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二季度份额激增，这类基金产品彻底火了！

近期长期债券市场持续调整，市场情绪出现明显逆转。Wind数据显示，8月6日至8月9日期间，30年期国债期货主力合约下跌幅度达1.15%。考虑到当下市场博弈重心仍在央行的下一步动作，在市场对长债利率形成稳定预期前，我们不妨将视线转向波动性相对较小的中短债基金。中短债基金主要投资于到期期限在3年以内的债券，其对利率波动的敏感程度相对较小。如今中短债基金正凭借着“短久期”和“纯债性”两大鲜明特征，成为众多投资者家庭理财的优选，其整体市场规模持续攀升。据Wind数据显示，截至2024年6月30日，二季度短期纯债型基金份额大幅增长2588亿份，整体规模已逼近1.5万亿元大关。那么中短债基金为何能持续“吸金”？当前还能否继续投资？多重优势造就中短债基“吸金体质” 优势一：中短债基金的风险适中，投资门槛较低，使得广大投资者都能够轻松参与。相较于股票型基金和混合型基金，中短债基金的波动较小，风险更为可控，因此更受稳健型投资者的喜爱。优势二：中短债基金的流动性强、申赎灵活，为投资者提供了极大的便利。投资者可以根据自身的资金需求和市场变化，随时进行申购或赎回操作，无需担心资金被长期锁定。优势三：中短债基金适用投资场景广泛，具备压舱石功能。无论是在市场波动较大时作为避险工具，还是在资产配置中发挥压舱石作用，中短债基金或许都是不可或缺的一环。最后在长期业绩方面，中短债基金长期表现卓越。根据最新Wind数据显示，截至2024年6月30日，Wind短期纯债型基金指数过去10年年化收益率达3.43%。尤为值得一提的是，即使在近三年A股震荡期中，该指数仍能逆势上涨，取得9.15%的优异回报，充分彰显了其跨越周期、稳健前行的独特魅力。实力团队打造“中短债基金优品” 在当前A股市场的高波动性与长债市场大幅波动的背景下，实力团队打造的“中短债基金优品”才能更好的笃定前行。纵观全局圆信永丰丰和中短债基金(A类008067、C类008068)凭借其出色的固收投资实力脱颖而出。基金公司方面，圆信永丰基金公司固收团队组织架构完善、人才培养体系优秀。固收团队目前包括固收投资团队和研究团队，投研团队始终秉持“一体化”理念，互通互融，团队作战，将风险防范置于首位，力争为持有人带来长期稳健的产品回报。过往业绩方面，圆信永丰基金主动债券投资过去8年收益率36.79%，全行业排名4/41；过去5年收益率22.60%，全行业排名2/85；过去3年收益率12.64%，全行业排名8/110；过去1年收益率4.21%，全行业排名15/132。数据来源：银河证券；过去8年时间区间：2016.7.1-2024.6.30，过去5年时间区间：2019.7.1-2024.6.30，过去3年时间区间：2021.7.1-2024.6.30，过去1年时间区间：2023.7.1-2024.6.30。圆信永丰丰和基金经理刘莎莎，有14年证券从业经历，超4年基金管理经验。在投资策略方面，刘莎莎秉承较为稳健的投资风格，分散券种，确保产品流动性前提下根据产品属性，结合当前宏微观背景，适时调整债券组合，运用买入持有、骑乘和交易策略，力争实现投资收益和风险的平衡。当前还是配置中短债基金的好时机吗? 从宏观经济来看，今年上半年地产投资和消费增速数据均低于市场预期，生产端较为平稳；5月CPI从低位回升，PPI同比增速降幅缩窄，显示价格水平有所回升，但通胀整体仍然处于低位。在经济基本面较为温和复苏和通胀较低的情况下，政策大幅收紧概率较小。债券供需方面，虽然超长期国债启动发行，但是发行节奏较为平稳，国债和地方债发行进度仍然较慢，后续需要观察发行提速后，央行货币政策的配合程度。信贷需求方面，当前制造业信贷需求难以弥补地产和城投信贷的需求收缩，后续地产相关结构性政策或将继续出台，宽信用有望继续加码。展望三季度，随着地产政策的实施和财政支出力度的加快，预计经济基本面将低位企稳，通胀将逐步回升。然而，当前信贷需求整体仍然偏弱，货币政策大概率将维持宽松。在这样的市场环境下，中短债基金的投资价值进一步凸显。圆信永丰丰和中短债基金(A类008067、C类008068)有望凭借其较好的收益表现和风险管理能力，成为值得投资者关注的优选产品。备注及风险提示：基金产品收益存在波动风险，过往业绩及净值高低不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。圆信永丰丰和中短债基准近6月收益率：2.28%、近1年收益率：3.77%、近3年收益率：11.08%、成立以来收益率14.22%。刘莎莎担任圆信永丰丰润货币、丰和中短债、聚兴、兴益基金经理。圆信永丰丰和中短债成立于2020年06月17日，业绩比较基准为中债综合财富(1-3年)指数收益率。现任基金经理：刘莎莎(2020.06.30至今)；历任基金经理：林铮(2020.06.17-2021.12.13)。2020-2023年、2024上半年A类净值增长率分别为1.43%、2.57%、3.35%、2.28%、2.21%;C类净值增长率分别为1.22%、2.17%、2.88%、1.85%、2.00%;同期业绩比较基准收益率为0.88%、4.02%、2.72%、3.61%、2.28%;圆信永丰聚兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金成立于2022年6月28日，业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。现任基金经理：刘莎莎(2022.06.28至今)/林铮(2022.07.4至今)。2022年- 2023年、2024上半年净值增长率为-1.03%、5.85%、2.57%;同期业绩比较基准收益率为1.52%、4.81%、3.87%；圆信永丰兴益三个月定期开放债券型证券投资基金成立于2022年9月15日，业绩比较基准为：中债-国债及政策性银行债指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。现任基金经理：刘莎莎(2022.09.15至今)/许燕(2023.12.26至今)。历任基金经理：康芳华(2022.9.24-2023.11.15)。2022年-2023年、2024上半年净值增长率为0.01%、2.77%、1.86%;同期业绩比较基准收益率为-0.60%、1.75%、1.91%；风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。

证券之星2024-08-22

格隆汇基金日报|“尾部”基金经理遭遇尴尬时刻

20日全球基金净买入9860万美元印尼债券，为连续第九天买入。根据交易所数据，8月21日全球基金净买入1.162亿美元该国股票，为连续第11天买入。 5.7月新备案私募基金规模333.63亿元中国证券投资基金业协会发布数据，2024年7月，新备案私募基金数量1004只，新备案规模333.63亿元。其中，私募证券投资基金654只，新备案规模156.35亿元；私募股权投资基金137只，新备案规模90.46亿元；创业投资基金213只，新备案规模86.81亿元。截至2024年7月末，存续私募基金150543只，存续基金规模19.69万亿元。其中，存续私募证券投资基金94,216只，存续规模5.03万亿元；存续私募股权投资基金30807只，存续规模10.94万亿元；存续创业投资基金24510只，存续规模3.30万亿元。 6.8月来已有5只养老FOF提示清盘公开数据显示，8月以来，已经有5只养老FOF发布了可能清盘的提示性公告。加上已经清盘的8只（以清算结束日计），养老FOF年内清盘的数量持续扩大。值得关注的是，当前养老FOF退场趋势仍在延续，据Wind统计，截至上半年末，至少有175只养老FOF小于2亿元，占比约64%。 03 今日ETF行情复盘 A股主要指数今日延续跌势，深成指、创业板指续创2月6日以来新低；截至收盘，沪指跌0.27%报2848点，深成指跌0.82%，创业板指跌0.76%。超4400股下跌，不足800股上涨，全天成交5492亿元，较前一交易日放量396亿元。盘面上，游戏板块下挫，富春股份跌超8%；机器人执行器板块走低，丰立智能跌超9%；民爆概念走弱，保利联合跌停；白酒板块普跌，舍得酒业跌9%；盲盒经济、教育及数字货币等板块跌幅居前。纺织服装板块走高，探路者等多股涨停；银行股多数上涨，邮储银行、上海银行及交通银行等多股创年内新高；刀片电池、铁路公路及ST股等板块小幅上涨。 ETF方面，港股反弹，鹏华基金港股消费ETF、汇添富基金恒生科技ETF基金分别涨2.82%、1.92%。隔夜中概股表现活跃，嘉实基金中概互联网ETF、广发基金中概互联ETF分别涨1.81%、1.79%。跨境ETF维持涨势，南方沙特ETF涨1.9%。多只沪深300ETF尾盘再度放量，华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、嘉实基金沪深300ETF四只ETF合计成交超百亿。游戏板块全天跌幅居前，游戏动漫ETF、游戏ETF均跌超3.7%。影视板块下挫，影视ETF跌3.64%。大数据板块午后跌幅加大，金融科技ETF、金融科技ETF华夏分别跌3.04%和3.01%。 04 基金产品最新动态

格隆汇2024-08-22

机构风向标 | 水晶光电(002273)2024年二季度持股减少机构超20家

，主要包括鹏华弘嘉混合A、兴业收益增强债券A、华安成长创新混合A、华安景气领航混合A、前海开源人工智能主题混合等，持股减少占比达0.35%。本期较上一季度新披露的公募基金共计98个，主要包括兴全合润混合、兴全合宜混合A、兴全商业模式混合(LOF)、兴全新视野定期开放混合型发起式、富国长期成长混合A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计32个，主要包括睿远成长价值混合A、信澳新能源产业股票、海富通股票混合、金鹰科技创新股票A、金鹰红利价值混合A等。外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比达1.19%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-22

机构风向标 | 芯碁微装(688630)2024年二季度持股减少机构超10家

主要包括长城中小盘混合A、交银稳固收益债券A、长城研究精选混合A、长城优化升级混合A、交银启信混合发起A等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-22

机构风向标 | 长川科技(300604)2024年二季度持股减少机构超10家

合A、民生加银持续成长混合A、华夏聚利债券A、嘉实鑫福一年持有期混合等，持股减少占比达0.40%。本期较上一季度新披露的公募基金共计13个，主要包括申万菱信新经济混合、南方高端装备混合A、申万菱信乐享混合、申万菱信乐同混合A、创金合信科技成长股票A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计46个，主要包括南方成长先锋混合A、交银产业机遇混合、长信睿进混合A、国泰中证半导体材料设备主题ETF、诺安平衡混合等。险资方向，本期较上一期持股增加的险资共计1个，即中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，持股增加占比达0.2%。外资态度来看，本期较上一季未再披露的外资机构即香港中央结算有限公司。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-22

机构风向标 | 顾家家居(603816)2024年二季度持股减少机构超10家

优势一年持有期混合A、国投瑞银优化增强债券A/B、国投瑞银瑞利混合(LOF)A等，持股减少占比达0.83%。本期较上一季度新披露的公募基金共计13个，主要包括景顺长城中证500行业中性低波动指数A、广发品牌消费股票A、安信比较优势混合、国投瑞银弘信回报混合A、华安中证500低波ETF等。本期较上一季未再披露的公募基金共计32个，主要包括交银新成长混合、兴全新视野定期开放混合型发起式、交银精选混合、兴证全球合瑞混合A、华夏鸿阳6个月持有期混合A等。险资方向，本期较上一季度新披露的险资投资者共计1个，即中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。本期较上一季未再披露的养老金基金共计1个，即中国人寿资管-广发银行-国寿资产-鼎坤优势甄选2122保险资产管理产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-22

怎么回事？中国资金大量涌入“A股市场宠儿”……

和政府支持将使它们成为赢家，因为中国的债券收益率已跌至接近历史低点。就在本周，中国四大银行之一“中国农业银行”的股价在上海创下历史新高，而中国银行业的股价也创下了2015年中国股市泡沫以来最高水平。这一上涨势头推动中证银行指数今年迄今上涨19%，而大盘指数则下跌3.2%。 (来源:Bloomberg) 据彭博社汇编的数据，随着交易员纷纷涌向银行寻求庇护，银行子指数的几乎所有成分股都在2024年的某个时候触及了52周高点。四大国有银行包括中国工商银行和中国建设银行，有望以至少自2021年以来最大的幅度跑赢沪深300指数。在经济低迷、投资前景不明朗的一年里，银行股的需求很大程度上是高股息资产热潮的一部分。多头表示，由于避险基金不断增加，以及政府对市场的坚定支持，银行股未来还将进一步上涨。怀疑论者警告称，涨势已经超出了基本面，投资者对更高股息支付的期望落空了。摩根士丹利分析师Richard Xu在报告中写道，由于“优先考虑控制金融风险而非支持增长”，该股可能继续跑赢大盘。不过，这家华尔街银行补充称，如果中国制造商寻求保持成本竞争力，以捍卫全球市场份额，则不良贷款增加的前景可能导致过度投资，并最终损害贷方的利润率。到目前为止，交易员们似乎忽略了这种可能性。这种想法的一部分原因是，最近国有资本流入该行业资金强劲，主权财富基金中央汇金投资有限责任公司最近可能会增持四大银行的股份，以支撑市场。估值也为避险基金提供了强有力的理由，该行业的股票交易价格平均仍约为账面价值的0.5倍。未来12个月，CSI银行子指数的预期股息收益率平均为5%，而10年期政府债券的收益率为2.2%。兴业证券分析师Zhang Qiyao在报告中写道：“今年流入市场的新资金包括ETF买家和保险资金，它们都倾向于在银行股上加大投资。” 定于本月晚些时候公布的银行业绩，可能是投资者衡量该行业健康状况的下一个考验。根据最新官方数据，今年前六个月，中国商业银行的总利润仅增长了0.4%，这是自2020年以来最小的增幅。截至6月底，净息差也跌至1.54%的历史低点，远低于被视为合理盈利能力衡量标准的1.8%门槛。彭博行业研究分析师Francis Chan和Nicholas Ng表示，随着央行进一步放松货币政策，银行业利润率收缩可能进一步加剧，预计到2025年，该行业的股本回报率将从上半年的8.9%的低谷进一步下滑至8%。他们补充道，贷款增长也可能从两位数放缓至高个位数。杰森·贝德福德(Jason Bedford)曾在2019年预测中国地方银行存在问题，他表示，尽管他对中国的股息政策持乐观态度，但银行股并不乐观。这位前桥水基金分析师指出，鼓励上市公司提高回报的措施促使许多公司提高股息支付率，这对国有企业股票来说是一个好消息。但他表示，银行股的情况则不同。贝德福德称：“银行强劲的资本增长需求意味着它们不太可能提高派息率。”

颜辞2024-08-22

【读财报】可转债基金透视：年内业绩首尾相差22个百分点

化趋势。截至8月20日数据显示，可转换债券型基金年内平均收益率为-9.19%，业绩首尾相差超22个百分点。工银瑞信基金旗下产品收益率靠前。另一方面，年内共有37只可转换债券基金收益率为负，其中18只基金跌幅超过10%，包括融通基金、东方基金等旗下产品。年内平均收益率-9.19% 截至8月20日数据显示，全市场可转换债券型主要有38只（初始基金口径，下同），基金规模合计逾400亿元。可转换债券型基金年内收益率平均收益率为-9.19%，业绩首尾相差超22个百分点。市场表现方面，伴随着A股市场震荡，可转债市场面临信用风险冲击。2024年以来，鸿达转债退市、广汇转债触及“面值退市”标准。年初以来，中证可转换债券指数跌幅达到6.25%。从走势来看，中证转债指数自五月底以来出现较大调整。图1：中证可转换债券指数年初以来净值走势工银瑞信基金等旗下产品收益率居前工银可转债年内收益率达到5%，业绩位列第一，跑赢业绩比较基准超过7个百分点。数据显示，工银可转债成立于2016年12月，基金经理为黄诗原。截至2024年8月20日，该基金成立以来收益率为50.23%，排名1/33。根据2024年二季报，基金重仓债券包括南航转债、浙22转债、杭银转债、成银转债等。图2：工银可转债成立以来收益率民生加银转债A年内收益率同样居前。根据二季报，该基金更多将权益仓位进行了偏向防御方向的倾斜配置，同时将可转债进行更进一步分散化。基金重仓债券包括G三峡EB2、蓝天转债、金诚转债等，重仓股包括紫金矿业、陕西煤业等。二季度，民生加银转债A实现收益6.04%。 37只可转换债券基金收益率告负东方、融通基金等领跌另一方面，年内共有37只可转换债券基金收益率为负，其中18只基金跌幅超过10%。回撤幅度较大的是东方可转债A。该基金成立于2021年3月，基金经理为杨贵宾、徐奥千。截至2024年8月20日，东方可转债A 2024年以来净值回撤达到17.48%。该基金成立来收益率为-15.46%，跑输业绩比较基准超过16个百分点。图3：东方可转债A二季度末重仓债券融通基金旗下融通可转债A跌幅同样靠前。截至8月20日数据显示，该产品年内净值损失16.5%，跑输业绩比较基准超过10个百分点。根据二季报，基金重仓债券包括23国债23、福能转债、南银转债等，重仓股包括皖能电力、华电国际等。二季度，融通可转债A净值回撤4.04%，在债基中跌幅同样靠前。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。

面包财经2024-08-22

浦发银行：聚焦“数智化”战略，提升服务实体经济成效

务融资工具25.22亿元，承销绿色金融债券金额4亿元，承销绿色政策性金融债3.5亿元。加大重点区域贷款投放，提升经营效益近年来，浦发银行资产规模不断扩大。截至报告期末，该行资产总额为92537.78亿元，较上年末增加2465.31亿元，增幅 2.74%；其中，贷款总额53149.36亿元，比上年末增加 2971.82 亿元，增幅 5.92%；贷款总额占资产总额的比重为57.44%，较上年末增加1.73个百分点，资产结构持续优化。资产规模扩大的同时，浦发银行以“打造长三角一体化金融服务旗舰”为目标，持续推进长三角一体化发展。报告期内，该行积极支持长三角发展新质生产力，继续加大对集成电路、生物医药、高端装备等领域创新发展支持力度，进一步巩固长三角区域一体化发展的优势特色。截至报告期末，浦发银行长三角地区贷款余额1.79万亿元，较上年末增加1246亿元，增幅7.49%；存款余额2.24万亿元，较上年末增加0.08万亿元，增长3.84%；存款、贷款余额均保持股份制同业领先。财报显示，2024年上半年，浦发银行实现利润总额301.70亿元，同比增加36.03亿元，增幅13.56%；归母净利润269.88亿元，同比增加38.50亿元，增幅16.64%。实现营业收入882.48亿元，剔除上年同期出售上投摩根股权一次性因素影响后，营业收入同比增加12.59亿元，增长1.45%。资产质量向好：不良率下降，拨备覆盖率上升资产质量方面，2024年上半年，浦发银行认真贯彻落实监管要求，紧密围绕“降风险”“不良清收”核心目标，以“控新降旧”为导向实施精细化管理，加大推进地方隐债、融资平台风险化解力度，不良贷款余额、不良贷款率较一季度末实现“双降”。截至报告期末，该行不良贷款余额为747.58 亿元，较上年末增加5.60亿元，较一季度末减少2.83亿元；不良贷款率1.41%，较上年末下降0.07个百分点，较一季度末下降0.04个百分点。拨备覆盖率 175.37%，较上年末上升 1.86 个百分点，较一季度末上升 2.53 个百分点。

面包财经2024-08-22

日央行释放加息信号，套利交易却卷土重来，日元汇率涨不起来？

0个基点，并基于此判断将持有的日本政府债券空头头寸增加了一倍。此外，据CFTC投机机构持仓动向来看，截至8月13日，投机机构净买入日元2万3104手。这是投机机构自2021年3月9日以来首次转为净买入。这意味着，市场对日元未来走弱预期的减弱。不信日元走强，套利交易卷土重来？今年7月底，日本央行突然加息一度导致日股暴跌，日本股市遭遇“黑色星期一”，引发全球金融市场巨震。许多借日元买入高利率其他货币的套利交易也因此遭受重创。不过，近日，随着日元升值势头的放缓，日本个人投资者正缓慢重返套利交易，但显得更为谨慎。这些散户主要集中在借入日元重新投资墨西哥比索和土耳其里拉等高收益货币。东京金融交易所Click 365数据显示，随着日元从8月5日的高点下跌近3%，日元兑墨西哥比索和土耳其里拉的净空头仓位已恢复至8月2日的水平；其中，押注日元兑比索下跌的仓位较8月5日反弹19%；押注里拉兑日元升值的头寸也从8月5日回升了4%。东京Traders Securities Co. 市场部主管Yoshio Iguchi指出，散户投资者重返套利交易表明他们的“伤口”已经让时间治愈，反弹速度缓慢是因为投资者更谨慎地维持低杠杆和可控风险。相对于日央行的加息信号和机构投资者增持日元，散户的套利交易行为并不能大幅降低日央行升息和日元将升值的预期。而本周五将公布日本7月全国CPI年率和核心CPI年率将成为日本央行决策的又一关键因素。市场预计7月全国CPI年率将录得2.8%，高于前值2.6%。核心CPI为2.6%，低于前值2.7%，若该数据符合市场预期，将进一步增强日本央行加息的信心，提振日元走强的预期。原文链接

投资慧眼2024-08-22

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