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黄金概念板块涨幅居前，34位基金经理发生任职变动

金概念、稀缺资源和PVDF概念，而新型工业化、智能穿戴和中芯概念等板块下跌。基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。根据巨灵统计的数据显示，近30天（8.10-9.9）共有589只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天（9.9）有21只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有6位基金经理是由于工作变动而从管理的16只基金产品中离职。有1位基金经理是由于个人原因而从管理的5只基金产品中离职。博时基金何凯现任基金资产总规模为59.35亿元，管理过的基金都为QDII型基金，任职期间回报最高的产品是博时亚洲票息收益债券A人民币（050030），为QDII型基金，在任职的11年又1623天时间内获得62.45%的回报。新基金经理上任方面，华泰柏瑞基金李茜现任基金资产总规模为393.51亿元，管理过的基金都为指数型基金，任职期间回报最高的产品是华泰柏瑞恒生创新药ETF（520500），为指数型基金，在任职的0年又267天时间内获得110.00%的回报，至今仍在管理该基金。新上任华泰柏瑞中证AAA科技创新公司债ETF这只基金产品的基金经理。近一个月（8月10日-9月9日），博时基金参与公司调研的数量最多，共调研155家上市公司，然后调研较为活跃的还有嘉实基金、华夏基金和富国基金，分别调研151家、120家、117家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对医疗器械行业的上市公司调研次数最多，共有701次，其次是化学制品行业，基金公司调研了677次。从个股调研情况上来看，最近1个月（8月10日-9月9日）最受公募基金关注的是迈瑞医疗，属于医疗仪器设备及器械制造行业、激光雷达行业，主营业务为医疗器械的研发、制造、营销及服务。共有98家基金管理公司参与调研，其次是天孚通信和奕东电子，分别接受97家、90家基金管理公司的调研。将时间周期缩短到最近一周（9月2日-9月9日）来看，基金调研数量第一的公司多氟多，属于化学制品行业，主营业务为高性能无机氟化物、锂离子电池材料及电子化学品、锂电池制造领域的研发、生产和销售。共被68家基金机构调研，然后被调研数量较多的股票是博众精工、中航光电和东方电热，分别接受36家、24家和23家基金机构的调研。数据来源巨灵财经

金融界09-09 15:30

美国能源部长：想让我们更严厉的制裁俄罗斯，欧洲就应该停止购买俄罗斯油气

度的官僚主义”，削弱了能源安全，导致去工业化，并让公民承受高企的能源价格。这场运动让过去15年欧洲与美国之间的财富差距大幅拉开，“让人心碎”，他将试图把特朗普政府的愿景推销给欧洲。他说：“我是亲英派。我热爱欧洲的历史、文化和一切，但看到它在世界上的影响力缩小，作为美国的盟友能力减弱，欧洲国家公民的机会减少。” 来源：加美财经

加美财经09-09 00:00

轮动到医疗器械了？联影医疗早盘异动大涨14%，机构：板块迎来多重强催化

消息面上，工信部部署"十五五"时期新型工业化重点任务，明确将加快发展新一代信息技术产业。与此同时，财政货币政策协同性将继续增强，为稳增长扩内需提供有力支撑。基本面上看，医疗器械板块业绩或正迎来向上拐点。根据Wind数据，医疗器械指数2025年预计归母净利润427.26亿元，同比增速或转正至+25.91%。行业在经过四年的压制之后，业绩低谷期或已过，后续有望迎来修复。中信建投认为，牛市中潜在催化较多的方向有望出几倍股，或可关注想象空间较大的创新器械赛道，以及并购重组、脑机接口、AI医疗、手术机器人、外骨骼机器人等方向。 1）器械板块是医药行业中并购重组较多的方向，相关预期有望产生较多催化； 2）脑机接口板块临床进展、技术突破、行业政策、行业大会等较多，持续催化有望推动持续上涨； 3）复盘2014-2015年的医疗器械板块行情，精准医疗、基因测序等概念有较多个股实现大幅上涨，未来AI医疗也有望成为投资人们重点关注的新科技方向； 4）me-too、me-better的市场空间大的创新器械临床、注册、放量、出海（如license-out）相关催化，如PFA、RDN、TAVR等产品。资料显示，医疗器械指数ETF（159898）跟踪医疗器械指数，该指数主要聚焦创业板+科创板医疗器械细分龙头，双板合计占比超8成。从细分行业看，则主要分布在医疗设备、医疗耗材、体外诊断等板块，百分之百聚焦医疗器械，助力投资者捕捉行业拐点机会。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-08 10:30

PepeNode预售狂吸60万美金　投资者边持币边挖矿掀新风口

人，即使入场，电费往往会抹去利润。而且工业化矿场掌握了大部分算力，使得散户几乎没有胜算。在家用笔记本挖矿的时代早已结束。其他 Meme 币依赖于质押协议。虽然更简单，但依旧静态。你只是锁仓代币，等待，然后领取收益。这种方式虽然是被动的，但无法扩展，也缺乏真正的互动。 PepeNode 重新定义了这两种模式。它没有高昂的矿机成本，也不是枯燥的质押面板，而是引入了虚拟挖矿游戏。在这里，用户使用 PEPENODE 购买 Miner Nodes。每个节点都有其自身属性，而当这些节点经过战略性组合时，它们能够显著提升挖矿产出。你的配置越精细，你的 PEPENODE 产出就越高。如果用户对他们的收益不满意，他们可以将其卖回以赎回 PEPENODE 代币。简单来说，这是一种成本远低于狗狗币（Dogecoin）、同时又比质押池更有参与感的挖矿方式。最棒的是，早期投资者现在就能在上线前开始建立自己的排名。但是，为什么要挖 Meme 币？到 2024 年底，Meme 币的市值已攀升至约 1370 亿美元。如今估值刚刚高于 700 亿美元，但许多人相信，这个细分赛道仍然只是处在超级周期的起点。来源： https://www.coingecko.com/en/categories/meme-token#key-stats 前十大的 Meme 币中有八个市值超过 10亿美元，其中包括今年才跻身“十亿俱乐部”的新名字：MemeCore (M)、SPX6900 (SPX)，以及大家熟知的 Official Trump (TRUMP)。事实上，MemeCore 在短短两个月前还是一个完全无名的 Layer-1 Meme 币，如今却已成长为市值 17亿美元的项目，令市场震惊。另一方面，SPX 上线时甚至连路线图都没有，也没有任何增加效用的迹象，却凭借类似“信仰教派”的小区氛围依旧拿下了庞大的市值。这里的结论是，Meme 币常常被视为加密市场里最具风险的投机品，但它们却不断带来市场上最大、最快的收益。这也使得去挖掘下一个可能爆发的代币，不仅值得尝试，甚至可能改变游戏规则。 PepeNode 会是下一个 MemeCore 或 SPX 吗？ PEPENODE 挖矿的独特之处在于，虚拟挖矿游戏中的每一个动作都直接嵌入了代币的通缩机制。设施升级会提升性能，但同时也会销毁代币——每一次升级约有 70% 的代币被永久移除出流通。在预售期间，这些交易会被记录在链下并标记为销毁。在上线时，它们会通过销毁合约在链上执行，确保早期的所有活动已经对供应产生了持久影响。换句话说，预售买家现在所做的一切——搭建矿机、增加节点、升级设施——都在塑造 PepeNode 的长期代币经济模型。用户参与度越高，销毁力度就越强。这会创造持续的稀缺性压力，赋予 PEPENODE 一个内置的价格缓冲区，在系统转向链上时形成支撑。如果参与度持续扩张，PepeNode 有可能跻身顶级 Meme 币行列。这个情境甚至已经被加密媒体 CryptoNews 报导，指出 PepeNode 上线后有望实现 100倍潜力。 https://www.youtube.com/watch?v=9j7lAj4e6aE 如何购买并质押 PEPENODE 要参与 PepeNode 预售，可以前往官网，使用 ETH、BNB、USDT（ERC-20 与 BEP-20），甚至信用卡或借记卡进行购买。买家可以连接自己常用的钱包。Best Wallet 是一个很好的选择，它被认为是业内最优质的加密与比特币钱包之一。PepeNode 现已上线 Best Wallet 的明星项目筛选工具 Upcoming Tokens，因此用户可以在项目上线后进行购买、追踪和领取。 PepeNode 还自带原生质押协议，即使是新买入的代币，也可享受高达 2,578% 的动态年化收益率（APY）。该项目的智慧合约已经通过 Coinsult 审计，为早期参与者在代码安全性上提供了保障。请在 X（推特）和Telegram上关注该项目，获取最新动态。访问 PepeNode 免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的信息进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策前，咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。

Business2Community09-06 23:17

华安证券：给予隆基绿能买入评级

达到25.9%，成为全球效率最高的一款工业化光伏产品。　　投资建议　　我们预计公司2025/2026/2027年实现收入676/723/742亿元，同比-18.1%/+6.8%/+2.7%，预计实现归母净利润-36/20/49亿元（此前预计归母净利润为-24/19/46亿元，本次下调2025年盈利预测主要系光伏产业链价格下行，库存减值影响利润），同比+58.8%/+156.1%/+144.3%，对应当下-/66/27倍市盈率，维持“买入”评级。　　风险提示　　组件行业价格竞争超预期的风险、硅片及组件价格修复不及预期的风险、行业自律行为不及预期的风险、BC产品放量不及预期的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为17.25。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-06 09:10

激活资本新动能——第十一届结构性融资与资产证券化论坛即将启幕

8月，七部委联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出推进制造业融资租赁债权资产证券化，积极运用REITs、资产证券化等方式拓宽数字基础设施建设资金来源。在政策助推下，资产证券化产品创新活跃，绿色ABS、数据资产ABS、新能源ABS等新型产品不断涌现。 2025年上半年，全国首单数据资产ABS在深交所设立，发行规模1.3亿元，为数据要素市场化探索了新路径。6月，首单新能源持有型ABS发行，以平价风电场为底层资产，总规模2.85亿元，标志着风电资产证券化迈出关键一步。市场结构方面，企业资产支持证券（企业ABS）表现突出，2025年上半年发行规模达6044.39亿元，占总发行量的63.05%，稳居市场主导地位。资产支持票据（ABN）增长迅猛，发行规模2582.76亿元，同比增幅48.70%，成为市场重要增长极。资产证券化作为金融创新工具，正成为盘活存量资产、提升资本效率的重要引擎，为各类市场主体提供了全新的资产管理和融资路径。在此市场回暖、创新频现的背景下，财视中国将于2025年9月25日在上海隆重举办第十一届结构性融资与资产证券化论坛。本届论坛将围绕当前市场热点，设立多个专题讨论环节，包括跨境ABS、消费基础设施 REITs、数字资产证券化等议题。论坛将邀请顶尖专家学者、主流金融机构负责人等各方代表，共同探讨资产证券化行业发展趋势，推动市场健康发展。财视中国自2015年开始为中国资产证券化行业策划并运营高峰论坛至今，已成功举办十届结构性融资与资产证券化论坛，并设立行业标志性奖项“介甫奖”。第十一届结构性融资与资产证券化论坛同期将举办“第十一届资产证券化与债券·介甫奖”颁奖晚宴，以表彰在金融领域取得卓越成就的机构及个人。扫描二维码即刻参会联系人：姚女士电话：021-51601000-8005 邮箱：dorothy.yao@finfoglobal.com

格隆汇09-05 15:11

莫迪访华后，特朗普怒批：美印贸易“完全是单方面灾难”

的关系非常重要。这将使印度能够获取对其工业化和制造业发展至关重要的知识产权。” 他补充说：“但从长期来看，美国在‘将中国塑造成主要麻烦制造者’的宣传战中正逐渐失利。这只会进一步固化多极化格局。”

超启09-02 19:30

中文在线：8月31日接受机构调研，包括知名机构正圆投资的多家机构参与

以“本地创作+全球发行”的方式构建内容工业化体系。通过本地编剧、外籍演员与本地拍摄团队，叠加自研I工具、内容投放体系及数据中台，打造出差异化的“模式输出”能力。相较于其他短剧平台，公司的独特竞争壁垒主要体现以下在三方面（1）原创IP主导优势。公司深耕网文和数字出版20余年，拥有560万种内容储备和超450万名作者，具备“从IP源头到多模态开发”的全链路内容能力，这为短剧源源不断提供了高质量创意资产。（2）技术与平台一体化能力。通过“中文逍遥”大模型、“I投放”与“I漫剧”等技术探索，公司构建了剧本生成、视频制作、智能投流、内容分发的全流程I生产链条，实现内容生产效率与ROI的大幅领先。（3）在地团队+全球协同机制。在美国、日本、东南亚均已组建本土核心团队，实现“全球内容+本地表达”的能力闭环。同时通过统一的内容创意管理系统与数据中台，实现跨区域的高效协作与快速迭代。公司认为，真正有持续价值的“模式输出”，不是简单复制，而是通过“技术+组织+IP”的本地重构能力，把中国内容方法论输出到全球市场。目前公司的实践已初见成效，未来也将持续打磨可规模化、可移植、可盈利的全球短剧商业模式。5、如何看待整个短剧行业的格局及未来市场空间？根据嘉世咨询和DataEye数据显示，2024年中国微短剧市场规模达505亿元，预计2025年将达到634.3亿元。目前国内微短剧市场规模已基本保持稳定，行业增量主要来自免费短剧，且市场参与者众多，竞争激烈。相比之下，海外短剧处于产业周期的起始阶段。结合数据机构测算、从业者估计，目前出海短剧PP数量为200-300个，大部分出自中国，合计占有海外短剧市场95%的份额。我们认为，海外短剧市场的规模至少是国内的4至5倍，潜力可达千亿美金，未来三年有望进入爆发式增长周期，海外短剧行业已然迈入高速增长阶段。海外短剧可以形成自有pp的商业模式，通过投流方式直接将用户沉淀到自有平台上，形成“内容采购-用户付费-数据反馈优化运营”的商业闭环。虽然目前海外短剧整体投流成本占比较高，但随着平台用户规模和内容的积累，成本结构会持续优化。中文在线（300364）主营业务：数字内容生产、版权分发、IP衍生与知识产权保护为核心。中文在线2025年中报显示，公司主营收入5.56亿元，同比上升20.4%；归母净利润-2.26亿元，同比下降50.84%；扣非净利润-2.26亿元，同比下降56.54%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入3.23亿元，同比上升35.02%；单季度归母净利润-1.38亿元，同比下降69.62%；单季度扣非净利润-1.33亿元，同比下降74.62%；负债率47.05%，投资收益-3422.16万元，财务费用672.18万元，毛利率31.87%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.47亿，融资余额增加；融券净流入5.58万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-01 23:10

计算机行业观察：政策助推AI应用渗透；多领域加速落地

虫害预警；广东则聚焦智能建造，推动建筑工业化与AI技术协同发展。政策体系的完善不仅为技术应用提供方向，更通过资金支持、场景开放等机制降低企业试错成本。此外，政策强调“软环境”建设，包括人才培养、安全治理和国际合作。中国政法大学专家指出，标准体系的统一将大幅降低跨行业协同成本，例如《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南》已明确技术框架，为应用推广奠定基础。场景加速落地：农业、建筑与民生领域突破在农业领域，AI技术正从试点向规模化渗透。浙江托普云农推出的“作物卫士”AR眼镜和智能机器狗，实现了田间作业的实时监测与精准管理；湖北富邦科技通过“土壤大数据+AI”优化种植规划，提高资源利用效率。政策推动下，农业机械化与数字化水平提升，为AI技术提供硬件载体，加速“点状试点”向“面状普及”转变。建筑行业则依托AI破解传统痛点。一智科技开发的“安心筑”平台，通过任务派单、区块链存证等技术，实现施工全流程透明化管理，解决用工纠纷和薪酬拖欠问题。山东、四川等地将智能建造纳入政策扶持范围，明确新增试点城市和项目目标。数据显示，2025年我国智慧建造市场规模预计达1.5万亿元，其中施工管理、建筑机器人等细分领域增速显著。民生领域，AI技术逐步融入医疗、教育等场景。例如，AI辅助诊断系统在基层医疗机构试点，缓解资源分布不均问题；智能教育平台通过个性化学习路径推荐，提升教学效率。政策鼓励开发轻量化、低成本解决方案，推动技术普惠。当前，AI应用仍面临数据壁垒、商业闭环等挑战，但政策支持与市场需求的双重驱动，正加速技术迭代与场景创新。随着行业标准完善和标杆案例涌现，AI与实体经济的深度融合将为经济增长注入新动能。（本内容由AI生成，仅供参考，不构成投资建议。）

金融界09-01 15:00

降息525基点！

失败的复兴温铁军有一句很经典的话：工业化是“资本不断增密，并且排斥劳动”的过程。这是一个持续数十年的投入过程，劳动力会随之出现相对过剩。但现代埃及的发展，与之几乎相反。至少在7400年前，在定期泛滥的尼罗河两岸，肥沃的土壤上就已经诞生出大规模的农业生产。此后数十个世纪，不论是作为独立国家，还是被征服为大帝国的行省，埃及始终是世界上最重要的粮食出口地之一。有一句话是这么说的：“埃及的粮食，可以养活半个罗马”。但到近现代，这个天然的大粮仓，却迅速隐于风沙中。其中固然有沙漠扩张的自然因素，但更重要的是人祸。 1953年，埃及成立共和国，为了快速工业化，在“国父”纳赛尔的领导下，学习苏联模式制定了工业发展五年计划。至少对埃及而言，这是一个非常艰难的选择。从上空俯瞰，整个埃及96%国土都是沙漠，只有尼罗河两岸4%可利用土地，几乎都是宝贵的耕地。但现在，要发展工业，工厂也只能建在这里。这就很矛盾了。是保耕地，还是要工业？当时的埃及政府选择了后者。比如，从1960年起修建的阿斯旺大坝，虽然有重大的工业价值，但严重妨碍了尼罗河的泛滥，导致沿岸土壤肥力迅速下降。诸多类似的设施共同作用，导致埃及的农业水平急转直下。目前，埃及全国耕地面积不到6000万亩，粮食年产量不足300万吨。而埃及社会对粮食的最低需求，是1500万吨，每年至少需要进口10亿美元玉米和10亿美元小麦，是俄罗斯小麦的最大客户。按道理来说，只要工业体系建立起来，同样可以提高农业生产水平。但还是回到上面那句话：工业化需要资本不断增密。在五年计划时期，埃及工业还能以每年10个百分点的速度进步。然而纳赛尔时代过去后，没有了权威的约束，当地财阀们立刻没了敬畏，秩序陷入混乱。不仅资金和技术要唯财阀是从，就连财政必须掌握的外汇和银行储备，也难以维持稳定。导致至今为止，半个多世纪过去埃及的工业化依然没有太大进展。以农业为代价的工业化失败了，直接导致另一个更重要的问题陷入死局：如何养活越来越多的人口？自从7世纪被阿拉伯人征服，埃及就皈依了伊斯兰教，多生孩子是最重要的教义之一。为了贯彻这一教义，历届埃及政府都有个一直延续的政策——大饼补贴，每人每天可以购买补贴后的5个大饼。每张补贴大饼的价格，只有0.05埃及镑，折合人民币2分钱。其实每张大饼的成本都在2.5毛左右，每卖一张，就赔2毛3，补贴的部分超过了90%。埃及政府付出了很大代价，让很多埃及平民不至于饿死。这样的超低价格已经维持了30多年，导致了三个结果。第一，原本就少得可怜的工业积累，大部分都被拿去补贴粮食了，更加无法有效积累。第二，“谷贱伤农”。粮食过于便宜的后果就是，农民彻底丧失了种植的积极性。甚至，很多人拿政府补贴的粮食拿去喂牲畜。供需关系与价格完全被扭曲。第三，对社会福利的过度投入，使得人口增速过高。 60年代，埃及人口仅两千万。到2020年，正式突破一亿。直至今天，埃及的出生率依然高达2.5,。即便在中东，也是最高的那一批。而在一个工业化失败、耕地又大面积消失的地方，如此多人口，不仅不能产生任何“红利”，对社会只是单纯的负担。而且这个负担，越来越重。 02 天灾人祸回到上面那句话。工业化在资本密集的同时，会排斥劳动力。而埃及早已无力继续支付工业化的成本，就导致全国大部分人既不是农民、也不是工人。他们没有土地耕作，也没有机会进入工业岗位，只能靠政府补贴的粮食和打零工为生。去过开罗旅游的朋友应该都有印象，当地有大量类似“重庆棒棒”之类的人存在，还有更多纯诈骗分子，鱼龙混杂程度比二十年前的中国火车站有过之而无不及。游客的油水，是他们最重要的收入来源。而这些人中，绝大部分是身强力壮的年轻人。他们一出生就注定是无业游民，成年后要么窝在越来越拥挤的农村，要么就只能去大城市捞偏门。全国60%埃及人都处于贫困线之下，很几乎没有其他谋生手段。这就像是个火药桶，就算没有外部力量的推动，它迟早都要自爆。自从拿回苏伊士运河主权后，这条人工运河就成了埃及经济的命根子，仅各国船队的过境费，就占埃及全国GDP的10%，每年可带来上百亿美元的收入。再加上石油为主的自然资源支持，埃及虽然存在诸多问题，依然是非洲经济强国。至少，发大饼的模式勉强还可以继续玩下去。但保持这一切的前提，是时局相对稳定。埃及时运不济，所有坏事全都扎堆来了。首先是粮食危机。埃及的粮食对外依赖度超过60%，其中50%来源于俄罗斯，30%来自乌克兰。乌克兰在战场上的消耗空前巨大，产出粮食尽数转为国内储备，不仅没有余粮出口，甚至还成了需要救济的国家。同时，埃及迫于政治形势，还加入了制裁俄罗斯的队伍，在2023年9月取消与俄罗斯的小麦进口合同。两大粮食来源，全断了。埃及国内恶性通胀飙升，食品通胀一度飙升至73.6%。远在东欧的粮仓出了问题，门口也不太平。巴以战争爆发后，红海对岸的也门胡塞武装也不甘寂寞，红海通向亚丁湾的曼德海峡实际上被封锁。而苏伊士运河与曼德海峡，互为红海的出入口。那头被堵住了，这头自然也就废了。大量货轮不得不忍痛绕道好望角，不再光顾埃及，收入锐减。据苏伊士运河管理局的数据，2024年，通过苏伊士运河的船只数量，比平均水平低60%，通行费收入下降40%。 2025年，这一困境仍没有得到缓解。收入锐减，导致另一个问题也迫在眉睫：还债。工业化失败+农业萎缩+长期大量补贴越来越多的国民，埃及政府一直处于入不敷出的状态，借了大量外债。 2024-2026年，埃及必须偿还的到期外债就高达756亿美元。而2024年，埃及政府收入2.54万亿埃及镑，换算下来只有400多亿美元。这些钱，明显是不够用的。根据维基百科的数据，目前埃及需要支付的外债利息占政府全部支出的28%，社会补贴占政府全部支出的26%…… 再加上军费、公务员工资等等，仅这几项几乎就把财政吃干抹净。而这几项，每一个都是不可能停的，是必须花的钱。尤其是粮食补贴，你要是敢不补贴，饥饿的埃及平民绝对会揭竿而起，推翻现在的政府。好巧不巧美元处于加息周期，吸引大量美元回流。埃及的外汇储备本来就少，现在还有大量美元外泄，直接导致外汇枯竭。想要进口粮食，更难了。在绝境中，去年10月，埃及与IMF达成协议，以放开外汇管制、汇率自由波动为代价，获得80亿美元贷款。这样做的结果，必然是除了石油、大坝等优质国有资产，包括好不容易回到埃及手上的苏伊士运河股份，将再次回到曾经那批人手中。但正如即将在沙漠中渴死的人，有人送来一碗冰镇蜜水，要求用你签卖身契来换这碗水，你换还是不换？至少目前来看，埃及是缓了口气。通胀率自2023年峰值38.2%持续回落，2025年3月年度整体通胀率降至13.6%，核心通胀率降至9.4%，创三年新低；2025年第二季度失业率降至6.1%…… 但债务负担，也随之变得更加沉重。在一切短暂“向好”的环境中，埃及政府当然要抓住转瞬即逝的机会，降低利率缓解债务压力。 2025年连续三次降息，政府长期债券收益率下降约300个基点，每年可节省数十亿美元利息支出。这部分钱，又可以拿来给民众发大饼。同时吸引外资，希望形成“货币宽松+财政改革”的协同效应。这是以“卖身”为代价的机会。 03 尾声这几年，埃及的人口出生率也开始下降了。当然，这并非是资本密集导致排斥劳动力，而是单纯的土地不够用了。小小一个尼罗河三角洲，五万多平方公里，塞了近一亿人。即便再怎么补贴，人们起码也得有生存的地方，才会去繁育下一代。发展工业几十年，这个坐拥100万平方公里的北非强国，却连在沙漠中开辟新居民区的财富都没有…… 阳光之下，胡夫金字塔依然散发着古老国度的厚重气息。几千年来起起落落，尽管早已忘记曾经的语言，当地人从来没有放弃过复兴的愿望。但这个机会始终不会到来。（全文完）

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