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光模块强势反弹,高“光”ETF盘中涨超6%,算力重回主线?
go
lg
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强势领涨市场。光模块含量51%的创业板
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盘中一度涨超5%,截至14:07,成分股中际旭创、新易盛涨超9%,天孚通信、飞利信、联特科技等跟涨。 热门ETF方面,截至发文,5G通信ETF(515050)涨超6%,同类费率最低的创业板
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ETF华夏(159381)涨超5%,
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AIETF(515070)涨超4%。【二级市场涨跌幅不代表基金净值表现,市场有风险,投资需谨慎】 三季度光模块CPO核心厂商业绩预期有望持续高增 就光模块等海外算力链基本面来看,2025年前三季度,全球AI高景气延续,应用侧持续发力,OpenAI发布Sora2,多模态应用迎来奇点时刻, Oracle、谷歌等头部大厂保持高投入,英伟达GB300等超节点方案加速发货,ASIC出货比例有望逐步提升,光模块、液冷等细分领域业绩增长最为明显。 据华泰证券、浙商证券等测算,光模块龙头中际旭创、天孚通信三季度归母净利润有望达到100%以上;新易盛三季度归母净利润更有望暴增300%。 光模块供需缺口较大,1.6T光模块价值量翻倍 随着AI芯片性能持续迭代,其所需要的光模块也呈现增长趋势。IDC数据显示,2024年全球AI服务器市场规模预计达到1251亿美元,并有望在2028年增长至2227亿美元。 同时,算力需求的指数级增长推动了数据中心内部和数据中心之间对更高带宽和更低延迟的光通信需求,高速光模块加单成常态,据了解,英伟达GB300 NVL72机架的配套1.6T光模块价值量翻倍,从1:2.5增加到 1:5。产业链调研数据显示,预计2026年1.6T出货量可能从800万增长到2000万颗以上。800光模块出货明或将达5000万颗,后年1亿颗。 值得注意的是,旺盛的需求背后产能不足的问题仍然存在,高速光模块仍有较大供给缺口。麦肯锡预测,到2027年,800Gbps光收发器的产能将低于市场需求40%至60%;而到2029年,1.6Tbps收发器的供应缺口可能也将达到30%至40%。 光模块ETF怎么选? 创业板
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ETF(159381),跟踪指数“创业板
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指数”,跟踪指数深度聚焦光模块CPO+国产软硬件+AI应用,高效捕捉AI主题行情,指数光模块CPO权重占比51.8%,同时覆盖国产软件+AI应用企业,具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创(20.95%)、新易盛(20.42%)、天孚通信(5.39%)。场内综合费率仅0.20%,位居同类最低。场外联接(A类:025505;C类:025506)。 5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数,深度聚焦5G通信(AI算力底座)产业链,通信与电子两大核心赛道合计占比近八成,涵盖30%光模块、12%PCB、15%服务器龙头、12%高速铜联接和8.4%半导体等五大AI算力系统核心组件,权重股包括光模块双雄新易盛和中际旭创,也囊括工业富联等5G产业链龙头。场外联接(A:008086; C:008087;D:023765)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-21 14:24
全球流动性宽松预期升温,港股科技股全面回暖,恒生科技ETF龙头(513380)盘中最高涨超3%,规模新高破百亿
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lg
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具吸引力,理由是“对中国科技领军企业将
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货币化的能力越来越有信心”。在此之前,以高盛为代表的国际投行也指出,看好多家中国科技龙头通过AI技术对现有业务线深度改造和效率提升的能力。随着资本市场对科技巨头内在价值的新一轮重估,AI赋能价值增长的产业逻辑受到进一步验证。 国元国际在近期研报中认为,在短期波动后恒指仍有较大可能回归上升主线。主要原因在于:首先当前双方的多轮博弈仍在谈判框架内,整体风险水平可控;其次综合考虑双方的整体实力和产业结构,双方未来仍有可能达成一定范围或阶段性协议,这将显示出包括港股在内的中国资产的投资价值,有利于投资者信心的巩固。在经历短期的波动之后,待外部环境扰动降低,港股市场会迎来更为良好的入场时机,预期短线调整后港股或将很快修复。 申万宏源证券近日指出,2026年春季前,科技产业催化显著多于顺周期催化的格局不变,可以通过累积产业催化,演绎新一轮科技行情。短期港股调整相比A股更充分,反弹波段恒生科技指数也是较高弹性方向。 场内ETF方面,截至2025年10月21日 13:43,恒生科技指数强势上涨2.22%,恒生科技ETF龙头(513380)现涨2.48%,盘中最高涨超3%。拉长时间看,截至2025年10月20日,恒生科技ETF龙头近3月累计上涨7.73%。前十大权重股合计占比69.52%,其中成分股哔哩哔哩-W上涨9.46%,地平线机器人-W上涨6.42%,中芯国际上涨5.64%,小鹏汽车-W、比亚迪电子等个股跟涨。 规模方面,恒生科技ETF龙头最新规模达102.86亿元,创成立以来新高。份额方面,恒生科技ETF龙头最新份额达142.00亿份,创成立以来新高。从资金净流入方面来看,恒生科技ETF龙头近37天获得连续资金净流入,最高单日获得3.96亿元净流入,合计“吸金”31.41亿元。 恒生科技ETF龙头(513380):指数覆盖港股优质科技龙头,软硬科技兼备。经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。场外联接(A类:012804;C类:012805;F类:022005)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-21 14:14
【直击亚市】特朗普预计中美将达成贸易协议!市场疯涨再破新高,高市早苗成日本首位女首相
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-Sern Ling表示,在利率下降和
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需求结构性增长的背景下,投资者有充分理由感到乐观。除非美国经济急剧放缓、中美关系再度紧张,或出现确凿证据表明
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只是炒作,否则市场可能会在年底前保持良好支撑。 虽然贸易紧张局势仍然影响着投资者情绪和市场波动,但下跌通常持续时间较短,因为散户投资者把这些调整视为增加风险敞口的机会。自4月低谷以来,全球股市已反弹并创下新高,交易员押注企业在
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上的巨额投入最终将带来盈利。 不过,这种乐观情绪将面临业绩考验,本周奈飞和特斯拉将公布财报。 此外,美中贸易谈判的进展也进一步提振市场情绪。虽然美国总统特朗普重申,如果“在11月1日前未达成协议”,他将继续推动提高中国商品关税,但他同时表示计划下周与中国国家主席习近平会面。本月早些时候,特朗普曾因中国“敌对性出口管制”威胁大幅提高关税,导致市场一度震荡。 与此同时,韩国10月初出口增长得益于半导体需求的韧性,尽管美国关税带来压力、假期因素造成波动。韩国综合股价指数一度上涨2.1%。 AT Global Markets 首席市场分析师Nick Twidale表示,华尔街强劲的开局帮助了亚洲市场,贸易担忧的缓和也改善了整体情绪,投资者目前以“七分乐观”的态度看待市场。 由于美国政府关门导致数据发布延迟,美国劳工统计局计划于本周五公布9月消费者价格指数(CPI),原定10月15日发布。这份数据将成为美联储在10月30日政策会议前评估通胀形势的重要依据。 RGA Investments 的Rick Gardner表示,由于政府关门造成数据缺口,这次通胀数据的重要性更高。他仍预计美联储将在10月降息,并指出科技巨头的财报将是关键考验,投资者希望看到
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投入如何带来盈利。 Gardner补充说,我们正经历典型的十月季节性波动,但与历史水平相比,近期市场波动相对较小,因为“逢低买入”的心态仍然在发挥作用。 在日本方面,当地时间10月21日,日本自民党总裁高市早苗在日本国会首相指名选举中胜出,将成为日本历史上首位女性首相。她将面临多项挑战,包括缓解民众对生活成本的怨气、应对特朗普政府,以及重振在选举中失势的执政党。
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云涌
10-21 13:51
光通信模块板块领涨,创业板ETF广发(159952)盘中涨超3%,跟踪标的第二大权重股中际旭创涨超10%
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三季报还是三季报业绩预告来看,半导体、
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、消费电子、通信等科技类公司业绩都持续向好。 近期,消费电子领域迎来端侧AI的加速落地。上海证券指出,AI眼镜作为端侧AI的重要硬件载体,产业趋势有望持续成长。立讯精密在2025年中国国际光电博览会上展出“云雀二代”AR眼镜产品矩阵及智能家庭陪护机器人,展示了其在AR领域的技术积累,并正从OEM向综合型ODM服务商升级。随着Meta、苹果、小米等头部企业加速布局,AI眼镜有望进入渗透率快速提升阶段,对标传统眼镜市场,未来成长空间广阔。 申万宏源证券认为,岁末年初,顺周期关键催化时机未到,科技成长产业趋势催化更集中的格局未变,A股有效突破最终还是要等科技引领;从性价比来看,A股总体的赚钱效应已回落至中低位,调整波段已接近尾声;同时创业板相对沪深300的扩散指标已回落至低位,“高切低”行情短期性价比已不高。 场内ETF方面,截至2025年10月21日 13:34,创业板指数强势上涨3.56%,创业板ETF广发(159952)上涨3.42%。前十大权重股合计占比57.49%,其中新易盛上涨12.78%,第二大权重股中际旭创上涨10.34%,信维通信、菲利华、蓝思科技等个股跟涨。 规模方面,创业板ETF广发近3月规模增长41.05亿元,实现显著增长。份额方面,创业板ETF广发近2周份额增长9860.00万份。资金流入方面,拉长时间看,创业板ETF广发近8个交易日内有5日资金净流入,合计“吸金”1.90亿元。 创业板ETF广发(159952),紧密跟踪创业板指数,由创业板中市值大、流动性好的100只股票构成,聚焦电力设备、医药生物、电子等战略性新兴产业,集中反映中国创新创业企业的整体表现。场外联接(A:003765;C:003766;E:019817;F:021739;Y:022896)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-21 13:44
全球AI产业生态合作持续深化,
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ETF科创(588760)盘中涨近3%,连续5日“吸金”超2亿元,跟踪标的权重股寒武纪三季度营收增超1330%
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)中国互联网基础资源大会上发布《生成式
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应用发展报告(2025)》。报告显示,截至2025年6月,我国生成式
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用户规模达5.15亿人,较2024年12月增长2.66亿人,用户规模半年翻番;普及率为36.5%。报告认为,国产生成式
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大模型得到用户广泛青睐,并推动各种应用场景下的智能化改造升级。调查发现,超九成用户首选国产大模型。 海外方面,全球AI产业生态合作持续深化。平安证券指出,OpenAI在一个月内相继与英伟达、AMD、博通三家芯片巨头达成战略合作协议,计划于2026年推出由其设计的定制化AI加速器,并部署10吉瓦算力资源。这一系列动作标志着模型厂商正深度介入硬件底层架构,推动“模型+芯片”协同优化,有望加速AI基础设施的标准化和性能释放,进一步巩固全球AI产业链上下游联动的发展趋势。 行业动态方面,10月17日晚间,寒武纪发布2025年第三季度报告。公司第三季度实现营业收入17.27亿元,同比增长1332.52%,实现归母净利润5.67亿元,同比扭亏。公司前三季度实现营业收入46.07亿元,同比增长2386.38%,实现归母净利润16.05亿元,同比扭亏。摩根士丹利称,中国
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应用的快速普及以及对本土
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GPU的政策支持,将在未来两年显著提振本土对先进制程晶圆代工的需求。 东兴证券认为,“
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+”为我国AI产业规模化推广筑牢政策压舱石,是我国继“互联网+”后的重要战略部署,旨在推动
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规模化、商业化应用,提升国家竞争力,抢占全球AI竞争制高点。目前,
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行业迎来政策、技术、需求三维共振,中期仍将构筑科技投资主线。叠加“
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+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑,国产云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。
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行业景气度仍有上行空间,其在科技投资领域的主线地位较难撼动。 场内ETF方面,截至2025年10月21日 13:13,上证科创板
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指数(950180)强势上涨2.68%,
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ETF科创(588760)上涨2.72%。拉长时间看,截至2025年10月20日,
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ETF科创近3月累计上涨32.14%,涨幅排名可比基金第一。前十大权重股合计占比71.9%,其中恒玄科技上涨6.07%,威胜信息上涨5.94%,晶晨股份上涨4.55%,芯原股份、合合信息等个股跟涨。 规模方面,
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ETF科创近3月规模增长12.70亿元,实现显著增长。份额方面,
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ETF科创最新份额达35.69亿份,创近1月新高。从资金净流入方面来看,
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ETF科创近5天获得连续资金净流入,最高单日获得1.20亿元净流入,合计“吸金”2.19亿元。
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ETF科创(588760),一键布局科创板30家
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企业龙头,行业兼顾软硬件,更符合当下AI发展趋势。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-21 13:44
政策风险与不确定性加速推进软件国产化进程,软件ETF(159852)盘中涨近1%
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长。 政策层面,两部门要求搭建政务领域
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大模型统一服务平台,推动资源集约化部署。信创领域建议关注基础硬件、基础软件(数据库、操作系统、中间件)及应用软件等具有竞争优势的环节;工业软件领域建议聚焦产品设计、生产控制、经营管理等核心环节(包括EDA、CAD、CAE、CAM等)。 场外投资者还可以通过软件ETF联接基金(012620)布局AI软件投资机遇。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-21 13:24
AI
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主线回归,AI
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ETF(512930)涨超4.0%近3月跟踪精度最高
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全球来看,AI
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长期发展趋势不变。目前海外市场已经进入AI带动业绩和资本开支的良性循环,随着国产AI生态正在不断完善,近期国内AI
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产业链也在明显加速,无论是大模型、算力还是应用,也在出现加速迹象。AI
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ETF(512930)全面覆盖AI产业链中算力、模型、应用环节,有望长期受益。 截至2025年10月21日 13:02,中证
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主题指数(930713)强势上涨4.25%,成分股中际旭创(300308)上涨11.38%,新易盛(300502)上涨10.60%,恒玄科技(688608)上涨7.14%,均胜电子(600699),晶晨股份(688099)等个股跟涨。AI
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ETF(512930)上涨4.08%,最新价报2.09元。 费率方面,AI
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ETF管理费率为0.15%,托管费率为0.05%,费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面,截至2025年10月20日,AI
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ETF近3月跟踪误差为0.009%,在可比基金中跟踪精度最高。 AI
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ETF紧密跟踪中证
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主题指数,中证
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主题指数选取50只业务涉及为
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提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本,以反映
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主题上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年9月30日,中证
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主题指数(930713)前十大权重股分别为新易盛(300502)、中际旭创(300308)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、海康威视(002415)、浪潮信息(000977)、金山办公(688111),前十大权重股合计占比61.36%。 AI
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ETF(512930),场外联接(平安中证
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主题ETF发起式联接A:023384;平安中证
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主题ETF发起式联接C:023385;平安中证
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主题ETF发起式联接E:024610)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-21 13:14
无惧贸易摩擦,科创创业50强势上涨!科创创业50ETF基金(588660)大涨近4%%,机构:四季度科技板块仍有望引领行情进一步突破
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三季报还是三季报业绩预告来看,半导体、
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、消费电子、通信等科技类公司业绩都持续向好。 近期,AI算力需求持续释放,推动相关产业链高景气发展。广发证券指出,尽管部分科技主线板块出现短期调整,但光模块、PCB等泛科技类主线的产业趋势依然向上,叠加三季报业绩催化预期,当前调整幅度已接近历史均值,后续仍有新高可能。在产业趋势未发生根本逆转的背景下,主线行情或将在消化后迎来新一轮上行机会。 申万宏源证券分析表示,从短期性价比来看,A股整体赚钱效应已回落至中低位,意味着调整已接近尾声。同时,海外因素扰动已趋于缓和。短期调整后,四季度科技板块仍有望引领行情进一步突破。 科创创业50ETF基金(588660)紧密跟踪中证科创创业50指数,中证科创创业50指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本,以反映上述市场中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。 科创创业 50 具备“聚焦高景气赛道、龙头主导行情、弹性与稳健兼具” 的鲜明特征:行业分布上高度聚焦电子、电力设备、通信三大新兴赛道,合计权重超 82%,精准贴合 2025 年 AI 算力爆发、新能源需求扩张、半导体国产化推进的市场主线。 没有股票账户的投资者可以通过兴银中证科创创业50指数基金(A类:012898;C类:012899;E类:016010)把握科技板块投资机会。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-21 13:04
“易中天”强势回归,算力与半导体联袂上攻!国产替代+AI产业链景气度持续验证
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lg
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将实现高达10万倍的增长。目前持续看好
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推动半导体超级周期,从设计、制造到封装测试以及上游设备材料端。 同时,国产算力、芯片双料龙头寒武纪近日公布业绩报告,2025年三季度营收增长13倍,净利润同比扭亏,反映国内算力需求持续释放。机构指出,随着
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技术的不断发展和应用场景的拓展,对AI芯片的需求将持续保持高位。 银河证券也认为,半导体领域需求周期向上,AI成为核心增长动力,算力板块依然处于业绩兑现阶段,以及相对较为适中的估值水平,下半年依然继续看好AI应用驱动的相关环节需求高增长。 【半导体产业步入新一轮周期,国家资金聚焦设备赛道】 半导体产业自2022-2024年进入调整阶段后,目前正步入新一轮上行周期。数据显示,半导体设备ETF(561980)跟踪的中证半导在同类指数中表现突出,自2019年至2025年10月20日区间上涨465.80%,在新一轮周期中可能更具弹性。 渤海证券表示,本轮半导体上行周期受到
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、新能源汽车、物联网等新兴领域对芯片需求爆发式增长的驱动,同时全球供应链重构和国产替代加速,以及国家产业政策的有力支持和资本的大规模投入,也为行业复苏提供了强劲动力。 此外,国家集成电路产业投资基金持续聚焦设备赛道,伴随并购重组的推进,国内半导体公司有望加速整合。国内半导体设备企业在关键产品交付上取得显著成果,已进入国内主流晶圆厂的供应链体系,材料领域在CMP抛光材料、高纯度靶材等方面也有技术突破。 半导体设备ETF(561980)跟踪中证半导,标的指数聚焦半导体设备、设计、材料等上游产业链公司,三大行业集中度将近90%,其中设备比例过半;重仓股方面,中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息前五大集中度超过56%。 云计算ETF(159890)标的指数主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。前十大权重股覆盖中际旭创、新易盛、科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、金山办公、紫光股份等股,集合AI产业链算力与应用龙头。 从产业链角度来看,算力与半导体都是国产替代的重要环节与AI浪潮的驱动板块,有望持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。场外投资者可以借道云计算ETF(159890)联接基金(A类:021716 C类:021717)、半导体设备ETF(561980)联接基金(A类:020464 C类:020465)介入。 风险提示:文中提及的指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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金融界
10-21 13:04
当前市场“产业牛”趋势并未改变,
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ETF(515980)半日涨超3%,成分股中际旭创涨超10%,新易盛、歌尔股份等跟涨
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至2025年10月21日午间收盘,中证
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产业指数(931071)强势上涨3.30%,成分股中际旭创(300308)上涨10.17%,新易盛(300502)上涨8.51%,歌尔股份(002241)上涨6.28%,晶晨股份(688099),芯原股份(688521)等个股跟涨。
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ETF(515980)半日收涨3.27%。 流动性方面,
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ETF换手4.57%,半日成交3.53亿元。规模方面,
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ETF最新规模达75.79亿元。资金流入方面,
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ETF最新资金净流入2746.38万元。拉长时间看,近5个交易日内,合计“吸金”5633.23万元。 华富
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ETF(515980)基金经理郜哲认为,当前市场“产业牛”趋势并未改变,当前顺周期风格还较难形成合力,而科创行业后续仍有景气催化。因此综合来看,当前大概率为成长行业的中继调整,市场后续大概率将重回科创成长风格。基本面来看,AI产业正沿着“硬件创新-技术迭代-应用落地”的路径高速演进,且各个环节呈现深度协同的态势。 郜哲表示,
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产业当前景气趋势并未走坏,且经历了前期调整,多数算力核心标的的估值水平重回合理区间,从历史经验来看,成长主线中继调整,时间维度一般在2-2.5个月,空间上主线行业一般调整12-16%,对标历史数据
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主流标的当前调整的幅度多数已经进入了值得布局的区域,调整时间可能仍将延续一段时间,因此,当前或是从容布局
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产业的良好窗口期。 在算力基建层面,全球头部企业的战略性投入持续加码, OpenAI与博通宣布合作,计划在未来四年内部署高达10GW的定制AI芯片及计算系统。结合其此前与英伟达、AMD的采购协议,OpenAI在算力上的总投资规划已高达26GW,为整个算力产业链的景气度提供了很强的支撑。与此同时,国产化替代进程也步入快车道。国产AI算力龙头海光信息与寒武纪发布的三季报证明国产AI芯片已从技术验证迈入规模化放量的新阶段。 在应用端,技术标准与模型能力快速演进,模型层面,Anthropic推出的轻量级模型Claude Haiku 4.5,以接近中端模型的性能但仅为其三分之一的成本,大幅降低了高性能AI的调用门槛;而百度文心助手对AIGC多模态能力的全面升级,则展示了国内在AI应用层技术上的紧追态势。应用场景层面,C端和垂类应用场景均在加速,沃尔玛与OpenAI的合作使得用户能直接在ChatGPT中浏览并购买沃尔玛商品,实现了“对话即交易”的闭环。AI辅助工具已经与我们的终端应用场景出现越来越深度的渗透,预计明年大概率将出现现象级产品。 在这样大的产业趋势背景下,
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指数更需要在市值居中或偏小的公司中,发掘潜力黑马公司,才能进一步跟上产业节奏。由此,华富
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ETF(515980)通过季度调仓、AI营收占比和成长性指标进行选股和加权,可以更灵敏把握产业内景气趋势变动,覆盖全面但不失锐度,例如最新的9月调仓中,指数及时止盈阶段性高估的光模块龙头,增配算力扩散受益的服务器,以及产品力提升的AI+消费电子应用。既为投资者提供全面覆盖AI产业的指数投资工具,也依靠独有的编制方式,进行基于景气度变化的子行业轮动,以期增厚收益。这种稀缺的“半主动”的Smart Beta指数产品,更适应当前景气趋势持续向上的产业趋势。 华富
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ETF(515980),在全面覆盖
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算力和应用各方向的基础上,通过独家因子筛选高AI纯度的成分股,聪明聚焦在景气业绩正在落地的AI环节上,全面覆盖AI领域各个细分模块又不失锐度,助力投资者把握本轮由
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引爆的科技牛行情。没有股票账户的场外投资者可以选择华富
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ETF联接基金(A类008020,C类008021)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
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