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【美股收评】区域银行爆雷拖垮美股！VIX飙升、美元走弱、恐慌重回华尔街！

推迟，包括劳工部与商务部的通胀、零售和就业统计。市场人士担忧，“数据真空期将加大美联储（Federal Reserve）政策评估难度，增强市场不确定性。” 市场进入“政策扰动周期” 分析人士指出，随着信贷风险暴露、贸易摩擦升级及政策不确定性加剧，市场已进入“高波动、低信心”的阶段。 “投资者需要适应特朗普政府的频繁干预与政策突袭，”埃勒布鲁克总结道，“市场正进入一个政策驱动波动的新周期。”

Peng10-17 04:42

美联储10月降息几成定局？褐皮书揭示劳动力疲软与政策前景

通过裁员或自然减员控制成本。此趋势表明就业市场进入结构性调整阶段，也使得美联储的政策重点从“抑制通胀”转向“稳增长”。褐皮书揭示经济与就业现状褐皮书由美联储12家地区联储联合编制，是衡量美国经济活动的重要报告。最新一期报告显示，美国消费者支出略有下降，就业总体稳定，但多数地区报告了“需求疲软导致的裁员”。报告指出，部分企业通过自然减员或岗位调整来削减用工，主要原因包括经济不确定性上升、需求放缓以及对人工智能的投资增长。同时，高收入群体的消费仍较为稳健，奢侈品与旅游支出表现强劲，而中低收入群体更加依赖促销和折扣。经济领域报告摘要趋势判断劳动力市场就业总体稳定，但裁员增多疲软，支撑降息消费支出高收入人群支出强劲分化加剧通胀压力关税推高投入成本温和上升企业行为部分企业吸收成本，部分转嫁价格利润承压报告还显示，“关税”一词在本期出现64次，较8月份的100次明显下降，显示贸易紧张因素虽仍存在，但对企业运营的直接影响正在减弱。旧金山联储主导的报告指出，价格上涨在部分行业加剧，但整体仍处可控范围。官员言论强化宽松信号美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）在美东时间10月15日的讲话中明确表示，“当前下行风险比一周前更大，有必要尽快降息”。他在CNBC的活动上指出，贸易政策的不确定性正形成“新的尾部风险”，这要求决策者及时调整政策以防经济失速。米兰强调，今年再降息两次“听起来是现实的”，并认为无需超过50个基点的幅度。他此前曾反对仅降息25个基点的决定，主张应降息50个基点，以尽快恢复经济活力。与此同时，美联储主席鲍威尔也在近期发言中承认，美国劳动力市场正出现持续疲软。他暗示，美联储可能在未来几个月内停止缩表（资产负债表缩减）行动，为货币政策腾出更大空间。美国财长贝森特也表示，美联储应谨慎使用量化宽松（QE）工具，强调“QE应像抗生素一样谨慎使用”。他认为维持充足储备体系对金融稳定至关重要，未来的货币政策设计需更具弹性。市场定价与机构观点对比根据CME“美联储观察”工具，截至10月16日早间，美联储降息25个基点的概率为97.3%，而维持利率不变的概率仅2.7%。机构预测显示，12月再次降息的可能性高达94.2%，表明市场认为今年年内连续降息几乎已成定局。时间节点维持利率不变概率降息25个基点概率累计降息50个基点概率 10月会议 2.7% 97.3% - 12月会议 0.1% 5.7% 94.2% 华尔街机构普遍认为，《褐皮书》成为判断政策方向的重要信号来源。在美国政府部分机构“停摆”导致经济数据延迟的情况下，该报告填补了信息空白。多数分析机构预计，美联储将在本次会议上确认降息25个基点，并可能在年末进一步宽松。编辑总结综合当前经济与政策形势，美联储10月降息的可能性已接近确定。疲软的劳动力市场、温和的通胀压力以及贸易风险的不确定性，共同推动政策转向宽松。官员言论与市场预期相互强化，使降息成为“板上钉钉”的结果。未来关注焦点将转向降息幅度及其对消费、通胀与资本市场的连锁反应。常见问题解答问1：美联储10月降息几乎确定的依据是什么？答：主要依据包括《褐皮书》所揭示的经济放缓迹象、劳动力市场疲软及官员鸽派言论。CME期货市场数据显示，降息25个基点的概率高达97.3%，反映市场对政策宽松的高度一致预期。问2：《褐皮书》为何如此重要？答：《褐皮书》是美联储每年发布八次的经济观察报告，汇总了12家地区联储的调研结果，是货币政策会议的重要参考。其内容揭示了各地区的就业、消费与通胀动态，对判断美联储政策方向具有关键意义。问3：降息将如何影响美国经济？答：降息将降低融资成本，提振投资与消费，同时支撑资产价格。但若降息幅度过大或持续过久，可能导致通胀回升及金融市场泡沫风险。问4：美联储内部是否存在分歧？答：存在一定分歧。部分官员如米兰主张更积极降息，而其他成员则担心通胀反弹。整体来看，多数官员倾向于温和降息，避免过度刺激。问5：市场接下来应关注哪些信号？答：投资者应密切关注美联储会议声明、主席鲍威尔讲话，以及未来公布的就业与通胀数据。这些将决定降息是否持续，以及货币政策转向的深度和节奏。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:11

美股热门个股与成交额分析：英伟达AMD特斯拉领衔AI芯片与新能源股涨势

算基础设施，支持全球AI竞争，同时创造就业机会，显示Meta在美国本土扩展算力布局。问5：台积电受AI订单增长影响如何？答：AI芯片需求推动台积电订单持续增长，英伟达可能成为最大客户。股价累计涨幅超50%，显示代工厂在AI产业链的重要地位。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:11

Meta在得州El Paso投资15亿美元建设1GW AI数据中心

此外，这类GW级数据中心投资将推动地方就业及能源基础设施建设，对整个美国AI生态及芯片市场产生溢出效应。编辑总结 Meta在德州El Paso投资15亿美元建设1GW数据中心，体现了其在人工智能领域的长期战略布局。该项目不仅为AI算力提供基础支撑，也显示公司在全球AI竞争中追求领先地位的决心。未来几年，随着项目逐步投入运营，Meta将显著提升其AI应用性能和服务能力，对行业产生深远影响。常见问题解答问1：Meta在德州El Paso建设的数据中心规模如何？答：该数据中心最终装机容量将达到1GW，主要用于支持AI相关项目的高端计算芯片算力。问2：项目投资金额及预计完成时间？答：Meta计划投资超过15亿美元，预计于2028年投入使用。问3：该项目在Meta整体战略中的位置？答：项目是Meta在人工智能基础设施和算力布局中的核心组成部分，旨在支持AI助手、推荐系统及全球AI应用。问4：Meta在AI领域的其他投资有哪些？答：包括路易斯安那州“Hyperion”项目、俄亥俄州“Prometheus”项目，以及总资本支出约720亿美元的大规模AI基础设施投资。问5：项目对行业和市场的影响？答：将增强Meta在AI算力和服务上的竞争力，同时推动地方就业及能源基础设施发展，对美国AI生态和芯片市场具有溢出效应。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:11

特朗普称印度将停止购买俄罗斯石油：俄乌冲突压力与美印贸易背景分析

收10万美元费用，影响印度技术工人赴美就业。华尔街见闻报道指出，莫迪政府在贸易谈判中做出让步，包括若美国给予等待遇，印度将对美国产汽车零部件和钢铁产品实行零关税。这显示双方在贸易摩擦背景下，仍在寻求解决方案。编辑总结特朗普宣布印度承诺停止购买俄罗斯石油，将对俄乌冲突施加重要经济压力，但实际执行时间尚不明确。油市对消息反应积极，但全球油价仍受供应充足及美国产量创纪录的制约。美印之间的贸易背景及关税施压，也在此次承诺中扮演关键作用。未来，需要关注印度实际采购行为、美国的执行措施以及全球石油供应变化对市场的综合影响。常见问题解答问：印度承诺停止购买俄罗斯石油是否立即生效？答：不会立即生效。特朗普表示印度无法“立即”停止购买，仅需一些时间，具体时间表未明确。问：这一承诺对俄罗斯有何影响？答：若印度减少购买俄罗斯石油，将增加莫斯科的经济压力，可能促使其在俄乌冲突谈判中做出让步。问：油市对此消息有何反应？答：WTI原油价格由跌转涨，日内报58.23美元/桶，显示市场对潜在供应调整敏感，同时美国产量创纪录和OPEC增产维持整体供应充足。问：美印贸易关系在此次承诺中起到何作用？答：美国通过加征关税及H-1B签证费用施压印度，促使其在石油购买及贸易谈判中做出让步，从而影响印度承诺的形成。问：未来投资者应关注哪些因素？答：主要包括印度是否真正减少俄罗斯石油采购、美国如何执行措施、俄乌冲突进展以及全球油价及供应变化。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:10

利率市场押注美联储年底前“超常规”降息50基点，美国国债收益率创年内低点

停摆影响美国政府停摆至第15天，导致就业等关键经济数据发布延迟。财政部长贝森特表示，停摆每天造成约150亿美元的经济产出损失。褐皮书报告显示，自9月3日以来，美国整体经济增长“变化不大”，劳动力市场基本稳定，但部分行业仍面临供应紧张，如酒店、农业、建筑和制造业。美联储官员表态与政策展望美联储主席鲍威尔表示，将采取“逐次会议”方式处理进一步降息事宜，并可能接近结束量化紧缩政策，从而维持市场对货币宽松路径的预期。波士顿联储主席柯林斯指出，就业市场风险上升，为再次降息提供理由。根据芝商所FedWatch工具，市场几乎完全预期美联储在10月份会议上降息25基点，概率为97.8%。编辑总结近期利率市场显示交易员押注美联储可能采取超常规降息措施，尤其是至少一次50基点的降息预期。SOFR期权交易、国债收益率走势以及市场对经济数据缺失的反应均反映出这种鸽派情绪。同时，政府停摆影响数据发布，增添不确定性。美联储官员表态强调逐次会议与量化紧缩接近尾声，进一步稳固了市场对宽松政策路径的预期。投资者应关注未来经济数据和议息会议动态，以评估市场利率与债市走势。常见问题解答问：交易员为何押注美联储“超常规”降息？答：交易员认为美联储可能采取比市场预期更激进的宽松政策，以应对经济疲软、贸易紧张和政府停摆造成的数据缺口。问：SOFR期权为何成为押注工具？答：SOFR期权与有担保隔夜融资利率挂钩，未平仓合约量显著上升，能直接反映交易员对降息幅度的预期，是理想的对冲和押注工具。问：近期美国国债收益率有何特点？答：2年期国债收益率触及年内低点3.5%左右，各期限涨跌不一，显示市场对短期利率和经济前景存在不同预期。问：政府停摆对经济和市场有何影响？答：停摆延迟就业等关键数据发布，每天造成约150亿美元经济产出损失，增加市场对经济状况的不确定性。问：美联储官员的表态对市场有何指导意义？答：鲍威尔强调“逐次会议”处理降息，可能接近结束量化紧缩，柯林斯指出就业风险增加提供降息理由，这些表态巩固了市场对宽松政策路径的预期。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:10

老挝2026年初全面停止向加密矿企供电，转向扶持AI与新能源产业

当时国内电力供应过剩。但该行业创造的就业有限，也缺乏对本国经济有利的产业链外溢效应。” 他补充说，原计划今年终止供电，但由于降雨充沛推动水电产能增长，使老挝能够扩大对泰国和越南的电力出口，因此暂时延后执行。 “我认为到2026年第一季度末，我们将完全停止向加密矿企供电，”苏卡隆在东盟能源部长会议（ASEAN Energy Ministers Meeting）间隙表示。 “东南亚电池”转向区域能源合作老挝因拥有丰富的水电资源，被称为“东南亚电池”，在区域能源转型中发挥关键作用。该国向泰国和越南出口大部分水电，并正考虑将对越南的双边出口能力从当前的8000兆瓦（8,000 MW）进一步提升。苏卡隆还透露，老挝正与中国就中国电力建设集团旗下子公司提起的仲裁诉讼进行双边磋商。该诉讼指控老挝国有电力公司老挝电力公司（Electricité du Laos, EDL）拖欠其价值27.3亿美元水电项目中5.55亿美元未付款项。 “根据购电协议（power purchase agreement），对方有权提出仲裁。我们将继续推进相关程序，除非原告撤诉。”苏卡隆表示，并拒绝透露是否已请求调整索赔金额。他指出，债务争议主要源于预测与实际用电需求之间的不匹配。此外，苏卡隆称，通过老挝—泰国—马来西亚—新加坡（LTMS）输电通道的电力出口预计将“很快恢复”，但未提供具体时间表。该输电通道去年因泰国尚未完成延长协议而暂停。周四，四国政府联合发表声明，重申将继续推进跨境多边电力贸易，但未说明恢复日期。

Peng10-16 22:39

美联储“鸽声不断”！降息50个基点又被“搬上桌面”？

行有望在本月再度降息25个基点，以应对就业增长放缓带来的失业率上升风险。然而，部分决策者仍持谨慎态度，认为通胀水平仍高于2%的目标，因此需要在放松政策时保持警惕，以防削弱对物价稳定的控制。米兰的表态强化了市场对更大力度降息的预期，显示美联储内部在“抑制通胀”与“防止经济下行”之间的分歧仍在扩大。随着贸易摩擦风险和就业疲软信号叠加，决策层面或将面临更艰难的政策权衡。

Dan197710-16 22:14

特朗普会晤泽连斯基：卖战斧导弹、黄金投资者要赚翻了？

成支撑。第二，在美国通胀高企的同时，就业市场也正呈现疲软态势。私营企业招聘放缓，叠加政府部门停摆与人员裁减，或将导致未来数月非农数据持续走弱、失业率不断攀升。结合近期鲍威尔及其他美联储官员的表态，当前美联储货币政策的重心预计仍聚焦于就业市场。预计今年年内，美联储还将进行 2 次降息，每次幅度为 25 个基点（图 4.2）。从全球范围看，除日本央行外，其他主要央行均处于降息周期之中。持续降息会降低黄金持有成本，进而进一步推动金价上涨。第三，中央银行的黄金储备需求将持续支撑价格。去美元化趋势推动新兴市场国家增持黄金，2024 年年初至今，全球央行净买入黄金量已达 1500 吨。展望未来，伴随全球货币体系多元化，这一增持趋势将延续，进而稳固金价的底部支撑。上述三股驱动力，叠加黄金 ETF 需求的持续上升、美国财政赤字引发的担忧及全球去美元化的影响，将共同持续支撑金价上涨。图4.1：美国CPI与PCE（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 图4.2：美联储政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 5. 总结综上所述，对金价而言，下一个关键事件是特朗普与泽连斯基的会晤。若特朗普同意向乌克兰出售 “战斧” 导弹，俄乌局势大概率会进一步升级，地缘政治的不确定性将继续推动黄金价格上涨。即便美国最终未向乌克兰出售 “战斧” 导弹，在高企的通胀、宽松的货币政策、全球央行增持黄金及去美元化等其他因素影响下，我们仍看好黄金走势，差异仅在于金价涨幅可能相对较小。原文链接

TradingKey10-16 19:00

黄金高位波动，接下来怎么看？

行“预防式”的纾困。本次降息后，面对就业趋弱、通胀高位、金融条件偏紧的“三重约束”，市场普遍预期后续还可能会有1-2次预防式降息。上图发布日期:2025年10月9日 2、美国政府关门催化避险交易 10月1日，由于未能敲定新财年预算，联邦资金耗尽，美国联邦政府时隔7年再度“停摆”。并且此次停摆与以往不同的是，特朗普政府更多持接受态度。一方面，特朗普希望通过政府停摆推动解雇联邦雇员；另一方面，通过停摆特朗普政府可以定向削减对民主党州的联邦援助。中信证券认为，因此本次美国联邦政府关门可能时间较长，对市场的影响可能更大，由此形成了避险资金涌入黄金市场的局面。 3、地缘政治扰动仍然存在 9月份全球地缘政治与贸易局势的骤然紧张，大幅推升了市场避险情绪，使黄金的“避风港”属性得到充分彰显。在地缘政治层面，中东与欧亚地区的紧张局势在9月份持续升级，并延续至10月份，这种不确定性使得投资者纷纷转向低风险资产避险。更具冲击力的是贸易政策的突变。当地时间9月25日，美国宣布对进口药品、卡车和家具等商品征收新一轮关税，这一举措打破了此前的贸易政策平衡，加剧了全球贸易摩擦风险。贸易摩擦的升级不仅威胁全球经济增长前景，更导致全球金融市场震荡加剧，股票、大宗商品等风险资产价格波动加大，促使资金涌入黄金等避险资产寻求保值。总的来看，尽管美国上月已经降息了一次，但是市场仍然预期年内还有两次降息，近期国际政局动荡，美国政府停摆、法国，日本政局动荡，人员更替也增加了投资的政治环境风险；加上地缘冲突与贸易局势紧张，使得近期不少避险资金进入黄金市场寻求“保护”。黄金的长期逻辑从更长期的视角来看，黄金作为兼具商品属性与金融属性的特殊资产，其长期价格走势始终与全球宏观经济格局、货币体系演变及供需结构变化紧密相连。当前支撑黄金持续上涨的长期逻辑主要集中在全球货币信用体系重构层面。 1、美元体系松动，多国央行战略性购金近年来，美元的结算与储备霸权持续削弱，越来越多的国家开始推进储备资产多元化，黄金成为重要的替代选择。在美国贸易保护主义转向下，全球货币体系可能正在经历一次深刻的“范式漂移”—从纯粹的信用美元体系，向某种具有“类金本位”特征的体系倾斜。多国央行已将购入黄金作为战略举措，不仅将其视为价值储存的手段，更将其作为全球动荡时期稳定经济的核心资源。世界黄金协会数据显示，全球央行的持续购金行为已成为支撑金价的重要力量，即便在利率政策环境不及预期的情况下，这一支撑仍能有效发挥作用。这种储备结构的调整并非短期行为，而是全球货币体系重构过程中的长期趋势，为黄金需求提供了稳定的底层支撑。 2、美元信用弱化，强化了黄金的避险属性美国债务风险累积加剧货币信用担忧。美国联邦政府债务规模沉重的利息负担使其财政可持续性面临严峻挑战。债务危机风险的上升不仅削弱了市场对美元资产的信心，更强化了黄金的避险属性。美国政府的财政问题已成为全球金融市场的潜在“灰犀牛”，一旦风险爆发，黄金将成为首要的避险选择。从历史经验看，当主权债务风险上升导致货币信用受损时，黄金的长期上涨趋势往往会持续强化，当前的市场环境正符合这一历史规律。上图发布日期:2025年10月9日总的来说，黄金的核心金融属性在于其“天然货币”的特性，当全球货币信用体系面临挑战时，黄金往往成为市场的 “压舱石”。接下来对于黄金怎么看？从短期和长期两个视角来看： 1、短期可能存在一定波动中信证券认为，短期内黄金价格的快速上行可能是由各类避险情绪驱动，在这些情绪性因素消退后，黄金的快速上行行情可能暂告一段落。国信证券认为，9月份以来的上涨动能是有所释放的，但美联储宽松周期的延续、地缘政治风险的常态化以及市场投资需求的持续流入，仍将推动金价维持高位震荡偏强的格局。 2、黄金市场始终具有坚定的支撑就算短期可能出现一定的“颠簸”，中信证券指出，去年以来，美国联邦债务问题愈发恶化、美元信用逐步受到质疑、美元利率逐步走向宽松等这些因素始终构成对黄金市场坚定的支撑。我们仍然无需担心黄金价格大幅回撤的风险，反而仍需聚焦把握做多机会。 3、黄金长期趋势仍具有持续的可能长期而言，国信证券认为，全球货币信用体系重构、去美元化趋势、各国央行持续购金以及供需结构性失衡等因素构成了黄金上涨的核心支撑，这一支撑体系在未来2-3年内难以发生根本性改变，因此黄金的长期趋势仍将延续。总的来说，黄金在短期释放完冲高的动能之后，可能会出现短暂的回落，这也是正常现象。中长期来看，只要我们处于全球货币信用体系重构的大背景下，各国央行持续购金行为就能对黄金价格构成持续的支撑，当出现地缘冲突或国际贸易环境紧张等事件时，黄金依然会是避险资金的“避风港”。以上内容素材引用注释，诺安基金官方服务号整理 1、【国信证券】黄金牛市：长期逻辑、短期触发与未来展望，国信证券，王剑，王剑的角度，2025年10月9日 2、大类资产｜黄金站上4000，展望仍然乐观，中信证券研究，明明，余经纬，陈炳丞，2025年10月10日风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容不构成任何操作建议。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界10-16 18:49

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