8%。本报告期天源环保盈利能力上升，毛利率同比增幅13.65%，净利率同比增幅15.75%。 该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.94亿元左右。 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.5%，同比增14.01%，净利率16.87%，同比增15.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比8.61%，同比增22.67%，每股净资产4.85元，同比减14.87%，每股经营性现金流-0.44元，同比减77.26%，每股收益0.57元，同比增16.33% 财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下： 销售费用变动幅度为-31.45%,原因:本期市场开发模式调整。 财务费用变动幅度为344.26%,原因:本期计提的可转债利息增加。 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-172.9%,原因:支付的各项税费增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.18%,原因:上期收到发行可转债的现金。 存货变动幅度为37.89%,原因:本期部分高端环保装备制造项目未验收，合同履约成本增加。 长期股权投资变动幅度为288.25%,原因:本期新增投资。 在建工程变动幅度为-34.61%,原因:上期未完工的装备智能升级改造项目在本期转固。 使用权资产变动幅度为230.38%,原因:本期新增项目用地长期租赁。 合同负债变动幅度为173.78%,原因:本期收到项目预收款增加。 长期借款变动幅度为55.85%,原因:公司投资类项目增加，以特许经营权融资。 租赁负债变动幅度为275.42%,原因:本期新增项目用地长期租赁。 应收票据变动幅度为-73.14%,原因:票据到期承兑。 应收款项融资变动幅度为-100.0%,原因:票据到期承兑。 预付款项变动幅度为-72.14%,原因:本期管控预付款项的支出。 其他流动资产变动幅度为153.62%,原因:特许经营权项目增值税留抵税额增加。 无形资产变动幅度为70.74%,原因:本期特许经营权项目投资增加。 递延所得税资产变动幅度为51.55%,原因:本期公司业务规模增加。 应付账款变动幅度为48.13%,原因:本期公司业务规模增加。 应交税费变动幅度为75.95%,原因:本期公司业务规模增加。 其他应付款变动幅度为50.55%,原因:本期发生待支付收购款。 一年内到期的非流动负债变动幅度为139.52%,原因:本期新增一年内到期的长期借款。 应付债券变动幅度为-44.72%,原因:本期部分可转换债券转股。 递延收益变动幅度为1678.96%,原因:本期收到政府财政专项资金。 股本变动幅度为53.95%,原因:本期公司资本公积转增股本、可转换债券转股。 其他权益工具变动幅度为-47.92%,原因:本期部分可转换债券转股。 库存股变动幅度为-52.0%,原因:本期部分限制性股票解除限售，对应的回购义务减少。 未分配利润变动幅度为32.25%,原因:本期公司业务规模增加。 证券之星价投圈财报分析工具显示： 业务评价：公司去年的ROIC为7.94%，资本回报率一般。去年的净利率为16.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额12.33亿元，累计分红总额1.11亿元，分红融资比为0.09。 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 财报体检工具显示： 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-21.58%） 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.73%、近3年经营性现金流均值为负） 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负） 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达187.74%） 以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。lg...
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