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若特朗普的关税政策带来成本传导效应，或劳动力市场意外反弹，则降息节奏可能放缓。整体而言，CPI数据释放了“温和通胀、渐进宽松”的信号，市场短期风险偏好或回升，美元或维持区间震荡，而债市与黄金则可能继续受益于降息预期的强化。

Dan197710-24 20:50

可能阻止美联储降息。央行更关注疲软的劳动力市场，据芝商所期货预测市场显示，下周三降息的概率为98.3%。然而，持续的政府关门可能会使美联储12月会议前的经济状况复杂化，届时预计将再次降息。美国通胀预计将再次上升。来源：Trading Economics 市场小幅上涨加密市场总市值在过去24小时内上涨1.8%，达到3.8万亿美元。比特币（BTC）引领涨势，周四晚间交易中短暂突破11.1万美元，随后回落至撰写本文时的10.05万美元水平。相关推荐：AI泡沫未破，美股与比特币共振：流动性驱动的牛市逻辑

Cointelegraph中文10-24 15:34

马来西亚林吉特兑美元或在4.20附近徘徊，美联储与日本央行政策成关键

特在内的亚洲货币。部分机构指出，美国劳动力市场降温与财政不确定性正在强化降息预期。持续的美国政府停摆风险也为市场带来额外波动。日本央行加息潜在影响日本央行（BOJ）的政策调整同样可能影响美元走势。Kenanga分析师认为，日本央行若选择加息，将对美元构成一定压力，因为资本可能部分流向亚洲高收益货币市场。分析指出，这种情况可能间接利好马来西亚林吉特等区域货币。 Kenanga报告中写道：“日本央行政策的任何正常化迹象，都将增强亚洲货币的吸引力，同时削弱美元相对强势。” 汇率阻力与支撑分析 Kenanga在技术分析中指出，美元/林吉特短期阻力位在4.23，而支撑位在4.22。若汇率突破4.23，可能意味着短期美元反弹压力增强；若跌破4.22，则显示林吉特买盘力量增强。关键价位水平意义阻力位 4.23 若突破，美元短期反弹支撑位 4.22 若跌破，林吉特上行空间扩大中性区间 4.20–4.21 震荡整理阶段分析人士预计，短期汇率将在上述区间内波动，市场等待宏观政策明朗信号。编辑总结 Kenanga上调对马来西亚林吉特的短期预期，认为其有望在4.20附近徘徊并逐步走强。美联储可能降息、日本央行或加息以及美国财政不确定性共同作用，均可能削弱美元走势。短期内，美元/林吉特或在4.22至4.23间震荡，若美国经济数据继续走弱，林吉特升值空间有望扩大。常见问题解答 Q1：为什么Kenanga认为林吉特可能在4.20附近交易？A1：主要原因是市场预期美联储降息，这将削弱美元，同时亚洲货币受益于资金流入与风险偏好上升。 Q2：美联储降息25个基点会带来什么影响？A2：降息意味着美元收益率下降，资本可能流向新兴市场货币，从而推动林吉特等亚洲货币升值。 Q3：日本央行的政策为何也会影响美元？A3：若日本央行加息，将令日元走强，从而削弱美元相对地位，间接提振区域货币表现。 Q4：Kenanga提到的支撑与阻力位意味着什么？A4：4.23为美元的短期阻力位，突破后美元可能反弹；4.22为支撑位，若跌破则说明林吉特买盘增强。 Q5：投资者应如何应对当前汇率环境？A5：应密切关注美联储及日本央行政策变化，短期可采取区间交易策略，长期则关注东南亚货币基本面改善趋势。来源：今日美股网

今日美股网10-24 14:10

【比特日报】特朗普赦免赵长鹏刺激币圈！比特币强势反弹站上11万，重大突破逼近

2月会议可能会犹豫。”他补充称，“鉴于劳动力市场正在降温，10月降息仍是明智之举，但之后的路径更具不确定性，我们仍预计12月也会降息。”

云涌10-24 12:41

国际黄金价格走势分析,黄金操作建议,现货黄金实时策略指

的美国CPI数据。尽管美联储当前更关注劳动力市场，但若通胀数据意外上行，仍可能引发市场对加息预期的重新定价。从大趋势看，黄金仍应维持上行趋势，因为随着美联储政策转向鸽派，实际利率预计将继续下滑。但短期内，如果市场重新上调利率预期，可能触发进一步回调。今年以来，金价已上涨约 57%，并在本周一创下历史新高——4,381.21美元。推动上涨的因素包括地缘政治与经济不确定性、美联储降息预期，以及央行持续购金。市场焦点转向因政府关门而推迟公布的美国消费者价格指数（CPI）报告（周五公布），该数据将为美联储的降息路径提供更多线索。投资者几乎已完全消化美联储在下周会议上降息25个基点的预期。黄金这种无收益资产通常在低利率环境下表现良好。　　　　黄金行情走势分析：　　　　黄金技术面分析：当前盘面来看，黄金今日震荡回弹，但是上方仅测压4155附近，对比前些日的波动，今日黄金的波动着实显得太小，说明市场经历此前的巨震后，短线多空双方也陷入冷静状态。日内最低触及4066位置，但是依然没有脱离当前4180-4010震荡区间，说明当前多空力量还是相当的，黄金白盘走弱晚间再度上行，基本上算是延续了这段时间的规律，但短线的调整趋势仍在继续，4180是个较为关键的位置，4小时中轨和日线均线的*位，因为若再度突破，周五不排除再度走强的可能，而短线上这几天一直是一个宽幅震荡的行情。　　　　从技术结构上来看，今明两日对4000点的测试至关重要，如果守住不破，那么后期黄金可能会借着基本面的变动还会再有一波疯狂的上涨动作。但若今明两日4000失守，那么日线结构、周线节奏可能都会陷入中周期的调整趋势，市场多头也可能会因此出现恐慌踩踏抛售，导致行情短期内继续暴跌回落的风险。所以今明两日黄金着重关注起对4000整数关口的争夺情况，预期还是围绕日均线带夹层区域进行震荡，但如果结构重心偏向下移，那么也要注意后期行情形成下跌中继形态，技术上的调整回落预期因此而增加。短线上方则着重关注5、10日线4160/80附近压力争夺，后期只要5、10日线不拿下，那么短线多头也就很难再有大动作。激进则围绕日均线带进行短线低多高空，但尽可能在考虑均线压力或支撑附近时再做参与。即晚间还是有待触及4150-60附近再考虑短空，激进亦可先于4155附近先行尝试，统一带止损4170上方，或站稳4170上方后手动止损，目标先看4100附近先做减仓改保本止损，剩余此单再看下方4070-50甚至4020-00的回撤。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4160-4185一线阻力，下方短期重点关注4010-4005一线支撑。关于今天的操作，王啟蒙在線wqm4936指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm4936）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

王启蒙现货黄金10-24 12:25

黄金原油晚间行情趋势分析及最新独家交易操作策略建议

的美国CPI数据。尽管美联储当前更关注劳动力市场，但若通胀数据意外上行，仍可能引发市场对加息预期的重新定价。从大趋势看，黄金仍应维持上行趋势，因为随着美联储政策转向鸽派，实际利率预计将继续下滑。但短期内，如果市场重新上调利率预期，可能触发进一步回调。今年以来，金价已上涨约 57%，并在本周一创下历史新高——4,381.21美元。推动上涨的因素包括地缘政治与经济不确定性、美联储降息预期，以及央行持续购金。市场焦点转向因政府关门而推迟公布的美国消费者价格指数（CPI）报告（周五公布），该数据将为美联储的降息路径提供更多线索。投资者几乎已完全消化美联储在下周会议上降息25个基点的预期。黄金这种无收益资产通常在低利率环境下表现良好。　　　　黄金行情走势分析：　　　　黄金技术面分析：当前盘面来看，黄金今日震荡回弹，但是上方仅测压4155附近，对比前些日的波动，今日黄金的波动着实显得太小，说明市场经历此前的巨震后，短线多空双方也陷入冷静状态。日内最低触及4066位置，但是依然没有脱离当前4180-4010震荡区间，说明当前多空力量还是相当的，黄金白盘走弱晚间再度上行，基本上算是延续了这段时间的规律，但短线的调整趋势仍在继续，4180是个较为关键的位置，4小时中轨和日线均线的*位，因为若再度突破，周五不排除再度走强的可能，而短线上这几天一直是一个宽幅震荡的行情。　　　　从技术结构上来看，今明两日对4000点的测试至关重要，如果守住不破，那么后期黄金可能会借着基本面的变动还会再有一波疯狂的上涨动作。但若今明两日4000失守，那么日线结构、周线节奏可能都会陷入中周期的调整趋势，市场多头也可能会因此出现恐慌踩踏抛售，导致行情短期内继续暴跌回落的风险。所以今明两日黄金着重关注起对4000整数关口的争夺情况，预期还是围绕日均线带夹层区域进行震荡，但如果结构重心偏向下移，那么也要注意后期行情形成下跌中继形态，技术上的调整回落预期因此而增加。短线上方则着重关注5、10日线4160/80附近压力争夺，后期只要5、10日线不拿下，那么短线多头也就很难再有大动作。激进则围绕日均线带进行短线低多高空，但尽可能在考虑均线压力或支撑附近时再做参与。即晚间还是有待触及4150-60附近再考虑短空，激进亦可先于4155附近先行尝试，统一带止损4170上方，或站稳4170上方后手动止损，目标先看4100附近先做减仓改保本止损，剩余此单再看下方4070-50甚至4020-00的回撤。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4160-4185一线阻力，下方短期重点关注4010-4005一线支撑。关于今天的操作，王啟蒙在線wqm4936指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm4936）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

王启蒙现货黄金10-24 12:25

今天，9月CPI终于来了！炙热通胀也难挡美联储降息步伐？

2月会议可能会犹豫。”他补充称，“鉴于劳动力市场正在降温，10月降息仍是明智之举，但之后的路径更具不确定性，我们仍预计12月也会降息。” 在标普500自4月低点上涨35%之后，美国股市的涨势已显疲态，高估值、经济前景不明及企业业绩分化成为掣肘。 “忽略噪音” Samana认为，尽管CPI数据可能引发短期波动，但宽松货币政策将提供支撑。他建议客户“忽略噪音”，继续配置高质量股票，因为投资者已认识到在劳动力市场降温的情况下，美联储的操作空间有限，这也是近期美股调整幅度有限的原因。 Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley表示：“虽然美联储声称当前重点在就业市场，但无论明日CPI数据是否明显偏离预期，都可能影响其判断，因此仍将对市场产生重大影响。” 目前已进入第23天的政府关门，是美国历史上第二长，仅次于特朗普任期内的35天关门。State Street宏观多资产策略师Cayla Seder指出，周五的通胀数据之所以关键，不仅因政治僵局，更因经济周期阶段：劳动力市场正在降温，而通胀仍居高不下。她补充说，虽然高于预期的CPI不太可能严重打压股市，但可能阻碍市场正在进行的板块轮动与广度扩张。“更高的通胀将限制美联储放松政策的空间，这会对股市扩张构成阻力，并促使投资者配置更多高质量、低利率敏感的板块。”

风起10-24 11:41

会员

大成创业板人工智能ETF(159242.SZ)冲高涨近3%，最新单日净流入超7100万元，“十五五”定调，加快高水平科技自立自强！

技进步曾引发卢德运动，而本轮AI革命对劳动力的替代可能更为广泛。为应对这一变革，我国或可通过加速培育人工智能作为第四产业、发挥国企在就业托底中的作用、推动财政体系从地产依赖向股权财政转型，并在物质财富充分积累后探索按需分配的生产关系新模式，以实现高质量发展的平稳过渡。相关产品：大成创业板人工智能ETF（159242.SZ），场外联接基金（A类：025652；C类：025653）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-24 11:05

24小时环球政经要闻全览 | 10月24日

申请失业救济的人数有所增加；同时，随着劳动力市场状况逐步缓和，10月初领取失业救济金的人数也出现上升。具体来看，花旗集团与Nationwide的经济学家测算，截至10月18日当周，经季节性调整后的初请失业金人数，从之前一周的22万人增至23.2万人；高盛预估该数值为22.7万人，摩根大通则预估为22.9万人。特朗普赦免币安创始人赵长鹏据CNBC，美国白宫于周四宣布，总统特朗普已赦免币安创始人赵长鹏。此前，赵长鹏承认在执掌这家加密货币交易所期间存在协助洗钱行为。白宫新闻秘书卡罗琳・莱维特在声明中表示，特朗普总统行使了宪法权力赦免赵长鹏，并称赵长鹏是在“加密货币战争”中遭到拜登政府起诉的。特朗普政府正在洽谈入股量子计算公司据华尔街日报，多家量子计算公司正与美国政府洽谈，计划向商务部出让部分股权，以换取联邦资金支持。此举意味着特朗普政府正进一步介入其认定的经济关键领域。知情人士透露，IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum等公司已进入谈判阶段，拟通过让政府成为股东的方式，获取专用于重点科技企业的扶持资金。此外，Quantum ComputingInc.、Atom Computing等公司也在考虑类似合作安排。中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。商务部：中美将于10月24日至27日在马来西亚举行经贸磋商据商务部网站，商务部新闻发言人表示，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商。双方将按照今年以来两国元首历次通话重要共识，就中美经贸关系中的重要问题进行磋商。英特尔Q3财报：调整后每股收益0.23美元，同比实现扭亏为盈英特尔发布第三季度财报，数据显示：该季度营收136.5亿美元，同比增长2.8%；经调整毛利率达40%，高于市场预估的36.1%；调整后每股收益0.23美元，较上年同期的每股亏损0.46美元实现扭亏。对于第四季度，英特尔给出业绩指引：预计营收区间为128亿至138亿美元，经调整毛利率预计36.5%，调整后每股收益预计0.08美元，低于市场预估的0.10美元。 OpenAI收购为苹果电脑开发界面的AI初创公司周四，OpenAI宣布收购专注于苹果电脑AI界面开发的初创公司Software Applications。据悉，后者打造了专为Mac用户设计的AI产品Sky，此次收购后，Software Applications的12名团队成员将全部加入OpenAI，不过双方未披露具体交易条款。OpenAI在博客文章中介绍，Sky能支持Mac用户通过自然语言，获得写作、编程、规划及日常生活管理等方面的帮助，不仅可通过应用程序执行操作，还能理解用户电脑屏幕上显示的内容。甲骨文数据中心将发行创纪录的380亿美元债务据彭博社，知情人士透露，多家银行正准备最早于周一发行380亿美元债券，为与甲骨文公司相关的数据中心提供资金。这将是人工智能（AI）基础设施上市交易中规模最大的一笔。牵头交易的银行包括摩根大通和三菱UFJ金融集团。这笔交易涉及两个独立的高级担保信贷安排，其中232.5亿美元将用于资助得克萨斯州的一个数据中心，另外147.5亿美元将用于资助威斯康星州的一个项目。Vantage数据中心正在开发这两个数据中心，甲骨文将利用这两个数据中心为OpenAI提供动力。超微电脑Q1初步业绩不及预期股价，周四下跌6% 据CNBC，超微电脑公布2026财年第一季度初步业绩后，公司股价于周四下跌6%。这家服务器制造商预计，本季度营收为50亿美元，显著低于此前发布的60亿至70亿美元预期区间。超微首席执行官梁见后在声明中表示：“目前客户需求正加速增长，我们在人工智能市场的份额也在提升。公司重申2026财年营收至少实现330亿美元，且有望突破更高目标。”超微电脑将于11月4日的财报电话会议上正式披露Q1完整业绩，并同步更新第二季度交付量与收入预期。古驰业绩“大幅改善”带动开云集团股价上涨据CNBC，古驰（Gucci）母公司开云集团（Kering）股价于周四收涨8.7%，创下一年以来的新高。推动股价上涨的核心因素包括：旗下品牌销售额跌幅收窄，且季度盈利超出市场预期。财报显示，其第三季度销售额为34.2亿欧元（约合39.7亿美元），可比销售额较去年同期下降5%，较第二季度15%的同比降幅明显改善。其中，集团最大品牌古驰销售额同比下降14%至13.4亿欧元，但旗下多个小品牌业绩好转，缓解了集团整体压力。开云集团指出，古驰销售额较上一季度25%的暴跌幅度已实现“大幅改善”。 Anthropic与谷歌云达成数百亿美元合作据报道，AI公司Anthropic已确认与谷歌云达成一份价值数百亿美元的合作协议。根据协议，Anthropic将获得谷歌云最高100万颗TPU芯片的使用权，以及超1吉瓦的算力容量支持。未来，Anthropic将基于谷歌云平台，开展新一代Claude大模型的训练与部署工作。

格隆汇10-24 08:14

经济学人：如果中国领导人说的是真话，那中国的发展正由“灵感”而非“汗水”驱动

么”：经济增长的一部分，来源于调动更多劳动力，并为其配备更多机器和基础设施。而TFP增长则涵盖了除去这些投入因素外的所有其他部分。这是经济学家用来描述那些无法通过资本、劳动力等生产要素增加来解释的产出增长。加州大学洛杉矶分校的阿诺德·哈伯格曾说，提高TFP的方式“至少有1001种”。他最喜欢的例子之一，是一家服装厂的老板通过在车间播放背景音乐，使缝纫工的产出提高了20%。 TFP通常与技术和效率联系在一起，而不是努力或支出。诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼曾形容这是“灵感”，而不是“汗水”。本周召开的会议上，中国领导人审议了新的五年规划，希望国家的发展更依靠“灵感”而不是“汗水”。他们别无选择。未来，中国无法再依赖新增劳动力：自2016年以来，劳动力数量已减少超过2000万。而随着人口老龄化、储蓄率下降，中国也难以维持过去那种快速的资本积累速度。当中国领导人重新构想经济增长模式时，TFP成为他们衡量成效的重要标尺。不过，中国很少公布官方的TFP增长数据。目前最多引用的数据，来自“宾夕法尼亚世界数据表”（Penn World Table），这一项目最初由宾夕法尼亚大学的经济学家创建，如今由加州大学戴维斯分校的罗伯特·芬斯特拉、格罗宁根大学的罗伯特·英克拉尔和马塞尔·蒂默负责。项目通过统一价格体系，计算出全球可比的GDP与生产要素数据。据估算，全球三分之二的增长研究，都引用了这项数据。最近发布的版本显示，中国的增长乏善可陈。2021年发布的第十版数据显示，从2009年到2019年，中国的TFP实际上是下降的。换句话说，中国的经济增长低于投入增加所预期的水平。在118个有数据的国家中，中国TFP增长排名第83。这样的数据加剧了外界对中国经济的悲观看法。在约翰斯·霍普金斯大学的哈尔·布兰兹和塔夫茨大学的迈克尔·贝克利合著的《危险地带》一书中也出现了类似的估算。他们创造了“峰值中国”这一说法，认为中国正陷入类似苏联的“泥潭”。但本月发布的最新一版“宾夕法尼亚世界数据表”却描绘出不同的图景。数据显示，中国2009年到2019年的TFP年均增长2.3%，在全球排名第六。以2013年至2023年为周期的近十年中，中国的TFP增长排名第三。是什么导致了这种转变？ TFP的表现取决于GDP增长与投入增长之间的差距。尽管中国投入增长基本未变，但新版本选择了不同的GDP计算方式，采用了中国官方发布的数据，而早期版本使用的是北京大学的伍晓鹰所估算的数据。由于中国官方数据中的增长率高于伍晓鹰的估算，中国的TFP数据因此也显得更亮眼。这一转变的背后，有多个考虑。英克拉尔表示，偏离官方更熟悉的数据可能会让研究人员感到困惑。 “如果我们做太多这样的调整，人们就不再使用这个数据库了，因为他们无法把这些数字与其他来源对照起来。”他说。英克拉尔也不愿专门对中国进行特别处理。确实，中国的数据曾引发质疑，但其他新兴经济体的数据也有类似问题。英克拉尔还指出，伍晓鹰早年设定的一些假设，如今不一定仍然合理。在估算工业增长时，伍晓鹰会从上百种商品的实物产量入手，比如煤的吨数、白酒的升数、布料的米数。他将这些增长率结合成一个指数，并进行加权，以反映中国经济结构的变化。而对教育、金融、政府、医疗等服务行业，伍晓鹰采用更简单的方法，假设其人均产出不变，即每年增长为0%。这与官方数据中5%到6%的增长率存在明显差距。伍晓鹰的方法，为官方数据提供了有益的参照。但随着中国工业越来越复杂，产出已经难以用实物数量准确衡量。服务业在经济中的比重也日益上升，因此他假设服务业人均产出不变的前提变得更加关键。虽然这样的假设符合许多国家的普遍情况，但也有例外。英克拉尔指出，至少有七个经济体（包括印度和马来西亚），服务业的人均产出增长超过了2%。如果有人最清楚中国数据是否真实可信，那无疑是中国领导层。如果他们对官方数据有信心，那就可以为过去十年的经济表现感到满意。如果他们私下认为伍晓鹰的数据更接近现实，那就还有很多工作要做。提高TFP的方式有1001种，中国领导人或许应该从改善统计数据做起。来源：加美财经

加美财经10-24 02:00

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