FORTIOR的技术积累为其提供了坚实的增长基础。尤其是澜起科技，其2025年第二季度在手订单已超12.9亿元，显示出强劲的市场需求。权威点评与总结编辑总结：澜起科技和FORTIOR的上市动态，凸显了港股市场在AI和新能源领域的投资吸引力。澜起科技通过A+H布局，不仅巩固了其在全球内存互连芯片市场的龙头地位，还为高端运力芯片研发注入新动能，其国际化战略将进一步增强与全球云计算巨头的合作潜力。FORTIOR则凭借BLDC电机芯片的技术优势，抓住了新能源和智能制造的风口，首周表现显示市场对其成长性的认可。然而，半导体行业的周期性波动和地缘政治风险仍需密切关注。投资者应结合企业基本面和市场环境，理性评估长期投资价值。澜起科技的A+H上市计划是其全球化战略的关键一步，其在DDR5和CXL领域的技术领先地位将进一步巩固，预计未来三年营收复合增长率将超30%。 —— 中银证券，2025年7月8日 FORTIOR的BLDC电机芯片在新能源和智能家电领域具有显著潜力，其技术壁垒和市场份额提升空间使其成为港股科技板块的新星。 —— 光大证券，2025年7月10日 AI驱动的芯片需求将持续推动澜起科技和FORTIOR的增长，但投资者需警惕全球半导体供应链的不确定性对估值的影响。 —— Morgan Stanley，2025年7月12日常见问题解答问：澜起科技为何选择A+H上市？答：澜起科技通过A+H上市旨在深化国际化战略，募集资金用于全球市场拓展和高端芯片研发，同时提升品牌影响力和与海外客户的合作信任度。问：FORTIOR首周上涨的原因是什么？答：FORTIOR首周上涨9.38%，主要得益于其在BLDC电机芯片领域的技术优势和新能源市场的增长潜力，吸引了市场对科技新股的热捧。问：澜起科技的内存互连芯片有何优势？答：澜起科技的内存互连芯片（如DDR5、CXL MXC）在数据传输速率、可靠性和能效方面全球领先，广泛应用于AI服务器和云计算，2024年市场份额达36.8%。问：港股新股市场为何关注AI和新能源？答：AI和新能源赛道受益于全球算力需求和绿色能源转型的推动，相关企业如澜起科技和FORTIOR具有高成长性，吸引了长线基金和科技专项基金的关注。问：投资澜起科技和FORTIOR有哪些风险？答：主要风险包括全球半导体供应链的不稳定、地缘政治影响，以及港股市场波动可能导致的短期估值调整。来源：今日美股网

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