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掘金硬核科技时代！永赢基金2025年中策略会全解析

A近1年业绩更是排名同类第一。② 永赢基金权益投资体系是什么样的？智选系列如何做到精准布局新质生产力？人形机器人、创新药、光刻机、国产/海外算力... 这些硬核科技风口，下半年市场怎么看？ 7月9日，以 “赢”接硬核科技时代为主题的永赢基金2025年中策略会隆重召开！这是一场只讲纯干货、解码硬科技的盛会！我们抢先带您直击策略会现场，核心干货一睹为快！权益投资解构篇：打造更适合中国市场的投研团队永赢基金首席权益投资官高楠首先介绍了永赢基金如何构建适配本土市场、以前瞻性产业研究为核心的投资体系，强调摒弃简单牛熊思维，专注挖掘新兴产业的结构性机遇；随后重点阐述了“1+N”权益投资生态图谱，并提及将主动权益产品线科学划分为全基型、风格型、工具型(智选系列)和策略型(慧选系列)四大类，不断完善永赢基金一站式资产配置平台的权益货架。永赢基金首席权益投资官、永赢睿信基金经理高楠 1. 在中国权益市场发展二三十年间，绝大多数时间，市场的赚钱效应体现在新兴产业的结构性机会当中。 2. 如何有效的发掘结构性机会，如何把握未来几年新兴的产业趋势，如何摒弃简单的牛熊思维、将投资重心更多的放在前瞻性的产业和结构性机会的研究上，是我们永赢权益投研的体系重心之一。 3. 我们致力于打造更适合中国市场的权益投研体系和团队，围绕潜在的结构性机遇，为广大投资人提供颗粒度更细的投资表达工具。 4. 产品布局本身是投资思路外化的过程，投资的前瞻性预判是所有产品布局的基础，商业问题反倒是考虑较轻的因素。 5. 永赢权益业务发展的"1"：通过聚集核心能力互补的专业人士，构建一套完备性、实战性且不断迭代的投资体系。"N"：不同形态的产品是投资体系的客体化，以追求高效率的投资表达为目标。 6. 智选产品的方向选择均经过产业研究论证，聚焦成长空间大、政策支持的新兴行业；为每只产品匹配能力圈契合的基金经理，将仓位集中在优质方向和个股上。 7. 智选产品定义为工具型产品，希望投资人在对所投行业有认知基础上，通过产品实现自身投资观点的表达。 8. 慧选系列为策略型产品：挑选在A股中长期维度较为有效的投资策略，通过策略选择和Alpha增强，追求在长期维度实现净值"震荡中新高"。硬核科技解读篇：下半年哪些行业值得关注永赢基金权益投资部联席总经理李文宾分享了2024年9月以后中国资本市场欣欣向荣背后的深度逻辑：从"货币地位、国防实力、科技创新"三大维度，系统论证大国崛起的竞争力。展望下半年，聚焦硬科技(AI/军工)及新质生产力主线，提出"锚定主导科技"的投资策略。永赢基金权益投资部联席总经理、永赢锐见进取基金经理李文宾 1. 地产去杠杆去泡沫、发展新质生产力、严控地方债务——这是前无古人，且在西方经济史上毫无成功经验可鉴的壮举。 2. “中美世纪博弈” 最困难的战略防守阶段已经过去。低配中国资产的外资，是否应该考虑至少标配中国资产？ 3. DeepSeek与华为高性能算力芯片突破，标志着中国首次在AI科技革命中大幅缩小与海外国家差距。 4. 全球进入逆全球化时代，只有依赖科技创新方能不断提升各产业竞争力，实现从“难以脱钩”到“不能脱钩”。 5. 回顾科技革命的关键阶段，基本都围绕1-2项核心科技展开，我们称之为主导科技，是举全人类所有力量奋力开拓和发展的领域。 6. 逐鹿者不顾兔，在投资中需“始终锚定主导科技”，才能起到事半功倍的效果。中美世纪博弈下，重视和围绕“科技创新”和“国防安全”两大领域的机遇。上半年人形机器人、创新药、光刻机等硬科技行业的集体爆发，仍然让大家心潮澎湃。这轮“结构牛”能否持续？哪些细分领域还可能会有超预期机会？六大基金经理分别围绕人形机器人、海外算力、国产算力、创新药、低空经济、半导体，解读硬科技行业的产业趋势和投资机遇。永赢先进制造智选基金经理张璐 1.人形机器人将超越手机与汽车，成为百亿台量级的超级终端，未来每个家庭都可能拥有不止一台，彻底改变人类生活与工作方式。 2.中国凭借工程师红利与新能源产业链积淀，有望在全球人形机器人供应链中占据核心地位，尤其在价值量高、国产化率低的电机、传感器等关键硬件环节。 3.人形机器人是“从0到1”的现象级行业，未来6年复合增速或达100%，2025年量产元年后有望开启“三年十倍”的爆发式增长。③ 永赢科技智选基金经理任桀 1. 过去两年，市场对海外算力充斥着“AI行业没有杀手级应用”的质疑。而今年AI的爆款应用已经出现，ChatGPT 年化收入破百亿、Claude 增速领跑企业级软件……驱动算力需求进入爆发通道。 2. CPO、PCB是全球云计算必不可少的基础设施。中国厂商深度参与的CPO和PCB行业有望实现比芯片更强的成长性。 3. 中国光模块/PCB厂商以技术领先等优势，有望在25/26年持续扩大在全球云计算产业链中的核心供应份额，充分分享全球AI发展红利。永赢数字经济智选基金经理王文龙 1. 国产算力是中国科技崛起的必经之路，今年或许是大规模投资的元年，未来几年有望迎来超级大发展。 2. 头部云厂商的算力资本支出同比大增，三巨头投资近4000亿，投资强度超越历史任何领域，行业正全面All in AI。④ 3. 多模态与AI Agent的落地将带来数十倍Token消耗的增量需求，推动国产推理算力实现倍数级放量。⑤ 永赢医药创新智选基金经理单林 1.创新药是有业绩、有梦想的科技股——业绩逐步兑现，梦想照进全球市场，硬科技属性定义产业未来。 2．产业周期与政策周期共振，中国创新药正借力‘专利悬崖’东风，通过BD合作抢占千亿美金海外市场。 3.中国凭借临床效率与产业链优势，实现“乘胜追击、后发先至”的全球突围。对于创新药投资而言，就要投那些能赚美金的创新药。永赢低碳环保智选基金经理胡泽 1. 低空经济被赋予国家战略高度，作为大国崛起的新质翅膀，万亿级产业空间将重构中国经济增长引擎。 2. 测算显示，eVTOL与无人机凭借飞行器成本仅为传统飞机1/10、能源成本为燃油1/7等显著优势，打开千亿级eVTOL制造市场，彻底重塑未来交通格局。⑥ 3. 2025年是低空经济顶层规划与基础设施建设的启动元年，预计下半年在低空军用装备、无人机物流、低空基础设施建设三个方向可能有明显进展。永赢半导体产业智选基金经理张海啸 1. 光刻机，被誉为半导体行业皇冠上的明珠。光刻机以300亿美金产值撬动AI、智能驾驶等几十万亿新质生产力，是突破'卡脖子'的战略基座。 2. 半导体行业一直面临着西方国家的无理制裁和打压。中国自力更生突破关键制程，标志着国产光刻机在成熟制程领域实现了技术突破。 3. 在A股半导体板块，国产替代深水区里的硬骨头(先进制程、高端存储芯片、设备中的光刻机)，正是从 0 到 1 的超额收益沃土 —— 越是技术壁垒高筑处，越藏着市场空间的星辰大海。永赢基金2025年中策略会，不仅是一次思想的碰撞与前瞻的分享，更清晰地勾勒出在“硬核科技”驱动的新时代下，中国资本市场的巨大潜力与投资脉络。展望未来，中国科技加速突破正催生前所未有的结构性投资机遇，新质生产力作为驱动大国崛起的核心引擎，引领着资本市场估值体系的重塑。永赢基金深刻理解并积极服务国家战略导向，依托硬核科基系列、智选系列等高效投资工具，助力投资者精准布局新质生产力，共同迎接大国崛起的时代红利。注：①数据来源Wind，截至2025.6.30，人形机器人指数、创新药指数、云计算指数分别上涨28.66%、21.84%、17.81%;②业绩及基准数据来源永赢基金，经托管行复核，永赢先进制造智选A、永赢医药创新智选A、永赢科技智选A近半年业绩/业绩基准表现分别为46.28%/4.61%、69.39%/3.44%、47.43%/5.17%；排名数据来源银河证券，截至2025/6/30，永赢先进制造智选A、永赢医药创新智选A、近一年排名分别为1/1819、1/83，同类分别为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)、医药医疗健康行业偏股型基金(A类)。③数据来源华创证券；④数据来源公司财报，永赢基金整理；⑤数据来源IDC,截至2025年5月；⑥数据来源永赢基金。以下数据来源永赢基金，经托管人复核：永赢先进制造智选A成立于2023/5/4，业绩比较基准为中证智能制造主题指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率(人民币)×20%+中债-综合指数(全价)收益率×20%。截至2025/6/30，基金成立以来/近半年净值增长85.02%/46.28%，同期业绩基准表现为9.05%/4.61%。2023年/2024年基金净值表现分别为8.81%/16.24%，同期业绩基准表现为-11.83%/18.24%。基金经理张璐任职时间2023/5/4-至今。永赢医药创新智选A成立于2022/11/22，业绩比较基准为中证医药卫生指数收益率*70%+中债-综合指数(全价)收益率*20%+中证港股通综合指数收益率(人民币)*10%。截至2025/6/30，基金成立以来/近半年净值表现为53.64%/ 69.39%，同期业绩基准表现为-14.30%/ 3.44%。 2023年/2024年基金净值表现分别为-1.65%/-12.14%，同期业绩基准表现为-9.44%/-6.67%。基金经理单林任职时间2024/6/21-至今，基金经理储可凡任职时间2023/8/14-至今基金经理光磊任职时间2023/8/7-2024/8/21，基金经理万纯任职时间2022/11/22-2023/8/29。永赢科技智选成立于2024/10/30，业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债-综合指数(全价)收益率*20%+恒生科技指数收益率(按估值汇率折算)*10%。基金成立以来/近半年净值表现为67.19%/47.43%，同期业绩基准表现为4.70%/5.17%。基金经理任桀任职时间2024/10/30-至今。注：关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。以上产品属于中风险(R3)产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上产品可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

证券之星07-09 19:38

中证云计算与大数据主题指数下跌0.38%，前十大权重包含润和软件等

金融界07-09 19:27

ETF复盘0709-沪指一度突破3500点后震荡回落，银行ETF指数（512730）盘中价格创下新高

：香港医药ETF(513700)，联接基金（A类021088，C类021089，I类022844）银行银行板块今日再度走强，部分国有银行盘中创下新高。中信证券指出，近日银行板块表现良好，短时回调后绝对收益继续演绎。由于重估银行净资产的逻辑尚未充分，且险资等长线资金有助降低下行风险，预计银行板块三季度仍将延续稳步上行格局。盈利预期看，由于一季度的贷款重定价效应充分，且债市在二季度相对稳定，预计上市银行上半年盈利同比增速将企稳恢复。财务指标稳定背景下，短期品种优选兼具分红收益和估值空间的银行，中期品种优选可持续ROE水平高的银行。行业板块相关产品：银行ETF指数(512730) 风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 19:18

麒麟信安收盘下跌1.79%，滚动市盈率2895.11倍，总市值44.25亿元

一季报，共有8家机构持仓麒麟信安，其中基金6家、券商1家、其他1家，合计持股数566.85万股，持股市值3.37亿元。湖南麒麟信安科技股份有限公司主要从事操作系统、云计算及信息安全产品的研发、生产、销售及相关技术服务。公司的主要产品和服务为服务器操作系统、专用操作系统模块、桌面操作系统、麒麟信安安全存储系统、麒麟信安电子文档安全管理系统、终端安全管理软件、云桌面、轻量级云平台、超融合一体机、云终端。公司云桌面产品荣获由工信部、财政部、国防科工局等部门主办的第三届中国军民两用技术创新应用大赛金奖等重要奖项。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3592.21万元，同比-18.62%；净利润-13680901.21元，同比-88.09%，销售毛利率82.70%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 麒麟信安 2895.11 557.63 3.58 44.25亿行业平均 118.92 138.15 8.96 120.33亿行业中值 86.96 89.03 4.04 57.32亿 1 理工能科 17.62 17.08 1.61 47.39亿 2 思维列控 18.86 19.77 2.25 108.43亿 3 北路智控 23.29 23.91 1.98 48.10亿 4 泽宇智能 29.29 27.86 2.51 60.86亿 5 凌志软件 29.61 47.57 4.49 59.12亿 6 天玛智控 29.85 25.74 1.99 87.42亿 7 中控技术 32.80 32.06 3.43 358.06亿 8 熵基科技 36.00 36.62 1.98 67.03亿 9 博思软件 36.32 35.46 4.13 107.21亿 10 远光软件 39.12 39.15 3.11 114.69亿 11 柏楚电子 39.48 42.25 6.50 372.92亿 12 云星宇 41.03 40.64 3.11 47.19亿

金融界07-09 18:48

华强科技收盘上涨3.38%，滚动市盈率842.08倍，总市值86.44亿元

有8家机构持仓华强科技，其中其他7家、基金1家，合计持股数2753.64万股，持股市值4.86亿元。湖北华强科技股份有限公司的主营业务是特种防护装备和医药包装及医疗器械产品的研发、生产与销售。公司的主要产品是防毒服、防毒面具、各型防护服、防毒手套、防毒靴套、XX装备气密检测仪、协作配套产品、解缴部队产品、人防过滤器、人防门、浸渍炭、药用丁基胶塞、多层共挤膜、铝塑盖、医用口罩、医用防护服。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6498.23万元，同比-46.44%；净利润188.31万元，同比-86.69%，销售毛利率16.56%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 华强科技 842.08 383.68 2.06 86.44亿行业平均 62.67 72.21 4.41 63.32亿行业中值 51.32 50.49 3.20 41.05亿 1 天地科技 7.57 9.72 0.99 254.94亿 2 润邦股份 11.57 11.75 1.28 57.00亿 3 广日股份 11.66 11.57 1.07 93.93亿 4 杰瑞股份 12.79 13.23 1.60 347.60亿 5 弘亚数控 13.49 13.24 2.42 68.51亿 6 华荣股份 14.28 15.25 3.15 70.48亿 7 伊之密 15.15 15.56 3.05 94.60亿 8 锡装股份 15.32 15.76 1.65 40.20亿 9 康力电梯 15.44 16.10 1.59 57.51亿 10 一拖股份 17.30 15.99 1.89 147.42亿 11 赛腾股份 17.51 16.69 2.88 92.49亿 12 软控股份 17.52 17.79 1.49 90.03亿

金融界07-09 18:48

“反内卷”第一波超级行情来了！

看机构持仓，截至2025Q1，主动权益基金对光伏板块的持仓市值占比仅1.2%，较2024年同期的4.8%下降75%；除了隆基绿能、通威股份等个别头部公司仍有5%以上的机构持股比例外，超过60%的光伏企业机构持股比例不足1%，像东方日升、爱康科技等企业甚至被机构清仓。但随着政策驱动供需平衡修复，龙头企业经营局面向好扭转，之前被机构大举抛弃的仓位有望迎来重新配置，反而又能成为助推板块上涨的支撑力量。这种情况在股市里并不少见，比如去年被机构抛弃的创新药板块，今年随着行业局面迎来重大利好转机，机构开始重新加大配置，就迎来了一波力度巨大的全面大涨行情。当然，从投资操作来看，光伏产业链概念股太多，且不同细分领域所面临的变化不同，想要具体分析其中风险与机遇的难度也是不小的。这种情况下，配置相关ETF反而是个更为稳妥有效的方式。比如近13个交易日涨超12%的光伏ETF(159857)，跑赢大多数光伏概念股，表现就足够亮眼了。光伏行业的内卷无人质疑，但从产业链角度来看，硅料、硅片、电池片和组件环节是当前内卷最严重的环节，这也是为何光伏板块自6月23日反弹以来，跟踪中证光伏产业指数的ETF涨幅（12.66%）显著高于跟踪光伏龙头30指数（9.41%），跟踪前者指数的ETF净流入额超16亿元。中证光伏产业指数，覆盖光伏产业链全环节：硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、辅材及光伏设备等核心领域的50只成份股，前十大权重股包含全球逆变器龙头阳光电源、全球硅料龙头通威股份、全球六大组件出货大户晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能、通威股份和正泰电器，合计权重高达55.91%。光伏ETF(159857)也是深市中跟踪该指数规模最大、流动性最好的ETF，最新规模为23.16亿元，最新份额达38.11亿份，均位居深市同类标的第一。此外，该ETF还配备了场外指数基金（A：011102；C：011103）。 03尾声：更多的“反内卷”机会从政策定调来看，光伏只是这一轮“反内卷”浪潮中的一个重点行业，除此外，建材（钢铁、玻璃、水泥）、生猪、煤炭、化工等行业肯定也是重点方向。从历史经验看，越是陷入亏损较严重的行业，供给侧改革的力度就越大，被市场炒作的可能性就越大。同时，这进而也意味着对行业有优势的龙头和边际影响较大的亏损企业，大概率都会得到更多的资金关注，反弹的空间就越大，这样的情形已经在今天出现。这里面，还有着非常多的确定性投资机会，大家可要多密切关注了。

格隆汇07-09 18:39

联德股份收盘上涨1.18%，滚动市盈率27.16倍，总市值49.37亿元

季报，共有13家机构持仓联德股份，其中基金7家、其他6家，合计持股数17074.24万股，持股市值33.84亿元。杭州联德精密机械股份有限公司的主营业务是高端制造与精密制造领域，核心业务涵盖高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产与销售。公司的主要产品是压缩机部件、工程机械部件、其他部件。截至2024年12月31日，公司及境内子公司在技术创新成果上收获颇丰，共获得已授权专利221项，其中发明专利42项，以其对核心技术的深度突破与创新，彰显公司在行业内的技术引领地位；实用新型专利176项，从多个维度优化产品设计与生产工艺，提升产品实用性与市场竞争力；软件著作权3项，标志着公司在数字化、智能化技术应用领域的积极探索与有效实践。这些丰硕的技术成果，不仅是公司过去创新发展的有力见证，更是未来持续开拓市场、引领行业发展的核心竞争力。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.75亿元，同比-5.13%；净利润4616.05万元，同比-10.94%，销售毛利率35.97%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 联德股份 27.16 26.33 2.08 49.37亿行业平均 77.30 76.60 4.62 61.96亿行业中值 40.90 43.30 3.32 47.28亿 1 鲍斯股份 6.32 6.20 2.03 51.62亿 2 景津装备 10.89 10.10 1.85 85.66亿 3 汉钟精机 11.12 10.76 2.15 92.77亿 4 凌霄泵业 12.61 12.89 2.35 57.01亿 5 中集集团 12.63 14.59 0.90 433.56亿 6 鑫磊股份 13.36 110.58 4.01 57.89亿 7 海容冷链 13.40 13.00 1.09 45.98亿 8 巨星科技 13.67 13.95 1.90 321.43亿 9 力聚热能 14.44 12.55 1.68 36.53亿 10 大元泵业 14.61 14.52 2.27 37.07亿 11 陕鼓动力 14.71 14.89 1.70 155.11亿 12 博隆技术 15.95 20.05 2.35 59.54亿

金融界07-09 18:38

守护的力量涌动华夏保险业以“爱和责任”书写民生答卷——金融界特稿

定制残障人士专属保险，义卖善款注入助残基金。大家保险的“大家力量”助老行动走进南京、武汉等四城，为长者家庭提供志愿服务；友邦人寿在南京栖霞区落成“乐龄食堂”，联合医疗专家研发高血压、糖尿病定制食谱，让养老从“吃得上”迈向“吃得健康”。服务进万家：“五进入”打通最后一公里 “五进入”活动成为本年度宣传的核心载体，各机构精准对接不同群体需求，让金融知识“活”起来：社区更安心：在青岛双珠社区，人保健康工作人员化身金融卫士，守护老人“钱袋子”；英大财险开发区支公司设点讲解反诈技巧，让保障理念深入人心；平安产险的志愿者在昌平十三陵镇，用情景再现揭露金融骗局。乡村更踏实：中邮保险江西分公司联合多家同业，在新建区溪霞镇推出“安全生产+金融反诈”定制锦囊；平安产险北京密云团队深入高岭屯，剖析“以房养老”陷阱，情景模拟防灾减灾。校园更阳光：大家养老广东分公司走进花都区文岗小学，投壶、气枪游戏巧妙融入保险知识，在欢声笑语中为青少年播下风险意识的种子。企业更稳固：华安保险贵州分公司主动走进企业，开展防范金融诈骗、非法集资专题宣讲，筑牢员工财产安全防线。特殊群体更温暖：中国人寿在江西百个网点开设“银发通道”，配备老花镜、轮椅；大家保险“力量助老”活动走进多城，为长者家庭提供志愿服务；河北秦皇岛国寿联合当地残联定制专属保障，“掌心向阳”照亮希望。科技与文化赋能：知识普及更“接地气” 如何让晦涩的金融知识“活起来”？各地机构探索出趣味化、场景化新路径。大家养老广东分公司在花都区文岗小学设计投壶、气枪游戏，将保险概念融入闯关活动；人保寿险北京分公司借“红楼有梦”文化行，用四大家族兴衰史阐释保险的财富传承价值；幸福人寿山东分公司联合北京同仁堂，在社区开展艾草养生锤手工课，让中医养生与金融科普无缝衔接。线上阵地同样精彩：安联人寿邀请拜仁球星凯恩拍摄公益短片，以体育精神传递保障理念；中邮保险江西分公司制作短视频《爱，是未雨绸缪》，用真实故事诠释“五篇大文章”。河南保险业更点亮二七纪念塔、万达坊双地标，日均播放主题海报200次；郑州地铁1.7万台电视终端滚动普及反诈知识，日均覆盖170万人次。服务国家战略：从风险兜底到主动减量保险业的经济“减震器”和社会“稳定器”功能，在本届宣传日中有了更生动的实践。平安财险牵头发起“红绿灯”道路安全风险减量公益行动，聚焦县域农村高风险路段治理。依托历史理赔大数据绘制事故热力图，联合交警部门精准改造55个路段，捐赠信号灯、减速带等设施超800个。河南郑州G240岗李村路段改造后事故率骤降90%，实现从“隐患点”到“平安路”的蝶变。在山东，智能“路口卫士”和货车盲区警示系统，更将风险防控推向智能化。行业内核重塑：责任沉淀为发展动能宣传热潮背后，是保险业对初心的回归与服务模式的深层变革。浙商保险推行“上门收单”，合肥理赔员蹲守八旬骨折老人床边办理手续；华安保险浙江分公司为“安家宝”客户提供管道疏通、宠物体检等增值服务，吴女士感慨“保障全面又贴心”。从产品推销到解决方案，从柜面服务到送“保”上门，“保险+服务”模式正重塑行业生态。监管底线亦同步筑牢。东方嘉富人寿、大家保险等机构强化从业人员“三适当”培训，杜绝误导销售；幸福人寿山西分公司将消保教育嵌入服务全流程，筑牢合规红线。中国平安集团党委委员龙泉坦言：“保险业需时刻回应国家所需、人民所盼，构建全周期风险管理体系。”当职场成为户外劳动者的驿站，健步走途中的传单化作保障承诺，无偿献血的热流传递行业大爱——保险不再仅是契约，更成为可感可知的温情守护。截至7月9日，这场全民参与的保险盛宴仍在延续。它见证着行业从经济补偿者向风险管理者、社会建设者的角色跃迁，更彰显了金融强国建设中，保险业“为民护航”的使命与担当。（金融界燕梳研究院撰写）

金融界07-09 18:37

美国党“创业未半” 特斯拉已“中道崩殂”？分析师：马斯克不是最大的麻烦

能对特斯拉电车销售产生负面影响。对冲基金Azoria Partners首席执行官James Fishback表示，公司推迟了基金（ETF）Azoria Tesla Convexity ETF的上市——该基金投资于特斯拉的股票和期权，他表示马斯克做得太过分了。但也有分析师指出，特斯拉股票被抛售，不仅仅因为马斯克“惹麻烦”，特斯拉内部有更深层次的问题。市场疲惫交付量下滑在销量方面，特斯拉2024年总交付量为178万辆，低于2023年的180万辆，这是特斯拉首次同比下滑。今年上半年交付情况同样疲软，第二季度仅有384122辆，同比下降13.5%。考克斯行业洞察总监Stephanie Valdez Streaty认为，特斯拉车型老化，及美国市场对该品牌感疲劳，是其销量下滑的主要原因。德意志银行分析师Edison Yu表示，市场一直期待的、价格低廉的电车Model Q，上市还为时过早。靠“卖碳”赚近四成未来却“无碳可卖”？政策面对特斯拉同样不利。2025年9月30日起，美国政府将取消7500美元的联邦电动汽车税收抵免，可能导致特斯拉在定价上的吸引力减弱。另一方面，CAFE标准的修改可能重创特斯拉的一大收入来源，即“卖碳收入”。根据财报，2024年特斯拉通过销售碳排放积分获得28亿美元收入，占其年度净利润的39%。美国有三套排放信贷系统，其中CAFE系统对燃油效率未达标的汽车制造商罚款，对零排放的制造商则奖励清洁空气积分，前者可向后者购买积分以抵消罚款。 William Blair分析师Jed Dorsheimer称，特斯拉75%的监管信贷收入与CAFE标准有关。但刚刚通过的减税法案废除了相关规则，将企业燃油经济性标准罚款设为零，传统车企不再有动力购买特斯拉的碳积分。特斯拉一位前高管表示，这会对特斯拉的盈利能力造成毁灭性打击。特斯拉正处于关键阶段，除了马斯克带来的明面上的政治风险，基本面上的挑战也值得注意。投资者应关注特斯拉如何应对以上风险的应对，以重振市场表现。原文链接

TradingKey07-09 18:29

康辰药业收盘上涨6.57%，滚动市盈率130.78倍，总市值58.93亿元

有4家机构持仓康辰药业，其中其他3家、基金1家，合计持股数2821.04万股，持股市值6.82亿元。北京康辰药业股份有限公司的主营业务是医药制造业，从事化学药品制剂制造。公司的主要产品是注射用尖吻蝮蛇血凝酶、鲑降钙素注射液、鲑降钙素鼻用喷雾剂。公司被授予“中国医药创新企业100强”、“中国化药企业TOP100排行榜”、“北京制造业企业百强”、“北京高精尖企业百强”、“北京专精特新企业百强”、“北京市就业创业工作先进集体”、“北京市密云区统计诚信示范企业”，以及“2024年度中药创新十大贡献企业金手杖奖”等荣誉资质，企业实力再获认可。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.12亿元，同比6.41%；净利润4449.74万元，同比6.83%，销售毛利率90.14%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 康辰药业 130.78 139.59 1.87 58.93亿行业平均 74.16 59.38 10.22 203.06亿行业中值 44.75 40.85 2.94 83.84亿 1 西藏药业 11.79 11.30 2.90 118.84亿 2 长春高新 18.85 16.03 1.76 414.10亿 3 川宁生物 20.13 19.21 3.28 268.95亿 4 安科生物 20.98 20.72 3.59 146.51亿 5 英诺特 21.04 16.71 2.00 41.25亿 6 上海莱士 22.94 20.94 1.41 459.35亿 7 派林生物 23.73 22.68 2.11 169.08亿 8 华兰生物 25.33 26.53 2.37 288.56亿 9 天坛生物 26.37 25.13 3.42 389.34亿 10 卫光生物 26.43 26.11 2.94 66.20亿 11 康华生物 31.01 21.00 2.41 83.70亿 12 凯因科技 31.06 31.83 2.42 45.32亿

金融界07-09 18:28

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