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存储芯片板块强势上涨，多只个股涨幅超10%，德明利、江波龙、大为股份、联芸科技领涨，板块企业情况整理

可靠性优势，已进入三星、惠普等知名品牌供应链，广泛应用于物联网、智能手机、汽车电子等领域。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，注意相关风险。

达制造芯片的任务。这一安排也与美国推动供应链多元化的大战略相契合——美国正寻求降低对中国的依赖，提升供应链韧性。前景如何？英伟达拥有卓越的技术，且业务持续稳健增长，但目前其增长速度已有所放缓；加之其市值已超过4万亿美元，短期内股价的上涨空间可能有限。从今年的每股收益预期（仅0.11美元）来看，英特尔的估值似乎极高，但这一指标并不能完全反映实际情况。不久前，英特尔的每股收益还曾达到5美元甚至更高，若其能成功实现业务转型，有望重新回到这一盈利水平。与英伟达的新合作不仅可能提升英特尔的技术实力和产品吸引力，也暗示英伟达管理层对英特尔的转型持乐观态度——否则，他们为何愿意持有价值数十亿美元的英特尔股票？若英特尔能恢复几年前的盈利水平，那么其当前30多美元的股价将具备较高的投资价值。尽管并不认为英特尔是低风险股票（仍存在不确定性，且即便在与英伟达达成交易后，其资产负债表状况依旧薄弱），但如果一切进展顺利，英特尔的股价将有巨大上涨空间。在其他条件相同的情况下，一家市值1400亿美元的公司要实现市值翻倍，显然比一家市值4万亿美元的公司更容易。 $英特尔(INTC)$ $英伟达(NVDA)$

老虎证券09-19 17:50

年营收破千亿元、海外占比过半，华勤技术(603296.SH)拟赴港IPO！

募资将用于补充营运资金、全球战略投资、供应链垂直整合及新兴领域布局。公司同时提示，消费电子行业技术迭代迅速，若研发跟不上技术发展，可能面临产品竞争力下降和市场份额流失的风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 17:11

中国市场彻底拒绝英伟达，北京争取谈判更先进GPU的筹码？

Futurum Group 半导体与供应链研究主管Ray Wang 对 CNBC 表示：“在中国本土芯片准备度方面，如果认为中国能完全依靠国产替代方案、并在没有英伟达系统支持的情况下保持当前 AI 水平，这是具有误导性的。” 寻求筹码？专家一致认为，中国确实更有底气对抗英伟达，但他们也指出，中国可能正在利用市场准入作为与美国谈判的筹码。 SemiAnalysis 分析师 AJ Kourabi 对 CNBC 表示：“这一举动很可能是谈判策略的一部分，涉及的范围包括关税等其他议题。中国无疑在努力推动硅片自主化，同时也想争取到最先进的芯片。” 美国方面已经暗示，可能允许比H20更先进的英伟达芯片进入中国市场。 Rhodium Group 的主任 Reva Goujon 表示，通过拒绝 H20 和 RTX Pro，北京可能是在为谈判争取更先进GPU的机会。她补充道，这一举动与中国近期的其他动作可能并非巧合，例如刚刚对部分美国模拟芯片进口发起的反倾销调查。 “随着北京测试特朗普的交易主义，它必须同时积累自己的筹码，”她说。

风起09-19 16:02

会员

【一周科技动态】英伟达与英特尔联姻改写芯片战格局？iPhone17首周预购爆棚！

的覆盖面，显著压缩AMD的战略空间。供应链安全。Intel的本土化产能与政府支持，有助于NVIDIA在出口管制与地缘政治风险下确保供货安全。长期协同：双方在PC端的SoC合作，有望快速定义AI PC标准，并分流AMD Ryzen APU的 TAM。根据行业测算，若2027年Intel x86+RTX SoC拿下5–15%的AI PC市场，AMD APU年营收或面临1.3–3.8亿美元损失。对其他竞争者的外溢效应 $台积电(TSM)$：短期风险有限，TSMC仍然是NVIDIA核心GPU的唯一代工伙伴，而AI GPU（H100、B100及后续Blackwell系列）需要最先进制程（N4→N3→N2），Intel当前的18A/14A节点不足以承担，NVIDIA在GPU部分的投片不会转移；长期结构要观察，如果Intel 14A节点能顺利推进，并吸引NVIDIA在部分x86 SoC或低端AI芯片上转单，TSMC在特定产品线上的份额可能被侵蚀。考虑到TSMC的先进制程优势可望维持至2030年，且网络/PC 芯片贡献度较低，风险可控。 $美国超微公司(AMD)$：短期市场冲击有限，但长期在数据中心CPU与PC APU市场均将受压。以数据中心为例，若未来3年Intel+NVIDIA联盟夺取AMD EPYC 6–22%市占，对应0.8–2.9亿美元年营收流失。 $ARM Holdings(ARM)$ ：NVIDIA 强调继续支持Grace，但其对x86的拥抱削弱了 ARM 在数据中心的渗透逻辑，投资者情绪转弱。 $新思科技(SNPS)$ ：市场此前担忧 Intel 削减合作，如今因合作链条明确反而获益，股价已出现超 10% 的反弹。 $Astera Labs, Inc.(ALAB)$ ：NVLink替代PCIe的趋势带来结构性不确定性，但若AI伺服器出货整体提升，PCIe/CXL相关需求仍可能带来量增。 $科磊(KLAC)$ ：利好半导体设备厂链条利好，短期2026年的低CapEx指引不变，长期Intel的CapEx前景改善期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：iPhone 17会是AAPL的助推剂吗？苹果iPhone 17系列于2025年9月发布后，首周末预购表现强劲，整体需求优于去年iPhone 16。根据多家分析师报告，预购数据超出预期，推动苹果计划在2025年下半年生产8600万至9000万台iPhone 17机组。具体而言，Pro Max型号需求最旺盛，其第三季度生产量同比激增60%，却保持类似出货时间，凸显高端机型的吸引力。 Pro系列整体交付时间延长，在美国Pro Max平均达22.5天，国际24天；Pro型号美国14.2天，国际18.1天，这些指标均高于去年同期，表明升级周期可能趋稳。标准版iPhone 17交付时间美国15.5天，国际19天，也显示积极信号。中国市场预购同比更强，进一步支撑全球需求回暖。然而，并非所有型号均一帆风顺。iPhone Air作为新定位产品，首周末现货供应充足，交付时间仅美国6.7天、国际7.9天，看似需求低于去年iPhone 16 Plus（约2周）。但需考虑其生产量同比暴增200%，达去年Plus的三倍，且Air是苹果首款此类薄型机型，预购阶段可能未充分反映潜在需求。建议观察开卖后实体店销售表现，尤其是针对注重轻薄设计的消费者群。在印度等新兴市场，iPhone 17系列预购远超iPhone 16，受益于Diwali节日效应，预计第三季度销量可超500万台。总体预购较去年增长25%，得益于更好供应链准备和消费者对AI功能升级的兴趣。从综合来源看，iPhone 17销售开局良好，但需警惕历史数据：交付时间虽正面，却非未来12个月出货量的可靠预测器。强劲需求或稳定苹果手机业务，但Air型号的长期表现仍是变量，可能影响整体销量目标。发布当日，苹果股价一度下跌1.5%-3.2%，投资者担忧创新不足和基础型号定价不变随后强劲预购数据推动反弹，周一股价上涨1.1%至236.57美元。部分观点认为当前股价回调是买入机会，iPhone 17销量若持续强劲，或驱动年底反弹。整体而言，iPhone 17对股价的支撑作用有限，更多依赖服务业务和未来产品线，但早期需求已注入乐观情绪。从AAPL的期权来看，当前体现了非常强的Gamma因子，本周9月19日到期的ATM Gamma值极高，当然有一定“三巫日”的因素。但10月17日到期的期权Gamma值也在Mag 7中表现较高（仅次于NVDA），暗示着Delta可能会变化剧烈从而引起Gamma Squeeze。目前10月月期权未平仓的Call大量集中在235-260一带，如有其他催化剂，也可能将AAPL的YTD表现带回水上。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2980.2%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报286.35%，超额收益2693.85%，再次创下新高。今年以来大科技收益再创新高，回报为20.06%，超过SPY的13.67%。 $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $标普500波动率指数(VIX)$

老虎证券09-19 15:51

苏宁易购全面助力2025全国县域商业消费季

费“大秀”。苏宁易购表示，将充分发挥供应链整合能力、加盟商业模式和数字化运营体系的优势，持续探索和发展新型消费场景，大力发展直播电商、社群营销、即时零售等新模式，激活县域消费市场、促进城乡消费双向流通，为县域商业体系建设和消费升级注入新动能。

金融界09-19 14:51

小菜园(0999.HK)：高成长、高派息等因素共振，持续打开价值成长空间

放提供更坚实的支撑。比如，小菜园提升供应链管理效率以进一步优化库存水平，这一改进使其能够在保障食材新鲜度和稳定供应的同时，更好地控制损耗和仓储成本。截至上半年，其存货由2024年末的1.10亿元减少至0.74亿元，存货周转天数由2024年末的23.6天减少至20.7天。规模效应也在这份财报中进一步显现。财报显示，小菜园上半年所用原材料及消耗品成本有所降低，同比减少2.2%，通过集中采购降低了主要食材的单位价格。依托优异的业绩表现，小菜园也注重股东回报，进行了大手笔的派息。其每股盈利为0.33元，中期每股派息0.2119元，已于9月16日完成派发。这体现了小菜园为投资者创造稳定回报的态度，也使其兼具高股息优势，形成“稳增长-高利润-高回报”的闭环，加大投资吸引力。 2、未来预期积极，规模提速、运营提质和全球布局共驱投资决策也离不开对未来的预期。而在未来预期上，小菜园同样具有多重看点，打开想象空间。先沿着门店扩张这条线来看，上半年小菜园更多将精力放在精细化调整上，而下半年将步入开店高峰期。此前小菜园在接受媒体采访时透露，一般情况下小菜园下半年开店比较多，今年全国直营门店将超过800家。这也表明小菜园今年全年新开门店数量或将略超120家的指引。这样的门店扩张速度，无疑能够带来相比上半年更强的成长动能，带动其全年业绩弹性提升。同时，小菜园9月将制定2026年的开店计划，会根据市场环境、企业发展的不同阶段调整计划，预计明年年底实现千店规模。站上这一新台阶后，小菜园将更贴近于大型连锁餐饮企业，也将具备更显著的规模效应，从而能够进一步强化成本优势，以及受益于我国餐饮行业的集中度提升。参考中国连锁经营协会发布的《2024中国餐饮加盟行业白皮书》，2023年国内大型连锁餐饮企业（门店千家以上）拥有的门店数占全部连锁门店的24%，比上一年提高1.1个百分点。进一步来看，小菜园的规模加速扩张背后，也并非门店数量的简单累积，而是源于两重底气。一是市场需求的支撑。伴随经济与社会发展，以及消费者认知迭代，比如更加追求质价比，推动大众餐饮需求提升，有助低客单价(人民币100元以下)餐饮领域发展。小菜园品牌定位精准契合大众市场需求，不仅定价亲民，连续多年领跑50元至100元客单价大众便民中式餐饮市场，还注重健康营养与食物本味，坚守现场烹制，为消费者带来高品质的餐饮服务。而且，在此基础上，小菜园提供良好的用餐环境与周到的服务，打造出高口碑的堂食体验，使其堂食受欢迎度较高。小菜园还计划未来稳步拓展50元以下客单价领域，有望更充分地覆盖大众餐饮需求，从中获得成长动能。这些均为小菜园的规模扩张提供坚实的根基。二是单店效率的提升。据悉，经过迭代测试，目前小菜园的门店面积已从最初的350平方米降低到220平方米左右，并实现降本提效，降低了一定的租金和人力成本，但人效、坪效及利润率水平均得以提高。新开门店目前均以此为标准，并预计随着运营管理的深入进一步优化。同时，小菜园引入炒菜机器人（可承担1/3工作）提升后厨效率，目前已在约200家门店投入炒菜机器人。同店经营方面，华泰证券的交流纪要显示，小菜园今年5月同店回正（此前口径更正），6月保持持续修复，下半年预计同店持平或微涨。综上，小菜园正通过“小店模型+科技应用”持续提升单店效率，形成新店、老店双轮驱动的增长格局，让规模化扩张更具韧性与健康度。此外，小菜园愿景是“有华人的地方就有小菜园”，计划在国内门店达到一定规模后将重点发力海外，并在今年开启出海试水，为未来培育更多增长点。结合市场资料来看，小菜园有望在今年落地香港首家门店。选择香港作为海外首站，堪称精准布局——作为国际美食之都，香港拥有成熟的餐饮市场和多元的消费群体，小菜园若能在香港成功立足，或将为后续国际化探索沉淀经验，找准适配的发展路径。另据悉，小菜园香港首店的运营思路清晰：延续“高性价比新徽菜”的品牌根基，同时在保留经典菜品的同时，结合本地口味进行创新，采取融合徽派文化元素与现代设计的装修设计，可见其将从本地化和差异化两个维度构建竞争力。由此看到，小菜园未来具备规模提速、运营提质和全球布局的三重驱动，短、中长期成长路径清晰、逻辑连贯。 3、政策利好下餐饮或迎整体复苏，强化发展确定性还值得留意的是，近期利好政策再度出台，商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出培育服务消费促进平台、丰富高品质服务供给等5个方面的19条举措，彰显高层对发展壮大服务业的重视和决心。其中，在培育服务消费促进平台方面,政策措施提出持续深化“购在中国”品牌打造，开展“服务消费季”系列促消费活动，围绕贴近群众生活、需求潜力大、带动作用强的重点领域开展服务消费促进活动，培育服务消费品牌，打造服务消费热点。这或将进一步释放服务消费潜力，为餐饮等服务消费重点领域带来新的发展机遇。同时，随着国庆、中秋假期将近，近期很多城市已启动促消费活动，包括发放消费券等，有望加速推动餐饮需求提升。东兴证券也表示，各地刺激消费的政策有望对中秋和国庆国内消费形成提振，给下半年居民消费整体注入活力，其看好今年下半年消费板块整体需求恢复，特别是餐饮产业链的整体复苏，会随着旅游经济、体育经济等领域的增长一同增长。行业整体复苏亦将为小菜园创造更为有利的外部环境，有助于其门店扩张推进与经营成效的提升，进一步注入发展确定性。回归资本市场的角度，这也将增强餐饮板块的投资吸引力，带动更多资金流入，并为具备扎实基本面的小菜园带来更多价值成长动能。总的来说，当下的小菜园具备清晰且多层次的价值逻辑，拥有了更充足的想象空间。在这样的背景下，小菜园的价值终将被市场更充分地重估，走向价值回归，实现价值成长，对此不妨保持长期关注。

格隆汇09-19 14:31

BSI为亚洲基础设施投资银行颁发ISO 20121可持续活动管理体系认证

、优化场馆能效、完善废弃物管理，并强化供应链责任及数据安全等。 BSI大中华区董事总经理Dr. Tatiana Schmollack-Tarasova表示："我们诚挚祝贺亚洲基础设施投资银行成功获得ISO 20121认证。AIIB的成就充分展现了其致力于可持续和负责任的活动管理的领导力，为全球同业者树立了卓越典范。BSI作为值得信赖的标准制定和认证解决方案提供者，始终致力于协助各类组织将最佳实践转化为驱动韧性、进步与长期价值的强大动力。" BSI作为全球标准解决方案提供者，在可持续领域提供全方位标准服务，赋能各类组织实现合规、提升声誉、增强市场竞争力，共同构建具有韧性的未来。

美通社09-19 14:23

泉果基金孙伟：重视毛利率这一反映企业定价权的核心指标

场，展现出中国工程师红利、企业家精神和供应链优势的全球影响力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 14:02

先导智能大涨超4%，打通全固态电池量产的全线工艺环节！电池50ETF(159796)微跌，资金重手增仓8500万份！固态电池0-1产业化加速

快、与下游电池企业绑定紧密或产品已进入供应链的企业。（来源于《渤海证券：固态电池引领产业变革核心金属迎来需求新机》）【如何布局“景气上行+催化丰富+估值低位”的电池板块？】电池板块自身的基本面趋势、估值水平、技术潜在催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！ ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注，相比其他指数，电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达24%，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大，电池50ETF（159796）标的指数储能含量达24%，同类遥遥领先，固态电池含量达37%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20250904 且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.51%，其余标的指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 12:10

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