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2025-05-08 02:00:00	联邦基金基准利率前值4.25% - 4.50%前值(修正前)--预测值4.25% - 4.50%公布值待公布	--
2025-03-20 02:00:00	联邦基金基准利率前值4.25% - 4.50%前值(修正前)--预测值4.25% - 4.50%公布值4.25% - 4.50%	--
2025-01-30 03:00:00	联邦基金基准利率前值4.25%-4.50%前值(修正前)--预测值4.25%-4.50%公布值4.25% - 4.50%	--

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【一周科技动态】为何微软是那个“大意外”？推理的风“再吹”NVDA？贝森特为降息提供理论支撑
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BOND)$ (3.57%)远低于联邦基金利率(4.33%)约75个基点，市场认为美联储应该考虑降息。而过去两个月这一利差持续扩大，反映出债市对美联储未来降息的预期升温。本周已MSFT为首的大科技公司财报也是稳定中有惊喜，再次印证市场此前对财报反馈“过于悲观”，科技公司良好的业务生态和资产质量，可以更好应对关税的冲击。大科技公司本周整体反弹，微软成为主要上涨动力（年初以来涨幅回正）。至5月1日收盘，过去一周，大科技公司多数反弹。其中 $苹果(AAPL)$ +2.38%， $微软(MSFT)$ +9.84%， $英伟达(NVDA)$ +4.87%， $亚马逊(AMZN)$ +1.96%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +1.27%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +7.33%， $特斯拉(TSLA)$ +8.1%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点与OpenAI“分房睡”反而更潇洒？微软就占了这个便宜微软在周三公布了2025财年Q3业绩后，破天荒地大涨10%，不仅业绩超自身过去两年的最大意外值，也成为科技行业本季最强的意外值。意外的主要来源云计算和AI业务表现强劲：营收同比增长13%，其中Azure的增长达到33% YoY，超出市场预期的上限(29~32%)，主要得益于非AI业务的强劲执行力以及AI算力部署加速；指引强劲，AI仍然供不应求：下季度Azure预期+34~35% YoY，AI贡献或进一步提升，同时确认其Capex将继续增长，重申公司将重点应对AI强劲需求与容量需求，同时推动以软件为核心的长期效率提升。受关税影响微乎其微：只有相对规模较小的Windows和设备业务预计会受到近期有关关税宣布的影响而表现疲软。显示这种更快的增长步伐可能得以持续。整体季度完全没有拉胯的业务线。PBP业务都恢复到+10%。LinkedIn出色，Office商业产品购买增加，M365提价后增长强劲（照单全收），ARPU提升；More Personal Computing收入都因搜索和新闻广告收入因第三方合作以及Bing/Edge核心功能改进而显著增强（Copilot强劲需求）；游戏收入超过预期，3P和1P均表现强势，且将在下个季度涨价来应对关税冲击（甚至可能涨得更多拉升毛利率）；至于为什么微软可以成为那个意外？与OpenAI的分手反而促成更大的变现：AI部分在本季度做出超额贡献——交付了手上部分GPU产能（下一季度延续）。这种GPU租赁使得商业化进程提前，使得更多算力变现。这也是为什么本季度Azure增速能超过市场最高的预期；合作方式的改变，微软将毛利更低的训练（一次性投入，周期长）交还给OpenAI(给其他云厂商)，而自己则用更多的算力资源投向高利润的推理业务（直接面向企业收费，需求稳定），同时OpenAI毛利率下滑可能促使其更依赖微软的Azure基础设施（因微软拥有API独占权），从而增加Azure的推理收入份额。更多算力释放后，Azure可以和更多科技的合作，包括最近正在拉拢的Elon Musk的Grok；与主要卖方市场的调查结果相悖。在财报前一天JPM还发布了一份微软合作伙伴的调查报告，并下调了2025财年的Azure的增长预期（从当前31%降至约25.5%），认为未来12个月Azure增速预计下降5-6个百分点，因为客户的AI使用下调了，且M365 Copilot和Azure OpenAI服务的采用速度慢于预期、Copilot实际效用也不及营销预期。这种实际业绩与调查结果的相悖，也使得不少机构买方错失这个季度的先机。行业虽有竞争，但仍有明显优势。例如，欧洲客户虽倾向本地化，但缺乏合适的替代方案，微软凭借M365渗透率保持优势；不少客户虽然减少了长期承诺，但实际消费未明显下滑；从谷歌财报的增量给市场错觉，VMware的部分客户因 $博通(AVGO)$ 涨价转向Azure， $赛富时(CRM)$ 在定价和AI集成上竞争力下降；而同是推理优势方的AWS和Google在AI领域加速追赶，且上周谷歌的财报中公布GCP增速在28%，也让不少投资者错判Azure的增量。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA等来推理的风？英伟达目前的动作并不少：加速推动亚洲客户提前下单，规避出口限制，并公开批评新规可能损害美国技术竞争力。因为它也是非常担心限制法案可能削弱美国企业在全球AI市场的份额，促使竞争对手加速自主创新。此外，近期大型语言模型对推理芯片的需求飙升，尤其是token生成量自年初增长5倍以上，导致GPU资源紧张。与训练需求不同，推理需求由实际应用和商业化驱动（如API调用、用户增长），证明AI模型的扩展是真实存在的，短期内GB200/300等新型号短期内无法满足爆炸性需求。这使得目前市场对NVDA的再度乐观起来。 5月30日（财报当周）到期的未平仓期权中，120-130的CALL占据了极大比例，且最大痛点目前在130 再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2149.76%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报224.67%，超额收益1925.10%。今年以来大科技股出现回调，回报为-12.11%，不及SPY的-4.42%；过去一年组合的夏普比率上升至0.9，SPY为0.53，组合的信息比率0.96。 $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$
老虎证券1小时前
特朗普经济“灾难”要来了？美国财长贝森特、前财长耶伦突发信号……
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降息，强调2年期国债收益率目前跌破联邦基金利率。#高通胀/经济衰退# 耶伦向英国《金融时报》(Financial Times)说道：“(特朗普关税)将对美国、消费者以及依赖进口投入的企业的竞争力产生极其不利的影响。”她指出，美国进口的商品中约有40%是用于国内生产的投入。 (来源:Financial Times) 她补充道：“我还没有准备好说我预测会出现经济衰退，但毫无疑问，经济衰退的可能性已经大大增加。” 美国本周公布的数据显示，由于企业争相囤积商品，进口量激增，导致第一季国内生产总值(GDP)陷入萎缩。美国29万亿美元的经济的支出和生产总体上保持强劲，但最近几周发布的调查显示，消费者和企业信心明显下降。 4月2日，特朗普宣布对多个国家征收高额“互惠”关税，引发市场剧烈动荡。随后，他暂停了大部分国家90天的关税，但对大多数中国商品征收的145%的关税仍未取消。耶伦在加入专注于低碳技术的私募股权公司Angeleno Group顾问委员会后发表讲话称，关税可能会给美国清洁能源行业带来特别大的问题。她说：“我们高度依赖中国的大部分关键矿产，这些矿产用于清洁能源技术、电池等领域。我认为，对这些矿产征收高额关税，可能会阻碍那些原本有机会的行业。” 她将这一做法与拜登政府更明智的贸易保护做法进行了对比，拜登政府对部分中国太阳能产品征收50%的关税，对中国电动汽车征收100%的关税。 “我支持非常有限且有针对性的关税……这将给这些太阳能电池制造商等公司一些喘息空间，以扩大规模并增强竞争力，”她表示。“但是，当你决定支持太阳能电池制造业时，你必须非常小心，不要对该行业的投入征收更高的关税。” 市场信号转变，财政部长敦促美联储降息。贝森特呼吁美联储降息，并指出2年期国债收益率目前跌破联邦基金利率是一个关键的市场信号。他的言论凸显了在经济指标变化和债券市场走软的背景下美联储面临的压力越来越大。 (来源:Twitter) 贝森特强调利差倒挂是市场预期降息的迹象。 2年期国债收益率跌破联邦基金利率表明押注正在减少。这一呼吁加剧了在经济不确定性背景下敦促政策调整的日益高涨的呼声。尽管市场发出信号，但美联储迄今仍保持谨慎立场。
秉哥说市2小时前
国富量子（00290.HK）5月2日收盘上涨8.8%，成交535.63万港元
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001.HK）为1.93倍、招商局中国基金（00133.HK）为2.16倍、香港信贷（01273.HK）为3倍、国银金租（01606.HK）为3.09倍。资料显示，国富量子创新有限公司是一家立足香港、背靠大湾区、面向国际的跨境跨界金融科技投资平台。公司在香港联交所主机板上市(股票代码:290.HK),以其全资附属公司分别持有香港证监会颁发的1、4、6、9号牌照。公司及其附属公司(“集团”)的当前业务包括投资银行、证券经纪、资产管理、孖展融资、保险经纪、投资移民、债权投资和股权投资等。集团紮根香港本土市场,立足于金融服务领域,战略投资金融科技行业,积极回应港府数位化经济发展战略,紧扣科技创新主题,以创新驱动发展,助力香港作为国际金融中心,加速推动Web3.0生态圈高速发展。大事提醒 2025年4月25日，完成配售2.315亿新股份，占扩大后股本3.01%，每股配售价1.12港元，净筹2.566亿港元(实施) （以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）
金融界2小时前
裕承科金（00279.HK）5月2日收盘上涨10.0%，成交6.42万港元
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001.HK）为1.93倍、招商局中国基金（00133.HK）为2.16倍、香港信贷（01273.HK）为3倍、国银金租（01606.HK）为3.09倍。资料显示，裕承科金有限公司(「本公司」,连同其附属公司,统称「本集团」)是一家於开曼群岛注册成立之有限公司,自1988年起於香港联合交易所有限公司(「联交所」)主板上市(股份代号:279)。本集团主要从事金融服务业,包括提供证券及期货经纪服务、提供配售、包销及孖展融资、提供保险经纪及理财策划服务、提供企业融资顾问服务、买卖证券及期货、提供融资及投资控股业务。此外,集团是申港证券股份有限公司(「申港证劵」)最大股东之一。申港证券为首家根据《内地与香港关於建立更紧密经贸关系的安排》(「CEPA」)框架下於上海自由贸易试验区设立的全牌照合营证劵公司。多年来,集团致力为客户提供专业、高效的金融服务,并顺应金融行业的发展趋势,追求良好的经营业绩,以加速集团业务的发展。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）
金融界2小时前
亚太金融投资（08193.HK）5月2日收盘上涨10.0%，成交1540港元
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001.HK）为1.93倍、招商局中国基金（00133.HK）为2.16倍、香港信贷（01273.HK）为3倍、国银金租（01606.HK）为3.09倍。资料显示，亚太金融投资有限公司(股份代号:08193.HK)为主要于香港及中国内地的上市公司及私人公司以及个人投资者提供综合专业服务,其服务可大致分为三个部分:(i)资产评估、(ii)资产顾问服务,以及(iii)企业服务及咨询,分别由汉华评值有限公司、汉华资产服务有限公司及汉华企业服务有限公司提供服务。公司提供的估值服务涉及广泛的资产类别,包括企业价值及无形资产、房地产及其他固定资产、金融工具及衍生工具,以及矿产及能源资产。公司的资产顾问服务包括为寻求投资机会的客户找寻及物色投资目标、对各种资产及潜在投资进行评估、就目标投资进行尽职调查及可行性研究。公司亦提供企业咨询,包括企业管治、公司秘书、企业会计及税务、雇员股票期权计划、人力资源咨询及后勤行政服务,透过了解客户的取向,就出售及物色潜在新投资者方面提供策略性意见。凭借跨领域的专业团队,亚太金融投资有限公司为客户提供综合的专业服务,亦在不同类别的资产提供顾问服务。亚太金融投资有限公司是香港上市公司商会之会员。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）
金融界2小时前
百应控股（08525.HK）5月2日收盘上涨10.13%，成交57.9万港元
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001.HK）为1.93倍、招商局中国基金（00133.HK）为2.16倍、香港信贷（01273.HK）为3倍、国银金租（01606.HK）为3.09倍。资料显示，百应控股集团有限公司于2018年7月18日正式在香港联合交易所GEM挂牌上市,股票名称:百应控股,股份代码:8525。公司致力于向中小型企业及个人企业家提供设备融资解决方案。公司具有融资租赁和应收账款商业保理及其相关业务的资质。公司的股东基础强大,由福建七匹狼集团领导,还包括以福建省为基地的龙头企业,为公司的稳定增长及健全业务营运作出巨大贡献。公司拥有一支由具有丰富经验的专业人士组成的高级管理团队,他们平均约有十年银行、融资和投资行业经验,尤其是风险管理、融资租赁和市场营销领域。公司自创立以来,公司一直努力透过满足制造业客户不断发展的融资需要,向客户提供服务。多年来公司在满足纺织品、服装、特种设备等主要领域客户的融资需要方面累积了经验。自创立以来,公司拥有逾1000名客户,遍布超过20个省。公司主要向客户提供两类融资租赁服务,即直接融资租赁及售后回租。公司亦向客户提供较少保理服务及其他增值咨询服务。公司的业务目标是成为中国领先的融资租赁公司,同时维持有效风险管理系统。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）
金融界2小时前
【比特周报】三驾马车突变！中国、特朗普关税谈判传巨响比特币牛回再战10万
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，收益率曲线倒挂(2年期收益率低于联邦基金利率)证明美联储降息是合理的。比特币、美国股市“脱钩”行情结束过去10天，即使贸易战的发展主导了市场情绪，比特币和主要山寨币的盘中走势也密切跟踪标准普尔500指数的走势。 (来源:CoinTelegraph) CoinTelegraph指出，脱钩将使数字资产成为一个独立的类别，并缓解人们对潜在全球经济衰退日益增长的担忧。这种持续的关联性已导致市场参与者质疑，加密货币市场是否注定会无限期地跟随股市的走势，以及实现真正脱钩的必要条件。市场参与者并未关注近期美国PMI制造业数据下滑(该数据在4月份跌至五个月低点)，而是密切关注美联储的下一步政策举措。在经历了一年的资产负债表缩表之后，美联储目前正在考虑购买资产，以帮助缓解抛售压力。流动性的增加通常对风险导向型资产有利。因此，即使没有完全脱钩，加密货币仍可能受益于更有利的宏观经济环境。比特币技术分析 FXStreet分析师Manish Chhetri表示，比特币价格在过去五天围绕关键阻力位盘整后，于周四突破95000美元的关键阻力位，并触及97400美元的高点。若比特币继续保持上涨势头，并收于每日阻力位97700美元上方，则可能延续涨势并重新测试其心理阻力位100000美元。日线图上的相对强弱指数(RSI)为70，在超买水平70附近徘徊。然而，交易者应谨慎，因为在超买水平70附近回调的可能性很高。另一种可能性是RSI将保持在超买水平之上并继续其价格上涨。然而，如果比特币未能收于97700美元以上，则可能面临向下个每日支撑位95000美元的回调。#VIP会员尊享# (来源:FXStreet)
链动精灵2小时前
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特朗普揭示重要经济信号！彭博社：美国总统大砍23%国内支出、增加国防预算
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消或大幅削减。他提议削减美国国家科学基金会(NSF)的52亿美元拨款，并取消美国国家海洋和大气管理局(NOAA)的部分拨款。NOAA负责预报天气、监测海洋和大气状况。该文件呼吁取消或合并联邦整体拨款，并计划对教育部(特朗普的目标是最终取消该部门)、美国国立卫生研究院以及住房和城市发展部进行进一步大幅削减。美国和平研究所将全面关闭，少数族裔商业发展局和社区发展金融机构基金也将被关闭。目前尚不清楚特朗普的预算将如何处理福利项目，这些项目占联邦支出的大部分。特朗普此前誓言不会触及福利，但表示将打击系统中的欺诈和滥用行为；一些共和党议员提议削减医疗补助(Medicaid)，以抵消特朗普雄心勃勃的延长和扩大减税计划的成本，这些减税计划即将到期。目前还不清楚特朗普的预算将做出哪些更广泛的经济假设，以及在一系列激烈的高风险贸易谈判仍在进行中，政府预计将征收多少关税收入。但特朗普预算案的轮廓，凸显了他试图通过国会行动控制支出的程度，以及他试图实施的一系列行政措施。亿万富翁马斯克(Elon Musk)的政府效率部门(DOGE)团队已经取消了合同，解雇了联邦工作人员，并解散了整个机构。特朗普任命马斯克削减联邦支出，而马斯克的这些举措大多未经国会明确批准。许多举措已在法庭上受到质疑，马斯克也已将最初削减2万亿美元支出的目标缩减至1500亿美元。特朗普的计划还表明，在以社会保障和医疗补助为首的庞大福利项目为主的联邦预算中，削减机构运营预算和人员的节省是有限的，因为联邦债务支付因利率明显高于疫情爆发前的几年而增加。
秉哥说市3小时前
特朗普家族才刚发话！美国银行业迎重大变革全国联邦大楼将设比特币ATM？
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ATM。特朗普通过个人持股、总统竞选基金、家族企业以及特朗普官方迷因币TRUMP，对加密货币和数字资产公司有着大量的投资。今年4月，特朗普宣布将在华盛顿特区为他的迷因币主要持有者举办晚宴。
颜辞5小时前
贝森特称 “市场信号” 显示美联储应降息
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看到，如今两年期国债收益率已经低于联邦基金利率，所以这是一个市场信号，表明市场认为美联储应该降息。” 联邦基金利率是美联储设定的基准利率，这是一种隔夜利率，会影响从三个月期到十年期等所有期限债券的利率水平。目前，美联储的政策利率设定在 4.25% 至 4.5% 的区间内。截至周四，两年期美国国债收益率为 3.75%。交易员们预计美联储在 5 月 6 日至 7 日的下一次会议上不会降息，但他们押注美联储会在 6 月降息，并且在今年晚些时候还会有更多次降息。在这位财政部长发表此番新言论之前，特朗普总统多次建议美联储及其主席杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）应该降息。特朗普周三表示：“美联储里有个人，我不太喜欢他。我们的利率应该下降，而且应该是正利率。” 就在总统一周前表示 “无意” 解雇美联储主席之后，本周他又给出了诸多新迹象，表明他不打算对美联储或其主席手下留情。上个月特朗普在社交媒体上宣称 “鲍威尔被解职这件事越快越好”，正是他本人引发了人们对鲍威尔命运的猜测。他保证不会试图撤掉鲍威尔的职务，这有助于安抚那些担心特朗普准备颠覆美联储领导层并直接挑战其独立性的投资者。但本周特朗普再次抨击美联储和鲍威尔，他在密歇根州的一次集会上表示：“我手下有个美联储的人，他干得不太好。” 特朗普没有提及鲍威尔的名字，他说：“我想对美联储非常友好和尊重。” 他还补充道：“按道理你不应该批评美联储，你应该让他自行其是，但相信我，在利率问题上我懂得比他多得多。” 贝森特今年早些时候表示，他和总统关注的不是美联储，而是降低十年期美国国债的收益率，并且他在周四参加福克斯节目的时候重申了这一关注点。他说：“自今年年初以来，十年期国债收益率大幅下降，尤其是自 1 月 20 日以来。特朗普总统和我正将目标对准收益率曲线上的这一点。” 过去一个月，十年期美国国债收益率波动剧烈，因为美国政府宣布了一个世纪以来最严厉的关税措施，但随后又暂停了这些关税，原因是企业纷纷争分夺秒地从国外进口所需库存，并且不确定接下来会发生什么。收益率大多在 4% 至 4.5% 的区间内波动。周四，十年期国债收益率为 4.15%。
金融界7小时前

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