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一场A股科技股的狂欢！二波行情强势启动，创业板刷屏！越过3000点大关，券商高呼：不与AI趋势对抗
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涨36%，市值飙升2510亿美元（约合人民币1.78万亿元），联合创始人拉里·埃里森一度成为新的全球首富，全球投资者大为震撼。而甲骨文股价的暴涨与各大互联网巨头算力采购合约大单有关。甲骨文表示其订单积压已达到4550亿美元，比上一季度增加3170亿美元。甲骨文指出，这一增长主要来自OpenAI、xAI和Meta Platforms 等新大型合约。甲骨文CEO Safra Catz预计，在当前季度，该公司将签署更多价值数十亿美元的合约，将订单积压推至超过5000亿美元。其中OpenAI贡献了超级大单。今年年初，美国总统特朗普揭幕了星际之门数据中心项目，埃里森与OpenAI首席执行官奥尔特曼、软银董事长孙正义共同出席了这场发布会，在全球投资者面前赚足眼球。“星际之门”计划最早由OpenAI、软银集团及甲骨文于2025年1月联合发起，初始投资1000亿美元，目标是在四年内扩容至5000亿美元。该项目推动了OpenAI与甲骨文在算力资源上的深度绑定。据知情人士透露，甲骨文与OpenAI签订的5年算力合同金额高达3000亿美元，相当于最新财报新增RPO（3170亿美元）的94.6%。甲骨文共同创始人拉里·埃里森在公司的财报电话会议上强调，大部分需求来自于推理能力。拉里·埃里森指出，AI推理将成为一个比AI训练更大的市场，并将应用于自动化机器工厂、自动驾驶、药物设计以及法律和销售流程等领域。根据Gartner的预测，全球IT支出今年预计将达到5.4万亿美元，而这些数字仍是整个IT市场的一小部分。有分析认为，这一切并非短期现象，而是一场世代之变的运算范式转变，类似于20世纪80年代从大型主机转向个人电脑的过程。券商高呼：不与AI趋势对抗东吴证券观点分析认为，国产算力认知强化，GPU“芯片”视角向“超节点”转换。该机构认为上一轮急涨绝对不是“国产算力”行情的结束，资金层面的休整是为储备下一轮更健康的上涨。近期已表现出“启动”征兆，而且接下来或是一轮大级别行情。东吴证券认为主要有三层逻辑支撑，第一层逻辑——不与AI趋势对抗。显而易见，寒武纪的广阔市值空间绝对不是空穴来风，一样的，海光信息也有望打开新一轮空间。第二层逻辑——AI芯片视角强转换，2026年国产算力芯片板块将会用超节点视角全新展开。第三层逻辑——海外与国内强映射。东莞证券表示，人工智能需求仍然旺盛，内资晶圆厂先进制程扩产持续推进，而设备、材料、AI算力、存储等领域国产替代进程有望继续深化，龙头企业有望通过并购重组与H股上市加快资源整合，进一步增强综合竞争力。此外，在A股关键时刻，国际投行对中国资产的兴趣显著升温。摩根士丹利在最新报告中表示，美国投资者对中国市场的关注度已升至2021年以来的最高水平。摩根士丹利研究团队认为，无论在指数投资还是在主题性机会方面，投资者的兴趣都维持在高位。近期与该行交流的投资者中，超过九成明确表示愿意增加对中国市场的敞口，这是自2021年初以来未曾出现的比例。摩根士丹利补充称，投资者兴趣已不再局限于互联网和ADR板块，而是逐步延伸至港股和在岸A股，重点领域涵盖人工智能、半导体、机器人和新型消费等。一些量化基金与宏观基金则更倾向于通过A股ETF和股指期货进入市场，以便更高效地参与。总体而言，美国投资者的交易偏好仍然以ADR为首选，其次是港股，再到A股。
金融界09-11 16:41
港股收评：恒指跌0.43%险守26000点关口、科指跌0.24%，半导体概念股强势，科网及创新药概念股走弱
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境内公司债券重组，预计购回总金额不超过人民币6亿元。天津发展(00882.HK)：附属认购兴业银行结构性存款，涉资7000万元。宋都服务(09608.HK)：附属认购中国民生银行结构性存款产品，涉资5000万元。凯知乐国际(02122.HK)：进军TCG赛道，与全球顶级IP宝可梦达成运营服务合作。机构观点中金指出，港股市场今年的突出特点是结构胜于指数、主线不断轮动。在基本面和指数大幅上行动力不足的情况下，投资者应该把握港股的结构性优势，以盈利趋势主导的景气方向为主，同时辅以一定的中美映射主题作辅助。花旗表示，上调年底恒生指数目标7%至26800点，并预期明年上半年及年底进一步升至27500点及28800点。开源证券表示，港股相对A股补涨的契机或到来，当前A股逐步进入上涨后的估值消化阶段，港股的相对优势开始逐步凸显：（1）从流动性角度看，杰克逊霍尔会议上鲍威尔释放了更偏鸽派的信号，显示货币政策可能进入宽松周期，叠加非农数据大幅下修（截至 2025 年 3 月的一年间非农就业人数下调 91.1 万），强化了市场对美联储降息的预期。降息交易升温的背景下，全球投资者或将重新评估各市场的相对吸引力，若部分资金流入港股，或对港股估值形成支撑。（2）从产业投资与赚钱效应角度看，资金正在寻找 AI 硬件与应用的“出口”，而港股互联网板块正处于潜在受益位置。阿里巴巴持续加大对 AI 芯片的自研投入，强化在核心算力环节的话语权；与此同时，海外甲骨文在盘后公布的 AI 云业务指引超预期，其 2026 财年一季度剩余履约义务总额高达 4550 亿美元，同比大幅增长 359%，不仅体现了全球客户在 AI 与云服务方面的需求增加，也显示了头部科技企业在合同执行与未来收入来源上的强劲确定性。这一趋势印证了AI 驱动的新一轮科技周期已进入兑现阶段。结合潜在的 AI 应用端叙事，港股互联网正逐渐具备资金吸引力，有望成为下一阶段配置的重点方向。中银国际指出，在当前国产替代加速与AI产业周期快速发展的基本面环境下，科技股有望受益于本轮人民币资产重估机遇。由于宏观“弱复苏”的格局未变，科技大市值公司后续仍有上涨空间，绝对景气优势依然明显。结合近期港股科技股走势与大市情绪的联动效应，多重催化下市场或迎来情绪与动能的双重转强。招商证券（香港）策略团队认为，随着供需格局改善，中国经济周期有望迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。在美联储降息预期升温的背景下，南向资金和外资有望持续流入港股市场。港股作为全球估值洼地，在未来基本面改善、盈利预期上修、估值修复的带动下，中长期上行可期。
金融界09-11 16:30
ETF市场日报 | 5G、芯片相关ETF狂飙！14家基金公司明日开启科创债ETF“闪电战”
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涨幅。市值单日激增2510亿美元（约合人民币1.73万亿元），其创始人拉里・埃里森的净资产单日激增890亿美元，一度达到3930亿美元，短暂超越马斯克的3850亿美元，登上全球首富宝座。国金证券研报观点称，“算力+模型+应用”共振，中长期上行逻辑明确。海外科技龙头与国内云厂商2023年至2025年资本开支持续上行，英伟达调整2030年AI基础设施支出预期至四万亿美元，推动算力与数据要素快速扩张，AI投资进入工程化加速期，产业链呈“算力先行-模型跟进-应用爆发”的梯度。跌幅方面，港股创新药回调居前方正证券指出，创新药长牛行情尚未结束，主要由于MNC合作产品尚未进入商业化阶段，且新革命性药物的BD授权仍有较大空间。当前，外企面临大量专利到期问题，推动其在肿瘤、自免、内分泌等领域持续进行BD和并购。政策方面，港股医药企业BD落地数量较多，商业化路径更清晰，未来兑现收入和利润的确定性更高。尤其在PD-1/VEGF、EGFR-ADC、GLP-1等热门赛道，港股公司具备更高的BD潜力和成长空间。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达374亿元。银华日利ETF(511880)、香港证券ETF(513090)、港股创新药ETF(513120)成交额居前。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达574%。5年地方债ETF(511060)、港股通科技ETF华泰柏瑞(513150)、恒生创新药ETF(520500)换手率居前。 ETF发行市场方面，14家基金公司明日开启科创债ETF“闪电战” 明日有14只科创债ETF同日开启募集。其中9只产品仅发售一日，4只产品发三个交易日日，仅1只产品募集期为五个交易日。这些科创债ETF分别来自万家基金、天弘基金、银华基金、大成基金、华安基金、工银瑞信基金、永赢基金、中银基金、摩根基金(中国)、华泰柏瑞基金、汇添富基金、兴业基金、泰康基金、国泰基金。科创债ETF分别跟踪深证AAA科技创新公司债指数、中证AAA科技创新公司债指数、上证AAA科技创新公司债指数。深证AAA科技创新公司债指数该指数选取在深圳证券交易所上市流通的公募科技创新公司债，要求债券主体评级为AAA，剩余期限在1个月及以上。其成分券以央企、国企及优质科技民企发行为主，行业聚焦新能源、集成电路、人工智能等前沿领域，历史年化收益表现稳健，呈现"较高收益、较低波动"的特征。中证AAA科技创新公司债指数该指数为跨市场指数，覆盖沪深交易所上市的科技创新公司债，筛选条件包括主体评级AAA且隐含评级AA+及以上。成分券数量超800只，市值容量超万亿元，期限分布以中长期为主（加权久期约3.86年），分散化程度高且流动性较好。上证AAA科技创新公司债指数该指数仅纳入上海证券交易所上市的科技创新公司债，同样要求主体评级AAA和隐含评级AA+及以上。成分券以央国企为主（占比超98%），行业集中于工业、能源及公用事业，期限结构均衡（加权久期3.93年），信用资质突出且风险可控。明日上市的为科创综指增强ETF易方达(588550)，紧密跟踪上证科创板综合指数。这只产品适合追求科技成长、能承受较高波动的投资者。该产品覆盖科创板近97%市值，聚焦半导体、人工智能、生物医药等硬科技领域，适合希望全面布局科创板、避免单一行业或个股风险的投资者。其指数增强策略力争超越基准收益，但需注意科创板中小盘风格显著，波动较大，因此更适合中长期持有、看好国家科技创新战略及产业升级趋势的投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 15:30
阿里巴巴拟发行可转债筹资约32亿美元，可转债ETF(511380)盘中一度涨超1%，近5日合计“吸金”8.27亿元
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利差变化的影响较大。广发证券指出，当前人民币汇率走势受到跨境资金流动和境内外汇存款快速增长的影响，导致境内人民币供求关系发生变化，进而推动人民币中间价升值。这一趋势可能对以人民币资产为基础的可转债市场形成一定支撑，尤其是在汇率波动加剧的背景下，具备稳定现金流的可转债品种可能受到外资配置偏好的提升。规模方面，可转债ETF最新规模达636.84亿元。资金流入方面，可转债ETF最新资金净流出3.72亿元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”8.27亿元，日均净流入达1.65亿元。可转债ETF紧密跟踪中证可转债及可交换债券指数，中证可转债及可交换债券指数样本券由沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券组成。指数采用市值加权计算，以反映沪深交易所可转换公司债券和可交换公司债券的整体表现。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 14:21
资金把握调整机会加速布局，市场同类规模居首的A500ETF华泰柏瑞(563360)周内资金净流入持续扩大
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全球流动性环境有望趋向宽松，或仍有利于人民币汇率偏强运行和外资流入中国资产；另一方面，国内各类行业利多政策密集出台，从产业扶持到资本市场改革，政策合力为资本市场营造了温和乐观的宽松环境，成为推动指数上行的重要动力。市场通过阶段性调整促进部分涨速较快板块的估值回归，避免形成“泡沫市”，这对市场长期健康运行可能也具有一定积极意义。据了解，A500ETF华泰柏瑞（563360）的标的指数中证A500在编制上以行业均衡策略为核心，成份股相对均衡分散地覆盖了中国多个经济领域的优质龙头，100%覆盖35个中证一级行业，对于A股核心资产具有广泛覆盖度和较高代表性，有望充分把握经济结构转型与新质生产力发展的成长机遇。与此同时，A500ETF华泰柏瑞（563360）及其联接基金（A类022438/C类022439）采取了全方位的低费率结构。不仅基金的管理费率、托管费率分别为0.15%/年、0.05%/年，均为当前A股市场权益指数产品中的最低一档费率结构，华泰柏瑞中证A500ETF联接A（022438）的申购费率、华泰柏瑞中证A500ETF联接C（022439）的销售服务费率也为目前同类型基金中最低一档，有望助力投资者低成本把握A股核心资产的长期布局机会。在运作水平与跟踪精度上，根据2025年9月10日基金公司官网披露的经托管行复核的业绩数据显示，A500ETF华泰柏瑞（563360）累计单位净值为1.1861元，是首批跟踪中证A500指数的ETF中仅有的累计单位净值超过1.18元的产品。 A500ETF华泰柏瑞（563360）及场外联接基金（A类022438/C类022439）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验，打造了目前A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300）。据交易所数据，截至9月10日，旗下非货ETF规模超5570亿元，位列行业第一梯队。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 14:10
人工智能驱动美股科技股走强，QDII基金提供低门槛参与机会
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国海富兰克林基金旗下的国富全球科技互联人民币A（006373）为例，据Wind统计，截至9月8日，该基金近三年、五年回报分别达到102.19%、113.99%，自2018年11月20日成立以来，该基金累计回报达到303.87%，年化回报超22%。尤值一提的是，该基金在取得良好业绩的同时，回撤控制也优于同类，其近三年最大回撤和年化波动率分别为-22.26%和19.66%，同类偏股混合型QDII均值为-27.76%和21.90%。专业分析人士普遍认为，“全球配置”正在逐渐成为居民投资理财的标配。一方面，从分散风险角度，海外市场与A股相关性低，全球不同市场与行业轮动有别，投资QDII基金有助于把握不同区域经济增长契机。另一方面，QDII基金能够投资不同于国内市场已有的优质标的，如投资范围包括美股的QDII基金可以参与美国科技巨头的发展机会，而诸多成熟市场如欧洲、日本、韩国，新兴市场如印度、越南等地的潜力企业，同样可借助QDII基金布局，挖掘更多潜在收益机会。此外，QDII基金交易简便，投资门槛不高，投资者能以较低成本开启全球投资尝试。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 13:41
海外算力需求助力国内AI产业发展！天弘通信设备、人工智能布局当前高景气产业
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展的基本面环境下，科技股有望受益于本轮人民币资产重估机遇。AI算力需求持续爆发带动光模块、服务器、数据中心等硬件产业链景气度提升，同时人工智能在智能制造、金融科技、智慧医疗等垂直领域的商业化落地加速，预计未来三年人工智能产业链将保持高速增长。天弘中证全指通信设备指数联接(A:020899；C:020900)，场外一键配置通信产业链。天弘中证人工智能(A:011839；C:011840)，场外一键打包优质AI企业。不想押宝单一赛道，想投资更均衡的投资者，也可以关注天弘创业板ETF联接(A:001592；C:001593)。感兴趣的用户，可在蚂蚁财富、天天基金和京东金融等各大平台搜索代码查看，也可上支付宝搜“天弘基金”。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，仍有亏损风险。购买前请查看相关法律文件。市场有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 13:31
甲骨文一夜暴涨36％，带动A股算力、半导体齐飞，科技行情第二波来了？
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涨36%，市值飙升2510亿美元（约合人民币1.78万亿元），直接涨上全球资本市场头条。暴涨背后，主要为该公司近期与OpenAI签署的一项大单：两家公司签署一份自2027年开始为期约5年、总值3000亿美元的算力采购合约。这份合约金额不仅远超过OpenAI目前的营收、同时也是史上规模最大的云端合约之一，全球对人工智能算力的需求正在持续激增。目前，包括亚马逊网络服务公司 (AWS)、微软公司、谷歌公司和Meta Platforms公司在内的众多科技巨头，已经承诺今年将投入约3000亿美元建设各自的巨型数据中心。根据摩根士丹利分析师的预测，从现在到2029年这段期间，全球数据中心支出将逼近3万亿美元、当中仅有1.4兆美元是来自科技巨擘的资本支出。【A股半导体、算力短期超跌，反弹一触即发】自8月底以来，科技行情出现显著降温。自8月29日以来（截至9月10日），半导体板块震荡回调，半导体设备ETF（561980）标的指数区间跌幅超10%。云计算ETF（159890）标的指数区间跌幅8.03%。短期看，资金迷茫期难以长期持续，市场终将做出选择，而科技产业源源不断地AI叙事或有望再度成为资金进攻的方向。毕竟成长科技不仅是逻辑最硬的主线，也是最能引爆市场情绪的方向。机构也普遍认为上周市场的调整本质上是技术性调整，健康且必要，支撑本轮行情的核心逻辑并没有发生变化。【机构：国产算力认知强化，休整或为下一轮更健康的上行】东吴证券观点分析认为，国产算力认知强化，GPU“芯片”视角向“超节点”转换。该机构认为上一轮急涨绝对不是“国产算力”行情的结束，资金层面的休整是为储备下一轮更健康的上涨。近期已表现出“启动”征兆，而且接下来或是一轮大级别行情。该机构认为主要有三层逻辑支撑，第一层逻辑——不与AI趋势对抗。显而易见，寒武纪的广阔市值空间绝对不是空穴来风，一样的，海光信息也有望打开新一轮空间。第二层逻辑——AI芯片视角强转换，2026年国产算力芯片板块将会用超节点视角全新展开。第三层逻辑——海外与国内强映射。中信建投认为，上周算力板块有所调整，博通业绩再次验证算力产业链的高景气度。当下，AI大模型用户渗透率仍较低，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。AI算力是板块性行情，产业链个股普遍有机会。东莞证券表示，人工智能需求仍然旺盛，内资晶圆厂先进制程扩产持续推进，而设备、材料、AI算力、存储等领域国产替代进程有望继续深化，龙头企业有望通过并购重组与H股上市加快资源整合，进一步增强综合竞争力。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-11 13:30
债市至暗时刻，公司债ETF（511030）回撤小贴水少可做债市避风港
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因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 13:11
劲爆行情一触即发！美国CPI与欧洲央行决议驾到黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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日元、澳元/美元、英镑/美元以及美元/人民币后市走势进行前瞻分析。北京时间周四20:30，美国8月消费者物价指数(CPI)将出炉，投资者将高度关注该数据，以期在下周美联储会议前找到进一步降息的线索。经济学家预计，美国8月CPI同比增幅将从2.7%升至2.9%。剔除波动项目后的核心CPI同比增幅预计将稳定在3.1%水平。北京时间周四20:15，欧洲央行将公布利率决议；北京时间周四20:45，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。欧洲央行有望连续第二次维持利率不变，投资者正密切关注任何有关该行是否已完成降息的暗示。拉加德在7月的鹰派言论，打击了市场对进一步降息的预期。在欧美达成贸易协议后，欧元区经济表现稳健，因此欧洲央行方面目前没有采取行动的必要。 Kshitij咨询服务团队就黄金和主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：黄金黄金价格保持看涨态势，未来几周金价可能涨向3750-3800美元/盎司。 (黄金日线图来源：Kshitij) 美元指数美元指数需要决定性突破98，才能开启向99-100的上行走势。否则，只要维持在98下方，那么美元指数可能容易回落向97、甚至96。欧洲央行决议和美国CPI数据定于今日发布。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元正在缓慢下跌。近期区间1.18-1.16可能会持续，直到汇价实现突破。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元需要从短期支撑位172反弹，以令172-174区间仍然有效。否则，一旦跌破172，可能将其进一步拖至更深的支撑位170，然后再试图回升。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元昨日稳定在147以上。只要守住146附近的支撑位，那么美元/日元可能在146-148/49区域内交易一段时间。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币从7.13开始下跌，可能会测试7.11，然后再次反弹。美元/人民币需要突破7.1250，才能令前景转为看涨，并在中期内升向7.15-7.16。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元一度测试0.6635的高点，然后小幅下跌。不过，只要保持在0.660-0.655上方，那么0.67的目标位仍然存在。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元继续在1.36-1.34区域内交易，短期内可能会持续。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
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tqttier09-11 13:01

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