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RWA 会是币安和 OKX 的下一个决胜机会吗？

生的加密货币交易所已经非常成熟，尤其是华人为主的系列交易所，以币安、OKX 和 Huobi 等为代表；从交易规模上，Binance 如果不发生 Huobi 那种自杀式问题，OKX 基本上没有机会超越的，而二线的 KuCoin 和 Gate 等交易所也很难超越和颠覆前面的一线交易所。搞一个新的 offshore 交易所基本上也很难超越，因为这套玩法已经非常成熟，依托于灰暗洗产业，类似赌场，主要的社区人头与投流营销手法，华人团队玩的卷的不能再卷了，都是那些人那些手法，无非是五十步与一百步的区别。再搞一个新的，可以切块小蛋糕，但很难能够超越。而香港的持牌交易所就是个伪命题，监管机构还是那些金融老炮，STO 证券类代币和比特币现货 ETF 等所谓创新产品，还是传统金融机构既得利益集团港交所中介机构在分蛋糕，根本不可能真正交给 Web3 新生势力硬起来。新赛道的 Web3 钱包，OKX 和币安搞了那么久，但铭文符文符石和 memecoin 等，热了一会儿没坚挺住，没有长周期也没有交易量。甚至 BTC core 对铭文符文一直耿耿于怀，靠这个支撑一个大的新生态几乎很难。倒是美国的比特币现货 ETF 比香港的比特币现货 ETF 真正坚挺多了，关键是老美的比特币 ETF 给我们的提示是想做大还是要琢磨现实世界的老钱和增量用户。综合来看，币安和 OKX 在存量加密货币市场已经足够卷了，二者唯一的机会不是折腾了这么久的 Web3 钱包和新的 memecoin，而是现实世界资产代币化的 RWA（+DePIN）交易所 / 赛道。币安和 OKX 的下一个决胜，在 RWA？为什么这样说呢？因为最大的增量市场，就在现实世界资产。我曾经在第一篇 RWA 文章列了一下现实世界资产的数字，2020 年全球货币与市场数据作为参考（美元）：白银 439 亿，黄金 10.9 万亿，股票 89.5 万亿，全球债 253 万亿，不动产 280.6 万亿，衍生品 558.5（低点）~1000 万亿（高点），还不包括后面的新兴资产比如 AI 算力、可再生能源绿等。增量市场，我们可以回想一下：这轮 BTC 上涨周期的核心原因是什么？基本上都会想到是因为比特币现货 ETF。ETF 的核心本质是什么？现实世界与比特币的连接产品啊，它是一个典型的 RWA 模式产品，在纽交所芝加哥所纳斯达克交易，而比特币现货交易则被 coinbase 接住了，直接带动进入资金数百亿美元，增量的日交易量接近四五十亿美元。目前唯一的最大的增量市场，就是现实世界的资产、资金和用户。我们一直在强调 RWA 的本质是企业融资，企业融资的核心是机构市场，现实世界的主流资产和资金都在企业和机构市场手中。而且 RWA 产品，可以让增量的小白用户不需要复杂的数字钱包，在传统交易所，用常规的信用卡或者养老金账户等就可以，RWA 代币或数字资产有专业的托管和交易平台。退回到比特币现货 ETF，除了美国的上市公司之外，跟随 ETF 进来的基金机构，包括后面的银行以及养老基金的试点投资等等，你只需要分析一件事儿，看看比特币 ETF 在其投资配置的占比以及进来前的资产配置分类就好，你就知道 RWA 资产背后的空间有多大。说到现实世界资产，RWA 交易所离不开 DePIN。 RWA 和 DePIN 的组合，是现实世界资产的映射或锚定的有效展现。DePIN 是现实世界资产发行上链的基础设施，它的本质是物联网 IoT 的上链 3.0 + 资产代币化。头部交易所早就有 DePIN 赛道了，但是从上币的那些 DePIN 项目看，如果按当前的 WiFi 或者数据共享等项目，很难直接产生现金流价值；但它作为 RWA 资产发行的基础设施，在资产发行和交易的过程中是可以直接产生 RWA 代币价值，而这个 RWA 代币现金流，又可以进一步组合成为 RWA 产品。在现实世界资产上，DePIN 结合 DAO 和智能合约的 SPV 以及加密基金（代币分红或流动性），可以让 RWA 资产发行和锚定变得更链上、更原生（实现模式比较复杂够单开一篇详细聊聊的了）。所以我们来理一理： offshore 的头部币安、OKX 和火币等，都是原生代币交易所，从最早的 ICO 和合约起家，做大站住第一梯队；Offshore 的目标客户群，基本上以炒币散户为主。美国的 coinbase，属于半 offshore 和半持牌吧，在币安被美牵制并通过比特币现货 ETF 的时候，顺利接住了这一拨泼天流量；coinbase 的客户群比较复杂，除了散户之外，ETF 带来了不少机构客户。香港持牌交易所 HashKey（香港站），走合规、主流代币和证券化代币，基本上以 PI 客户为主，零售散户限制比较多还比较少，总体交易量不大，而且大多是非币本位的，尤其是以合规出入金为主。其实还有个港交所，虽然港股没落交易量劇降，但又靠着保守监管争权夺利抢到了香港比特币现货 ETF 的主导权，带着一帮券商中介小弟们分肉，严重怀疑 STO 也会一样，港交所的目标客户群大部分是机构客户和 PI 投资者，相当于是炒比特币概念股的传统投资者和投资机构。所以，你还会奢望香港的持牌交易所有啥革命和颠覆吗？我们倒是该认真思考：RWA 交易所才是在 offshore 交易所和持牌交易所之间用现实世界资产吸引老钱的唯一机会吗？ RWA 交易所的核心关键 RWA 虽然市场空间庞大，但是由于跨界或连接现实世界和加密世界，极大需要正确的宣导、普及知识、专业教育以及咨询孵化、投顾等等。未来的现实世界资产代币化普及，涉及到大量的迁移、uplift 以及交易和交付，RWA 交易所及其生态机构将成为关键。但目前的持牌交易所和众多号称做 RWA 交易所或者 RWA 资产协议的，基本上只是解决了资产发行的问题，比如 STO 资产协议，或者 NFT 凭证模式，或者 STO 资产代币化的标准与流程，到了代币化上线后就戛然而止，没了。从业者目前还并没有解决市场结构、市场参与者（2B 和 2C）、原生代币以及流动性等四个问题。如果从 RWA 角度，借鉴传统交易所的经验，一个交易所的市场结构是比较复杂的，从交易的资产标的和资金两端以及交易方式，从市场参与者的分类及交易特征，从交易所的不同层次的交易渠道布局等等。 RWA 交易所首先要分析好资金端策略。其一，对比港股的特殊性在于中美资产交换的资金，中美脱钩导致港交所的作用下降流动性没了，但从 RWA 角度是不是可以承接起这些不放在明面上的中美资产交换资金？其二，对比 ICE、CEX 和 LME，作为现实世界资产的大宗商品和贵金属，如果能够转化为 RWA 产品，围绕这些资产的现货交易、期货、期权、衍生品和合约等，再加上杠杆套利资金，其资金规模也不可限量。其三，类似滴灌通澳交所，全球资金都在寻找现金奶牛资产的投资机会，从企业融资的需求角度和海外资金追经营性现金流和短期收益的角度，这也是围绕 RWA 领域的大规模需求。 RWA 交易所的资产端，需要体现出资产的稀缺性、杠杆和套利的特点，从当下的资金喜好，比较利好三类 RWA 资产：稀缺性的实物资产、能够产生稳定现金流的资产以及高效的生产性资产。基本上不动产已经被排除在外了，稀缺性的实物资产比如 AI 算力、绿色能源、高效新材料等。现金奶牛的资产主要有：天然稀缺与垄断行业，如能源、矿产、金融、公用事业等；跨经济周期的，如生活消费品、基础设施或公用事业等；高效材料或生产性资产，如 AI 算力、高端硬件设备、新材料等。从 RWA 资产代币化的角度，或许更适合那些有较大潜力持续产生稳定自由现金流的高质量成长资产。 RWA 交易所聚焦的是增量用户和产业用户，所以市场参与者必然与原生加密货币交易所不一样。通过现实世界资产代币化期望带来的参与者主要包括：现货实货类交易的实体企业，类似于提货单、仓单交易；资产配置型交易，大多是基金机构进行宏观的资产配置，但为什么要到 RWA 交易所来配置是需要设计好激励机制的；量化套利的投机交易机构，RWA 交易所可能更适合进行交易策略和流动性合约；中介交易服务机构，这个就比较复杂，也看 RWA 交易所的市场拓展，可以吸引更多的 Broker、Dealer 和 Maker 等。 RWA 交易所的多层次布局也很关键，交易所的基础是 CEX+DEX，有 AMM 流动池，还需要有产业交易必备的 OTC 大宗，因为涉及到 RWA 资产代币化，所以还要有 L2 基础设施，有 LaunchPad 资产发行 / 发射平台，有 DePIN 作为现实世界资产基础设施，也可以有 NFT 作为权益凭证货提货单凭证，有平台代币作为平台治理、交易激励或流动性，有 DAO+Fund 打辅助，有 Liquidity 或 Farming 的流动性机制。总而言之，RWA 交易所的关键在于几个方面：现实世界资产发行上链，基于 DePIN 物联网 IoT 的上链 3.0 和现实世界资产的代币化；链上原生代币治理、激励或套利，这个是吸引增量的内生价值；更好的促进结构化和流动性，弥补或改善传统金融或交易所的不足；实现多层次融资和交易市场。资金方面要从海外的流资和融资市场，建立通畅的可接受的渠道，吸引更多的机构客户和企业客户进来；基于 RWA 资产特点设计好套利空间，既有足够的资产价值空间，又有增量的内生价值；结合区块链和数字资产如 NFT、代币和合约的组合优势，进一步实现传统的股市、债、衍生品等价值结构化，同时结合原生代币的内生价值激励；最终，做大 RWA 交易平台的金融叙事和平台代币的金融市值，实现一个「DePIN + 产业交易 + 数字 IPO（RWA 资产发行）+ 数字银行 + 产业指数等数字衍生品 + 产业 / 平台货币」的 RWA 产业蓝图。不要太怀疑现实世界资产规模，我们且不说芝商所等大宗商品，就单说山东的农产品电子盘，一个大蒜的电子交易盘超过 200 亿人民币，这个也算是 RWA 模式，基于大蒜种植周期的期现套利、现货交易和冷库仓单等 RW 交易基础上，加杠杆加套利操盘而形成的电子交易盘（网站 + APP），这个东西很简单就可以迁移到链上，上链就是 RWA 交易。一不小心又聊多了，意犹未尽有机会再聊聊 RWA 交易所的经济设计模式。所以，现在先思考一下：RWA 交易所有没有机会替代港交所成为未来的多极化中的联结点？来源：金色财经

金色财经2024-05-30

2024/5/30黄金亚盘动静很大，欧美盘动静更大！

要求，笔者所发布的一切信息内容均遵守中华人民共和国《民法典》及其《微信管理条例》对应的相应条款和要求。笔者或关联企业不会以任何形式邀约、组织、诱导公民参与海外金融投资。“自主交易、风险自当”。

金语金2024-05-30

黑龙江南烧锅酒业有限公司被罚款0.5万元

。黑龙江南烧锅酒业有限公司违反了《中华人民共和国食品安全法》第七十一条第一款的规定，构成了其它违反食品安全法规的行为。对于该处罚，黑龙江南烧锅酒业有限公司在案件调查处理期间积极配合执法人员进行案件调查处理，违法行为轻微，社会危害性较小，依据《中华人民共和国食品安全法》第一百二十五条第一款第（二）项及《中华人民共和国行政处罚法》第二十八条第一款的规定，最终被勃利县市场监督管理局罚款0.5万元。行政相对人名称黑龙江南烧锅酒业有限公司行政相对人代码_1(统一社会信用代码) 91230921057448367Y 法定代表人李波行政处罚决定书文号勃市监处罚〔2024〕133号违法行为类型其它违反食品安全法规的行为违法事实经查，当事人生产的标注为“内部品鉴”白酒，生产日期为：2024年3月10日；生产批号为：0230920；生产数量为25箱，6瓶/箱，规格为500ml×6；产品执行标准：GB/T1078 1-2006;生产许可证号：SC11523092100284。该公司技术负责人称朋友家孩子结婚赠与朋友20箱，没有收钱，剩余5箱未销售，已被执法人员现场依法扣押，没有违法所得。当事人涉嫌构成生产标签含有虚假内容的食品的违法行为。上述事实，主要有以下证据证明： 1.黑龙江南烧锅酒业有限公司《营业执照》、《食品生产许可证》复印件各1份，证明当事人具有合法的生产经营资质； 2. 法定代表人李波、技术负责人门广海的身份证复印件各1份、授权委托书 1份，证明门广海为黑龙江南烧锅酒业有限公司的技术负责人及李波委托门广海全权处理签署、收取各项法律文书；代为陈述、申辩、听证等事宜；代为缴纳罚款等特别授权。 3.生产记录表复印件1份，证明该批次标注“内部品鉴”白酒的生产数量； 4.现场笔录1份，证明执法人员现场核查情况； 5.询问笔录2份，证明一份是黑龙江南烧锅酒业有限公司技术负责人门广海承认上述违法事实；另一份是温立峰证实20箱上述白酒确实为门广海赠予。处罚依据中华人民共和国食品安全法：第一百二十五条第一款第（二）项鉴于当事人在案件调查处理期间积极配合执法人员进行案件调查处理，违法行为轻微，社会危害性较小，参考《市场监管总局关于规范市场监督管理行政处罚裁量权的指导意见》第十四条第（二）项、第（三）项：“有下列情形之一的：（二）积极配合市场监管部门调查并主动提供证据材料；（三）违法行为轻微，社会危害性较小的；”建议给予从轻处罚。处罚类别罚款;没收违法所得、没收非法财物处罚内容当事人的行为违反了《中华人民共和国食品安全法》第七十一条第一款的规定，依据《中华人民共和国食品安全法》第一百二十五条第一款第（二）项及《中华人民共和国行政处罚法》第二十八条第一款的规定，罚款金额（万元） 0.5 没收违法所得没收非法财物的金额（万元）无暂扣或吊销证照名称及编号无处罚决定日期 2024-05-29 处罚有效期 2099-12-31 公示截止期 2027-05-29 处罚机关勃利县市场监督管理局

金融界2024-05-30

2024/5/29 黄金原油接下来何去何从！

要求，笔者所发布的一切信息内容均遵守中华人民共和国《民法典》及其《微信管理条例》对应的相应条款和要求。笔者或关联企业不会以任何形式邀约、组织、诱导公民参与海外金融投资。“自主交易、风险自当”。

金语金2024-05-29

工行一退休干部被开除党籍！

理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中国工商银行福建省分行党委研究，决定给予黄金坤开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；经福州市监委研究，将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物随案移送。公开资料显示，黄金坤，出生于1963年4月，福建云霄人，大学本科学历，1984年8月参加工作。 1984年8月至2005年5月，黄金坤历任中国工商银行（以下简称“工行”）福建漳州云霄支行会计科科员、科长，福建漳州分行会计科副科长，福建漳州分行营业部副主任、主任，福建漳州分行副行长兼营业部主任，福建漳州分行党委委员、副行长； 2005年5月至2008年3月，任工行福建龙岩分行党委委员、副行长； 2008年3月至2008年5月，任工行福建龙岩分行党委副书记、党委委员、副行长； 2008年5月至2015年10月，任工行福建龙岩分行党委书记、行长； 2015年10月至2018年11月，任工行福建漳州分行党委书记、行长； 2018年11月至2020年4月，任工行福建分行个人金融业务部总经理； 2020年4月至2020年10月，任工行福建分行总经理级干部； 2020年10月至2023年4月，任工行福建分行资深经理（2020年8月至2023年4月，交流任福建省银行业协会秘书长）； 2023年4月退休。

金融界2024-05-29

永清县中通物流有限公司因未采取措施消除事故隐患被处以罚款2000元

主要事实未采取措施消除事故隐患《中华人民共和国安全生产法》第41条第2款生产经营单位应当建立安全风险分级管控制度，按照安全风险分级采取相应的管控措施。生产经营单位应当建立健全并落实生产安全事故隐患排查治理制度，采取技术、管理措施，及时发现并消除事故隐患。事故隐患排查治理情况应当如实记录，并通过职工大会或者职工代表大会、信息公示栏等方式向从业人员通报。其中，重大事故隐患排查治理情况应当及时向负有安全生产监督管理职责的部门和职工大会或者职工代表大会报告。县级以上地方各级人民政府负有安全生产监督管理职责的部门应当将重大事故隐患纳入相关信息系统，建立健全重大事故隐患治理督办制度，督促生产经营单位消除重大事故隐患。《中华人民共和国安全生产法》第102条第6款生产经营单位未采取措施消除事故隐患的，责令立即消除或者限期消除，处五万元以下的罚款；生产经营单位拒不执行的，责令停产停业整顿；对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处五万元以上十万元以下的罚款；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任。《中华人民共和国安全生产法》第102条第6款生产经营单位未采取措施消除事故隐患的，责令立即消除或者限期消除，处五万元以下的罚款；生产经营单位拒不执行的，责令停产停业整顿，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处五万元以上十万元以下的罚款；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任。四、行政处罚内容罚款2000元五、责令改正的具体要求立即整改承办单位：廊坊市邮政管理局公开日期：2024年05月29日

金融界2024-05-29

司法部国务院国资委财政部负责人就《国有企业管理人员处分条例》答记者问 *请注意，文中出现记者字样

金融界2024-05-29

2024/5/28 黄金不要怂就是干，今日空单为主。

要求，笔者所发布的一切信息内容均遵守中华人民共和国《民法典》及其《微信管理条例》对应的相应条款和要求。笔者或关联企业不会以任何形式邀约、组织、诱导公民参与海外金融投资。“自主交易、风险自当”。

金语金2024-05-28

加拿大人寿命大比拼，华人区赢麻了！平均87岁！万锦、列治文山全上榜

100 个主要城市居民寿命大比拼中，华人区大幅领先！平均 87 岁高龄！ Point 2 Homes 最新发表的研究报告评选出全国最能保持“工作与生活平衡”的城市，三甲依次为魁省的莱维斯 (Lévis)、魁北克市（Quebec City）及 BC 省的北温哥华区（District of North Vancouver）。但多伦多的情况有点儿“捉急”～全国排名仅第 49 位，总体健康得分为 53.15 分，在安省范围内也未进入前十名。（回顾： “工作带娃平衡”榜单出炉，加拿大倒数！多伦多更惨不忍睹！）报告中，考虑了 30 多项指标来衡量“工作与生活平衡 ”的水平，其中一项为居民平均寿命（life expectancy），BC 省的列治文市在这项目中独占鳌头，以 87 岁的居民平均寿命成为了全国之冠。安省的万锦市和烈治文山市与另外三个城市并列第 2，整个约克区的居民平均寿命为 85.7 岁。在占据前十位的 13 个城市中，除列治文外，全部都位于安省。多伦多的居民平局寿命为 84.3 岁，排行14，温哥华的居民平局寿命为 84.1 岁排 15。报告写道：“ 祥和的平衡似乎在列治文市得到了回报，这里是所有被调查的 100 个城市中预期寿命最高的城市：这里居民的平均寿命达到 86.8 岁。” 报告还补充说道：“北温哥华区在 BC 省中排行第三，但在与健康与安康相关的多项因素方面，它实际上是全国之冠。” 在加拿大最近一次（2022 年）的普查中显示，按安省排名，前三名分别是魁省（ 82.48 岁）、安省（ 81.82 岁）和 BC 省（81.46 岁）。都高于加拿大居民平均寿命是 81.34 岁。新闻来源： https://www.point2homes.com/news/canada-real-estate/canada-best-cities-for-work-life-balance.html#Full_Table https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_Canadian_provinces_and_territories_by_life_expectancy 作者：在溪

超级生活2024-05-28

加拿大年轻家庭逃离大城市，省内迁移趋势持续上升

统计局在上周发布的一份报告中表示，温哥华人口增长了4.1%，多伦多人口增长了3.3%，蒙特利尔人口增长了2.9%。城市居民迁出城镇的趋势在多伦多最为明显，2022-2023年该市省内净移民人数略高于93000人，2021-2022年则超过100000人。 Kavcic表示，近期人口激增的一个因素是简单的人口结构。年轻家庭(成年人年龄在20多岁或30岁出头)是最有可能搬离城市的群体之一，而这一群体目前在加拿大处于高峰期。此外，Kavcic写道，远程或混合工作安排的兴起在疫情期间获得了关注，“让更多人做出了这样的举动(即使不是完全远程)。” 加拿大统计局在其发布的报告中指出，迁出大城市的居民“通常反映为周边较小城市的净增长，从而推动了城市扩张。”人们迁移到郊区甚至更远地区的趋势凸显了“让人们更容易进出大城市核心区”的必要性，这可能有助于“缓解”负担能力危机带来的压力。 Kavcic在邮件中表示，蒙特利尔新的REM轻轨系统和多伦多的GO扩建都是朝着正确方向迈出的步伐。 “我认为我们需要在这些城市核心区之外进行更深入的思考，GO已经开始这么做了，”他说，“尽管速度/时机可能有些不足。 “即使连接温莎-多伦多-渥太华-蒙特利尔这样的走廊及其间的社区也是有价值的(它必须比目前的选择更快、更高效)。”

Anna Sui2024-05-28

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