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开源证券：给予福瑞达买入评级
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：营收10.94亿元（-7.7%）、毛利率62.0%（+0.6pct），颐莲、瑷尔博士营收分别为5.54亿元（+23.8%）/4.51亿元（-31.0%），颐莲增长强劲，瑷尔博士业务承压。医药：营收2.07亿元（-13.9%）、毛利率51.8%（-0.3pct），主要受医药行业政策变动影响。原料：营收1.79亿元（+4.2%）、毛利率40.9%（+1.7pct），业务稳步增长。此外，2025H1公司综合毛利率为52.4%（+0.5pct），盈利能力改善；销售/管理/研发费用率分别为36.0%/4.8%/4.4%，同比分别-0.4pct/+0.7pct/+1.0pct，研发费用增加系公司加大研发投入所致。　　颐莲大单品表现亮眼，期待瑷尔博士调整后修复　　化妆品：颐莲官宣代言人张凌赫，喷雾品线销售同比+43%，上新紫光双萃精华水；瑷尔博士积极推进业务调整，推出287系列新品，其中287面膜上市两个月实现近1000万元销售，同时王浆酸项目精研金致系列产品已于7月底上市；珂谧推出穿膜胶原系列新品，胶原次抛销售额超1400万元；渠道端，线上持续精细化运营，颐莲自播渠道同比+28%，同时积极开拓线下市场；此外，公司在医美器械端实现突破，医用重组胶原蛋白敷料（Ⅱ类）已取得注册证。医药：开发县级以上医院与OTC客户200余家，舒腹贴膏启动包装升级，颈痛颗粒推出线上专属规格。原料：加速培育定制化营销模式，拓展原料应用领域；医药级透明质酸销售同比+287%。　　风险提示：消费意愿下行、新品不及预期、过度依赖营销、市场竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李森蔓研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为41.08%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.96亿，根据现价换算的预测PE为29.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 20:05
民生证券：给予阿特斯买入评级
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本持平，通过高毛利市场布局，光伏业务毛利率保持健康状态；组件出货量排名前三的地区分别为中国、美洲、欧洲，其中北美市场的市占率环比提升4%，同比出货量增15%。公司对产业链垂直一体化进行了积极布局，预计2025年末，公司拉棒、硅片、电池片和组件产能将分别达到31GW、37GW、32.4GW和51.2GW。公司主动限产保价，响应并执行“反内卷”政策，预计2025Q3组件出货量调整为5.0-5.3GW，全年组件出货量预计达25-27GW，继续通过技术领先与全球化渠道等优势巩固市场份额。　　储能第二主业已成为新增长极。2025H1，公司储能销售3.1GWh（含户用储能），同比+19.23%；其中2025Q储能交2.2GWh，环比增长超140%。截至报告期末，阿特斯储能科技（e-STORAGE）已签署合同在手订单金额30亿美元（含长期服务合同），公司已经成功向全球市场交付了13GWh的储能解决方案。公司持续扩大储能产能，预计2025年末，储能系统产能将达到15GWh，储能电芯产能将达到3GWh。公司预期2025Q3储能出货量2.1-2.3GWh，全年储能出货量将达7-9GWh，储能业务毛利率持续领跑行业，成为利润增长的核心引擎。　　投资建议：我们预计公司2025-2027年营收分别为391.69、458.91、551.48亿元，对应增速分别为-15.2%、17.2%、20.2%；归母净利润分别为17.20、29.37、37.51亿元，对应增速分别为-23.5%、70.7%、27.7%，以8月22日收盘价为基准，对应2025-2027年PE为21、13X、10X，公司储能第二主业已成为新增长极，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧，国际贸易风险等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.62。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 19:44
3年2.3倍！农业银行股价飙涨之谜
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”转向“价值创造”。此外，为减少存贷利率持续双降对银行息差收缩的影响，央行对银行业推出多项重磅利好，如明确提出“拓宽银行资本金补充渠道”、通过降准等一系列操作释放出超万亿元长期资金等政策。还有，财政部还发行了1.39万亿元的特殊再融资债券，着力化解地方债务风险，国有大行的不良率开始得到普遍改善，中国银行、农业银行分别降至1.27%和1.33%，较2022年下降0.05和0.04个百分点。备覆盖率同步提升，农业银行、中国银行分别升至303.87%和191.66%，风险抵补能力增强。这更加增强了市场对银行资产质量的信心。而市场情绪和资金偏好的转向，成了推动银行股走高最直接的推手。2023年初的时候，银行板块的市净率只有0.58倍，处于近十年5%以下分位的历史低位，这样的低估值，再加上平均超过5%的股息率，在当时存款利率和理财收益都在下行的“资产荒”背景下，显得格外有吸引力。值得一提的是2023年10月，中央汇金选择增持四大行，还明确宣布了后续的增持计划，给市场传递了一个清晰的信号——政策会为银行股托底。也正是这个信号，为银行股的估值修复打开了更大的空间。至于为什么农业银行的涨幅能遥遥领先其他银行，这一现象也并非偶然。一方面，其他国有大行或股份制银行受房地产行业风险暴露、对公贷款不良率上升等因素影响更大，而农业银行的业务与房地产关联度相对较低，因此在这方面避险属性更突出。农业银行的定位是“服务三农”，与国家乡村振兴战略高度契合。2023 年以来，中央对农村基础设施建设、农业现代化等领域的政策支持力度持续加大，包括财政补贴、信贷倾斜等。农业银行在县域基建贷款、小微企业贷款领域布局相对其他银行较深，且风险控制能力较强（县域不良贷款率相对稳定），其贷款规模扩张更具优势，进而带动了营收和利润增长预期。实际上，2018年以来，随着城镇化率增速放缓、叠加多项乡村振兴政策助推农村经济高速发展，如农业银行这种深耕县域的银行在客群、规模方面的增速是相对其他银行是更快的。 2023年，农业银行的末县域存款余额达123317亿元，同比增长14.2%，并且数据显示由于农业银行的负债结构以个人为主，还具备低成本存款优势。这为农业银行的业绩增长带来坚实基础。 2025Q1，农业银行营收、归母净利润分别同比增长+0.35%、+2.19%，归母净利润增速在国有大行同业中位列第一，延续2024年的领跑势头。期间，农业银行的总资产、贷款、金融投资规模分别同比增长+6.31%、+10.03%、+12.69%，其中贷款结构来看，对公、个人、贴现分别同比增长+7.28%、+7.8%、+109.97%，个人贷款增长仍领跑全国大盘，较同期全国住户贷款增速2.99%高出4.81pcts。资产质量方面，2025Q1，农业银行不良率1.28%，较2024A下降2bps，拨备覆盖率297.18%，较2024A小幅下降1.8pct，但仍领先国有大行同业。总的来看，农业银行资产质量的基础相对多数其他行更好，同时业务增速也相对更高，自然就让市场对其更为青睐。 02 银行股后续怎么看？首先，鉴于银行股积累涨幅较高，叠加牛市强烈预期下市场风险偏好加强，资金是有可能短期从低弹性的银行板块撤出，流入其他弹性更大的题材或赛道板块，进而让银行股出现回调的。但这肯定不能就此说明银行股的行情就此到走头。根本原因，此前已经分析过多次。一方面，目前长债利率和存款利率已经跌到2%以下，10年期国债甚至一度到了1.6%的低位。在资金成本越发低廉但同时稳定高收益投资项目越发稀缺背景下，国内资金实际上是仍在面临“资产荒”的局面。而银行股作为业绩增长稳定、股息率稳定且普遍超过4%的“类债资产”，在“资产荒”背景下的吸引力是无可比敌的。尤其是在在“新国九条”喊话提高分红回报等政策指引下，银行股仍有不小的提高分红比例的潜力（目前普遍分红率为30%），进而形成更大吸引力。另一方面，政策层面引导长线资金入场的政策目标没有变化，目前依旧大力地导中央汇金、社保资金、险资、产业基金等各路国家队和社会资本开始大举入市。同时，最近以来，“存款加速‘搬家’进A股”的话题成为讨论焦点，数据显示，7月单月非银存款增加2.14万亿元，A股新开户数近200万户，同比增长近71%。有机构测算，2025年可能有90万亿元以上的存款到期，假设其中5%-10%的资金寻求更高的收益，则流出规模可能在4.5-9万亿元。在超低利率市场环境的当下，这些资金可能有相当部分直接或间接入市。而稳增长且高息的银行股，尤其是如农业银行这类资产质量优秀的几大行，必然会成为这些巨量资金的流入目标。值得一提的是，招行研报显示，2025 年二季度末，A+H 股银行的理论“标配比例”应达到 11.57%，而主动型基金对A+H银行股的实际持有比例仅为4.5%，欠配比例高达7.07%。另外，以沪深300为例，2025年二季度主动基金相对沪深300欠配银行的比重为10.57%，较一季度扩大84个基点，主要原因是银行股持续大涨导致在指数中占比快速上升。虽然由于股价波动导致的欠配幅度显著加大，但如此大差距下，基金仍需要加大增配力度，进而为银行股的价格带来支撑。综合上述因素来看，银行股未来尽管可能有回撤波动，但长期的上涨空间潜力依旧不容忽视。 03 尾声银行股的持续大涨，足够反映出一个明显的趋势——在政策积极指引海量场外资金入场支撑下，高息股资产正在迎来巨大的估值提升契机。不仅是银行板块，其他如保险、公用事业、先进制造、消费等领域中那些同样具备高股息、业绩稳增长的行业龙头，都能持续享受这一波红利。如果投资者觉得银行板块已经涨幅，其他领域的机会同样不会少，只是需要足够的耐心去等待投资回报。当然，牛市预期之下，很多其他更有上涨潜力各种赛道板块的表现大概率会比这些高息资产有吸引力得多，但同时它们的股价波动风险肯定也要大得多。所谓萝卜青菜，各有所爱，你会怎么选？（全文完）
格隆汇08-24 19:35
固收+买什么好？天弘安康颐养兼具基金经理与产品特色双重魅力
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5%以上的资产权重投资于高评级信用债、利率债与可转债（AAA评级占比超80%）作为坚实底仓，再以9% - 12%的权重投资股票，并且能依据行情灵活切换股票风格，实现牛市跟涨、熊市减震，尤为适合保守型投资者。（晨星评级数据截止2025/3/31）从收益表现来看，截至2025年8月22日，天弘安康颐养A（420009），近1年收益率达10.78%，这样的成绩在同类产品中表现优异。从历史业绩的角度，天弘安康颐养A成立12年来，有11年斩获正收益，成立以来年化收益6.98%。这样长期稳定的正收益，是其投资策略有效性的有力证明。截至2025年上半年，天弘安康颐养A（420009）12年累计收益率128.55%。从各阶段年化收益来看，近三年年化收益3.56%，在同类产品中排名前15% 左右；近五年年化收益5.38%；近十年年化收益5.41%；成立以来年化收益高达6.98%。投资期限越长，越能凸显其长期收益优势，有望为投资者带来稳健的资产增值。（截至2025年二季度末，数据来源：基金定期报告、银河证券、wind）回撤控制佳：对于固收 + 产品而言，风险控制至关重要。天弘安康颐养A（420009）在这方面表现卓越，近 1 年最大回撤1.53%，仅25天便完成修复；近 3 年最大回撤 2.69%；近十年最大回撤仅4.63%。如此出色的回撤控制水平，为风险承受能力较低、追求 “类固收” 收益的投资者提供了可靠的保障。（截至2025 年二季度末，数据来源：wind）此外，天弘安康颐养A（420009）的费率也较为合理，该基金管理费率为0.9%，托管费0.2%，综合费率处于较低水平，让投资者能够实实在在地享受到投资带来的收益。截至2025年二季度末，天弘安康颐养A、C、E类基金规模合计30.41亿元，对比2024年年底，半年内净增近7亿元，体现投资者对其的认可与信赖。（数据来源：基金定期报告）综合费率相对较低，在如今竞争激烈的固收 + 市场中，天弘安康颐养A（420009）以其基金经理与产品特色的双重魅力，为投资者提供了一个优质的固收+产品的投资选择，是值得长期关注和持有的基金产品。相关产品：天弘安康颐养 A（420009）天弘安康颐养 C（009308）天弘安康颐养 E（013938）注1：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2013年1.89%(4.79%)、2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年4月14日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(-3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.21%(3.14%)。截止2025年3月31日，近一年收益率7.59%，业绩比较基准3.11%。业绩数据来源于基金定期报告。年化收益率=[(1+平均收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%。中证综合债指数收益数据来源wind。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年04月14日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.20%(3.14%)业绩数据来源于基金定期报告。同类定义为混合型-偏债基金。注2：历史中国证券报·金牛奖获奖信息：五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2022)，七年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2021)，五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2020)，五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2019)，三年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2017) 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。观点仅供参考，不构成投资意见。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。
格隆汇08-24 19:25
固收+买什么好？天弘安康颐养兼具基金经理与产品特色双重魅力
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% 以上的资产权重投资于高评级信用债、利率债与可转债（AAA 评级占比超 80%）作为坚实底仓，再以 9% - 12% 的权重投资股票，并且能依据行情灵活切换股票风格，实现牛市跟涨、熊市减震，尤为适合保守型投资者。（晨星评级数据截止2025/3/31）从收益表现来看，截至 2025 年 8 月 22 日，天弘安康颐养A（420009），近 1 年收益率达 10.78%，这样的成绩在同类产品中表现优异。从历史业绩的角度，天弘安康颐养 A 成立 12 年来，有 11 年斩获正收益，成立以来年化收益 6.98%。这样长期稳定的正收益，是其投资策略有效性的有力证明。截至 2025 年上半年，天弘安康颐养 A（420009）12 年累计收益率128.55%。从各阶段年化收益来看，近三年年化收益 3.56%，在同类产品中排名前 15% 左右；近五年年化收益 5.38%；近十年年化收益 5.41%；成立以来年化收益高达 6.98%。投资期限越长，越能凸显其长期收益优势，有望为投资者带来稳健的资产增值。（截至 2025 年二季度末，数据来源：基金定期报告、银河证券、wind）回撤控制佳：对于固收 + 产品而言，风险控制至关重要。天弘安康颐养 A（420009）在这方面表现卓越，近 1 年最大回撤 1.53%，仅 25 天便完成修复；近 3 年最大回撤 2.69%；近十年最大回撤仅 4.63%。如此出色的回撤控制水平，为风险承受能力较低、追求 “类固收” 收益的投资者提供了可靠的保障。（截至 2025 年二季度末，数据来源：wind）此外，天弘安康颐养A（420009）的费率也较为合理，，该基金管理费率为 0.9%，托管费 0.2%，综合费率处于较低水平，让投资者能够实实在在地享受到投资带来的收益。截至 2025 年二季度末，天弘安康颐养 A、C、E 类基金规模合计 30.41 亿元，对比2024 年年底，半年内净增近 7 亿元，体现投资者对其的认可与信赖。（数据来源：基金定期报告）综合费率相对较低，在如今竞争激烈的固收 + 市场中，天弘安康颐养A（420009）以其基金经理与产品特色的双重魅力，为投资者提供了一个优质的固收+产品的投资选择，是值得长期关注和持有的基金产品。相关产品：天弘安康颐养 A（420009）天弘安康颐养 C（009308）天弘安康颐养 E（013938）注1：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2013年1.89%(4.79%)、2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年4月14日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(-3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.21%(3.14%)。截止2025年3月31日，近一年收益率7.59%，业绩比较基准3.11%。业绩数据来源于基金定期报告。年化收益率=[(1+平均收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%。中证综合债指数收益数据来源wind。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年04月14日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.20%(3.14%)业绩数据来源于基金定期报告。同类定义为混合型-偏债基金。注2：历史中国证券报·金牛奖获奖信息：五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2022)，七年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2021)，五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2020)，五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2019)，三年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2017) 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。观点仅供参考，不构成投资意见。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。
金融界08-24 19:05
盛文兵：8.24黄金分析，操作建议，黄金解套，现价喊单
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　　　　· 美联储降息预期升温，低利率环境增加黄金吸引力　　　　· 美元走弱，美元指数跌破98下方，使得其他货币持有者购买黄金更便宜　　　　风险因素：　　　　· 黄金在3400美元/盎司上方存在较强阻力，此前已四次冲击该关口失败　　　　· 美国核心通胀问题未完全解决，若美联储未来淡化降息预期，可能打压金价　　　　· 特朗普政府贸易政策（如拟议的钢铁与芯片关税）增添了市场不确定性　　　　2. 具体操作策略　　　　· 短期交易者：　　　　· 可在金价回落至3350-3360美元区域时考虑分批买入，止损设在3330美元下方　　　　· 上行目标首先看3400美元整数关口，突破后可继续持有　　　　· 若跌破3300美元关键支撑，应及时止损并反向操作　　　　· 中长期投资者：　　　　· 可考虑在3300-3350美元区间逢低分批建仓　　　　· 将仓位控制在合理水平，避免过度杠杆操作　　　　· 关注美联储9月议息会议和非农数据等重要经济事件　　　　下周关注重点　　　　1. 经济数据：重点关注即将公布的8月份美国非农就业数据和CPI数据，这些将影响美联储降息预期。　　　　2. 政策信号：密切关注美联储官员讲话，特别是关于9月会议政策的更多线索。　　　　3. 地缘政治：跟踪俄乌冲突和中东局势发展，任何升级都可能提振黄金避险需求。　　　　4. 美元走势：美元指数走势仍将是影响金价的关键因素。　　　　总结　　　　黄金在鲍威尔鸽派言论推动下成功突破关键阻力位，技术面和基本面短期偏向多头。但投资者需要关注3400美元关口的突破情况，这是决定金价能否进一步上涨的关键。　　　　操作上建议逢低分批布局，避免追高，严格设置止损点位以控制风险。市场即将迎来多项重要经济数据，可能引发金价波动加剧，投资者需要保持警惕并根据市场变化及时调整策略。　　　　免责声明：以上分析仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身情况独立做出投资决策。　　　　【团队福利】　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　如果你没有好的操作计划，可以咨询本人文兵(微亻言：MACD3100；钉钉号：MACD1828)申请现价喊单群体验名额，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内(亚、欧、美盘)的实时行情推送以及(本人一对一私下)现价单，欢迎大家考察(进场有理有据、公开公明，可考察); 　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文文兵原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD3100，或扫描图片二维码添加钉钉获得最新资讯；　　　　(以上文章由文兵指导原创，转载请注明出处。文兵指导温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表文兵指导个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）
文兵指导08-24 18:58
亿纬锂能：8月21日接受机构调研，投资者参与
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今年二季度对国际车企的交付逐渐起量，毛利率有了明显的提升，上半年动力电池板块毛利率做到了 17.60%，同比上年的 11.45%有了明显的改善。预计三季度依然是稳定交付的状态。公司过去对部分产线进行改造，改造完成的产线在今年 7月开始陆续投产交付。动力电池板块盈利能力预计在下半年会呈现稳定向上的趋势。问题二公司对于大圆柱电池在今年下半年和明年出货量的展望？大圆柱新产品在今年三季度开始量产交付，今年交付量预计不大。2026 年荆门大圆柱工厂预计会是满产状态。公司同步在规划沈阳工厂第二条产线的建设工作，并且逐步落地其他产能规划。除了海外客户，国内也会有大圆柱电池的新增客户。问题三关注到公司曲靖圆柱铁锂产能计划切换成方形铁锂，是否代表现阶段公司方形铁锂产能不足？目前公司产能利用率如何？公司基于乘用车客户的需求，分别在云南曲靖和湖北荆门做一些方形铁锂电池产能的扩建。目前公司除三元软包产线外，其他产线基本都在稳定生产交付。问题四公司动力电池毛利率显著改善的原因是什么？主要的原因有两个，一是公司海外大客户出货量有所增加，二是完成改造后的产线在逐渐起量，OEE 和良率都有明显的改善，摊薄了成本。问题五公司固态电池目前进展如何？后续的规划是怎么样的？公司的固态电池MWh产线规划在成都投建，预计年内建成。问题六展望下半年，公司储能电池的盈利能力预计会有所修复吗？复公司一直在努力做调整工作，一方面在做大客户商务条款的优化，另一方面同步在协商调整产品出货结构，并进一步优化客户结构。预计第三季度储能的盈利环比会有修复。问题七碳酸锂近期的价格波动是否会对公司盈利能力产生影响？目前碳酸锂期货市场波动比较明显，公司积极在做成本对冲工作，比如碳酸锂期货套保。问题八公司马来西亚工厂量产交付的时间预期？公司马来西亚一期小圆柱电池工厂已经投产，二期储能项目预计在 2025年底建成，2026年第一季度开始实现交付，三期项目还在进行可研及其他相关工作。问题九公司如何看待 2026年商用车行业的增速？商用车行业目前整体的电动化渗透率还是在 10%左右，预计未来几年复合增长率接近 35%，从目前客户反馈的情况看，预计未来增长的速度和趋势非常明显。公司发布的开源电池 3.0产品，可以实现单车减重 500公斤，减重部分可以增加货运量，从而提升司机收入，综合算下来，可以给司机带来每年约 8万的增量收入。我们通过技术更新迭代，给客户创造价值。问题十如何展望公司明年动力、储能电池板块的增长？动力电池板块，明年大圆柱电池开始放量，带来全新的增量。乘用车会有两个新增工厂在明年实现交付，预计带动动力电池板块实现明显增长。储能板块伴随明年 60超级工厂的交付。预计都会带来 30%以上的增长。问题十一现阶段关税对公司储能电芯交付的影响？现阶段公司储能订单正常推进，原有的项目没有受到影响。即使考虑关税影响，储能电池在美国还是有非常明确的应用场景及需求。OBBB 法案落地后，美国市场依然有新增的客户需求，客户对于2026-2027年的需求比较明确。问题十二2025上半年公司减值计提的情况？公司上半年计提了 2个亿左右的减值，其中单项计提的金额主要是针对合众汽车，约 1.5亿应收账款全额计提了。问题十三公司上半年股权激励的费用是多少？下半年预计还会产生多大的费用？公司上半年股权激励税前的费用大概 5.7亿，对利润影响大概有4.9亿。下半年预计略低一些，大概 4亿费用。亿纬锂能（300014）主营业务：消费电池(包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池)、动力电池(包括新能源汽车电池及其电池系统)和储能电池的研发、生产和销售。亿纬锂能2025年中报显示，公司主营收入281.7亿元，同比上升30.06%；归母净利润16.05亿元，同比下降24.9%；扣非净利润11.57亿元，同比下降22.82%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入153.73亿元，同比上升24.56%；单季度归母净利润5.04亿元，同比下降52.96%；单季度扣非净利润3.39亿元，同比下降57.48%；负债率62.57%，投资收益3.25亿元，财务费用3.95亿元，毛利率17.33%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.57。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 18:05
盛文兵：8.24黄金下周最新行情解析及操作策略附解套！
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　　　　· 美联储降息预期升温，低利率环境增加黄金吸引力　　　　· 美元走弱，美元指数跌破98下方，使得其他货币持有者购买黄金更便宜　　　　风险因素：　　　　· 黄金在3400美元/盎司上方存在较强阻力，此前已四次冲击该关口失败　　　　· 美国核心通胀问题未完全解决，若美联储未来淡化降息预期，可能打压金价　　　　· 特朗普政府贸易政策（如拟议的钢铁与芯片关税）增添了市场不确定性　　　　2. 具体操作策略　　　　· 短期交易者：　　　　· 可在金价回落至3350-3360美元区域时考虑分批买入，止损设在3330美元下方　　　　· 上行目标首先看3400美元整数关口，突破后可继续持有　　　　· 若跌破3300美元关键支撑，应及时止损并反向操作　　　　· 中长期投资者：　　　　· 可考虑在3300-3350美元区间逢低分批建仓　　　　· 将仓位控制在合理水平，避免过度杠杆操作　　　　· 关注美联储9月议息会议和非农数据等重要经济事件　　　　下周关注重点　　　　1. 经济数据：重点关注即将公布的8月份美国非农就业数据和CPI数据，这些将影响美联储降息预期。　　　　2. 政策信号：密切关注美联储官员讲话，特别是关于9月会议政策的更多线索。　　　　3. 地缘政治：跟踪俄乌冲突和中东局势发展，任何升级都可能提振黄金避险需求。　　　　4. 美元走势：美元指数走势仍将是影响金价的关键因素。　　　　总结　　　　黄金在鲍威尔鸽派言论推动下成功突破关键阻力位，技术面和基本面短期偏向多头。但投资者需要关注3400美元关口的突破情况，这是决定金价能否进一步上涨的关键。　　　　操作上建议逢低分批布局，避免追高，严格设置止损点位以控制风险。市场即将迎来多项重要经济数据，可能引发金价波动加剧，投资者需要保持警惕并根据市场变化及时调整策略。　　　　免责声明：以上分析仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身情况独立做出投资决策。　　　　【团队福利】　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　如果你没有好的操作计划，可以咨询本人文兵(微亻言：MACD3100；钉钉号：MACD1828)申请现价喊单群体验名额，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内(亚、欧、美盘)的实时行情推送以及(本人一对一私下)现价单，欢迎大家考察(进场有理有据、公开公明，可考察); 　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文文兵原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD3100，或扫描图片二维码添加钉钉获得最新资讯；　　　　(以上文章由文兵指导原创，转载请注明出处。文兵指导温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表文兵指导个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）
文兵指导08-24 17:56
民生证券：给予瑞芯微买入评级
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5H1的营收和净利润均实现高增，销售毛利率达到42.29%，同比提升6.38pct。此外，公司旗舰产品RK3588、次新产品RK3576等带领各产品线继续保持高速增长，特别是在汽车电子、工业应用、机器视觉及各类机器人等重点领域的出货量持续扩张。　　展望后续，公司将继续深耕AIoT各应用领域，作为国内领先的AIoT SoC芯片企业，凭借其深厚的技术积累和丰富的行业经验，公司致力于将科技创新成果转化为现实生产力，加速推动人工智能技术在各行各业的普及与创新应用。　　持续完善AIoT平台布局，战略新品驱动未来成长。公司持续加大研发投入，25H1投入研发费用总计2.79亿元，同比增加0.19亿元。公司以AIoT SoC与端侧算力协处理器作为并行研发的双轨制平台，致力于打造“高端-中高端-中端-入门级”的全系列产品布局。　　此外，公司在25H1内积极推进一系列战略新品，为未来成长奠定坚实基础。新一代AI视觉处理器RV1126B已于2025年5月正式发布并开始批量供货，其内置的3TOPs算力NPU可支持大语言模型与多模态模型。同时，公司正重点研发下一代旗舰芯片RK3688与次旗舰芯片RK3668，旨在为AIoT2.0时代的端侧AIoT场景提供核心支持。　　深耕AIoT应用市场，构筑多维度核心竞争优势。凭借在AIoT领域长期的持续深耕，公司逐步从单一产品供应商转型为具备多平台、多场景解决方案的综合型AIoT芯片领导者：　　1）核心IP与技术优势：公司坚持“IP芯片化”发展战略，持续迭代自研的NPU、ISP等核心IP，支持各类端侧模型的本地化部署，为AIoT提供强大的算力支持；　　2）产品通用性与市场广度：公司产品具备通用性强、兼容性好的特点，其芯片适配多领域应用，广泛应用于汽车智能座舱、边缘计算、各类机器人等众多领域；　　3）生态协同与人才驱动：公司通过与客户及生态伙伴共建行业生态，提供完整的解决方案。同时，公司拥有高学历、专业化的研发团队，25H1研发人员占比高达77%。为公司的持续创新和发展提供了坚实保障。　　投资建议：考虑到公司旗舰芯引领各产品线高速增长，端侧智能化需求提升，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为11.98/15.53/19.97亿元，对应PE为69/53/41倍，考虑公司在机器视觉、汽车电子等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。　　风险提示：市场推广不及预期；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券武芃睿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.86%，其预测2025年度归属净利润为盈利8.73亿，根据现价换算的预测PE为93.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为191.01。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 17:44
国金证券：给予天合光能买入评级
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下组件价格维持较低水平，光伏组件业务毛利率-2.5%。公司持续推进技术进步，基于i-TOPConUltra技术全系列产品功率和综合发电能力进一步提升至最高750W；钙钛矿/晶体硅叠层领域率先突破多项关键技术，今年以来屡次刷新世界纪录。　　光伏行业“反内卷”扎实推进，有望推动价格及盈利修复。6月底以来光伏行业“反内卷”扎实推进，多晶硅、硅片、电池片等多个环节价格已上涨，8月19日六部委联合召开光伏产业座谈会，相关光伏制造企业及发电企业参会，预计后续组件价格有望传导上游涨幅、逐步覆盖成本，带动行业盈利修复。　　储能海外市场放量、盈利能力提升，有望提供新的业绩增长点。上半年公司储能业务积极开拓海外市场，海外销售占比提升，海外市场实现超1GWh交付，带动上半年储能业务毛利率提升至15.6%。2025年公司储能系统计划出货8GWh以上，随着整体出货规模提升带动成本费用摊薄，同时海外高盈利市场出货占比提升，公司储能业务盈利有望继续增长，提供新的利润增长点。　　系统整体解决方案能力提升，致力成为智慧能源解决方案及运营商。上半年公司支架业务出货超3.5GW，同比持续增长，净利提升。分布式系统业务向智慧能源2.0阶段战略升级，致力于成为智慧能源解决方案及运营商，在电站开发基础上，拓展电站运维、电力交易（含售电、虚拟电厂、绿证）、综合能源管理等多元化增值服务。此外，公司户用光伏首单权益出表型ABS项目获上交所成功受理，有望进一步改善公司现金流，增强风险管理能力。　　盈利预测、估值与评级　　根据我们对产品价格的最新判断，调整公司2025-2027年归母净利预测至-39、21、35亿元。光伏“反内卷”推进有望带动公司组件业务盈利改善，同时考虑公司储能、系统解决方案等业务协同优势带来的成长性，维持“买入”评级。　　风险提示　　国际贸易加剧，下游需求不及预期，行业竞争加剧。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 17:25

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