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“生产限电”有了绿色解药——金融助力下的“厂房屋顶种电记”

夏天一到，工厂最怕什么？曾经从事传统制造业的温州商人陈景力深有体会——每当用电高峰来临，就要“限电”，工厂的生产线无奈按下“暂停键”，订单交付周期拉长，哪怕生意上门，也只好咬咬牙放弃合作。 “限电焦虑”一度是陈景力经营路上的一块“心病”。转机发生在2022年。一家光伏企业上门，提议在工厂闲置屋顶建分布式光伏电站。 “靠谱吗？”陈景力抱着试试看的心态同意了。不成想，这一试效果超出预期！光伏发电直接接入工厂电网，电价比工业用电低了一大截，哪怕“限电”工厂也能维持基础生产，再也不用为突然停工手忙脚乱！尝到甜头的陈景力灵光一闪：温州为“限电”发愁的企业那么多，他们肯定也需要这样的“绿色解药”！他毅然下定决心，告别熟悉的老本行，开启创业新起点。有了“绿色解药”，电费打6折！ 2024年，陈景力与瓯江控股集团合作，成立瓯控新能源科技有限公司。在负责温州眼谷科创园分布式光伏发电项目时，他遇到了难题——该项目的建设屋面设备多，光伏设备得整体抬高安装，造价高出普通光伏项目一大截，企业现金流一下子变得紧张起来，项目推进也跟着慢了下来。陈景力的难题，在光伏产业链上小微企业中较为常见。浙商银行温州分行率先洞察这一行业共性，在专项行业调研基础上，创新推出“工商业分布式光伏电站集群项目”融资方案。“走千企访万户”专项行动中，分行服务小组上门与陈景力深入沟通，诊断企业经营状况，并迅速通过上述方案为其发放540万元贷款，高效化解了燃眉之急。有了融资助力，陈景力的光伏事业开始加速布局。温州鞋业，尤其是皮鞋制造闻名全球，被誉为“中国鞋都”。其中，“中国鞋都鞋革城”就是当地地标性鞋业行业市场，展现温商奋斗精神的《温州两家人》剧组，就曾来此取景。园区占地面积约100亩，2300多间商铺，周边有2500余家制鞋企业，一到限电高峰季，每周就有3-4天不得不停产。陈景力观察发现，园区屋顶空置面积，达到了2万平方米之多！于是，一个项目装机容量3261.735kwp、铺设7248块光伏组件的光伏项目，在陈景力的力荐下引入园区。项目投入使用后，企业用电的费用迅速从均价0.86元/度的公网电，变成不足0.5元/度的光伏电，几乎“打对折”！“限电”烦恼迎刃而解，甚至还有“盈余”，项目年发电量约330万度，企业光伏电量利用率约80%，每年节省电费约93万元。 “我们建设的光伏电站，合计年发电已经超过3000万度，年均为企业节省电费支出超900万元，降本比例可以达到41%。”提起帮助自己的客户实实在在节约了用电成本，陈景力脸上满是笑意。截至目前，该企业已累计为全国40多家客户提供了清洁能源解决方案。小微金融“一滴水”，普惠金融的“一片海” 小微金融“一滴水”的背后，是普惠金融的“一片海”。以温州分行为例，截至目前普惠型小微企业贷款余额已超150亿元，服务客户超7000户。通过“光伏贷”分行已支持建成超13万千瓦光伏电站，如果算笔环保账，这些光伏电站每年能省4万吨标准煤，减少10万吨二氧化碳排放——相当于1万辆小轿车4.5万公里的排放量。金融活水为中小微企业低碳转型“赋能”，既是浙商银行积极落实国家支持小微企业融资协调工作机制的生动缩影，也体现了坚决贯彻“深耕浙江”战略的决心。今年，浙商银行已全面启动新一轮“深耕浙江”三年行动，上半年省内融资服务总量达1.12万亿元，较年初新增985亿元，省内小微企业融资余额超1400亿元。在浙江这片分布式光伏的高地上，浙商银行围绕光伏产业上下游推出的“光伏贷”产品已累计发放超20亿元，支持超1万户光伏行业小微企业成长壮大。

金融界10-20 11:05

算力板块反弹飙升！云计算ETF沪港深(517390)大涨近5%，计算机ETF(159998)活跃涨超1%，华为官宣HarmonyOS 6即将发布

流成本，提升产业链供应链韧性，为电商、制造业等关联领域带来协同效益。 3、国家安全机关破获NSA重大网络攻击案，成功守护“北京时间”安全国家安全机关近期成功破获一起美国国家安全局（NSA）针对中国的重大网络攻击案，掌握其攻击入侵国家授时中心的铁证，彻底粉碎美方网攻窃密与渗透破坏图谋。据悉，国家授时中心承担“北京时间”产生、保持和发播任务，为通信、金融、电力、国防等关键领域提供高精度授时服务，其安全直接关系国计民生与国家安全。 4、阿里云Aegaeon方案入选SOSP，实现GPU用量削减82%的技术突破阿里云自研的Aegaeon方案成功入选国际顶级系统会议SOSP（操作系统原理研讨会），其在算力优化领域的突破性成果引发行业关注。该方案通过创新的系统架构设计与资源调度机制，实现了GPU用量的大幅削减——相较于传统方案，在保障同等算力输出与服务性能的前提下，GPU使用量降低82%，这一突破有效缓解了AI与大数据场景中算力成本高、资源利用率不足的行业痛点。【机构观点】中信建投证券称，AI带动的算力产业需求旺盛、景气度持续，虽短期可能因为市场波动、关税问题、筹码结构及估值切换等导致板块有所震荡、甚至调整，但中信建投依然看好，建议基于中长期视角，优配龙头。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 10:26

国家统计局：三季度全国规模以上工业产能利用率为74.6%，比二季度上升0.6个百分点

三季度，采矿业产能利用率为72.5%；制造业产能利用率为74.8%；电力、热力、燃气及水生产和供应业产能利用率为74.3%。分主要行业看，2025年三季度，煤炭开采和洗选业产能利用率为68.9%，食品制造业为70.1%，纺织业为77.2%，化学原料和化学制品制造业为72.5%，非金属矿物制品业为62.0%，黑色金属冶炼和压延加工业为80.1%，有色金属冶炼和压延加工业为77.8%，通用设备制造业为78.9%，专用设备制造业为75.5%，汽车制造业为73.3%，电气机械和器材制造业为74.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业为79.0%。 2025年三季度规模以上工业产能利用率行业三季度前三季度产能利用率（%）比上年同期增减（百分点）产能利用率（%）比上年同期增减（百分点）工业 74.6 -0.5 74.2 -0.4 其中：采矿业 72.5 -2.1 73.3 -1.9 制造业 74.8 -0.4 74.4 -0.4 电力、热力、燃气及水生产和供应业 74.3 0.0 73.2 0.9 其中：煤炭开采和洗选业 68.9 -3.8 70.0 -2.3 石油和天然气开采业 91.2 1.0 91.5 0.2 食品制造业 70.1 -0.6 69.5 0.0 纺织业 77.2 -0.7 77.6 -0.7 化学原料和化学制品制造业 72.5 -3.5 72.6 -3.7 医药制造业 71.9 -1.9 72.4 -2.7 化学纤维制造业 85.6 0.1 85.8 0.4 非金属矿物制品业 62.0 0.3 61.8 -0.8 黑色金属冶炼和压延加工业 80.1 2.7 80.1 1.9 有色金属冶炼和压延加工业 77.8 -0.6 77.7 -0.9 通用设备制造业 78.9 0.2 78.4 -0.4 专用设备制造业 75.5 -0.3 75.9 -0.5 汽车制造业 73.3 0.1 72.2 1.9 电气机械和器材制造业 74.9 -0.7 73.4 -1.0 计算机、通信和其他电子设备制造业 79.0 1.1 77.1 0.8 附注 1、指标解释产能利用率：是指实际产出与生产能力（均以价值量计量）的比率。企业的实际产出是指企业报告期内的工业总产值；企业的生产能力是指报告期内，在劳动力、原材料、燃料、运输等保证供给的情况下，生产设备（机械）保持正常运行，企业可实现并能长期维持的产品产出。 2、调查方法及范围规模以上大中型企业全面调查，小微企业抽样调查，调查共涉及工业企业11万家左右。小微企业按抽样方法推算总体，与大中型企业调查数据合成，计算出全国工业产能利用率。本调查按季进行，数据未经季节调整。 3、行业分类标准执行国民经济行业分类标准（GB/T4754-2017）。

金融界10-20 10:25

国家统计局：1—9月份全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比下降0.5%

.4%。其中，采矿业投资增长3.7%，制造业投资增长4.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长15.3%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长1.1%。其中，水上运输业投资增长12.8%，铁路运输业投资增长4.2%，水利管理业投资增长3.0%。分地区看，东部地区投资同比下降4.5%，中部地区投资增长1.5%，西部地区投资增长1.5%，东北地区投资下降8.4%。分登记注册类型看，内资企业固定资产投资同比下降0.6%，港澳台企业固定资产投资下降0.3%，外商企业固定资产投资下降12.6%。 2025年1—9月份固定资产投资（不含农户）主要数据指标同比增长（%）固定资产投资（不含农户） -0.5 其中：国有控股 1.0 其中：民间投资 -3.1 按构成分建筑安装工程 -4.1 设备工器具购置 14.0 其他费用 -0.2 分产业第一产业 4.6 第二产业 6.3 第三产业 -4.3 分行业农林牧渔业 3.6 采矿业 3.7 制造业 4.0 其中：农副食品加工业 14.3 食品制造业 10.8 纺织业 11.2 化学原料和化学制品制造业 -5.6 医药制造业 -9.9 有色金属冶炼和压延加工业 0.4 金属制品业 5.9 通用设备制造业 11.8 专用设备制造业 -0.7 汽车制造业 19.2 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 22.3 电气机械和器材制造业 -9.5 计算机、通信和其他电子设备制造业 -2.1 电力、热力、燃气及水生产和供应业 15.3 交通运输、仓储和邮政业 1.6 其中：铁路运输业 4.2 道路运输业 -2.7 水利、环境和公共设施管理业 -2.4 其中：水利管理业 3.0 公共设施管理业 -2.8 教育 -5.9 卫生和社会工作 -8.9 文化、体育和娱乐业 1.3 分登记注册类型其中：内资企业 -0.6 港澳台投资企业 -0.3 外商投资企业 -12.6 注：此表中速度均未扣除价格因素。点击下载：相关数据表附注 1.指标解释固定资产投资（不含农户）：是以货币形式表现的在一定时期内完成的建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。国有控股：在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本（股本）所占企业全部实收资本（股本）的比例大于50%的国有绝对控股。在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本（股本）所占比例虽未大于50%，但相对大于其他任何一方经济成分的出资人所占比例的国有相对控股；或者虽不大于其他经济成分，但根据协议规定拥有企业实际控制权的国有协议控股。投资双方各占50%，且未明确由谁绝对控股的企业，若其中一方为国有经济成分的，一律按国有控股处理。行政和事业单位的投资项目都属于国有控股。登记注册类型：划分企业登记注册类型的依据是市场监管部门对企业登记注册的类型，按照国家统计局、国家市场监督管理总局联合印发《关于市场主体统计分类的划分规定》（国统字〔2023〕14号）执行。 2.统计范围计划总投资500万元及以上的固定资产项目投资及所有房地产开发项目投资。 3.调查方法固定资产投资统计报表按月进行全面调查（1月份数据免报）。 4.东、中、西部和东北地区划分东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南10个省（市）；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省（市、自治区）；东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省。 5.行业分类标准执行国民经济行业分类标准（GB/T 4754-2017）。 6.环比数据修订根据季节调整模型自动修正结果，对2024年9月份以来的固定资产投资（不含农户）环比增速进行修订。修订结果及2025年9月份环比数据如下：年度月份环比增速（%） 2024年 9月 0.80 10月 -0.49 11月 -0.16 12月 -0.18 2025年 1月 0.41 2月 -0.11 3月 -0.55 4月 -0.08 5月 -0.10 6月 -0.26 7月 -0.64 8月 -0.15 9月 -0.07 7.同比增速说明根据投资统计制度方法改革、第五次全国经济普查和统计执法检查等规定，对上年同期固定资产投资数据进行修订，固定资产投资增速按可比口径计算。

金融界10-20 10:15

国家统计局：9月份规模以上工业增加值增长6.5%

9月份，采矿业增加值同比增长6.4%，制造业增长7.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.6%。分经济类型看，9月份，国有控股企业增加值同比增长6.5%；股份制企业增长6.8%，外商及港澳台投资企业增长5.8%；私营企业增长4.6%。分行业看，9月份，41个大类行业中有36个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长6.4%，石油和天然气开采业增长8.9%，农副食品加工业增长6.0%，酒、饮料和精制茶制造业增长0.8%，纺织业增长2.2%，化学原料和化学制品制造业增长9.0%，非金属矿物制品业增长0.2%，黑色金属冶炼和压延加工业增长2.2%，有色金属冶炼和压延加工业增长8.4%，通用设备制造业增长9.3%，专用设备制造业增长5.4%，汽车制造业增长16.0%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长10.3%，电气机械和器材制造业增长7.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.3%，电力、热力生产和供应业增长0.5%。分产品看，9月份，规模以上工业623种产品中有362种产品产量同比增长。其中，钢材12421万吨，同比增长5.1%；水泥15444万吨，下降8.6%；十种有色金属695万吨，增长2.9%；乙烯299万吨，增长5.3%；汽车322.7万辆，增长13.7%，其中新能源汽车158.0万辆，增长20.3%；发电量8262亿千瓦时，增长1.5%；原油加工量6269万吨，增长6.8%。 9月份，规模以上工业企业产品销售率为96.7%，同比上升0.6个百分点；规模以上工业企业实现出口交货值14760亿元，同比名义增长3.8%。 2025年9月份规模以上工业生产主要数据指标 9月 1—9月绝对量同比增长（%）绝对量同比增长（%）规模以上工业增加值 … 6.5 … 6.2 分三大门类采矿业 … 6.4 … 5.8 制造业 … 7.3 … 6.8 其中：高技术制造业 … 10.3 … 9.6 电力、热力、燃气及水生产和供应业 … 0.6 … 2.0 分经济类型其中：国有控股企业 … 6.5 … 4.6 其中：股份制企业 … 6.8 … 6.7 外商及港澳台投资企业 … 5.8 … 4.1 其中：私营企业 … 4.6 … 6.1 主要行业增加值煤炭开采和洗选业 … 6.4 … 6.1 石油和天然气开采业 … 8.9 … 4.4 农副食品加工业 … 6.0 … 6.7 食品制造业 … 6.5 … 5.5 酒、饮料和精制茶制造业 … 0.8 … 3.0 纺织业 … 2.2 … 3.2 化学原料和化学制品制造业 … 9.0 … 8.1 医药制造业 … 5.4 … 2.1 橡胶和塑料制品业 … 5.3 … 6.2 非金属矿物制品业 … 0.2 … -0.3 黑色金属冶炼和压延加工业 … 2.2 … 5.7 有色金属冶炼和压延加工业 … 8.4 … 7.8 金属制品业 … 4.0 … 7.0 通用设备制造业 … 9.3 … 8.3 专用设备制造业 … 5.4 … 4.1 汽车制造业 … 16.0 … 11.2 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 … 10.3 … 14.8 电气机械和器材制造业 … 7.9 … 11.1 计算机、通信和其他电子设备制造业 … 11.3 … 10.9 电力、热力生产和供应业 … 0.5 … 1.8 规模以上工业主要产品产量布（亿米） 28 0.4 238 -0.3 硫酸（折100%）（万吨） 924 5.6 8330 5.4 烧碱（折100%）（万吨） 387 5.2 3432 5.0 乙烯（万吨） 299 5.3 2740 7.0 化学纤维（万吨） 745 4.8 6516 5.6 水泥（万吨） 15444 -8.6 125936 -5.2 平板玻璃（万重量箱） 8148 -9.7 72881 -5.2 生铁（万吨） 6605 -2.4 64586 -1.1 粗钢（万吨） 7349 -4.6 74625 -2.9 钢材（万吨） 12421 5.1 110385 5.4 十种有色金属（万吨） 695 2.9 6125 3.0 其中：原铝（电解铝）（万吨） 381 1.8 3397 2.2 金属切削机床（万台） 8 18.2 64 15.1 工业机器人（套） 76287 28.3 594816 29.8 服务机器人（套） 1712662 4.7 13500996 16.3 汽车（万辆） 322.7 13.7 2404.8 10.9 其中：轿车（万辆） 125.9 13.1 917.6 10.6 运动型多用途乘用车（SUV）（万辆） 137.6 10.3 1015.5 8.9 其中：新能源汽车（万辆） 158.0 20.3 1096.2 29.7 发电机组（发电设备）（万千瓦） 3609 19.8 26764 51.1 太阳能电池（光伏电池）（万千瓦） 7087 -1.0 61895 14.0 微型计算机设备（万台） 3098 -5.8 25094 0.0 移动通信手持机（万台） 15029 -9.4 111025 -4.8 其中：智能手机（万台） 12275 0.1 88103 1.0 集成电路（亿块） 437 5.9 3819 8.6 原煤（万吨） 41151 -1.8 357017 2.0 焦炭（万吨） 4256 8.0 37716 3.5 原油（万吨） 1777 4.1 16263 1.7 原油加工量（万吨） 6269 6.8 55081 3.7 天然气（亿立方米） 212 9.4 1949 6.4 规模以上工业发电量（亿千瓦时） 8262 1.5 72557 1.6 火力发电量（亿千瓦时） 5175 -5.4 46969 -1.2 水力发电量（亿千瓦时） 1589 31.9 9971 -1.1 核能发电量（亿千瓦时） 362 1.6 3581 9.2 风力发电量（亿千瓦时） 672 -7.6 7673 10.1 太阳能发电量（亿千瓦时） 465 21.1 4363 24.2 产品销售率（%） 96.7 0.6(百分点) 95.9 -0.3(百分点) 出口交货值（亿元） 14760 3.8 116309 3.3 点击下载：相关数据表附注 1.指标解释工业增加值增长速度：即工业增长速度，是用来反映一定时期工业生产物量增减变动程度的指标。利用该指标，可以判断短期工业经济的运行走势和经济的景气程度，也是制定和调整经济政策、实施宏观调控的重要参考和依据。产品销售率：是销售产值和工业总产值的比率，用来反映工业产品的产销衔接情况。出口交货值：是指工业企业自营（委托）出口（包括销往香港、澳门、台湾地区）或交给外贸部门出口的产品价值，以及外商来样、来料加工、来件装配和补偿贸易等生产的产品价值。日均产品产量：是以当月公布的规模以上工业企业总产量除以该月日历天数计算得到。 2.统计范围规模以上工业的统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的工业企业。由于规模以上工业企业范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算产品产量等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业统计范围尽可能相一致，和上年公布的数据存在口径差异。主要原因是：（一）统计单位范围发生变化。每年有部分企业达到规模纳入调查范围，也有部分企业因规模变小退出调查范围，还有新建投产企业、破产、注（吊）销企业等影响；（二）部分企业集团（公司）产品产量数据存在跨地区重复统计现象，根据专项调查对企业集团（公司）跨地区重复产量进行了剔重。 3.调查方法规模以上工业企业工业生产报表按月进行全面调查（1月份数据免报）。 4.行业分类标准执行国民经济行业分类标准（GB/T 4754-2017）。 5.环比数据修订根据季节调整模型自动修正结果，对2024年9月至2025年8月份规模以上工业增加值环比增速进行修订。修订结果及2025年9月份环比数据如下：年份月份环比增速（%） 2024年 9月 0.66 10月 0.48 11月 0.50 12月 0.60 2025年 1月 0.62 2月 0.73 3月 0.39 4月 0.20 5月 0.61 6月 0.50 7月 0.38 8月 0.37 9月 0.64

金融界10-20 10:15

国家统计局：前三季度GDP同比增长5.2%，三季度增长4.8%

金融界10-20 10:14

同类宽指涨幅居前，创业板ETF平安(159964)涨近2%！

有连云10-20 09:55

成长风格有望迎来反弹，中证500ETF平安(510590)规模创新高！

有连云10-20 09:24

从央视新闻看突破：天工国际(0826.HK)用“最小钢”抢占材料制高点

一步拉大与传统工艺的差距，大幅降低下游制造业的生产成本。在材料利用效率上，粉末冶金可以大幅减少加工损耗，相比传统工艺显著节省贵金属原料，这在众多战略资源日益稀缺的背景下更具现实意义。在性能强化上，其产品强度、硬度等关键指标较传统钢材提升2-5倍，完美适配高端制造对材料的严苛要求。事实上，长期以来，有关粉末冶金的核心技术被国外垄断，这导致高端工业刀具材料需要从海外进口，为了突破这一技术瓶颈，天工国际从2018年以来持续投入研发，不仅实现了核心技术的自主可控，更在短短六年时间里，研发并生产出数十种粉末钢种，并将其从实验室搬到了工厂实现了量产，公司目前已具备 8000 吨的粉末冶金年产制粉能力，处于业内领先地位。领先的技术优势为天工国际的稳健发展提供了助力，今年上半年天工国际与恒而达签订了长期供货协议，双方约定自2026年起5年内，恒而达每年从天工处采购锯切工具专用粉末高速钢材料不少于100吨，五年合计采购不少于600吨。二、场景扩充，前沿科技打开发展天花板粉末冶金的技术优势，最终需通过多元化的应用场景实现价值兑现，尤其是在人形机器人、核聚变等前沿科技领域的应用，为天工国际这类创新先锋打开了发展天花板。当前，全球人形机器人产业正处于从技术验证向商业化落地的关键转折期，高盛预计2035年全球人形机器人市场规模有望达到1540亿美元。花旗银行甚至预测，到2050年，全球人形机器人市场规模将达到7万亿美元。人形机器人的快速发展为上游的精密轴承、丝杠等核心部件的材料带来了广阔发展空间。天工国际利用粉末冶金技术成功量产了型号为TPMDM02N的高氮钢，其硬度达58.5-60HRC，高于国内外同类高端不锈钢，且具有优秀的耐蚀性。该产品此前成功通过技术验证并正式交付润孚动力，用于行星滚柱丝杠生产。天工国际还与恒而达订立战略合作框架，双方将联合开发用于行星滚柱丝杠生产的高氮合金材料。在核心零部件领域实现从0到1的突破，而这一突破恰逢全球机器人产业爆发式增长的黄金期，为公司抢占市场先机奠定基础。最具前瞻性的布局当属核聚变材料领域。核聚变作为人类获取终极清洁能源的必由之路，已经成为众多大国的能源战略重点，也是当下最具想象空间的能源赛道。据国际原子能机构预测，到2050年，全球核聚变市场规模有望突破40万亿美元。这无疑将带动上游材料需求进入爆发增长期。天工国际作为上游材料环节的重要参与者，已成功攻克核聚变装置用中子屏蔽新材料的成分冶炼、残余元素控制、雾化制粉、热等静压等关键生产流程中的技术难关，并实现小批量试产，有助于国内紧凑型聚变实验装置（BEST）建设，在这一前沿领域取得先发优势。天工国际通过多场景的深度渗透，让粉末冶金技术的价值持续释放，也为自身搭建起穿越行业周期、面向未来的增长骨架。三、结语全球粉末冶金高速钢市场持续扩容，中国也迎来产业升级关键窗口期，天工国际凭借领先的产能规模、技术突破与全场景布局，已在高端材料竞争中占据优势。从五根头发丝厚度的金属粉末，到支撑新能源汽车、机器人、核聚变等高端制造的关键材料，天工国际的发展轨迹印证了一个道理：材料创新是制造强国的基石。未来其继续深耕研发，将为中国高端制造筑牢根基，也为全球产业版图重构贡献力量。

格隆汇10-20 08:35

十大券商策略：高切低进行时，斗而不破，攻守有别

机场、煤炭。第二，中期来看，在新兴市场制造业活动修复与投资加速的过程中，实物资产仍将占优，建议关注上游资源（铜、铝、油、金）、资本品（工程机械、电力电网设备），中间品（基础化工、钢铁）。第三，企业端资金活化的进程仍在持续，非银金融将受益于全社会资本回报的见底回升。 7. 光大策略：短期调整，无需悲观受中美关系不确定性加大、市场情绪回落等因素的影响，A股市场上周整体下行，主要宽基指数普遍下跌。行业配置方面，短期关注防御及消费板块。历史来看，市场处于震荡的过程中时，前期滞涨方向可能表现会更好，对应于本轮即为高股息及消费板块。此外，外需不确定性加大背景下，内需加码预期可能会加强，利好消费。防御板块中可关注银行、公用事业、煤炭等高股息方向，以及具有避险属性的贵金属等；消费板块中，可以关注食品饮料、社会服务、美容护理等有望受益于内需政策加码的方向。中期继续关注TMT和先进制造板块。流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。 8. 兴业证券：以我为主，布局内部确定性上周，随着中美贸易摩擦的影响延续、叠加美国银行信贷危机等风险事件发酵，市场风险偏好收缩之下，结构上也呈现出明显的“高切低”特征，红利、消费等避险、内需品种明显占优。但往后看，随着海外扰动影响最大的时刻或正在过去，而内部积极催化因素逐步增多的背景下，后续应对思路仍是以我为主，布局内部的确定性。一方面，“高切低”也要注重景气确定性，当前低位绩优的行业包括新消费（乳制品、教育、饰品、宠物经济）、军工（航天航海装备）、化工（农化制品、化学原料）、钢铁、券商保险、医疗服务、计算机设备、摩托车等。另一方面，四中全会、三季报业绩构成核心催化的仍将是景气成长主线，叠加避险情绪驱动的“高切低”交易也带动性价比问题进一步消化，后续布局的重点仍是低吸被错杀的景气成长品种。当前重视军工、国产算力产业链为代表的自主可控、“十五五”规划受益品种，以及创新药、北美算力链、游戏、电池等三季报景气品种。 9. 华西证券：珍惜优质筹码，修复行情将在10月下旬缓慢展开十月以来全球风险事件增多，包括美国政府关门、日本政治不确定性增强、中美贸易摩擦升级等，市场避险情绪升温，贵金属走强，油价下跌，中美股市均有不同程度调整。市场展望：珍惜优质筹码，A股修复行情将在10月下旬缓慢展开。（1）美国政府释放贸易摩擦缓和信号，“TACO”交易再现。（2）10月下旬海内外积极因素仍多，“稳市机制”将发挥股市稳定器作用。（3）科技板块步入估值震荡期，但尚不足以构成持续性的风格切换。行业配置上，指数颠簸期会加快风格轮动，低位的红利、金融可承接资金的流入。待结构再平衡后，市场向上突破大概率还是依靠景气成长，资金仍有望重新聚焦科技成长和未来产业投资。主题上，建议关注“并购重组”。 10. 银河证券：短期市场风格切换，聚焦“十五五”预期在外部贸易摩擦不确定性影响下，叠加部分板块前期积累较大涨幅，资金情绪趋于谨慎。成交额出现缩量，部分资金风格转向，市场阶段性震荡的概率较大。短期可关注两大配置线索：（1）本周即将召开的二十届四中全会聚焦于“十五五”规划；（2）三季报进入集中披露期。政策聚焦与业绩确定性较强的板块值得重点关注。红利板块防御属性突出，涉及银行、交通运输、食品饮料等行业。中长期的积极因素依然存在，重点关注：（1）新质生产力主题：“十五五”规划与自主可控逻辑下的中长期主线。（2）反内卷：“十五五”时期，反内卷政策将保持延续性，并在现有基础上进一步深化。（3）大消费板块：扩内需政策进一步落地，有望带动行情向上。供需两端协同发力下，新消费浪潮正蓬勃兴起。（4）“两重”领域：多地重大工程项目建设加快推进，将推动产业链的完善和发展。

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